General Electric Company (GE) Bundle
بعد قرن من كونها التكتل النهائي، كيف يتم التركيز على الجديد؟ شركة جنرال اليكتريك (GE)، والتي أصبحت الآن في المقام الأول GE Aerospace، تبرر طلبياتها المتراكمة الضخمة البالغة 175 مليار دولار في عام 2025؟ كان الانقسام الاستراتيجي للشركة إلى ثلاثة كيانات مستقلة - GE Aerospace، و GE Vernova، و GE HealthCare - بمثابة درس متميز في إزالة المخاطر المالية، لكنه يترك العديد من المستثمرين في حيرة من أمرهم بشأن أين تكمن القيمة الحقيقية الآن. أنت بحاجة إلى أن تعرف بالضبط كيف تعمل الشركة التي سجلت للتو 9.9 مليار دولار أمريكي في إيرادات الربع الأول من عام 2025 وتتوقع ما يصل إلى 8.5 مليار دولار أمريكي في عام 2025 أرباحًا تشغيلية في الواقع وتجني أموالها اليوم، حتى تتمكن من التوقف عن التداول على التاريخ القديم والبدء في الاستثمار في حقائق جديدة.
تاريخ شركة جنرال إلكتريك (GE).
أنت تبحث عن القصة الأصلية لشركة قامت بتشغيل القرن العشرين حرفيًا ثم أعادت اختراع نفسها في عشرينيات القرن الحادي والعشرين. يعد تاريخ شركة جنرال إلكتريك بمثابة درس بارز في التطور الصناعي، بدءًا من مخترع لامع وممول ذكي، وبلغ ذروته في عملية إعادة هيكلة معقدة امتدت لعدة عقود وانتهت للتو في عام 2024، مما يترك لنا ثلاثة كيانات مركزة ومتداولة علنًا.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تأسست شركة جنرال إلكتريك رسميًا في 15 أبريل 1892.
الموقع الأصلي
تأسست الشركة في شينيكتادي، نيويورك، نتيجة للاندماج الذي أدى إلى إنشاء التكتل.
أعضاء الفريق المؤسس
تأسست الشركة من خلال اندماج شركتين كهربائيتين رئيسيتين: شركة إديسون جنرال إلكتريك وشركة طومسون-هيوستن للكهرباء. وكانت الشخصيات الرئيسية هي توماس إديسون، الذي قام بتوحيد أعماله الكهربائية، وتشارلز كوفين، الذي قاد طومسون-هيوستن. تم تقديم الدعم المالي من قبل جي بي مورغان وشركته دريكسيل مورغان وشركاه.
رأس المال/التمويل الأولي
بلغ إجمالي رأس المال الأولي من عملية الدمج عام 1892 حوالي 50 مليون دولار، وهو مبلغ ضخم في ذلك الوقت، يعادل حوالي 1.5 مليار دولار بدولارات 2024. هذه الرسملة الكبيرة ساهمت على الفور في تمكين شركة GE من البحث المكثف والهيمنة على السوق في الصناعة الكهربائية المزدهرة.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1896 | الإدراج في مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) | وكانت شركة جنرال إلكتريك واحدة من الشركات الـ12 الأصلية في مؤشر داو جونز الصناعي، مما يشير إلى أهميتها المباشرة في الاقتصاد الأمريكي. وظل على المؤشر لمدة 122 عامًا. |
| 1900 | إنشاء أحد أوائل مختبرات الأبحاث الصناعية | التطور العلمي الداخلي الرسمي، مما أدى إلى ابتكارات مثل جهاز الأشعة السينية (1896) والسيليكون للاستخدام التجاري (1944). |
| 1981-2001 | فترة جاك ويلش كرئيس تنفيذي | أعاد هيكلة الشركة وتنويعها بقوة، مما أدى إلى زيادة قيمتها السوقية من 14 مليار دولار في عام 1981 إلى 600 مليار دولار بحلول عام 2001. |
| 2008 | الأزمة المالية العالمية تضرب جنرال إلكتريك كابيتال | وتأثر قسم الخدمات المالية، GE Capital، الذي نما ليصبح سابع أكبر شركة قابضة مصرفية في الولايات المتحدة، بشدة، مما كشف عن مخاطر نموذج التكتل. |
| 2024 | استكمال التقسيم الثلاثي | الخطوة الأخيرة في التحول متعدد السنوات، هي حل تكتل شركة جنرال إلكتريك رسميًا وإنشاء ثلاث شركات عامة مستقلة: GE Aerospace، وGE HealthCare، وGE Vernova. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
لم يكن مسار الشركة صعودًا سلسًا؛ تم تعريفه من خلال عدد قليل من المحاور الحادة والتكتل النهائي الضخم. كان عصر جاك ويلش، من عام 1981 إلى عام 2001، أول تحول كبير، حيث جعل من شركة جنرال إلكتريك قوة مالية بقدر ما أصبحت قوة صناعية، مع تحول جنرال إلكتريك كابيتال إلى محرك ربح هائل. لكن هذا النجاح زرع بذور الأزمة اللاحقة.
أما التحول الثاني، والأكثر أهمية، فقد بدأ بعد الأزمة المالية في عام 2008، والتي كشفت عن هشاشة شركة جنرال إلكتريك كابيتال المترامية الأطراف. شهد العقد اللاحق عمليات تجريد واسعة النطاق، بما في ذلك بيع أجهزتها وأذرعها الإعلامية، والتحول الاستراتيجي مرة أخرى إلى قلبها الصناعي. لقد كانت هذه عملية مؤلمة استغرقت عقدًا من الزمن لتفكيك قرن من التنويع.
وكانت اللحظة الأخيرة الحاسمة هي الانقسام الثلاثي الذي أُعلن عنه في عام 2021 واكتمل في عام 2024. وسحبت شركة جنرال إلكتريك الأصلية اسمها، ووزعت أصولها على ثلاثة كيانات مركزة. كانت هذه الخطوة تدور حول التخصص وإطلاق القيمة من خلال السماح لكل شركة بالعمل بشكل مستقل.
- تم إطلاق GE HealthCare لأول مرة في يناير 2023.
- تبعتها شركة GE Vernova (شركة الطاقة) في أبريل 2024، حيث سجلت إيرادات قوية في الربع الأول من عام 2025 بلغت 8.0 مليار دولار، بزيادة 11٪ بشكل عضوي.
- النواة المتبقية، GE Aerospace، هي الخلف القانوني، مع التركيز على المحركات النفاثة والدفاع. لقد حققت إيرادات معدلة للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 11.3 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 26٪، وربحية السهم المعدلة البالغة 1.66 دولارًا أمريكيًا، بزيادة 44٪. هذه بداية قوية بالتأكيد للهيكل الجديد.
وكان الهدف هو إنشاء ثلاثة قادة في الصناعة، يتمتع كل منهم ببيانات مالية أكثر وضوحًا وهيكل رأسمالي مخصص. يمكنك أن ترى كيف يتفاعل المستثمرون مع هذا التركيز الجديد من خلال استكشاف مستثمر شركة جنرال إلكتريك (GE). Profile: من يشتري ولماذا؟
هيكل ملكية شركة جنرال إلكتريك (GE).
إن هيكل شركة جنرال إلكتريك، التي أصبحت الآن كيانًا يركز على الطيران بعد تقسيمها المؤسسي في عام 2024، يعد نموذجيًا لشركة أمريكية كبيرة يتم تداولها علنًا، مع سيطرة أغلبية كبيرة من قبل المستثمرين المؤسسيين. وهذا يعني أن الاتجاه الاستراتيجي للشركة يتأثر بشدة بمديري الأصول الرئيسيين وصناديق الاستثمار المشتركة، وليس بأي مؤسس أو عائلة واحدة.
الوضع الحالي لشركة جنرال إلكتريك
شركة جنرال إلكتريك هي كيان يتم تداول أسهمه بشكل عام في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز المؤشر جنرال إلكتريك. هذا الشكل الحالي هو الوريث القانوني للتكتل الأصلي، بعد أن أكمل عمليات تقسيم GE HealthCare في عام 2023 وGE Vernova في أبريل 2024. أصبحت الشركة الآن شركة طيران خالصة تسمى GE Aerospace، وتركز على محركات الطائرات التجارية والعسكرية ومكوناتها وخدماتها.
كان التفكيك عبارة عن جهد استغرق عدة سنوات لتبسيط الأعمال المترامية الأطراف، والذي حقق نتائج بالفعل: أعلنت شركة GE Aerospace عن إجمالي إيرادات بقيمة 12.2 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025 أ 24% زيادة على أساس سنوي. هذه إشارة قوية إلى أن التركيز يعمل.
- تحتفظ GE Aerospace بالاسم الأصلي لشركة General Electric ومؤشر بورصة نيويورك.
- ويدير الشركة مجلس إدارة يكون مسؤولاً أمام المساهمين العامين.
- كان المقصود من الانفصال إلى ثلاث شركات - GE Aerospace، وGE HealthCare، وGE Vernova - إطلاق العنان لقيمة المساهمين.
إذا كنت تريد أن تفهم دوافع أصحاب المصلحة الرئيسيين هؤلاء، فيجب عليك أن تفهم استكشاف مستثمر شركة جنرال إلكتريك (GE). Profile: من يشتري ولماذا؟
انهيار ملكية شركة جنرال إلكتريك
اعتبارًا من نوفمبر 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة الأسد من أسهم شركة جنرال إلكتريك، مما يمنحهم قوة تصويت هائلة على قرارات الشركة الرئيسية. بصراحة، إن مجموعة مستثمري التجزئة مجزأة، وبالتالي فإن مديري الأصول الكبار هم الذين يقودون الحوكمة حقًا. إليك الرياضيات السريعة حول من يملك الشركة:
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون المؤسسيون | 80.56% | تشمل شركات مثل Vanguard Group Inc. (8.72%) وشركة بلاك روك (8.33%). |
| التجزئة / التعويم العام | 19.29% | الأسهم المملوكة من قبل المستثمرين الأفراد والكيانات غير المؤسسية الأخرى. (يتم حسابها على أنها 100% مطروحًا منها الملكية المؤسسية والملكية الداخلية). |
| المطلعون | 0.15% | الأسهم المملوكة من قبل المسؤولين ومديري شركة جنرال إلكتريك. |
انتهى الثقل الهائل للملكية المؤسسية 80%، يعني أن الشركة تدار بشكل واضح مع التركيز على تعظيم عوائد المساهمين على المدى الطويل، وهو ما تطلبه هذه الصناديق العملاقة.
قيادة شركة جنرال إلكتريك
يقود الفريق التنفيذي الذي يقود شركة جنرال إلكتريك (GE Aerospace) خبير مخضرم في عمليات التحول المؤسسي، مع التركيز على نموذج التشغيل "البسيط" لتعزيز الكفاءة في أعمال الطيران الأساسية. إن هيكل القيادة المركز هذا هو نتيجة مباشرة لانقسام المجموعة.
- إتش. لورانس كولب الابن.: رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي. لقد قاد تحول الشركة منذ عام 2018 وأصبح رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة GE Aerospace عندما تم إطلاقها كشركة عامة في أبريل 2024.
- راهول غاي: نائب الرئيس الأول والمدير المالي (CFO). وهو يدير منظمة التمويل العالمية، بما في ذلك التخطيط المالي والضرائب وعلاقات المستثمرين.
- باتريك دي كاستيلباجاك: كبير مسؤولي الإستراتيجية. تم تعيينه في يونيو 2024، وهو مسؤول عن التخطيط الاستراتيجي على مستوى المؤسسة وتحديد موقع GE Aerospace لتحقيق النمو على المدى الطويل.
وتشير خلفية كولب في شركة Danaher، حيث نجح في زيادة الإيرادات والقيمة السوقية خمسة أضعاف، إلى وجود انحياز قوي نحو التميز التشغيلي والتخصيص المنضبط لرأس المال. هذا هو نوع الدقة التي تحتاجها في صناعة الطيران.
مهمة وقيم شركة جنرال إلكتريك (GE).
الهدف الأساسي لشركة جنرال إلكتريك (GE)، خاصة بعد انقسامها الاستراتيجي إلى ثلاث شركات عامة مركزة - GE Aerospace، وGE Vernova، وGE HealthCare - هو حل التحديات الصناعية الأكثر تعقيدًا في العالم. المهمة الشاملة بسيطة: الارتقاء إلى مستوى التحدي المتمثل في بناء عالم ناجح، وهو الاعتقاد الأساسي الذي يقود الكيانات الثلاثة اليوم.
نظرا للغرض الأساسي للشركة
كمحلل متمرس، أرى أن الرسالة والقيم هي الحمض النووي الثقافي الذي يملي تخصيص رأس المال والاستراتيجية طويلة المدى. يسمح الانقسام الأخير لكل شركة بمواءمة غرضها بشكل أكثر إحكامًا مع صناعتها المحددة، وهي خطوة ذكية لزيادة العائدات والأداء التنظيمي. على سبيل المثال، تتوقع شركة GE Aerospace ما بين 34 مليار دولار إلى 35 مليار دولار في الإيرادات لعام 2025، مما يوضح كيف تترجم رؤيتهم المركزة مباشرة إلى أهداف مالية.
بيان المهمة الرسمية
إن بيان مهمة شركة جنرال إلكتريك بشكل عام، والذي يوجه الأعمال التي تركز عليها الآن، هو إعلان واضح للنوايا، يؤكد الالتزام بحل المشكلات العالمية من خلال التكنولوجيا والخدمات.
- إننا نرتقي إلى مستوى التحدي المتمثل في بناء عالم ناجح.
وتدعم هذه المهمة مجموعة من القيم الأساسية - القواعد غير المكتوبة لكيفية عمل الشركة - والتي تؤكد على النزاهة والتركيز والشفافية. أنت بحاجة إلى رؤية هذه القيم على أرض الواقع، وليس فقط على لوحة، حتى تثق في الخطة طويلة المدى. إنهم بالتأكيد الإطار السلوكي لأكثر من 100000 موظف في جميع أنحاء العالم. لإلقاء نظرة أعمق على الأرقام وراء هذه الاستراتيجية، يجب عليك التحقق منها تحليل الصحة المالية لشركة جنرال إلكتريك (GE): رؤى أساسية للمستثمرين.
- التصرف بتواضع: البقاء ثابتًا ومنفتحًا على الأفكار الجديدة.
- القيادة بالشفافية: الصدق بشأن الأداء والحدود.
- التسليم مع التركيز: تحديد أولويات العمل الأكثر أهمية.
- النزاهة التي لا تنضب: الحفاظ على أعلى المعايير الأخلاقية.
بيان الرؤية
ومع هذه الفوائد العرضية، لم تعد الرؤية متجانسة؛ إنها مصممة خصيصًا لكل صناعة. وهذا التركيز أمر بالغ الأهمية. على سبيل المثال، تقوم شركة GE Aerospace، على سبيل المثال، بوضع ما يقرب من 1 مليار دولار في التصنيع والتكنولوجيا في الولايات المتحدة في عام 2025 لدعم رؤيتها لتحديد مستقبل الطيران.
- شركة جنرال إلكتريك للطيران: أن نكون الشركة التي تحدد رحلة اليوم والغد والمستقبل.
- جي فيرنوفا: تسريع المسار نحو طاقة أكثر موثوقية وبأسعار معقولة ومستدامة، مما يساعد العملاء على تعزيز الاقتصادات.
تتمثل مهمة GE Vernova في إمداد العالم بالكهرباء وإزالة الكربون، وهو ما يمثل فرصة سوقية هائلة تنعكس في توقعات إيراداتها لعام 2025 36-37 مليار دولار. هذه خريطة واضحة للمكان الذي يرون فيه مستقبل الطاقة.
نظرا لشعار الشركة / الشعار
الشعار هو الوجه العام المختصر للمهمة. إنها العبارة التي تجسد جوهر غرض الشركة وتأثيرها على العالم.
- بناء عالم ناجح.
يلخص هذا البيان البسيط عمل الشركات الثلاث، بدءًا من تشغيل الطائرات وحتى توفير الطاقة الأساسية وتكنولوجيا الرعاية الصحية. إنه وعد علامة تجارية قوي وقابل للتنفيذ.
شركة جنرال إلكتريك (GE) كيف تعمل
تعمل شركة جنرال إلكتريك (GE) اليوم كشركة صناعية ذات تقنية عالية تركز على الطيران، بعد أن أكملت عمليات تقسيم GE HealthCare في عام 2023 و GE Vernova في أبريل 2024. تولد الشركة المعروفة الآن باسم GE Aerospace قيمة في المقام الأول من خلال تصميم وتصنيع وخدمة محركات الطائرات وأنظمة الدفع للعملاء التجاريين والعسكريين على مستوى العالم. ويركز نموذج أعمالها بشكل كبير على خدمات ما بعد البيع ذات هامش الربح المرتفع، والتي تمثل تقريبًا 70% من إيراداتها المعدلة في عام 2025.
هذا النموذج ثابت بشكل لا يصدق، مما يعني أنه بمجرد بيع المحرك، فإن عقود الصيانة طويلة الأجل توفر تدفق إيرادات يمكن التنبؤ به لعقود من الزمن. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، رفعت الشركة توجيهاتها، متوقعة الربح التشغيلي بين 8.45 مليار دولار و8.65 مليار دولار والتدفق النقدي الحر في نطاق 6.5 مليار دولار إلى 6.9 مليار دولار.
محفظة منتجات/خدمات شركة جنرال إلكتريك
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| المحركات التجارية (على سبيل المثال، LEAP، GEnx، GE9X) | الخطوط الجوية التجارية، صانعو الطائرات (بوينغ، إيرباص) | المحركات التوربينية المروحية ذات الكفاءة العالية في استهلاك الوقود؛ LEAP هو أسرع محرك منحدر في التاريخ. |
| خدمات المحركات التجارية (MRO) | الخطوط الجوية التجارية العالمية، مشغلي الشحن | الصيانة والإصلاح والتجديد (MRO)؛ اتفاقيات الخدمة طويلة الأجل (LTSAs) التي تقود ~ 70٪ من الإيرادات. |
| أنظمة الدفاع والدفع (على سبيل المثال، F110، T700) | القوات الجوية الأمريكية والبحرية والجيوش الدولية | محركات نفاثة عسكرية موثوقة وعالية الأداء، ومحركات طائرات عمودية، وأنظمة متقدمة؛ استقرار إيرادات العقود الحكومية. |
يمكنك إلقاء نظرة أعمق على الأداء المالي والمقاييس الرئيسية هنا: تحليل الصحة المالية لشركة جنرال إلكتريك (GE): رؤى أساسية للمستثمرين
الإطار التشغيلي لشركة جنرال إلكتريك
جوهر العمليات اليومية لشركة جنرال إلكتريك (GE Aerospace) هو نموذج التشغيل الهزيل الخاص بها، والذي يسمى FLIGHT DECK. يعد هذا النظام بمثابة نهج لا هوادة فيه يعتمد على البيانات ويركز على التخلص من الهدر وتسريع الإنتاج عبر شبكة التصنيع والخدمات العالمية الخاصة به.
تم تصميم العملية التشغيلية لتعظيم القيمة من قاعدة المحركات الضخمة المثبتة، والتي تتضمن حاليًا تراكمًا للخدمات التجارية يزيد عن ذلك 140 مليار دولار. ويضمن هذا العمل المتراكم سنوات من إيرادات الخدمات ذات هامش الربح المرتفع، وهو المحرك النقدي الأساسي للشركة. بصراحة، هذا التراكم هو بالتأكيد الرقم الأكثر أهمية في العمل بأكمله.
- خلق القيمة: يتم إنشاء القيمة من خلال تصنيع محركات متميزة للغاية وموفرة للوقود، ومن ثم الحصول على إيرادات خدمات ما بعد البيع ذات هامش الربح المرتفع وطويلة الأمد.
- التركيز على FLIGHT DECK: يعطي النموذج الأولوية للسلامة والجودة والتسليم والتكلفة (SQDC)، بهذا الترتيب، باستخدام أحداث التحسين المستمر (kaizen) على أرض المصنع (genba) لتحقيق نتائج أفضل.
- إدارة سلسلة التوريد: تستخدم الشركة FLIGHT DECK لمعالجة القيود المستمرة في سلسلة التوريد، مما يؤدي إلى 8% زيادة متتالية في مدخلات المواد من الموردين ذوي الأولوية في الربع الأول من عام 2025 وحده.
المزايا الاستراتيجية لشركة جنرال إلكتريك
يعتمد نجاح شركة جنرال إلكتريك في سوق الطيران على عدد قليل من المزايا الإستراتيجية التي لا يمكن تعويضها والتي تخلق حاجزًا كبيرًا أمام دخول المنافسين مثل رولز رويس وبرات آند ويتني. تعمل الشركة وفقًا لاستراتيجية التمايز، مما يعني أن منتجاتها فريدة ومتفوقة من الناحية الفنية، مما يسمح بأسعار متميزة.
- قاعدة ضخمة مثبتة: تمتلك الشركة أسطولًا عالميًا هائلاً من المحركات التجارية والعسكرية الموجودة بالفعل في الخدمة، والتي تحافظ على إيرادات الخدمات المستقبلية. هذا هو الخندق التنافسي النهائي.
- التكنولوجيا الخاصة والبحث والتطوير: يهدف الاستثمار الضخم في البحث والتطوير (R&D)، مثل برنامج CFM RISE، إلى توفير محركات من الجيل التالي تتمتع بقدرة لا تقل عن 20% كفاءة أفضل في استهلاك الوقود وانبعاثات ثاني أكسيد الكربون أقل من أفضل المحركات الحالية.
- عقود الخدمة طويلة الأجل: توفر اتفاقيات الخدمة طويلة الأجل (LTSAs) للمحركات التجارية تدفقًا ثابتًا ومتكررًا للإيرادات أقل حساسية للدورات الاقتصادية من مبيعات المحركات الجديدة.
- قيادة السوق المزدوجة: الهيمنة في كل من قطاع الطيران التجاري (من خلال مشروعها المشترك CFM International) وقطاع الدفاع توفر التنويع وتدفقًا مستمرًا للعقود الحكومية.
شركة جنرال إلكتريك (GE) كيف تجني المال
شركة جنرال إلكتريك، التي تركز الآن في المقام الأول على شركة GE Aerospace بعد الانفصال عن GE HealthCare و GE Vernova، تجني الأموال من خلال تصميم وتصنيع وصيانة المحركات النفاثة للطائرات التجارية والعسكرية على مستوى العالم. يركز نموذج الأعمال بشكل كبير على الخدمات طويلة الأجل ذات هامش الربح المرتفع - الصيانة والإصلاح والتجديد (MRO) لقاعدة المحركات الضخمة المثبتة - والتي توفر تدفق إيرادات مستقرًا يشبه المعاش السنوي والذي يقزم مبيعات المعدات الأولية.
توزيع إيرادات شركة جنرال إلكتريك
بالنظر إلى الأعمال الأساسية، يُظهر الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025) إجمالي الإيرادات المعدلة لشركة GE Aerospace بنحو 11.31 مليار دولار، يمثل أ 26% زيادة على أساس سنوي. ومن الواضح أن الجانب التجاري يهيمن على الإيرادات، وهو المكان الذي تكمن فيه الربحية على المدى الطويل.
| تدفق الإيرادات | النسبة من الإجمالي (الربع الثالث 2025) | اتجاه النمو (سنويا) |
|---|---|---|
| المحركات والخدمات التجارية (CES) | 75.4% | زيادة (27%) |
| تقنيات الدفاع والدفع (DPT) | 24.6% | زيادة (26%) |
إليك الحساب السريع: ظهور المحركات والخدمات التجارية 8.9 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، في حين أنتجت تقنيات الدفاع والدفع ما يقرب من 2.9 مليار دولار. وشهد قطاع الخدمات التجارية، على وجه الخصوص، نمواً هائلاً 28% نمو في الإيرادات، مدعومًا بارتفاع حجم قطع الغيار وزيادة نشاط زيارة المتاجر.
اقتصاديات الأعمال
تعتمد اقتصاديات شركة GE Aerospace على نموذج "الشفرة والشفرة"، حيث يعد بيع محرك نفاث (شفرة الحلاقة) حدثًا منخفض الهامش يخلق حاجة على مدار عقود من الزمن لقطع الغيار والصيانة ذات هامش الربح المرتفع (الشفرات). وهذا هو السبب في أن تراكم الخدمات التجارية هو المحرك الحقيقي للشركة.
- الخدمات المشابهة للمعاش: تمتلك الشركة تراكمًا إجماليًا ضخمًا يزيد عن 170 مليار دولار، مع أكثر من 140 مليار دولار من ذلك المقيد في الخدمات التجارية. يوفر هذا العمل المتراكم رؤية مذهلة للإيرادات لسنوات، وهي بالتأكيد ميزة كبيرة.
- قوة التسعير والتضخم: تستخدم جنرال إلكتريك موقعها في السوق بشكل نشط لرفع الأسعار، وهو إجراء حاسم لتعويض الضغوط التضخمية المستمرة والمقدرة 500 مليون دولار تأثير التعريفات الجمركية في عام 2025. ويقومون بنقل بعض من ضغوط التعريفات المتبقية إلى العملاء من خلال إجراءات التكلفة والسعر.
- الاستثمار التكنولوجي: تركز عمليات البحث والتطوير المهمة على محركات الجيل التالي مثل برنامج CFM RISE، الذي يهدف إلى تحسين كفاءة استهلاك الوقود بنسبة 20%. ويعمل هذا الابتكار على تأمين الطلب المستقبلي حيث تعطي شركات الطيران الأولوية للأساطيل ذات الكفاءة في استهلاك الوقود.
- الاستقرار الدفاعي: يوفر قطاع تقنيات الدفاع والدفع قاعدة إيرادات مستقرة، مدفوعة بالإنفاق الحكومي المتزايد على تحديث الدفاع، بما في ذلك 5 مليارات دولار تم الحصول على العقد من القوات الجوية الأمريكية في الربع الثالث من عام 2025.
لكي نكون منصفين، فإن ضغط الهامش الذي شهدناه في الربع الثالث من عام 2025، حتى مع نمو الإيرادات القوي، يُظهر التوتر بين الطلب القوي والتكاليف المرتفعة المرتبطة بتكثيف سلسلة التوريد والقيام بهذه الاستثمارات طويلة الأجل. يمكنك قراءة المزيد عن التوجه الاستراتيجي في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة جنرال إلكتريك (GE).
الأداء المالي لشركة جنرال إلكتريك
تتمتع الصحة المالية لشركة GE Aerospace بالقوة، مدفوعة بالتنفيذ التشغيلي والتركيز على تحويل التدفق النقدي الحر (FCF)، والذي انتهى 130% في الربع الثالث من عام 2025. وتقوم الشركة بترجمة دفتر طلباتها الضخم إلى عوائد نقدية ملموسة، وهو مؤشر رئيسي لأي عمل صناعي.
- إرشادات EPS لمدة عام كامل: رفعت شركة GE Aerospace توجيهاتها المعدلة لربحية السهم (EPS) لعام 2025 إلى مجموعة من 6.00 دولار إلى 6.20 دولار، ارتفاعًا من النطاق السابق البالغ 5.60 دولارًا إلى 5.80 دولارًا. وهذه إشارة قوية على الثقة في أداء الربع الرابع.
- الربح التشغيلي والهامش: من المتوقع الآن أن تتراوح أرباح التشغيل المعدلة للعام بأكمله بين 8.65 مليار دولار و8.85 مليار دولار. في الربع الثالث من عام 2025، بلغ هامش الربح المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 20.7%.
- التدفق النقدي الحر: كما تم رفع توقعات عام 2025 للتدفق النقدي الحر المعدل بشكل كبير إلى نطاق 7.1 مليار دولار إلى 7.3 مليار دولار. هذا توليد النقد هو ما يغذي عوائد رأس المال المخططة للمساهمين.
- العائد على حقوق الملكية (ROE): العائد على حقوق المساهمين (ROE) للشركة مرتفع بشكل استثنائي 34.01% اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس الاستخدام الفعال لرأس مال المساهمين.
ما يخفيه هذا التقدير هو التقلب المتأصل في عمليات تسليم المعدات ذات المحرك الجانبي، ولكن العمود الفقري للخدمات هو ما يمنح الشركة متانتها المالية. يركز فريق الإدارة بشكل واضح على تقديم التوجيهات المحدثة والأعلى لعام 2025.
موقف شركة جنرال إلكتريك في السوق والتوقعات المستقبلية
أصبحت شركة جنرال إلكتريك الجديدة، التي تركز الآن بشكل كامل على أعمال الطيران تحت اسم GE Aerospace، شركة رائدة مهيمنة في سوق المحركات التجارية والعسكرية، حيث تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 316 مليار دولار اعتبارًا من أوائل نوفمبر 2025. تعتبر النظرة المستقبلية للشركة صعودية، مدفوعة بتراكم الخدمات الضخم عالي الهامش والانتعاش المستمر للسفر الجوي العالمي.
المناظر الطبيعية التنافسية
وفي سوق المحركات التجارية، تعمل شركة جنرال إلكتريك (GE Aerospace) ومشروعها المشترك، CFM International (مع محركات الطائرات Safran)، على تشغيل ثلاث من كل أربع رحلات تجارية بشكل فعال. يمنحهم هذا النهج ثنائي المنصة - الذي يهيمن على كل من قطاعات الجسم الضيق والعريض - ميزة تنافسية كبيرة على المنافسين مثل شركة Pratt & Whitney التابعة لشركة RTX وRolls-Royce، التي تكون نقاط قوتها أكثر تجزئة.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة جنرال إلكتريك (GE Aerospace) | 54% (تراكم الجسم العريض) | المورد الحصري للمحركات لطائرات Boeing 777X و747-8؛ قاعدة خدمات ما بعد البيع ضخمة وعالية الهامش. |
| سي اف ام انترناشيونال (GE/Safran JV) | 85% (تراكم ضيق) | المحرك الحصري لطائرة Boeing 737 MAX؛ كفاءة محرك LEAP الرائدة في السوق في استهلاك الوقود وحجم الأسطول المثبت. |
| رولز رويس القابضة بي إل سي | 46% (تراكم الجسم العريض) | المورد الحصري للمحركات لطائرات إيرباص A350 وA330neo؛ مكانة قوية في سوق الأجسام العريضة ذات الدفع العالي. |
| شركة RTX (برات آند ويتني) | 70% (تراكم الطائرات الإقليمية) | مكانة قوية في الطائرات الإقليمية ولاعب رئيسي في الطائرات الضيقة مع عائلة محركات GTF. |
الفرص والتحديات
أدى التركيز الاستراتيجي للشركة على الطيران، في أعقاب الانفصال عن شركتي GE HealthCare وGE Vernova، إلى تبسيط عملياتها. ويسمح هذا التركيز بتركيز الاستثمار في مجالات النمو الرئيسية، ولكنه يزيد أيضًا من التعرض للطبيعة الدورية لقطاع الطيران. بصراحة، تكمن الفرصة الأكبر في تحقيق الدخل من الأسطول الحالي، الذي يطير الآن لساعات أطول من أي وقت مضى.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| تجاوز تراكم الخدمات التجارية القوية 140 مليار دولار. | استمرار القيود العالمية على سلسلة التوريد ونقص المواد الخام. |
| تسريع برامج محركات الجيل التالي (مثل CFM RISE) لإزالة الكربون. | تؤثر الرياح المعاكسة على الاقتصاد الكلي، بما في ذلك ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة، على الإنفاق الرأسمالي. |
| نمو قطاع الدفاع مدفوعًا بعدم الاستقرار الجيوسياسي المتزايد وارتفاع الإنفاق. | الاعتماد الكبير على دورة الطيران التجاري وشركاء هياكل الطائرات الرئيسيين مثل بوينغ وإيرباص. |
موقف الصناعة
أفضل تعريف لموقع شركة جنرال إلكتريك هو أنها شركة صناعية ذات تقنية عالية، تسيطر على العنصر الأكثر قيمة في الطائرات التجارية الحديثة: المحرك. إنهم يستفيدون من الأسطول العالمي القديم، الذي يجبر شركات الطيران على إنفاق المليارات على خدمات الصيانة والإصلاح والتجديد (MRO) - وهو مصدر الإيرادات الأعلى هامشًا. بالنسبة لعام 2025، تتوقع الشركة أن يحقق قطاع الطيران هامش ربح يبلغ تقريبًا 25%، مع نطاق EPS المعدل 6.00 دولار إلى 6.20 دولار.
إن الانفصال الناجح لشركة GE Vernova، وهي شركة رائدة في سوق توربينات الغاز مع 34% حصة الطلبيات العالمية للميجاوات (MW)، تعني أن شركة جنرال إلكتريك يمكنها الآن تركيز جميع مواردها على الحفاظ على هيمنتها في مجال الطيران. هذا التركيز يؤتي ثماره بالتأكيد. الشركة تستثمر تقريبا 1 مليار دولار في التصنيع والتكنولوجيا في الولايات المتحدة في عام 2025 للتخفيف من مخاطر سلسلة التوريد وتعزيز القدرة الإنتاجية.
- قيادة القاعدة العالمية المثبتة لمحرك الجسم العريض وكتاب الطلبات.
- توقع نمو منخفض للإيرادات المعدلة برقم مزدوج لعام 2025.
- تهدف إلى أكثر 100% تحويل التدفق النقدي الحر لقطاع الطيران.
يمكنك التعمق أكثر في قاعدة المستثمرين وهيكل الملكية من خلال استكشاف مستثمر شركة جنرال إلكتريك (GE). Profile: من يشتري ولماذا؟
General Electric Company (GE) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.