Avanos Medical, Inc. (AVNS): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Avanos Medical, Inc. وترى محورًا استراتيجيًا يواجه شد الحبل المالي في العالم الحقيقي في عام 2025. من ناحية، يعد قانون NOPAIN الجديد بمثابة رياح خلفية هائلة، مما يخلق هيكل سداد مناسب يسمح بدفعات منفصلة للرعاية الطبية تصل إلى $2,284.98 لأجهزة الألم غير الأفيونية الخاصة بهم. ولكن من ناحية أخرى، تكافح الشركة ما يقدر 18 مليون دولار الرياح المعاكسة الناجمة عن التعريفات الجمركية، وهذا هو السبب في أن تنفيذ خطة توفير التكاليف التي تتراوح بين 15 مليون دولار إلى 20 مليون دولار أمر بالغ الأهمية لتحقيق توجيهات الإيرادات المرتفعة للعام بأكمله 690 مليون دولار ل 700 مليون دولار. لاتخاذ قرار ذكي، عليك أن تعرف بالضبط كيف تصطف القوى السياسية والاقتصادية والاجتماعية والتكنولوجية والقانونية والبيئية.

Avanos Medical, Inc. (AVNS) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

يفرض قانون NOPAIN دفعات منفصلة للرعاية الطبية للأجهزة غير الأفيونية بدءًا من 1 يناير 2025.

شهد المشهد السياسي لإدارة الألم غير الأفيوني تحولا كبيرا مع سن قانون منع الإدمان على المواد غير الأفيونية في الأمة (NOPAIN). هذه السياسة الفيدرالية التي دخلت حيز التنفيذ 1 يناير 2025، تنص على أن مراكز الرعاية الطبية والخدمات الطبية (CMS) توفر دفعات منفصلة للجزء ب من برنامج Medicare للعلاجات غير الأفيونية المؤهلة. يعد هذا فوزًا كبيرًا، لأنه يفصل بشكل فعال تكلفة هذه الأجهزة من إجمالي تكاليف العمليات الجراحية في أقسام العيادات الخارجية بالمستشفيات (HOPDs) ومراكز الجراحة المتنقلة (ASCs).

بالنسبة لشركة Avanos Medical، يزيل هذا التغيير في السياسة حاجزًا ماليًا كبيرًا أمام مرافق الرعاية الصحية التي تفكر في البدائل غير الأفيونية. عندما تم تجميع تكلفة الجهاز، غالبًا ما كان ذلك مثبطًا للمنشآت لاستخدام خيارات متميزة غير أفيونية. والآن، تعمل الحكومة بنشاط على تحفيز التحول عن المواد الأفيونية في رعاية ما بعد الجراحة، وهو ما يمثل إشارة سياسية واضحة للسوق.

تتأهل أنظمة ON-Q وambiIT التابعة لشركة Avanos Medical للحصول على دفعة منفصلة للرعاية الطبية تصل إلى 2,284.98 دولارًا أمريكيًا لكل منها.

تتمتع شركة Avanos Medical بوضع يمكنها من الاستفادة بشكل مباشر من قانون NOPAIN، حيث أكدت CMS أن كلاً من مضخة التسريب المرنة ON-Q ومضخة التسريب الإلكترونية التي تستخدم لمرة واحدة ambiIT تستوفي المتطلبات المؤهلة. والجدير بالذكر أن هذه كانت مضخات التسريب الأولى والوحيدة التي تم تضمينها في هذه السياسة.

حدود الدفع التي حددتها CMS لكل من أنظمة التسريب ON-Q وambIT تصل إلى $2,284.98 لكل جهاز. يوفر هذا السداد المنفصل، الذي يستخدم رموز نظام ترميز الإجراءات المشتركة للرعاية الصحية (HCPCS) الفريدة (C9804 لـ ON-Q وC9806 لـ ambIT)، حافزًا ماليًا قويًا لـ HOPDs وASCs لتبني حلول إدارة الألم غير الأفيونية. يعد هذا خط رؤية واضحًا لزيادة الاستخدام والإيرادات لقطاع إدارة الألم.

لا تزال التعريفات الجمركية تمثل رياحًا معاكسة مادية، مما يخلق تأثيرًا إضافيًا على تكلفة التصنيع يقدر بنحو 18 مليون دولار في عام 2025.

في حين أن قانون NOPAIN يمثل رياحًا خلفية، إلا أن السياسة التجارية تظل بمثابة رياح معاكسة مادية. تؤثر بيئة التعريفات العالمية المتصاعدة، خاصة فيما يتعلق بالسلع القادمة من الصين، بشكل مباشر على تكلفة البضائع المباعة. بالنسبة للسنة المالية 2025، قدّرت شركة Avanos Medical أن تأثير تكاليف التصنيع الإضافية المرتبطة بالتعريفات الجمركية يبلغ تقريبًا 18 مليون دولار.

ها هي الرياضيات السريعة: ذلك 18 مليون دولار تمثل التكلفة الإضافية عائقًا مباشرًا على الربحية والهامش، وهو ما تعمل الإدارة على تخفيفه من خلال احتواء التكاليف وتعديلات سلسلة التوريد. إن عدم اليقين السياسي المحيط بالعلاقات التجارية، بما في ذلك احتمال ارتفاع التعريفات الجمركية على البضائع الصينية بشكل كبير، يجبر الشركة على تخصيص رأس المال والموارد نحو تخفيف المخاطر بدلاً من مبادرات النمو البحتة.

يؤدي التحول الاستراتيجي في سلسلة التوريد إلى تسريع الخروج من الصين للتخفيف من مخاطر السياسة التجارية المستقبلية.

واستجابة لمخاطر التعريفات المستمرة وعدم الاستقرار الجيوسياسي الأوسع، تعمل شركة Avanos Medical على تسريع التحول الاستراتيجي في سلسلة التوريد الخاصة بها، مع إعطاء الأولوية على وجه التحديد للخروج من التصنيع في الصين لخطوط إنتاج معينة. هذا ليس مجرد كلام. إنه إجراء ملموس ومكثف لرأس المال لإزالة مخاطر الأعمال من صدمات السياسة التجارية المستقبلية.

قامت الشركة باستثمارات استراتيجية إضافية في النفقات الرأسمالية (CapEx) في عام 2025 لتسريع هذه الخطة. على سبيل المثال، أكد الرئيس التنفيذي على خطة الخروج من الصين لإنتاج محاقن الأطفال حديثي الولادة بحلول منتصف عام 2026. وتعد هذه الخطوة بمثابة إجراء دفاعي مباشر ضد المخاطر السياسية، بهدف تقليل تأثير التعريفات الجمركية في عام 2026 وما بعده. إنها خطوة مكلفة ولكنها ضرورية بالتأكيد لضمان مرونة سلسلة التوريد على المدى الطويل.

• تسريع نقل التصنيع من الصين.
• التخفيف من مخاطر السياسة التجارية المستقبلية والتعريفات الجمركية.
• توقع زيادة طفيفة في رأس المال الرأسمالي في عام 2025 لهذا التحول.
• الخروج المستهدف من الصين لإنتاج محاقن الأطفال حديثي الولادة بحلول منتصف عام 2026.

Avanos Medical, Inc. (AVNS) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

ارتفعت توجيهات الإيرادات لعام 2025 بالكامل إلى 690 مليون دولار إلى 700 مليون دولار.

تُظهر التوقعات الاقتصادية لشركة Avanos Medical, Inc. (AVNS) مرونة، كما يتضح من المراجعة التصاعدية لتوجيهات الإيرادات لعام 2025 بأكمله. ويشير هذا إلى الطلب القوي عبر محفظتهم، لا سيما في قطاعات الرعاية المزمنة وإدارة الألم، على الرغم من الرياح المعاكسة على نطاق الاقتصاد الكلي مثل التضخم وتقلبات سلسلة التوريد.

تشير التوجيهات المحدثة إلى صافي المبيعات بين 690 مليون دولار و 700 مليون دولار. يعد هذا مقياسًا بالغ الأهمية للمستثمرين، مما يعكس ثقة الإدارة في تنفيذهم التجاري وقوة التسعير. بصراحة، فإن الوصول إلى الحد الأعلى من هذا النطاق هو بالتأكيد التركيز على المدى القريب.

تم رفع توجيهات ربحية السهم المعدلة لعام 2025 بالكامل إلى 0.85 دولارًا أمريكيًا إلى 0.95 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

الربحية تتجه أيضًا بشكل إيجابي. كما تم رفع توجيهات ربحية السهم المعدلة لعام 2025 بالكامل، ومن المتوقع الآن أن تكون في نطاق $0.85 ل $0.95 لكل سهم. وهذا نتيجة مباشرة للإدارة الفعالة للتكاليف والفوائد المتوقعة من عمليات الاستحواذ الإستراتيجية والكفاءات التشغيلية.

ها هي الرياضيات السريعة: الإنجاز $0.95 تشير ربحية السهم عند الحد الأعلى من نطاق الإيرادات إلى وجود رافعة تشغيلية قوية (مدى سرعة نمو الربح مقارنة بالإيرادات)، وهو ما تريد رؤيته من شركة أجهزة طبية ناضجة.

بلغ هامش الربح الإجمالي المعدل في الربع الثالث من عام 2025 نسبة 52.8%، تحت ضغط تكاليف التعريفة وآثار تصفية الاستثمارات.

في حين أن أرقام الخط العلوي تبدو جيدة، فقد وصل الهامش الإجمالي المعدل للربع الثالث من عام 2025 52.8%. وهذا دقيق، لكنه يحكي قصة الضغط الكامن. وقد تقلص الهامش بشكل ملحوظ بسبب التأثير المستمر للتعريفات الجمركية (ضرائب الاستيراد) والآثار قصيرة المدى لعمليات تصفية الأعمال الأخيرة (بيع الأصول غير الأساسية).

يلخص الجدول أدناه التوجيهات المالية الرئيسية وأداء الهامش، موضحًا أين تركز الشركة جهودها الاقتصادية:

تستهدف خطة توفير التكاليف ما بين 15 مليون دولار إلى 20 مليون دولار من الوفورات السنوية في معدل التشغيل بحلول نهاية عام 2026.

تعمل شركة Avanos Medical على معالجة ضغط الهامش بشكل فعال من خلال خطة شاملة لتوفير التكاليف. الهدف هو تحقيق وفورات في معدل التشغيل السنوي تتراوح بين 15 مليون دولار و 20 مليون دولار بحلول نهاية عام 2026. ولا يقتصر الأمر على خفض التكاليف فحسب؛ يتعلق الأمر بتبسيط العمليات وتحسين سلسلة التوريد وتحسين كفاءة التصنيع.

وتعتبر هذه المبادرة حاسمة لتعويض الضغوط التضخمية وتحسين هامش الربح الإجمالي على المدى الطويل profile. إنه إجراء واضح يرسم خريطة المخاطر على المدى القريب (التكاليف المرتفعة) إلى فرصة واضحة (توسيع الهامش).

• الهدف: 15 مليون دولار ل 20 مليون دولار في الادخار.
• الجدول الزمني: سيتم إنجازه بحلول نهاية عام 2026.
• التركيز: سلسلة التوريد والكفاءة التشغيلية.

من المتوقع أن يؤدي الاستحواذ على Nexus Medical إلى زيادة فورية في الإيرادات والأرباح للسهم الواحد.

يعد الاستحواذ الاستراتيجي على Nexus Medical محركًا اقتصاديًا رئيسيًا لعام 2025 وما بعده. من المتوقع أن تكون هذه الصفقة تراكمية على الفور، مما يعني أنها ستضيف إلى كل من الإيرادات والأرباح للسهم الواحد (EPS) على الفور، دون تأخير كبير.

يعد التراكم الفوري أمرًا حيويًا للحفاظ على الزخم الإيجابي في توجيهات EPS المعدلة. إنه يُظهر نهجًا منضبطًا لعمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) التي تعطي الأولوية للصفقات التي تعزز النتيجة النهائية بسرعة، وهي خطوة ذكية في بيئة محدودة رأس المال.

Avanos Medical, Inc. (AVNS) – تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

يؤدي الدفع المجتمعي القوي للبدائل غير الأفيونية لإدارة الألم إلى زيادة الطلب على استئصال الترددات الراديوية (RFA) وON-Q.

تعتبر الاستجابة الاجتماعية لأزمة المواد الأفيونية في الولايات المتحدة بمثابة حافز رئيسي لإدارة الألم في شركة Avanos Medical & قطاع الاسترداد (PM&R). أنت تشهد تحولًا مجتمعيًا هائلاً ومستدامًا بعيدًا عن المخدرات المسببة للإدمان نحو البدائل غير الدوائية والبدائل الأقل تدخلاً مثل استئصال ترددات الراديو (RFA) ومضخة الألم ON-Q (نظام تخدير إقليمي غير أفيوني). هذا ليس مجرد تفضيل سريري؛ إنها مهمة تتعلق بالصحة العامة.

يمثل السوق العالمي لعلاج الألم غير الأفيوني فرصة هائلة، تقدر قيمتها بـ 51.86 مليار دولار في عام 2025 ومن المتوقع أن تنمو بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 7.12٪ حتى عام 2034. وتستفيد شركة Avanos Medical من ذلك مع نمو صافي مبيعات RFA بنسبة 10.5٪ في الربع الثالث من عام 2025 وحده. وهذا مؤشر واضح على أن السوق يتبنى هذه الحلول بنشاط. بصراحة، يعد الدفع العام من أجل تخفيف الآلام بشكل أكثر أمانًا أحد أقوى المحركات لمحفظة الطب والعلاج الطبيعي في الوقت الحالي.

فيما يلي سياق السوق السريع للحلول غير الأفيونية:

• حجم سوق علاج الألم غير الأفيوني (2025): 51.86 مليار دولار
• معدل النمو السنوي المتوقع (2025-2034): 7.12%
• نمو صافي مبيعات Avanos RFA (الربع الثالث من عام 2025): 10.5%

إن تزايد الحاجة إلى الرعاية المنزلية والرعاية الطويلة الأجل يدعم الطلب القوي على منتجات التغذية المعوية.

يؤدي الانتقال إلى الرعاية الصحية المنزلية إلى تغيير جذري في كيفية تقديم الدعم الغذائي، وهذا يفيد بشكل مباشر أعمال أنظمة التغذية المتخصصة (SNS) التابعة لشركة Avanos Medical. يفضل المرضى التعافي في المنزل، وتريد أنظمة الرعاية الصحية خفض التكاليف عن طريق تقليل فترات الإقامة الطويلة في المستشفى. وهذا يعني الاعتماد المتزايد على أجهزة التغذية المعوية سهلة الاستخدام والموثوقة (المنتجات التي توصل التغذية مباشرة إلى المعدة أو الأمعاء الدقيقة) للحصول على رعاية طويلة الأمد خارج المستشفى.

من المتوقع أن يصل سوق أجهزة التغذية المعوية العالمية إلى 2,912.0 مليون دولار في عام 2025، مع معدل نمو سنوي مركب متوقع يبلغ 4% حتى عام 2035. وكان أكثر من 61.4% من استخدام منتجات تركيبة التغذية المعوية موجودًا بالفعل في إعدادات الرعاية المنزلية في عام 2023، مما يوضح التحول الراسخ. بالنسبة لشركة Avanos Medical، تُرجم هذا الاتجاه إلى نمو قوي في الحجم بنسبة 9.1٪ في قطاع خدمات وخدمات التغذية للأشهر التسعة الأولى من عام 2025. وهذا أداء أعلى من السوق، مدفوعًا بالطلب المستمر على العلاج الغذائي المنزلي. لا يمكنك تجاهل السوق حيث يتحول موقع الرعاية الأولية لصالحك.

شيخوخة سكان الولايات المتحدة تزيد من انتشار حالات الألم المزمن التي يمكن علاجها عن طريق حلول RFA.

يعد الواقع الديموغرافي لسكان الولايات المتحدة دافعًا قويًا وطويل الأمد لحلول الألم المزمن التي تقدمها شركة Avanos Medical. نظرًا لأن الناس يعيشون لفترة أطول، فإن انتشار الحالات المرتبطة بالعمر مثل هشاشة العظام وأمراض القرص التنكسية - وهي الأهداف الرئيسية لـ RFA - يرتفع بشكل كبير. في عام 2023، أبلغ ما يقرب من واحد من كل أربعة بالغين في الولايات المتحدة، أو أكثر من 60 مليون شخص، عن آلام مزمنة، وهذا الانتشار أعلى بكثير في التركيبة السكانية الأكبر سنا.

على وجه التحديد، أبلغ 36.0% من البالغين الأمريكيين الذين تبلغ أعمارهم 65 عامًا فما فوق عن آلام مزمنة في عام 2023، مقارنة بـ 12.3% فقط من أولئك الذين تتراوح أعمارهم بين 18-29 عامًا. تبحث هذه المجموعة المتقدمة في السن عن خيارات علاجية دائمة وغير جراحية للحفاظ على جودة حياتهم، وإجراءات RFA تناسب تلك الحاجة تمامًا. يوفر هذا الاتجاه الديموغرافي أساسًا مستقرًا ومتوسعًا لجزء الألم التداخلي في قطاع العلاج الطبيعي والعلاجي.

يؤدي الاستحواذ على شركة Nexus Medical إلى تعزيز التركيز على وحدات العناية المركزة لحديثي الولادة والأطفال عالية الدقة (NICUs/PICUs).

يعد استحواذ شركة Avanos Medical على شركة Nexus Medical, LLC، والذي تم الإعلان عنه في سبتمبر 2025، بمثابة خطوة استراتيجية للتركيز على مجموعة من المرضى المتخصصين ذوي الكفاءة العالية: حديثي الولادة وطب الأطفال. من الناحية الاجتماعية، هناك حساسية عالية للغاية وطلب على الرعاية الأكثر أمانًا الممكنة في وحدات العناية المركزة لحديثي الولادة والأطفال (NICUs/PICUs). يتوافق هذا الاستحواذ مع تلك القيمة الاجتماعية.

تعد تقنية الموصل بدون إبرة المضادة للارتجاع من Nexus TKO بمثابة حل قائم على الأدلة مصمم لمنع ارتجاع الدم في القسطرة الوريدية، مما يقلل من خطر فشل القسطرة والمخاوف الحرجة المتعلقة بالعدوى لدى المرضى الضعفاء. تعمل هذه الخطوة على تعزيز أعمال أنظمة التغذية المتخصصة التابعة لشركة Avanos Medical بمنتج تكميلي عالي القيمة. وتتوقع الشركة أن تؤدي عملية الاستحواذ إلى زيادة فورية في نمو الإيرادات والأرباح للسهم الواحد، مما يظهر فائدة مالية واضحة من معالجة هذا القطاع شديد الحاجة في السوق.

Avanos Medical, Inc. (AVNS) – تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

تستخدم شركة Avanos Medical التكنولوجيا بشكل استراتيجي لدفع النمو وتحسين سلامة المرضى، وتحويل استثمار رأس المال نحو خطوط الإنتاج ذات العائدات الأعلى. ويتجلى تركيز الشركة على إدارة الألم بأقل تدخل جراحي وتقديم التغذية المتقدمة في مقاييس الأداء الرئيسية والتحركات الاستراتيجية لعام 2025، مما يؤكد مسارًا واضحًا لتحقيق نمو أعلى. profile.

يعكس النمو المكون من رقمين في مبيعات منتجات استئصال الترددات الراديوية (RFA) اعتماد التكنولوجيا الأقل تدخلاً.

يمكنك أن ترى شهية السوق لإجراءات أقل تدخلاً تنعكس مباشرة في إدارة الألم لدى Avanos Medical & قطاع الاسترداد (PM&R). وتقود منتجات استئصال الترددات الراديوية (RFA)، والتي تشمل خطوط ESENTEC وTRIDENT، هذا النمو، حيث تقدم حلاً يحافظ على المواد الأفيونية للألم المزمن. تستخدم هذه التكنولوجيا الحرارة لتعطيل الإشارات العصبية، وهو تحول تكنولوجي واضح بعيدًا عن الأساليب الجراحية التقليدية أو الأكثر تدخلاً أو الصيدلانية.

الأرقام قوية: نمت مبيعات منتجات RFA بنسبة 13.7٪ في الربع الثاني من عام 2025 واستمرت بنمو بنسبة 10.5٪ في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بفترات العام السابق. يتم تعزيز هذا الأداء المستدام المكون من رقمين من خلال زيادة مبيعات مولدات RFA، والتي تؤدي بعد ذلك إلى زيادة الأحجام الإجرائية - إنه نموذج كلاسيكي للحلاقة والشفرة. إليك الحساب السريع لأداء هذا القطاع في الربع الثالث من عام 2025:

يعد هذا النوع من النمو العضوي المكون من رقمين في التكنولوجيا الأساسية ميزة استراتيجية رئيسية بالتأكيد.

يضيف الاستحواذ موصل Nexus TKO بدون إبرة المضاد للارتجاع، مما يحسن تقنية سلامة العلاج الوريدي.

عززت Avanos Medical قطاع أنظمة التغذية المتخصصة (SNS) من خلال الاستحواذ على Nexus Medical في سبتمبر 2025، مما أضاف تقنية مهمة تركز على السلامة. تعد هذه خطوة ذكية ومستهدفة لتحسين جودة الرعاية في البيئات عالية الدقة مثل وحدات العناية المركزة لحديثي الولادة والأطفال (NICUs وPICUs). تم تمويل عملية الاستحواذ بالنقد المتاح ومن المتوقع أن تؤدي على الفور إلى زيادة نمو الإيرادات وربحية السهم (EPS).

التكنولوجيا الأساسية المكتسبة هي الموصل بدون إبرة المضاد للارتجاع TKO. يتميز هذا الجهاز بصمام سيليكون ثلاثي الختم يعمل بالضغط وحاصل على براءة اختراع. لماذا يهم هذا؟ فهو يقلل من ارتجاع الدم، وهو مشكلة سريرية كبيرة تساهم في انسداد القسطرة، وتأخير العلاج، وخطر العدوى أثناء التغذية الوريدية وتوصيل الدواء. تساعد هذه التقنية الأطباء على توفير رعاية متسقة، وهذا هو بيت القصيد.

• Nexus TKO: تقنية صمام السيليكون ثلاثي الختم الحاصلة على براءة اختراع.
• الفائدة السريرية: يقلل من ارتجاع الدم، ويقلل من انسداد القسطرة وخطر العدوى.
• الأثر المالي: من المتوقع أن يؤدي إلى زيادة فورية في الإيرادات وربحية السهم.

إن الإطلاق الأخير لنظام احتجاز الأنبوب الأنفي المعدي / الأنفي المعوي CORGRIP SR يعالج مخاطر إزاحة الأنبوب.

في قطاع أنظمة التغذية المتخصصة، تعالج شركة Avanos Medical مشكلة طويلة الأمد ومكلفة في التغذية المعوية: إزاحة الأنبوب. يعد نظام احتجاز الأنبوب الأنفي المعدي / الأنفي المعوي CORGRIP SR، الذي تم إطلاقه في أواخر عام 2024، بمثابة ترقية تكنولوجية من الأساليب القديمة. إنه حل لجام أنفي متخصص مصمم لتأمين أنابيب التغذية بشكل أكثر موثوقية من الشريط اللاصق.

إن الحاجة إلى هذه التقنية واضحة: فقد أظهرت الأبحاث أن ما بين 40% و63% من أنابيب التغذية المثبتة بشريط يمكن أن تنزاح عن غير قصد. يستخدم نظام CORGRIP SR خيطًا أحاديًا ويتضمن ميزات سهلة الاستخدام مثل المشابك المرمزة بالألوان وعلامات السنتيمتر المطبوعة لتقليل حدوث إزالة الأنبوب العرضي وتحسين معدلات بقاء الأنبوب بشكل عام. يعمل هذا الابتكار الصغير ولكن المهم بشكل مباشر على تحسين نتائج المرضى وتقليل التكاليف المرتبطة باستبدال الأنبوب وتعطيل العلاج.

يؤدي تجريد أعمال حمض الهيالورونيك (HA) إلى تركيز رأس مال البحث والتطوير على التكنولوجيا الطبية الأساسية عالية النمو.

كان قرار تصفية خط إنتاج حمض الهيالورونيك (HA)، والذي تضمن منتجات الحقن TriVisc® وGenVisc® 850، في 31 يوليو 2025، بمثابة خطوة استراتيجية حاسمة. لم تكن هذه عملية بيع استغاثة؛ لقد كان خيارًا تركيز رأس المال وموارد البحث والتطوير على قطاعات PM&R وSNS ذات النمو الأعلى والمتقدمة تقنيًا. كانت منتجات HA، التي تمت الإشارة إليها لعلاج آلام الركبة الناتجة عن هشاشة العظام، بمثابة عائق على الربحية، مما ساهم في انخفاض الأسعار وتأثيرات التعريفة غير المواتية التي أدت إلى انخفاض هامش الربح الإجمالي المعدل في الربع الثاني من عام 2025.

ومن خلال التخلص من هذه الأصول غير الأساسية ذات النمو المنخفض لصالح Channel-Markers Medical، قامت Avanos Medical بتبسيط محفظتها الاستثمارية. يمنح هذا التركيز الإدارة الوضوح للاستثمار بشكل أكبر في تقنيات مثل RFA وتقديم التغذية المتقدمة. تعكس توجيهات الشركة لعام 2025 بأكمله هذا التركيز الحاد، حيث تتراوح الإيرادات المقدرة الآن بين 690 مليون دولار و700 مليون دولار وربحية السهم المخففة المعدلة في حدود 0.85 دولار إلى 0.95 دولار. هذا هو ما تبدو عليه استراتيجية التكنولوجيا المركزة.

Avanos Medical, Inc. (AVNS) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

تطبق القاعدة النهائية لنظام إدارة المحتوى (CMS) لعام 2025 قانون NOPAIN، مما يؤدي إلى إنشاء هيكل سداد جديد وملائم

أنهت مراكز الرعاية الطبية والخدمات الطبية (CMS) نظام الدفع المستقبلي للمرضى الخارجيين في المستشفيات (OPPS) لعام 2025 وقاعدة نظام الدفع للمركز الجراحي المتنقل (ASC)، والتي تعد بمثابة أداة مساعدة قانونية رئيسية لشركة Avanos Medical. تطبق هذه القاعدة، التي تدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 يناير 2025، قانون منع إدمان المواد غير الأفيونية في الأمة (NOPAIN).

يفرض قانون NOPAIN دفعات منفصلة لبرنامج Medicare مقابل الأدوية والأجهزة غير الأفيونية المؤهلة المستخدمة في أقسام العيادات الخارجية بالمستشفيات (HOPDs) وASCs حتى 31 ديسمبر 2027. يؤدي ذلك إلى تفكيك الدفعة، مما يعني تعويض المرافق عن جهاز إدارة الألم غير الأفيوني بالإضافة إلى دفع الإجراء الجراحي.

تعتبر مضخة التسريب المرنة ON-Q من Avanos Medical ومضخة التسريب الإلكترونية التي تستخدم لمرة واحدة من شركة Avanos Medical هي مضخات التسريب الوحيدة المضمنة في هذه السياسة، وهي ميزة تنافسية واضحة. تصل حدود الدفع التي نشرتها CMS لكل من نظامي ON-Q وambIT إلى 2,284.98 دولارًا لكل جهاز.

ترتفع تكاليف الامتثال بسبب متطلبات إدارة الغذاء والدواء الصارمة فيما يتعلق بالأجهزة الطبية الجديدة وعمليات الاستحواذ

أنت بحاجة إلى النظر إلى الامتثال باعتباره تكلفة لممارسة الأعمال التجارية، وليس مجرد مخاطرة. بالنسبة لشركة Avanos Medical، فإن هذه التكلفة مرتفعة بشكل واضح وهيكلي بسبب المشكلات السابقة والبيئة التنظيمية الصارمة بشكل متزايد للأجهزة الطبية الجديدة.

لا تزال الشركة تعمل تحت تدقيق شديد بعد اتفاقية الملاحقة القضائية المؤجلة لعام 2021 مع وزارة العدل، حيث وافقت على دفع أكثر من 22 مليون دولار لتسوية التهم الجنائية المتعلقة بالعلامة التجارية الخاطئة الاحتيالية للعباءات الجراحية وعرقلة تفتيش إدارة الغذاء والدواء.

نصت هذه التسوية على تحسينات كبيرة ومكلفة للامتثال، وهي نفقات تشغيلية مستمرة في عام 2025. وإليك الحسابات السريعة للتغييرات الهيكلية:

• زيادة كبيرة في الميزانية وعدد الموظفين في أقسام الامتثال والجودة.
• إنشاء لجنة امتثال مستقلة تابعة لمجلس الإدارة.
• تم تعيينه رئيسًا للأخلاقيات والامتثال بدوام كامل والذي يقدم تقاريره مباشرة إلى الرئيس التنفيذي.

بالإضافة إلى ذلك، يتطلب كل جهاز أو عملية استحواذ جديدة، مثل صفقة Nexus Medical الأخيرة، تصريحًا تنظيميًا صارمًا وتكامل امتثال مع قاعدة تعريف الجهاز الفريد (UDI) وأنظمة الجودة (QS) الخاصة بإدارة الغذاء والدواء، مما يزيد من إجمالي إنفاق الامتثال.

تعد حماية الملكية الفكرية (IP) أمرًا بالغ الأهمية لأنظمة الملكية مثل COOLIEF وNexus TKO

إن الحماية القوية للملكية الفكرية هي الخندق القانوني الذي يحيط بمنتجات Avanos Medical ذات الهوامش العالية. تعتمد محركات النمو الأساسية للشركة في إدارة الألم والتغذية المتخصصة بشكل كبير على براءات الاختراع والعلامات التجارية للحفاظ على حصرية السوق.

إن نظام الترددات الراديوية المبرد COOLIEF، وهو منتج تدخلي رئيسي لإدارة الألم، محمي بملكية الفكرية. يجب على الشركة أن تراقب الانتهاك وتدافع عنه بشكل نشط لحماية حصتها في السوق في مجال الألم المزمن.

علاوة على ذلك، كان الاستحواذ على Nexus Medical في سبتمبر 2025 يتعلق بشكل أساسي بتأمين تقنية الموصل بدون إبرة المضادة للارتجاع الخاصة بـ Nexus TKO. تتميز هذه التقنية بصمام سيليكون ثلاثي الختم يتم تنشيطه بالضغط وحاصل على براءة اختراع، وهو جزء مهم من الملكية الفكرية التي تعزز أعمال أنظمة التغذية المتخصصة. وتتمثل مهمة الفريق القانوني في ضمان بقاء براءة الاختراع قابلة للدفاع عنها.

لا يزال من الممكن أن يؤثر التأخير في قرارات السداد، مثل قانون O Pay، على أعمال الألم الجراحي

في حين أن قانون NOPAIN يعد فوزًا كبيرًا، إلا أن المشهد القانوني الأوسع لا يزال يشكل مخاطر ناجمة عن تأخيرات السداد والعقبات الإدارية. إن تعقيد دورة إيرادات الرعاية الصحية يعني أنه حتى مع وجود قانون مناسب، يمكن أن يتأثر التدفق النقدي بعمليات الدفع البطيئة.

تعتبر مسألة تأخر الدفعات مشكلة نظامية في الصناعة. اعتبارًا من منتصف عام 2025، هناك إجراء تشريعي - على وجه التحديد قانون إنفاذ عدم المفاجآت المقترح (HR 4710 / S. 2420) - يهدف إلى معاقبة شركات التأمين الصحي التي تفشل في دفع أجور الأطباء في غضون 30 يومًا بعد خسارة قضية حل النزاعات المستقلة (IDR) بموجب قانون عدم المفاجآت (NSA).

ومن شأن هذا التشريع، إذا تم إقراره، أن يفرض عقوبة قدرها ثلاثة أضعاف الفرق بين الدفعة الأولية لشركة التأمين وحكم IDR، بالإضافة إلى الفائدة. يعد هذا تطورًا قانونيًا إيجابيًا لعملاء Avanos (الأطباء/المستشفيات) والذي من شأنه في النهاية تحسين سرعة واتساق المدفوعات لأجهزة الشركة. ومع ذلك، وإلى أن يتم سنه، يظل السداد المتأخر يمثل خطرًا على رأس المال العامل لمقدمي الخدمات، مما قد يؤدي إلى إبطاء اعتماد الأجهزة الجديدة.

Avanos Medical, Inc. (AVNS) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

إليك الحساب السريع: إن الرسوم الجمركية البالغة 18 مليون دولار هي أمر حقيقي، ولكن التوفير في التكاليف الذي يتراوح بين 15 مليون دولار إلى 20 مليون دولار بحلول عام 2026 يجب أن يعوضه، بالإضافة إلى أن قانون NOPAIN يمثل رياحًا خلفية صافية للإيرادات. تحتاج إلى مراقبة تنفيذ تلك التخفيضات في التكاليف. الشؤون المالية: قم بصياغة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة، وتحديدًا وضع نموذج للجدول الزمني لتخفيف التعريفات الجمركية.

إن تسريع تنويع سلسلة التوريد بعيداً عن الصين، على الرغم من التكلفة المدفوعة، يقلل من تركيز المخاطر البيئية الجغرافية.

أنت ترى أن شركة Avanos Medical تعمل بشكل استراتيجي على إزالة المخاطر في سلسلة التوريد الخاصة بها، وبينما يكون المحرك الأساسي هو التخفيف المالي من تأثير ارتفاع التعريفات الجمركية، فإن هذا التحول له تأثير جانبي بيئي واضح وإيجابي. تعمل الشركة بنشاط على نقل الإنتاج بالقرب من أسواقها النهائية، وهو اتجاه يسمى النقل القريب، والذي يقلل بطبيعته من البصمة الكربونية المرتبطة بالشحن البحري لمسافات طويلة.

الضغوط المالية كبيرة: في مايو 2025، خفضت الشركة توقعاتها لربحية السهم المخففة المعدلة (EPS) إلى نطاق من $0.75-$0.95، بانخفاض عن 1.05 دولارًا - 1.25 دولارًا سابقًا، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الرياح المعاكسة للتعريفات الجمركية. وتؤدي هذه الخطوة المضادة إلى زيادة الاعتماد على قاعدتها التصنيعية في أمريكا اللاتينية (LATAM)، والتي تضم ثلاث منشآت في المكسيك (نوجاليس وتيجوانا) توظف أكثر من 1400 شخص. إن نقل الإنتاج إلى المكسيك، وبعيدا عن الصين، يؤدي إلى تقصير سلسلة التوريد وتوفير حاجز ضد مخاطر التجارة الجيوسياسية، بالإضافة إلى أنه يقلل من تركيز المخاطر البيئية التي تأتي من وجود مركز تصنيع واحد بعيد.

تتطلب زيادة تدقيق المستثمرين بشأن الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (البيئية والاجتماعية والحوكمة) إعداد تقارير أفضل عن نفايات الأجهزة الطبية والتعقيم.

لم يعد تركيز المستثمرين على القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) مشكلة سهلة؛ فهو يؤثر بشكل مباشر على التقييم وتكلفة رأس المال. تستجيب شركة Avanos Medical من خلال توفير بيانات أكثر شفافية، كما هو موضح في تقرير مواطنة الشركات لعام 2024 (الصادر في أبريل 2025). وتقوم الشركة بتتبع بصمتها البيئية المباشرة وغير المباشرة، مما يظهر التزامها بإدارة تأثيرها التشغيلي.

في عام 2024، حقق أفانوس أ تخفيض 2% في إجمالي انبعاثات الغازات الدفيئة (النطاق 1 و2) مقارنة بالعام السابق، مما يصل الإجمالي إلى 14,112.15 طن متري من ما يعادل $\text{CO}_2$ ($\text{tCO}_2\text{e}$). وهذه خطوة قوية، لكن العدد الإجمالي هو ما يهم المستثمرين المؤسسيين مثل بلاك روك، الذين يدفعون باتجاه خرائط طريق لصافي الانبعاثات الصفرية. كما أنهم يحققون تقدمًا فيما يتعلق بالنفايات، مما يقلل النسبة المئوية لإجمالي النفايات المرسلة إلى مكب النفايات 30% في عام 2024، انخفاضًا من 33% في عام 2023.

فيما يلي لمحة سريعة عن المقاييس البيئية التشغيلية لعام 2024:

يمثل التركيز على الأجهزة ذات الاستخدام الواحد (مثل مضخات التسريب) تحديات مستمرة للإدارة المستدامة للنفايات في المستشفيات.

جوهر إدارة الألم في Avanos Medical & تعتمد أعمال الاسترداد على الأجهزة ذات الاستخدام الواحد، وتحديدًا مضخات التسريب الإلكترونية المرنة والقابلة للاستخدام مرة واحدة من ON-Q. يعد هذا تحديًا بيئيًا كبيرًا لصناعة MedTech بأكملها، حيث تمثل المنتجات التي تستخدم لمرة واحدة ما يصل إلى 90% من مخلفات الأجهزة الطبية. فوائد السلامة للأجهزة ذات الاستخدام الواحد واضحة، ولكن بصمة النفايات تمثل مسؤولية متزايدة.

تعمل Avanos على تخفيف هذا التأثير على مستوى المنتج من خلال مبادرات ذكية غير متعلقة بالجهاز مثل تعليمات الاستخدام الإلكترونية (eIFUs) لعملائها المحترفين في الولايات المتحدة. وهذا تغيير بسيط وفعال.

• يزيل أكثر استهلاك 275 طناً من الورق سنويا.
• يقلل من استهلاك الزيت بأكثر من 100.000 جالون.
• يخفض استهلاك المياه بأكثر من 2,600,000 جالون.

ومع ذلك، فإن طبيعة الاستخدام الفردي للمضخات نفسها هي الفيل الموجود في الغرفة. يجب أن تراقب اتجاه الصناعة نحو إعادة معالجة الأجهزة ذات الاستخدام الواحد (SUDs) بواسطة طرف ثالث، وهي ممارسة منظمة توفر على المستشفيات الأمريكية أكثر من 400 مليون دولار سنويا ويتحول 6000 طن من النفايات الصلبة سنويا. تحتاج شركة Avanos إلى استراتيجية عامة واضحة بشأن ما إذا كانت ستدعم أو ستشارك في إعادة معالجة منتجاتها كبيرة الحجم ذات الاستخدام الواحد لمعالجة هذه المخاطر البيئية طويلة المدى بشكل واضح.