تحطيم Holley Inc. (HLLY) الصحة المالية: رؤى رئيسية للمستثمرين

هل أنت مستثمر يحاول فهم الأداء المالي لشركة Holley Inc. (HLLY)؟ كيف أثرت تحولاتهم الاستراتيجية في عام 2024 على النتيجة النهائية ، وماذا يعني النمو في المستقبل؟ على الرغم من السنة الصعبة ، وصلت صافي مبيعات Holley في السنة الكاملة 602.2 مليون دولار، على الرغم من أن هذا يمثل 8.7% انخفاض مقارنة مع 659.7 مليون دولار في العام السابق. بينما واجهت الشركة خسارة صافية 23.2 مليون دولار، المبادرات الاستراتيجية الرئيسية أدت إلى تعديل EBITDA من 110.5 مليون دولار. الغوص أثناء تشريح هذه الأرقام واستكشاف طريق هولي إلى الأمام ، مما يوفر لك رؤى مطلوبة لاتخاذ قرارات مستنيرة.

تحليل الإيرادات Holley Inc. (HLLY)

فهم Holley Inc. (Hlly) تتضمن تدفقات الإيرادات تحليل مصادر الإيرادات الأولية ، ونمو الإيرادات على أساس سنوي ، ومساهمة قطاعات الأعمال المختلفة ، والتغييرات الكبيرة في تدفقات الإيرادات.

مصادر الإيرادات الأولية:

• سيارة الأداء: يتضمن هذا الجزء المكربن ​​وأنظمة الوقود ومشعب السحب.
• أجزاء ما بعد البيع: يتضمن هذا الجزء أنظمة العادم ومكونات المحرك.

يتم تسويق هذه المنتجات لعشاق السيارات والشاحنات في المقام الأول في الولايات المتحدة وكندا وأوروبا.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي:

شهدت إيرادات هولي تقلبات في السنوات الأخيرة. لمدة عام 2024 ، انخفض صافي المبيعات بنسبة 8.7 ٪ ل 602.2 مليون دولار مقارنة ب 659.7 مليون دولار في العام السابق. في الربع الرابع من عام 2024 ، انخفض صافي المبيعات 10.1% ل 140.1 مليون دولار مقارنة ب 155.7 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.

تُظهر اتجاهات الإيرادات التاريخية ما يلي:

• 2024: 602.22 مليون دولار (-8.71%)
• 2023: 659.70 مليون دولار (-4.17%)
• 2022: 688.42 مليون دولار (-0.64%)
• 2021: 692.85 مليون دولار (37.42%)
• 2020: 504.18 مليون دولار (36.76%)

على الرغم من الانخفاض الأخير ، تتوقع هولي نموًا محتملًا في الإيرادات 0.8% ل 4.3% في عام 2025 ، باستثناء تأثير الشركات المتوفرة وترشيد المنتجات الاستراتيجية.

مساهمة مختلف قطاعات الأعمال في الإيرادات الإجمالية:

اعتبارًا من يناير 2024 ، تساهم قطاعات الأعمال بما يلي في إجمالي الإيرادات:

• سيارة الأداء: 62%
• أجزاء ما بعد البيع: 38%

تحليل التغييرات الكبيرة في تدفقات الإيرادات:

عدة عوامل أثرت على تدفقات إيرادات هولي في عام 2024:

• ترشيد المنتجات الاستراتيجية: أثرت هذه المبادرة على EBITDA المعدل بواسطة 8.2 مليون دولار في عام 2024.
• الشركات المتسللة: تمثل الإيرادات من الشركات المتخلفة 12.8 مليون دولار في عام 2024.
• مبيعات التخليص: ساهمت مبيعات التخليص من ترشيد المنتجات الاستراتيجية 14.0 مليون دولار.
• نمو المباشر للمستهلك (DTC) ونمو التجزئة الوطني: نمت DTC بواسطة 8% ونما بائع التجزئة الوطني 12%.

على الرغم من بيئة الاقتصاد الكلي الصعبة ، شهدت Holley نموًا في DTC وقنوات التجزئة الوطنية. كما لاحظت الشركة أ 75% زيادة في الإيرادات لكل SKU لإطلاق المنتجات الجديدة ، تجاوزت 100 مليون دولار في مبيعات التجارة الإلكترونية. بالإضافة إلى، 17 شهدت العلامات التجارية في محفظة Holley نمواً ، بما في ذلك Stilo و Simpson و Dinan و Ads و Cataclean.

لمزيد من الأفكار التفصيلية ، يمكنك قراءة التحليل الكامل هنا: تحطيم Holley Inc. (HLLY) الصحة المالية: رؤى رئيسية للمستثمرين

Holley Inc. (HLLY) مقاييس الربحية

يتضمن تحليل ربحية Holley Inc. النظر في العديد من المقاييس الرئيسية ، بما في ذلك الربح الإجمالي ، والأرباح التشغيلية ، وصافي هوامش الربح. توفر هذه الأرقام نظرة ثاقبة حول مدى كفاءة الشركة التي تحقق الربح من إيراداتها وتدير نفقاتها. إن فهم هذه الاتجاهات بمرور الوقت ومقارنتها مع متوسطات الصناعة يساعد المستثمرين على قياس الفعالية المالية والتشغيلية للشركة.

الربح الإجمالي يدل على الإيرادات شركة Holley (Hlly) يحتفظ بعد خصم التكاليف المباشرة المرتبطة بإنتاج سلعها وخدماتها. فحص Holley Inc.'s يكشف هامش الربح الإجمالي ، وهو الأرباح الإجمالية كنسبة مئوية من الإيرادات ، عن كفاءة الشركة في إدارة تكاليف الإنتاج. يشير الاتجاه الصعودي في الهامش الإجمالي عادة إلى تحسين إدارة التكلفة أو استراتيجيات التسعير ، في حين أن الهامش المتدلي قد يشير إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج أو زيادة الضغوط التنافسية.

يتم اشتقاق الربح التشغيلي من خلال خصم نفقات التشغيل ، مثل الرواتب والإيجار والتسويق ، من إجمالي الربح. يوضح هامش الربح التشغيلي ، المحسوب على أنه ربح تشغيلي مقسومًا على الإيرادات ، ربحية الشركة من عملياتها التجارية الأساسية. يمكن أن تكشف مراقبة هامش الربح التشغيلي بمرور الوقت عن فعالية Holley Inc.'s الإدارة التشغيلية ومقاييس التحكم في التكاليف.

يمثل صافي الربح الدخل شركة هولي يكتسب بعد خصم جميع النفقات ، بما في ذلك الفوائد والضرائب ، من إيراداتها. يوفر هامش الربح الصافي ، المحسوب على أنه صافي ربح مقسومًا على الإيرادات ، رؤية شاملة لربحية الشركة الإجمالية. الاتجاهات في هامش الربح الصافي تعكس تأثير جميع جوانب Holley Inc.'s القرارات المالية والتشغيلية. ضع في اعتبارك أن العوامل الخارجية ، مثل الظروف الاقتصادية والتغيرات في قوانين الضرائب ، يمكن أن تؤثر أيضًا على هوامش الربح الصافية.

عند التقييم Holley Inc.'s الربحية ، من الضروري مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة. توفر هذه المقارنة السياق وتساعد المستثمرين على فهم ما إذا كان أداء الشركة يتماشى أو يتجاوز معايير الصناعة. قد تضمن الانحرافات الكبيرة عن متوسطات الصناعة المزيد من التحقيق لتحديد العوامل الأساسية التي تقود الفرق.

فيما يلي المجالات الرئيسية للتحليل فيما يتعلق بكفاءة Holley Inc. التشغيلية:

• إدارة التكاليف: تقييم مدى فعالية شركة هولي تدير تكاليف البضائع التي تباع وتنفقات التشغيل.
• اتجاهات الهامش الإجمالية: مراقبة الاتجاهات في Holley Inc.'s الهامش الإجمالي لتحديد القضايا المحتملة أو التحسينات في تكاليف الإنتاج أو استراتيجيات التسعير.
• التحكم في النفقات: تحليل كيف جيد شركة هولي تتحكم في نفقات التشغيل ، مثل الرواتب والإيجار والتسويق.

للحصول على رؤى إضافية في شركة هولي، يستكشف استكشاف مستثمر Holley (HLLY) Profile: من يشتري ولماذا؟

HOLLEY Inc. (HLLY) ديون مقابل هيكل الأسهم

إن فهم كيفية تمويل Holley Inc. (HLLY) عملياتها ونموها أمر بالغ الأهمية للمستثمرين. يتضمن ذلك تحليل مستويات ديون الشركة ، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية ، وكيفية موازنة الديون وتمويل الأسهم.

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023 ، أبلغت Holley Inc. (HLLY) عن أرقام الديون التالية:

• ديون طويلة الأجل: 489.9 مليون دولار
• ديون قصيرة الأجل: 21.2 مليون دولار

كان إجمالي ديون الشركة تقريبًا 511.1 مليون دولار. توفر هذه الأرقام لقطة من اعتماد هولي على الأموال المستعارة لتمويل أنشطتها.

تعد نسبة الديون إلى حقوق الملكية مقياسًا رئيسيًا لتقييم الرافعة المالية للشركة. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023 ، كانت نسبة الديون إلى حقوق الملكية في Holley Inc. 2.22. تشير هذه النسبة إلى نسبة الديون والأسهم المستخدمة لتمويل أصول الشركة. تشير نسبة أعلى إلى مخاطر مالية أكبر ، حيث تعتمد الشركة أكثر على تمويل الديون. من المهم مقارنة هذه النسبة بمعايير الصناعة لقياس ما إذا كانت رافعة هولي ضمن نطاق معقول.

قامت شركة Holley Inc. (HLLY) بعدة أنشطة مالية مهمة مؤخرًا. في يونيو 2023 ، أكملت الشركة عرضًا 300 مليون دولار إجمالي المبلغ الرئيسي البالغ 7.375 ٪ من الملاحظات المضمونة العليا المستحقة في عام 2028. تم استخدام العائدات الصافية من هذا العرض لاسترداد جميع الملاحظات المتميزة البالغة 9.250 ٪ المستحقة لعام 2026. profile.

موازنة الديون وتمويل الأسهم هي قرار استراتيجي لشركة Holley Inc. (HLLY). في حين أن الديون يمكن أن توفر رأس المال للنمو والعمليات ، فإن الديون المفرطة يمكن أن تزيد من المخاطر المالية. تمويل الأسهم ، من ناحية أخرى ، يخفف الملكية ولكنه يقلل من عبء مدفوعات الفوائد. تعكس أنشطة هولي الأخيرة ، مثل إصدار الملاحظات المضمونة العليا واسترداد الملاحظات الحالية ، جهودها لإدارة هيكل الديون وتحسين تخصيص رأس المال.

Holley Inc. (HLLY) تتنقل في تعقيدات الرافعة المالية من خلال إدارة الديون الاستراتيجية واعتبارات الأسهم. لمزيد من الأفكار حول المبادئ الأساسية للشركة ، استكشف بيان المهمة ، الرؤية ، والقيم الأساسية لشركة Holley Inc. (HLLY).

Holley Inc. (HLLY) السيولة والملاءة

تعد السيولة والملاءة مؤشراً هادفين للصحة المالية للشركة ، مما يكشف عن قدرتها على تلبية الالتزامات قصيرة الأجل والديون طويلة الأجل. بالنسبة لشركة Holley Inc. (HLLY) ، يوفر تقييم هذه المقاييس نظرة ثاقبة على استقرارها التشغيلي ومخاطرها المالية.

تقييم سيولة Holley Inc.:

يتضمن تحليل سيولة Holley Inc. فحص النسب الرئيسية واتجاهات التدفق النقدي لقياس قدرتها على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل.

• النسب الحالية والسريعة: تقيس هذه النسب قدرة الشركة على سداد التزاماتها الحالية بأصولها الحالية.
  • اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023 ، تم الإبلاغ عن نسبة هولي الحالية في 1.4x.
• تحليل اتجاهات رأس المال العامل: توفر مراقبة رأس المال العامل (الأصول الحالية ناقص الالتزامات الحالية) وجهة نظر عن الكفاءة التشغيلية للشركة والصحة المالية قصيرة الأجل.
• بيانات التدفق النقدي Overview: يساعد فحص اتجاهات التدفق النقدي من أنشطة التشغيل والاستثمار والتمويل في فهم كيفية قيام Holley Inc. بإنشاء وتستخدم النقود.
  • في عام 2023 ، أبلغت شركة Holley Inc. 63.7 مليون دولار، وهو مؤشر رئيسي على قدرته على توليد النقود من عملياتها التجارية الأساسية.
  • صافي النقد المستخدمة في أنشطة الاستثمار 26.1 مليون دولار، تعكس الاستثمارات التي قامت بها الشركة.
  • صافي النقود المستخدمة في أنشطة التمويل التي تم جمعها 21.9 مليون دولاروالتي تشمل الأنشطة المتعلقة بالديون والإنصاف.
• مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة: يساعد تقييم هذه المقاييس في تحديد أي مشكلات أو نقاط القوة المحتملة للسيولة ، مما يوفر لأصحاب المصلحة صورة أكثر وضوحًا للمرونة المالية قصيرة الأجل للشركة.

Holley Inc. البيانات المالية للسنة المالية 2023:

يتضمن فهم وضع السيولة في Holley Inc مراجعة مفصلة لبياناتها المالية ، مما يوفر نظرة ثاقبة على أدائها التشغيلي واستقرارها المالي. لمزيد من الأفكار في Holley Inc. (HLLY) ، تحقق من: استكشاف مستثمر Holley (HLLY) Profile: من يشتري ولماذا؟

تحليل التقييم Holley Inc. (HLLY)

لتقييم ما إذا كانت Holley Inc. (HLLY) مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها ، ينبغي النظر في العديد من النسب المالية الرئيسية والمؤشرات. وتشمل هذه النسب من السعر إلى الينات (P/E) ، والسعر إلى الكتب (P/B) ، ونسب قيمة المؤسسات إلى EBITDA (EV/EBITDA) ، وكذلك اتجاهات أسعار الأسهم ، عائد الأرباح ، نسب الدفع (إن وجدت) ، وموافق المحلل.

إليك انهيار لهذه العناصر:

• نسبة السعر إلى الأرباح (P/E): تم الإبلاغ عن نسبة P/E الحالية في Holley في 8.86 اعتبارًا من أبريل 2025. نسبة P/E إلى الأمام 7.39. ومع ذلك ، فإن بعض المصادر تذكر p/e as -.
• نسبة السعر إلى الكتاب (P/B): نسبة السعر إلى الكتاب لهولي 0.58.
• قيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA): نسبة EV/EBITDA الخاصة بـ Holley تقريبًا 6.30. تسرد مصادر أخرى نسبة EV/EBITDA 7.31 و 13.82.

توفر نسب التقييم هذه رؤية مختلطة. تشير نسب P/E و EV/EBITDA إلى الحد الأدنى المحتملة ، في حين تشير نسبة P/B إلى أن السوق تقدر أصول الشركة بأقل من قيمة الدفعة.

اتجاهات سعر السهم:

شهدت أسهم هولي تقلبات كبيرة. إليك نظرة على أدائها على مدار العام الماضي:

• آخر 52 أسبوعًا: انخفض سعر السهم بحوالي -50.24%.
• السعر الحالي: حول $2.07.
• النطاق 52 أسبوعًا: $2.05 - $4.28.

وقد أظهر السهم اتجاهًا سلبيًا خلال العام الماضي. لسياق إضافي ، تحطيم Holley Inc. (HLLY) الصحة المالية: رؤى رئيسية للمستثمرين.

نسب العائد ونسب العائد:

Holley Inc. لا تدفع حاليًا أرباحًا. لذلك ، عائد الأرباح هو 0.00%.

إجماع المحلل:

إجماع المحلل على أسهم هولي إيجابية بشكل عام:

• تصنيف الإجماع: شراء قوي.
• متوسط ​​السعر المستهدف: متوسط ​​سعر المحلل هو $4.40.
• هدف السعر المرتفع: بعض المحللين لديهم هدف مرتفع $6.00.

تشير توصيات المحللين إلى الارتفاع المحتمل ، مع أهداف السعر أعلى بكثير من سعر التداول الحالي.

مقاييس تقييم إضافية:

فيما يلي بعض المقاييس الإضافية للنظر فيها:

توفر هذه المقاييس صورة أكثر شمولاً لتقييم Holley ، مما يشير إلى انخفاض القيمة المحتملة على أساس المبيعات والأرباح المستقبلية.

مؤشرات الصحة المالية:

تشمل مؤشرات الصحة المالية الرئيسية لهولي:

تشير النسبة الحالية إلى السيولة الجيدة ، لكن ROE السلبي يقترح تحديات في توليد العوائد على حقوق الملكية. Holley لديه حد أقصى للسوق 246.05 مليون دولار وقيمة المؤسسة 779.81 مليون دولار.

عوامل الخطر Holley Inc. (HLLY)

عدة عوامل يمكن أن تؤثر بشكل كبير على الصحة المالية لشركة Holley Inc. (HLLY). تمتد هذه المخاطر إلى التحديات التشغيلية الداخلية ، وضغوط السوق الخارجية ، والاعتبارات الاستراتيجية التي يجب أن يكون المستثمرون على دراية بها. يعد فهم هذه المزالق المحتملة أمرًا ضروريًا لتقييم استقرار الشركة على المدى الطويل ونمو.

مسابقة الصناعة: صناعة ما بعد البيع للسيارات تنافسية بشكل مكثف. تواجه Holley Inc. منافسة من مصادر مختلفة ، بما في ذلك الشركات المصنعة التقليدية والوافدين الجدد وتجار التجزئة عبر الإنترنت. يمكن أن تؤدي المنافسة المكثفة إلى ضغوط التسعير ، وانخفاض حصة السوق ، وانخفاض الربحية. يتطلب الحفاظ على ميزة تنافسية الابتكار المستمر والعمليات الفعالة واستراتيجيات التسويق الفعالة.

التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح البيئية ومعايير السلامة والسياسات التجارية بشكل كبير على عمليات Holley Inc. والأداء المالي. قد يتطلب الامتثال للوائح الجديدة استثمارات كبيرة في البحث والتطوير ، وعمليات الإنتاج ، وإدارة سلسلة التوريد. يمكن أن يؤدي عدم الامتثال للوائح إلى الغرامات والعقوبات والأضرار السمعة.

ظروف السوق: يمكن أن تؤثر الانكماشات الاقتصادية والتقلبات في الإنفاق الاستهلاكي والتغيرات في تفضيلات المستهلك على الطلب على منتجات Holley Inc. قد يؤدي الانخفاض في الدخل التقديري إلى انخفاض الإنفاق على قطع غيار وملحقات السيارات بعد البيع. تعد مراقبة اتجاهات الاقتصاد الكلي وسلوك المستهلك ضروريًا للتكيف مع ظروف السوق المتغيرة.

المخاطر التشغيلية: يمكن أن تؤثر الاضطرابات في سلسلة التوريد ، وعدم الكفاءة في الإنتاج ، وقضايا مراقبة الجودة سلبًا على قدرة Holley Inc. على تلبية طلب العملاء والحفاظ على الربحية. الاعتماد على الموردين الرئيسيين والاعتماد على عمليات التصنيع المعقدة تعرض الشركة إلى الاضطرابات المحتملة. إن تنفيذ ممارسات إدارة المخاطر القوية وتنويع قاعدة الإمداد يمكن أن يخفف من هذه المخاطر.

المخاطر المالية: يمكن أن تؤثر التقلبات في أسعار الفائدة وأسعار الصرف وأسعار السلع على الأداء المالي لشركة Holley Inc. ارتفاع أسعار الفائدة قد يزيد من تكاليف الاقتراض وخفض الربحية. يمكن أن تؤثر التغييرات في أسعار الصرف على القدرة التنافسية لمنتجات الشركة في الأسواق الدولية. يمكن أن تساعد استراتيجيات التحوط وسياسات إدارة المخاطر في تخفيف هذه المخاطر المالية.

المخاطر الاستراتيجية: يمكن أن يؤدي الفشل في تنفيذ المبادرات الاستراتيجية ، مثل عمليات الاستحواذ ، وإطلاق المنتجات الجديدة ، وتوسعات السوق ، إلى إعاقة آفاق النمو في Holley Inc. يتطلب دمج الشركات المكتسبة ، وتطوير المنتجات المبتكرة ، وإدخال أسواق جديدة التخطيط الدقيق والتنفيذ وتخصيص الموارد. يمكن أن تؤدي القرارات الاستراتيجية السيئة إلى خسائر مالية وفرص ضائعة.

استراتيجيات أو خطط التخفيف (إن وجدت):

في حين أن استراتيجيات التخفيف المحددة غير مفصلة هنا ، فإن الشركات تتناول هذه المخاطر عادة من خلال:

• تنويع خطوط إنتاجهم
• تحسين الكفاءة التشغيلية
• تعزيز العلاقات مع الموردين
• تنفيذ سياسات قوية لإدارة المخاطر
• التخطيط الاستراتيجي الدقيق

لمزيد من الأفكار حول الاتجاه الاستراتيجي للشركة ، استكشف بيان المهمة ، الرؤية ، والقيم الأساسية لشركة Holley Inc. (HLLY).

فرص النمو في هولي (HLLY)

تمتلك Holley Inc. (HLLY) العديد من محركات النمو الرئيسية التي يجب على المستثمرين مراعاتها. وتشمل هذه ابتكارات المنتجات ، والتوسعات الاستراتيجية في السوق ، والاستحواذ المحتملة التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على أدائها المالي في المستقبل.

لا يزال ابتكار المنتج حجر الزاوية في استراتيجية النمو في هولي. من خلال تطوير منتجات جديدة وإدخالها بشكل مستمر ، يمكن لـ Holley جذب عملاء جدد والاحتفاظ بالمنتجات الحالية. هذا مهم بشكل خاص في ما بعد البيع في السيارات ، حيث تدفع تفضيلات المستهلك والتقدم التكنولوجي الطلب.

يقدم توسع السوق ، جغرافياً وإلى فئات المنتجات الجديدة ، وسيلة أخرى للنمو. يمكن الاستفادة من شبكة العلامة التجارية والتوزيع في Holley لدخول أسواق جديدة وتقديم المنتجات الحالية إلى قاعدة عملاء أوسع. قد تستكشف الشركة أيضًا فرصًا لتوسيع محفظة منتجاتها من خلال التطوير الداخلي أو عمليات الاستحواذ الاستراتيجية.

لعبت عمليات الاستحواذ تاريخياً دورًا في نمو هولي ، مما سمح للشركة بتوسيع عروض منتجاتها ، ودخول أسواق جديدة ، والوصول إلى التقنيات الجديدة. في حين أن عمليات الاستحواذ المستقبلية غير مضمونة ، إلا أنها تظل حافزًا محتملًا للنمو.

يعد تحليل مزايا هولي التنافسية أمرًا بالغ الأهمية لفهم إمكانات نموه. قد تشمل هذه المزايا:

• التعرف على العلامة التجارية: يمكن لعلامة تجارية راسخة قيادة الأسعار المتميزة وتعزيز ولاء العملاء.
• شبكة التوزيع: تضمن شبكة التوزيع القوية أن تصل المنتجات إلى العملاء بكفاءة وفعالية.
• محفظة المنتج: تعمل محفظة منتجات متنوعة على تقليل الاعتماد على أي منتج واحد أو قطاع السوق.
• الخبرة التكنولوجية: توفر الخبرة في تطوير المنتجات وتصنيعها ميزة تنافسية.

لتوفير صورة أوضح لإمكانات هولي ، يلخص الجدول التالي الجوانب الرئيسية التي تؤثر على نموها المستقبلي:

يمكن للمبادرات والشراكات الاستراتيجية زيادة نمو هولي. يمكن أن توفر التعاون مع الشركات الأخرى الوصول إلى التقنيات أو الأسواق أو قنوات التوزيع الجديدة. قد تتضمن هذه المبادرات تطوير المنتجات المشتركة أو اتفاقيات التسويق المشترك أو الاستثمارات الاستراتيجية.

للحصول على رؤى إضافية في الاتجاه الاستراتيجي لهولي ، راجع: بيان المهمة ، الرؤية ، والقيم الأساسية لشركة Holley Inc. (HLLY).