Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

يقترب Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) من أهدافه لعام 2025، مما يظهر تحولًا حقيقيًا في عملية إعادة الهيكلة، لكن القصة لم تنته بعد. نعم، إنهم يسيرون على الطريق الصحيح لتحقيق العائد على الأسهم الملموسة (ROTE). 10% وتهدف إلى نسبة التكلفة إلى الدخل أدناه 62.5%لكن هذا التقدم يعتمد بشكل كبير على وجود بنك استثماري قوي ولكن دوري. ويتعين علينا أن ننظر عن كثب إلى الكيفية التي قد يؤدي بها ارتفاع أسعار الفائدة الأوروبية إلى تعزيز البنوك الخاصة في مواجهة التهديد المستمر المتمثل في تكاليف الامتثال القديمة والمنافسة من جانب البنوك الأمريكية ذات الأقواس الضخمة. فيما يلي تحليل SWOT الدقيق والدقيق لمكانة قاعدة البيانات الآن، وما يجب عليك مشاهدته بعد ذلك.

Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) - تحليل SWOT: نقاط القوة

إنكم ترون اليوم دويتشه بنك مختلفًا جذريًا عما كان عليه قبل بضع سنوات. وتتمثل القوة الأساسية في التحول الناجح الذي يمتد لعدة سنوات والذي أعاد الربحية والاستقرار، مما سمح للبنك بالتركيز على النمو في امتيازاته العالمية الرئيسية. إن المرونة التشغيلية واضحة بشكل واضح، حيث سجل البنك عامه الخامس على التوالي في المنطقة السوداء في عام 2024.

امتياز قوي لبنك الاستثمار الأوروبي FICC

يظل بنك الاستثمار قوة قوية، لا سيما في مجال تداول الدخل الثابت والعملات والسلع (FICC)، وهو ما يمثل ميزة تنافسية كبيرة في أوروبا والعالم. ومن المتوقع أن يظل هذا القسم هو المحرك الأكبر لإيرادات البنك في السنوات القادمة.

في الربع الرابع من عام 2024، ارتفعت إيرادات FICC بقوة 26% على أساس سنوي، متفوقًا بسهولة على توقعات المحللين ومحققًا مكاسب في حصة السوق. حقق بنك الاستثمار صافي إيرادات للربع الثاني من عام 2025 بلغت 2.7 مليار يورو، بزيادة قدرها 3٪ مقارنة بنفس الفترة من عام 2024، مدفوعة بأداء قوي للدخل الثابت.

يتمتع البنك بموقع استراتيجي للاستفادة من تقلبات السوق وتحركات أسعار الفائدة من خلال هذا الامتياز. إنها قوة أساسية توفر التوازن الضروري للأعمال المصرفية للأفراد والشركات الأكثر استقرارًا ولكن ذات هامش الربح المنخفض.

هدف نسبة التكلفة إلى الدخل أدناه 62.5% لعام 2025

في حين استهدف البنك في البداية نسبة التكلفة إلى الدخل (CIR) أقل من 62.5٪ لعام 2025، فقد قاموا بمراجعة الهدف الرسمي للعام بأكمله إلى أقل من 65% في يناير 2025 للسماح بالاستثمارات التجارية الضرورية. والخبر السار هو أن أداء البنك أفضل بالفعل من هذا الهدف المعدل.

يعد معدل CIR مقياسًا مهمًا لكفاءة التشغيل، حيث يوضح مقدار التكلفة المتكبدة لتوليد يورو واحد من الدخل. وفي النصف الأول من عام 2025، حقق البنك معدل CIR قدره 62.3%وهو في الواقع أقل من الهدف الأصلي الأكثر طموحًا وهو 62.5%. شهد الربع الثاني من عام 2025 أيضًا معدل CIR قويًا قدره 63.6%، مما يؤكد انضباط التكلفة الأساسية.

إليك الحساب السريع لأداء CIR لعام 2025:

الاتجاه واضح: تتم إدارة التكاليف بشكل فعال بينما تنمو الإيرادات، وهو تعريف التحول الناجح في نموذج التشغيل.

الانتهاء بنجاح من مراحل إعادة الهيكلة الرئيسية

اكتمل التحول متعدد السنوات للبنك، والذي بدأ في عام 2019، إلى حد كبير، حيث تتدفق الفوائد الآن مباشرة إلى النتيجة النهائية. يعد هذا تحولًا كبيرًا، لأنه يعني أن البنك يتجاوز المشكلات القديمة عالية التكلفة وعالية المخاطر التي ابتلي بها لسنوات.

ومن العلامات الرئيسية لهذا الإنجاز هو تطبيع التكاليف غير التشغيلية. أكد المدير المالي في أوائل عام 2025 أن المستوى المرتفع للتكاليف غير التشغيلية اعتبارًا من عام 2024 - والذي تضمن نسبة كبيرة 1.3 مليار يورو الأحكام القضائية المتعلقة بالاستحواذ على Postbank - أصبحت الآن "وراءنا" بحلول عام 2025، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر الشركة profile.

كما أنهى البنك أعماله 2.5 مليار يورو برنامج كفاءة التشغيل، الذي يدعم تحسين CIR.

• وقد عادت التكاليف غير التشغيلية إلى طبيعتها، مما أدى إلى تقليل عدد الدعاوى القضائية المفاجئة.
• ظلت التكاليف المعدلة للنصف الأول من عام 2025 ثابتة عند 10.1 مليار يورو على أساس سنوي، مما يظهر التحكم في التكاليف على الرغم من التضخم.
• يسير البنك على الطريق الصحيح لتحقيق عائد ما بعد الضريبة على حقوق الملكية الملموسة (RoTE) أعلاه 10% لعام 2025، وهو معلم رئيسي.

بصمة عالمية متنوعة عبر أربع أعمال أساسية

نجح دويتشه بنك في إعادة وضع نفسه باعتباره "بنك الإسكان العالمي"، مستفيدًا من قاعدته الألمانية وقوته الأوروبية من خلال حضور عالمي كبير. ويوفر هذا التنويع عبر أربع أعمال أساسية - بنك الشركات، وبنك الاستثمار، والبنك الخاص، وإدارة الأصول - المرونة في مواجهة الانكماش الاقتصادي الإقليمي أو الصدمات الخاصة بقطاعات محددة.

ويشهد البنك نموًا مضاعفًا في الأرباح على أساس سنوي في جميع الشركات الأربعة في النصف الأول من عام 2025، وهي علامة على أن الإستراتيجية تعمل في جميع المجالات.

يعد سوق الولايات المتحدة عنصرًا مهمًا في هذه البصمة، حيث يمثل حوالي 20% من إجمالي إيرادات الشركة وميزانيتها العمومية.

يوضح نمو الإيرادات للربع الأول من عام 2025 مدى التوازن الذي أصبح عليه نموذج الأعمال:

بلغ إجمالي صافي الإيرادات للنصف الأول من عام 2025 16.3 مليار يورو، بزيادة 6٪ على أساس سنوي، مما يضع البنك على المسار الصحيح لتحقيق طموحه في تحقيق إيرادات للعام بأكمله 32 مليار يورو.

Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

ارتفاع تركيز الإيرادات في بنك الاستثمار الدوري

بصراحة، الأداء القوي للبنك الاستثماري هو سلاح ذو حدين. في حين أنه محرك ربح ضخم في الوقت الحالي، فإن اعتماده على أسواق رأس المال المتقلبة يجعل تدفق الإيرادات الإجمالي أقل استقرارًا من نظيراته الأمريكية الأكثر تنوعًا.

بنك الاستثمار يسير على الطريق الصحيح لتوليد حوالي 11.5 مليار يورو في الإيرادات للعام المالي الكامل 2025. ولوضع ذلك في الاعتبار، استحوذ بنك الاستثمار على حوالي 34% من إجمالي إيرادات البنك في الربع الثاني من عام 2025. وكان تقلب أرباح هذا القطاع منذ عام 2018 هائلاً 263%، وهو خطر هيكلي كبير مقارنة ببنك مثل جيه بي مورجان تشيس، الذي كان تقلب أرباحه فقط 36% خلال نفس الفترة. ويعني هذا الاعتماد أن حدوث تراجع مفاجئ في السوق - انخفاض حاد في تداول الدخل الثابت، على سبيل المثال - من شأنه أن يضرب النتيجة النهائية لدويتشه بنك بشكل غير متناسب.

فيما يلي حسابات سريعة حول الدور الضخم لهذا القطاع في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025:

تكاليف التقاضي والامتثال المستمرة المتعلقة بالإرث

على الرغم من سنوات من الجهود المبذولة لتنظيف ماضيها، إلا أن المشكلات القديمة لا تزال تضرب القطاع المالي. إن تاريخ البنك الحافل بسوء السلوك في الماضي يعني أنه لا يزال يواجه تكاليف قانونية كبيرة لا يمكن التنبؤ بها، مما يؤدي إلى تآكل رأس المال ووقت الإدارة.

وجاءت الضربة الأحدث والأكثر بروزًا من دعوى الاستحواذ طويلة الأمد على Postbank AG، والتي أجبرت البنك على حجز مبلغ ضخم. 1.3 مليار يورو في عام 2024، مما سيؤدي إلى انخفاض أرباحها الفصلية. وحتى في عام 2025، لا يزال الفشل في الامتثال يؤدي إلى فرض غرامات. على سبيل المثال، في مارس 2025، فرضت الهيئة التنظيمية الألمانية BaFin غرامة إجمالية 23.05 مليون يورو بسبب حالات الفشل المتعلقة بمبيعات المشتقات المالية، وتسجيل النصائح الاستثمارية، وخدمات تبديل الحسابات البطيئة. وفي نوفمبر 2025 فقط، وافقت شركة Deutsche Bank Securities Inc. على الدفع 2.5 مليون دولار إلى Finra بشأن مزاعم الفشل في الكشف بشكل صحيح عن تضارب المصالح في التقارير البحثية.

ويمثل هذا ضغطًا مستمرًا على الربحية والسمعة، بالإضافة إلى أنه يتطلب إنفاقًا أعلى على الامتثال مقارنة بالمنافسين.

• تظل أحكام الغرامات والتقاضي بمثابة نفقات متكررة.
• لقد كلفت قضية Postbank وحدها المليارات مع مرور الوقت.
• ولا تزال حالات فشل الامتثال تحدث، مثل 23.05 مليون يورو غرامة في مارس 2025.

مضاعفات تقييم أقل مقارنة بنظيراتها في الولايات المتحدة

من المؤكد أن المستثمرين ما زالوا يطبقون خصمًا على دويتشه بنك مقارنة بمنافسيه الرئيسيين في الولايات المتحدة. ويعكس هذا التقييم المنخفض تصور السوق لمخاطر أعلى وربحية أقل هيكلياً، حتى مع نجاح التحول الأخير.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، كانت نسبة السعر إلى الأرباح للبنك حوالي 12x، وهو أقل بكثير من متوسط أقرانه تقريبًا 20x. تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، وهو مقياس رئيسي للبنوك، تقريبًا 0.77. ويعد هذا خصمًا كبيرًا عندما يكون المتوسط للقطاع المصرفي الأوروبي الأوسع موجودًا 1.2x. يقول السوق إن قيمة البنك أقل من قيمة أصوله في الميزانية العمومية.

تعود جذور فجوة التقييم إلى عدة عوامل:

• انخفاض الربحية: متوسط تكلفة رأس المال المرجح للبنك (أكثر من 15%) لا يزال يتجاوز عائده الحالي على حقوق المساهمين (ROE).
• مخاطر أعلى profile: نسبة حقوق الملكية لها تقريبا 5% (نهاية عام 2024)، مما يجعلها أكثر خطورة من البنوك الأمريكية مثل جيه بي مورجان تشيس وسيتي جروب، والتي تتراوح نسبها بين 8% و 9%.
• تقلب الأرباح: يؤدي الاعتماد الكبير على بنك الاستثمار الدوري إلى زيادة الأرباح المتقلبة.

تقدم بطيء في دمج منصات التكنولوجيا بشكل كامل

ويشارك البنك في تحول تكنولوجي ضخم ومتعدد السنوات، ولكن الحجم الهائل للأنظمة القديمة يعني أن التكامل الكامل هو عملية بطيئة بطبيعتها وتنطوي على مخاطر التنفيذ.

تمثل الشراكة مع Google Cloud، الموقعة في عام 2020، التزامًا مدته 10 سنوات، مما يسلط الضوء على الجدول الزمني الطويل للإصلاح الشامل. بينما يعلن البنك عن معالم إيجابية مثل الهجرة 260 طلبا إلى السحابة بحلول أوائل عام 2025 وتحقيق تحسينات في معالجة البيانات تصل إلى 50% على ترحيل منصة التمويل SAP S4/HANA الخاصة بها - تبقى الحقيقة أن هذا مشروع مستمر ومعقد ومكلف. ويستهدف البنك ما مجموعه 500 مليون يورو في التوفير الناتج عن تحسينات تكنولوجيا المعلومات والأتمتة، ولكن تحقيق هذه الفوائد يعتمد على النجاح في إكمال هذا التحول الرقمي الذي دام عقدًا من الزمن بنجاح وفي الوقت المناسب. وإلى أن يتم تقاعد البنية التحتية القديمة وتوحيدها بالكامل، يظل البنك معرضًا لارتفاع التعقيد التشغيلي والتكلفة. إن الإصلاح التكنولوجي لعدة سنوات يمثل خطرًا متعدد السنوات.

Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) - تحليل SWOT: الفرص

استفد من ارتفاع أسعار الفائدة الأوروبية لتوسيع هامش البنك الخاص

لا تزال بيئة أسعار الفائدة الأوروبية الحالية، على الرغم من ظهور علامات التخفيف، تمثل فرصة قوية للبنك الخاص التابع لدويتشه بنك للحفاظ على صافي دخل الفوائد (NII) وتوسيعه. وبينما توقع محللو دويتشه بنك أن يستقر سعر الفائدة على ودائع البنك المركزي الأوروبي عند حوالي 2.00% بحلول نهاية عام 2025، فإن الاستقرار بالقرب من هذا المستوى، أو حتى الارتفاع المتواضع في أواخر عام 2026، يوفر أساسًا متينًا لهوامش الإقراض.

ويمكنك أن ترى التأثير المباشر لهذه البيئة في أداء البنك الخاص في الآونة الأخيرة. وارتفعت أرباح القسم قبل الضرائب بنسبة 50% على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2025، لتصل إلى 1.1 مليار يورو. وكان المحرك الرئيسي هو صافي دخل الفوائد، الذي ارتفع إلى 1.5 مليار يورو في الربع الثاني من عام 2025 وحده. وتتمثل الفرصة في إدارة قاعدة الودائع بشكل استراتيجي للحفاظ على انخفاض تكاليف التمويل مع تحسين عائد محفظة القروض، وتأمين هذه الهوامش المرتفعة بشكل فعال قبل حدوث أي تخفيضات كبيرة ومستدامة في أسعار الفائدة.

تنمية الأصول الخاضعة للإدارة (AuM) في قسم إدارة الأصول المستقر

يعد قسم إدارة الأصول (DWS Group) محركًا مستقرًا يدر الرسوم ويستعد لتحقيق نمو كبير. ويشكل التركيز على المجالات ذات النمو المرتفع مثل الاستثمارات السلبية والبديلة فرصة واضحة. تستهدف DWS معدل نمو الأصول السلبية الخاضعة للإدارة (AuM) بأكثر من 12٪ بحلول عام 2025.

تستهدف أعمال البدائل، التي تشمل الأسهم الخاصة والبنية التحتية، معدل نمو يزيد عن 10% بحلول عام 2025. ومن المتوقع أن يؤدي هذا النمو المستهدف إلى تحقيق ربحية كبيرة، حيث تتوقع DWS زيادة في الأرباح قبل الضرائب بنسبة 50% تقريبًا مقابل عام 2022. ويساهم البنك الخاص نفسه أيضًا، حيث أبلغ عن أصول تحت الإدارة بقيمة 645 مليار يورو في الربع الثاني من عام 2025، مدعومة بـ 6 مليارات يورو من صافي التدفقات الداخلة.

• النمو السلبي المستهدف للأصول الخاضعة للإدارة: >12% بحلول عام 2025.
• نمو الأصول الخاضعة للإدارة للبدائل المستهدفة: >10% بحلول عام 2025.
• الزيادة المتوقعة في DWS PBT: ~50% مقابل 2022.

مزيد من التخفيض في نسبة التكلفة إلى الدخل بعد هدف 2025

وقد أتى تركيز دويتشه بنك المتواصل على الكفاءة بثماره بالفعل، ولكن الفرصة الحقيقية تكمن في دفع نسبة التكلفة إلى الدخل إلى مستوى أدنى من الهدف في الأمد القريب. هدف البنك لعام 2025 هو معدل CIR أقل من 65%. إن الأداء الفعلي أفضل بالفعل، حيث بلغ معدل الفائدة الداخلي 62.3% في النصف الأول من عام 2025 و63% في الربع الثالث من عام 2025.

إن الهدف الجديد الطموح لعام 2028 الذي يقل عن 60% هو الخطوة المنطقية التالية. وإليك هذه الحسابات السريعة: يتطلب تحقيق هدف 2028 استخلاص ما يقرب من 2 مليار يورو من إجمالي كفاءة التكلفة، وذلك من خلال البرامج المستهدفة والاستثمارات التكنولوجية في الأساس. يعد هذا بالتأكيد طريقًا واضحًا لتحقيق ربحية أعلى، حيث أن كل نقطة مئوية يتم اقتطاعها من CIR تؤدي إلى انخفاض المزيد من الإيرادات مباشرة إلى النتيجة النهائية.

عمليات الاستحواذ الاستراتيجية في إدارة الثروات لتعزيز دخل الرسوم

في حين يقوم البنك بتصفية أصول التجزئة غير الأساسية، مثل محفظة التجزئة والثروة الهندية التي تبلغ قيمتها حوالي 25.000 كرور روبية في الأصول الخاضعة للإدارة (AuM)، فإن الإستراتيجية الأساسية تتمثل في متابعة النمو غير العضوي المستهدف والاستثمار في أسواق الثروة الرئيسية. هذه هي الطريقة التي تعزز بها دخل الرسوم بطريقة مركزة.

يخصص البنك ما يقرب من 300 مليون يورو على مدى السنوات الثلاث المقبلة لاكتساب المواهب والتكنولوجيا في قسم إدارة الثروات. يتضمن ذلك خطة لتوظيف ما يصل إلى 250 مصرفيًا في المناطق ذات النمو المرتفع مثل ألمانيا وإيطاليا والمملكة المتحدة والشرق الأوسط وآسيا.

علاوة على ذلك، تقوم DWS بخطوة استراتيجية مهمة في مجال إدارة الأصول من خلال الاستحواذ على حصة 40٪ في Nippon Life India AIF Management (NIAIF). تعد هذه الشراكة بمثابة لعبة مباشرة لتوسيع نطاق أعمال البدائل وتنويع الإيرادات في السوق الهندية ذات النمو المرتفع، وهو مثال مثالي لاستراتيجية الاستحواذ المتكاملة لتعزيز الإيرادات القائمة على الرسوم خارج الإقراض التقليدي.

Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) - تحليل SWOT: التهديدات

لقد رأيت Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) ينشر بعض الأرقام القوية لعام 2025، مع وصول الأرباح قبل الضرائب إلى مستوى قياسي 7.7 مليار يورو في الأشهر التسعة الأولى. هذا أمر رائع، لكن المحلل المتمرس يعرف أن ينظر إلى ما هو أبعد من العناوين الرئيسية ويركز على التهديدات الخارجية التي يمكن أن تعرقل حتى أفضل الخطط الموضوعة. إن أكبر التحديات التي يواجهها دويتشه بنك ليست داخلية في الوقت الحالي؛ فهي قوى الاقتصاد الكلي والقوى التنظيمية خارجة إلى حد كبير عن سيطرة الإدارة.

التباطؤ الاقتصادي العالمي يؤثر على أحجام تداول بنك الاستثمار

لقد كان بنك الاستثمار قوة كبيرة، حيث ارتفع صافي إيراداته 7% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، وبقوة بشكل خاص 18% الارتفاع في قسم بنك الاستثمار نفسه. ويعتمد هذا الأداء بشكل كبير على نشاط السوق، ولا تزال التوقعات الاقتصادية العالمية هشة. بينما رفع دويتشه بنك توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي لعام 2025 إلى 2.9%ومن المتوقع أن تنمو منطقة اليورو بنسبة 10% فقط 0.8%وألمانيا، السوق المحلية للبنك، بنسبة ضئيلة 0.3%.

إن التباطؤ في أوروبا يعني انخفاض إصدارات ديون الشركات، وعدد أقل من صفقات الاندماج والاستحواذ، وانخفاض أحجام التداول، خاصة في أعمال الدخل الثابت والعملات ذات الهامش المرتفع (FICC) التي شهدت تراجعاً. 19% مكاسب في الربع الثالث من عام 2025. كما يحذر الاستراتيجيون في الشركة من الانفصال المتزايد بين أسواق الأسهم والائتمان. وقد يؤدي هذا الاختلاف إلى زيادة الاضطرابات في السوق وربما ارتفاع مخاطر التخلف عن السداد بالنسبة للشركات الأمريكية ذات الدرجة المضاربة، والتي يتوقعون أن ترتفع إلى ما بين 4.7% و 4.8% بحلول منتصف عام 2026. هذه رياح معاكسة حقيقية لتدفق الإيرادات المستقبلية لبنك الاستثمار.

زيادة متطلبات رأس المال التنظيمي (على سبيل المثال، تنفيذ اتفاقية بازل 4)

يعد رأس المال التنظيمي حجر الأساس لاستقرار البنك، ويشكل التنفيذ الكامل لاتفاقية بازل الرابعة تهديدًا كبيرًا لكفاءة رأس مال دويتشه بنك. تفرض القواعد الجديدة إعادة تقييم جذرية، ولا سيما التأثير على حساب الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA). يمكن أن تزيد الأصول المرجحة بالمخاطر للبنك من حوالي 353 مليار يورو إلى ما يصل إلى 470 مليار يورو بحلول عام 2033. وهذه قفزة هائلة 117 مليار يورو.

إليك الحساب السريع: ارتفاع قاعدة RWA يعني أن نسبة الأسهم العادية من المستوى 1 (CET1) - وهي مقياس رئيسي لقوة رأس المال الأساسي للبنك - يتم تخفيفها. بينما بقيت نسبة CET1 قوية عند 14.5% في الربع الثالث من عام 2025، يمكن أن يؤدي التأثير الكامل لاتفاقية بازل 4 إلى تقليلها نظريًا إلى مستوى منخفض 10.4% دون اتخاذ إجراءات مخففة. وهذا أقل من الحد الأدنى من متطلبات الإشراف 11.3%.

التأثير ليس نظريًا فقط؛ إنها تكلفة ملموسة لممارسة الأعمال التجارية. يواجه فرعه الأمريكي، دويتشه بنك الولايات المتحدة الأمريكية، بالفعل أعلى متطلبات احتياطي رأس المال الإجهادي 16.0% من اختبار الإجهاد الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو إشارة واضحة إلى العبء التنظيمي.

المنافسة المستمرة من البنوك الأمريكية ذات رأس المال الجيد

في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية العالمية، يحاول دويتشه بنك باستمرار اللحاق بالحجم الهائل والقوة المالية للبنوك الأمريكية الضخمة. بصراحة، الفجوة التنافسية هائلة.

وقد تفوقت هذه الشركات الأمريكية باستمرار على نظيراتها الأوروبية، مستفيدة من أسواق رأس المال الأمريكية الأكثر قوة. انظر إلى الفرق الكبير في الحجم، بناءً على القيمة السوقية لشهر يناير 2025:

غالبًا ما يتم وضع دويتشه بنك في المستوى الأدنى (المستوى 2) من البنوك العالمية ذات التصنيف المتضخم، خلف اللاعبين الأمريكيين "الثلاثة الكبار". وهذا العيب الهيكلي يجعل من الصعب التنافس على أفضل المواهب، وتأمين الأدوار القيادية في أكبر الصفقات العالمية، والاستثمار في التكنولوجيا اللازمة لمواكبة التقدم.

احتمال حدوث مخاطر جيوسياسية جديدة تؤثر على الأسواق العالمية

ولم تعد التقلبات الجيوسياسية تشكل تهديدا بعيدا؛ إنه عامل خطر أساسي يؤثر بشكل مباشر على المخصصات المالية. وتسلط توقعات دويتشه بنك الضوء باستمرار على المخاطر الجيوسياسية والتوترات التجارية والرسوم الجمركية المرتفعة باعتبارها تحديات رئيسية لعام 2025. وتترجم هذه المخاطر على الفور إلى مخاطر ائتمانية وتقلبات في السوق.

وقام البنك بزيادة مخصصاته لخسائر الائتمان بمقدار 7% سنة بعد سنة إلى 471 مليون يورو في الربع الأول من عام 2025، مع الإشارة على وجه التحديد إلى التراكبات التي تم وضعها لتوقع التأثيرات المحتملة المتعلقة بالتعريفات الجمركية وتخلف الشركات عن السداد. وهذه نتيجة مالية مباشرة لعدم اليقين الجيوسياسي. التهديدات الرئيسية هي:

• تجدد التوترات التجارية وارتفاع الرسوم الجمركية، مما يؤدي إلى تباطؤ تمويل التجارة العالمية.
• استمرار تقلبات السوق الناجمة عن الصراعات، مثل التوترات في الشرق الأوسط التي تسببت في تذبذب السوق في عام 2024.
• - التجزئة الجيوسياسية للتجارة العالمية، مما يزيد من تعقيد وتكلفة الخدمات المصرفية عبر الحدود.

ومن الممكن أن يؤدي أي تصعيد في هذه المجالات إلى إضعاف الزخم الإيجابي الذي شهده البنك الاستثماري في إيرادات التداول والإنشاء، مما يجبر البنك على اتخاذ مخصصات أعلى لخسائر الائتمان، والتي تصل مباشرة إلى النتيجة النهائية.