Ecopetrol S.A. (EC): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

تعد شركة إيكوبترول إس إيه (EC) العمود الفقري للطاقة الهائل الذي تسيطر عليه الدولة في كولومبيا، ولكن كيف يمكن لشركة النفط والغاز التقليدية العملاقة، مع احتفاظ الحكومة بثروة ضخمة؟ 88.49% حصة، تخطط للتنقل في التحول العالمي للطاقة؟ خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، أثبتت الشركة أنها لا تزال آلة للتدفق النقدي، مما يولد دخلاً مثيرًا للإعجاب 36.7 تريليون بيزو كوبي في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وصافي دخل قدره COP 7.5 تريليون، حتى مع انخفاض الأسعار. أنت بحاجة إلى فهم نموذج الأعمال المعقد والمكون من أربعة أجزاء - بدءًا من الحوض البرمي وحتى حوضه الجديد 234 ميجاوات القدرة المتجددة المثبتة - لرسم خريطة واضحة لمخاطر أ 13.8% انخفاض إيرادات الربع الثالث مقابل العدوانية COP 24 إلى 28 تريليون ميزانية الاستثمار لهذا العام.

تاريخ شركة إيكوبترول إس إيه (EC).

ويتعين عليك أن تفهم شركة إيكوبترول إس إيه ليس فقط باعتبارها شركة نفط، بل باعتبارها امتداداً مباشراً للسياسة الوطنية الكولومبية، ولهذا السبب يرتبط تاريخها ارتباطاً وثيقاً بالسيطرة السيادية على مواردها. أصل الشركة ليس قصة شركة ناشئة؛ إنها قصة تأميم، ومحورها نحو التحول في مجال الطاقة هو أكبر تحول منذ الاكتتاب العام في عام 2007.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

في حين تم تأسيس الكيان السابق، Empresa Columbiana de Petroleos، بموجب القانون رقم 165 لعام 1948، فقد بدأت الشركة عملياتها رسميًا في 1951، بالاستحواذ على الأصول الأساسية لامتياز De Mares المنتهي الصلاحية.

الموقع الأصلي

كان القلب التشغيلي في الأصل بارانكابيرميجا، كولومبيا، وهي المدينة التي تضم مصفاة النفط الرئيسية في البلاد، وهي الأصول الأساسية التي ورثها كيان الدولة الجديد.

أعضاء الفريق المؤسس

وكان المؤسس الدولة الكولومبية نفسها، وذلك بموجب مرسوم حكومي. لم تكن هذه مجموعة من رواد الأعمال؛ لقد كانت خطوة استراتيجية لتأكيد السيطرة الوطنية على الموارد الهيدروكربونية التي كانت تديرها في السابق كيانات أجنبية مثل شركة النفط الاستوائية.

رأس المال/التمويل الأولي

لم يكن رأس المال الأولي عبارة عن ضخ نقدي بل كان الأصول المعادة من امتياز دي ماريس. وشمل ذلك بنية تحتية مهمة، والآبار الحالية، ومصفاة بارانكابيرميجا الحيوية، والتي تم تسليمها إلى الحكومة الكولومبية.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

لقد تم تشكيل مسار الشركة من خلال ثلاثة قرارات رئيسية وتحويلية بشكل واضح، نقلتها إلى ما هو أبعد من مجرد مشغل نفط بسيط تديره الدولة.

• إعادة الهيكلة والاكتتاب العام لعام 2003: كان هذا هو التحول من مسؤول حكومي إلى شركة طاقة عالمية. أدى إنشاء شركة Ecopetrol S.A إلى فصل الشركة عن الوظائف الإدارية للدولة، مما منحها الاستقلالية لتسريع عملية الاستكشاف واعتماد رؤية تجارية للأعمال أولاً.
• اقتناء ISA: كان شراء حصة أغلبية في ISA في عام 2021 بمثابة قفزة استراتيجية هائلة. لم يكن الأمر يتعلق فقط بالتنويع. لقد كانت إشارة واضحة على التزام الشركة بتحول الطاقة، مما جعلها على الفور لاعبًا رئيسيًا في نقل الكهرباء.
• الدفع نحو خفض الكربون: تتجه شركة Ecopetrol الآن بقوة نحو الطاقة الخضراء. الموازنة الاستثمارية لعام 2025 المتوقعة بين COP 24 و 28 تريليون، يمول هذا التحول بشكل كبير. تستهدف الشركة 900 ميغاواط لتوليد الطاقة المتجددة بحلول نهاية عام 2025، ويصل مشروع الهيدروجين المرجاني - وهو عنصر رئيسي في استراتيجيتها المنخفضة الكربون - إلى نقطة الالتقاء. نسبة الإنجاز 55% اعتبارًا من سبتمبر 2025.

ولكي نكون منصفين، فإن هذا التركيز الحالي على الطاقة منخفضة الكربون هو أكبر تحول استراتيجي منذ الاكتتاب العام، وهو ما سيحدد العقدين المقبلين للشركة. يمكنك قراءة المزيد حول ما يدفع هذا التحول في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Ecopetrol S.A. (EC).

هيكل ملكية شركة Ecopetrol S.A. (EC).

تعمل شركة Ecopetrol S.A. في ظل هيكل فريد من نوعه حيث تحتفظ الحكومة الكولومبية بسيطرة حاسمة، ولكن يتم تداول جزء كبير من الأسهم علنًا، مما يتيح لك، كمستثمر، الوصول المباشر إلى أداء الشركة.

هذه الطبيعة المزدوجة - وهي شركة اقتصادية مختلطة (Sociedad Anónima de Economía Mixta) مملوكة للدولة بأغلبيتها ولكنها مدرجة في بورصة نيويورك وBVC - تعني أن استراتيجيتها يجب أن توازن بين صلاحيات أمن الطاقة الوطنية والواجب الائتماني تجاه جميع المساهمين.

الوضع الحالي لشركة Ecopetrol S.A

Ecopetrol S.A. هي شركة طاقة متكاملة ومتداولة بشكل عام، وهي أكبر شركة في كولومبيا، وهي مسؤولة عن أكثر من 60% من إنتاج المواد الهيدروكربونية في البلاد.

إنها شركة اقتصادية مختلطة، مما يعني أنها تمتلك رأس مال عام وخاص، لكن جمهورية كولومبيا هي المساهم المسيطر. تربط هذه الحالة الشركة بوزارة المناجم والطاقة، مما يضمن أن عملياتها تتماشى مع السياسة الوطنية، لا سيما فيما يتعلق بانتقال الطاقة وأمنها.

يتم تداول أسهمها في بورصة نيويورك (NYSE: EC) عبر إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) وفي البورصة الكولومبية (BVC: ECOPETROL). يوفر هذا الإدراج العام السيولة ويخضع الشركة لمعايير إعداد التقارير المالية الدولية الصارمة، وهو ما يعد بالتأكيد ميزة إضافية للشفافية.

يمكنك أن ترى كيف أن أولوياتهم الإستراتيجية، مثل الاستحواذ الأخير على محفظة مشاريع الطاقة الشمسية في نوفمبر 2025، تعكس بشكل مباشر تطلعاتهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Ecopetrol S.A. (EC).

انهيار ملكية شركة Ecopetrol S.A

ويميل هيكل الملكية بشكل كبير نحو الدولة الكولومبية، التي تملي اتجاه الشركة على المدى الطويل، ولكن النسبة المتبقية مملوكة لمجموعة متنوعة من المستثمرين من المؤسسات والأفراد.

اعتبارًا من أحدث الإيداعات، تمتلك جمهورية كولومبيا ما يقرب من تسعة من كل عشرة أسهم. فيما يلي عملية حسابية سريعة حول من يملك أسهم شركة Ecopetrol S.A.، استنادًا إلى بيانات السنة المالية 2025:

قيادة شركة Ecopetrol S.A

يتم توجيه اتجاه الشركة من قبل فريق قيادة متمرس يجب أن يتنقل بين التقاطع المعقد لتفويضات الدولة ومتطلبات السوق وتحول الطاقة العالمية.

أعلى مسؤول تنفيذي هو الرئيس والمدير التنفيذي، الذي يقدم تقاريره إلى مجلس الإدارة. وفي نوفمبر 2025، أعلنت الشركة عن تغييرات تنفيذية رئيسية، مما يعكس التركيز الاستراتيجي على كل من الهيدروكربونات الأساسية وتحول الطاقة.

• ريكاردو روا باراجان: الرئيس والمدير التنفيذي (الرئيس التنفيذي).
• خوان كارلوس هورتادو بارا: نائب الرئيس التنفيذي للهيدروكربونات، اعتبارًا من 16 نوفمبر 2025، ويتمتع بخبرة تزيد عن 25 عامًا في القطاع.
• بايرون تريانا أرياس: نائب الرئيس التنفيذي لطاقات التحول، وهو الدور الذي يؤكد التزام الشركة بالتنويع.
• رودولفو ماريو جارسيا باريديس: تم تعيين الرئيس التنفيذي للامتثال ومسؤول الامتثال في نوفمبر 2025 لضمان الالتزام بمعايير حوكمة الشركات.

تم تكليف فريق القيادة بتحقيق الأهداف التشغيلية لعام 2025، والتي تتضمن أرباحًا متراكمة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ حوالي 691 مليون دولار من العمليات الدولية في حوض بيرميان، وهي منطقة نمو حاسمة.

مهمة وقيم شركة Ecopetrol S.A. (EC).

إن الهدف الأساسي لشركة Ecopetrol S.A. يتجاوز مجرد استخراج النفط؛ وهي تركز على تأمين مستقبل الطاقة في كولومبيا من خلال استراتيجية منضبطة ومتكاملة للطاقة في حين تسعى بقوة إلى التحول إلى مصادر منخفضة الكربون. يرتكز الحمض النووي الثقافي للشركة على الالتزام بالحياة والأخلاق والتميز المستدام، وهو ما يوجه خطتها الاستثمارية في مؤتمر الأطراف 24 إلى 28 تريليون دولار لعام 2025.

نظرا للغرض الأساسي للشركة

أنت تبحث عما يدفع شركة Ecopetrol S.A. حقًا إلى ما هو أبعد من إعلان الأرباح ربع السنوية، ويتلخص الأمر في تفويض مزدوج: القوة المالية في الأعمال التقليدية والتحول المربح والمسؤول نحو الطاقة الجديدة. يعد هذا التوازن أمرًا أساسيًا لفهم نموذج خلق القيمة على المدى الطويل. خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، بلغ صافي دخل المجموعة 7.5 تريليون بيزو كولومبي، مما يدل على أن هذا التركيز المزدوج يحقق نتائج قوية حتى وسط تقلبات السوق.

بيان المهمة الرسمية

تتمثل مهمة الشركة في أن تكون مجموعة طاقة متكاملة تعمل على تعزيز أعمالها الأساسية في مجال الهيدروكربون من خلال الانضباط المالي الصارم مع تطوير مشاريع مربحة واستراتيجية مدفوعة بتحويل الطاقة والأمن للبلاد. بصراحة، هذا يعني أنهم يستخدمون عائدات النفط والغاز اليوم لتمويل محفظة الطاقة النظيفة في المستقبل.

• تعزيز الأعمال الهيدروكربونية الأساسية لضمان أمن الطاقة والاستقرار المالي.
• الحفاظ على الانضباط المالي الصارم، بهدف تحقيق هامش ربح تنافسي قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يبلغ حوالي 39% في عام 2025.
• تطوير المشاريع الإستراتيجية المربحة التي تركز على تحول الطاقة وإزالة الكربون.

بيان الرؤية

تتلخص رؤية شركة Ecopetrol S.A. طويلة المدى في استراتيجيتها 2040، والتي تضعها كمجموعة طاقة متكاملة تولد قيمة مستدامة لجميع أصحاب المصلحة. والهدف هو أن نكون رائدين في تحول الطاقة في المنطقة، وليس مجرد تابع. وهذه مهمة ضخمة، وتتطلب خارطة طريق واضحة المعالم.

• وضع Ecopetrol كمجموعة طاقة متكاملة تشارك عبر سلسلة القيمة بأكملها، بما في ذلك نقل الطاقة وامتيازات الطرق.
• تحقيق هدف أن تصبح شركة ذات انبعاثات كربونية صافية صفر بحلول عام 2050 (النطاقان 1 و2).
• تهدف إلى زيادة قدرة الطاقة المتجددة غير التقليدية إلى 900 ميجاوات بحلول نهاية عام 2025.

ولكي نكون منصفين، فإن الالتزام بالاستدامة مدعوم بالعمل: فقد تم تخصيص ما يقرب من 2.3 تريليون بيزو كولومبي من ميزانية 2025 لمشاريع SosTECnibilidad®، التي تركز على تغير المناخ والتنوع البيولوجي. يمكنك التعمق أكثر في هيكل الملكية ومعنويات السوق من خلال استكشاف مستثمر Ecopetrol S.A. (EC). Profile: من يشتري ولماذا؟

نظرا لشعار الشركة / الشعار

غالبًا ما يتم تلخيص الرؤية الإستراتيجية للشركة من خلال وعد علامتها التجارية على المدى الطويل، مما يشير بوضوح إلى اتجاهها بعيدًا عن كونها شركة نفط خالصة.

• الطاقة التي تتحول.

يجسد هذا الشعار بشكل مثالي التحول في نموذج أعمالهم. وهي تعمل على تحويل عملياتها ــ على سبيل المثال، بهدف خفض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون بما يعادل نحو 300 ألف طن في عام 2025 وحده ــ وتحويل مصفوفة الطاقة في المنطقة. وهذا تأثير قابل للقياس.

Ecopetrol S.A. (EC) كيف يعمل

تعمل شركة Ecopetrol S.A. كشركة طاقة متكاملة تمامًا، وتتحكم في سلسلة القيمة الهيدروكربونية بأكملها في كولومبيا - بدءًا من الاستكشاف والإنتاج وحتى التكرير والنقل والتسويق - بالإضافة إلى محفظة كبيرة ومتنامية من المنتجات غير الهيدروكربونية عبر شركتها الفرعية ISA. وهي تجني الأموال من خلال استخراج النفط الخام والغاز ومعالجتهما بكفاءة، ثم الاستفادة من شبكة بنيتها التحتية الضخمة لتقديم المنتجات المكررة وخدمات نقل الطاقة إلى الأسواق المحلية والدولية.

مجموعة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Ecopetrol S.A

يتم تنظيم تسليم القيمة للشركة عبر أربعة قطاعات أعمال رئيسية، حيث يساهم قطاع التكرير والبتروكيماويات بمعظم الإيرادات اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. ويساعد هذا النموذج المتكامل إيكوبترول على إدارة تقلبات الأسعار عبر سوق الطاقة العالمية.

الإطار التشغيلي لشركة Ecopetrol S.A

ترون أن شركة Ecopetrol تركز على نشر رأس مالها لعام 2025 على الحفاظ على الإنتاج وبناء أصولها غير الهيدروكربونية. تم إدراج إجمالي خطة النفقات الرأسمالية في الميزانية بحوالي 6.3 مليار دولار لهذا العام، بمعدل تنفيذ متوقع يبلغ حوالي 90%. وهذا يدل على الالتزام بالنمو مع الحفاظ على انضباط رأس المال.

• صيانة الإنتاج الأولي: حصل قطاع الهيدروكربونات على الحصة الأكبر من CapEx، حيث استوعب 62% من إجمالي استثمار رأس المال حتى سبتمبر 2025. وهذا أمر بالغ الأهمية للحفاظ على هدف الإنتاج البالغ 740.000-745.000 برميل من النفط المكافئ يوميًا.
• الحفر والاستكشاف: تتضمن استراتيجية 2025 الحفر 455-465 بئر تطوير، معظمها في كولومبيا، بالإضافة إلى على الأقل 10 آبار استكشافية، في المقام الأول في حوض يانوس ومنطقة البحر الكاريبي البحرية. هذه هي الطريقة التي يستبدلون بها الاحتياطيات ويؤمنون الإنتاج المستقبلي.
• توسيع البنية التحتية: كبيرة 25% من استثمار رأس المال مخصص للنقل والطرق ذات الرسوم، مع أكثر من 1 مليار دولار الاستثمار حتى الربع الثالث من عام 2025. ويمثل هذا الاستثمار، إلى حد كبير في نقل الطاقة في البرازيل وبيرو وكولومبيا، خطوة استراتيجية واضحة لتنويع الإيرادات بعيدا عن تقلبات أسعار النفط.
• برنامج كفاءة التكلفة: الشركة صارمة فيما يتعلق بالتحكم في التكاليف وتحقيقها COP 4.1 تريليون في مكاسب الكفاءة بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025. وإليك الحسابات السريعة: يعد برنامج الكفاءة هذا ضروريًا للحفاظ على هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بحوالي 40.4%حتى مع ضغوط الإيرادات.

المزايا الإستراتيجية لشركة Ecopetrol S.A

لا يقتصر نجاح شركة إيكوبترول في السوق على حجم النفط فحسب؛ يتعلق الأمر بموقعها الهيكلي الفريد واستراتيجيتها القوية للتنويع. تعتبر الشركة واقعية واعية للاتجاهات، حيث تقوم بتخطيط المخاطر على المدى القريب لإجراءات واضحة، ولهذا السبب تستثمر بكثافة في الأصول غير الهيدروكربونية.

• الاحتكار المتكامل في كولومبيا: باعتبارها شركة النفط المملوكة للدولة بأغلبية أسهمها، تسيطر إيكوبترول على البنية التحتية الأساسية - خطوط الأنابيب ومصافي التكرير - مما يمنحها موقعًا مهيمنًا ومنخفض التكلفة في السوق المحلية الكولومبية. يؤدي هذا التكامل عبر سلسلة القيمة بأكملها إلى تقليل تكاليف الطرف الثالث وزيادة التآزر التشغيلي.
• التنويع غير الهيدروكربوني: أدى الاستحواذ على ISA إلى إحداث تغيير كبير في الشركة، مما أدى إلى إضافة تدفق إيرادات مستقر ومنظم من نقل الطاقة الكهربائية والطرق ذات الرسوم. يعمل هذا القطاع بمثابة وسادة مالية ضد أسعار النفط الخام المتقلبة، بالإضافة إلى أنه يتماشى مع أهداف تحول الطاقة العالمية (ESG).
• عائد قوي للمساهمين: بالنسبة للمستثمرين ذوي الدخل، عرضت الشركة دفع تعويضات كبيرة، مع عائد أرباح قدره 16.91% اعتبارًا من أبريل 2025. هذا العائد المرتفع، الذي تغذيه التدفقات النقدية القوية، يجعل السهم جذابًا، خاصة بالمقارنة مع أقرانه مثل بتروبراس (PBR) أو بيميكس (PXM).
• الوصول العالمي والفطنة التجارية: وتستخدم الشركة شركاتها التابعة في هيوستن وسنغافورة لاقتناص فرص السوق، وتحقيق فارق تجاري تنافسي للغاية في تجارة النفط الخام في عام 2025. وتسمح لهم هذه الاستراتيجية التجارية بتعظيم القيمة حتى في بيئة منخفضة السعر. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في قاعدة المستثمرين، تحقق من ذلك استكشاف مستثمر Ecopetrol S.A. (EC). Profile: من يشتري ولماذا؟

Ecopetrol S.A. (EC) كيف تجني المال

تجني شركة Ecopetrol S.A. المال في المقام الأول باعتبارها شركة طاقة متكاملة رأسيًا، وتدر إيرادات من استكشاف وإنتاج وتكرير وبيع النفط الخام والمنتجات المكررة مثل البنزين والديزل. بالإضافة إلى ذلك، يأتي جزء كبير ومتزايد من دخلهم من نقل المواد الهيدروكربونية وتشغيل البنية التحتية لنقل الطاقة الكهربائية والطرق ذات الرسوم من خلال شركتهم الفرعية Interconexión Eléctrica S.A. (ISA).

إن المرونة المالية للشركة، على الرغم من تحديات السوق، واضحة في نتائجها للتسعة أشهر من عام 2025 (التسعة أشهر 2025)، حيث سجلت إجمالي إيرادات COP 90.9 تريليون وصافي دخل COP 7.5 تريليون.

توزيع إيرادات شركة Ecopetrol SA

في حين أن قطاع الاستكشاف والإنتاج (E&P) في الشركة هو المحرك الأكبر للأرباح التشغيلية (EBITDA)، فإن قطاع التكرير والبتروكيماويات يمثل عادة أكبر حصة من إجمالي الإيرادات، مما يعكس ارتفاع قيمة المبيعات للمنتجات المكررة. الاتجاه العام للإيرادات خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 هو انخفاض قدره 7.8% مقارنة بالتسعة أشهر الأولى من عام 2024، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض المتوسط المرجح لأسعار البيع للنفط الخام ومنتجاته.

اقتصاديات الأعمال

تعتمد ربحية Ecopetrol على عاملين خارجيين حاسمين: السعر الدولي للنفط الخام وسعر الصرف المحلي (البيزو الكولومبي إلى الدولار الأمريكي). ترتبط استراتيجية التسعير الخاصة بهم ارتباطًا مباشرًا بالمعايير العالمية بشكل أساسي خام برنتولكنها تحصل على قيمة إضافية من خلال تأمين فروق مواتية لسلة النفط الخام الخاصة بها.

إليك الحساب السريع لهيكل التكلفة والتعرض للسوق:

• التعرض للسعر: وانخفض متوسط سعر البيع المرجح للنفط الخام ومنتجاته 6.9 دولار/برميل في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 مقارنة بالعام السابق، مما يؤثر بشكل مباشر على صافي الدخل.
• استراتيجية التحوط: وللتخفيف من هذا التقلب، تستخدم إيكوبترول استراتيجيات التحوط، التي تغطي تقريبا 15% من إجمالي إنتاجها مقابل انخفاض الأسعار.
• كفاءة التكلفة: انخفضت التكاليف المتغيرة في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض سعر خام برنت المرجعي الذي أدى أيضًا إلى انخفاض متوسط سعر الشراء المرجح للنفط الخام والمنتجات بمقدار 7.7 دولار/برميل.
• المخاطر المنظمة: تدير الشركة رصيدًا كبيرًا من المستحقات مع صندوق استقرار أسعار الوقود التابع للحكومة الكولومبية (FEPC)، والذي بلغ COP 7 تريليون اعتبارًا من مارس 2025. ويعمل هذا الصندوق كحاجز بين أسعار الوقود العالمية وأسعار المستهلك المحلي.

الأداء المالي لشركة Ecopetrol S.A

يمكن فهم الوضع المالي للشركة بشكل أفضل من خلال النظر إلى كفاءتها التشغيلية وتنوعها، ولا سيما الدخل المستقر والمنظم من أعمالها غير النفطية. يمكنك التعمق أكثر في هذه الأرقام تحليل الصحة المالية لشركة Ecopetrol S.A. (EC): رؤى أساسية للمستثمرين.

• توليد الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: حققت مجموعة Ecopetrol أرباحًا تراكمية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) بقيمة COP 36.7 تريليون للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، مع الحفاظ على هامش قوي للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدره 40.4%.
• ربحية القطاع: يعد قطاع الاستكشاف والإنتاج أكبر محرك ربح مساهم 53% من إجمالي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، في حين أن قطاع النقل والنقل والطرق ذات الرسوم (في المقام الأول ISA) يوفر قدرًا هائلاً من 42% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، بمثابة تحوط طبيعي ضد تقلبات أسعار النفط.
• انضباط رأس المال: لدى Ecopetrol خطة قوية للإنفاق الرأسمالي (CapEx) لعام 2025 6.3 مليار دولار، مع معدل تنفيذ متوقع تقريبًا 90% بحلول نهاية العام، مع التركيز على كلا من الهيدروكربونات (62% CapEx) والبنية التحتية للنقل (25% من CapEx).
• تكرير الانتعاش: تعتبر مساهمة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في قطاع التكرير صغيرة 5% للتسعة أشهر الأولى من عام 2025، لكنها تسير على مسار التعافي، مع نمو إجمالي هامش التكرير المتكامل بنسبة 22% مقارنة بعام 2024 بسبب زيادة الإنتاجية والتركيز على المنتجات عالية القيمة.

Ecopetrol S.A. (EC) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تعتبر شركة Ecopetrol S.A. شركة الطاقة المتكاملة المهيمنة في كولومبيا، حيث تستفيد من احتكارها شبه الكامل لإنتاج ونقل المواد الهيدروكربونية المحلية بينما تركز بقوة لتصبح لاعبًا رئيسيًا في تحول الطاقة الإقليمي. وهذا التركيز المزدوج على ربحية النفط والغاز الأساسية والتنويع الاستراتيجي في مصادر الطاقة المتجددة يحدد مسارها على المدى القريب.

المناظر الطبيعية التنافسية

في مجال النفط والغاز المتكامل الأوسع في أمريكا اللاتينية والعالم، تتنافس إيكوبترول على نطاقها المحلي ومحفظة النقل والطاقة المتجددة المتنامية، وهو عامل يميزها عن شركات الاستكشاف والإنتاج النقية.

الفرص والتحديات

تتمثل استراتيجية الشركة على المدى القريب في تحقيق توازن واضح: تعظيم قيمة قاعدتها الهيدروكربونية مع تسريع تحول الطاقة، لكن هذا المسار لا يخلو من رياح معاكسة كبيرة.

موقف الصناعة

يتم تحديد مكانة Ecopetrol من خلال نموذجها المتكامل ومرونتها المالية، حتى عند مواجهة ضغوط السوق. بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، أعلنت مجموعة إيكوبترول عن إيرادات بلغت 90.9 تريليون بيزو كولومبي وأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 36.7 تريليون بيزو كولومبي، مع الحفاظ على هامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 40.4%.

لا تزال الأعمال الأساسية قوية، حيث وصل الإنتاج المتراكم إلى 751 ألف برميل من المكافئ النفطي يوميًا حتى سبتمبر 2025، ليصل إلى الحد الأقصى للنطاق المستهدف. هذا عرض تشغيلي قوي.

تعمل الشركة بشكل واضح على تحقيق أهدافها المتعلقة بتحول الطاقة، لتصل إلى 234 ميجاوات من قدرة الطاقة المتجددة المثبتة اعتبارًا من سبتمبر 2025، وهو جزء أساسي من خطتها. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Ecopetrol S.A. (EC). هذا التركيز على كل من الأعمال التقليدية ومزيج الطاقة المستقبلي هو ما يجعلها حالة استثمارية معقدة ولكنها مقنعة في الوقت الحالي.

• نشر رأس المال: تم توجيه 62% من إجمالي الاستثمار الرأسمالي حتى سبتمبر 2025 إلى قطاع الهيدروكربونات، بينما ذهب 13% إلى مشاريع تحول الطاقة، مما يوضح تقسيم الاستثمار الحالي.
• البصمة الدولية: ساهم الإنتاج الدولي، بشكل أساسي من حوض بيرميان في الولايات المتحدة، بمبلغ 106.000 برميل من المكافئ النفطي، أو 14% من إجمالي إنتاج المجموعة، مما يوفر تنوعًا جغرافيًا وأسعارًا مهمًا.
• التصنيف الائتماني: وأكدت وكالة ستاندرد آند بورز العالمية للتصنيف الائتماني التصنيف الائتماني للشركة عند "BB+" لكنها عدلت التوقعات من مستقرة إلى سلبية، مما يشير إلى أنه على الرغم من أن الأساس المالي قوي، إلا أن المخاطر على المستوى الكلي والمخاطر الخاصة بكل بلد آخذة في الارتفاع.