Van Lanschot Kempen NV (VLK.AS) Bundle
فهم تدفقات إيرادات Van Lanschot Kempen NV
تحليل الإيرادات
يولد Van Lanschot Kempen NV ، لاعب بارز في قطاع الخدمات المالية ، إيرادات من خلال مختلف التدفقات بما في ذلك إدارة الثروات وإدارة الأصول والخدمات المصرفية الخاصة. يعد فهم تدفقات الإيرادات هذه ضروريًا للمستثمرين الذين يقومون بتقييم الصحة المالية للشركة.
في عام 2022 ، أبلغ Van Lanschot Kempen عن إجمالي إيرادات 575 مليون يورو، تمثل زيادة من 558 مليون يورو في عام 2021. هذا يترجم إلى معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي من 3.04%.
إن انهيار مصادر الإيرادات الأولية لفان Lanschot Kempen في عام 2022 كما يلي:
| مصدر الإيرادات | 2022 الإيرادات (مليون يورو) | 2021 الإيرادات (مليون يورو) | نمو سنة على أساس سنوي (٪) |
|---|---|---|---|
| إدارة الثروة | €320 | €310 | 3.23% |
| إدارة الأصول | €170 | €160 | 6.25% |
| الخدمات المصرفية الخاصة | €85 | €83 | 2.41% |
| دخل آخر | €5 | €5 | 0.00% |
يستمر قطاع إدارة الثروات في السيطرة ، ويساهم تقريبًا 55.65% من إجمالي الإيرادات. يتبع ذلك عن كثب إدارة الأصول ، والتي تشكل حولها 29.57%. مساهمة الخدمات المصرفية الخاصة موجودة 14.78%، تظهر حصتها الأصغر نسبيا في فطيرة الإيرادات الإجمالية.
والجدير بالذكر أن قطاع إدارة الأصول شهدت تغييرًا كبيرًا بين عامي 2021 و 2022 ، مما حقق معدل نمو ملحوظ 6.25%، مدفوعة بزيادة الأصول تحت الإدارة وظروف السوق المواتية. وعلى العكس من ذلك ، ظل قطاع الدخل الآخر مستقرًا ، مما يشير إلى مساهمة متسقة ولكنها بسيطة في إجمالي الإيرادات.
يتم التأكيد على اهتمام المستثمر في Van Lanschot Kempen من خلال اتجاهات النمو التي لوحظت في قطاعات الأعمال. يمكن أن يوفر تقييم هذه الأرقام نظرة ثاقبة على الفعالية التشغيلية للشركة وتحديد المواقع في السوق.
غوص عميق في ربحية فان لانشوت كيمبن نيف
مقاييس الربحية
أظهر Van Lanschot Kempen NV أداءً قويًا في مقاييس الربحية خلال الفترات الأخيرة. يوفر تحليل ربحها الإجمالي ، وأرباح التشغيل ، وصافي ربحه ، رؤى قيمة للمستثمرين.
يوضح الجدول التالي مقاييس الربحية الرئيسية لـ Van Lanschot Kempen للسنوات المالية الأخيرة:
| سنة | إجمالي الربح (مليون يورو) | الربح التشغيلي (مليون يورو) | صافي الربح (مليون يورو) | الهامش الإجمالي (٪) | هامش التشغيل (٪) | الهامش الصافي (٪) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 217.4 | 102.5 | 76.1 | 43.2 | 21.5 | 15.4 |
| 2022 | 229.0 | 108.7 | 82.3 | 43.8 | 22.1 | 15.9 |
| 2023 (Q1-Q3) | 180.2 | 85.4 | 60.5 | 42.5 | 21.2 | 13.4 |
من الطاولة ، يمكننا أن نرى أن الربح الإجمالي لفان لانشوت كيمبن نمت من 217.4 مليون يورو في عام 2021 إلى 229.0 مليون يورو في عام 2022. ومع ذلك ، انخفض إجمالي الربح إلى 180.2 مليون يورو في الربع الثلاثة الأول من 2023. بقي مستقرا نسبيا ، وبلغت ذروتها في 43.8% في عام 2022.
أظهرت الربح التشغيلي أيضًا اتجاهًا إيجابيًا ، حيث زاد من 102.5 مليون يورو في عام 2021 إلى 108.7 مليون يورو في عام 2022 ، قبل انخفاض إلى 85.4 مليون يورو في عام 2023 (Q1-Q3). وصل هامش التشغيل 22.1% في عام 2022 ، تشير إلى كفاءة تشغيلية قوية. ومع ذلك ، فقد انخفض إلى 21.2% في آخر فترة إعداد التقارير.
اتبعت هوامش الربح الصافية مسارًا مماثلًا ، حيث ارتفع صافي الأرباح إلى 82.3 مليون يورو في عام 2022 من 76.1 مليون يورو في عام 2021 ، ومع انخفاضه إلى 60.5 مليون يورو في العام الحالي. وصل الهامش الصافي إلى ذروته في 15.9% في عام 2022 قبل أن يرفض 13.4% في عام 2023.
بالمقارنة مع متوسطات الصناعة ، يتم وضع هامش الربح الصافي لفان لانشوت كيمبن بشكل إيجابي. متوسط هامش الربح الصافي لصناعة الخدمات المالية تقريبًا 12%، مما يشير إلى أن Van Lanschot Kempen يتفوق على أقرانه في الربحية.
تعتبر الكفاءة التشغيلية أمرًا بالغ الأهمية في تقييم الربحية ، مما يكشف عن فعالية استراتيجيات إدارة التكلفة. ركزت Van Lanschot Kempen على الحفاظ على السيطرة على التكاليف الضيقة ، وهو ما يتضح في هوامشه الإجمالية المتسقة على مر السنين. تُظهر مقاييس الكفاءة التشغيلية قدرة الشركة على ترجمة الإيرادات إلى أرباح بفعالية ، مما يؤكد على فعالية ممارساتها الإدارية.
الديون مقابل الأسهم: كيف تم تمويل Van Lanschot Kempen NV نموها
الديون مقابل هيكل الأسهم
يحتفظ Van Lanschot Kempen NV بنموذج تمويل منظم جيدًا يتميز بتوازن ديونه وتوازن الأسهم. اعتبارًا من العام المالي الأخير ، أبلغت الشركة عن إجمالي ديون بقيمة 1.1 مليار يورو ، مع انهيار مكونات قصيرة الأجل وطويلة الأجل.
- ديون قصيرة الأجل: 200 مليون يورو
- ديون طويلة الأجل: 900 مليون يورو
تقف نسبة الديون إلى حقوق الملكية 1.2، تعكس نهجا حكيما للاستفادة مقارنة بمتوسط الصناعة 1.5. هذا يشير إلى أن Van Lanschot Kempen NV لديه اعتماد أقل نسبيًا على تمويل الديون مقارنة بأقرانه.
في السنة المالية الأخيرة ، أصدرت الشركة 150 مليون يورو في سندات كبيرة غير مضمونة ، والتي من المقرر أن تنضج في عام 2029. التصنيف الائتماني الحالي لفان لانشوت كيمبن نيف أ من Standard & Poor's ، مما يشير إلى الجدارة الائتمانية القوية والقدرة على تلبية الالتزامات المالية.
لتوضيح الهيكل المالي ، يلخص الجدول التالي المقاييس الرئيسية:
| متري | المبلغ (مليون يورو) | نسبة الديون إلى حقوق الملكية | متوسط الصناعة |
|---|---|---|---|
| إجمالي الديون | 1,100 | ن/أ | ن/أ |
| ديون قصيرة الأجل | 200 | ن/أ | ن/أ |
| ديون طويلة الأجل | 900 | ن/أ | ن/أ |
| مجموع الأسهم | 917 | ن/أ | ن/أ |
| نسبة الديون إلى حقوق الملكية | ن/أ | 1.2 | 1.5 |
| تصنيف الائتمان | ن/أ | أ | ن/أ |
| إصدار السندات الأخير | 150 | ن/أ | ن/أ |
توظف Van Lanschot Kempen NV مقاربة متوازنة لإدارة تمويل النمو ، حيث تستخدم بشكل فعال كل من الديون والإنصاف. يوضح تركيز الشركة على الحفاظ على نسبة أقل من الدين إلى حقوق الملكية مقارنة بأقرانها في الصناعة التزامها بالاستقرار المالي والإدارة المالية المحافظة. تعزز هذه الاستراتيجية مرونتها لتقلبات السوق وثقة المستثمر ، وتضع الشركة بشكل إيجابي لفرص النمو المستقبلية.
تقييم سيولة فان لانشوت كيمبن NV
السيولة والملاءة
أظهرت شركة Van Lanschot Kempen NV ، وهي شركة مصرفية للخدمات المصرفية وإدارة الأصول الهولندية البارزة ، وضعًا قويًا للسيولة ، وهو أمر ضروري لثقة المستثمر والاستقرار المالي.
النسبة الحالية: اعتبارًا من نهاية العام المالي ، أبلغ Van Lanschot Kempen عن نسبة حالية من 1.45، مما يشير إلى أن الشركة لديها 1.45 اليورو في الأصول الحالية لكل اليورو من الالتزامات الحالية. هذا الرقم يدل على قدرة قوية على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل.
نسبة سريعة: تقف النسبة السريعة في 1.20، مما يعكس وضع سيولة قوي لأنه يستبعد المخزون من الأصول الحالية ، مع التأكيد على قدرة الشركة على تلبية الالتزامات قصيرة الأجل مع أصولها الأكثر سائلًا.
فحص اتجاهات رأس المال العامل ، اعتبارًا من نهاية الفترة المالية الأخيرة ، تم الإبلاغ عن رأس المال العامل في 350 مليون يورو. يشير هذا إلى وجود اتجاه متزايد خلال السنوات القليلة الماضية ، حيث يعرض إدارة الشركة للأصول والخصوم الحالية بشكل فعال.
| سنة | الأصول الحالية (مليون يورو) | الالتزامات الحالية (مليون يورو) | رأس المال العامل (مليون يورو) |
|---|---|---|---|
| 2023 | €500 | €150 | €350 |
| 2022 | €480 | €140 | €340 |
| 2021 | €460 | €130 | €330 |
فيما يتعلق بالتدفق النقدي ، أبلغت الشركة عن اتجاهات التدفق النقدي والاستثمار والتمويل التالي للعام المالي الماضي:
| نوع التدفق النقدي | المبلغ (مليون يورو) |
|---|---|
| تشغيل التدفق النقدي | €100 |
| استثمار التدفق النقدي | (€40) |
| تمويل التدفق النقدي | €20 |
يوضح بيان التدفق النقدي التدفق النقدي التشغيلي الإيجابي لـ 100 مليون يورو، مما يدل على قدرة الشركة على توليد نقود كافية من عملياتها الأساسية. في المقابل ، كانت التدفقات النقدية الاستثمار سلبية في (40 مليون يورو)مع الإشارة إلى الاستثمار في فرص النمو. أدت أنشطة التمويل إلى تدفق نقدي صافي 20 مليون يورو، تعكس إدارة رأس المال الحكيم.
على الرغم من أن وضع السيولة يبدو قويًا ، فقد تنشأ المخاوف المحتملة من تقلبات السوق ، والتغيرات التنظيمية ، والشكوك الاقتصادية التي تؤثر على سلوك العميل والطلب على خدمات الاستثمار. ومع ذلك ، مع النسب الحالية أعلى من 1 وسعة توليد نقدية قوية ، يعرض Van Lanschot Kempen NV المرونة في إدارة السيولة.
هل Van Lanschot Kempen NV مبالغ فيه أو مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
يمكن تقييم تقييم Van Lanschot Kempen NV من خلال مقاييس مالية متعددة توفر نظرة ثاقبة حول ما إذا كان السهم مبالغًا فيه أو قيمته.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)
اعتبارًا من أحدث البيانات المالية ، لدى Van Lanschot Kempen NV أ نسبة P/E من 15.3. هذا يعكس تقييمًا إيجابيًا مقارنة بمتوسط نسبة P/E في الصناعة 17.5، مما يشير إلى نقص القيمة المطلقة المحتملة.
نسبة السعر إلى الكتاب (P/B)
الشركة تقف نسبة P/B عند 1.1، في حين أن متوسط القطاع هو تقريبا 1.3. يشير هذا المقياس إلى أن السوق قد يقدر Van Lanschot Kempen NV بخصم بالنسبة لقيمته الدفترية.
نسبة قيمة المؤسسة إلى EBITDA (EV/EBITDA)
ال نسبة EV/EBITDA حاليًا عند 9.4، وهو أقل من معيار الصناعة 10.8. يمكن أن تشير نسبة EV/EBITDA المنخفضة إلى أن الشركة يحتمل أن تكون أقل من قيمتها في سياق أرباحها قبل الفائدة والضرائب والإهلاك والإطفاء.
اتجاهات سعر السهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ، شهد سعر سهم Van Lanschot Kempen NV تقلبات:
- ارتفاع 12 شهرًا: €49.75
- أدنى مستوى في 12 شهرًا: €37.80
- السعر الحالي: €45.20
- تغيير عام واحد: +5.2%
نسب العائد ونسب الدفع
تقدم الشركة عائدًا توزيع أرباح 3.1% مع نسبة الدفع 45%. تشير هذه الدفع المتوازنة إلى أن Van Lanschot Kempen NV يعيد القيمة إلى المساهمين مع الحفاظ على رأس المال للنمو.
إجماع المحلل على تقييم الأسهم
كانت تقييمات المحللين لفان Lanschot Kempen NV إيجابية في الغالب:
- يشتري: 6
- يمسك: 3
- يبيع: 1
يشير الإجماع إلى توقعات صعودية بين المحللين ، ويميل نحو توصية "شراء" للمستثمرين المحتملين.
| مقياس التقييم | Van Lanschot Kempen NV | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| نسبة P/E. | 15.3 | 17.5 |
| نسبة P/B. | 1.1 | 1.3 |
| نسبة EV/EBITDA | 9.4 | 10.8 |
| سعر السهم الحالي | €45.20 | - |
| ارتفاع 12 شهرًا | €49.75 | - |
| انخفاض 12 شهرًا | €37.80 | - |
| عائد الأرباح | 3.1% | - |
| نسبة الدفع | 45% | - |
المخاطر الرئيسية التي تواجه Van Lanschot Kempen NV
عوامل الخطر
يعمل Van Lanschot Kempen NV في مشهد مالي ديناميكي يتميز بالعديد من عوامل الخطر الداخلية والخارجية. يمكن أن تؤثر هذه المخاطر بشكل كبير على الصحة المالية والاستقرار التشغيلي للشركة.
المخاطر الرئيسية التي تواجه Van Lanschot Kempen NV
- مسابقة: صناعة الخدمات المالية في أوروبا تنافسية للغاية. وفقا ل السلطة المصرفية الأوروبية، تهيمن على السوق من قبل المؤسسات الكبيرة ، والتي تطرح تحديات للاعبين المتخصصين مثل Van Lanschot Kempen. كانت حصة السوق للشركة اعتبارًا من عام 2022 2.5%.
- التغييرات التنظيمية: كبنك يعمل داخل الاتحاد الأوروبي ، يخضع Van Lanschot Kempen للوائح الصارمة. التنفيذ المتوقع ل بازل الثالث قد يتطلب الإطار زيادة في المخازن المؤقتة الرأسمالية ، مما يؤثر على السيولة. أشار تقييم حديث إلى نسبة شائعة من المستوى 1 (CET1) 16.3%
- ظروف السوق: تقلبات السوق العالمية ، بما في ذلك التقلبات في أسعار الفائدة والأسهم ، تشكل خطرًا على إيرادات إدارة الأصول للشركة. في الربع الثاني من عام 2023 ، انخفضت الأصول الخاضعة للإدارة 4%
- المخاطر التشغيلية: تهديدات الأمن السيبراني تتزايد في القطاع المالي. ال وكالة أمن الأمن السيبراني والبنية التحتية (CISA) ذكرت زيادة في الهجمات ، والتي يمكن أن تعطل العمليات. في عام 2022 ، زادت الحوادث التشغيلية 15%
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية مخاطر الائتمان ، ومخاطر السيولة ، ومخاطر السوق ، والتي تم تسليط الضوء عليها جميعًا في تقارير الأرباح الأخيرة للشركة. بالنسبة للسنة المالية 2022 ، وقفت إجمالي محفظة القروض في 4.1 مليار يورو مع نسبة قرض غير أداء (NPL) من 1.2%مما يشير إلى إدارة المخاطر الفعالة ولكن يسلط الضوء أيضًا على مخاطر الائتمان المحتملة.
تقارير الأرباح الأخيرة رؤى
في س 3 2023 تقرير الأرباح ، أبرز Van Lanschot Kempen العديد من المخاطر الاستراتيجية. زاد الدخل التشغيلي للشركة 8% على أساس سنوي ، مدفوعة في المقام الأول بخدمات الاستثمار. ومع ذلك ، لاحظت الإدارة أن ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يؤثر على إقراض الرهن العقاري.
| نوع المخاطر | وصف | المقاييس الحالية |
|---|---|---|
| مسابقة | منافسة عالية في قطاع الخدمات المالية | الحصة السوقية: 2.5% |
| تنظيمي | تأثير لوائح بازل الثالثة على متطلبات رأس المال | نسبة CET1: 16.3% |
| تقلب السوق | آثار تقلب أسعار الفائدة وأسواق الأسهم | انخفاض AUM: 4% في Q2 2023 |
| التشغيلية | المخاطر المتعلقة بتهديدات الأمن السيبراني | زيادة الحوادث: 15% في عام 2022 |
| مخاطر الائتمان | الافتراضات المحتملة على القروض | نسبة NPL: 1.2% |
استراتيجيات التخفيف
لمعالجة هذه المخاطر ، اعتمد Van Lanschot Kempen العديد من استراتيجيات التخفيف:
- تنويع: تهدف الشركة إلى تنويع عروض منتجاتها لتقليل الاعتماد على الخدمات المصرفية التقليدية.
- تعزيز الأمن السيبراني: زيادة الاستثمارات في تدابير الأمن السيبراني للتخفيف من المخاطر التشغيلية.
- الامتثال التنظيمي: إنشاء أطر الامتثال القوية لضمان الالتزام بالوائح المتطورة.
- تعزيز إدارة المخاطر: المراقبة المستمرة وتقييم التعرض لمخاطر الائتمان للحفاظ على محفظة قروض صحية.
آفاق النمو المستقبلية لفان لانشوت كيمبن NV
فرص النمو
لدى Van Lanschot Kempen NV العديد من السبل للنمو الذي يجب على المستثمرين مراقبته عن كثب. فيما يلي برامج تشغيل النمو الرئيسية التي يمكن أن تعزز الأداء المالي للشركة على مدار السنوات القادمة.
برامج تشغيل النمو الرئيسية
- ابتكارات المنتجات: تركز الشركة على تعزيز إدارة الثروة والاستثمار. في عام 2022 ، أطلقت Van Lanschot Kempen صندوقًا للاستثمار الذي يركز على ESG ، مما أدى إلى اهتمام كبير بين المستثمرين الذين يدركون بيئيًا.
- توسعات السوق: تستكشف الشركة بشكل نشط التوسع في الأسواق الأوروبية ، وخاصة في ألمانيا وفرنسا. في عام 2023 ، أبلغت الشركة عن زيادة بنسبة 10 ٪ في قاعدة العملاء المنسوبة إلى استراتيجيات دخول السوق.
- عمليات الاستحواذ: نجح Van Lanschot Kempen في الحصول على شركة لإدارة الأصول البوتيك في الربع الأول من عام 2023 مقابل 50 مليون يورو ، والتي من المتوقع أن تساهم في الإيرادات السنوية بقيمة 5 ملايين يورو.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية
في المستقبل ، من المتوقع أن يتوسط نمو الإيرادات من 2024 إلى 2026 6 ٪ سنويا. هذا النمو مدفوع في الغالب من خلال خدمات إدارة الثروات وزيادة رسوم إدارة الأصول. يعرض الجدول التالي نمو الإيرادات المتوقع على مدى السنوات الثلاث المقبلة:
| سنة | الإيرادات المتوقعة (مليون يورو) |
|---|---|
| 2024 | 350 مليون يورو |
| 2025 | 371 مليون يورو |
| 2026 | 393 مليون يورو |
تقديرات الأرباح
من المتوقع أيضًا أن يرتفع أرباح Van Lanschot Kempen للسهم (EPS) ، مع تقديرات تشير إلى نمو من 2.15 يورو في عام 2023 إلى ما يقرب من 2.5 يورو بحلول عام 2025. وهذا يمثل معدل نمو سنوي مركب (CAGR) 7.5%.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
دخلت الشركة في شراكات استراتيجية مع شركات Fintech لتعزيز عروضها الرقمية. في عام 2023 ، حصل Van Lanschot Kempen على شراكة مع منصة مصرفية رقمية ، تهدف إلى دمج حلول إدارة الثروات وتتوقع التقاط المزيد 20 مليون يورو في الأصول الخاضعة للإدارة بحلول عام 2024.
المزايا التنافسية
تعد سمعة العلامة التجارية الراسخة لفان لانشوت كيمبن في الخدمات المصرفية الخاصة ميزة تنافسية كبيرة. الشركة لديها معدل الاحتفاظ بالعميل 93%، وهو من بين الأعلى في الصناعة. هذا الولاء يضع الشركة بشكل جيد للنمو المستقبلي حيث تستكشف فرصًا مبيعًا للعملاء الحاليين.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن وضع الشركة القوي للشركة ، يتضح من نسبة مشتركة من الدرجة الأولى (CET1) 16.5% اعتبارًا من Q2 2023 ، يوفر المرونة المالية اللازمة لمتابعة فرص النمو من خلال الاستثمار والاستحواذ.
Van Lanschot Kempen NV (VLK.AS) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.