فيليبس 66 (PSX): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى فيليبس 66، هل ترى مجرد شركة تكرير، أو شركة عملاقة متنوعة الطاقة تسير على مقربة من 131.95 مليار دولار في إيرادات الاثني عشر شهرًا (TTM)؟ تعد الشركة محركًا معقدًا يتكون من أربعة قطاعات - التكرير والنقل والكيماويات والتسويق - وهذا هو السبب وراء تحقيق أرباحها المعدلة للربع الثالث من عام 2025 ارتفاعًا قويًا. 2.52 دولار للسهم الواحد على الرغم من تقلبات السوق. إذا كنت تحاول رسم استراتيجية استثمارية واضحة، فأنت بحاجة إلى فهم كيفية القيام بذلك تقريبًا 53 مليار دولار تنجح أعمال القيمة السوقية، خاصة مع امتلاك المستثمرين المؤسسيين مثل BlackRock وVangguard Group Inc 76% من المخزون. سنقوم بتفصيل العرض العرضي لعام 2012، وبرنامج رأس المال لعام 2025 الذي تبلغ قيمته 2.1 مليار دولار، وكيفية توليد هذا التدفق النقدي.

تاريخ فيليبس 66 (PSX).

عليك أن تفهم أن Phillips 66 هي شركة جديدة لها تاريخ عميق. وُلد الكيان الحالي، فيليبس 66، نتيجة انقسام كبير في الشركة في عام 2012، لكن جذوره التشغيلية تعود إلى ما يقرب من قرن من الزمان إلى شركة فيليبس بتروليوم الأصلية. كان هذا العرض هو القرار الوحيد الأكثر أهمية، مما أعطى الشركة تركيزًا شديدًا على تكرير الطاقة، والتحويل، والمواد الكيميائية - وهذا هو السبب وراء عمل الشركة كما تعمل اليوم.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تم تأسيس شركة Phillips 66 (PSX) الحديثة والمتداولة علنًا في عام 2012. وكانت هذه هي اللحظة التي بدأت فيها التداول في بورصة نيويورك ككيان مستقل منفصل عن شركة ConocoPhillips. ولكي نكون منصفين، فإن اسم العلامة التجارية Phillips 66 الشهير يعود تاريخه إلى عام 1927، ويعود تراث الشركة من خلال شركة Phillips Petroleum إلى عام 1917.

الموقع الأصلي

يقع المقر الرئيسي للشركة في ويستتشيس، هيوستن، تكساس.

أعضاء الفريق المؤسس

أدى تأسيس الشركة في عام 2012 إلى إنشاء هيكل قيادي جديد. ومن بين الشخصيات الرئيسية التي ساهمت في تحديد الاتجاه الاستراتيجي للشركة المستقلة جريج جارلاند، الذي شغل منصب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي. ومع ذلك، تم تأسيس شركة فيليبس للبترول الأصلية على يد الأخوين لي إلداس "L.E." فيليبس وفرانك فيليبس.

رأس المال/التمويل الأولي

باعتبارها عرضًا فرعيًا، لم يجمع Phillips 66 التمويل الأولي التقليدي. وبدلا من ذلك، جاءت رسملتها من تخصيص الأصول والشركات من شركة كونوكو فيليبس. بلغت القيمة الدفترية للأصول المنقولة إلى فيليبس 66 في وقت العرض حوالي 44 مليار دولار. هذه قاعدة رأس مال ضخمة.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

كان العرض العرضي لعام 2012 هو الخطوة الحاسمة، ولكن تركيز الشركة لاحقًا على نموذجها المتكامل وانضباط رأس المال كان لا يقل أهمية. بصراحة، التحول إلى شركة تصنيع الطاقة والخدمات اللوجستية المتنوعة هو ما يبقيها قادرة على المنافسة.

• الانفصال الاستراتيجي 2012: إن إنشاء شركة فيليبس 66 ككيان متميز يركز على المصب سمح لها بالتركيز على التكرير والنقل والكيماويات، على عكس الشركة الأم السابقة التي تركز على المنبع. إن وضوح المهمة هو بالتأكيد قوة أساسية.
• بناء البنية التحتية المتوسطة: وقد أدى الاستثمار المستمر في خطوط الأنابيب ومحطات التخزين، مثل الاستحواذات الأخيرة على DCP Midstream LP في عام 2023 وPinnacle Midstream في عام 2024، إلى تعزيز إستراتيجيتها "من رأس البئر إلى السوق". أصبح قطاع منتصف الطريق الآن محركًا رئيسيًا للأرباح.
• الوقود المتجدد ينطلق في عام 2025: يعد الانتهاء من مجمع روديو للطاقة المتجددة (RREC) في كاليفورنيا خطوة ضخمة وملموسة نحو تحول الطاقة، والبدء في إنتاج الوقود المتجدد. وهذا إجراء واضح لرسم خريطة للمخاطر على المدى القريب مع الفرص.
• 2025 انضباط رأس المال: تسير شركة Phillips 66 على المسار الصحيح لتسليم 2.7 مليار دولار أمريكي من التزامها بتصفية أصول بقيمة 3 مليارات دولار أمريكي، بما في ذلك البيع المخطط لأغلبية حصتها في تسويق التجزئة في ألمانيا والنمسا بحلول نهاية عام 2025. وهذا هو التحسين الذكي للمحفظة.

إليك الحساب السريع للأداء الأخير: بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، أعلنت الشركة عن أرباح معدلة قدرها 1.0 مليار دولار، أو 2.52 دولار للسهم الواحد. يوضح هذا أن النموذج المتكامل يحقق النجاح، حتى مع توقع المحللين أن يكون العائد على السهم لعام 2025 بأكمله عند 5.09 دولارًا. يجب أن تراقب عن كثب هذا التنفيذ المستمر. للتعمق أكثر في الأرقام، يمكنك التحقق من ذلك تحليل مؤشر فيليبس 66 (PSX) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

هيكل ملكية فيليبس 66 (PSX).

فيليبس 66 (PSX) هي شركة طاقة متنوعة يتم تداولها بشكل عام، ومثل معظم الأسهم ذات رأس المال الكبير، تتركز ملكيتها بشكل كبير في أيدي المستثمرين المؤسسيين. ويعني هذا الهيكل أن الاتجاه الاستراتيجي للشركة يتأثر بشكل واضح بالصناديق الكبرى مثل فانجارد وبلاك روك، التي تتمتع بنفوذ كبير في أصوات المساهمين.

الوضع الحالي لفيليبس 66

فيليبس 66 هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز السهم PSX. كونها كيانًا عامًا يعني أن أدائها المالي وإدارتها يخضعان لتدقيق صارم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ومساهميها. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 53.29 مليار دولارمما يعكس مكانتها كلاعب رئيسي في قطاع تصنيع الطاقة والخدمات اللوجستية.

تعمل الشركة بتداول أسهم كبير، مما يعني أن نسبة عالية من أسهمها متاحة للتداول العام، مما يساهم في ارتفاع سيولتها. تعتبر هذه الشفافية أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يبحثون عن الاستقرار والتقارير المالية الواضحة. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الأرقام، يمكنك التحقق من ذلك تحليل مؤشر فيليبس 66 (PSX) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

انهيار ملكية فيليبس 66

ملكية الشركة profile وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة طاقة كبرى: حيث تحتفظ المؤسسات الاستثمارية بحصة الأسد، مما يمنحها صوتاً قوياً في حوكمة الشركات. فيما يلي الحساب السريع حول من يتحكم في السهم، بناءً على بيانات السنة المالية 2025:

عندما تمتلك المؤسسات أكثر من ثلاثة أرباع الأسهم، يمكنها تحديد مسار القرارات الإستراتيجية الكبرى بشكل فعال، مثل تخصيص رأس المال والسياسة البيئية. إنه تركيز هائل للتأثير.

قيادة فيليبس 66

يدير الشركة فريق تنفيذي متمرس يبلغ متوسط مدة خدمته حوالي 3.1 سنوات، مما يوفر مزيجًا من الخبرة والمنظور الجديد. إن فريق القيادة، الذي ينفذ في نهاية المطاف استراتيجية مجلس الإدارة، أمر بالغ الأهمية للتنقل في سوق الطاقة المتقلب.

• مارك لاشير: رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي). يتمتع لاشير بخبرة تزيد عن 30 عامًا في هذا المجال وتم تعيينه رئيسًا تنفيذيًا في يوليو 2022.
• كيفن جي ميتشل: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي (CFO). يدير الإستراتيجية المالية للشركة وهيكل رأس المال.
• دون بالدريدج: نائب الرئيس التنفيذي للتسويق والكيميائيات. ينصب تركيزه على قطاعات سلسلة القيمة المتكاملة للشركة.
• بريان مانديل: نائب الرئيس التنفيذي للتسويق والشؤون التجارية. وهو يشرف على الأعمال النهائية، بما في ذلك العلامات التجارية 76 وكونوكو.
• فانيسا ساذرلاند: نائب الرئيس التنفيذي للشؤون الحكومية والمستشار العام وأمين سر الشركة. إنها تتعامل مع المشهد التنظيمي والقانوني المعقد.

تؤثر قرارات هذا الفريق بشأن النفقات الرأسمالية - مثل التحول نحو الوقود المتجدد في قطاع التكرير - بشكل مباشر على التدفق النقدي للشركة على المدى القريب وعرض القيمة على المدى الطويل.

مهمة وقيم فيليبس 66 (PSX).

يتجاوز الهدف الأساسي لشركة فيليبس 66 مجرد معالجة النفط الخام؛ إنه التزام بـ بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة فيليبس 66 (PSX). توفير الطاقة الأساسية مع الحفاظ على الشعور العميق بمسؤولية الشركات، وهو الأساس الواضح لاستثماراتها الاستراتيجية.

وهذا التفاني هو ما يبرر برنامج رأس المال الإجمالي الضخم البالغ 3 مليارات دولار لعام 2025، مما يدل على أن مبادئهم تدفع بشكل مباشر تخصيص رأس المال واستراتيجيتهم طويلة الأجل.

الغرض الأساسي من فيليبس 66

يعتمد الحمض النووي الثقافي للشركة على ثلاث قيم أساسية غير قابلة للتفاوض - السلامة والشرف والالتزام - والتي تعمل كإطار تشغيلي لكل قرار، بدءًا من طابق المصفاة وحتى الجناح التنفيذي.

هذه القيم ليست مجرد ملصقات؛ إنها المبادئ التي توجه استراتيجيتهم المتكاملة للصناعات التحويلية (الجزء من أعمال الطاقة الذي يقوم بتكرير المنتجات وتسويقها)، والتي حققت ما يقرب من 131.953 مليار دولار من إيرادات الاثني عشر شهرًا المنتهية في 30 سبتمبر 2025.

• ابدأ بالسلامة: إن حماية الناس والمجتمعات والبيئة هي المسؤولية الأولى.
• اذهب مع الشرف: النزاهة والمساءلة أمر بالغ الأهمية، لأن الثقة هي كل شيء في هذا العمل.
• التسليم مع الالتزام: يعتمد الأشخاص على الشركة، مما يتطلب اتباع نهج ثابت للتميز التشغيلي.

بيان المهمة الرسمية

تعد مهمة Phillips 66 بمثابة تفويض نشط، حيث يتم ترجمة غرضها الأساسي إلى ثلاثة مكونات ملموسة تزيد من قيمة المساهمين والموثوقية التشغيلية.

يوفر هذا التفصيل خط رؤية واضحًا للمحللين لتخطيط عملياتهم وفقًا للنتائج المالية، مثل تقديرات أرباح السنة المالية 2025 المتفق عليها البالغة 6.80 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

• توفير الطاقة: يركز على التميز التشغيلي والموثوقية في أعمالهم الأساسية.
• تحسين الحياة: يؤكد على السلامة والإشراف البيئي والتأثير على المجتمع.
• خلق القيمة: تركز على تحقيق عوائد قوية للمساهمين والنمو الاستراتيجي.

بيان الرؤية

إن بيان رؤية الشركة موجز ويركز على الإنسان، ولكنه مدعوم بهدف استراتيجي واضح: السيطرة على قطاع الصناعات التحويلية المتكامل.

تظهر أرباحهم المعدلة للربع الثالث من عام 2025 البالغة 2.52 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد أنهم ينفذون هذه الرؤية، ويحققون استخدامًا للقدرة بنسبة 99٪ في قطاع التكرير الخاص بهم، وهو مقياس تشغيلي رئيسي.

• الرؤية الأولية: لتوفير الطاقة وتحسين الحياة.
• الرؤية الاستراتيجية: أن نكون الشركة الرائدة في مجال توفير الطاقة المتكاملة.

شعار/شعار فيليبس 66

في حين أن الشعار الرسمي الذي يواجه المستهلك، مثل الأسماء التجارية التاريخية، أصبح أقل شيوعًا اليوم، إلا أن الشركة تستخدم عبارة لتغليف دافعها الثقافي والتشغيلي.

هذه العبارة هي دعوة داخلية للعمل، لتذكير الموظفين بأن عملهم لا يقتصر فقط على الإيرادات الفصلية البالغة 33.69 مليار دولار والتي تم الإبلاغ عنها في الربع الثالث من عام 2025.

• المحرك الثقافي: طاقتنا في العمل.

فيليبس 66 (PSX) كيف يعمل

تعمل شركة Phillips 66 كمزود متكامل للطاقة، حيث تربط النفط الخام والغاز الطبيعي من رأس البئر إلى المستهلك من خلال نظام مركّز من الخدمات اللوجستية والتصنيع والتسويق. تخلق الشركة القيمة من خلال تحسين قطاعات الأعمال الرئيسية الخمسة لديها - النقل والكيماويات والتكرير والتسويق والتخصصات والوقود المتجدد - للحصول على هوامش الربح عبر سلسلة قيمة الطاقة بأكملها.

بصراحة، هذا النموذج المتكامل هو ما يسمح لهم بتوليد تدفق نقدي ثابت، حتى عندما يصبح سوق التكرير متقلبًا، وهو ما يمثل بالتأكيد قوة أساسية.

محفظة منتجات/خدمات Philips 66

تعتمد محفظة الشركة على خمسة قطاعات أعمال متميزة ومترابطة. يسمح هذا الهيكل لشركة Phillips 66 بإدارة تقلبات السوق من خلال موازنة الطبيعة الدورية للتكرير مع الدخل المستقر القائم على الرسوم من عمليات منتصف الطريق.

الإطار التشغيلي لشركة فيليبس 66

تتمحور العملية التشغيلية حول استراتيجية "من رأس البئر إلى السوق"، مما يعني أنهم يتحكمون في المنتج من نقطة الاستخراج (عبر الخدمات اللوجستية في منتصف الطريق) إلى نقطة البيع (عبر التسويق والتخصصات). هذا التكامل المحكم هو المحرك الذي يدفع إيرادات TTM الخاصة بهم تقريبًا 131.95 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025.

• الخدمات اللوجستية في منتصف الطريق: جمع ومعالجة ونقل النفط الخام والغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي، غالبًا من خلال عقود قائمة على الرسوم توفر أرباحًا مستقرة ويمكن التنبؤ بها. أدى التكامل الكامل لأصول Coastal Bend في عام 2025 إلى زيادة الأحجام بشكل كبير.
• تحسين التكرير: تحويل المواد الخام المتنوعة إلى منتجات ذات قيمة عالية مثل البنزين والديزل. حقق قطاع التكرير عائدًا قياسيًا من المنتجات النظيفة منذ بداية العام حتى تاريخه 87% في عام 2025، وهو ما يعني المزيد من المنتجات ذات هامش الربح المرتفع من كل برميل من النفط الخام.
• إدارة الأصول الاستراتيجية: الترشيد المستمر لبصمة التكرير، مثل إيقاف تشغيل مصفاة لوس أنجلوس مع الحصول على حصة الـ 50٪ المتبقية في مصافي وود ريفر وبورجر من أجل 1.4 مليار دولار، مما يبسط المحفظة ويعزز التقاط الهامش.
• تخصيص رأس المال المنضبط: ومن المتوقع أن يصل إجمالي برنامج رأس المال لعام 2025 إلى 3 مليارات دولار، مع التركيز على مشاريع النمو ذات العائد المرتفع، وخاصة في مجال الوقود الوسيط والمتجدد، لتحقيق هدف 14 مليار دولار في منتصف الدورة المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بحلول عام 2025.

المزايا الاستراتيجية لـ فيليبس 66

يعود نجاح الشركة في سوق الطاقة المتقلب إلى ثلاث مزايا واضحة: نموذج عمل متكامل حقًا، وكفاءة تشغيلية لا هوادة فيها، والالتزام بتحول الطاقة الذي يرتكز على الانضباط المالي.

• سلسلة القيمة المتكاملة: إن امتلاك الأصول من خطوط الأنابيب إلى المصافي إلى محطات الوقود يسمح لشركة فيليبس 66 بالحصول على الهامش في كل خطوة، وعزلها عن تقلبات أسعار القطاع الواحد التي تضر المنافسين الأقل تنوعًا. وهذا هو جوهر صمودهم.
• التميز التشغيلي ومراقبة التكاليف: إن تحقيق أدنى تكلفة معدلة للبرميل منذ عام 2021 في الربع الثاني من عام 2025 يثبت تركيزهم على الكفاءة. هذا الانضباط التشغيلي يسمح لهم بالالتقاط 99% من مؤشر السوق المنشور.
• قيادة الغاز الطبيعي المسال من رأس البئر إلى السوق: إن الاستثمار الكبير في سلسلة قيمة سوائل الغاز الطبيعي - بما في ذلك بدء تشغيل مصنع الغاز Dos Picos II - يمكّنهم من الاستفادة من تزايد إنتاج الصخر الزيتي في الولايات المتحدة، بهدف زيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في منتصف الطريق إلى 4.5 مليار دولار بحلول عام 2027.
• التحول إلى الوقود المتجدد: يعد تحويل مصفاة سان فرانسيسكو إلى مجمع روديو للطاقة المتجددة خطوة ملموسة لتلبية الطلب على الوقود منخفض الكربون، مثل الديزل المتجدد، ووضعها في المستقبل دون التخلي عن كفاءتها الأساسية.

يمكنك أن ترى كيف تتوافق هذه الأولويات الإستراتيجية مع المبادئ الأساسية للشركة من خلال قراءة هذه الأولويات بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة فيليبس 66 (PSX).

فيليبس 66 (PSX) كيف يكسب المال

تحقق شركة Phillips 66 إيراداتها وأرباحها من خلال تحويل النفط الخام والغاز الطبيعي إلى منتجات ذات قيمة، وذلك في المقام الأول من خلال عملياتها المتكاملة التي تشمل التكرير والنقل المتوسط وتصنيع المواد الكيميائية.

يعتمد المحرك المالي للشركة على أربعة قطاعات أساسية: التكرير، الذي يحول النفط الخام إلى بنزين وديزل ووقود الطائرات؛ وميدستريم، التي تقدم خدمات مقابل رسوم لنقل ومعالجة سوائل الغاز الطبيعي والنفط الخام؛ والمواد الكيميائية، وهو مشروع مشترك بنسبة 50/50 مع شركة شيفرون (CPChem) التي تنتج الأوليفينات والبولي أوليفينات؛ والتسويق والتخصصات، التي تبيع المنتجات النهائية على مستوى العالم.

توزيع إيرادات فيليبس 66

لفهم من أين تأتي الأموال، عليك أن تنظر إلى إيرادات الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) المنتهية في 30 سبتمبر 2025، حيث إنها تخفف من التقلبات الفصلية المتقلبة الشائعة في قطاع الطاقة. يوضح هذا التفصيل الأهمية الحاسمة لقطاع التسويق والتخصصات، وهو قناة المبيعات المباشرة للمنتجات المكررة.

إليك الحساب السريع: بلغت إيرادات TTM المنتهية في 30 سبتمبر 2025 تقريبًا 131.953 مليار دولار. قاد التسويق والتخصصات 82.52 مليار دولار من ذلك المجموع. هذا القطاع هو وجه العمل، لكن ربحيته تعتمد كليًا على قدرة قطاع التكرير على إنتاج الوقود بكفاءة.

اقتصاديات الأعمال

تعتمد ربحية شركة فيليبس 66 على أساسيتين اقتصاديتين رئيسيتين: انتشار الصدع واستقرار أعمالها في مجال النقل والكيماويات.

• التكرير: محرك انتشار الكراك المحرك الأساسي هنا هو انتشار الكراك، وهو الفرق بين سعر النفط الخام وسعر المنتجات المكررة النهائية (مثل البنزين والديزل). ويعني انتشار الكراك الأوسع ربحًا أعلى للبرميل. وفي الربع الثالث من عام 2025، كان هامش التكرير المحقق عالميًا للشركة قويًا 12.15 دولارًا للبرميل، قفزة كبيرة عن الربع نفسه من العام الماضي. إنهم يحققون أقصى قدر من ذلك من خلال العمل بكفاءة وتحقيق أ 99% معدل استغلال القدرات في الربع الثالث من عام 2025.
• منتصف الطريق: المخزن المؤقت القائم على الرسوم. ويعمل هذا القطاع، الذي يشمل خطوط الأنابيب ومعالجة سوائل الغاز الطبيعي، بمثابة عامل استقرار مالي بالغ الأهمية. إيراداتها إلى حد كبير على أساس الرسوممما يعني أنها تفرض رسومًا على أحجام النقل والتجهيز بدلاً من الاعتماد بشكل كبير على أسعار السلع الأساسية المتقلبة. يوفر هذا النموذج تدفقًا نقديًا متكررًا يمكن التنبؤ به، وهو بمثابة حاجز جيد بالتأكيد عند تشديد هوامش التكرير.
• المواد الكيميائية: ميزة المواد الخام. يستفيد المشروع المشترك لشركة CPChem من ميزة التكلفة من خلال استخدام المواد الخام المعتمدة على الغاز الطبيعي، وخاصة الإيثان، والذي غالبًا ما يكون أرخص من النفتا التي يستخدمها المنافسون العالميون. تتيح ميزة مادة اللقيم العالية هذه للإيثان للقطاع تحقيق عوائد قوية حتى في بيئات السوق الصعبة، والتي تصل إلى أعلى مستوياتها الاستفادة 100% في الربع الثالث من عام 2025.

الأداء المالي لشركة فيليبس 66

تُظهر نتائج الربع الثالث من عام 2025، والتي تم إصدارها في أكتوبر 2025، نشاطًا تجاريًا يتمتع بأداء تشغيلي قوي، على الرغم من الضجيج الناتج عن العناصر الخاصة مثل تصفية مصفاة لوس أنجلوس. يجب عليك التركيز على الأرقام المعدلة لمعرفة الصحة الحقيقية للعمليات الأساسية.

• ربحية السهم المعدلة (EPS): كان العائد على السهم المعدل للربع الثالث من عام 2025 $2.52 للسهم الواحد، متجاوزًا إجماع المحللين. وهذا يدل على القوة الأساسية لقطاعي التكرير والمواد الكيميائية.
• التدفق النقدي التشغيلي: ولدت الشركة 1.9 مليار دولار في صافي التدفق النقدي التشغيلي، باستثناء التغيرات في رأس المال العامل، في الربع الثالث من عام 2025. وهذا هو المقياس الحقيقي لقدرة الشركة على تمويل عملياتها ومشاريع النمو وعوائد المساهمين.
• تخصيص رأس المال: تظل شركة Phillips 66 ملتزمة بعوائد المساهمين، معلنة توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 1.20 دولار للسهم الواحد في 1 ديسمبر 2025 والعودة 751 مليون دولار للمساهمين في الربع الثالث من عام 2025، بما في ذلك إعادة شراء الأسهم.
• صحة الميزانية العمومية: وبلغت نسبة صافي الدين إلى رأس المال للشركة 41% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. لدى الإدارة خطة واضحة لخفض إجمالي الدين إلى ما يقرب من 17 مليار دولار بحلول نهاية عام 2027.

للتعمق أكثر في الميزانية العمومية واستدامة التدفق النقدي، يجب عليك القراءة تحليل مؤشر فيليبس 66 (PSX) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

فيليبس 66 (PSX) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تعمل شركة Phillips 66 على تغيير نموذج أعمالها بشكل استراتيجي، وتحويل محرك القيمة الأساسية الخاص بها من التكرير المتطاير إلى محفظة المواد الوسيطة والمواد الكيميائية الأكثر استقرارًا والتي تعتمد على الرسوم، بالإضافة إلى قطاع الوقود المتجدد المتنامي. هذا التحول، مدعومًا ببرنامج رأسمالي إجمالي مخطط له لعام 2025 قدره 3 مليارات دولار، يضع الشركة في موضع تحقيق أرباح أكثر مرونة، حتى أثناء تعاملها مع ضغوط هامش التكرير على المدى القريب وتحول الطاقة. [استشهد: 6، 14 في الخطوة الأولى]

المناظر الطبيعية التنافسية

وفي قطاع الصناعات التحويلية في الولايات المتحدة الموحد للغاية، تعد شركة فيليبس 66 واحدة من شركات التكرير من الدرجة الأولى، على الرغم من أن حصتها في السوق أصغر من منافسيها الرئيسيين. تكمن قوة الشركة في سلسلة القيمة المتكاملة الخاصة بها، والتي تربط النفط الخام وسوائل الغاز الطبيعي من رأس البئر إلى السوق، مما يوفر حاجزًا حاسمًا ضد تقلبات التكرير فقط. [استشهد: 12، 15 في الخطوة الثانية]

الفرص والتحديات

يتم تحديد مسار الشركة على المدى القريب من خلال قدرتها على تنفيذ توسعها في منتصف الطريق مع إدارة الرياح المعاكسة في أعمالها القديمة والناشئة. يعد الاستحواذ على EPIC NGL، الآن Coastal Bend، بمثابة تغيير واضح لقواعد اللعبة بالنسبة لقطاع Midstream. [استشهد: 1، 7، 20 في الخطوة الأولى]

موقف الصناعة

يحتل فيليبس 66 موقعًا متميزًا باعتباره لاعبًا متكاملًا في المراحل النهائية، متجاوزًا نموذج التكرير الخالص الذي يميز بعض المنافسين. تكمن قوة الشركة في تنوعها عبر أربعة قطاعات أساسية: التكرير، والصناعات التحويلية، والمواد الكيميائية (عبر شركة شيفرون فيليبس للكيماويات)، والتسويق والتخصصات. [استشهد: 13، 14 في الخطوة الأولى]

• مرساة منتصف الطريق: منتصف الطريق المقدمة 683 مليون دولار في الدخل المعدل قبل خصم الضرائب في الربع الأول من عام 2025، مما يثبت دوره كمولد تدفق نقدي مستقر ومقاوم للتقلبات الدورية. [استشهد: 22 في الخطوة الأولى]
• تحسين التكرير: على الرغم من إغلاق مصفاة لوس أنجلوس بحلول نهاية عام 2025، إلا أن الأصول المتبقية تعمل عند أعلى مستوياتها 99% استغلال القدرات في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على التميز التشغيلي. [استشهد: 18 في الخطوة الأولى]
• مرونة المواد الكيميائية: قطاع المواد الكيميائية، وهو مشروع مشترك بنسبة 50/50، يعمل في أكثر من 100% الاستخدام في الربع الثالث من عام 2025، مما يحقق عوائد قوية حتى في ظل السوق الصعبة. [استشهد: 18 في الخطوة الأولى]

إن التخارج الاستراتيجي للأصول غير الأساسية، بما في ذلك بيع حصة قدرها 65% في أعمال تسويق التجزئة الألمانية والنمساوية، يحرر رأس المال للمشاريع ذات العائدات العالية في قطاعات الوقود الوسيط والمتجدد. يدور هذا التركيز حول تعظيم قيمة المساهمين، كما هو مفصل في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة فيليبس 66 (PSX). [استشهد: 5، 20 في الخطوة الأولى]