National Grid plc (NGG) Bundle
كيف يمكن لشركة مثل National Grid plc، شريان الطاقة الذي لا غنى عنه للملايين، أن تتنقل في التحول الهائل إلى الطاقة النظيفة مع تحقيق عوائد مستقرة؟ أنت تنظر إلى شركة مرافق عملاقة أعلنت عن إيرادات قانونية بقيمة 18.38 مليار جنيه إسترليني للسنة المالية 2025، أي ما يعادل أكثر من 23.27 مليار دولار، واستراتيجيتها تدور حول الاستثمار الضخم والمنظم. هذا عمل تجاري يلتزم بمبلغ مذهل قدره 60 مليار جنيه إسترليني (ما يقرب من 60 مليار جنيه إسترليني). 76 مليار دولار) لاستثمار رأس المال على مدى خمس سنوات، إلى حد كبير لتحديث الشبكات في المملكة المتحدة وشمال شرق الولايات المتحدة، لذا فإن فهم آلياتها الأساسية وملكيتها أمر بالغ الأهمية لأي مستثمر أو استراتيجي جاد.
تاريخ شركة الشبكة الوطنية (NGG).
الجدول الزمني لتأسيس شركة National Grid plc
أصل شركة National Grid plc فريد من نوعه؛ لم يبدأ الأمر بفريق صغير في مرآب، بل من خلال عملية إعادة هيكلة حكومية واسعة النطاق. ويتعين عليك أن تفهم سياق الخصخصة هذا حتى تتمكن من فهم السبب وراء عمل الشركة بالطريقة التي تعمل بها الآن، مع التركيز على الأصول المنظمة والبنية التحتية واسعة النطاق.
سنة التأسيس
تأسست الشركة رسميا في 1990 باعتبارها شركة الشبكة الوطنية العامة المحدودة، بعد خصخصة مجلس توليد الكهرباء المركزي (CEGB) في المملكة المتحدة.
الموقع الأصلي
في حين أن المقر الرسمي الحالي للشركة يقع في لندن، إلا أن المقر الرئيسي الأولي كان يقع في وارويك، المملكة المتحدة.
أعضاء الفريق المؤسس
لم يكن هناك فريق مؤسس تقليدي. تم تشكيل المنظمة من البنية التحتية الحالية والموظفين في قسم النقل التابع لـ CEGB، مما أدى بشكل أساسي إلى تحويل وظيفة المرافق العامة إلى شركة خاصة.
رأس المال/التمويل الأولي
جاء رأس المال الأولي من الأصول الكبيرة المنقولة من CEGB أثناء عملية الخصخصة، مما جعل التقييم الأولي معقدًا ومرتبطًا بإعادة الهيكلة الشاملة لصناعة الكهرباء في المملكة المتحدة.
معالم تطور شركة National Grid plc
يُظهر مسار الشركة تركيزًا واضحًا ومتسقًا على توسيع قاعدة أصولها المنظمة (البنية التحتية التي تمتلكها) وتصبح لاعبًا رئيسيًا عبر المحيط الأطلسي. بصراحة، كان التوسع الأمريكي هو الذي غير قواعد اللعبة.
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1995 | التعويم في بورصة لندن (LSE) | تميزت بالتحول إلى شركة مساهمة عامة، مما يوفر الوصول إلى أسواق رأس المال لتحقيق النمو المستقبلي. |
| 2000 | الاستحواذ على شركة New England Electric System وشركة Eastern Utilities Associates | توسعت عملياتها بشكل كبير في الولايات المتحدة، مما أدى إلى ترسيخ شركة National Grid plc كشركة خدمات رئيسية في الولايات المتحدة. |
| 2002 | الاندماج مع Lattice Group، وتشكيل شركة National Grid Transco | تم توسيع الأعمال الأساسية لتشمل شبكات نقل وتوزيع الغاز، مما أدى إلى إنشاء شركة ذات مرافق مزدوجة. |
| 2021 | الاستحواذ على شركة ويسترن لتوزيع الطاقة (WPD) | الاستحواذ على أكبر مشغل لشبكة توزيع الكهرباء في المملكة المتحدة 7.8 مليار جنيه استرليني، مما يعزز بصمة التوزيع في المملكة المتحدة. |
| 2024 | بيع مشغل نظام الكهرباء في المملكة المتحدة (ESO) | تم الانتهاء من بيع ESO للحكومة، مما أدى إلى تبسيط الأعمال للتركيز فقط على أصول النقل والتوزيع. |
| 2024 | يتم إطلاق Viking Link Interconnector | إطلاق أطول رابط بيني بري وتحت سطح البحر في العالم بسعة 1.4 جيجاوات، ربط المملكة المتحدة والدنمارك لتقاسم الطاقة النظيفة. |
اللحظات التحولية لشركة National Grid plc
يتم تعريف الشركة بشكل واضح من خلال تحولين استراتيجيين رئيسيين: الانتقال إلى الولايات المتحدة والالتزام الرأسمالي الضخم الحالي بتحول الطاقة. إن الحجم الهائل لإنفاقهم المخطط له هو إشارة واضحة لاتجاههم المستقبلي.
وكان القرار التحويلي الأخير هو الإطار المالي الخمسي، الذي يلتزم بمستوى غير مسبوق من الاستثمار. وفي السنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025، أعلنت الشركة عن استثمار رأسمالي قياسي بلغ تقريبًا 10 مليارات جنيه استرليني، أ 20% زيادة عن العام السابق. هذه مجرد البداية
- خطة استثمارية ضخمة: تخطط شركة National Grid plc للاستثمار تقريبًا 60 مليار جنيه استرليني على مدار خمس سنوات في شبكات الطاقة التابعة لها في المملكة المتحدة والولايات المتحدة لدعم إزالة الكربون وتحديث الشبكة.
- التوسع الأمريكي: كانت عمليات الاستحواذ التي تمت في الولايات المتحدة عام 2000 حاسمة، حيث حولت الشركة من كيان يركز بشكل خالص على المملكة المتحدة إلى شركة ذات أهمية عبر المحيط الأطلسي، تخدم الآن العملاء في جميع أنحاء نيويورك وماساتشوستس.
- التركيز على الأصول الأساسية: يُظهر البيع الأخير لـ ESO والبيع المخطط لمحطة Grain LNG (بدأت عملية البيع في أبريل 2025) استراتيجية واضحة لتبسيط الأعمال وتركيز رأس المال على نقل وتوزيع الكهرباء والغاز المنظمين.
- القوة المالية والتوقعات: أعلنت الشركة عن أرباح تشغيلية قانونية قدرها 4.934 مليار جنيه استرليني للعام المالي 2025. تستهدف الخطة الإستراتيجية معدل نمو سنوي مركب يتراوح بين 6 و8% في ربحية السهم الأساسية (EPS) بدءًا من خط الأساس للسنة المالية 2025 البالغ 73.3 ص.
للحصول على نظرة تفصيلية حول كيفية تأثير هذا الاستثمار على ميزانيتهم العمومية، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة National Grid plc (NGG): رؤى أساسية للمستثمرين. وبلغ إجمالي أصولهم 106.742 مليار جنيه استرليني في عام 2025، لذلك يعد هذا الاستثمار جزءًا رئيسيًا من قصة التقييم الشاملة.
هيكل ملكية شركة National Grid plc (NGG).
يهيمن المستثمرون المؤسسيون على هيكل ملكية شركة National Grid plc، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة مرافق منظمة تتمتع بتدفقات نقدية مستقرة وطويلة الأجل وخطط إنفاق رأسمالية كبيرة. هذه القابضة المؤسسية الثقيلة، تمثل ما يقرب من 80% للشركة، يشير إلى التركيز على الاستقرار على المدى الطويل ودخل الأرباح على مكاسب المضاربة على المدى القصير.
يمكنك التعمق أكثر في اللاعبين الرئيسيين ودوافعهم هنا: استكشاف مستثمر شركة National Grid plc (NGG). Profile: من يشتري ولماذا؟
الوضع الحالي لشركة National Grid plc
National Grid plc هي شركة مدرجة في البورصة (plc) بإدراج مزدوج، مما يعني أنها ليست مملوكة للقطاع الخاص. يتم إدراجها الأساسي في بورصة لندن (LSE) تحت رمز NG، ويتم تداول إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز NGG. تعني هذه الحالة العامة أنها تخضع لإعداد تقارير مالية ومعايير حوكمة صارمة في كل من المملكة المتحدة والولايات المتحدة.
اعتبارًا من نوفمبر 2025، تواصل الشركة خطتها الاستثمارية الخمسية الضخمة، ملتزمة بذلك 60 مليار جنيه استرليني إلى البنية التحتية لانتقال الطاقة، وهي إشارة واضحة لاستراتيجيتها للنمو المنظم. بصراحة، هذا الحجم من الاستثمار انتهى 11 مليار جنيه استرليني المتوقع في السنة المالية 2025/2026 وحدها - هو ما يبقي الأموال المؤسسية مهتمة.
انهيار ملكية شركة National Grid plc
إن أسهم الشركة مملوكة بأغلبية ساحقة من قبل مديري الأصول والمؤسسات المالية الكبيرة، وهو عامل رئيسي في حوكمتها وتخطيطها الاستراتيجي. يمتلك عامة الناس حصة كبيرة، ولكن أقلية. ويضمن هذا الهيكل أن القرارات الإستراتيجية الكبرى غالبًا ما تتأثر بأكبر الشركات المالية في العالم، مثل The Vanguard Group, Inc. وBlackRock, Inc.
| نوع المساهم | الملكية، % (بيانات السنة المالية 2025) | ملاحظات |
|---|---|---|
| المؤسسات | 79.3% | يشمل مديري الأصول الرئيسيين مثل The Vanguard Group, Inc. وBlackRock, Inc. |
| عامة الناس | 19.4% | مستثمرو التجزئة وأصحاب الحيازات الصغيرة غير المؤسسية. |
| أخرى | 1.3% | مزيج من المطلعين الأفراد والهيئات الحكومية وخطط مشاركة الموظفين والشركات الخاصة/العامة. |
قيادة شركة National Grid plc
تتم إدارة الشركة من قبل مجلس إدارة وفريق تنفيذي متمرس، مع حدوث انتقال قيادي كبير في نوفمبر 2025. ويرأس مجلس الإدارة باولا رينولدز، الرئيس، الذي يوفر إشرافًا مستقلاً على استراتيجية المجموعة.
التغيير التنفيذي الرئيسي هو خلافة الرئيس التنفيذي، وهو أمر بالغ الأهمية لأي مستثمر في الوقت الحالي. سيتقاعد جون بيتيجرو، الرئيس التنفيذي الذي خدم لفترة طويلة، اعتبارًا من 16 نوفمبر 2025.
وتتولى القيادة الجديدة زمام الأمور بعد ذلك مباشرة، لذا عليك أن تعرف من هو المسؤول:
- زوي يوجنوفيتش: تم تعيينه رئيسًا تنفيذيًا اعتبارًا من 17 نوفمبر 2025، خلفًا لجون بيتيجرو. وقد شغلت سابقًا مناصب تنفيذية عليا في شركة Shell plc وشركة Rio Tinto.
- باولا رينولدز: رئيس مجلس الإدارة، وتوفير الحوكمة والتوجيه الاستراتيجي.
- أندرو آغ: المدير المالي (CFO) والمدير التنفيذي، وهو دور رئيسي في إدارة ديون الشركة الكبيرة وبرنامج استثمار رأس المال.
يعد هذا التحول بالتأكيد نقطة تركيز للسوق، حيث سيكون الرئيس التنفيذي الجديد مسؤولاً عن تنفيذ خطة رأس المال بمليارات الجنيهات الاسترلينية والتنقل في البيئات التنظيمية المعقدة في كل من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة.
مهمة وقيم شركة National Grid plc (NGG).
يمتد الغرض الأساسي لشركة National Grid plc إلى ما هو أبعد من توفير المرافق؛ يتعلق الأمر بشكل أساسي بتمكين التحول إلى الطاقة النظيفة مع ضمان موثوقية الشبكة اليومية والقدرة على تحمل التكاليف لملايين العملاء. يعتمد الحمض النووي الثقافي للشركة على الالتزام بالسلامة وخطة استثمار رأسمالية ضخمة مدتها خمس سنوات تدعم تطلعاتها طويلة المدى.
إليك الحساب السريع: الاستثمار الرأسمالي القياسي للشركة تقريبًا 10 مليارات جنيه استرليني في السنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025، أي زيادة بنسبة 20% عن عام 2024، تظهر بشكل مباشر التزامهم بمهمتهم، وليس فقط مساهميهم.
الغرض الأساسي لشركة National Grid plc
كمحلل متمرس، أرى أن شركة National Grid plc (NGG) هي عامل تمكين أساسي، وهي شركة خاضعة للتنظيم أصبحت الآن شريكًا بالغ الأهمية في البنية التحتية في التحول العالمي نحو إزالة الكربون، وتعمل في جميع أنحاء الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. والغرض منها هو إدارة الشرايين المعقدة ذات الجهد العالي لنظام الطاقة، والتأكد من بقاء الأضواء مضاءة أثناء دمج مصادر طاقة جديدة وأكثر نظافة.
إذا كنت تريد التعمق أكثر في هيكل الملكية الذي يمول هذا التحول، فيمكنك البدء بذلك استكشاف مستثمر شركة National Grid plc (NGG). Profile: من يشتري ولماذا؟
بيان المهمة الرسمية
مهمة الشركة موجزة وموجهة نحو العمل، مع التركيز على التسليم الفوري للخدمة مع دعم ضمني للتحول الأكبر للطاقة. إنها بالتأكيد ليست فكرة مبتذلة للشركات؛ ينص على الوظيفة الأساسية.
- قم بتوصيل الأشخاص بالطاقة التي يستخدمونها، بأمان وموثوقية وكفاءة.
ترتكز هذه المهمة على التميز التشغيلي، والذي أثبتته موثوقية شبكة نقل الكهرباء في المملكة المتحدة باعتبارها مذهلة 99.99983% في العام المالي 2025. هذه هي الدقة التي تحتاجها في الأداة المساعدة.
بيان الرؤية
إن بيان رؤية شركة National Grid plc هو المكان الذي تحدد فيه الشركة طموحها طويل المدى، وتضع نفسها في مركز التحول المجتمعي بدلاً من مجرد مركز ربحي.
- أن نكون في قلب مستقبل طاقة نظيف وعادل وبأسعار معقولة.
وترتكز هذه الرؤية على التزام مالي ضخم: تخطط الشركة لاستثمار رأسمالي تراكمي يبلغ حوالي 60 مليار جنيه استرليني بين السنتين الماليتين 2024/25 و2028/29. يعد العنصر "العادل وبأسعار معقولة" أمرًا بالغ الأهمية، مثل الربح التشغيلي الأساسي 5.357 مليار جنيه استرليني في السنة المالية 2025 يجب أن تكون متوازنة مع أسعار العملاء.
القيم الأساسية لشركة National Grid plc
تترجم الشركة رسالتها ورؤيتها إلى ثلاث ركائز قيمة أساسية - "كيفية" عملها - والتي توجه كل قرار بدءًا من الاستثمار في الشبكة وحتى سلوك الموظفين.
- افعل الشيء الصحيح: دافع عن السلامة كل يوم، وضع العملاء في المقام الأول.
- ابحث عن طريقة أفضل: زيادة الكفاءة للمساعدة في القدرة على تحمل التكاليف للعملاء.
- تحقيق ذلك: خذ الملكية الشخصية لتحقيق النتائج.
شعار/شعار شركة National Grid plc
في حين أن شعارًا عالميًا واحدًا يمكن أن يكون بعيد المنال بالنسبة إلى أداة معقدة، فإن الرسالة الأساسية التي تقود حملات علامتها التجارية الموجودة في الولايات المتحدة والتي تخدم أكثر من 20 مليون الناس في نيويورك وماساتشوستس ورود آيلاند-الأمر واضح.
- نداءات المسؤولية.
توضح هذه الرسالة طبيعة عملهم عالية المخاطر: الحفاظ على تدفق الحرارة والأنوار مضاءة اليوم، بالإضافة إلى القيام بالاستثمارات اللازمة لمستقبل الطاقة النظيفة غدًا. إنه ملخص بسيط وقوي لتفويضهم المزدوج.
كيف تعمل شركة National Grid plc (NGG).
تعمل شركة National Grid plc باعتبارها العمود الفقري للبنية التحتية الأساسية لإمدادات الطاقة في بريطانيا العظمى وشمال شرق الولايات المتحدة، حيث تعمل كمرفق منظم ينقل ويوزع الكهرباء والغاز. إنها تجني الأموال في المقام الأول من خلال تحقيق عائد منظم على قاعدة أصولها الضخمة، والتي تعمل على توسيعها حاليًا بخطة استثمار رأسمالي بقيمة 60 مليار جنيه إسترليني حتى عام 2029.
محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة National Grid plc
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| نقل الكهرباء في المملكة المتحدة | المولدات والعملاء الصناعيون/التجاريون الكبار في إنجلترا وويلز | تمتلك وتدير العمود الفقري للكهرباء ذات الجهد العالي. الاستثمار في ستة مشاريع Wave 1 ASTI لتوصيل 1.2 جيجاوات من طاقة الرياح البحرية مثل Dogger Bank. |
| الشركات الخاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة (نيويورك ونيو إنجلاند) | العملاء السكنيين والتجاريين والصناعيين في نيويورك وماساتشوستس | توزيع الكهرباء والغاز الطبيعي. قدمت 1.45 مليار جنيه إسترليني من الأرباح التشغيلية الأساسية في نيويورك للسنة المالية 2025، مما يعكس زيادات الأسعار وكفاءة التكلفة. |
| توزيع الكهرباء في المملكة المتحدة (UKED) | العملاء السكنيون والتجاريون من الشركات الصغيرة والمتوسطة في المملكة المتحدة ميدلاندز وجنوب غرب وجنوب ويلز | إدارة الشبكات المحلية ذات الجهد المنخفض. العمل على نموذج مشغل نظام التوزيع (DSO) لدمج المزيد من توليد الطاقة المتجددة المحلية والمركبات الكهربائية (EVs). |
| مشاريع الشبكة الوطنية (NGV) | تجار الطاقة بالجملة وأسواق الطاقة عبر الحدود | تمتلك وتدير أصولًا غير خاضعة للتنظيم مثل موصلات الكهرباء تحت سطح البحر؛ يوفر Viking Link وNorth Sea Link القدرة على تبادل القوة بين المملكة المتحدة وأوروبا القارية. |
الإطار التشغيلي لشركة National Grid plc
العملية الأساسية للشركة بسيطة: بناء وصيانة وتشغيل شبكات طاقة واسعة، ثم الحصول على عائد منظم على رأس المال هذا. بصراحة، إنه ماراثون كثيف رأس المال، وليس سباق سريع.
بالنسبة للسنة المالية المنتهية في مارس 2025، حققت شركة National Grid plc رقمًا قياسيًا قدره 9.8 مليار جنيه إسترليني في الاستثمار الرأسمالي، بزيادة قدرها 20٪ عن العام السابق، وهو المحرك للأرباح المستقبلية. إليك الحساب السريع: الاستثمار الأعلى يعني قيمة أكبر للأصول المنظمة (RAV)، وتسمح الجهة التنظيمية بعائد محدد على قيمة الأصول المنظمة، وبالتالي فإن نمو الأصول يؤدي إلى تحقيق الأرباح.
يتم تقسيم التركيز التشغيلي جغرافيًا وحسب الوظيفة:
- العمليات الأمريكية: التركيز على الموافقات على حالات الأسعار وتحديث البنية التحتية، مثل استبدال أكثر من 350 ميلًا من أنابيب الغاز الرئيسية في الولايات المتحدة في السنة المالية 2025 لتعزيز السلامة وتقليل التسريبات.
- انتقال المملكة المتحدة: إعطاء الأولوية لمشاريع استثمار النقل الاستراتيجي المتسارع (ASTI). ويتضمن ذلك تأمين سلسلة التوريد للروابط البحرية والبرية الرئيسية للتعامل مع تدفق الطاقة المتجددة.
- إزالة الكربون: تم تصنيف جزء كبير من النفقات الرأسمالية، 7.7 مليار جنيه إسترليني في السنة المالية 2025، كاستثمار في رأس المال الأخضر، مما يدعم بشكل مباشر تحول الطاقة.
إذا كنت تريد الغوص بشكل أعمق في الأرقام، فراجعها تحليل الصحة المالية لشركة National Grid plc (NGG): رؤى أساسية للمستثمرين.
المزايا الاستراتيجية لشركة National Grid plc
أكبر ميزة لشركة National Grid plc هي موقعها كشركة احتكارية منظمة للخدمات الأساسية؛ إنها لعبة دفاعية في سوق متقلب. تعتمد استراتيجية الشركة على الطبيعة طويلة المدى التي يمكن التنبؤ بها لأصول بنيتها التحتية.
- رؤية استثمارية لا مثيل لها: حصلت الشركة على رؤية تمويلية حتى عام 2031 على الأقل لخطتها الرأسمالية الخمسية الضخمة البالغة 60 مليار جنيه إسترليني، والتي تدفع معدل نمو سنوي مركب متوقع بنسبة 6-8٪ (CAGR) في ربحية السهم الأساسية (EPS).
- نمو قاعدة الأصول المنظمة (RAB): تعني الطبيعة المنظمة للأعمال أن الأرباح مرتبطة بقاعدة أصولها، والتي نمت بنسبة 10.5% في السنة المالية 2025، مما يوفر عائدًا مستقرًا ومرتبطًا بالتضخم.
- تمكين تحول الطاقة: تعتبر شركة National Grid plc شريكًا لا غنى عنه للتحول إلى الطاقة النظيفة، خاصة مع ازدهار مراكز البيانات في الولايات المتحدة. تم تخصيص ما يقرب من نصف الاستثمار البالغ 60 مليار جنيه إسترليني للولايات المتحدة، حيث يعد تحديث الشبكة أمرًا بالغ الأهمية للتعامل مع الطلب المتزايد من مراكز البيانات.
- التنوع الجغرافي: يعمل العمل في كل من المملكة المتحدة والولايات المتحدة (نيويورك وماساتشوستس) على تخفيف المخاطر التنظيمية المرتبطة بأي دولة على حدة، مما يوفر نموذج أعمال أكثر مرونة.
الشؤون المالية: لاحظ أن أرباح التشغيل الأساسية للسنة المالية 2025 بلغت 5.4 مليار جنيه إسترليني، وهي بداية قوية للخطة الخمسية.
National Grid plc (NGG) كيف تجني المال
تجني شركة National Grid plc الأموال من خلال تشغيل شبكة بنية تحتية ضخمة ومنظمة - خطوط الكهرباء ذات الجهد العالي وخطوط أنابيب الغاز - التي تعمل بمثابة طريق برسوم مرور للطاقة في المملكة المتحدة وشمال شرق الولايات المتحدة. في الأساس، يحصلون على عائد منظم ويمكن التنبؤ به على الكم الهائل من رأس المال الذي يستثمرونه في قاعدة أصولهم (قاعدة السعر أو قيمة الأصول المنظمة، RAV)، وليس من السعر المتقلب للطاقة نفسها.
توزيع إيرادات شركة National Grid plc
ويميل نموذج الأعمال بشكل كبير نحو الولايات المتحدة، التي توفر الجزء الأكبر من الإيرادات، ولكن قطاعات المملكة المتحدة هي المحرك للنمو المستقبلي بسبب الاستثمار الضخم المطلوب لتحول الطاقة. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025، أعلنت شركة National Grid plc عن إجمالي إيرادات قدرها 18.38 مليار جنيه إسترليني.
| تدفق الإيرادات | النسبة المئوية من الإجمالي (السنة المالية 2025) | اتجاه النمو |
|---|---|---|
| نيويورك تنظم الأعمال | 36% | زيادة |
| الأعمال التجارية الخاضعة للتنظيم في نيو إنجلاند | 14% | زيادة |
| مشاريع الشبكة الوطنية (NGV) | 13% | مستقرة / متناقصة |
| نقل وتوزيع الكهرباء في المملكة المتحدة | ~37% | زيادة |
اقتصاديات الأعمال
يأتي استقرار التدفق النقدي لشركة National Grid plc من وضعها كمرفق منظم، مما يعني أن أرباحها مرتبطة باستثماراتها، وليس بحجم المبيعات. هذا الهيكل يجعل الشركة بمثابة مسرحية دفاعية، وأقل عرضة للدورات الاقتصادية من شركة غير منظمة.
- نموذج قيمة الأصول المنظمة (RAV): يتمثل جوهر العمل في تحقيق عائد محدد على قيمة الأصول المنظمة، والتي بلغت حوالي 67.50 مليار جنيه إسترليني في السنة المالية 2025. كلما زاد الاستثمار في البنية التحتية الجديدة، زادت قاعدة الأصول، وبالتالي زاد الربح المسموح به.
- إطار عمل RIIO في المملكة المتحدة: في المملكة المتحدة، تستخدم الجهة التنظيمية (Ofgem) نموذج RIIO (الإيرادات = الحوافز + الابتكار + المخرجات). يحدد هذا الإطار فترة مراقبة الأسعار من خمس إلى ثماني سنوات، وتحديد العائد المسموح به على رأس المال وتوفير الحوافز للكفاءة والأداء (مثل موثوقية الشبكة).
- حالات الأسعار الأمريكية: في الولايات المتحدة، تعمل الشركة تحت لجان المرافق العامة (PUCs) على مستوى الولاية. إنهم يقدمون "حالات أسعار" بشكل دوري لتبرير إنفاقهم الرأسمالي وتكاليف التشغيل لتأمين معدلات جديدة أعلى، ولهذا السبب شهد قطاعا نيويورك ونيو إنجلاند أداءً إيجابيًا من المعدلات الجديدة في السنة المالية 2025.
- محرك رأس المال من أجل الربح: تخطط الشركة لاستثمار مبلغ تراكمي مذهل قدره 60 مليار جنيه إسترليني من السنة المالية 2025 إلى السنة المالية 2029، وهي استراتيجية مصممة لتنمية RAV بحوالي 10٪ سنويًا. يعد هذا الإنفاق الرأسمالي الضخم (CapEx) بمثابة الرافعة المباشرة لنمو الأرباح المستقبلية.
بصراحة، الإطار التنظيمي هو الشيء الوحيد الذي يهم هنا؛ إنه يضمن عائدًا على هذا CapEx الضخم.
يمكنك التعمق في قاعدة المساهمين لدفع هذا النمو الذي يقوده الاستثمار استكشاف مستثمر شركة National Grid plc (NGG). Profile: من يشتري ولماذا؟
الأداء المالي لشركة National Grid plc
تُظهر نتائج السنة المالية 2025 أن الشركة تنفذ خطتها الاستثمارية بقوة، مما يؤدي إلى نمو قوي في الأرباح الأساسية على الرغم من انخفاض الإيرادات القانونية المبلغ عنها. تقوم الشركة ببيع الأصول غير الأساسية بشكل نشط لتمويل تركيز شبكتها الأساسية.
- الربح التشغيلي: ارتفعت الأرباح التشغيلية الأساسية للعمليات المستمرة بنسبة 12% لتصل إلى 5.36 مليار جنيه إسترليني في السنة المالية 2025، مدفوعة بالمعدلات الجديدة في الولايات المتحدة وارتفاع الإيرادات في الشركات الخاضعة للتنظيم في المملكة المتحدة.
- استثمار رأس المال: بلغ الإنفاق الرأسمالي رقمًا قياسيًا بلغ 9.85 مليار جنيه إسترليني في السنة المالية 2025، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 20% مقارنة بالعام السابق، مع زيادة كبيرة في نقل الكهرباء في المملكة المتحدة لمشاريع إزالة الكربون.
- صافي الدين والائتمان: بلغ صافي الدين 41.4 مليار جنيه إسترليني اعتبارًا من 31 مارس 2025، لكن التوجيه التنظيمي للشركة (الديون نسبة إلى RAV) كان يمكن التحكم فيه بنسبة 61٪. يعد مستوى الدين هذا نموذجيًا بالنسبة إلى المرافق كثيفة رأس المال، ولكن من المهم مراقبته أثناء تمويل خطتهم الاستثمارية الضخمة البالغة 60 مليار جنيه إسترليني.
- ربحية السهم (EPS): بلغت ربحية السهم الأساسية (EPS) للسنة المالية 2025 73.3 بنسًا، أي زيادة متواضعة بنسبة 2٪، لكن التوجيهات المستقبلية تتوقع معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 6-8٪ من خط الأساس هذا حتى السنة المالية 2029. ويشير هذا إلى ثقة الإدارة في أن الزيادة الحالية في النفقات الرأسمالية ستترجم إلى نمو متسارع في الأرباح قريبًا.
إليك الحساب السريع: إن مبلغ 9.85 مليار جنيه استرليني في النفقات الرأسمالية هو الوقود، وهدف نمو ربحية السهم بنسبة 6-8% هو المسافة المقطوعة الموعودة. ومع ذلك، فإن ما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر التنظيمية - إذا كانت حالات الأسعار المستقبلية أو قرارات RIIO أقل ملاءمة، فإن معدل النمو هذا معرض للخطر.
موقف السوق لشركة National Grid plc (NGG) والتوقعات المستقبلية
تتمتع شركة National Grid plc بموقع استراتيجي باعتبارها العمود الفقري للبنية التحتية الحيوية لتحول الطاقة، حيث تلتزم ببرنامج استثماري ضخم ومنظم يعمل على تأمين نمو الأصول المستقبلية واستقرار الأرباح. يتمحور مستقبل الشركة حول كهربة قاعدة أصولها، والابتعاد عن الغاز، والاستفادة من الحاجة غير المسبوقة لتحديث الشبكة في كل من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة لربط توليد الطاقة المتجددة.
المناظر الطبيعية التنافسية
في المملكة المتحدة، تعمل شركة National Grid في بيئة منظمة حيث يتم تحديد المنافسة من خلال الحدود الجغرافية والوظيفية، في المقام الأول ضد المرافق المتكاملة الرئيسية الأخرى. وفي الولايات المتحدة، تتنافس عملياتها في نيو إنجلاند ونيويورك مع المرافق الإقليمية الكبيرة الأخرى الخاضعة للتنظيم.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة الشبكة الوطنية | ~80% (سعة الرابط البيني في المملكة المتحدة) | الاحتكار المنظم في نقل الكهرباء في المملكة المتحدة (إنجلترا وويلز) وقاعدة الأصول الكبيرة المنظمة في الولايات المتحدة |
| شركة إس إس إي | لاعب رئيسي في مجال الشبكات والطاقة المتجددة في المملكة المتحدة | نموذج الطاقة المتجددة والشبكات المتكاملة؛ تمتلك شبكة نقل الكهرباء الاسكتلندية |
| شركة سنتريكا | أكبر مورد للغاز في المملكة المتحدة (التجزئة، يونيو 2025) | قاعدة عملاء التجزئة المهيمنة في المملكة المتحدة (الغاز البريطاني) والقدرة على تداول الطاقة |
الفرص والتحديات
تتمثل استراتيجية الشركة في تقديم خطة استثمار رأسمالية مدتها خمس سنوات تبلغ حوالي 60 مليار جنيه استرليني حتى عام 2029، وهي خطوة مهمة تدفع توقعاتها. ومن المتوقع أن يؤدي هذا الاستثمار إلى تنمية قاعدة أصوله المنظمة بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ حوالي 10%.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| استثمار رأسمالي منظم ضخم في تحديث الشبكة في المملكة المتحدة والولايات المتحدة (60 مليار جنيه استرليني خطة). | التدفق النقدي الحر السلبي الكبير (FCF) ل 6.91 مليار جنيه استرليني اعتبارًا من سبتمبر 2025 بسبب ارتفاع النفقات الرأسمالية. |
| الدور المهيمن في ربط توليد الطاقة المتجددة في المملكة المتحدة، مع الاستعداد للاتصال 19 جيجاوات من الطلب الإضافي. | المخاطر التنظيمية من نتائج حالة أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة؛ يمكن أن تؤثر تغييرات السياسة على العوائد المسموح بها على حقوق الملكية. |
| النمو في العمليات الأمريكية، والذي ساهم 63.5% من صافي المبيعات في السنة المالية 2025، مدعومة بتفويضات إزالة الكربون على مستوى الولاية. | نسبة توزيع أرباح عالية 91.91%مما يثير تساؤلات حول الاستدامة دون استمرار نمو قاعدة الأصول. |
| توسيع الروابط البينية والاستفادة منها ~80% حصة سوق المملكة المتحدة في قدرة الربط البيني لتسهيل تجارة الطاقة عبر الحدود. | انخفاض طويل المدى في الطلب على الغاز الطبيعي، مما سيؤثر على نسبة 20% المتبقية من قاعدة الأصول بحلول عام 2029. |
موقف الصناعة
National Grid هي شركة من الدرجة الأولى عبر المحيط الأطلسي، وتتمتع بمكانة راسخة كشركة رائدة في مجال البنية التحتية للطاقة، خاصة في المملكة المتحدة حيث تحتكر تقريبًا شبكة نقل الكهرباء عالية الجهد في إنجلترا وويلز. أعلنت الشركة عن استثمار رأسمالي قياسي قدره 9,847 مليون جنيه استرليني للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025، مما يدل على التزامها باستراتيجيتها ذات البنية التحتية الثقيلة.
- كانت ربحية السهم الأساسية (EPS) للسنة المالية 2025 هي 73.3 ص، والذي يعد بمثابة خط الأساس للنمو المتوقع بمعدل نمو سنوي مركب بنسبة 6-8٪ حتى عام 2029.
- إن عمليات التصفية الإستراتيجية للشركة، بما في ذلك بيع الحبوب للغاز الطبيعي المسال والشبكة الوطنية للطاقة المتجددة، تعمل على تبسيط تركيزها على الشبكات الأساسية المنظمة، بهدف تحقيق 80% مزيج الأصول من الكهرباء إلى الغاز بحلول عام 2029.
- ومن المتوقع أن يؤدي تغيير القيادة مع تولي زوي يوجنوفيتش منصب الرئيس التنفيذي في نوفمبر 2025 إلى الحفاظ على التركيز على التسليم التشغيلي والاستثمار المنضبط في تحول الطاقة.
- يرتبط مستقبل الشركة ارتباطًا وثيقًا بالبيئة التنظيمية وقدرتها على تنفيذ خطة رأس المال الضخمة بكفاءة. ها هي الرياضيات السريعة: تسليم أ 60 مليار جنيه استرليني الخطة على مدى خمس سنوات تعني نشر ما متوسطه 12 مليار جنيه استرليني سنويا، يشكل تحديا تشغيليا كبيرا.
للحصول على تفاصيل مفصلة عن رؤية الشركة طويلة المدى، يمكنك مراجعة رؤيتها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة National Grid plc (NGG).
National Grid plc (NGG) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.