Domo, Inc. (DOMO): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Domo, Inc. الآن، وتحاول معرفة ما إذا كانت هذه المنصة السحابية الأصلية، التي تركز بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي، يمكنها أن تقتطع مساحة دائمة ضد عمالقة الصناعة. بصراحة، تحكي أرقام السنة المالية 2025 قصة واضحة عن الضغط: مع ارتفاع إجمالي الإيرادات 317.0 مليون دولار ولكن لا يزال يعاني من خسارة صافية قدرها 81.9 مليون دولار، كل ميزة تنافسية مهمة. نرى أن تكاليف الموردين تضغط على هامش الربح الإجمالي وصولاً إلى 74%وعلى الرغم من أن تكاليف التحويل المرتفعة تساعد في ذلك 91% يشير صافي معدل الاحتفاظ بـ ARR إلى وجود خطر حقيقي لتراجع العملاء ولا يمكنك تجاهله. قبل أن تتخذ قرارًا بشأن أطروحة الاستثمار، عليك أن ترى بالضبط أين تدفع القوى الخمس شركة Domo, Inc. الأكثر صعوبة في القراءة من أجل الانهيار الكامل والصريح لواقعها التنافسي.

Domo, Inc. (DOMO) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

أنت تنظر إلى التكاليف التشغيلية لشركة Domo, Inc.، ومن المؤكد أن جانب المورد من المعادلة يُظهر بعض نقاط الضغط، خاصة في ضوء البنية السحابية الأصلية للمنصة. إن القوة التفاوضية التي يتمتع بها مقدمو البنية التحتية الرئيسيون هي بمثابة أداة ضغط مباشرة على أرباحك النهائية، وقد شهدنا ذلك في السنة المالية الماضية.

تعتمد Domo بشكل كبير على موفري خدمات الاستضافة السحابية الرئيسيين مثل Amazon Web Services (AWS) وGoogle Cloud Platform (GCP) لتقديم خدماتها. ويعني هذا الاعتماد أن Domo تخضع لقوة التسعير وشروط الخدمة التي يمليها هؤلاء المتوسعون، الذين يسيطرون بشكل جماعي على جزء كبير من السوق. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، امتلكت AWS حصة 29%، وMicrosoft Azure 20%، وGoogle Cloud 13% من سوق البنية التحتية السحابية في جميع أنحاء العالم. عندما يسيطر أكبر ثلاثة لاعبين على أكثر من 60% من السوق، فإن قدرتهم على إملاء الشروط على عميل مثل Domo, Inc. تكون كبيرة.

أثر الاعتماد على البنية التحتية بشكل مباشر على الربحية. أدت زيادة تكاليف خدمات استضافة الطرف الثالث إلى انخفاض هامش الربح الإجمالي إلى 74% في السنة المالية 2025، وهو انخفاض عن الهامش البالغ 76% المسجل في العام السابق. مع إجمالي الإيرادات للسنة المالية 2025 البالغة 317.0 مليون دولار أمريكي وتكلفة الإيرادات البالغة 81.0 مليون دولار أمريكي، يمثل ضغط الهامش بمقدار نقطتين مئويتين مبلغًا كبيرًا بالدولار في نفقات التشغيل المرتفعة التي كان على شركة Domo, Inc. استيعابها.

بعيدًا عن البنية التحتية الأساسية، تتضمن إستراتيجية النظام الأساسي لشركة Domo, Inc. تكاملًا عميقًا مع اللاعبين الأقوياء الآخرين في مجال النظام البيئي للبيانات. يعد شركاء التكنولوجيا الأساسيون مثل Snowflake وDatabricks أيضًا لاعبين أقوياء في النظام البيئي للبيانات، ويرتبط نجاح Domo بشكل متزايد بخرائط الطريق والأسعار الخاصة بهم. أعلنت Domo عن تعاون معزز مع Snowflake، بما في ذلك العرض المُدار "Powered by Snowflake" والتوفر العام لـ Magic ETL Pushdown على Snowflake. في حين أن عمليات التكامل هذه توفر للعملاء سير عمل مبسط، فإنها تعني أيضًا أنه يجب على شركة Domo, Inc. الحفاظ على شروط تجارية مواتية مع هؤلاء الشركاء، حيث إنهم أصبحوا الآن أساسيين لعرض القيمة.

تمتد قوة المورد إلى رأس المال البشري المطلوب لبناء وصيانة منصة AI-forward. لا يزال سوق المواهب المتخصصة في الذكاء الاصطناعي وعلوم البيانات يمثل مدخلات نادرة وعالية التكلفة. على سبيل المثال، يحصل العمال الذين يتمتعون بمهارات الذكاء الاصطناعي التي يمكن إثباتها على علاوة أجور بنسبة 56%، مقارنة بـ 25% في العام السابق، مما يشير إلى تصاعد المنافسة على هذه الخبرة. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يرتفع متوسط ​​ميزانية الذكاء الاصطناعي الشهرية عبر المؤسسات إلى 85,521 دولارًا أمريكيًا في عام 2025، أي بزيادة قدرها 36% عن عام 2024، مما يعكس ارتفاع الاستثمار المطلوب لمواكبة ابتكارات الذكاء الاصطناعي، والذي يتضمن تأمين هذه المواهب المتخصصة. يتوقع مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل نموًا في التوظيف بنسبة 36% لعلماء البيانات بين عامي 2023 و2033، مما يؤكد الطلب المرتفع والمستمر على المهارات ذاتها التي تحتاج شركة Domo, Inc. إلى تضمينها في منتجها.

قوى المورد واضحة:

• تعد تكاليف البنية التحتية السحابية عاملاً جوهريًا، كما يتضح من هامش الربح الإجمالي بنسبة 74% في السنة المالية 2025.
• يتم تعزيز قوة المقياس الفائق من خلال حصتها السوقية مجتمعة البالغة 62٪ في الربع الثالث من عام 2025.
• يتمتع الشركاء الاستراتيجيون مثل Snowflake وDatabricks بالنفوذ نظرًا لدورهم الأساسي في مكدس البيانات الحديثة.
• وتشهد تكاليف المواهب ارتفاعاً حاداً، حيث تستحوذ مهارات الذكاء الاصطناعي على علاوة أجور تصل إلى 56%.

Domo, Inc. (DOMO) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تنظر إلى شركة Domo, Inc. (DOMO) وتتساءل عن مدى النفوذ الذي يتمتع به عملاؤها في تحديد الشروط. بصراحة، تشير البيانات إلى أن قوتهم كبيرة، مدفوعة بسوق تنافسية تتوافر فيها البدائل.

قوة العملاء عالية بسبب المنافسة الشديدة وتوافر البدائل. عندما تنظر إلى أرقام الاحتفاظ الإجمالية، فإنها ترسم صورة واضحة للضغط. على سبيل المثال، أبلغت شركة Domo, Inc. عن معدل احتفاظ إجمالي يبلغ حوالي 85% في الربع الرابع من السنة المالية 2025. ولكي نكون منصفين، كان أداء مجموعة العملاء الاستهلاكيين أفضل بكثير، مع إجمالي احتفاظ يزيد عن 90% خلال السنة المالية 2025. ومع ذلك، فإن معدل الاحتفاظ الإجمالي بنسبة 90% يعني، في المتوسط، أن 10% من قاعدة العملاء تخرج من المنصة كل عام، مما يعني أن شركة Domo, Inc. تحتاج إلى تدفق مستمر من الأعمال الجديدة فقط للبقاء ثابتًا على عدد العملاء. هذه الديناميكية تمنح المشتري النفوذ بالتأكيد.

بلغ صافي معدل الاحتفاظ بـ ARR الخاص بـ Domo 91% للسنة المالية 2025، مما يشير إلى وجود خطر تغيير قابل للقياس. في حين أن هذا يعد تحسنًا عن الفترات السابقة، فإن معدل الاحتفاظ الصافي الذي يقل عن 100% يعني أن الإيرادات المفقودة من العملاء الذين قاموا بتقليل إنفاقهم أو الاستغناء عنهم بشكل كامل أكبر من إيرادات التوسع المكتسبة من العملاء الحاليين. بالنسبة إلى النظام الأساسي الذي يهدف إلى أن يكون أساسيًا لاستراتيجية بيانات الشركة، يوضح هذا الرقم البالغ 91% أنه لا يزال هناك تراجع يمكن قياسه من انكماش العملاء.

تكاليف التحويل مرتفعة بسبب ترحيل البيانات وإعادة التدريب، مما يساعد على الاحتفاظ بالعملاء. ترى دليلاً على ذلك لأن شركة Domo, Inc. قامت بتحولات استراتيجية قوية لمحاولة حبس العملاء، مثل نقل جميع العملاء إلى نموذج الاستهلاك وإيقاف ممارسة فرض رسوم على المقاعد. وتشير هذه التحركات إلى أن نماذج التسعير والنشر السابقة ذات الاحتكاك العالي كانت تخلق حالة من الالتصاق، ولكن البيئة الحالية تفرض تغييراً في الهيكل. ومع ذلك، فإن ترحيل سنوات من البنية التحتية للبيانات وإعادة تدريب آلاف المستخدمين على نظام جديد لا يعد أبدًا عملية سريعة أو رخيصة بالنسبة لأي مؤسسة.

يمكن أن تؤثر خسارة عميل واحد كبير من المؤسسات بشكل كبير على الإيرادات نظرًا لحجم قاعدة العملاء الذي يزيد عن 2600 عميل. اعتبارًا من 31 يناير 2025، أبلغت شركة Domo, Inc. عن وجود أكثر من 2600 عميل. عندما تكون قاعدة عملائك الإجمالية في هذا النطاق، فإن تركيز الإيرادات من الطبقة العليا لعملاء المؤسسات عادة ما يكون مرتفعًا بدرجة كافية بحيث يمكن أن تؤدي خسارة حساب واحد أو حسابين رئيسيين فقط - خاصة إذا كانوا بعقود متعددة السنوات - إلى إحداث فجوة مادية في خط إيرادات الاشتراك. الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية حول تأثير الإيرادات إذا كان أفضل 5 عملاء يمثلون أكثر من 15% من إيرادات الاشتراك بحلول يوم الثلاثاء القادم.

فيما يلي نظرة سريعة على بعض مقاييس الاحتفاظ الرئيسية التي نتتبعها:

شركة دومو (DOMO) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى شركة Domo, Inc. التي تعمل في مساحة يلعب فيها العمالقة. بصراحة، المنافسة التنافسية هنا شديدة بالتأكيد، خاصة عندما تضع شركة Domo, Inc. في مواجهة منافسين كبار مثل Microsoft Power BI وSalesforce Tableau. إنه موقف ديفيد مقابل جالوت من حيث الحجم المؤسسي الهائل.

إليك الحساب السريع حول موقف شركة Domo, Inc. ماليًا للسنة المالية الكاملة 2025 (المنتهية في 31 يناير 2025). تم الإبلاغ عن إجمالي إيرادات Domo، Inc. بمبلغ 317.0 مليون دولار. ويتضاءل هذا الرقم مقارنة بإيرادات الشركات الأم لأكبر منافسيها. على سبيل المثال، أعلنت شركة Microsoft، التي تمتلك Power BI، عن إجمالي إيرادات قدرها 293.81 مليار دولار في نفس الفترة. لذلك، ترى الفرق في الحجم على الفور.

تتنقل الشركة في هذا المشهد المعقد بينما تعمل بخسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا تبلغ 81.9 مليون دولار للسنة المالية 2025. ومع ذلك، هناك نقاط مضيئة تظهر التزام العملاء، مثل التزامات الأداء المتبقية للاشتراك (RPO) التي وصلت إلى 403.6 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 يناير 2025، والتي ارتفعت بنسبة 14٪ على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، بلغ صافي معدل الاحتفاظ ARR لهذا العام 91٪.

تركز المنافسة على العديد من ساحات القتال الرئيسية حيث يجب أن تثبت شركة Domo, Inc. قيمتها ضد اللاعبين الراسخين. عليك أن تراقب هذه المناطق عن كثب:

• قدرات الذكاء الاصطناعي/التعلم الآلي، مع قيام المنافسين بدفع ميزات مثل Copilot وTableau GPT.
• عروض التحليلات المضمنة وسهولة التكامل.
• نماذج التسعير، حيث يُعرف Power BI بكونه أقل تكلفة، خاصة داخل نظام Microsoft البيئي.
• المرونة وإمكانيات التصميم المرئي، حيث غالبًا ما يكون للتابلو ميزة.

لوضع المقياس في منظوره الصحيح، انظر إلى هذه المقارنة باستخدام أحدث نقاط البيانات المتاحة للعام بأكمله:

ومن الواضح أن المعركة تدور حول من يستطيع تقديم المعلومات الاستخبارية الأكثر فورية وفعالية من حيث التكلفة والتكامل. بالنسبة لشركة Domo, Inc.، يعد الحفاظ على معدل الاحتفاظ الصافي بنسبة 91% ARR مع دفع حلول الذكاء الاصطناعي المبتكرة أمرًا بالغ الأهمية للصمود أمام المنافسين الذين يمكنهم تجميع عروضهم بتكلفة أقل بكثير للمستخدم النهائي.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة دومو (DOMO) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Domo, Inc. (DOMO) والبدائل هي بالتأكيد عامل رئيسي في قصة نموها. التهديد هنا لا يأتي فقط من المنافسين المباشرين؛ إنها من الأدوات التي يمكنها أن تفعل ما يكفي للمستخدم دون الحاجة إلى نظام أساسي مخصص.

تهديد كبير من البدائل المجانية أو منخفضة التكلفة مثل جداول البيانات المتقدمة لاحتياجات إعداد التقارير الأساسية.

• تظل جداول البيانات، مثل Excel وGoogle Sheets، أدوات تحليل الأعمال الأكثر استخدامًا على نطاق واسع.
• يتمتع Microsoft Power BI، وهو بديل رئيسي، بحصة سوقية تبلغ 20.06% في سوق ذكاء الأعمال.
• يبدأ الإصدار Pro من Power BI عند نقطة دخول منخفضة تبلغ 10 دولارات أمريكية لكل مستخدم شهريًا.
• بلغت إيرادات الاشتراكات لشركة Domo, Inc. للربع الثالث من العام المالي 2025 71.1 مليون دولار أمريكي.

يقوم كبار موردي الخدمات السحابية بتجميع أدوات ذكاء الأعمال، مما يؤدي إلى إنشاء بديل للتكلفة الهامشية يقترب من الصفر.

عندما يقوم مورد كبير مثل Microsoft بتضمين أداة ذكاء الأعمال، فإن التكلفة الهامشية التي تتحملها مؤسسة المستخدم النهائي تكون صفرًا فعليًا إذا كانوا يدفعون بالفعل مقابل المجموعة الأساسية. تضغط استراتيجية التجميع هذه على القوة التسعيرية لشركة Domo, Inc.. تمتلك Tableau، التابعة الآن لشركة Salesforce، 16.37% من السوق، وتمثل Qlik Sense 10% أخرى من حصة سوق BI.

تعد الأدوات المتخصصة مفتوحة المصدر والتطوير الداخلي المخصص بدائل قابلة للتطبيق للاحتياجات المعقدة.

بالنسبة للمؤسسات التي لديها فرق تطوير داخلية قوية، يعد إنشاء حل خيارًا دائمًا، خاصة عندما تكون تكاليف الترخيص التجاري مصدر قلق. تكتسب أدوات تحليل ذكاء الأعمال مفتوحة المصدر المزيد من الاهتمام لأنها توفر بدائل قوية وقابلة للتخصيص وفعالة من حيث التكلفة. العديد من هذه الخيارات مفتوحة المصدر تلغي تكاليف الترخيص تمامًا، مما يجعلها مجانية للاستخدام، أو تقدم هياكل تسعير ثابتة تتناقض مع النماذج التجارية لكل مستخدم. إذا كنت تنظر إلى إجمالي السوق، فمن المتوقع أن يصل حجم سوق ذكاء الأعمال العالمي إلى 36.82 مليار دولار في عام 2025.

يوفر ظهور علوم البيانات المتخصصة ومنصات الذكاء الاصطناعي وظائف تحليلية أعمق.

وتنتقل المجموعة التنافسية إلى ما هو أبعد من لوحة المعلومات البسيطة إلى قدرات الذكاء الاصطناعي التنبؤية والتوليدية الأعمق. ويعني هذا التحول أن منصات علوم البيانات المتخصصة، التي تقدم نماذج أكثر تقدمًا من أداة ذكاء الأعمال العامة، تصبح بديلاً للعملاء ذوي المتطلبات التحليلية المعقدة. يقع الضغط على شركة Domo, Inc. لمواكبة التقدم، كما يتضح من هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 3٪ في الربع الثالث من العام المالي 2025، مما يوضح تكلفة هذا الابتكار المستمر.

• ومن المتوقع أن يصل حجم البيانات العالمية 175 زيتابايت بحلول عام 2025.
• تم الإبلاغ عن إجمالي الاحتفاظ بشركة Domo, Inc. في نهاية الربع 85%.
• كان نمو الاشتراك في RPO على أساس سنوي 3% اعتبارًا من 31 أكتوبر 2024.

شركة دومو (DOMO) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الوافدين الجدد

لا يزال العائق أمام دخول منافس جديد يتطلع إلى تحدي شركة Domo, Inc. في مجال تحليلات المؤسسات كبيرًا، على الرغم من أن بعض التحولات التكنولوجية تخلق طرقًا جديدة للاعبين الأصغر حجمًا والمتخصصين. عليك أن تأخذ في الاعتبار الحجم الهائل للاستثمار المطلوب فقط لمواكبة رواد السوق الحاليين.

تخلق متطلبات رأس المال للبنية التحتية السحابية والبحث والتطوير لميزات الذكاء الاصطناعي حاجزًا كبيرًا.

يتطلب بناء منصة حديثة وقابلة للتطوير رأس مال ضخم ومستمر. من المتوقع أن يتجاوز الإنفاق السحابي العام العالمي 679 مليار دولار أمريكي في عام 2025، مما يشير إلى النطاق الهائل للبنية التحتية الأساسية المطلوبة لدعم عروض SaaS العالمية مثل Domo, Inc. علاوة على ذلك، فإن السباق نحو التفوق في مجال الذكاء الاصطناعي يتطلب استثمارًا لا هوادة فيه. بالنسبة لشركة Domo, Inc.، زادت نفقات البحث والتطوير بمقدار 2.9 مليون دولار في السنة المالية المنتهية في 31 يناير 2025، مقارنة بالعام السابق، مما يظهر الالتزام المالي المستمر اللازم لدمج قدرات الذكاء الاصطناعي/التعلم الآلي المتقدمة مثل تلك الموجودة في Domo.AI. ويجب على الداخلين الجدد تخصيص رأس المال ليس فقط للبنية التحتية ولكن لمطابقة وتيرة تطوير ميزات الذكاء الاصطناعي، وهو ما أصبح الآن توقعًا أساسيًا لمنصات تحليلات المؤسسات.

يجب على الوافدين الجدد تقديم نظام بيئي واسع من موصلات البيانات، أكثر من 1000+ حتى يكونوا قادرين على المنافسة.

إن تكامل البيانات أمر غير قابل للتفاوض، ويعد اتساع الاتصال بمثابة خندق كبير. تروج شركة Domo, Inc. بشكل صريح لنظامها البيئي، مشيرة إلى أن لديها أكثر من 1000 موصل تم إنشاؤه مسبقًا لتوحيد البيانات من أنظمة تخطيط موارد المؤسسات (ERP) وإدارة علاقات العملاء (CRM) والأنظمة السحابية المختلفة. يجب على الوافد الجديد تكرار هذه المكتبة الضخمة من عمليات التكامل، والتي تتضمن جهدًا هندسيًا كبيرًا ونفقات صيانة عامة لمواكبة واجهات برمجة التطبيقات (API) للنظام المصدر المتطورة. تعد مكتبة الموصلات الشاملة هذه مكونًا رئيسيًا لنتيجة وظائف النظام الأساسي في مصفوفات القيمة الصناعية.

فيما يلي نظرة سريعة على المشهد التنافسي الذي تعمل فيه شركة Domo, Inc.‎، مما يوضح حجم اللاعبين المعروفين:

يؤدي الاتجاه نحو التحليلات المضمنة والتطبيقات ذات التعليمات البرمجية المنخفضة إلى تقليل شريط الإدخال الفني للاعبين المتخصصين.

في حين أن التكلفة الإجمالية للمنصة مرتفعة، فإن إضفاء الطابع الديمقراطي على أدوات التحليلات يقلل من المستوى الفني لحالات استخدام محددة. من المتوقع أن يصل سوق التحليلات المضمنة منخفضة التعليمات البرمجية إلى 15,443.6 مليون دولار في عام 2025. ويدعم هذا النمو منصات منخفضة التعليمات البرمجية/بدون تعليمات برمجية تسمح لمستخدمي الأعمال ببناء تحليلاتهم الخاصة، مما يقلل الاعتماد على فرق تكنولوجيا المعلومات المتخصصة. بالنسبة للاعبين المتخصصين، هذا يعني أنهم لا يحتاجون إلى إنشاء منصة BI كاملة؛ يمكنهم التركيز على تضمين ميزة تحليلية محددة وعالية القيمة في تطبيق رأسي باستخدام أطر يمكن الوصول إليها. ومع ذلك، فإن هذا يعالج فقط المنافسة المتخصصة، وليس تحديًا مباشرًا لعرض منصة Domo, Inc. الواسعة.

يمكن للشركات القائمة على مستودعات البيانات والشركات السحابية دمج قدرات ذكاء الأعمال (BI) بسهولة، مما يشكل تهديدًا مستمرًا.

ويأتي التهديد الأكبر من عمالقة البنية التحتية المتواجدين بالفعل في بيئة العميل. تسيطر AWS وMicrosoft Azure وGoogle Cloud Platform (GCP) بشكل جماعي على ما يزيد عن 63% من سوق البنية التحتية السحابية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025. ويعمل هؤلاء المزودون بقوة على بناء التحليلات المحلية وقدرات ذكاء الأعمال الخاصة بهم، والتي غالبًا ما يتم تجميعها أو دمجها بإحكام مع خدمات تخزين البيانات الأساسية الخاصة بهم. إن قطاع السحابة في سوق التحليلات المضمنة هو المهيمن بالفعل، حيث يقدر بنسبة 60% في عام 2025. بالنسبة للعميل الذي يعمل بالفعل على Azure، على سبيل المثال، فإن الاستفادة من أدوات Microsoft BI الأصلية تقدم بديلاً منخفض التكلفة وفعالاً من حيث التكلفة لدمج حل طرف ثالث مثل Domo, Inc.، خاصة وأن هؤلاء المتوسعين يستثمرون بكثافة في البنية التحتية الجاهزة للذكاء الاصطناعي.