مقارنة الصناعات المختلفة من خلال العائد على حقوق الملكية

مقدمة

يعد العائد على حقوق الملكية (ROE) مقياسًا ماليًا رئيسيًا يستخدم لقياس ربحية الشركة مقارنة بالمبلغ المستثمر في الأعمال. وهي نوع من النسبة القائمة على العائد والتي يتم حسابها عن طريق أخذ صافي دخل الشركة وتقسيمه على متوسط ​​حقوق المساهمين خلال نفس العام. كلما ارتفع العائد على حقوق الملكية، كلما كانت الشركة أو الصناعة أكثر كفاءة وربحية باستخدام الأموال المستثمرة.

سيقارن هذا المنشور الصناعات المختلفة من خلال العائد على حقوق الملكية، مع التركيز على أربعة قطاعات رئيسية: البيع بالتجزئة، والتكنولوجيا، والسلع الاستهلاكية التقديرية. وقد شهدت هذه الصناعات نموًا سريعًا في الوظائف وظلت قوية خلال العقد الماضي وسيتم استخدامها لتوضيح ديناميكيات العائد على حقوق المساهمين.

الفرق في العائد على حقوق الملكية

عند النظر في العائد على حقوق الملكية (ROE) للصناعات المختلفة، من الضروري فهم الطبيعة الأساسية لهذه الصناعات ومكوناتها من أجل إجراء تقييم مستنير. الصناعات الثلاث التي سننظر فيها هي صناعة التكنولوجيا، وصناعة السيارات، وصناعة الأغذية.

صناعة التكنولوجيا

كما هو متوقع، تعد صناعة التكنولوجيا واحدة من الصناعات الأعلى أداءً من حيث العائد على حقوق المساهمين. تميل شركات التكنولوجيا إلى امتلاك مستويات منخفضة نسبيًا من الأصول الثابتة والرافعة المالية بسبب ميل منتجاتها إلى أن تكون لها دورات حياة أقصر بكثير من الصناعات الأخرى. يؤدي هذا إلى زيادة العائد على الاستثمار في الأصول مع عدم الحاجة إلى استثمار تكاليف المعدات والبحث مرارًا وتكرارًا في عمليات الاستبدال. بالإضافة إلى ذلك، تجني هذه الشركات أيضًا فوائد البيئة الرقمية، مما يسمح لها بالبقاء مربحًا مع انخفاض التكاليف العامة نسبيًا.

صناعة السيارات

تتميز صناعة السيارات باستثمارات عالية في الأصول الثابتة بسبب الطبيعة الجوهرية للمنتجات. غالبًا ما تكون السيارات أصولًا طويلة الأجل تتطلب استثمارات في البحث والتطوير والعمالة الهندسية والمواد مما يجعل الاستثمار في المعدات مرتفعًا للغاية. ونتيجة لذلك، فإن العائد على حقوق الملكية لهذه الصناعة أقل بشكل عام من صناعة التكنولوجيا بسبب الأطر الزمنية الأطول بكثير لتحويل الأصول وتحقيق الأرباح.

صناعة المواد الغذائية

غالبًا ما تعتبر صناعة المواد الغذائية الصناعة الأقل أداءً من حيث العائد على حقوق المساهمين. ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض الأرباح التي تحققها الصناعة بسبب الطبيعة التنافسية للغاية للأسواق وانخفاض هوامش الربح على المنتجات النهائية مما يجعل استثمارات البحث والتطوير معدومة تقريبًا. يؤدي وجود العلامات التجارية الخاصة إلى تفاقم العملية نتيجة لعدم ولاءها للعلامة التجارية وانخفاض هوامش الربح.

الأداء التاريخي للصناعات المختلفة

يعد الأداء التاريخي للصناعات المختلفة عاملاً مهمًا يجب مراعاته عند مقارنة العائد على حقوق الملكية. يمكن لعوامل مثل الربحية وقوة الصناعات أن تؤثر على العائد على حقوق المساهمين ولا ينبغي إغفالها عند اتخاذ قرارات الاستثمار. مع أخذ ذلك في الاعتبار، من المهم أن نفهم كيفية أداء الصناعات المختلفة تاريخيًا وما يمكن أن يخبرنا به هذا عن كيفية أداء هذه الصناعات على الأرجح في المستقبل.

الربحية مع مرور الوقت

تلعب الربحية دورًا مهمًا في العائد على حقوق الملكية في الصناعة، حيث أن الشركات التي تحقق مستوى عالٍ من الأرباح عادةً ما يكون عائدها على حقوق المساهمين أعلى من الشركات في الصناعات ذات الأرباح المنخفضة. من خلال تحليل الأداء التاريخي للصناعات المختلفة، يمكن للمستثمرين الحصول على فهم أفضل لاتجاهات الربحية وكيف أثرت على العائد على حقوق المساهمين في الماضي. على سبيل المثال، الصناعات التي شهدت نموًا مطردًا في الأرباح بمرور الوقت ربما شهدت زيادة مقابلة في عائد حقوق المساهمين، في حين أن الصناعات التي شهدت انخفاضًا في الأرباح ربما شهدت انخفاضًا في عائد حقوق المساهمين.

العلاقة بين قوة الصناعة والعائد على حقوق الملكية

يمكن أن يكون لقوة الصناعة أيضًا تأثير كبير على العائد على حقوق المساهمين. إن الصناعات التي تكون في وضع يسمح لها بالنمو والتي تكون في حالة توسع عادة ما يكون لها عوائد أعلى على حقوق المساهمين من تلك التي تشهد انخفاضًا أو في حالة انكماش. ومن خلال النظر إلى الأداء التاريخي للصناعات المختلفة، يمكن للمستثمرين الحصول على فهم أفضل للعلاقة بين قوة الصناعة وعائد حقوق المساهمين واتخاذ قرارات أكثر استنارة فيما يتعلق بالاستثمارات.

على سبيل المثال، الصناعات التي شهدت أداءً قويًا مؤخرًا بسبب ارتفاع الطلب قد يكون لديها مستويات عالية من العائد على حقوق المساهمين، في حين أن الصناعات التي شهدت انخفاضًا في الطلب وتتقلص قد يكون لديها عائد على حقوق المساهمين أقل. بالإضافة إلى ذلك، فإن الصناعات التي تعتبر لديها إمكانات نمو قد يكون لها عائد على حقوق المساهمين أعلى من تلك التي تعتبر ذات إمكانات نمو محدودة. تعد مواكبة اتجاهات الصناعة والأداء جزءًا مهمًا من اتخاذ قرارات استثمارية ناجحة.

النظر في المخاطر

يعتمد المعدل الذي تنتج به الصناعات المختلفة عوائد على مقدار المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار. ومن البديهي أن ارتفاع المخاطر يؤدي إلى عوائد أعلى، ولكن قدرا كبيرا من عدم اليقين يعني أيضا احتمالا أكبر للخسارة. ولذلك، يجب على المستثمر الذكي أن يوازن بين المخاطر والعائد عند اتخاذ القرارات.

التغييرات في الاقتصاد التي يمكن أن تسبب التقلبات

إن الاقتصاد يتغير باستمرار، ويعتمد نجاح بعض الصناعات بشكل كبير على العوامل الداخلية والخارجية. يمكن أن يؤثر الركود والتغييرات التنظيمية والتقدم التكنولوجي ونقص الموارد بشكل كبير على العائد على حقوق المساهمين لمختلف الشركات والصناعات بأكملها. ولهذا السبب، تعد إدارة المخاطر عاملاً رئيسياً عند مقارنة العوائد.

المخاطر المنهجية للصناعات المختلفة

تواجه الصناعات المختلفة مستويات مختلفة إلى حد كبير من المخاطر. لسوء الحظ، يتطلب تقييم مخاطر صناعة ما أو شركة فردية بحثًا شاملاً ومعرفة عميقة بمجموعة متنوعة من العوامل. تحمل الصناعات ذات المخاطر العالية مثل الموارد الطبيعية والسلع والتكنولوجيا المتخصصة احتمالات أكبر لتحقيق المكاسب والفشل على عكس المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية، والتي عادة ما تكون أقل تقلبًا على المدى الطويل.

• الموارد الطبيعية - تحمل مخاطر وعائدات عالية محتملة
• السلع – يمكن أن تؤدي تغيرات السوق إلى مكافآت أو خسائر ضخمة
• التكنولوجيا المتخصصة - يمكن أن تؤدي إلى تطورات تكنولوجية رائدة، أو فشل كامل دون عوائد تقريبًا
• المرافق – عوائد متسقة ومتواضعة بشكل عام
• السلع الاستهلاكية الأساسية - عوائد متسقة نسبيا ومنخفضة المخاطر

العائد المتوقع على حقوق الملكية

إن توقع مستوى العائد المحتمل للشركة على حقوق الملكية (ROE) هو عملية تنبؤية مفصلة، ​​والتي تأخذ في الاعتبار البيانات المالية التاريخية، وأبحاث الصناعة، والاتجاهات الاقتصادية، والمزيد. ومن المهم أن نلاحظ أن توقعات العائد على حقوق الملكية ليست سوى نتيجة تقديرية، حيث أن هناك العديد من العوامل التي يمكن أن تؤثر على النتائج الفعلية.

التوقعات بناء على البيانات التاريخية

عند التنبؤ بإمكانية العائد على حقوق المساهمين، يمكن للمرء تحليل البيانات المالية التاريخية، ومقارنة النتائج السابقة لصناعة واحدة مع أخرى. ومن خلال تقييم البيانات المالية لمدة خمس إلى عشر سنوات، يمكن تحقيق فهم أعمق لكل شركة وقطاع. يمكن أن يكون تحليل البيانات المالية للشركات في مختلف الصناعات وسيلة لفهم التمايز الأساسي بين كل قطاع من حيث العائد على حقوق المساهمين الخاص به.

قطع الرأي

بالإضافة إلى تحليل البيانات المالية التاريخية، من المفيد أن تأخذ في الاعتبار آراء المتخصصين في هذا المجال. يمكن أن توفر المقالات الفكرية التي يقدمها الخبراء نظرة ثاقبة حول العائد على حقوق المساهمين المحتمل لمختلف الصناعات. وبما أن هذه المقالات غالبًا ما تكون مبنية على أبحاث تعتمد على البيانات، فقد يكون من المفيد قياس رأيهم حول هذه المسألة، على الرغم من أنه يجب أن يتم التعامل معها بحذر لأن البيانات ليست مضمونة أن تكون دقيقة.

من خلال الجمع بين كل من البيانات التاريخية ومقالات رأي الخبراء، هناك إمكانية أكبر لتقدير العائد على حقوق المساهمين بدقة لكل صناعة. في نهاية المطاف، يعد العائد على حقوق المساهمين رقمًا مهمًا لأي عمل تجاري، ومن الضروري اتباع نهج متعدد الأوجه للتنبؤ به.

تحليل العوامل المساهمة في التباين

إن فهم سبب وجود تباين في العائد على حقوق الملكية بين الصناعات أمر بالغ الأهمية للاستثمار الناجح. هناك ثلاثة عوامل رئيسية تساهم في هذا التكثيف. إن الوصول إلى التمويل، والوضع الصناعي، والاعتبارات الضريبية كلها عناصر مؤثرة في العائد على حقوق المساهمين.

الوصول إلى التمويل

إن مستوى الوصول إلى التمويل له تأثير هائل على عائد حقوق الملكية. ستكون الشركة القادرة على الوصول إلى رأس المال من الممولين بدقة وكفاءة قادرة على استخدام هذه الأموال لتعزيز عائدها على حقوق الملكية. على سبيل المثال، إذا كانت الصناعة تتمتع بإمكانية وصول عالية إلى تمويل الديون، فيمكن للشركة الحصول على قروض لتمويل عملياتها، مما يؤدي إلى عوائد أعلى لأن المبدأ لا يحتاج إلى السداد إذا كان الاستثمار ناجحًا.

موقف الصناعة

يؤثر الوضع الاقتصادي للصناعة التي تتنافس فيها الشركة على العائد على حقوق الملكية. على سبيل المثال، إذا كانت الشركات الأخرى في نفس الصناعة لديها مستوى أعلى من الأرباح، فمن المرجح أن تحصل الشركات في نفس القطاع على عوائد أعلى على الأسهم أيضًا. علاوة على ذلك، إذا كانت الصناعة تواجه تراجعًا، فقد ينخفض ​​معدل العائد.

الاعتبارات الضريبية

يمكن أن يكون للآثار الضريبية للعمل في صناعة معينة تأثير أيضًا على العائدات. إذا كان القطاع خاضعًا لأنظمة ضريبية مواتية، فيمكن للشركات الاستفادة من انخفاض معدل الضرائب وقد تتمتع بعائد أعلى على حقوق المساهمين. وعلى العكس من ذلك، إذا كان القطاع خاضعًا لمعدلات ضريبية مرتفعة، فقد يتأثر العائد على حقوق المساهمين سلبًا.

إن النظر في العوامل المختلفة التي تؤثر على العائد على أسهم الشركات في مختلف الصناعات أمر ضروري لأي مستثمر. يعد الوصول إلى التمويل، ووضع الصناعة، والاعتبارات الضريبية من بين العوامل المساهمة الأكثر تأثيرًا في تقلب العائد على حقوق المساهمين عبر القطاعات المختلفة.

خاتمة

يعد العائد على حقوق الملكية (ROE) مقياسًا مهمًا للمستثمرين الذين يحاولون مقارنة الصناعات المختلفة لأنه يقدم نظرة ثاقبة حول مدى فعالية الشركة في استخدام الأسهم ومدى كفاءتها في النمو. من خلال تحديد متوسط ​​العائد على حقوق الملكية لصناعة معينة، يمكن للمستثمرين تحديد مدى جودة أداء الصناعة مقارنة بالصناعات الأخرى.

ملخص الوجبات السريعة الرئيسية

• يعد مقياس العائد على حقوق الملكية أحد أهم مقاييس الربحية ويشير إلى مدى فعالية الشركة في استخدام أسهمها.
• يمكن أن يختلف متوسط ​​عائد حقوق الملكية في الصناعة بشكل كبير، ولكنه يتراوح عادة من 10 إلى 25٪.
• يمكن أن يساعد العائد على حقوق الملكية المستثمرين على مقارنة الشركات الموجودة في نفس الصناعة وتحديد الشركات التي لديها أكبر إمكانات النمو والأرباح.
• ينبغي دائمًا أخذ العائد على حقوق المساهمين في الاعتبار جنبًا إلى جنب مع المقاييس الأخرى من أجل الحصول على نظرة شاملة لأداء الصناعة.

ملخص الاختلافات في العائد على حقوق الملكية للصناعات المختلفة

كما يتبين من المقارنة أعلاه، فإن الصناعات المختلفة لديها متوسطات عائد على حقوق الملكية متفاوتة على نطاق واسع. تميل شركات التكنولوجيا إلى الحصول على أعلى عائد على حقوق المساهمين، في حين أن شركات الخدمات المصرفية والتجزئة عادة ما يكون لديها أدنى مستوى. تميل شركات الأدوية إلى الانخفاض في مكان ما في المنتصف. من المهم أن نأخذ في الاعتبار أن العائد على حقوق الملكية وحده ليس مقياسًا مثاليًا للأداء حيث يجب أخذ عوامل أخرى في الاعتبار من أجل إجراء المقارنات بدقة.