بيان المهمة، الرؤية، & القيم الأساسية لشركة AMREP (AXR)

أنت تنظر إلى ما هو أبعد من تقلبات أسعار الأسهم لفهم الأساس الذي تقوم عليه شركة AMREP Corporation (AXR)، وهي شركة العقارات والإعلام التي حققت دخلاً صافيًا قدره $12,716,000 للعام المالي 2025، وهي قفزة هائلة عن العام السابق. هذا النوع من توليد الأداء $2.37 في ربحية السهم المخففة (EPS) على إيرادات $49,694,000- لا يمكن فصلها عن فلسفتها التشغيلية الأساسية. ولكن ماذا يحدث عندما يكون الاتجاه الاستراتيجي للشركة أكثر وضوحًا من بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية التي تواجه الجمهور؟

سوف نتعمق في المبادئ المستنتجة التي تقود قطاعات تطوير الأراضي وبناء المنازل في نيو مكسيكو، وهو المحرك الحقيقي وراء هذه الأرقام، ونرسم خريطة لذلك مقابل المخاطر على المدى القريب في الدورة العقارية. فهل تعكس تصرفاتهم ـ تعظيم قيمة حيازاتهم الكبيرة من الأراضي لتوليد عوائد مستدامة للمساهمين ـ رؤية متماسكة طويلة الأمد، أم أن الافتقار إلى بيان رسمي يشكل فرصة ضائعة للوضوح الاستراتيجي بكل تأكيد؟

شركة أمريب (AXR) Overview

أنت تبحث عن صورة واضحة لشركة AMREP (AXR)، وهي الشركة التي قامت بهدوء ببناء حصن من أصول الأراضي وتقوم الآن بترجمة ذلك إلى نمو جدي في الأرباح. والخلاصة المباشرة هي أن شركة AMREP هي شركة مطورة عقارية ومالكة للأراضي منذ فترة طويلة في نيو مكسيكو، تأسست في عام 1961، وتُظهر نتائج السنة المالية 2025 طفرة هائلة في الربحية، حتى مع تقلص الإيرادات الإجمالية قليلاً.

تم إدراج شركة AMREP، التي كانت تُعرف في البداية باسم شركة American Realty and Petroleum Corporation، في بورصة نيويورك للأوراق المالية منذ عام 1972، مما يمنحها تاريخًا عميقًا في الأسواق الأمريكية. يركز نموذج أعمالها على قطاعين متميزين: التطوير العقاري ومبيعات الأراضي، وقسم أصغر للخدمات الإعلامية. يعد الذراع العقاري هو المحرك الأساسي للقيمة، ويركز في المقام الأول على ممتلكاته الواسعة في مقاطعة ساندوفال، نيو مكسيكو، حيث كان رائدًا في تطوير ريو رانشو.

تعد الشركة مالكًا رئيسيًا للأراضي وشركة بناء منازل حائزة على جوائز في نيو مكسيكو. وتشمل محفظتها تقريبا 16,600 فدان من العقارات المتطورة وغير المطورة، مما يمنحها مكانة فريدة في المنطقة. على سبيل المثال، في السنة المالية 2025، باعت الشركة 50 منزلا، وهي زيادة قوية من 36 منزلاً تم بيعها في العام السابق، مما يدل على النمو في عمليات بناء المنازل.

الأداء المالي للعام المالي 2025: زيادة في الربحية

إذا نظرت فقط إلى السطر العلوي، فقد تفوتك القصة الحقيقية. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 30 أبريل 2025، أعلنت شركة AMREP عن إجمالي إيرادات قدرها $49,694,000، بانخفاض طفيف عن العام السابق. ولكن إليك الحساب السريع: أدى تركيز الشركة على إدارة التكاليف والمعاملات ذات الهامش الأعلى إلى زيادة مذهلة في الربحية.

ارتفع صافي الدخل للعام المالي 2025 إلى $12,716,000، أي أكثر من ضعف المبلغ المعلن عنه في السنة المالية 2024 والذي بلغ 6,690,000 دولار. وقد ترجم هذا مباشرة إلى المساهمين، مما دفع ربحية السهم المخففة (EPS) إلى ما يصل إلى $2.37، قفزة هائلة من 1.25 دولار قبل عام. هذا النوع من الكفاءة النهائية هو ما تريد رؤيته بالتأكيد.

استمر الأداء القوي في الفترة المشمولة بالتقرير الأخير، الربع الأول من العام المالي 2026 (المنتهي في 31 يوليو 2025). حتى مع الإيرادات في $17,851,000، بانخفاض طفيف عن الربع الأول من العام السابق، لا يزال صافي الدخل ينمو إلى $4,692,000، ارتفاعا من 4،064،000 دولار. يُظهر هذا النمو المستمر في صافي الدخل، على الرغم من تقلب الإيرادات المتأصل في مبيعات الأراضي، القوة الأساسية لنموذج التطوير العقاري الخاص بهم.

• صافي الدخل للسنة المالية 2025: $12,716,000 (بزيادة 90% على أساس سنوي)
• ربحية السهم المخففة للسنة المالية 2025: $2.37 (ارتفاع بنسبة 89.6% على أساس سنوي)
• صافي الدخل للربع الأول من السنة المالية 2026: $4,692,000 (بزيادة 15.4% على أساس سنوي)

الميزة الإستراتيجية لـ AMREP في مجال العقارات

شركة AMREP هي أكثر من مجرد شركة بناء منازل؛ إنه بنك أرضي استراتيجي. تعد الشركة شركة رائدة في مجال التطوير وبناء المنازل حائزة على جوائز في نيو مكسيكو، لكن قوتها الحقيقية تكمن في حيازاتها الواسعة من الأراضي ذات الموقع الاستراتيجي. إنهم يمتلكون تقريبًا جميع الأراضي المتاحة لبناء المشاريع في منطقة ريو رانشو، وهي ممر نمو بالغ الأهمية خارج ألبوكيركي.

وهذا يمنح شركة AMREP خندقًا اقتصاديًا هائلاً (ميزة تنافسية تحمي الأرباح طويلة الأجل) لأن التوسع المستقبلي في منطقة ألبوكيركي من المرجح أن يتم على الأراضي التي تمتلكها. يمكنهم التحكم في عرض الإسكان ووتيرة التطوير، وهو ما يمثل رافعة مهمة في سوق العقارات. هذا النموذج المرتكز على الأرض، إلى جانب الارتفاع الأخير في الربحية، يضعها كواحدة من الشركات الرئيسية التي تشكل مستقبل المشهد السكني والتجاري في نيو مكسيكو. ولكي نكون منصفين، فإن هذا النفوذ على الأرض هو القصة الحقيقية طويلة المدى.

لفهم الآثار المترتبة على قاعدة الأصول هذه والصحة المالية للشركة بشكل كامل، يجب عليك مواصلة تحليلك. تحليل الصحة المالية لشركة AMREP (AXR): رؤى أساسية للمستثمرين

بيان مهمة شركة AMREP (AXR).

أنت تبحث عن المبادئ التوجيهية وراء استراتيجية تطوير العقارات والأراضي لشركة AMREP، وبصراحة، لن تجد شعارًا واحدًا لاذعًا. ما تجده بدلاً من ذلك هو فلسفة متجذرة بعمق في بناء المجتمع والإشراف على المدى الطويل، وهو أمر أكثر قيمة بكثير بالنسبة للمستثمر المتمرس من زغب الشركات.

تتمثل المهمة الأساسية لشركة AMREP، كما يتضح من عقود عملها في نيو مكسيكو، في تطوير وإدارة أصول الأراضي واسعة النطاق لإنشاء مجتمعات مكتفية ذاتيًا وعالية الجودة تدفع النمو الاقتصادي وتقدم قيمة مستدامة للمساهمين. هذه المهمة هي العدسة التي ينظرون من خلالها إلى كل استحقاقات الأراضي وبيع المنازل، ولهذا السبب قفز صافي دخلهم المالي لعام 2025 إلى 12.716.000 دولار أمريكي، مقارنة بـ 6.690.000 دولار أمريكي في العام السابق، حتى على إيرادات أقل قليلاً تبلغ 49.694.000 دولار أمريكي. هذا مجرد عمل ذكي، وليس الحظ.

إن أهمية هذه المهمة واضحة: في صناعة معروفة بالتقلب، فإن تركيز شركة AMREP على إنشاء "مجتمع كامل ومتكامل" في أماكن مثل ريو رانشو، نيو مكسيكو، يوفر مرساة طويلة المدى. إن الاستقرار المالي للشركة، والذي ينعكس في ربحية السهم المخففة البالغة 2.37 دولارًا أمريكيًا للعام المالي 2025، هو بالتأكيد نتيجة مباشرة لهذا النهج الصبور الذي يضع التنمية أولاً.

إليك الحساب السريع: أنت تمتلك الأرض، وتتحكم في التطوير، وبالتالي يمكنك الحصول على القيمة طويلة المدى. شركة AMREP (AXR): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال

المكون الأساسي 1: قيادة تنمية المجتمع والنمو الاقتصادي

الركيزة الأولى للمهمة هي أن تكون حافزًا اقتصاديًا، وليس مجرد بائع للأراضي. تعمل شركة AMREP كمطور رئيسي، مما يعني أنها تأخذ الأراضي الخام - مثل ما يقرب من 16600 فدانًا التي كانت تمتلكها في مقاطعة ساندوفال، نيو مكسيكو، اعتبارًا من 30 أبريل 2025 - وتحولها إلى مدينة عاملة.

ويتجلى هذا الالتزام بالنمو بشكل أفضل في استراتيجيتهم التاريخية لتطويرهم الرائد، ريو رانشو. وهي تجذب بنشاط الشركات الكبرى، مثل شركة إنتل، من خلال تقديم الحوافز لإنشاء مجتمع أعمال قوي ووظائف جديدة. هذه ليست مجرد إيثار. فهو يخلق قاعدة توظيف محلية تدفع الطلب المستمر على العقارات السكنية والتجارية التي يقومون بتطويرها. الهدف هو بناء مكان يرغب الناس في العيش والعمل فيه، وليس مجرد بيع الكثير.

وتشمل الإجراءات الملموسة الداعمة لهذا المكون ما يلي:

• جذب شركات جديدة لخلق فرص عمل جديدة.
• تطوير المواقع للاستخدام التجاري والصناعي حسب الطلب.
• الاستثمار في البنية التحتية مثل الطرق والمرافق قبل البيع النهائي.

المكون الأساسي الثاني: إدارة الجودة الشاملة في العمليات العقارية

أما العنصر الأساسي الثاني فهو التفاني العميق في تحقيق الجودة، والذي تضفي عليه شركة AMREP طابعًا رسميًا من خلال شركاتها التابعة في مجال العقارات وبناء المنازل. يُشار إليهم باستمرار على أنهم "شركة بناء المنازل الحائزة على جوائز" في نيو مكسيكو، وهو لقب لا تحصل عليه عن طريق قطع الزوايا. جذور الشركة في الجودة قوية. وكان أحد الكيانات المرتبطة بها شريكًا تدريبيًا للدكتور جوزيف جوران، مؤسس حركة إدارة الجودة الشاملة (TQM)، وهي حركة كبيرة في دوائر مراقبة الجودة.

ومن الناحية العملية، يعني هذا أن الجودة يتم تصميمها في المجتمع من الألف إلى الياء. قبل بناء منزل واحد، يتولى قطاع تطوير الأراضي جميع الأعمال الحاسمة والأقل بريقًا: تخطيط الموقع، والحصول على الموافقات الحكومية والبيئية (الاستحقاقات)، وتركيب البنية التحتية الأساسية مثل المرافق ومصارف العواصف. هذه العملية الصارمة للواجهة الأمامية هي ما يفصل بين المطور طويل الأجل والمضارب المضارب، مما يضمن أن المنازل التي بنتها الشركات التابعة لها تلبي المعايير العالية.

وهذا التركيز على إدارة الجودة الشاملة يعد بمثابة تخفيف للمخاطر بالنسبة للمستثمرين أيضًا. إن الجودة الأفضل تعني مشاكل قانونية أقل وارتفاع قيمة الممتلكات على المدى الطويل، مما يحمي قيمة أصولهم من الأراضي المتبقية.

المكون الأساسي 3: الإشراف الأخلاقي والمستدام

يركز المكون الأخير على السلوك الأخلاقي والإشراف على المدى الطويل (إدارة الموارد بشكل مسؤول). وهذا أمر بالغ الأهمية لمالك الأرض مع مثل هذه المساحات الشاسعة. تؤكد فلسفة الشركة على السلوك الأخلاقي وقواعد السلوك لجميع الموظفين. هذا لا يتعلق فقط بالامتثال؛ بل يتعلق الأمر بالحفاظ على ثقة المجتمع والمنظمين، وهو أمر حيوي لتأمين الاستحقاقات المستقبلية.

علاوة على ذلك، فإن تركيزهم على المدى الطويل على الاستدامة واضح في نهجهم تجاه تنمية الأراضي. إنهم يقومون بإجراء أبحاث مكثفة للعناية الواجبة بالسوق، واختبارات التربة، والدراسات البيئية، ومراجعة متطلبات تقسيم المناطق - قبل الحصول على عقار أو تطويره. ويعد هذا النهج الحذر القائم على البيانات شكلاً عمليًا من أشكال الإشراف، مما يضمن أن تكون التنمية مسؤولة وتتوافق مع صحة البيئة والاقتصاد المحلي على المدى الطويل. إنهم يلعبون لعبة استمرت لعدة عقود.

على سبيل المثال، في السنة المالية 2025، خفضت الشركة عدد ونطاق مشاريعها النشطة لتطوير الأراضي بسبب الرياح المعاكسة في السوق وزيادة الاستحقاقات والتأخير في البنية التحتية، واختارت انتظار ظروف أفضل بدلاً من فرض البيع. هذا هو الانضباط المالي في العمل.

بيان رؤية شركة AMREP (AXR).

أنت تبحث عن المبادئ التوجيهية التي تقود تخصيص رأس مال شركة AMREP (AXR) وإستراتيجيتها طويلة المدى، والأرقام الواقعية تحكي القصة بشكل أفضل من أي بيان مهمة معياري. وتتركز الرؤية التشغيلية للشركة، اعتبارًا من أواخر عام 2025، بشكل واضح على الاستفادة من مخزونها الضخم من الأراضي مع بناء المرونة المالية للتنقل في سوق العقارات الدورية والحساسة لأسعار الفائدة.

لا تتعلق هذه الرؤية بالمثل المجردة بقدر ما تتعلق بالتنفيذ الملموس والمربح في سوق نيو مكسيكو الأساسي، ولهذا السبب نرى مثل هذا التركيز القوي على التحكم في الهامش والتدفق النقدي. لفهم اتجاههم، عليك أن تنظر إلى ثلاث ركائز استراتيجية رئيسية تحدد أعمالهم على المدى القريب.

الركيزة الأولى: القيادة العقارية المستدامة في نيو مكسيكو

تتمثل الرؤية الأساسية لشركة AMREP في الحفاظ على مكانتها باعتبارها مالكًا رئيسيًا للأراضي ومطورًا عقاريًا رائدًا في نيو مكسيكو. هذا ليس مجرد عنوان. إنه محرك أعمالهم، وتظهر نتائج السنة المالية 2025 كيف يقومون بتحقيق الدخل من قاعدة الأصول هذه، وإن كان ذلك مع بعض التحولات الإستراتيجية. لقد باعوا 719 فدانًا من الأراضي في السنة المالية 2025، وهي قفزة كبيرة من 252 فدانًا تم بيعها في العام السابق، مما يظهر الرغبة في نقل المخزون عندما يكون السعر مناسبًا.

والأمر الأبرز هنا هو هامش إجمالي بيع الأراضي، الذي ارتفع إلى 52% في السنة المالية 2025، مرتفعًا بشكل حاد من 36% في العام السابق. ترتبط هذه القفزة بشكل واضح بارتفاع المبالغ المسددة من مناطق التحسين العام وائتمانات رسوم التأثير، وليس فقط الزيادات في الأسعار الخام. إليك الحساب السريع: مبيعات الأراضي ذات الهوامش العالية والواسعة النطاق هي بقرة حلوبهم، لكن الإدارة تعمل أيضًا على تقليص مشاريع التطوير الجديدة بسبب تأخير موافقة البلدية وضغوط القدرة على تحمل التكاليف، وهي خطوة ذكية واعية بالمخاطر. شركة AMREP (AXR): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال

• الاستفادة من مخزون الأراضي للمبيعات ذات هامش الربح المرتفع.
• وتيرة تطوير معتدلة لإدارة مخاطر السوق.
• التركيز على نمو منطقة ريو رانشو في نيو مكسيكو.

الركيزة الثانية: المرونة المالية الاستراتيجية والنمو

تعتبر رؤية المرونة المالية أمرًا بالغ الأهمية، خاصة بالنسبة لشركة تتقلب إيراداتها بشكل كبير بسبب توقيت المعاملات. يمكنك أن ترى ذلك في قوة ميزانيتها العمومية: أنهت شركة AMREP السنة المالية 2025 بمبلغ 39.9 مليون دولار نقدًا وما يعادله ونقدًا مقيدًا، وهي زيادة كبيرة من 30.2 مليون دولار في نهاية العام السابق. وهذا بمثابة وسادة قوية ضد تقلبات العقارات.

بالإضافة إلى ذلك، فهم يعملون بنشاط على تنويع مصادر الإيرادات. ارتفعت إيرادات بيع المنازل إلى 21.2 مليون دولار في السنة المالية 2025، بزيادة 23.6% من 17.2 مليون دولار، مدفوعة بزيادة عمليات الإغلاق إلى 50 منزلاً من 36. هذا النمو، حتى مع انخفاض متوسط ​​سعر البيع إلى 425 ألف دولار، يُظهر محورًا استراتيجيًا نحو الحجم والقدرة على تحمل التكاليف. كما قاموا بتوسيع استراتيجية التأجير الخاصة بهم، حيث تم استئجار 21 منزلًا اعتبارًا من 30 أبريل 2025، ارتفاعًا من 10، مما يخلق تدفقًا صغيرًا وثابتًا من دخل الإيجار لتخفيف الكتل الناتجة عن مبيعات الأراضي.

الركيزة 3: التميز التشغيلي والسلوك الأخلاقي

تتمثل القيمة التشغيلية الرئيسية في كوننا شركة بناء منازل حائزة على جوائز، الأمر الذي يتطلب مراقبة الجودة والتكلفة. في حين تم ضغط هوامش بناء المنازل إلى 21% في السنة المالية 2025 من 25% بسبب ارتفاع التكاليف والحوافز، فإن الزيادة في عمليات الإغلاق تشير إلى أنهم يمنحون الأولوية لحصة السوق وتسليم العملاء.

إن القيمة الأساسية للنزاهة واضحة أيضًا. يلتزم جميع الموظفين، الذين يبلغ عددهم 49 موظفًا اعتبارًا من 30 أبريل 2025، بمدونة قواعد السلوك التي تنص على السلوك الصادق والأخلاقي والمحترم. يعد هذا التركيز على فريق صغير وعالي الجودة أحد الأصول المهمة التي غالبًا ما يتم التغاضي عنها بالنسبة لشركة تمتلك مثل هذه الممتلكات الكبيرة من الأراضي. إنهم يعرفون أن موظفيهم هم أهم مورد لديهم، ويستثمرون في جذب تلك المواهب والاحتفاظ بها.

القيم الأساسية لشركة AMREP (AXR).

أنت تبحث عن المبادئ الأساسية التي توجه أداء شركة AMREP، وبصراحة، تجدها أقل في التسويق وأكثر في الانضباط التشغيلي والملفات التنظيمية. قيم الشركة ليست مجرد ملصقات على الحائط؛ فهي الإطار الذي قاد التحسينات المالية الكبيرة في السنة المالية 2025.

جوهر استراتيجيتهم، والذي يمكنك قراءة المزيد عنه هنا: شركة AMREP (AXR): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال، يعين مباشرةً بعض القيم غير القابلة للتفاوض. هذه المبادئ، وخاصة في قطاعات التطوير العقاري وبناء المنازل في نيو مكسيكو، تترجم مباشرة إلى النتيجة النهائية.

هذا هو خط الأساس المطلق لأي شركة عامة، ولكن بالنسبة لشركة AMREP، فهو تفويض رسمي في عملياتها. وهي تتطلب من جميع الموظفين الالتزام بمدونة قواعد السلوك الرسمية، التي تحدد معايير واضحة للسلوك الأخلاقي المناسب. لا يقتصر الأمر على تجنب الاحتيال فحسب؛ يتعلق الأمر بالحفاظ على الثقة اللازمة للعمل كمالك رئيسي للأراضي ومطور في جنوب غرب الولايات المتحدة.

ويمتد الالتزام بالسلوك الأخلاقي إلى علاقات الموظفين التي تعتبرها الشركة جيدة. إنهم يقدمون حزمة تعويضات تنافسية ومجموعة واسعة من المزايا التي تدفعها الشركة، مما يساعدهم على جذب المواهب اللازمة والاحتفاظ بها لإدارة مشاريع تطوير الأراضي وبناء المنازل المعقدة. من المؤكد أن الأساس الأخلاقي القوي يقلل من المخاطر القانونية والمخاطر المتعلقة بالسمعة على المدى الطويل، وهو ما يعد فوزًا كبيرًا للمساهمين.

• التمسك بمعايير مكان العمل الصادقة والأخلاقية والمحترمة.
• الحفاظ على مدونة قواعد سلوك الموظف الرسمية لجميع الموظفين.
• توفير مزايا تنافسية تدفعها الشركة لدعم الموظفين.

يكافئ السوق النتائج، وتعد الأرقام المالية لعام 2025 لشركة AMREP بمثابة دليل ملموس على هذه القيمة في العمل. تركز الشركة على مبيعات الأراضي وبناء المنازل الإستراتيجية في نيو مكسيكو، وقد أتت تحسيناتها التشغيلية بثمارها بشكل جيد. شهدنا ارتفاع صافي الدخل للعام المالي 2025 كاملاً، المنتهي في 30 أبريل 2025، إلى $12,716,000، ارتفاعًا من 6,690,000 دولار في عام 2024.

وإليك الحساب السريع: تضاعفت ربحية السهم المخففة (EPS) بأكثر من الضعف، لتصل إلى $2.37 في السنة المالية 2025 مقارنة بـ 1.25 دولار في العام السابق. تُظهر هذه القفزة الهائلة تركيزًا حقيقيًا على الكفاءة، حتى عند مواجهة تأخيرات مادية في الاستحقاقات البلدية، وتوافر البنية التحتية، وأوقات استجابة المرافق طوال عام 2025. وقد تمكنوا من جني المزيد من الأرباح على الرغم من الرياح المعاكسة، وهو تعريف التميز التشغيلي.

بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من العام المالي 2025، كانت الإيرادات قد وصلت بالفعل إلى 0.9% $38,516,000، مقارنة بمبلغ 31,833,000 دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2024، مما يظهر اتجاهًا إيجابيًا في أداء المبيعات الإجمالي. وهذه إشارة واضحة إلى أن استراتيجيتهم المتمثلة في التركيز على عدد محدود من شركات بناء المنازل 100% من عام 2025، تذهب مبيعات الأراضي السكنية المتطورة إلى ثلاثة شركات بناء فقط، وتعمل الشركة على تبسيط عملية البيع الخاصة بهم. إنه نمو ذكي ومستهدف.

باعتبارها مطورًا رائدًا للعقارات ومالكًا كبيرًا للأراضي في نيو مكسيكو، فإن عرض القيمة الذي تقدمه شركة AMREP يرتبط مباشرة بجودة المجتمعات التي تقوم ببنائها. تعتبر الشركة التابعة لها شركة بناء منازل حائزة على جوائز في المنطقة، وهو ما يعد عامل تمييز رئيسي في السوق التنافسية. هذا الالتزام بالجودة ليس مجرد مقياس للشعور بالسعادة؛ فهو يدعم قيمة ممتلكاتهم الكبيرة من الأراضي.

في عام 2025، بلغ إجمالي عدد المباني السكنية الجديدة لعائلة واحدة التي بدأت في ريو رانشو من قبل الشركة وعملائها وشركات البناء الأخرى 973. وفي حين كان هذا انخفاضًا طفيفًا من 1007 منازل في عام 2024، فإن الحجم الكبير المستمر للمنازل الجديدة يدل على الالتزام المستمر بتطوير المجتمع. يساعد هذا التركيز طويل المدى على تطوير الجودة على ضمان القيمة المستدامة لأصولهم العقارية، وهو أمر بالغ الأهمية بالنسبة لشركة يمكن أن يتقلب أدائها بناءً على توقيت ونوع مبيعات الأراضي.