Sprott Inc. (SII): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

باعتبارك صانع قرار مالي، كيف يمكنك تقييم مدير الأصول الذي قام بتنمية أصوله الخاضعة للإدارة (AUM) بشكل هائل؟ 56% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، ليصل إلى 49.1 مليار دولار بحلول 30 سبتمبر؟ شركة Sprott Inc. ليست شركة نموذجية؛ إنها شركة عالمية متخصصة في احتكار السوق في مجال المعادن الثمينة والمواد الحيوية، حيث يمثل الذهب والفضة واليورانيوم وحدهم 95% من الأصول المدارة للربع الثالث من عام 2025، أو تقريبًا 46.7 مليار دولار. وهذا التركيز العميق على الأصول الحقيقية - وهي استراتيجية متعارضة منذ عام 1981 - هو السبب وراء أهمية قصتهم الآن، خاصة مع ارتفاع صافي دخلهم منذ بداية العام حتى تاريخه. 38.6 مليون دولارمما يثبت أن التخصص يمكن أن يترجم بالتأكيد إلى عوائد جدية.

تاريخ شركة Sprott Inc. (SII).

أنت تبحث عن حجر الأساس لشركة Sprott Inc.، القصة وراء شركة المعادن الثمينة المتخصصة التي نجحت في تنمية أصولها الخاضعة للإدارة (AUM) إلى أكثر من 49.1 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. الفكرة الأساسية هي أن سبروت لم يبدأ كمدير صندوق؛ لقد بدأت كشركة وساطة، وكان تطورها محورًا متعمدًا على مدى عدة عقود من التمويل التقليدي لتصبح شركة رائدة عالميًا في الاستثمار في المعادن المادية والمواد الحيوية.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تعود جذور الشركة إلى 1981، عندما أنشأ إريك سبروت لأول مرة شركة وساطة. تم تأسيس الكيان المؤسسي الحالي، Sprott Inc.، رسميًا في وقت لاحق من ذلك بكثير، في فبراير 2008.

الموقع الأصلي

بدأ العمل في تورونتو، أونتاريو، كندا، والذي يظل موقع المكتب الرئيسي والمسجل لشركة Sprott Inc. لقد توسعت منذ ذلك الحين لتخدم قاعدة عملاء عالمية من مكاتب في نيويورك وكونيتيكت وكاليفورنيا.

أعضاء الفريق المؤسس

تأسست الشركة من قبل إريك سبروت، وهو بطل مبكر وصريح لاستثمار المعادن الثمينة. وشكلت وجهة نظره المتناقضة بشأن الذهب والفضة الأساس الفلسفي للعمل، وهو الموقف الذي لا يزال يحدد استراتيجيات الشركة الاستثمارية.

رأس المال/التمويل الأولي

لم يتم الكشف عن رأس المال الأولي لشركة الوساطة المالية عام 1981، Sprott Securities Limited، علنًا. ومع ذلك، حدث حدث رأسمالي كبير عندما أكملت شركة Sprott Inc. طرحها العام الأولي (IPO) في 15 مايو 2008، وهو عرض ثانوي قدّر قيمة الشركة بحوالي 1.5 مليار دولار، وتوفير رأس مال كبير للتوسع في إدارة الأصول.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن مسار سبروت خطًا مستقيمًا. لقد كانت سلسلة من القرارات المحورية المتناقضة التي حولتها من دار وساطة كندية إلى مدير أصول عالمي متخصص. وكان التحول الأكبر هو الابتعاد عن التمويل العام إلى التركيز على المعادن الثمينة والمواد المهمة مثل اليورانيوم.

• ابتكار الثقة المادية: كان إطلاق صندوق Sprott Physical Gold Trust في عام 2010، والذي كان قابلاً للاستبدال بالمعادن المادية، بمثابة تغيير في قواعد اللعبة. لقد وضعت Sprott كبديل فريد لصناديق الذهب التقليدية المتداولة في البورصة (ETFs) وأصبحت المحرك الأساسي لنمو الأصول الخاضعة للإدارة.
• رهان المواد الحرجة: أثبت التوسع في المواد الحيوية، خاصة مع صندوق سبروت لليورانيوم الفيزيائي (SPUT)، أنه انتهازي للغاية. وقد أدى هذا القطاع، إلى جانب المعادن الثمينة، إلى زيادة النمو الهائل في الأصول الخاضعة للإدارة 49.1 مليار دولار بحلول الربع الثالث من عام 2025.
• توسيع صندوق الاستثمار المتداول لعام 2025: كان إطلاق ثلاثة صناديق استثمار متداولة جديدة في أوائل عام 2025، بما في ذلك صندوقين متداولين نشطين، بمثابة إجراء واضح للاستفادة من اتجاهات السوق. ساعدت هذه الخطوة على تعزيز إجمالي الأصول المُدارة لصناديق الاستثمار المتداولة للشركة من أقل من 400 مليون دولار في عام 2022 إلى أكثر من ذلك. 4.5 مليار دولار، مما يدل على التوسع السريع في عروض المنتجات المدرجة.

لقد أتى هذا التركيز بثماره: كان صافي الدخل في الربع الثالث من عام 2025 13.2 مليون دولاروأعلنت الشركة عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 0.40 دولار للسهم الواحد، أ 33% القفز سنة بعد سنة. إليك الحساب السريع: تعكس زيادة الأرباح ثقة الإدارة في السلامة المالية للشركة، والتي يمكنك التعمق فيها بشكل أكبر من خلال تحليل شركة Sprott Inc. (SII) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

هيكل ملكية شركة Sprott Inc. (SII).

تعمل شركة Sprott Inc. كشركة قابضة لإدارة الأصول للتداول العام، مما يعني أن اتجاهها الاستراتيجي محكوم بمزيج من التفويضات المؤسسية، والممتلكات الكبيرة من الداخل، وقاعدة المستثمرين الأفراد الأوسع.

هذا الهيكل، مع جزء كبير من الأسهم التي يحتفظ بها المطلعون، يعمل بشكل واضح على مواءمة مصالح الإدارة مع قيمة المساهمين على المدى الطويل، وهو عامل حاسم لمدير الأصول الذي يركز على الأسواق المتخصصة مثل المعادن الثمينة والمواد الحيوية.

الوضع الحالي لشركة Sprott Inc

(Sprott Inc. (SII) هي شركة مملوكة للقطاع العام، ويتم تداولها في كل من بورصة نيويورك (NYSE) وبورصة تورنتو (TSX) تحت رمز المؤشر SII.

تم طرح الشركة للاكتتاب العام من خلال طرح ثانوي في 15 مايو 2008، وتخضع حوكمتها للأطر التنظيمية لكل من الولايات المتحدة وكندا.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، يبلغ إجمالي عدد الأسهم العادية المصدرة والمعلقة حوالي 25,801,644. تتيح لك هذه الحالة العامة، كمستثمر فردي، شراء جزء من الشركة التي تديرها 51 مليار دولار في الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) اعتبارًا من أواخر أكتوبر 2025.

انهيار ملكية شركة Sprott Inc

ملكية الشركة profile إنه مزيج رائع، حيث تمتلك الأموال المؤسسية الكتلة الأكبر، ولكن يحتفظ شخص واحد من الداخل بحصة قوية. وهذا ليس هيكل ملكية مشتتًا على نطاق واسع؛ انها مركزة تماما.

إليك الحساب السريع حول من يتحكم في الأسهم، بناءً على أحدث بيانات السنة المالية 2025:

أكبر مساهم فردي هو قاعدة آرثر ريتشاردز، وهو من المطلعين المهمين، الذين 10.09% تقدر قيمة الحصة بأكثر من 211.77 مليون دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025. يعد هذا المستوى من الالتزام الشخصي من أحد أصحاب المصلحة الرئيسيين إشارة قوية إلى السوق.

إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في الصناديق والشركات المحددة التي تشتري أو تبيع، فيمكنك الاستكشاف استكشاف مستثمر شركة Sprott Inc. (SII). Profile: من يشتري ولماذا؟

قيادة شركة Sprott Inc

يتكون فريق القيادة من مزيج من المحاربين القدامى الذين عملوا لفترة طويلة والمديرين التنفيذيين الذين تمت ترقيتهم مؤخرًا، مما يشير إلى التركيز على الاستمرارية والنمو المستقبلي، خاصة في ضوء نمو الأصول المدارة للشركة إلى 51 مليار دولار.

وفي نوفمبر 2025، أعلنت الشركة عن تعزيز استراتيجي لفريقها التنفيذي، وهو إجراء واضح لضمان استمرارية القيادة.

• ويليام ويتني جورج: الرئيس التنفيذي والمدير.
• ريان ماكنتاير: الرئيس (تم تعيينه حديثاً في نوفمبر 2025).
• كيفن لويد هيبرت: الرئيس التنفيذي للعمليات (Co-COO) والمدير المالي (CFO).
• آرثر إيناف: الرئيس التنفيذي للعمليات (Co-COO) والمستشار العام/سكرتير الشركة.
• جون سيامباليا: الرئيس التنفيذي لشركة Sprott Asset Management.
• إريك سبروت: رئيس مجلس الإدارة الفخري، يحتفظ بالدور التأسيسي باعتباره الاسم نفسه للشركة وصوتًا مهمًا.
• رونالد ديهورست: رئيس مجلس الإدارة المستقل.

إن تعيينات ريان ماكنتاير كرئيس ورفع كيفن هيبرت وآرثر إيناف إلى مديرين تنفيذيين مشاركين في نوفمبر 2025 تسلط الضوء على خطوة متعمدة لإضفاء الطابع الرسمي على الجيل القادم من القيادة، والتخطيط للمستقبل بينما تشهد الشركة أداءً قويًا.

مهمة وقيم شركة Sprott Inc. (SII).

تعتمد الفلسفة الأساسية لشركة Sprott Inc. على نهج مناقض وطويل الأمد للاستثمار، مع التركيز على المعادن الثمينة والمواد المهمة، وهو ما ينعكس في التزامهم بالابتكار والمواءمة العميقة مع شركائهم.

لا يقتصر هذا الحمض النووي الثقافي على نمو الأصول فحسب، والذي شهد ارتفاع الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) إلى 49.1 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بل يتعلق أيضًا باستراتيجية صبورة ومستمرة تقدم منتجات متخصصة إلى سوق متخصصة.

الغرض الأساسي لشركة Sprott Inc

أنت بحاجة إلى معرفة ما الذي يدفع الشركة إلى ما يتجاوز صافي الدخل ربع السنوي - والذي بلغ 13.2 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025 - لأن هذا الغرض يملي كيفية تعاملهم مع تحولات السوق. تُظهر قيم Sprott عقلية الشراكة طويلة الأمد أولاً.

بيان المهمة الرسمية

مهمة الشركة تشغيلية، مع التركيز على التزامها تجاه أصحاب المصلحة والتحسين المستمر للمنتج. إنه نهج مختلف تمامًا عن مدير الأصول العام.

• الابتكار لجلب للعملاء أقوى المنتجات الاستثمارية الممكنة.
• البقاء على توافق مع جميع الشركاء: المساهمين والعملاء والموظفين والمجتمعات التي يعملون فيها.
• الالتزام بدعم شعبهم والنهوض به.
• رد الجميل للمجتمعات بالوقت والموارد.

ويعني هذا الالتزام بالمواءمة أنهم يعملون كمساهمين مهمين ومستثمرين مشاركين ذوي معنى في منتجاتهم الخاصة، حيث يضعون رؤوس أموالهم بجانب رأس مالك. وهذا عامل حاسم عندما استكشاف مستثمر شركة Sprott Inc. (SII). Profile: من يشتري ولماذا؟، لأنه يشير إلى مظهر أصلي في اللعبة.

بيان الرؤية

إن رؤية سبروت واضحة ومركزة بشكل ضيق، وهي نقطة قوة في عالم المال. إنهم لا يحاولون أن يكونوا كل شيء للجميع؛ إنهم يلتزمون بخبراتهم.

طموحهم بسيط: أن يكونوا الشركة الرائدة في مجال إدارة الأصول العالمية التي يتم التركيز عليها المعادن الثمينة والمواد الانتقالية للطاقة.

فيما يلي الحسابات السريعة حول تركيزهم: تظهر زيادة الأصول المُدارة بنسبة 56٪ من نهاية عام 2024 إلى الربع الثالث من عام 2025 أن هذا التركيز المتخصص يؤتي ثماره، مدفوعًا بـ 2.7 مليار دولار في صافي المبيعات منذ بداية العام حتى الآن، والتي تتركز إلى حد كبير في صناديق الائتمان المادية الخاصة بهم. هذا تدفق هائل.

شعار/شعار شركة Sprott Inc

في حين أن الشركة لا تستخدم شعارًا واحدًا لاذعًا في إفصاحاتها الرسمية، إلا أن جوهر استراتيجيتها متجسد في مبادئها الاستثمارية الأساسية.

• متناقض.
• إبداعي.
• محاذاة.
• المثابرة بصبر.

إنهم مستثمرون متناقضون بشكل أساسي ولديهم أفق استثماري طويل الأجل، مما يعني أنهم على استعداد لاتخاذ مواقف تتعارض مع معنويات السوق السائدة، لكنهم على استعداد لانتظار أن تتحقق القيمة. هذه النظرة الطويلة هي السبب وراء شعور مجلس الإدارة بالثقة الكافية للإعلان عن توزيع أرباح للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 0.40 دولار للسهم، بزيادة قدرها 33٪ عن الربع السابق.

شركة Sprott (SII) كيف تعمل

شركة Sprott Inc. هي شركة إدارة أصول عالمية تجني الأموال عن طريق فرض رسوم على المستثمرين مقابل التعرض المتخصص للمعادن الثمينة والمواد المهمة. إنهم يعملون كمدير أصول بديل مركّز، ويقدمون مجموعة من المنتجات بدءًا من صناديق السبائك المادية وحتى الأسهم الخاصة لشركات الموارد.

بصراحة، عملهم بسيط: جمع الأصول في القطاعات ذات القناعة العالية، وإدارتها بخبرة، وتحصيل الرسوم. وقد أدى هذا النموذج إلى رفع الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) إلى 51 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 أكتوبر 2025، بارتفاع ملحوظ من 31.5 مليار دولار أمريكي في نهاية عام 2024.

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Sprott Inc

تنظم Sprott عروضها إلى ثلاثة قطاعات رئيسية: المنتجات المدرجة في البورصة (ELP)، والأسهم المدارة، والاستراتيجيات الخاصة. يعد قطاع ELP، الذي يتضمن صناديق الائتمان المادية وصناديق الاستثمار المتداولة، هو القوة الدافعة، حيث يمثل حوالي 85٪ من الأصول المُدارة والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة.

الإطار التشغيلي لشركة Sprott Inc

تم تصميم الإطار التشغيلي لتحقيق أقصى قدر من توليد الرسوم من قاعدة الأصول المتخصصة. إنهم يحققون إيرادات في المقام الأول من خلال رسوم الإدارة، بالإضافة إلى رسوم الأداء ورسوم المعاملات من استراتيجياتهم الخاصة. بلغت الرسوم الإدارية وحدها 135.1 مليون دولار أمريكي منذ بداية العام وحتى 30 سبتمبر 2025.

• مصادر الأصول وإدارتها: يقوم الفريق الأساسي من المتخصصين بتحديد وهيكلة المنتجات الاستثمارية في المعادن الثمينة (الذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم) والمواد الحيوية (مثل اليورانيوم والنحاس).
• نموذج الإيرادات القائمة على الرسوم: إنهم يحصلون على رسوم إدارية ثابتة على الأصول الخاضعة للإدارة، مما يعني أن إيراداتهم تنمو تلقائيًا عندما ترتفع أسعار المعادن، حتى بدون تدفقات جديدة. على سبيل المثال، ساهم ارتفاع أسعار المعادن الثمينة في زيادة الأصول المدارة بنسبة 56% من 31 ديسمبر 2024 إلى 30 سبتمبر 2025.
• توزيع المنتج: وهي تستخدم شبكة توزيع فعالة وقابلة للتطوير، وذلك بشكل رئيسي من خلال المنتجات المدرجة في البورصة، والتي يسهل على أي مستثمر الوصول إليها عبر حساب الوساطة. وأدى ذلك إلى تحقيق صافي مبيعات بقيمة 3.5 مليار دولار للأشهر العشرة الأولى من عام 2025، تتركز في صناديق الائتمان المادية.

إليك الحساب السريع: توفر قاعدة الأصول الخاضعة للإدارة الكبيرة والمستقرة، مثل 51 مليار دولار التي وصلت إليها في أكتوبر 2025، تدفق إيرادات يمكن التنبؤ به وبهامش ربح مرتفع. يمكنك معرفة المزيد حول من يقود هذا النمو استكشاف مستثمر شركة Sprott Inc. (SII). Profile: من يشتري ولماذا؟

المزايا الإستراتيجية لشركة Sprott Inc

يأتي نجاح Sprott في السوق من بعض المزايا الواضحة التي يمكن الدفاع عنها والتي يصعب على مديري الأصول العموميين تكرارها. إنهم بالتأكيد لا يحاولون أن يكونوا كل شيء لجميع الناس.

• التخصص العميق: إنهم متخصصون، وليسوا عموميين، ويركزون حصريًا على المعادن الثمينة والمواد الهامة. هذه المعرفة العميقة بالمجال - ما يسمونه قوتهم الأساسية - تمنحهم ميزة في تحديد الفرص وإدارة المخاطر في أسواق الموارد المتقلبة.
• الرافعة المالية التشغيلية في ELP: يستفيد قطاع المنتجات المدرجة في البورصة، وخاصة صناديق الائتمان المادية، من "تأثير الحجم والسيولة" القوي. ومع نمو الأصول الخاضعة للإدارة، تصبح الأموال أكثر سيولة وجاذبية للمؤسسات الأكبر حجما، الأمر الذي يؤدي بدوره إلى زيادة التدفقات الداخلة، مما يعزز هوامشها التشغيلية.
• هيكل الثقة المادية الفريد: تسمح صناديق الائتمان المادية الخاصة بهم، مثل Sprott Physical Silver Trust (PSLV)، للمستثمرين باسترداد أسهمهم مقابل المعادن المادية، وهي ميزة رئيسية تجتذب قاعدة محددة ومخصصة من المستثمرين الذين يبحثون عن أصول آمنة وغير قانونية.
• المحرك الأول والهيمنة المتخصصة: لقد رسخت هيمنتها في المجالات المتخصصة الرئيسية، مثل اليورانيوم، حيث تعد Sprott Physical Uranium Trust رائدة في السوق ومحركًا أساسيًا لتعرضها للمواد الحيوية. يُظهر إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة النشطة الجديدة في عام 2025، مثل GBUG، قدرتها على الاستفادة بسرعة من تفضيل المستثمرين للاستراتيجيات النشطة في غلاف ETF.

Sprott Inc. (SII) كيف تجني المال

تجني شركة Sprott Inc. الأموال في المقام الأول عن طريق فرض رسوم لإدارة قاعدة متنامية من الأصول، معظمها في المعادن الثمينة المادية والمواد الحيوية. يؤدي هيكل الرسوم هذا إلى إنشاء تدفق إيرادات مستقر ومتكرر يرتبط مباشرة بأصوله الخاضعة للإدارة (AUM)، بالإضافة إلى أنه يحصل على رسوم أداء ذات هامش مرتفع، ولكن أقل قابلية للتنبؤ بها، عندما تتفوق أمواله.

نموذج أعمال الشركة بسيط: جذب رأس المال إلى المنتجات الاستثمارية المتخصصة - مثل الصناديق الاستئمانية المادية والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تركز على الموارد - ثم تحصيل رسوم الإدارة على أساس النسبة المئوية (نسبة المصروفات) على رأس المال هذا. اعتبارًا من 31 أكتوبر 2025، بلغت الأصول الخاضعة للإدارة لشركة Sprott Inc. رقمًا قياسيًا قدره 51 مليار دولار، بزيادة هائلة بنسبة 56٪ عن نهاية عام 2024، وهو المحرك الذي يدفع إيراداتها.

توزيع إيرادات شركة Sprott Inc

بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، أعلنت شركة Sprott Inc. عن إيرادات إجمالية قدرها 173.6 مليون دولار أمريكي. فيما يلي تفاصيل مصادر الإيرادات الأساسية التي تدفع هذا الإجمالي. إليك عملية حسابية سريعة حول مصدر الأموال:

الرسوم الإدارية هي الأساس، حيث يبلغ إجماليها 135.1 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، وهي مرتفعة بنسبة 19٪ على أساس سنوي. الفوائد المحمولة ورسوم الأداء هي الوقود عالي الأوكتان، ويبلغ إجماليها 16.6 مليون دولار لنفس الفترة، ولكنها تتقلب بشكل كبير بناءً على أداء السوق وأحداث بلورة التمويل.

اقتصاديات الأعمال

إن الأساسيات الاقتصادية لشركة Sprott Inc. متجذرة في الاتجاهات العلمانية غير المترابطة وطويلة الأجل للمعادن الثمينة والمواد الهامة، وهو تركيز ذكي بالتأكيد. ويأتي استقرار إيراداتها من الحجم الهائل للأصول الخاضعة للإدارة، لا سيما في صناديق الائتمان المادية، وهي أصول ثابتة نادراً ما تشهد عمليات استرداد كبيرة. الشركة ليست مدير أصول عام؛ إنه متخصص.

• نموذج الرسوم مقابل الخدمة: جوهر العمل هو رسوم الإدارة المتكررة (نسبة مئوية من الأصول تحت الإدارة) التي يتم دفعها بغض النظر عن أداء الاستثمار. هذا هو الدخل الأكثر توقعا.
• الرافعة المالية للأصول المُدارة: بلغت الأصول المدارة 51 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 أكتوبر 2025، ارتفاعًا من 31.5 مليار دولار أمريكي في نهاية عام 2024. وتعني هذه الزيادة الهائلة في قاعدة الأصول أن نسبة صغيرة وثابتة من الرسوم الإدارية تترجم إلى إيرادات دولارية أعلى بكثير.
• تركيز المنتج: وتتركز غالبية الأصول الخاضعة للإدارة في المنتجات المدرجة في البورصة (85% أو 41.8 مليار دولار أمريكي)، وهي في المقام الأول صناديق ائتمانية مادية للذهب (50% من الأصول الخاضعة للإدارة أو 24.6 مليار دولار أمريكي)، والفضة (26% أو 13 مليار دولار أمريكي)، واليورانيوم (19% أو 9.1 مليار دولار أمريكي). يسمح هذا التخصص بالحصول على رسوم أعلى من صناديق الأسهم أو السندات العامة.
• قوة التسعير: إن تركيز الشركة الفريد على صناديق السلع المادية وصناديق الاستثمار المتداولة للموارد النشطة - مثل Sprott Active Gold & Silver Miners ETF (GBUG) - يمنحها قوة تسعير. وتتطلب هذه المنتجات المتخصصة رسومًا أعلى من الصناديق السلبية واسعة النطاق.

ما يخفيه هذا التقدير هو التقلب في الفوائد المحمولة ومكاسب الاستثمارات، والتي يمكن أن تؤدي إلى تأرجح صافي الدخل من ربع إلى ربع. للتعمق أكثر في التركيز الاستراتيجي للشركة، يجب عليك القراءة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Sprott Inc. (SII).

الأداء المالي لشركة Sprott Inc

تتميز الصحة المالية للشركة بالقوة، مما يعكس التقدير القوي للسوق وصافي المبيعات البالغ 3.5 مليار دولار أمريكي في الأشهر العشرة الأولى من عام 2025، مدفوعًا إلى حد كبير بصناديق الائتمان المادية.

• هوامش الربحية: تعمل شركة Sprott Inc. بهامش تشغيلي قوي لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) يبلغ 33.43% وهامش صافي يبلغ 26.8%، مما يشير إلى عمليات عالية الكفاءة لمدير الأصول.
• نمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وهي مقياس رئيسي للربحية النقدية الأساسية التي تستبعد العناصر غير النقدية وغير المتكررة، 31.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 54٪ على أساس سنوي. هذه قفزة هائلة في الربحية الأساسية.
• صافي الدخل: بلغ صافي الدخل للربع الثالث من عام 2025 13.2 مليون دولار أمريكي، بزيادة 4٪ على أساس سنوي، وبلغ صافي الدخل منذ بداية العام 38.6 مليون دولار أمريكي. ويعود معدل النمو المتواضع هنا إلى حد كبير إلى التعديلات المحاسبية من خطة الأسهم الجديدة التي تمت تسويتها نقدا.
• عوائد رأس المال: إن ثقة مجلس الإدارة في التدفقات النقدية المستقبلية واضحة: فقد أعلن عن توزيع أرباح للربع الثالث من عام 2025 بقيمة 0.40 دولار أمريكي للسهم الواحد، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 33٪.

خلاصة القول هي أن تركيز الشركة على الأصول الصلبة قد أتى بثماره بشكل جيد في عام 2025، مما أدى إلى ترجمة نمو الأصول المدارة إلى إيرادات رسوم متكررة أعلى بكثير وتدفق نقدي قوي.

Sprott Inc. (SII) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

يتم وضع شركة Sprott Inc. حاليًا كمدير أصول متخصص ومهيمن، حيث تستفيد من تركيزها الخالص على المعادن الثمينة المادية والمواد الحيوية. سجلت الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) للشركة رقمًا قياسيًا قدره 51 مليار دولار اعتبارًا من 31 أكتوبر 2025، مدفوعة بسوق صاعدة قوية في الذهب والفضة وصافي مبيعات كبير قدره 3.5 مليار دولار في الأشهر العشرة الأولى من عام 2025. ويؤكد هذا الأداء القوي، مع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة للربع الثالث من عام 2025 البالغة 31.9 مليون دولار، أن نموذجهم المتخصص يعمل، ولكنها لعبة متخصصة مع لاعبين رئيسيين.

المناظر الطبيعية التنافسية

في مجال الثقة في المعادن الثمينة المادية، تتنافس شركة Sprott Inc. ضد أكبر المؤسسات المالية في العالم، على الرغم من أن قوتها الأساسية تكمن في تقديم التعرض المادي المباشر والتركيز الفريد على المواد الحيوية مثل اليورانيوم. فيما يلي حسابات سريعة حول الحجم النسبي لصناديق الذهب/الفضة المادية الرئيسية، والتي تشكل الجزء الأكبر من قطاع المنتجات المدرجة في البورصة (ELP) في Sprott، مقارنة بالعمالقة.

الفرص والتحديات

وتتشكل التوقعات على المدى القريب من خلال التحولات الاقتصادية الكلية العالمية. تحتاج إلى رسم خريطة للرياح الخلفية والرياح المعاكسة لفهم المسار الحقيقي. وتستعد الشركة بالتأكيد لتحقيق النمو في مجال تحول الطاقة، ولكن المخاطر التشغيلية والمخاطر الخاصة بالسوق لا تزال موجودة.

موقف الصناعة

شركة Sprott Inc. ليست شركة لإدارة الأصول المتنوعة؛ إنه متخصص. هذا التخصص، الذي يركز على السبائك المادية والموارد الطبيعية، يمنحها مكانة يمكن الدفاع عنها ضد الشركات العملاقة مثل بلاك روك وستيت ستريت، التي تمثل منتجاتها من المعادن الثمينة مجرد جزء صغير من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة. ويرتبط نجاح الشركة بشكل مباشر بأداء موضوعاتها الأساسية: ندرة الموارد، وانتقال الطاقة، والتدهور النقدي.

• الهيمنة على صناديق الائتمان المادية: يعتبر كل من صندوقي Sprott's Physical Gold Trust وphysic Silver Trust جوهر علامتها التجارية، حيث يقدمان للمستثمرين هيكلًا مختلفًا عن العديد من مجموعات السلع المنافسة.
• قيادة المواد الحيوية: حقق صندوق Sprott Physical Uranium Trust، على وجه الخصوص، نجاحًا هائلاً، ونما ليصبح لاعبًا رئيسيًا في مجال الاستثمار في سلسلة توريد الوقود النووي.
• الأعمال ذات هامش الربح المرتفع: يمثل قطاع المنتجات المدرجة في البورصة، الذي يحمل الصناديق الاستئمانية، أكثر من 80% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة للشركة، مما يوضح كفاءة نموذجها المتخصص.

للتعمق أكثر في قاعدة المستثمرين التي تقود هذا النمو، يجب عليك القراءة استكشاف مستثمر شركة Sprott Inc. (SII). Profile: من يشتري ولماذا؟