General Electric Company (GE) : histoire, propriété, mission, comment ça marche & Gagne de l'argent

Après un siècle de conglomérat ultime, comment le nouveau groupe ciblé Compagnie d'électricité générale (GE), désormais principalement GE Aerospace, justifie-t-il son énorme carnet de commandes de 175 milliards de dollars en 2025 ? La scission stratégique de l'entreprise en trois entités indépendantes - GE Aerospace, GE Vernova et GE HealthCare - a été une véritable réussite en matière de réduction des risques financiers, mais elle laisse de nombreux investisseurs perplexes quant à la valeur réelle de l'entreprise. Vous devez savoir exactement comment une entreprise qui vient de déclarer un chiffre d'affaires de 9,9 milliards de dollars au premier trimestre 2025 et qui projette jusqu'à 8,5 milliards de dollars de bénéfice d'exploitation pour 2025 fonctionne réellement et gagne de l'argent aujourd'hui, afin que vous puissiez arrêter de trader sur l'histoire ancienne et commencer à investir sur de nouveaux faits.

Historique de la société General Electric (GE)

Vous recherchez l’histoire d’origine d’une entreprise qui a littéralement propulsé le 20e siècle puis s’est réinventée dans les années 2020. L’histoire de General Electric Company est une véritable leçon d’évolution industrielle, commençant par un inventeur brillant et un financier avisé, et culminant dans une restructuration complexe sur plusieurs décennies qui vient de s’achever en 2024, nous laissant avec trois entités ciblées et cotées en bourse.

Compte tenu du calendrier de création de l'entreprise

Année d'établissement

La General Electric Company a été officiellement constituée le 15 avril 1892.

Emplacement d'origine

La société a été fondée à Schenectady, New York, à la suite de la fusion qui a donné naissance au conglomérat.

Membres de l'équipe fondatrice

La société est née de la fusion de deux grandes entreprises électriques : la Edison General Electric Company et la Thomson-Houston Electric Company. Les personnages clés étaient Thomas Edison, qui consolida ses activités électriques, et Charles Coffin, qui dirigea Thomson-Houston. Le soutien financier a été fourni par J. P. Morgan et sa société, Drexel, Morgan & Co.

Capital/financement initial

Le capital initial de la fusion de 1892 s'élevait à environ 50 millions de dollars, ce qui était une somme énorme à l'époque, équivalant à environ 1,5 milliard de dollars en dollars de 2024. Cette capitalisation substantielle a immédiatement positionné GE pour une recherche approfondie et une domination du marché dans l'industrie électrique en plein essor.

Compte tenu des étapes d'évolution de l'entreprise

Compte tenu des moments de transformation de l'entreprise

La trajectoire de l’entreprise n’a pas été une ascension facile ; il a été défini par quelques pivots brusques et une déconglomération massive et définitive. L’ère Jack Welch, de 1981 à 2001, a été la première transformation majeure, faisant de GE une puissance financière autant qu’industrielle, GE Capital devenant un moteur de profits massifs. Mais ce succès a semé les graines de la crise ultérieure.

La deuxième transformation, et la plus critique, a commencé après la crise financière de 2008, qui a révélé la fragilité de l’entreprise tentaculaire GE Capital. La décennie suivante a été marquée par des désinvestissements massifs, notamment la vente de ses activités d’électroménager et de médias, et un retour stratégique à son noyau industriel. Il s’agissait d’un processus douloureux qui a duré une décennie pour mettre fin à un siècle de diversification.

Le moment final et définitif a été la scission à trois annoncée en 2021 et achevée en 2024. La General Electric Company d’origine a retiré son nom, distribuant ses actifs à trois entités ciblées. Cette décision visait avant tout à la spécialisation et à la création de valeur en permettant à chaque entreprise de fonctionner de manière indépendante.

• GE HealthCare a été créée pour la première fois en janvier 2023.
• GE Vernova (l'activité énergie) a suivi en avril 2024, enregistrant un solide chiffre d'affaires au premier trimestre 2025 de 8,0 milliards de dollars, en hausse organique de 11 %.
• Le noyau restant, GE Aerospace, est le successeur légal et se concentre sur les moteurs à réaction et la défense. Au troisième trimestre 2025, il a généré un chiffre d'affaires ajusté de 11,3 milliards de dollars, soit une augmentation de 26 %, et un BPA ajusté de 1,66 $, en hausse de 44 %. C'est vraiment un bon départ pour la nouvelle structure.

L’objectif était de créer trois leaders du secteur, chacun doté de finances plus claires et d’une structure de capital dédiée. Vous pouvez voir comment les investisseurs réagissent à cette nouvelle orientation en Exploration d’un investisseur de la General Electric Company (GE) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Structure de propriété de la société General Electric (GE)

La structure de General Electric Company, désormais une entité axée sur l’aérospatiale après sa scission en 2024, est typique d’une grande société américaine cotée en bourse, avec une majorité significative contrôlée par des investisseurs institutionnels. Cela signifie que l'orientation stratégique de l'entreprise est fortement influencée par les principaux gestionnaires d'actifs et fonds communs de placement, et non par un seul fondateur ou une seule famille.

Statut actuel de la société General Electric

General Electric Company est une entité cotée à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole boursier GE. Cette forme actuelle est le successeur légal du conglomérat d'origine, ayant réalisé les scissions de GE HealthCare en 2023 et de GE Vernova en avril 2024. La société est désormais une entreprise aéronautique pure nommée GE Aerospace, axée sur les moteurs, composants et services d'avions commerciaux et militaires.

La scission est le fruit d'un effort pluriannuel visant à simplifier cette activité tentaculaire, qui a déjà donné des résultats : GE Aerospace a déclaré un chiffre d'affaires total de 12,2 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, un 24% augmenter d’année en année. C’est un signal fort que la concentration fonctionne.

• GE Aerospace conserve le nom original de General Electric Company et le symbole NYSE.
• La société est dirigée par un conseil d'administration responsable devant ses actionnaires publics.
• La séparation en trois sociétés – GE Aerospace, GE HealthCare et GE Vernova – visait à libérer de la valeur pour les actionnaires.

Si vous souhaitez comprendre les motivations de ces principales parties prenantes, vous devez être Exploration d’un investisseur de la General Electric Company (GE) Profile: Qui achète et pourquoi ?

Répartition de la propriété de General Electric Company

Depuis novembre 2025, les investisseurs institutionnels détiennent la part du lion des actions de General Electric Company, ce qui leur confère un énorme pouvoir de vote sur les décisions clés de l'entreprise. Honnêtement, le pool d’investisseurs particuliers est fragmenté, de sorte que les grands gestionnaires d’actifs pilotent réellement la gouvernance. Voici un calcul rapide pour savoir à qui appartient l’entreprise :

Le simple poids de la propriété institutionnelle, sur 80%, signifie que la société est définitivement gérée en mettant l’accent sur la maximisation des rendements à long terme pour les actionnaires, ce que demandent ces fonds géants.

Leadership de la société General Electric

L'équipe de direction qui dirige General Electric Company (GE Aerospace) est dirigée par un vétéran du redressement d'entreprises, qui se concentre sur le modèle opérationnel « lean » pour accroître l'efficacité du cœur de métier de l'aviation. Cette structure de direction ciblée est le résultat direct de la scission du conglomérat.

• H. Lawrence Culp, Jr.: Président-directeur général (CEO). Il a dirigé la transformation de l'entreprise depuis 2018 et est devenu président-directeur général de GE Aerospace lors de son lancement en tant que société publique en avril 2024.
• Rahul Ghai: Vice-président principal et directeur financier (CFO). Il gère l'organisation financière mondiale, y compris la planification financière, la fiscalité et les relations avec les investisseurs.
• Patrick de Castelbajac: Directeur de la stratégie. Nommé en juin 2024, il est responsable de la planification stratégique à l'échelle de l'entreprise et du positionnement de GE Aerospace pour une croissance à long terme.

L'expérience de Culp chez Danaher Corporation, où il a quintuplé son chiffre d'affaires et sa capitalisation boursière, suggère un fort penchant pour l'excellence opérationnelle et une allocation disciplinée du capital. C'est le genre de précision dont vous avez besoin dans l'industrie aérospatiale.

Mission et valeurs de General Electric Company (GE)

L'objectif principal de General Electric Company (GE), en particulier suite à sa scission stratégique en trois sociétés publiques ciblées - GE Aerospace, GE Vernova et GE HealthCare - est de résoudre les défis industriels les plus complexes au monde. La mission globale est simple : relever le défi de construire un monde qui fonctionne, ce qui est la conviction fondamentale qui anime aujourd’hui les trois entités.

Compte tenu de l'objectif principal de l'entreprise

En tant qu'analyste chevronné, je considère la mission et les valeurs comme l'ADN culturel qui dicte l'allocation du capital et la stratégie à long terme. La récente scission permet à chaque entreprise d'aligner plus étroitement son objectif sur son secteur d'activité spécifique, ce qui constitue une décision judicieuse pour maximiser les rendements et les performances organisationnelles. Par exemple, GE Aerospace prévoit entre 34 à 35 milliards de dollars de revenus pour 2025, ce qui montre comment leur vision ciblée se traduit directement en objectifs financiers.

Déclaration de mission officielle

L'énoncé de mission de l'ensemble de la société General Electric, qui guide les activités désormais ciblées, est une déclaration d'intention claire, soulignant un engagement envers la résolution de problèmes mondiaux grâce à la technologie et au service.

• Nous relevons le défi de construire un monde qui fonctionne.

Cette mission est soutenue par un ensemble de valeurs fondamentales - les règles non écrites du fonctionnement de l'entreprise - qui mettent l'accent sur l'intégrité, la concentration et la transparence. Il faut voir ces valeurs en action, pas seulement sur une plaque, pour faire confiance au plan à long terme. Ils constituent sans aucun doute le cadre comportemental des plus de 100 000 employés à travers le monde. Pour un aperçu plus approfondi des chiffres derrière cette stratégie, vous devriez consulter Briser la santé financière de General Electric Company (GE) : informations clés pour les investisseurs.

• Agir avec humilité : rester ancré et ouvert aux nouvelles idées.
• Diriger avec transparence : être honnête sur les performances et les limites.
• Livrez avec concentration : donnez la priorité au travail qui compte le plus.
• Intégrité inébranlable : maintenir les normes éthiques les plus élevées.

Énoncé de vision

Avec les spin-offs, la vision n'est plus monolithique ; il est adapté à chaque industrie. Cette concentration est cruciale. GE Aerospace, par exemple, met presque 1 milliard de dollars dans la fabrication et la technologie aux États-Unis en 2025 pour soutenir sa vision de définir l’avenir du vol.

• GE Aéronautique : Être l'entreprise qui définit le vol d'aujourd'hui, de demain et de l'avenir.
• GE Vernova : Accélérer la transition vers une énergie plus fiable, abordable et durable, aidant ainsi les clients à alimenter les économies.

La mission de GE Vernova est d'électrifier et de décarboner le monde, ce qui constitue une énorme opportunité de marché reflétée dans sa projection de revenus pour 2025 de 36 à 37 milliards de dollars. C’est une carte claire de la direction qu’ils envisagent pour l’avenir de l’énergie.

Slogan/slogan de l'entreprise donné

Le slogan est le visage public concis de la mission. C'est l'expression qui capture l'essence de l'objectif de l'entreprise et son impact sur le monde.

• Construire un monde qui fonctionne.

Cette simple déclaration résume le travail des trois sociétés, de la motorisation des avions à la fourniture de technologies essentielles en matière d'énergie et de soins de santé. C'est une promesse de marque puissante et réalisable.

General Electric Company (GE) Comment ça marche

La General Electric Company (GE) opère aujourd'hui comme une entreprise industrielle de haute technologie centrée sur l'aviation, ayant réalisé les scissions de GE HealthCare en 2023 et de GE Vernova en avril 2024. La société désormais connue sous le nom de GE Aerospace génère de la valeur principalement en concevant, en fabriquant et en entretenant des moteurs d'avion et des systèmes de propulsion pour des clients commerciaux et militaires du monde entier. Son modèle économique est fortement axé sur les services après-vente à forte marge, qui représentent environ 70% de son chiffre d’affaires ajusté en 2025.

Ce modèle est incroyablement collant, ce qui signifie qu'une fois qu'un moteur est vendu, les contrats de maintenance à long terme fournissent une source de revenus prévisible pendant des décennies. Pour l'ensemble de l'année 2025, la société a relevé ses prévisions, anticipant un bénéfice d'exploitation compris entre 8,45 milliards de dollars et 8,65 milliards de dollars et un flux de trésorerie disponible de l'ordre de 6,5 milliards de dollars à 6,9 milliards de dollars.

Portefeuille de produits/services de General Electric Company

Vous pouvez obtenir un aperçu plus approfondi de la performance financière et des indicateurs clés ici : Briser la santé financière de General Electric Company (GE) : informations clés pour les investisseurs

Cadre opérationnel de la société General Electric

Le cœur des opérations quotidiennes de General Electric Company (GE Aerospace) est son modèle opérationnel Lean exclusif, appelé FLIGHT DECK. Ce système est une approche implacable et basée sur les données, axée sur l'élimination des déchets et l'accélération de la production à travers son réseau mondial de fabrication et de services.

Le processus opérationnel est conçu pour maximiser la valeur de l'énorme base installée de moteurs, qui comprend actuellement un carnet de commandes de services commerciaux de plus de 140 milliards de dollars. Ce carnet de commandes garantit des années de revenus de services à forte marge, qui constituent le principal moteur de trésorerie de l'entreprise. Honnêtement, ce retard est sans aucun doute le chiffre le plus important de toute l’entreprise.

• Création de valeur : la valeur est créée en fabriquant des moteurs hautement différenciés et économes en carburant, puis en capturant les revenus des services après-vente à longue traîne et à forte marge.
• FLIGHT DECK Focus : Le modèle donne la priorité à la sécurité, à la qualité, à la livraison et au coût (SQDC), dans cet ordre, en utilisant des événements d'amélioration continue (kaizen) dans l'atelier (genba) pour obtenir de meilleurs résultats.
• Gestion de la chaîne d'approvisionnement : l'entreprise utilise FLIGHT DECK pour répondre aux contraintes persistantes de la chaîne d'approvisionnement, générant ainsi une 8% augmentation séquentielle des apports de matériaux provenant des fournisseurs prioritaires au cours du seul premier trimestre 2025.

Avantages stratégiques de General Electric Company

Le succès de General Electric Company sur le marché de l'aérospatiale repose sur quelques avantages stratégiques inattaquables qui créent une barrière élevée à l'entrée pour des concurrents comme Rolls-Royce et Pratt & Whitney. L'entreprise fonctionne selon une stratégie de différenciation, ce qui signifie que ses produits sont uniques et techniquement supérieurs, permettant des prix plus élevés.

• Base installée massive : la société dispose d'une énorme flotte mondiale de moteurs commerciaux et militaires déjà en service, ce qui garantit les futurs revenus des services. C’est l’ultime fossé compétitif.
• Technologie propriétaire et R&D : des investissements importants en recherche et développement (R&D), tels que le programme CFM RISE, visent à fournir des moteurs de nouvelle génération avec au moins 20% un meilleur rendement énergétique et des émissions de CO2 inférieures à celles des meilleurs moteurs actuels.
• Contrats de service à long terme : les contrats de service à long terme (LTSA) pour les moteurs commerciaux fournissent un flux de revenus stable et récurrent qui est moins sensible aux cycles économiques que les ventes de nouveaux moteurs.
• Leadership sur un double marché : la domination à la fois dans le secteur de l'aviation commerciale (par le biais de sa coentreprise CFM International) et dans le secteur de la défense permet une diversification et un flux constant de contrats gouvernementaux.

General Electric Company (GE) Comment elle gagne de l'argent

General Electric Company, désormais principalement centrée sous le nom de GE Aerospace suite aux scissions de GE HealthCare et GE Vernova, gagne de l'argent en concevant, en fabriquant et en entretenant des moteurs à réaction pour les avions commerciaux et militaires du monde entier. Le modèle commercial est fortement axé sur les services à long terme et à marge élevée - la maintenance, la réparation et la révision (MRO) de l'énorme base installée de moteurs - qui fournissent un flux de revenus stable, semblable à une rente, qui éclipse les ventes initiales d'équipement.

Répartition des revenus de General Electric Company

En ce qui concerne l'activité principale, le troisième trimestre 2025 (T3 2025) montre un chiffre d'affaires total ajusté pour GE Aerospace à environ 11,31 milliards de dollars, représentant un 26% augmentation d’une année sur l’autre. Les revenus sont clairement dominés par l’aspect commercial, où réside la rentabilité à long terme.

Voici le calcul rapide : Commercial Engines & Services introduit 8,9 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, tandis que les technologies de défense et de propulsion ont généré environ 2,9 milliards de dollars. Le segment des services commerciaux, en particulier, a connu une forte hausse 28% croissance du chiffre d'affaires, alimentée par un volume plus élevé de pièces de rechange et une activité accrue de visites en magasin.

Économie d'entreprise

L'économie de GE Aerospace repose sur le modèle du « rasoir et de la lame », dans lequel la vente d'un moteur à réaction (le rasoir) est un événement à faible marge qui crée un besoin de plusieurs décennies en pièces de rechange et en maintenance à forte marge (les pales). C’est pourquoi le backlog des Services Commerciaux constitue le véritable moteur de l’entreprise.

• Services de type rente : La société détient un énorme retard total de plus de 170 milliards de dollars, avec plus de 140 milliards de dollars dont immobilisés dans les Services Commerciaux. Ce carnet de commandes offre une visibilité incroyable sur les revenus pendant des années, ce qui représente certainement un énorme avantage.
• Pouvoir de fixation des prix et inflation : GE utilise activement sa position sur le marché pour augmenter les prix, ce qui constitue une mesure cruciale pour compenser les pressions inflationnistes persistantes et les estimations. 500 millions de dollars impact des tarifs en 2025. Ils répercutent une partie de cette pression tarifaire résiduelle sur les clients par le biais d’actions sur les coûts et les prix.
• Investissement technologique : D'importantes recherches et développements (R&D) se concentrent sur les moteurs de nouvelle génération, comme le programme CFM RISE, qui vise à améliorer de 20 % le rendement énergétique. Cette innovation garantit la demande future alors que les compagnies aériennes donnent la priorité aux flottes économes en carburant.
• Stabilité de la défense : Le segment Technologies de défense et de propulsion fournit une base de revenus stable, tirée par l'augmentation des dépenses publiques en matière de modernisation de la défense, y compris un projet crucial 5 milliards de dollars contrat obtenu auprès de l'US Air Force au troisième trimestre 2025.

Pour être honnête, la compression des marges observée au troisième trimestre 2025, même avec une forte croissance des revenus, montre la tension entre une demande robuste et les coûts plus élevés associés à l’accélération de la chaîne d’approvisionnement et à la réalisation de ces investissements à long terme. Vous pouvez en savoir plus sur l'orientation stratégique dans le Énoncé de mission, vision et valeurs fondamentales de General Electric Company (GE).

Performance financière de la société General Electric

La santé financière de GE Aerospace est solide, grâce à l'exécution opérationnelle et à l'accent mis sur la conversion des flux de trésorerie disponibles (FCF), qui s'est terminée 130% au troisième trimestre 2025. L’entreprise traduit son énorme carnet de commandes en retours de trésorerie tangibles, un indicateur clé pour toute entreprise industrielle.

• Orientation du BPA pour l’année entière : GE Aerospace a relevé ses prévisions de bénéfice par action (BPA) ajusté pour l'ensemble de l'année 2025 à une fourchette de 6,00 $ à 6,20 $, en hausse par rapport à la fourchette précédente de 5,60 $ à 5,80 $. Il s'agit d'un signal fort de confiance dans la performance du quatrième trimestre.
• Bénéfice et marge d'exploitation : Le résultat opérationnel ajusté pour l'ensemble de l'année devrait désormais se situer entre 8,65 milliards de dollars et 8,85 milliards de dollars. Au troisième trimestre 2025, la marge bénéficiaire GAAP s'établissait à 20.7%.
• Flux de trésorerie disponible : La prévision de flux de trésorerie disponible ajusté pour 2025 a également été considérablement relevée pour atteindre une fourchette de 7,1 milliards de dollars à 7,3 milliards de dollars. Cette génération de liquidités est ce qui alimente les rendements du capital prévus pour les actionnaires.
• Retour sur capitaux propres (ROE) : Le rendement des capitaux propres (ROE) de la société est exceptionnellement élevé à 34.01% à compter du troisième trimestre 2025, reflétant une utilisation efficace du capital des actionnaires.

Ce que cache cette estimation, c'est que la volatilité inhérente aux livraisons d'équipements et de moteurs peut fluctuer, mais c'est l'infrastructure des services qui donne à l'entreprise sa viabilité financière. L’équipe de direction se concentre clairement sur la réalisation des prévisions actualisées et plus élevées pour 2025.

Position sur le marché de General Electric Company (GE) et perspectives d’avenir

La nouvelle société General Electric, désormais entièrement centrée sur ses activités aéronautiques sous le nom de GE Aerospace, se positionne comme un leader dominant sur le marché des moteurs commerciaux et militaires, avec une capitalisation boursière de plus de 316 milliards de dollars au début novembre 2025. Les perspectives d'avenir de la société sont optimistes, portées par un carnet de commandes massif et à forte marge dans les services et par la reprise continue du transport aérien mondial.

Paysage concurrentiel

Sur le marché des moteurs commerciaux, General Electric Company (GE Aerospace) et sa joint-venture CFM International (avec Safran Aircraft Engines) propulsent effectivement trois vols commerciaux sur quatre. Cette approche à double plate-forme, dominant à la fois les segments des fuselages étroits et des fuselages larges, leur confère un avantage concurrentiel significatif sur des concurrents tels que Pratt & Whitney et Rolls-Royce de RTX Corporation, dont les atouts sont plus segmentés.

Opportunités et défis

L'orientation stratégique de l'entreprise vers l'aérospatiale, à la suite des scissions de GE HealthCare et GE Vernova, a rationalisé ses opérations. Cette orientation permet de concentrer les investissements dans des domaines de croissance clés, mais elle augmente également l'exposition à la nature cyclique du secteur de l'aviation. Honnêtement, la plus grande opportunité réside dans la monétisation de la flotte existante, qui vole désormais plus d’heures que jamais.

Position dans l'industrie

La position de General Electric Company se définit mieux comme une entreprise industrielle de haute technologie, contrôlant le composant le plus précieux des avions commerciaux modernes : le moteur. Elles capitalisent sur le vieillissement de la flotte mondiale, qui oblige les compagnies aériennes à dépenser des milliards en services de maintenance, de réparation et de révision (MRO), la source de revenus la plus rentable. Pour 2025, la société s'attend à ce que son secteur Aéronautique réalise une marge bénéficiaire d'environ 25%, avec une plage EPS ajustée de 6,00 $ à 6,20 $.

Le spin-off réussi de GE Vernova, leader sur le marché des turbines à gaz avec un 34% part des commandes mondiales de mégawatts (MW), signifie que General Electric Company peut désormais concentrer toutes ses ressources sur le maintien de sa domination aérospatiale. Cette concentration porte définitivement ses fruits. L'entreprise investit près de 1 milliard de dollars dans l’industrie manufacturière et la technologie aux États-Unis en 2025 pour atténuer les risques liés à la chaîne d’approvisionnement et renforcer la capacité de production.

• Diriger la base installée mondiale de moteurs gros-porteurs et le carnet de commandes.
• Projection d’une faible croissance des revenus ajustés à deux chiffres pour 2025.
• Viser plus 100% conversion des flux de trésorerie disponibles pour le secteur Aéronautique.

Vous pouvez approfondir votre connaissance de la base d’investisseurs et de la structure de propriété en Exploration d’un investisseur de la General Electric Company (GE) Profile: Qui achète et pourquoi ?