Explorando o investidor Snap Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Você está olhando para a Snap Inc. (SNAP) agora e fazendo a mesma pergunta que todo gestor de portfólio institucional: isso é uma história de crescimento ou uma armadilha de valor? A resposta está em quem está comprando e por quê, especialmente enquanto a empresa navega em um mercado publicitário difícil. A propriedade institucional já é significativa em mais de 50.39% em novembro de 2025, com gigantes como Vanguard Group Inc. e BlackRock, Inc. detendo dezenas de milhões de ações, o que indica que o dinheiro inteligente ainda está envolvido. Mas a verdadeira história está nos resultados do terceiro trimestre de 2025: receita atingida US$ 1,51 bilhão, um aumento de 10% ano a ano, e reduziram o prejuízo líquido para US$ 104 milhões, além dos usuários ativos diários (DAUs) crescerem para 477 milhões. Ainda assim, uma perda líquida é uma perda líquida, então por que eles continuam por aqui? Mapearemos os motivos, desde o recente US$ 500 milhões programa de recompra de ações que sinaliza confiança da administração para a aposta subjacente em realidade aumentada (AR) e IA que está impulsionando o envolvimento do usuário. Você está acreditando na narrativa da recuperação ou a concorrência da Meta Platforms Inc. ainda é muito forte?

Quem investe na Snap Inc. (SNAP) e por quê?

Você está olhando para a Snap Inc. (SNAP) e tentando descobrir se o grande dinheiro acredita na história de longo prazo, especialmente com a volatilidade do preço das ações. A resposta curta é: os intervenientes institucionais detêm a maior fatia do bolo, mas a propriedade retalhista e interna é invulgarmente elevada para uma empresa desta dimensão. Essa divisão indica que o mercado ainda está lutando contra o potencial de crescimento do Snap versus seu caminho para uma lucratividade consistente.

No final de 2025, a estrutura de propriedade mostra uma clara divisão de convicções. Ao redor 41.33% das ações é detida por investidores institucionais, com uma participação significativa 50.71% nas mãos de investidores de varejo. Os insiders, como os fundadores, detêm o restante 7.96%. Essa grande fatia do retalho significa que as ações podem evoluir acentuadamente com base no sentimento, mas a base institucional proporciona uma âncora necessária.

Principais tipos de investidores e suas participações

O conjunto de investidores institucionais é dominado pelos gigantes da gestão passiva e ativa. Estas não são apenas apostas únicas; muitas vezes são posições massivas e de longo prazo. Por exemplo, empresas como a FMR (Fidelity) e a Vanguard Group Inc. estão consistentemente entre os principais detentores, reflectindo o seu papel como gestores de fundos de índice que devem possuir as acções simplesmente porque estão no índice. Em 30 de junho de 2025, FMR retinha 181,38 milhões ações, avaliadas em aproximadamente US$ 1,58 bilhão, e Vanguard manteve 106,97 milhões ações.

Você também vê participações significativas de gestores ativos, incluindo fundos de hedge e outros grandes gestores de ativos como a BlackRock, que detinha cerca de 40,57 milhões ações. Esses atores ativos são aqueles que estão definitivamente fazendo uma aposta consciente e estratégica no futuro da empresa.

• Investidores Institucionais: Ao redor 41.33% de ações; principalmente fundos de índice passivos e grandes fundos mútuos.
• Investidores de varejo: Acabou 50% de ações; altamente sensível às notícias do mercado e às tendências de curto prazo.
• Insiders: Aproximadamente 7.96%; inclui os fundadores Evan Spiegel e Bobby Murphy, cuja convicção está ligada à sua riqueza.

Motivações: por que muito dinheiro está comprando

A principal motivação para os investidores institucionais na Snap Inc. é a capacidade da empresa de manter o crescimento do número de usuários e, finalmente, traduzir essa escala em um fluxo de caixa positivo e sustentável. Eles estão olhando além do prejuízo líquido atual, que foi US$ 104 milhões no terceiro trimestre de 2025 e com foco nas melhorias operacionais subjacentes.

A narrativa mudou da simples contagem de utilizadores para a diversificação e eficiência das receitas. Os usuários ativos diários (DAU) da empresa atingiram 477 milhões no terceiro trimestre de 2025, um 8% aumento ano após ano, o que é um forte sinal de que a plataforma não está desaparecendo. Mais importante ainda, o segmento ‘Outras Receitas’, principalmente proveniente da assinatura do Snapchat+, saltou 54% ano após ano para US$ 190 milhões no terceiro trimestre de 2025. Este é um segundo pilar crucial de receitas que reduz a dependência do volátil mercado publicitário.

Aqui está uma matemática rápida: o terceiro trimestre de 2025 viu o EBITDA ajustado aumentar para US$ 182 milhões e o Fluxo de Caixa Livre atingiu um resultado positivo US$ 93 milhões. Esse fluxo de caixa positivo é a luz verde para os investidores de longo prazo – mostra que o modelo de negócios pode gerar dinheiro real, mesmo investindo pesadamente em Realidade Aumentada (AR) e Inteligência Artificial (IA).

Estratégias de Investimento: Crescimento vs. Valor

Você vê duas estratégias principais em jogo aqui. A primeira é uma abordagem de longo prazo orientada para o crescimento. Esta é a estratégia dos grandes fundos de índice e fundos mútuos, apostando que a Snap Inc. acabará por amadurecer e se tornar uma plataforma lucrativa como seus pares. Estão a aguentar-se a longo prazo, aceitando as perdas a curto prazo pelo potencial de uma enorme quota de mercado na próxima geração de meios de comunicação social. Esta é uma aposta clássica no “crescimento a um preço razoável” (GARP), mesmo que a parte do “preço razoável” seja constantemente debatida.

A segunda estratégia, mais comum entre os fundos de hedge, é a negociação orientada por eventos ou de curto prazo, muitas vezes focada nos relatórios trimestrais de lucros da empresa e no lançamento de novos produtos. Por exemplo, o Alyeska Investment Group L.P. adquiriu uma nova participação significativa no terceiro trimestre de 2025, um movimento que sugere uma convicção num catalisador de curto prazo, como o sucesso de novas lentes alimentadas por IA ou o crescimento contínuo da plataforma de publicidade. Eles buscam uma rápida reavaliação do valor das ações com base na execução operacional.

Esta dinâmica cria um cabo de guerra: os investidores passivos proporcionam um piso, enquanto os fundos ativos e os investidores retalhistas impulsionam a volatilidade com base nas últimas notícias. Para um mergulho mais profundo no histórico operacional e no modelo financeiro da empresa, você pode conferir (SNAP): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

O que esta tabela não captura totalmente é a atividade interna; o fato de que os insiders venderam 1,186,395 ações que valem cerca de US$ 9,41 milhões último trimestre é um sinal de alerta que os investidores ativos observam de perto. Isso não significa que a empresa esteja condenada, mas sugere que a administração está retirando algumas fichas da mesa, o que é um risco importante a ser monitorado.

Finanças: Acompanhe a orientação do quarto trimestre de 2025 para o EBITDA Ajustado (previsão entre US$ 110 milhões e US$ 135 milhões) para ver se a alavancagem operacional continua.

Propriedade institucional e principais acionistas da Snap Inc. (SNAP)

Se você está olhando para a Snap Inc. (SNAP), a primeira coisa a entender é que o dinheiro institucional impulsiona as ações. Em 18 de novembro de 2025, os investidores institucionais – os grandes fundos, bancos e fundos patrimoniais – possuíam cerca de 50.39% das ações da empresa em circulação. Esta é uma parcela significativa, e suas decisões de negociação criam a volatilidade das ações e definem o preço mínimo de longo prazo.

Não se trata de comerciantes de varejo que compram algumas centenas de ações; trata-se de entidades multibilionárias que fazem apostas calculadas e macro-orientadas sobre o futuro da publicidade digital e da realidade aumentada (AR). Quando eles se movem, o mercado presta atenção. Definitivamente vale a pena rastrear seus acervos.

The Giants Holding Snap Inc.

Os principais investidores institucionais da Snap Inc. são uma lista dos suspeitos do costume no mundo da gestão de ativos. Estas empresas detêm posições massivas, principalmente através de fundos de índice e fundos mútuos geridos ativamente, o que significa que a sua participação é muitas vezes passiva, mas ainda influente devido à sua dimensão. Aqui está um resumo dos principais detentores com base nos registros mais recentes disponíveis para o ano fiscal de 2025 (em 30 de junho de 2025):

Observe que a FMR LLC (Fidelity) e o Vanguard Group Inc. controlam sozinhos uma parte substancial do float institucional. As suas posições estão frequentemente ligadas ao acompanhamento amplo de índices de mercado, o que significa que compram e vendem para corresponder à composição de índices como o S&P 500, não necessariamente fazendo uma decisão estratégica no modelo de negócios da Snap.

Mudanças recentes: compra institucional versus venda

A história da propriedade institucional da Snap Inc. ao longo do último ano é de rotatividade, o que reflete a jornada volátil da empresa em direção à lucratividade sustentada. Ao longo dos 12 meses anteriores a Novembro de 2025, os fluxos institucionais totalizaram cerca de US$ 1,84 bilhão, quase equilibrado por saídas de US$ 1,77 bilhão. Esta compra líquida sugere uma ligeira acumulação, mas a actividade subjacente é muito mais interessante.

No segundo trimestre de 2025, vimos grandes vendas de participantes importantes, incluindo SRS Investment Management, LLC, que removeu mais de 41,19 milhões ações, e FMR LLC, que reduziu sua participação em mais de 25,69 milhões ações. Este tipo de desinvestimento em grande escala sinaliza uma perda de convicção por parte de alguns gestores activos.

Mas o terceiro trimestre de 2025 trouxe algum capital novo. Por exemplo, o Alyeska Investment Group L.P. adquiriu uma nova participação avaliada em aproximadamente $176,697,000, e CANADA LIFE ASSURANCE Co aumentou sua posição em um substancial 66.8%. Isto revela uma divergência de opiniões: alguns fundos estão a realizar lucros ou a reduzir perdas, enquanto outros estão a assistir a uma profunda jogada de valor ou a uma história de recuperação.

• Grandes fundos são divididos de acordo com as perspectivas de curto prazo do Snap.

O impacto da influência institucional na estratégia

Os investidores institucionais não são apenas detentores passivos; eles são os árbitros finais do preço das ações de uma empresa e muitas vezes exercem influência significativa sobre a estratégia, especialmente ao preencher um Schedule 13D (uma participação ativa) versus um 13G passivo. Para a Snap Inc., o papel desses grandes investidores é crítico em alguns aspectos:

• Estabilidade do preço das ações: Uma elevada propriedade institucional pode estabilizar as ações, reduzindo o impacto das vendas de pânico no retalho, mas também significa que vendas massivas e coordenadas podem provocar quedas acentuadas. Quando uma empresa como a BlackRock reduz a sua posição, isso sinaliza uma mudança na avaliação de risco.
• Governança e Estratégia: Embora o CEO Evan Spiegel e o CTO Robert Murphy mantenham o controlo através de ações com direito a voto, os investidores institucionais continuam a pressionar a gestão na alocação de capital – especificamente, no caminho para a rentabilidade (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, ou EBITDA) e no retorno sobre o capital investido (ROIC). Você pode ler mais sobre isso em Dividindo a saúde financeira da Snap Inc. (SNAP): principais insights para investidores.
• Liquidez e Volatilidade: A alta taxa de rotatividade – compras e vendas quase equilibradas – indica que, embora a ação seja líquida, ela também é sensível às notícias. O mercado está a debater ativamente a avaliação da Snap, o que conduz a uma maior volatilidade do que uma ação com uma base institucional mais estável.

A conclusão aqui é que a comunidade institucional está apostando na capacidade do Snap de monetizar seus usuários ativos diários (DAUs) e controlar custos, mas o faz com rédea curta. O seu próximo passo deverá ser analisar as orientações do quarto trimestre de 2025 para ver se a gestão está a fornecer o caminho claro para o fluxo de caixa livre positivo que estes grandes investidores estão a exigir.

Principais investidores e seu impacto na Snap Inc.

O investidor profile para a Snap Inc. (SNAP) é um estudo de contrastes: um alto nível de propriedade institucional aliado a uma quase completa falta de controle institucional. É preciso compreender que, embora os grandes fundos detenham a maior parte do valor económico, a estrutura acionária de duas classes da empresa significa que os cofundadores Evan Spiegel e Bobby Murphy detêm poder de voto quase total, isolando efetivamente a gestão do típico ativismo dos acionistas.

Em novembro de 2025, a propriedade institucional da Snap Inc. girava em torno de 50,39% do total de ações em circulação. Esta é uma parcela significativa, representando um valor total de participações que foi recentemente estimado em mais de 7,03 mil milhões de dólares. Mas esta propriedade é em grande parte passiva, um reflexo do modelo de governação único da empresa. Você está comprando exposição econômica, não um lugar à mesa.

Os gigantes da propriedade passiva

Os maiores acionistas da Snap Inc. são os titãs das empresas mundiais de gestão de ativos que detêm principalmente ações para rastreamento de índices e ampla diversificação de portfólio. Eles são a definição de investidores passivos neste contexto. Seu tamanho, no entanto, ainda torna seus movimentos dignos de nota.

Os principais detentores institucionais, com base em registros recentes do 13F, incluem:

• Fmr Llc (Fidelity): Maior detentor institucional, com aproximadamente 107,91 milhões de ações, representando cerca de 6,28% da empresa.
• Vanguard Group Inc.: Um importante gestor de fundos de índice, detentor de cerca de 100,61 milhões de ações.
• Capital World Investors: Também um player significativo, com cerca de 87,27 milhões de ações.
• BlackRock, Inc.: Meus ex-colegas da BlackRock detêm uma participação substancial, com aproximadamente 40,57 milhões de ações, ou 2,42% da empresa.

Estas empresas são essencialmente detentoras de longo prazo ligadas à inclusão das ações em índices importantes como o S&P 500. A sua influência não é sentida através de batalhas por procuração ou exigências públicas, mas através da reação do mercado às suas grandes e sistemáticas compras e vendas, que podem movimentar as ações em dias de grande volume. Honestamente, eles geralmente acompanham o passeio.

O verdadeiro poder: controle do fundador

O que realmente dita a direção da Snap Inc. é a propriedade privilegiada, especificamente a estrutura de ações de classe dupla. Os cofundadores Evan Spiegel e Bobby Murphy controlam esmagadores 95,8% do poder de voto combinado. Este é o fator mais importante que qualquer investidor deve compreender. Isso significa:

• Nenhum investidor activista, independentemente da dimensão da sua participação em acções Classe A, pode forçar uma venda, um grande pivô estratégico ou uma mudança no conselho de administração.
• O foco da administração em projetos de longo prazo, muitas vezes experimentais, como realidade aumentada (AR) e IA generativa, está protegido de pressões trimestrais de curto prazo.

É por esta estrutura que não se vê aqui o drama público de uma campanha activista, mesmo quando o preço das acções está sob pressão. A visão dos fundadores é a estratégia da empresa, e isso está definitivamente claro em seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Snap Inc.

Movimentos recentes de investidores e ações da empresa

Em 2025, as ações da empresa refletem uma tentativa de equilibrar a visão de longo prazo com a alocação de capital favorável ao investidor. O movimento recente mais concreto foi a autorização do conselho de administração de um programa de recompra de ações de até 500 milhões de dólares das suas ações ordinárias Classe A, anunciada no terceiro trimestre de 2025. Este é um sinal claro para os acionistas de que a gestão está focada no retorno de capital e no apoio ao preço das ações, mesmo que continuem a investir fortemente em áreas de crescimento.

No lado interno, tem havido vendas, o que é comum para executivos para fins de diversificação ou fiscais. Por exemplo, o insider Ajit Mohan vendeu recentemente um valor substancial de US$ 912 mil em ações a um preço de US$ 8,34 por ação em novembro de 2025. Embora a venda de informações privilegiadas possa ser um sinal fraco, neste caso, representa uma pequena fração do total de participações, e a saúde financeira geral da empresa mostra melhoria.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho recente da empresa que sustenta a confiança dos investidores:

Os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostram que a estratégia de focar na publicidade de desempenho e no crescimento do utilizador (DAU atingiu 477 milhões) está a traduzir-se em melhores resultados financeiros, mesmo com uma perda líquida. Este progresso financeiro é o que mantém os grandes fundos institucionais a bordo, mesmo sem poder de voto para exigir mudanças.

Impacto no mercado e sentimento do investidor

Você está olhando para a Snap Inc. (SNAP) e vendo uma ação que é definitivamente um campo de batalha, não uma compra de consenso. O sentimento geral dos principais accionistas institucionais é melhor descrito como cautelosamente neutro, mas com uma clara divergência de convicção. Os investidores institucionais ainda detêm uma participação significativa 60.18% das ações da empresa no final de 2025 – o que sinaliza uma crença de longo prazo no valor central da plataforma.

Mas os fluxos de dinheiro contam uma história mais complicada. Nos últimos 12 meses, os fluxos institucionais totalizaram cerca de US$ 1,84 bilhão, quase perfeitamente compensado por saídas de US$ 1,77 bilhão. Aqui está a matemática rápida: há muita rotatividade, o que significa que alguns grandes jogadores estão comprando enquanto outros estão reduzindo suas posições. Snap Inc. não é uma tarefa fácil no momento.

A atividade interna é um risco de curto prazo que você não pode ignorar. Vimos um sinal negativo claro em novembro de 2025, quando o Diretor Financeiro, Derek Andersen, vendeu 62.868 ações por mais $524,000. Quando as pessoas que melhor conhecem as finanças estão vendendo, isso levanta uma bandeira, mesmo que as transações sejam muitas vezes relacionadas com impostos.

• Vendas privilegiadas sinalizam cautela.
• A propriedade institucional permanece elevada em 60.18%.
• O US$ 500 milhões a recompra é um buffer positivo.

Reações recentes do mercado e movimentos de propriedade

A reação do mercado às notícias da Snap Inc. tem sido acentuada e volátil, o que é típico de uma empresa em crescimento que ainda luta por uma rentabilidade consistente. Vimos as ações despencarem 18% após o relatório de lucros do segundo trimestre de 2025, principalmente porque o aumento do prejuízo líquido e a desaceleração do crescimento da receita publicitária assustaram os investidores. Essa é uma queda enorme em um dia.

No entanto, as ações também tiveram um aumento de cerca de 9% em setembro de 2025, impulsionado pelo burburinho do comércio de varejo e rumores de compras. Isto mostra que, embora os investidores institucionais estejam concentrados nos fundamentos - como a receita do terceiro trimestre de 2025 US$ 1,51 bilhão que superaram as estimativas - a ação ainda é suscetível a oscilações rápidas impulsionadas pelo sentimento.

O anúncio de novembro de 2025 de um US$ 500 milhões O programa de recompra de ações é um movimento fundamental para estabilizar as ações e aumentar o valor para os acionistas, mas não resolve a questão central da concorrência da Meta e da Alphabet. Ainda assim, uma recompra desta dimensão é um sinal concreto da confiança da administração no seu balanço. Se você quiser se aprofundar nos fundamentos da empresa, confira (SNAP): história, propriedade, missão, como funciona e ganha dinheiro.

Perspectivas dos analistas sobre os principais investidores e impacto futuro

Os analistas profissionais de Wall Street estão, em sua maioria, em cima do muro, e é por isso que a classificação de consenso é cautelosa. Dos 32 analistas, 25 têm classificação Hold, com apenas 4 compras e 3 vendas. Isto indica que eles veem o potencial, mas estão aguardando provas de ganhos sustentáveis.

O preço-alvo médio de 12 meses é de cerca de $8.91, com base em dados de outubro de 2025, com estimativa elevada de $12.00. O que esta estimativa esconde é a dúvida persistente sobre a rentabilidade. Os analistas estão impressionados com a crescente base de usuários – um recorde 469 milhões usuários ativos diários no segundo trimestre de 2025 - e o crescimento da receita, que aumentou 9.8% ano a ano no terceiro trimestre de 2025.

O principal impacto para os investidores provém das principais instituições que pressionam por essa transição do crescimento das receitas para o lucro líquido. Eles estão essencialmente apostando que a Snap Inc. pode traduzir seu forte desempenho de receita em lucratividade duradoura, superando o prejuízo líquido do terceiro trimestre de 2025 de US$ 103,54 milhões. A comunidade de analistas está esperando para ver se o investimento em realidade aumentada (AR) e em novas ferramentas de publicidade pode finalmente gerar um lucro consistente.