Alphabet Inc. (GOOGL) Bundle
عندما تنظر إلى شركة Alphabet Inc. (GOOGL)، فالسؤال ليس فقط كيف أصبحت عملاقًا في مجال التكنولوجيا، ولكن كيف تستمر في التسارع بعد تقديم أول إنتاج لها على الإطلاق 100 مليار دولار الإيرادات ربع السنوية في الربع الثالث من عام 2025. هذا النوع من الحجم، والذي شهد زيادة في أسهمها 50% منذ بداية العام وحتى الآن وزيادة إيرادات Google Cloud 34%، يتطلب نظرة واضحة على المحرك الأساسي. كيف تترجم العناصر الأساسية - تاريخها ورسالتها وهيكل ملكيتها - فعليًا إلى هذا النوع من الأداء المالي والنفقات الرأسمالية المتوقعة لعام 2025 بما يصل إلى 93 مليار دولار؟ دعونا نفصل بدقة الآليات الدقيقة لنموذج أعمالها حتى تتمكن من رسم استراتيجية الاستثمار الخاصة بك.
تاريخ شركة الأبجدية (GOOGL).
أنت تبحث عن القصة التأسيسية لواحدة من أقوى الشركات في العالم، وهذه القصة لا تبدأ مع شركة Alphabet Inc.، بل مع محرك بحث بسيط يسمى Google. كانت إعادة الهيكلة في عام 2015 إلى شركة Alphabet بمثابة خطوة استراتيجية لفصل الأعمال الأساسية المولدة للنقد عن المشاريع عالية المخاطر أو ذات المكافآت العالية، أو الرهانات الأخرى، مما يمنح المستثمرين رؤية أوضح للأمور المالية.
بصراحة، الحجم الهائل للعملية اليوم - مع إيرادات متأخرة لمدة اثني عشر شهرًا تنتهي في 30 سبتمبر 2025، بمعدل مذهل 385.477 مليار دولار- يجعل بدايتها المتواضعة صعبة التصديق. هذا النوع من المقياس لا يحدث بالصدفة؛ إنها نتيجة عقدين من القرارات التحويلية، والتي غالبًا ما تكون محفوفة بالمخاطر.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تأسست الشركة، التي كانت في الأصل شركة Google، رسميًا في عام 1998.
الموقع الأصلي
تم تنفيذ العمليات الأولية من مرآب مستأجر في (مينلو بارك، كاليفورنيا)..
أعضاء الفريق المؤسس
تأسست الشركة على يد اثنين من الحاصلين على درجة الدكتوراه من جامعة ستانفورد. الطلاب: لاري بيج و سيرجي برين.
رأس المال/التمويل الأولي
شمل التمويل الأولي أمرًا بالغ الأهمية $100,000 استثمار من Andy Bechtolsheim، المؤسس المشارك لشركة Sun Microsystems، حيث بلغ إجمالي الاستثمارات المبكرة حوالي 1 مليون دولار. هذه بذرة صغيرة لشجرة تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1998 | تم تأسيس شركة Google Inc. رسميًا. | يمثل التحول الرسمي من مشروع بحث جامعي إلى كيان تجاري. |
| 1999 | ينقل المقر الرئيسي إلى Googleplex في ماونتن فيو، كاليفورنيا. | يدل على النمو المبكر الكبير للشركة والحاجة إلى قاعدة عمليات دائمة وأكبر. |
| 2004 | إطلاق طرح عام أولي (IPO) بسعر 85 دولارًا للسهم الواحد. | قدمت تدفقًا هائلاً لرأس المال للتوسع وعززت مكانتها كشركة عامة كبرى في مجال التكنولوجيا. |
| 2006 | يستحوذ على يوتيوب ل 1.65 مليار دولار. | خطوة غيرت قواعد اللعبة وضمنت الهيمنة على الفيديو عبر الإنترنت ووسائل التواصل الاجتماعي، مما خلق تدفقًا هائلاً للإيرادات في المستقبل. |
| 2008 | يطلق نظام التشغيل Android ومتصفح الويب Chrome. | أحدث ثورة في صناعة الأجهزة المحمولة وتحدى هيمنة Microsoft على المتصفحات، مما أدى إلى إنشاء نظام بيئي خارج نطاق البحث. |
| 2015 | إعادة الهيكلة لتصبح شركة Alphabet Inc. | فصل الأعمال الأساسية (Google) عن "الرهانات الأخرى" مثل Waymo وVerily، مما أدى إلى تحسين الشفافية وتعزيز الابتكار. |
| 2025 | يلتزم ب 91 مليار دولار إلى 93 مليار دولار في النفقات الرأسمالية. | استثمار ضخم على المدى القريب في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، مما يشير إلى دفعة قوية لقيادة الذكاء الاصطناعي. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
لم يكن مسار الشركة سلسًا؛ لقد كانت سلسلة من المحاور المحسوبة عالية المخاطر. وكان أكبرها هو التحول من شركة منتج واحد (بحث) إلى تكتل.
- إعادة هيكلة الأبجدية (2015): وكان هذا بالتأكيد هو التغيير الهيكلي الأكثر أهمية. من خلال إنشاء شركة Alphabet Inc. كشركة قابضة، قام بيج وبرين بفصل نظام Google الأساسي المربح - البحث والإعلانات ويوتيوب وأندرويد - عن "الرهانات الأخرى" الطموحة والتي غالبًا ما تتكبد خسائر (مثل Waymo وDeepMind). وقد وفرت هذه الخطوة للمستثمرين قدرًا أكبر من الشفافية المالية، وهو ما كانت تطالب به وول ستريت، وسمحت لـ "الرهانات الأخرى" بمتابعة الأفكار الناجحة دون ضغوط توقعات أرباح Google المباشرة.
- اكتساب يوتيوب (2006): الدفع 1.65 مليار دولار بالنسبة لشركة ناشئة لمشاركة مقاطع الفيديو، بدت باهظة الثمن في ذلك الوقت، لكنها كانت بمثابة ضربة معلم. أصبح موقع YouTube الآن نظامًا بيئيًا ضخمًا ومستدامًا ذاتيًا ومكونًا رئيسيًا لإيرادات إعلانات الشركة، مما يثبت قيمة عمليات الاستحواذ الإستراتيجية والتطلعية.
- المحور الأول للذكاء الاصطناعي (2025): التركيز الحالي هو كل شيء عن الذكاء الاصطناعي. بعد إصدار نماذج Gemini، تعمل الشركة على دمج الذكاء الاصطناعي التوليدي عبر مجموعة منتجاتها بالكامل، بدءًا من البحث وحتى السحابة. وتؤدي هذه الاستراتيجية إلى زيادة كبيرة في النفقات الرأسمالية، والتي من المتوقع الآن أن تكون بين 91 مليار دولار و93 مليار دولار لعام 2025، في المقام الأول للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. هذا إجراء واضح: راهن بشكل كبير على التحول التالي للمنصة.
وقد بلغ صافي الدخل للأشهر الاثني عشر التالية المنتهية في 30 سبتمبر 2025 124.251 مليار دولارمما يدل على أن الأعمال الأساسية تظل قوية بشكل لا يصدق حتى أثناء تمويل هذه الاستثمارات الضخمة التي تركز على المستقبل. إذا كنت تريد أن تفهم ما الذي يدفع الاتجاه الاستراتيجي للشركة، فيجب عليك إلقاء نظرة على بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Alphabet Inc. (GOOGL).
هيكل ملكية شركة Alphabet Inc. (GOOGL).
إن هيكل ملكية شركة Alphabet Inc هو نظام مزدوج الطبقات حيث يتم توزيع القيمة الاقتصادية على نطاق واسع، ولكن التحكم في التصويت يخضع بشدة لمؤسسيها، وهو تمييز مهم يجب على أي مستثمر فهمه.
يستخدم هذا الإعداد نظام أسهم متعدد الفئات (هيكل رأس مال بفئات أسهم مختلفة) يضمن أن يحتفظ المؤسسان المشاركان لاري بيج وسيرجي برين بأغلبية قوة التصويت، حتى عندما يمتلك المستثمرون المؤسسيون غالبية أسهم الشركة.
الوضع الحالي لشركة Alphabet Inc
Alphabet Inc. هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في بورصة ناسداك تحت رموز المؤشر GOOGL (الفئة أ، صوت واحد لكل سهم) وGOOG (الفئة ج، لا توجد حقوق تصويت). إن أسهم الشركة من الفئة ب، والتي تحمل 10 أصوات للسهم الواحد، لا يتم تداولها علنًا ويحتفظ بها بشكل أساسي المؤسسون والمطلعون.
اعتبارًا من أواخر عام 2025، بلغت القيمة السوقية لشركة Alphabet أكثر من ذلك 3.5 تريليون دولارمما يجعلها ضمن الشركات الأكثر قيمة في العالم. يمنح سهم الفئة B ذو التصويت العالي المؤسسين Larry Page وSergey Brin تقريبًا 51.4% من إجمالي قوة التصويت، مما يعني أنهم يسيطرون بشكل فعال على جميع القرارات الرئيسية للشركات، بغض النظر عن تصويت المساهمين العامين.
انهيار ملكية شركة Alphabet Inc
وبينما يتولى المؤسسون مقاليد التصويت، فإن الغالبية العظمى من المصالح الاقتصادية للشركة مملوكة من قبل المؤسسات المالية الكبيرة والجمهور. فيما يلي تفاصيل إجمالي الأسهم القائمة اعتبارًا من نوفمبر 2025، والتي توضح مكان وجود رأس المال.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المستثمرون المؤسسيون | 37.41% | تشمل Vanguard وBlackRock وState Street، غالبًا من خلال صناديق المؤشرات. |
| الأفراد والمساهمين العامين الآخرين | 59.41% | أما باقي الأسهم فهي تشمل المستثمرين الأفراد والحاملين من غير المؤسسات. |
| المطلعون (المؤسسون والمديرون التنفيذيون) | 3.18% | يتضمن Larry Page وSergey Brin، اللذين يمتلكان معظم أسهم الفئة B ذات الأصوات العالية. |
إليك الحساب السريع: تمثل الحيازات المؤسسية والمطلعة ما يزيد قليلاً عن 40% من الأسهم، لكن أسهم المؤسسين من الفئة "ب" هي المصدر الحقيقي للسيطرة. إنها بنية مصممة لتحقيق رؤية طويلة المدى يقودها المؤسس.
قيادة شركة Alphabet Inc
يدير الشركة فريق تنفيذي متمرس، مع تركيز واضح على دمج الذكاء الاصطناعي (AI) في جميع قطاعات الأعمال، وهي استراتيجية تحدد توقعاتهم لعام 2025. متوسط مدة عضوية مجلس الإدارة طويل، حيث يبلغ 15.5 سنة، مما يوفر قدرًا كبيرًا من الاستقرار والاستمرارية.
- ساندر بيتشاي: الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي) لكل من شركة Alphabet Inc. وGoogle، حيث يقود تحول الشركة إلى "الذكاء الاصطناعي أولاً" منذ عام 2019.
- عنات اشكنازي: المدير المالي (CFO) لشركة Alphabet، وإدارة الإستراتيجية المالية وتخصيص رأس المال.
- روث بورات: الرئيس والمدير التنفيذي للاستثمار (CIO)، الذي يشرف على استراتيجية الاستثمار عبر المجموعة.
- توماس كوريان: الرئيس التنفيذي لشركة Google Cloud، المسؤول عن أحد مصادر الإيرادات الأسرع نموًا.
- جون ل. هينيسي: رئيس مجلس الإدارة، وهو دور منفصل عن الرئيس التنفيذي، ويتولى الإشراف على الحوكمة.
- كينت ووكر: الرئيس، الشؤون العالمية والمدير القانوني، يتنقل في مكافحة الاحتكار المستمرة والتدقيق التنظيمي في الولايات المتحدة وأوروبا.
يركز فريق القيادة هذا بشكل واضح على التميز في المنتج وتسريع الابتكار، لا سيما في مجال الذكاء الاصطناعي، والذي من المتوقع أن يؤدي إلى إنفاق رأسمالي قدره 91 – 93 مليار دولار للعام المالي 2025. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في المبادئ الأساسية التي تقود قراراتهم، فاطلع على ذلك بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Alphabet Inc. (GOOGL).
مهمة شركة Alphabet Inc. (GOOGL) وقيمها
يمتد غرض شركة Alphabet Inc. إلى ما هو أبعد من عائدات الإعلانات؛ وتتمثل مهمتها في توجيه واضح لتنظيم المعرفة العالمية والتأكد من أنها متاحة ومفيدة عالميًا، وهو مبدأ تدعمه باستثمارات رأسمالية ضخمة وموجهة. ويشكل هذا الالتزام بمنفعة المعلومات والابتكار الحمض النووي الثقافي الذي يدفع قراراتها الإستراتيجية التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات، لا سيما في مجال الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية.
الغرض الأساسي لشركة Alphabet Inc
أنت بحاجة إلى فهم ما يوجه الشركة التي أعلنت عن صافي هامش ربح للربع الثاني من عام 2025 بنسبة 31.12%. الأمر لا يتعلق فقط بالنتيجة النهائية؛ يتعلق الأمر بتوجيه واضح عمره عقود. إن القيم الأساسية للشركة - التركيز على المستخدم والابتكار والنزاهة - هي نظام التشغيل لكل منتج، بدءًا من Search وحتى Waymo.
بيان المهمة الرسمية
بيان المهمة هو الوعد التأسيسي للشركة لمستخدميها على مستوى العالم. الأمر بسيط، لكنه السبب وراء كل استثمار كبير. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Alphabet Inc. (GOOGL).
- لتنظيم معلومات العالم.
- اجعلها في متناول الجميع.
- تأكد من أنه مفيد.
وإليك الحساب السريع: يتطلب إنجاز هذه المهمة إنفاقًا ضخمًا على البنية التحتية. بالنسبة للسنة المالية 2025، أعلنت شركة Alphabet عن خطط لزيادة نفقاتها الرأسمالية (CapEx) إلى مبلغ مذهل قدره 85 مليار دولار، معظمها لتوسيع قدرات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، والتي تدعم بشكل مباشر مكونات "إمكانية الوصول الشامل" و"المنفعة" للمهمة.
بيان الرؤية
في حين أن شركة Alphabet ليس لديها بيان رؤية واحد منشور رسميًا، إلا أن أهدافها المستقبلية واضحة: أن تظل مكانًا للإبداع والابتكار المذهلين. وينصب التركيز على الاستفادة من خبرتها الفنية لمعالجة المشاكل العالمية الكبيرة.
- استثمر في "المشاريع القمرية" مثل الذكاء الاصطناعي والحوسبة الكمومية.
- الاستفادة من الخبرة الفنية لحل المشاكل الكبيرة.
- نطمح إلى أن نكون مركز المعلومات العالمي الأساسي.
هذه الرؤية هي السبب وراء قيام الشركة بصب الموارد في نموذج الذكاء الاصطناعي التوليدي الخاص بها، Gemini، ودمجه عبر البحث، ويوتيوب، وأندرويد لتعزيز ريادتها في حدود الذكاء الاصطناعي. بصراحة، إنهم يضاعفون توقعاتهم للمستقبل.
شعار/شعار شركة Alphabet Inc
يتم التعبير عن روح الشركة في تعليمات بسيطة ومباشرة موجودة في مدونة قواعد سلوك الشركة.
- Alphabet Inc. (الشركة الأم): "افعل الشيء الصحيح".
- جوجل (فرعية): "لا تكن شريرًا". (هذا هو الشعار التاريخي الأصلي، الذي لا يزال محتفظًا به في قواعد سلوك الشركة التابعة).
إن التحول إلى "افعل الشيء الصحيح" بالنسبة للشركة الأم، Alphabet، يوفر إطارًا أخلاقيًا أوسع وأكثر استباقية لمحفظتها المتنوعة من "الرهانات الأخرى"، مثل Waymo وVerily، التي تعمل في مجالات حساسة للغاية مثل المركبات ذاتية القيادة وعلوم الحياة.
شركة Alphabet Inc. (GOOGL) كيف تعمل
تعمل شركة Alphabet Inc. كمجموعة تكنولوجية تجذب انتباه المستخدم عبر نظام بيئي رقمي واسع، وتحقق الدخل من هذا الاهتمام في المقام الأول من خلال الإعلانات شديدة الاستهداف، وبشكل متزايد، من خلال خدمات الحوسبة السحابية للمؤسسات.
توفر الشركة قيمة من خلال استخدام ميزة البيانات الضخمة وابتكار الذكاء الاصطناعي (AI) لربط المستخدمين بالمعلومات والخدمات، والشركات مع العملاء، مما يؤدي إلى زيادة الإيرادات الموحدة التي بلغت 102.3 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده.
محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Alphabet Inc
يركز هيكل الشركة على ثلاثة قطاعات لإعداد التقارير: خدمات Google، وGoogle Cloud، والرهانات الأخرى. تظل خدمات Google هي المحرك الأساسي للإيرادات، لكن السحابة هي القطاع الأسرع نموًا، حيث بلغت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 15.2 مليار دولار.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| بحث جوجل والإعلانات | المستهلكون العالميون والشركات/المعلنون | نظرة عامة على الذكاء الاصطناعي ووضع الذكاء الاصطناعي لنتائج المحادثة؛ نمو الإيرادات برقم مزدوج في عام 2025؛ حصة مهيمنة في السوق العالمية. |
| إعلانات واشتراكات يوتيوب | المستهلكون العالميون ومعلنو الفيديو | تحقيق الدخل من مقاطع الفيديو القصيرة؛ عروض الاشتراك المميزة؛ تحقيق الدخل الجديد للمبدعين. |
| منصة جوجل السحابية (GCP) | عملاء المؤسسات والمطورين | البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؛ منصة فيرتكس للذكاء الاصطناعي؛ الجوزاء لجوجل كلاود؛ الأمن السيبراني وتحليل البيانات. |
| مساحة عمل جوجل | التعاون بين المؤسسات/الشركات الصغيرة والمتوسطة | الاتصال المستند إلى السحابة (Gmail وMeet وChat) وأدوات الإنتاجية (Docs وDrive) المدمجة مع الذكاء الاصطناعي. |
| الرهانات الأخرى (على سبيل المثال، Waymo، Verily) | الصناعات التي تركز على المستقبل (مثل القيادة الذاتية والرعاية الصحية) | مشاريع طويلة الأجل وعالية المخاطر وعالية المكافأة؛ تكنولوجيا المركبات ذاتية القيادة من Waymo؛ أبحاث الرعاية الصحية المدعومة بالذكاء الاصطناعي من شركة Verily. |
الإطار التشغيلي لشركة Alphabet Inc
تم بناء الإطار التشغيلي لشركة Alphabet على بنية تحتية ضخمة وموزعة عالميًا تعالج تريليونات من طلبات المستخدمين سنويًا. إنه نظام معقد يعتمد على البيانات.
- استثمار رأس المال الضخم: تعمل الشركة على زيادة النفقات الرأسمالية (CapEx) لدعم طموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي والسحابة، ومن المتوقع أن تتراوح قيمة CapEx لعام 2025 بين 91 مليار دولار إلى 93 مليار دولار، خاصة لمراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
- تطوير الذكاء الاصطناعي الأول: الذكاء الاصطناعي هو المبدأ التنظيمي المركزي. يتم دمج نموذج Gemini عبر البحث والسحابة وAndroid، حيث يعالج مليارات الرموز المميزة في الدقيقة عبر الاستخدام المباشر لواجهة برمجة التطبيقات (API) من قبل العملاء.
- تكامل النظام البيئي: تم تصميم المنتجات لتكون ثابتة (نسبة احتفاظ عالية بالمستخدمين) وتعمل بسلاسة معًا، مثل أجهزة Android التي تعمل بنظام Chrome، وتستخدم بحث Google، وتخزن البيانات في Google Drive. تعد هذه المشاركة عبر الأنظمة الأساسية أمرًا أساسيًا.
- محرك تحقيق الدخل: تتضمن العملية الأساسية جمع بيانات هائلة عن المستخدمين، وتشغيل خوارزميات التعلم الآلي الخاصة لإنشاء ملفات تعريف مستخدمين دقيقة للغاية، ثم بيع مواضع الإعلانات للمعلنين من خلال المزادات الآلية (إعلانات Google).
إليك العملية الحسابية السريعة: تعمل مليارات عمليات البحث والمشاهدات على YouTube على إنشاء الجمهور، ويجعل الذكاء الاصطناعي مواضع الإعلانات فعالة بشكل لا يصدق، وبالتالي تستمر إيرادات الإعلانات في النمو.
المزايا الإستراتيجية لشركة Alphabet Inc
إن الخندق التنافسي لشركة Alphabet (الميزة المستدامة) عميق، ويعتمد على حجمها، وقوتها المالية، وريادتها التكنولوجية في مجال الذكاء الاصطناعي.
- هيمنة لا مثيل لها على السوق: يظل بحث Google محرك البحث الأكثر استخدامًا على مستوى العالم، ويهيمن Android على سوق أنظمة تشغيل الأجهزة المحمولة (OS)، مما يمنح الشركة قناة توزيع لا مثيل لها لخدماتها.
- القوة المالية: بلغ الحجم الهائل لإيراداتها وإيراداتها المجمعة من التدفق النقدي للربع الثالث من عام 2025 102.3 مليار دولار، مما يسمح باستثمار ضخم ومستدام في البحث والتطوير (R&D) والبنية التحتية، وهو ما يكافح المنافسون بالتأكيد لمطابقته.
- الذكاء الاصطناعي والزخم السحابي: تستفيد الشركة من وحدات معالجة Tensor (TPUs) الخاصة بها ونموذج Gemini Geneative AI لدفع النمو في Google Cloud Platform (GCP)، والذي شهد زيادة في الإيرادات بنسبة 34% في الربع الثالث من عام 2025. يعد هذا التركيز أمرًا بالغ الأهمية للتنافس ضد المنافسين مثل Amazon Web Services وMicrosoft Azure.
- تأثير البيانات والشبكة: تولد قاعدة مستخدميها الواسعة تدفقًا هائلاً ومستمرًا من البيانات، وهو الوقود الأساسي لتحسين نماذج الذكاء الاصطناعي وخوارزميات البحث، مما يخلق تأثير شبكة ذاتي التعزيز يرفع حاجز دخول منافسين جدد.
لفهم الرؤية طويلة المدى التي توجه هذه المزايا، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Alphabet Inc. (GOOGL).
شركة Alphabet Inc. (GOOGL) كيف تجني الأموال
تجني شركة Alphabet Inc. الأموال في المقام الأول عن طريق بيع الإعلانات المستهدفة عبر نظامها البيئي الواسع من المنصات مثل بحث Google، وYouTube، وشبكتها من مواقع الطرف الثالث، والتي تمثل حصة الأسد من الإيرادات. ويأتي جزء سريع النمو، ولكنه لا يزال أصغر، من بيع خدمات الحوسبة السحابية من خلال Google Cloud ومن اشتراكات المستهلكين ومبيعات الأجهزة.
توزيع إيرادات شركة Alphabet Inc
وبالنظر إلى الربع الثالث من عام 2025، حققت شركة Alphabet أول ربع لها على الإطلاق بقيمة 100 مليار دولار، مع وصول الإيرادات المجمعة إلى 102.3 مليار دولار، بزيادة قوية بنسبة 16٪ على أساس سنوي. يوضح الجدول التالي مصدر هذه الإيرادات الضخمة، موضحًا أن محرك الإعلان الأساسي لا يزال مهيمنًا، لكن الأعمال السحابية تتسارع بسرعة.
| تدفق الإيرادات | النسبة من الإجمالي (الربع الثالث 2025) | اتجاه النمو (سنويا) |
|---|---|---|
| بحث Google والإعلانات الأخرى | 55.3% | متزايد (15% على أساس سنوي) |
| جوجل كلاود | 14.9% | متزايد (34% على أساس سنوي) |
| الاشتراكات والمنصات والأجهزة | 12.6% | متزايد (21% على أساس سنوي) |
| اعلانات يوتيوب | 10.1% | متزايد (15% على أساس سنوي) |
| إعلانات شبكة جوجل | 7.1% | متزايد (جزء من الخدمات 14% على أساس سنوي) |
| الرهانات الأخرى | 0.3% | إيرادات مستقرة (خسارة عالية) |
اقتصاديات الأعمال
تعتمد اقتصاديات الأعمال الأساسية لشركة Alphabet على نموذج إعلاني عالي الهامش وقائم على المزادات، في حين يعمل محرك النمو Google Cloud على نموذج قابل للتطوير بدرجة كبيرة وقائم على الاستهلاك.
- أسعار الإعلانات: تأتي معظم الإيرادات من نموذج تكلفة النقرة (CPC)، حيث يدفع المعلنون فقط عندما ينقر المستخدم على إعلان، أو من نموذج التكلفة لكل ألف ظهور (CPM)، حيث يدفعون مقابل ظهور الإعلان. المفتاح هو نظام المزاد، الذي يقوم بتسعير المخزون الإعلاني بشكل ديناميكي بناءً على المنافسة وجودة الإعلان.
- تكاليف اكتساب حركة المرور (TAC): هذه هي أكبر تكلفة منفردة للإيرادات، وتمثل المدفوعات المقدمة للشركاء (مثل Apple لحالة البحث الافتراضية) وأعضاء الشبكة. وفي الربع الثاني من عام 2025، بلغ إجمالي إجمالي إجمالي إجمالي إجمالي المشتريات 14.71 مليار دولار. هذه التكلفة ضرورية للحفاظ على هيمنة التوزيع.
- زخم السحابة: يعمل Google Cloud Platform (GCP) على نموذج الاشتراك والاستهلاك، ويبيع طاقة الحوسبة والتخزين وخدمات الذكاء الاصطناعي. تُظهِر الأعمال رؤية مستقبلية قوية، حيث أنهت الربع الثالث من عام 2025 بتراكم هائل قدره 155 مليار دولار في عقود العملاء الملتزمين.
- الرهانات الأخرى مثل البحث والتطوير: يعد قطاع "الرهانات الأخرى"، الذي يتضمن Verily وWaymo، في الأساس عبارة عن محفظة رأس مال استثماري وذراع بحث وتطوير طويل الأجل (R&D). إنه يولد باستمرار خسارة تشغيلية بلغت 1.4 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025. إنها تكلفة ضرورية للاختيار المستقبلي.
إن الرافعة التشغيلية العالية من البحث ويوتيوب تعني أن جزءًا كبيرًا من كل دولار إعلاني جديد ينخفض مباشرة إلى النتيجة النهائية، حتى مع ضخ الشركة المليارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
الأداء المالي لشركة Alphabet Inc
تُظهر الصحة المالية لشركة Alphabet في عام 2025 أن الشركة نجحت في التغلب على عدم اليقين الاقتصادي والضغوط التنظيمية من خلال مضاعفة جهودها في المجالات ذات النمو المرتفع مثل الذكاء الاصطناعي والسحابة. إذا كنت تريد إلقاء نظرة أكثر تفصيلاً على الميزانية العمومية، فاطلع عليها تحليل الصحة المالية لشركة Alphabet Inc. (GOOGL): رؤى أساسية للمستثمرين.
- زيادة الربحية: قفز صافي الدخل بنسبة 33٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 إلى 35 مليار دولار، مما أدى إلى ربحية السهم (EPS) البالغة 2.87 دولار. وهذا يدل على أن الأعمال الأساسية أصبحت أكثر كفاءة بالتأكيد.
- استثمار رأس المال: تنفق الشركة نفقات رأسمالية ضخمة (CapEx) لبناء بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي والسحابة، ومن المتوقع أن تتراوح قيمة CapEx لعام 2025 بين 91 مليار دولار و93 مليار دولار. وهذا التزام جاد بالنمو المستقبلي.
- السيولة: تحتفظ شركة Alphabet بصندوق حربي ضخم، حيث أبلغت عن 98.5 مليار دولار نقدًا وأوراق مالية قابلة للتسويق في نهاية الربع الثالث من عام 2025. وهذا يوفر مرونة كبيرة لعمليات الاستحواذ والبحث والتطوير وإعادة شراء الأسهم.
- هامش التشغيل: بلغ هامش التشغيل الموحد للربع الثالث من عام 2025 نسبة 30.5%، حتى بعد حساب رسوم كبيرة بقيمة 3.5 مليار دولار تتعلق بغرامة فرضتها المفوضية الأوروبية. وباستثناء هذه الغرامة لمرة واحدة، لكان هامش التشغيل أفضل بنسبة 33.9%.
(GOOGL) موقف السوق والتوقعات المستقبلية
Alphabet Inc. هي شركة مالية عملاقة يتم إعادة تحديد مستقبلها من خلال محورها القوي نحو الذكاء الاصطناعي (AI)، حيث تتخطى أعمال البحث المهيمنة ولكن الناضجة لتغذية النمو المفرط في Google Cloud. يجب أن تتوقع أن تستفيد الشركة من تدفقها النقدي الهائل من الإعلانات المتوقعة 190 مليار دولار في عام 2025 من البحث وحده - لتمويل ما يقدر بـ 91 مليار دولار إلى 93 مليار دولار في النفقات الرأسمالية هذا العام، خاصة بالنسبة للذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية.
المناظر الطبيعية التنافسية
في العالم الرقمي، يمثل موقع Alphabet التنافسي قصة سوقين: الهيمنة شبه الكاملة على البحث، والمركز الثالث القوي سريع النمو في الحوسبة السحابية. المعركة الحقيقية الآن هي من أجل مستقبل الاستعلامات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي، حيث يقوم الوافدون الجدد أخيرًا بالتخلص من الأعمال الأساسية.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة الأبجدية (بحث) | 90.04% | محرك البحث الافتراضي على الهاتف المحمول وسطح المكتب؛ دولاب الموازنة البيانات الملكية. |
| خدمات الويب من أمازون (AWS) | 29% | ميزة الريادة في السحابة؛ علاقات مؤسسية عميقة. |
| مايكروسوفت (أزور) | 20% | قناة مبيعات مؤسسية قوية؛ التكامل مع نماذج Microsoft 365 وOpenAI. |
| مايكروسوفت (بينج) | 4.31% | التكامل مع Windows وميزات الدردشة المدعومة بالذكاء الاصطناعي. |
الفرص والتحديات
تراهن الشركة بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي، لذا فإن فرصها ومخاطرها ترتبط بشكل متزايد بقدرتها على تنفيذ تلك الاستراتيجية أثناء التنقل في بيئة تنظيمية معادية.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| النمو السحابي القائم على الذكاء الاصطناعي: قفزت إيرادات Google Cloud Platform (GCP). 34% في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي التوليدي وتراكم 155 مليار دولار. | الغرامات التنظيمية ومخاطر الانهيار: يواجه العلاجات المحتملة مثل البيع القسري لـ Google Chrome في أعقاب حكم الاحتكار الذي أصدرته وزارة العدل. |
| تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي: يؤدي دمج نماذج Gemini في البحث (نظرات عامة على الذكاء الاصطناعي، ووضع الذكاء الاصطناعي) إلى زيادة نمو طلبات البحث واستهداف الإعلانات بشكل أفضل. | تعطيل البحث: أدوات الذكاء الاصطناعي الأصلية مثل ChatGPT مسؤولة الآن عن 9.0% من الاستعلامات الرقمية العالمية، مما يشكل تحديًا لنموذج البحث التقليدي. |
| توسيع النظام البيئي: يتصدر نظام التشغيل Android عالميًا من خلال 72.15% حصة السوق، مما يؤدي إلى إنشاء منصة توزيع ضخمة وثابتة للخدمات الجديدة. | التدقيق في تكنولوجيا الإعلان: فرضت المفوضية الأوروبية مبلغ 2.95 مليار يورو (حوالي 2.95 مليار يورو). 3.45 مليار دولار) غرامة بسبب ممارسات تكنولوجيا الإعلان المناهضة للمنافسة في عام 2025. |
موقف الصناعة
يتمثل موقف Alphabet في كونها شركة راسخة تحول نفسها بسرعة إلى مزود البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أولاً. إنها شركة ذات محركين: قامت البقرة الحلوب، خدمات Google، بتمويل الإيرادات الموحدة للربع الثالث من عام 2025 102.3 مليار دولاربينما Google Cloud هو محرك النمو.
- Cloud Momentum: Google Cloud هو مزود الخدمات السحابية الرئيسي الأسرع نموًا، حيث يؤمن أ 13% حصة سوقية في الربع الثالث من عام 2025 من خلال التركيز على البنية التحتية الخاصة بالذكاء الاصطناعي والشراكات الاستراتيجية.
- البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: تلتزم الشركة بما يقدر 91 مليار دولار إلى 93 مليار دولار في CapEx لعام 2025، تعد هذه إشارة واضحة إلى أنها تنوي امتلاك البنية التحتية المادية لطفرة الذكاء الاصطناعي، من مراكز البيانات إلى وحدات معالجة Tensor المخصصة (TPUs).
- القوة المالية: هامش التشغيل 30.5% في الربع الثالث من عام 2025 (أو 33.9% باستثناء غرامة المفوضية الأوروبية) يُظهر أن أعمالها الأساسية لا تزال مربحة بشكل لا يصدق، مما يمنحها ذخيرة مالية لا يمكن أن يضاهيها سوى عدد قليل من المنافسين.
لفهم الرؤية طويلة المدى التي تقود هذه الاستثمارات حقًا، يجب عليك مراجعة المبادئ الأساسية للشركة: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Alphabet Inc. (GOOGL).
Alphabet Inc. (GOOGL) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.