استكشاف نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة: ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته

مقدمة

نسبة قيمة المؤسسة إلى الإيرادات (EV/Revenue) هي مقياس يستخدم لمقارنة القيمة السوقية للشركة بإجمالي إيراداتها. يُشار إليه أحيانًا باسم "نسبة قيمة حقوق الملكية إلى الإيرادات"، ويسمح هذا المقياس للشركات المستثمرة والمستثمرين الأفراد بتقييم الصحة المالية العامة للشركة من أجل اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.

يهدف منشور المدونة هذا إلى استكشاف نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة وتقديم نظرة ثاقبة حول كيفية استخدام المستثمرين لهذا المقياس لتقييم العوائد المحتملة للشركة. سنناقش القيمة التقليدية لهذه النسبة، وكيفية تفسير أي تغييرات في النسبة، وكيفية الاستفادة من العوامل الخارجية لتقييم إمكانات الشركة بشكل أكبر.

Overview قيمة المؤسسة (EV)

قيمة المؤسسة (EV) هي مقياس للقيمة الإجمالية للشركة. غالبًا ما يستخدمه المستثمرون لتقييم الوضع المالي للشركة ومقارنة الأعمال المماثلة. قيمة المؤسسة هي مجموع القيمة السوقية للشركة بالإضافة إلى صافي ديونها، مطروحًا منها النقد وما يعادله. يتم استخدامه لقياس هيكل رأس مال الشركة، لأنه يأخذ في الاعتبار إجمالي التزامات الشركة.

حساب قيمة EV

يعد حساب قيمة المؤسسة مقياسًا بسيطًا يمكن استخدامه. الطريقة الأكثر مباشرة لحساب ذلك هي كما يلي:

• القيمة السوقية: أضف القيمة السوقية الحالية لأسهم الشركة.
• النقد والنقد المعادل: اطرح النقد الحالي والنقد المعادل للشركة.
• صافي الدين: أضف المبلغ الإجمالي لديون الشركة.

فوائد EV

تتمثل فائدة قيمة المؤسسة في أنها تقوم بتقييم إجمالي الالتزامات التشغيلية والمالية للشركة. ونتيجة لذلك، تعد قيمة المؤسسة أداة فعالة لتحليل وفهم الوضع المالي الحقيقي للشركة. كما أنه يساعد على فهم ما يشكل القيمة ويسمح للمستثمرين بمقارنة الشركات المختلفة في نفس الصناعة.

Overview من الإيرادات

الإيرادات، أو الدخل الإجمالي، هي الأموال التي تكتسبها الشركة من بيع المنتجات، وتقديم الخدمات، والقيام بأنشطة أخرى مدرة للدخل. وهو أحد أهم مؤشرات الأداء التي توفر مقياسًا للأداء المالي للأعمال. يعد فهم نمو الإيرادات أمرًا مهمًا لأنه يمنح المستثمرين نظرة ثاقبة حول كيفية وضع الشركة لنفسها في السوق، وكيف تستفيد من جهودها لزيادة الإيرادات، وكيف تنمو الأعمال بمرور الوقت.

ما هي الإيرادات؟

الإيرادات هي المبلغ الإجمالي للأموال التي تجنيها الشركة من بيع السلع والخدمات والاستثمارات والأنشطة الأخرى. لا تشمل الإيرادات الأموال المكتسبة من المبيعات فحسب، بل تشمل أيضًا مصادر الدخل الأخرى مثل الفوائد والإتاوات والعمولات وأرباح الأسهم. من المهم ملاحظة أن الإيرادات لا تأخذ في الاعتبار تكلفة البضائع المباعة أو النفقات أو الضرائب أو الخصومات الأخرى.

فهم نمو الإيرادات

يعد نمو الإيرادات مؤشرا هاما عندما يتعلق الأمر بقياس أداء الشركة. إنه مقياس مهم يستخدمه المستثمرون لتقييم نجاح الشركة. لقياس نمو الإيرادات، يمكن للمستثمرين استخدام عدة طرق، مثل نمو صافي المبيعات السنوية، أو نمو المبيعات ربع السنوية، أو تغير هامش الربح الإجمالي، أو العائد على رأس المال المستخدم.

يمكن للمستثمرين أيضًا الاطلاع على اتجاه نمو الإيرادات لتحديد كيفية استفادة الشركة من تدفق الأموال من العمليات. وتشير الزيادة في الإيرادات إلى أن الشركة تنفذ استراتيجيتها وتستفيد من مواردها بفعالية، في حين يشير انخفاض الإيرادات إلى أن الاستراتيجية قد تحتاج إلى إعادة تقييم.

حسابات نسبة EV/الإيرادات

نسب مختلفة

عند فهم وتقييم نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة (EV/Rev)، من المهم فهم مقاييس النسبة الأخرى المتاحة للمستثمرين. وتشمل هذه: نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، ونسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو (PEG)، ونسبة السعر إلى المبيعات (P/S). إن EV / Rev هو مقياس يقارن قيمة المؤسسة للشركة بإجمالي إيراداتها، في حين أن نسبة السعر إلى الربحية تقارن سعر السوق للسهم مع ربحية الشركة للسهم الواحد. يركز PEG على توقعات السوق لمعدل نمو الشركة، في حين أن نسبة السعر إلى الربح تقيس سعر السوق للسهم فيما يتعلق بإجمالي مبيعات الشركة.

الصيغة

يتم حساب نسبة EV/Rev عن طريق أخذ إجمالي قيمة المؤسسة (EV) للشركة وتقسيمها على إجمالي إيرادات الشركة خلال الفترة المحددة. يتم حساب EV عن طريق أخذ القيمة السوقية للشركة، وإضافة إجمالي ديونها، وطرح نقدها واستثماراتها، وتقسيمها على إجمالي عدد الأسهم القائمة. تشمل قيمة EV قيمة جميع الأصول الموجودة، مثل المصانع والعقارات، بالإضافة إلى الأصول غير المعترف بها، مثل حقوق العلامات التجارية المستقبلية أو عقوبات براءات الاختراع. يتم الإبلاغ عن نسبة EV/Rev بشكل شائع كنسبة.

يمكن أن تكون نسبة EV/Rev مفيدة للمستثمرين لأنها تنظر إلى النتائج التشغيلية للأعمال والقرارات التي تتخذها الإدارة. وهو مقياس لكفاءة عمليات الشركة، والذي يمكن أن يوفر للمستثمر نظرة ثاقبة لقدرة الشركة على تحقيق عوائد بسرعة أكبر مقارنة بأقرانها.

تفسير نسبة EV/الإيرادات

إحدى أسهل الطرق لقياس صحة الشركة هي فحص نسبة قيمة المؤسسة إلى الإيرادات (EV/R). وبشكل عام، كلما انخفضت النسبة، كلما كانت الشركة أكثر استقرارًا. تشير النسبة الأعلى إلى أن المستثمرين من المحتمل أن يبالغوا في تقدير قيمة السهم أو أن الشركة في وضع اقتصادي ضعيف. ولذلك، من الضروري أن يفهم المستثمرون كيفية تفسير نسبة EV/R لاتخاذ أفضل القرارات.

الشراء مقابل البيع

من المهم ملاحظة أن تفسير نسبة EV/R يمكن أن يختلف اعتمادًا على ما إذا كان المستثمر يشتري أو يبيع بشكل نشط. بشكل عام، إذا كان المستثمر يشتري، فيجب عليه البحث عن شركة ذات نسبة EV/R منخفضة. وهذا يدل على أن الشركة سليمة من الناحية المالية وليست مبالغة في قيمتها في السوق. وبدلاً من ذلك، إذا كان المستثمر يبيع، فيجب عليه البحث عن شركة ذات نسبة EV/R أعلى. يشير هذا إلى أن الشركة تفرط في البيع ويمكن أن تحقق عائدًا أكبر.

قطاعات مختلفة

سيختلف تفسير نسبة EV/R أيضًا اعتمادًا على القطاع الذي تعمل فيه الشركة. على سبيل المثال، في قطاع التكنولوجيا، يبحث المستثمرون عمومًا عن نسبة EV/R أقل من المتوسط ​​لأن شركات التكنولوجيا تميل إلى أن تكون أسرع نموًا و لديها إمكانات أكبر لتحقيق مكاسب طويلة الأجل. في المقابل، قد تكون نسبة EV/R أعلى من المتوسط ​​مفضلة في قطاع المرافق، حيث أن هذه الشركات تعمل عادة بوتيرة أبطأ وتنتج عوائد ثابتة.

• بالنسبة للمستثمرين الذين يشترون، تشير نسبة EV/R المنخفضة إلى أن الشركة سليمة ماليًا ولا يبالغ السوق في تقدير قيمتها.
• بالنسبة للمستثمرين البائعين، تشير نسبة EV/R المرتفعة إلى أن الشركة تفرط في البيع ويمكن أن تحقق عائدًا أكبر.
• لدى القطاعات المختلفة توقعات مختلفة عندما يتعلق الأمر بنسبة EV/R.

تحليل العالم الحقيقي

يمكن أن يساعد تحليل قيمة المؤسسة وإيراداتها المستثمرين على فهم كيفية مقارنة القيمة السوقية للشركة وعبء الديون الحالية بإجمالي مبيعاتها، مما يمكن أن يعطي رؤى مهمة حول صحة الشركة.

خمس أعمال

لتوضيح قوة هذا التحليل، دعونا نلقي نظرة على خمس شركات مختلفة وقيمة المؤسسة المقابلة لها إلى نسب الإيرادات. سنفحص شركة Apple Inc. (AAPL) بقيمة مؤسسية تبلغ 1.17 تريليون دولار أمريكي وإيرادات قدرها 274.52 مليار دولار أمريكي، وشركة Microsoft Corporation (MSFT) بقيمة مؤسسية تبلغ 1.6 تريليون دولار أمريكي وإيرادات قدرها 143.01 مليار دولار أمريكي، وAmazon.com, Inc. (AMZN) بقيمة مؤسسية تبلغ 1.45 تريليون دولار أمريكي وإيرادات قدرها 280.52 مليار دولار أمريكي، وشركة بيركشاير هاثاواي (BRK.A) بقيمة مؤسسية تبلغ 553.47 مليار دولار أمريكي وإيرادات قدرها 255.26 مليار دولار أمريكي، وجونسون آند جونسون (JNJ) بقيمة مؤسسية تبلغ 455.93 مليار دولار أمريكي و الإيرادات 82.33 مليار دولار.

تحليل

بمقارنة هذه الأرقام، تمتلك شركة Apple نسبة EV / إيرادات تبلغ 4.26، وتمتلك Microsoft نسبة EV / إيرادات تبلغ 11.22، وتمتلك أمازون نسبة EV / إيرادات تبلغ 5.19، وتمتلك شركة Berkshire Hathaway نسبة EV / إيرادات تبلغ 2.18، وتمتلك شركة Johnson & Johnson نسبة EV / إيرادات تبلغ 5.19. نسبة EV/الإيرادات 5.54. وهذا يدل على أنه في لمحة سريعة، تعد شركة أبل شركة أكثر استقرارًا بكثير من شركات مايكروسوفت، وأمازون، وبيركشاير هاثاواي، وجونسون آند جونسون، التي تتمتع بنسب EV / إيرادات أعلى بكثير.

يمكن أيضًا استخدام نسبة EV/Revenue لمقارنة الشركات في نفس الصناعة. على سبيل المثال، إذا نظرنا إلى نسب القيمة إلى الإيرادات لشركة إكسون موبيل (XOM) وشركة شيفرون (CVX)، وهما شركتان كبيرتان للطاقة، نرى أن إكسون موبيل لديها نسبة قيمة إلى الإيرادات تبلغ 1.07 وشركة شيفرون لديها نسبة قيمة إلى إيرادات تبلغ 1.07 وشركة شيفرون لديها نسبة قيمة إلى إيرادات تبلغ 1.07. نسبة الإيرادات 0.69. يشير هذا إلى أن أداء شركة شيفرون أفضل من أداء شركة إكسون موبيل، مع انخفاض نسبة EV إلى الإيرادات ووضع مالي أفضل.

خاتمة

تعد نسبة قيمة/إيرادات المؤسسة (EV/R) أداة حاسمة للمستثمرين لتقييم إمكانات الشركة على المدى الطويل. يمكن أن توفر القدرة على مقارنة قيمة المؤسسة بالنسبة لمقياس الإنتاج مثل الإيرادات تقييمًا ثاقبًا عند تحديد ما إذا كانت فرصة الاستثمار تستحق الاستكشاف. ومن خلال الأخذ في الاعتبار الدين التنظيمي، والقيمة السوقية، وحجم الشركة، يمكن أن توفر نسبة EV/R وسيلة فعالة للتقييم. علاوة على ذلك، من خلال فحص نسب EV/R داخل الصناعة، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات أفضل تتعلق بالاستثمارات المحتملة.

ملخص نقاط التعلم

• تعد EV/R أداة مفيدة عند تقييم إمكانات الشركة على المدى الطويل.
• تأخذ نسبة EV/R في الاعتبار القيمة الإجمالية للمؤسسة، والديون التنظيمية، والقيمة السوقية، وحجم الشركة.
• يمكن أن تكون مقارنة نسب EV/R مع الشركات الأخرى في الصناعة مفيدة عند اتخاذ قرار الاستثمار.

روابط الموارد ذات الصلة

• قيمة المؤسسة/نسبة الإيرادات
• تعريف EV/الإيرادات
• 5 طرق لاستخدام نسبة EV/R