شركة لامار للإعلان (LAMR): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

تأسست شركة لامار للإعلان (LAMR) منذ عام 1902، ولكن هل لا تزال أعمال اللوحات الإعلانية التي يعود تاريخها إلى قرن من الزمان مهمة عندما يهيمن الإنفاق على الإعلانات الرقمية؟ بالتأكيد، إنها تفعل ذلك: باعتبارها صندوقًا للاستثمار العقاري (REIT) وعملاقًا في قطاع الإعلان خارج المنزل (OOH)، أعلنت لامار عن إيرادات متأخرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) بقيمة 2.25 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مع قيمة سوقية قدرها 12.94 مليار دولار أمريكي في الأسبوع الماضي فقط. إنها ليست مجرد علامات ثابتة؛ تدير شركة Lamar أكبر شبكة من اللوحات الإعلانية الرقمية في الولايات المتحدة، مما يدفع النمو من خلال شاشات العرض الرقمية التي شكلت 32% من إيراداتها السنوية لعام 2024.

إذًا، كيف يمكن لشركة تمتلك أكثر من 360.000 شاشة عرض أن تحافظ على حصة سوقية تبلغ 25% وتستمر في تحقيق دخل صافي قدره 438.3 مليون دولار (للأشهر التسعة المنتهية في الربع الثالث من عام 2025) في مشهد إعلامي متطور بشكل واضح؟ دعونا نحلل تاريخ هذه القوة الإعلانية ورسالتها وآلياتها.

تاريخ شركة لامار للإعلان (LAMR).

أنت تريد أن تفهم أسس شركة إعلانية عملاقة عمرها قرن من الزمان، وبصراحة، تعد قصة شركة لامار للإعلان بمثابة درس متميز في الالتزام بإعلانات الحياكة الخارجية مع التكيف مع التكنولوجيا الجديدة. إن مسار الشركة من رسام لافتات في بلدة صغيرة إلى صندوق استثمار عقاري بمليارات الدولارات (REIT) هو خارطة طريق واضحة للتركيز الاستراتيجي والتخصيص الذكي لرأس المال.

لقد بدأوا بالمصافحة وإلقاء العملة المعدنية، لكن موقفهم الحالي، مع الأموال المعدلة المخففة المتوقعة من العمليات (AFFO) لعام 2025 للسهم الواحد بين $8.10 و $8.20، مبني على التركيز المستمر على امتلاك الأصول المادية - الأرض والهياكل نفسها.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

1902

الموقع الأصلي

بينساكولا، فلوريدا

أعضاء الفريق المؤسس

تشارلز دبليو لامار، الأب وجي إم كو

رأس المال/التمويل الأولي

$3,500، والذي تم استخدامه لإنشاء شركة Pensacola Advertising Company الأصلية.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

ينبع طول عمر الشركة من تحولين هيكليين رئيسيين والالتزام المستمر بالابتكار الرقمي. ولم تكن هذه القرارات تتعلق بالنمو فحسب؛ لقد كانوا يدورون حول تغيير نموذج الأعمال بشكل أساسي من أجل كفاءة رأس المال والهيمنة على السوق.

• تحويل صناديق الاستثمار العقارية لعام 2014: من خلال التحول إلى صندوق الاستثمار العقاري (REIT)، حولت شركة لمار للإعلان هويتها من شركة إعلامية إلى مالكة عقارية. هذه الخطوة غيرت وضعها المالي بشكل جذري profile, مما يتطلب منها توزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين، ولهذا السبب غالبا ما يكون عائد الأرباح جذابا. إنها لعبة عقارية ذات دخل إعلاني.
• ثورة اللوحات الرقمية: بدءًا من أول لوحة رقمية في عام 2001، تدير الشركة الآن أكبر شبكة من اللوحات الإعلانية الرقمية في الولايات المتحدة. وتسمح هذه الشبكة بالشراء الآلي (المعاملات الإعلانية الآلية) وتغييرات المحتوى في الوقت الفعلي، مما يجعل إعلانات OOH قادرة على المنافسة مع الوسائط الرقمية. وأضافت الشركة في الربع الثاني من عام 2025 وحده 152 وحدات رقمية جديدة لمخزونها.
• استراتيجية UPREIT لعام 2025: كان الاستحواذ على شركة Verde Outdoor LLC في أوائل يوليو 2025 بمثابة علامة فارقة، حيث كانت المرة الأولى التي يتم فيها استخدام هيكل Umbrella Partnership Real Estate Investment Trust (UPREIT) لشركة لوحات إعلانية. يسمح هذا للبائعين بتأجيل ضريبة أرباح رأس المال عن طريق مبادلة أصولهم بوحدات مشتركة في Lamar LP، مما يجعل عمليات الاستحواذ الكبيرة على المحافظ الخاصة أكثر إلحاحًا بكثير. وهذا بالتأكيد هو المخطط الجديد لعمليات الاندماج والاستحواذ في هذا القطاع.

ولكي نكون منصفين، فإن هذا التركيز على العقارات والقطاع الرقمي أدى إلى الحفاظ على صحة الميزانية العمومية. للنصف الأول من عام 2025، بلغ صافي الإيرادات 1.08 مليار دولار، وبلغ صافي دخل الشركة 294.2 مليون دولار، أ 36.2% زيادة على أساس سنوي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى المكاسب الناتجة عن بيع حصتها في الأسهم في Vistar Media، Inc.. هذه هي الحسابات السريعة لكيفية بقاء الأعمال التجارية التي يبلغ عمرها قرنًا من الزمان محدثة. يمكنك التعمق في المقاييس المالية الحالية هنا: تحليل شركة لامار للإعلان (LAMR) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

هيكل ملكية شركة لامار للإعلان (LAMR).

شركة لامار للإعلان هي صندوق استثمار عقاري (REIT) يتم تداوله بشكل عام في بورصة ناسداك، مما يعني أن ملكيتها موزعة على نطاق واسع، ولكن سيطرتها مركزة للغاية. يهيمن المستثمرون المؤسسيون على هيكل الشركة، إلا أن التأثير طويل الأمد لعائلة رايلي المؤسسة يظل عاملاً حاسمًا في حوكمتها وتوجهها الاستراتيجي.

الوضع الحالي لشركة لامار للإعلان

شركة لامار للإعلان هي شركة عامة يتم تداول أسهمها في سوق NASDAQ Global Select Market تحت رمز المؤشر LAMR (الفئة أ). وهي تعمل كصندوق استثمار عقاري (REIT) لأغراض ضريبة الدخل الفيدرالية، وهو الوضع الذي اعتمدته في عام 2014، والذي يتطلب منها توزيع ما لا يقل عن 90٪ من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين. يعد هيكل REIT هذا مفتاحًا لنموذجه المالي.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، تمتلك الشركة قيمة سوقية تبلغ تقريبًا 12.90 مليار دولار. يعد السهم أحد مكونات مؤشر S&P 400، مما يعكس مكانته كشركة رائدة ذات رأس مال متوسط ​​في صناعة الإعلان الخارجي. إذا كنت تريد التعمق أكثر في صحتها المالية، يمكنك التحقق من ذلك تحليل شركة لامار للإعلان (LAMR) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

انهيار ملكية شركة لامار للإعلان

يمتلك المستثمرون المؤسسيون - مديرو الأموال الكبيرة مثل Vanguard Group Inc وBlackRock, Inc. - الغالبية العظمى من أسهم شركة Lamar Advertising Company. وتعني هذه الملكية المؤسسية العالية، التي تزيد عن 97%، أن قرارات الاستثمار واسعة النطاق يقودها بالتأكيد مديرو الصناديق المحترفون.

إليك الحساب السريع: جميع الأسهم العادية للشركة تقريبًا مملوكة للمؤسسات. على سبيل المثال، احتفظت شركة Vanguard Group Inc. وحدها بالسيطرة 12 مليون سهم اعتبارًا من سبتمبر 2025. وتحتفظ عائلة رايلي المؤسسة أيضًا بنفوذ مسيطر كبير، حيث تمتلك شراكة عائلة رايلي المحدودة ما يقرب من 8.89% من الأسهم القائمة اعتبارًا من مارس 2025. هذه كتلة قوية من الأصوات.

قيادة شركة لامار للدعاية والإعلان

يدير الشركة فريق تنفيذي متمرس، مع بقاء عائلة رايلي مركزية في الأدوار القيادية العليا، مما يضمن استمرارية الإستراتيجية التشغيلية طويلة الأمد للشركة. ومتوسط ​​مدة خدمتهم مرتفع للغاية، وهو ما يشير إلى الاستقرار ولكنه يشير أيضًا إلى مقاومة التحولات الاستراتيجية المفاجئة.

• شون رايلي: الرئيس والمدير التنفيذي (الرئيس التنفيذي). ويتولى منصب الرئيس التنفيذي منذ عام 2011 وهو المحرك الرئيسي لرؤية الشركة الإستراتيجية وتوسعها، خاصة في اللوحات الإعلانية الرقمية.
• كيفن رايلي الابن: الرئيس التنفيذي. ويقدم إشرافًا وتوجيهًا رفيعي المستوى لمجلس الإدارة والفريق التنفيذي.
• جاي جونسون: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي (CFO). بصفته المدير المالي، فهو يدير العمليات المالية وهيكل رأس المال والامتثال لصناديق الاستثمار العقارية، وهو دور حاسم بالنظر إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة البالغة 3.45.

القيادة الأساسية، بما في ذلك الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة، هي جزء من العائلة التي أسست الشركة في عام 1902. ويساعدهم هذا الهيكل المتماسك على تنفيذ رؤية واضحة وطويلة المدى، ولكنه يعني أيضًا أن القرارات الرئيسية غالبًا ما تتم تصفيتها من خلال عدسة واحدة قوية.

مهمة شركة لامار للإعلان (LAMR) وقيمها

الهدف الأساسي لشركة لامار للإعلان بسيط: ربط الشركات بالمجتمعات أثناء العمل مع الالتزام الراسخ بالنزاهة، وهي فلسفة يسمونها العيش وفق القاعدة الذهبية. هذا التركيز على الممارسة الأخلاقية والخدمة المحلية هو الأساس الثقافي للشركة التي كانت بمثابة صندوق استثمار عقاري (REIT) منذ عام 2014، حيث تمزج ملكية العقارات على المدى الطويل مع مبيعات وسائل الإعلام.

الغرض الأساسي لشركة لامار للإعلان

قد تنظر إلى شركة لوحات إعلانية ولا ترى سوى الفولاذ والفينيل، لكن مهمة شركة Lamar Advertising Company تذهب إلى ما هو أعمق من ذلك بكثير، حيث توجه إستراتيجيتها من المبيعات المحلية إلى عمليات الاستحواذ الوطنية. إن قيمهم هي التي تحافظ على ثبات الشركة، حتى عندما تستثمر بكثافة في التكنولوجيا الرقمية الجديدة.

بيان المهمة الرسمية

إن بيان مهمة الشركة هو إعلان يتمحور حول الإنسان بشكل واضح، ويعطي الأولوية للعلاقات على مقاييس المعاملات البحتة. إنها فلسفة عمرها قرن من الزمان يتم تطبيقها على الأعمال التجارية الحديثة التي يتم تداولها علنًا.

• العيش وفقًا للقاعدة الذهبية والعمل بأمانة ونزاهة في كل جانب من جوانب أعمالهم.
• كن منفتحًا مع الموظفين وشفافًا مع العملاء.
• البقاء مخلصين للمجتمعات التي يخدمونها.

يُترجم هذا الالتزام إلى إجراءات واقعية، مثل التبرع بمساحة إعلانية بملايين الدولارات لوكالات إنفاذ القانون والمنظمات غير الربحية، وإظهار ولائهم للمجتمعات المحلية التي يخدمونها.

بيان الرؤية

لا تنشر شركة لامار للإعلان بيان رؤية رسميًا واحدًا، ولكن نظرتها الإستراتيجية واضحة: السيطرة على المساحة الخارجية (OOH) من خلال التحويل الرقمي والنمو الاستراتيجي. إن الرؤية على المدى القريب لا تتعلق بالأهداف المجردة بقدر ما تتعلق بالأهداف المالية والتشغيلية الملموسة.

• القيادة الرقمية: استمر في توسيع أكبر شبكة من اللوحات الإعلانية الرقمية في الولايات المتحدة، والتي تولد حوالي 5x الإيرادات مقارنة باللوحات الثابتة.
• النمو عن طريق الاستحواذ: حافظ على استراتيجية نمو قوية، تستهدف عمليات استحواذ مماثلة لما يقرب من 300 مليون دولار الانتهاء منه في عام 2025.
• تحسين الهامش: دفع الكفاءات التشغيلية لاستهداف هامش EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) بمقدار 48% بحلول عام 2028.

إنهم يستثمرون أيضًا في منصة شراء آلية ويستخدمون أدوات الذكاء الاصطناعي لتعزيز رؤى العملاء، وهي الطريقة التي يخططون بها للحفاظ على نوع الأداء المالي الذي شهد نمو صافي الدخل إلى 438.7 مليون دولار للعام المالي 2025. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في هيكل الملكية الذي يقود هذه الرؤية، فاطلع على ذلك استكشاف المستثمر في شركة لامار للإعلان (LAMR). Profile: من يشتري ولماذا؟

شعار شركة لامار للدعاية والإعلان

وبينما تركز الشركة على قيمها الأساسية، فإن رسالتها العامة تكون مباشرة وتتحدث عن القيمة المقترحة لعملائها. شعار التسويق الأساسي هو عبارة عن دعوة مباشرة للعمل.

• قم بتوسيع نطاق وصولك من خلال إعلانات OOH.

يلخص هذا الشعار بدقة غرضهم التجاري: توفير وسيلة للشركات المحلية، والتي تمثل حوالي 80% من إيراداتها، للوصول إلى جماهير واسعة كل يوم. يعد التزامهم بتقديم قيمة متسقة للمساهمين أمرًا بالغ الأهمية أيضًا، كما يتضح من توزيع الأرباح الفصلية الأخيرة التي تبلغ قيمتها $1.55 للسهم الواحد، والذي يصل سنويا إلى $6.20.

شركة لامار للإعلان (LAMR) كيف تعمل

تعمل شركة لمار للإعلان كصندوق استثمار عقاري (REIT)، مما يعني أنها تمتلك وتؤجر في المقام الأول المساحة الفعلية لعرض الإعلانات، وتدر إيرادات من تأجير هذا العرض. جوهر أعمالها هو بيع المساحات الإعلانية عبر شبكتها الهائلة من شاشات العرض الخارجية، وتحويل الأصول العقارية إلى مخزون وسائط عالي الهامش.

بصراحة، نموذج العمل بسيط: شراء أو استئجار أفضل الزوايا والطرق السريعة، ثم بيع انتباه السائقين والمشاة المارة. على مدى الاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2025، حققت شركة لامار للإعلان حوالي 2.25 مليار دولار في الإيرادات من هذا النموذج.

محفظة منتجات/خدمات شركة لامار للإعلان

تشمل عروض شركة لمار للإعلان ثلاث فئات رئيسية، تستهدف كل منها جمهورًا مميزًا واحتياجات المعلنين، بدءًا من الشركات المحلية وحتى العلامات التجارية الوطنية.

الإطار التشغيلي لشركة لامار للإعلان

العملية التشغيلية عبارة عن مزيج من إدارة العقارات، وتطوير البنية التحتية كثيفة رأس المال، ومبيعات الوسائط، وكلها مرتبطة معًا بهيكل REIT. يتطلب هذا الهيكل من شركة لامار للإعلان توزيع ما لا يقل عن 90% من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين، ولهذا السبب يعد عائد الأرباح بالتأكيد جزءًا أساسيًا من أطروحة الاستثمار.

تدير الشركة أكثر 360,000 يعرض في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا. يتطلب هذا النطاق اتباع نهج إدارة لا مركزية للحفاظ على علاقات محلية قوية، وهو أمر بالغ الأهمية نظرًا لأن المعلنين المحليين يمثلون نسبة تقريبية 79% من إيرادات اللوحات الإعلانية في الربع الثاني من عام 2025.

وإليك الحسابات السريعة حول دفعهم الرقمي: نمت الفواتير الرقمية 5% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 ويمثل الآن 31% من إجمالي فواتير اللوحات الإعلانية. إن تدفق الإيرادات ذات الهامش الأعلى هذا هو السبب وراء تخطيط الشركة للنفقات الرأسمالية (CapEx) بحوالي 195 مليون دولار في عام 2025، تركز بشكل كبير على تحويل شاشات العرض الثابتة إلى شاشات رقمية.

• إدارة العقارات: تأمين عقود الإيجار والحفاظ عليها للمواقع الرئيسية (الملاك هم أصحاب المصلحة الرئيسيون).
• التحويل الرقمي: استثمر في CapEx لاستبدال اللافتات الثابتة بشاشات العرض الرقمية، مما يعزز الإيرادات لكل وحدة.
• المبيعات البرمجية: قم بتوسيع الإعلانات الآلية (الشراء/البيع الآلي للمساحات الإعلانية)، والتي تشكل حاليًا حوالي 2% من الأعمال الخارجية ولكنها قناة عالية النمو.

المزايا الإستراتيجية لشركة لامار للإعلان

يعتمد نجاح شركة لامار للإعلان في السوق على نطاقها الهائل وقدرتها على تنفيذ التحول الرقمي بشكل أسرع وأكثر كفاءة من المنافسين. لديهم ميزة هيكلية لأن الإعلانات الخارجية تخضع لقواعد تنظيمية عالية، إذ لا يستطيع المنافسون الجدد بناء لوحة إعلانية جديدة على الطريق السريع دون عوائق كبيرة.

الميزة الأكبر هي العائد المرتفع على الاستثمار (ROI) من التحويل الثابت إلى الرقمي. يمكن أن يؤدي تحويل رقمي واحد إلى زيادة في الإيرادات بمقدار خمسة إلى ستة أضعاف الإيرادات الثابتة الأصلية، مما يجعل 195 مليون دولار 2025 CapEx هو محرك واضح لخلق القيمة.

تستخدم الشركة أيضًا أدوات مالية مبتكرة مثل هيكل معاملات UPREIT (Umbrella Partnership Real Estate Investment Trust) للحصول على الأصول بكفاءة ضريبية، كما رأينا مع تكامل أصول Verde في عام 2025. وهذا يجعل شركة Lamar Advertising المشتري المفضل للشركات الصغيرة والخاصة الخارجية التي تتطلع إلى التخارج. يمكنك التعمق في الصحة المالية لهذه الإستراتيجية من خلال تحليل شركة لامار للإعلان (LAMR) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

• الخندق التنظيمي: تحد قوانين تقسيم المناطق من بناء اللوحات الإعلانية الجديدة، مما يحمي المخزون الحالي.
• الهيمنة الرقمية: تدير أكبر شبكة لوحات إعلانية رقمية في الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى تحقيق إيرادات أعلى لكل شاشة عرض.
• التركيز المحلي: علاقات عميقة مع الشركات المحلية (79% من إيرادات اللوحات الإعلانية) إنشاء مبيعات ثابتة ومتكررة.
• كفاءة الاندماج والاستحواذ: يسمح هيكل UPREIT بعمليات الاستحواذ الضريبية المؤجلة، مما يجعلها أداة توحيد قوية.

شركة لامار للإعلان (LAMR) كيف تجني المال

تجني شركة لامار للإعلان الأموال في المقام الأول عن طريق تأجير محفظتها الواسعة من لوحات الإعلانات الخارجية وإعلانات النقل العام ولافتات الشعار للمعلنين المحليين والوطنيين. تعمل الشركة كصندوق استثمار عقاري (REIT)، مما يعني أنها تحقق إيرادات من أصولها المادية ويجب أن توزع ما لا يقل عن 90٪ من دخلها الخاضع للضريبة على المساهمين، وهو المحرك الرئيسي لهيكلها المالي وسياسة توزيع الأرباح.

توزيع إيرادات شركة لامار للإعلان

ويهيمن قطاع اللوحات الإعلانية بشكل كبير على محرك إيرادات الشركة، وهو عمل ذو هامش مرتفع وتكلفة ثابتة عالية. واستنادًا إلى الأشهر الستة الأولى من عام 2025، بلغ إجمالي صافي الإيرادات تقريبًا 1.08 مليار دولار، مع التفصيل أدناه الذي يوضح مزيج الأعمال الأساسي. تعكس اتجاهات النمو تحولًا مستمرًا نحو المواقع الإعلانية الرقمية والوطنية ذات القيمة الأعلى.

اقتصاديات الأعمال

يتم تحديد الأساسيات الاقتصادية لشركة لمار للإعلان من خلال الرافعة التشغيلية العالية والقيمة الإستراتيجية لأصولها العقارية. هذا عمل بسيط في جوهره: بمجرد بناء اللافتة وتأمين عقد إيجار الأرض، فإن التكلفة الحدية لبيع الإعلان تقترب من الصفر.

• قوة التسعير: يتم تحديد الأسعار بشكل محلي للغاية ويعتمد على السوق، اعتمادًا على الرؤية وعدد حركة المرور والتركيبة السكانية.
• قسط الرقمية: اللوحات الإعلانية الرقمية، والتي تمثل 31% من فواتير اللوحات الإعلانية في الربع الثالث من عام 2025، تحصل على معدلات متميزة وتقدم تسعيرًا ديناميكيًا، مما يسمح بإجراء تعديلات في الوقت الفعلي وإعلانات برمجية (شراء وبيع المساحات الإعلانية تلقائيًا).
• التكاليف الثابتة العالية: معظم التكاليف ثابتة، بما في ذلك إيجارات الأراضي والإطفاء والصيانة لحوالي 5,400+ الوجوه الرقمية و 159,000 يعرض إجمالي لوحة الإعلانات.
• الرافعة المالية التشغيلية: وينخفض ​​نمو الإيرادات مباشرة إلى النتيجة النهائية لأن هيكل التكلفة ثابت إلى حد كبير. يمكن أن يؤدي ارتفاع الإيرادات بنسبة 3٪ إلى زيادة نسبة أكبر بكثير في الأموال المعدلة من العمليات (AFFO).
• هيكل العقد: تقدم لامار فترات عقود متدرجة، مع التزامات أطول مدتها 12 أو 24 شهرًا تحصل على خصومات أكبر، مما يساعد على تأمين التدفق النقدي المستقبلي وتقليل الخسارة.

العمل كثيف رأس المال، ولكن التدفق النقدي لزج للغاية. أنت بالتأكيد تشتري طريقًا برسوم مرور لمقل العيون.

الأداء المالي لشركة لامار للإعلان

اعتبارًا من نوفمبر 2025، أظهرت شركة لامار للإعلان نموًا قويًا، إن لم يكن مذهلاً، مما عزز مكانتها كصندوق استثمار عقاري مستقر. بلغ صافي إيرادات الشركة المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) المنتهية في 30 سبتمبر 2025 تقريبًا 2.25 مليار دولار، أ 3.04% زيادة على أساس سنوي. يعد هذا الأداء الثابت أمرًا بالغ الأهمية لهيكل REIT الذي يعتمد على التدفق النقدي الثابت لتوزيع المساهمين.

• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء - وهو مقياس رئيسي للتدفق النقدي التشغيلي) 280.8 مليون دولار، بمناسبة أ 3.5% زيادة عن العام السابق.
• AFFO لكل مشاركة: تم حساب الأموال المعدلة المخففة من العمليات (AFFO) للسهم الواحد، وهو المقياس الأكثر صلة بقدرة توزيع أرباح صندوق الاستثمار العقاري. $2.20 في الربع الثالث من عام 2025، وما فوق 2.3%. من المتوقع أن تكون إرشادات عام 2025 الكاملة لـ AFFO المخفف للسهم الواحد بين 8.10 دولار و 8.20 دولار.
• صحة الميزانية العمومية: تحتفظ الشركة بميزانية عمومية قوية بإجمالي ديون موحدة تبلغ حوالي 3.4 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، ونسبة الرافعة المالية لصافي الدين الصحي إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ 3 مرات. وهذا مستوى منخفض من الرفع المالي لهذه الصناعة، مما يمنحها قدرة استثمارية كبيرة، والتي من المتوقع أن تنتهي 1 مليار دولار.
• نشر رأس المال: تقوم شركة لامار للإعلان بإعادة الاستثمار بشكل نشط، حيث بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية (CapEx) للربع الثالث من عام 2025 تقريبًا 50 مليون دولاربما في ذلك 25 مليون دولار مخصصة للوحات الإعلانية الرقمية، مما يوضح تركيزًا واضحًا على الأصول عالية النمو.

إليك الحساب السريع: النمو المستمر في AFFO لكل سهم، إلى جانب الرافعة المالية المنخفضة، يعني أن الشركة في وضع جيد لمواصلة سياسة توزيع الأرباح ومتابعة عمليات الاستحواذ الإستراتيجية، مثل صفقة UPREIT الأخيرة مع أصول Verde. للحصول على نظرة أعمق حول كيفية ترجمة هذه المقاييس إلى عوائد للمساهمين، راجع ذلك تحليل شركة لامار للإعلان (LAMR) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

الشؤون المالية: قم بمراجعة إرشادات الربع الرابع من عام 2025 بمجرد إصدارها للتأكد من تحقيق هدف AFFO للعام بأكمله.

موقف شركة لامار للإعلان (LAMR) في السوق والتوقعات المستقبلية

تعد شركة لامار للإعلان قوة مهيمنة في قطاع الإعلانات خارج المنزل، حيث تستفيد من شبكتها الواسعة التي تضم أكثر من 362,000 يعرض للحفاظ على حصة سوقية رائدة في الولايات المتحدة. تتمتع الشركة بموقع استراتيجي لتحقيق النمو المستقبلي، وتتوقع أن تتراوح الأموال المعدلة المخففة من العمليات (AFFO) للسهم الواحد بين عام 2025 بأكمله 8.10 دولار و 8.20 دولار، مدفوعًا بالتحويل الرقمي القوي وعمليات الاستحواذ التراكمية.

المناظر الطبيعية التنافسية

يتسم سوق OOH في الولايات المتحدة بدرجة عالية من التركيز، حيث تسيطر شركات Lamar وOutfront Media وClear Channel Outdoor Holdings على غالبية المخزون الرئيسي. تتمثل الميزة الأساسية لشركة لامار في شبكتها الواسعة من اللوحات الإعلانية التقليدية وريادتها في مجال شاشات العرض الرقمية، خاصة في الأسواق المحلية الأصغر حجمًا، مما يوفر حاجزًا قويًا ضد التقلبات الاقتصادية الوطنية.

الفرص والتحديات

أنت بحاجة إلى رسم خريطة للإجراءات الواضحة في المشهد على المدى القريب، لذلك دعونا ننظر إلى ما سيأتي. من المؤكد أن التحول إلى الإعلانات الآلية (الشراء/البيع الآلي للمساحات الإعلانية) يعد بمثابة رياح داعمة، لكن تكلفة رأس المال تظل مصدر قلق حقيقي.

موقف الصناعة

استراتيجية لامار بسيطة: السيطرة على الأسواق المحلية وقيادة التحول الرقمي. تستمد الشركة حوالي 80% أعمالها محليًا، مما يجعل تدفق إيراداتها أكثر مرونة من المنافسين الذين يعتمدون بشكل أكبر على الإنفاق الإعلاني الوطني المتقلب. هذا التركيز المحلي هو خندقها.

• الحفاظ على حالة REIT: يجب على الشركة التوزيع على الأقل 90% من دخل REIT الخاضع للضريبة إلى المساهمين، مما يدعم عائد توزيعات الأرباح القوي.
• القيادة الرقمية: تدير لامار أكبر شبكة من اللوحات الإعلانية الرقمية في الولايات المتحدة بأكثر من 5,400 الوحدات، مما يتيح تحقيق إيرادات أعلى لكل عرض وشراء إعلانات أكثر مرونة.
• نشر رأس المال: تركز شركة لامار على الاستثمار الداخلي، مع تخصيص النفقات الرأسمالية في الميزانية 180 مليون دولار لعام 2025، في المقام الأول للتكنولوجيا الرقمية وصيانة اللافتات.
• التركيز الاستراتيجي: تُظهر معاملة UPREIT الأخيرة (طريقة الاستحواذ المؤجل الضريبي) لأصول Verde Outdoor طريقة فريدة وفعالة من حيث الضرائب لتوحيد سوق OOH المجزأ.

لفهم أساس هذه الاستراتيجية، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة لامار للإعلان (LAMR).