شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة دفاعية عملاقة، وبصراحة، يكشف تحليل شركة هنتنغتون إنجالس للصناعات (HII) من خلال إطار القوى الخمس لبورتر اعتبارًا من أواخر عام 2025 عن حالة رائعة تكاد تكون كتابية لقوة السوق المركزة. في حين أن إيرادات الشركة البالغة 3.2 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025 تظهر تنفيذًا قويًا، فإن القصة الحقيقية هي النفوذ الشديد الذي يتمتع به عميلها شبه الوحيد، حكومة الولايات المتحدة، في مواجهة المنافسة المحلية التي تقترب من الصفر في المجالات الأساسية مثل بناء حاملات الطائرات. نحن بحاجة إلى البحث في كيفية إدارة شركة HII لهذه القوة الهائلة للمشتري، والتهديد المتزايد من بدائل التكنولوجيا المستقلة، والحواجز التي لا يمكن التغلب عليها تقريبًا والتي تمنع اللاعبين الجدد من الخروج من عالم أحواض بناء السفن كثيف رأس المال، لذا تابع التفاصيل الكاملة المستندة إلى البيانات أدناه.

شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

تظل القدرة التفاوضية لموردي شركة Huntington Ingalls Industries (HII) عاملاً مهمًا يؤثر على المرونة التشغيلية وهيكل التكلفة. وتتعزز هذه القوة من خلال الطبيعة المتخصصة للمشتريات الدفاعية، حيث يكون عدد الموردين المؤهلين الحاصلين على تصاريح أمنية عالية محدودًا بطبيعته.

طاقة عالية بسبب المكونات المتخصصة أحادية المصدر وندرة المواد.

بالنسبة لشركة HII، فإن الاعتماد على موردين محددين، غالبًا ما يكون مصدرًا وحيدًا، لأنظمة السفن المعقدة والمواد عالية الجودة يترجم مباشرة إلى نفوذ مرتفع للموردين. على الرغم من أنني لا أملك تفصيلاً داخليًا محددًا لشركة HII للأجزاء أحادية المصدر لأواخر عام 2025، إلا أن قطاعات الدفاع والتكنولوجيا الفائقة الأوسع تؤكد هذه الديناميكية. على سبيل المثال، فإن المدخلات الحيوية مثل السيراميك المتخصص المستخدم في أجهزة الاستشعار وأنظمة تحديد المواقع، مثل تيتانات زركونات الرصاص (PZT) في الولايات المتحدة الأمريكية، لديها طلب في السوق بقيمة 151.2 مليون دولار في عام 2025. ويشير هذا إلى سوق حيث تملي موثوقية المواد دورات الشراء، مما يمنح موردي المواد المؤهلين قوة تسعيرية.

الاعتماد الحاسم على العناصر الأرضية النادرة وأشباه الموصلات من مصادر غير محلية.

إن التطور التكنولوجي المتزايد في قطاع الدفاع يعني زيادة الكثافة المادية، وهو ما يغذي قوة الموردين. ولنتأمل هنا الاعتماد على المواد الخام في أنظمة الدفاع؛ يمكن أن تتطلب الغواصة ما بين طنين وأربعة أطنان من العناصر الأرضية النادرة (REEs). ومع وصول ميزانيات الدفاع العالمية إلى مستوى قياسي بلغ 2.7 تريليون دولار في العام الماضي (2024)، فإن الطلب على هذه المواد، والتي يحتوي الكثير منها على سلاسل توريد عالية التركيز، يفرض ضغوطًا هائلة على مقاولي الدفاع مثل شركة HII. هذه المخاطر الجيوسياسية المتعلقة بمواد مثل العناصر الأرضية النادرة، والتي تتم معالجتها غالبًا خارج الولايات المتحدة، تجبر شركة HII على قبول شروط المورد لتأمين الكميات اللازمة.

يؤدي النقص الكبير في القوى العاملة واتفاقيات المفاوضة الجماعية إلى زيادة نفوذ العمال.

ويعمل حزب العمل، في سياق هذا الإطار، كمورد بالغ الأهمية لرأس المال البشري، وله نفوذ كبير، لا سيما في قسم بناء السفن في نيوبورت نيوز. تستمر اتفاقية المفاوضة الجماعية مع United Steelworkers في Newport News Shipbuilding حتى 7 فبراير 2027. وتضمنت هذه الاتفاقية زيادة في الأجور العامة بنسبة 3% في فبراير 2025، مما يدل على قدرة النقابة على تأمين شروط مواتية. ولمكافحة النقص المستمر، قامت شركة HII بالتوظيف بقوة، حيث أبلغت عن تعيين 2400 شخص منذ أبريل 2025، وهي استجابة مباشرة للحاجة إلى استقرار القوى العاملة ذات الخبرة وتخفيف الاستنزاف.

تقوم شركة HII بالاستعانة بمصادر خارجية لوحدات السفن في ساحات أصغر لتخفيف قيود القدرة الداخلية.

تعمل شركة Huntington Ingalls Industries بشكل نشط على تخفيف قيود قدرتها الداخلية، والتي غالبًا ما تكون مرتبطة بتوفر العمالة الماهرة لديها، من خلال معاملة الساحات الأخرى كموردين للوحدات المصنعة. يعد نموذج بناء السفن الموزع هذا بمثابة اعتراف مباشر باختناق القدرات الداخلية. لقد قامت شركة HII بالفعل بمضاعفة ساعات الاستعانة بمصادر خارجية في عام 2025 وهي في طريقها إلى مضاعفتها أربع مرات في فترة عامين. تتكون شبكة التجميع الهيكلي الآن من 23 شركة شريكة وهي آخذة في التوسع، مما يظهر تحولًا استراتيجيًا للاعتماد بشكل أكبر على قدرة التصنيع الخارجية لتلبية طلب البحرية.

تستمر اضطرابات سلسلة التوريد في التسبب في تأخير الإنتاج وتجاوز التكاليف.

عندما يفشل الموردون في التسليم في الوقت المحدد، يتدفق التأثير مباشرة إلى النتيجة النهائية لشركة HII والالتزام بالجدول الزمني. على سبيل المثال، أدت مشكلات سلسلة التوريد وانخفاض خبرة القوى العاملة إلى تأثيرات مالية كبيرة، حيث حصل قسم بناء السفن في نيوبورت نيوز على تكلفة إجمالية قدرها 78 مليون دولار، بما في ذلك 34 مليون دولار تتعلق على وجه التحديد بتغييرات التصميم للغواصات من فئة فرجينيا. هذه التسليمات المتأخرة، مثل مكونات غرفة المحرك لـ USS Enterprise، تجبر شركة HII على استيعاب إعادة العمل وانزلاق الجدول الزمني، مما يؤكد تكلفة عدم موثوقية المورد.

فيما يلي ملخص سريع للأرقام المالية والتشغيلية ذات الصلة التي تؤثر على ديناميكيات الموردين:

شركة هنتنغتون إنجالس للصناعات (HII) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تقوم بتحليل شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII)، وتتركز قوة العملاء هنا بقدر ما تتركز في القطاع الصناعي. بصراحة، حكومة الولايات المتحدة، وتحديدًا البحرية ووزارة الدفاع (DoD)، هي المشتري شبه الوحيد للإنتاج الرئيسي لشركة HII.

ويعني هذا التركيز أن العميل هو الذي يملي الشروط، وهو ما تراه ينعكس في تعقيد المتطلبات. على سبيل المثال، شهد برنامج الفرقاطة من فئة Constellation تحولًا في الجدول الزمني لتسليم السفينة الرائدة من التاريخ الأصلي في أبريل 2026 إلى التسليم المتوقع في أواخر عام 2029، أي تأخير لمدة 36 شهرًا تقريبًا. حدث هذا الانزلاق جزئيًا لأن تغييرات التصميم التي فرضتها البحرية تعني أن التصميم اكتمل بنسبة 70٪ فقط في عام 2025، بانخفاض عن التقدير السابق الذي بلغ 88٪.

تحاول البحرية بالفعل خلق الاستقرار من خلال مركبات المشتريات واسعة النطاق، مما يساعد شركة HII على إدارة دفتر الطلبات الخاص بها. اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغ إجمالي الأعمال المتراكمة لشركة HII 48.0 مليار دولار. وتم تمويل حوالي 28 مليار دولار من هذا المبلغ حاليًا. يُظهر تأمين عقد المركب المكون من قاربين Block V للعام المالي 2024 فائدة هذه الالتزامات الكبيرة المتعددة السنوات، ولكنه أيضًا يثبت HII في الجدول الزمني للعميل وهيكل التكلفة.

وتتجلى قوة العميل أيضًا من خلال رغبته في تغيير الاتجاه فجأة لتلبية الأولويات العليا المتصورة، مما يؤثر بشكل مباشر على خط أنابيب HII. أعلنت البحرية الأمريكية عن تحول استراتيجي بعيدًا عن برنامج الفرقاطة من فئة Constellation، مما أدى إلى إنهاء آخر أربع سفن من الفئة التي لم تبدأ في البناء بعد. وكانت هذه خطوة مهمة، بالنظر إلى أن الخطة الأصلية استهدفت ما يصل إلى 20 من فرقاطات الصواريخ الموجهة. وكانت الخدمة قد أنفقت بالفعل حوالي 2 مليار دولار على البرنامج قبل إلغاء الوحدات غير المصنعة.

ترتبط رؤية إيراداتك بشكل أساسي بعملية الاعتمادات في واشنطن. بالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، تتوقع شركة HII أن تنخفض إيرادات بناء السفن الخاصة بها بين 9.0 مليار دولار و9.1 مليار دولار. حقق الربع الأخير المعلن عنه، الربع الثالث من عام 2025، إيرادات قياسية بلغت 3.2 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 16 بالمائة على أساس سنوي.

فيما يلي لمحة سريعة عن الأداء المالي الأخير لشركة HII، والذي يعتمد كليًا على قرارات العملاء هذه:

إن قدرة العميل على فرض إرادته واضحة عندما تنظر إلى تعديلات العقد وتحولات البرنامج:

• منحت البحرية عقدًا بقيمة 147 مليون دولار لخدمات التدريب القتالي في مارس 2025.
• بلغ إجمالي تعديلات العقد لـ CVN 79 حوالي 142.9 مليون دولار في نوفمبر 2025.
• بلغ إجمالي مدفوعات إنجاز RCOH للعام المالي 2021، 261,339,649 دولارًا أمريكيًا خلال العام الماضي.
• التزمت البحرية بمبلغ 7,364,477 دولارًا أمريكيًا في السنة المالية 2025 من أموال RDT&E لتعديل عقد واحد في نوفمبر 2025.
• بلغت إيرادات HII في الربع الأول من عام 2025 2.7 مليار دولار.

ولكي نكون منصفين، فإن العلاقة بين العميل هي علاقة تكافلية؛ إنهم بحاجة إلى قدرة HII الفريدة في بناء السفن. ومع ذلك، فإن ديناميكية القوة تفضل المشتري بشكل كبير، كما يتضح من القدرة على إلغاء مسارات العمل الرئيسية في المستقبل.

شركة هنتنغتون إينغلس للصناعات (HII) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII)، وبصراحة، في قطاعات الدفاع الأساسية، يكون ضغط التنافس منخفضًا جدًا من الناحية الهيكلية. هذا ليس سوقًا حيث ترى حروب الأسعار تندلع بشأن عقد حاملة الطائرات التالي؛ إنه نظام احتكار ثنائي/احتكاري عالي التركيز تمليه متطلبات حكومية فريدة وحواجز ضخمة للاستثمار في رأس المال.

تتمتع شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII) بمكانة فريدة لا يمكن تعويضها تقريبًا في المجالات الرئيسية. الشركة هي الصانع الوحيد لحاملات الطائرات التابعة للبحرية الأمريكيةوهي أكبر السفن الحربية في العالم، وهي واحدة من أحواض بناء السفن القادرة على تصميم وبناء غواصات تعمل بالطاقة النووية. ويعني هذا التفرد أن التنافس بالنسبة لتلك المنصات المحددة يكون صفرًا فعليًا.

المنافس المحلي الأساسي الذي يجب عليك مشاهدته هو ديناميات عامة (GD)، وتحديداً من خلال قسم القوارب الكهربائية. التنافس بين شركة هنتنغتون إنغالز للصناعات (HII) وشركة جنرال ديناميكس (GD) هو الأكثر حدة في ساحة الغواصات النووية، وخاصة بالنسبة للغواصات النووية. فرجينيا- الغواصات الهجومية من الدرجة الأولى و كولومبيا-فئة غواصات الصواريخ الباليستية. إنه احتكار ثنائي كلاسيكي عالي المخاطر حيث لا تتعلق المنافسة بتخفيض سعر منتج واحد، ولكن بتأمين الحصة الأكبر من إجمالي نطاق العمل للمشتريات المتعددة السفن.

على سبيل المثال، فكر في تعديل العقد الأخير لشخصين فرجينيا- غواصات من الدرجة (11 و 12 ضمن بلوك V)، تم الإعلان عنها في مايو 2025، والتي بلغ مجموعها ما يصل إلى 18.4 مليار دولار. يُظهر تقسيم العمل بوضوح كيف يسير التنافس:

توضح لك هذه البيانات أنه على الرغم من أن كلا الشركتين شريكان أساسيان، فإن هيكل اتفاقية الفريق يفرض أن تحصل شركة General Dynamics (GD) غالبًا على الجزء الأكبر من إجمالي قيمة العقد لهذه البرامج المشتركة. وبالتالي، يركز التنافس بشكل مكثف على تنفيذ البرنامج، ومراقبة التكاليف، والأهم من ذلك، التأثير السياسي لتأمين تقسيمات العمل المواتية والتقدم في قائمة الانتظار للحصول على الجوائز المستقبلية، مثل الكتلة السادسة المعلقة و كولومبيا-صفقات الدرجة.

الواقع العملي هو أن القاعدة الصناعية متوترة، وهو ما يشكل ديناميكية التنافس. حتى مع تمويل الكونجرس اثنين فرجينيا- شبكات الأمان الاجتماعي من الفئة سنويًا، يتم بناء أحواض بناء السفن حاليًا فقط حوالي 1.2 شبكات الأمان الاجتماعي سنويًا بسبب عبء العمل المتزامن كولومبيا- برنامج الطبقة. يعني عنق الزجاجة في الإنتاج أن النجاح - أي تحقيق الإنجازات المهمة في التنفيذ وإدارة التكاليف - هو ساحة المعركة الحقيقية.

يتجلى التنفيذ القوي لحصتها في السوق لشركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII) في أدائها المالي الأخير. يمكنك رؤية قوة الخط العلوي بوضوح:

• وصلت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 إلى مستوى قياسي 3.2 مليار دولار.
• ارتفعت مبيعات بناء السفن للربع الثالث من عام 2025 18% سنة بعد سنة.
• تم تحديد إرشادات إيرادات بناء السفن لعام 2025 بالكامل بين 9.0 مليار دولار و 9.1 مليار دولار.
• بلغ إجمالي العقود المتراكمة للشركة حوالي 55.7 مليار دولار في نهاية الربع الثالث من عام 2025.
• كان هامش التشغيل الموحد للربع الثالث من عام 2025 5.0%، ارتفاعًا من 3.0٪ في الربع الثالث من عام 2024.

المنافسة لا تتعلق بحروب الأسعار؛ يتعلق الأمر بالقدرة والتسليم. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا أكثر من المخطط له، فسترتفع مخاطر الإيقاف، مما يؤثر على قدرتك على تنفيذ تلك العقود التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة هنتنغتون إينغلز للصناعات (HII) – قوى بورتر الخمس: تهديد البدائل

أنت تقوم بتقييم المشهد التنافسي لشركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII) اعتبارًا من أواخر عام 2025، ويتطلب تهديد البدائل نظرة دقيقة. إنه ليس سيناريو بديل بسيط؛ بل يتعلق الأمر بإزاحة القدرات والتحولات الهيكلية داخل الموقف الدفاعي الشامل للبحرية الأمريكية.

تهديد معتدل ومتصاعد من الأنظمة البحرية غير المأهولة والمستقلة (LUSVs)

ويأتي التهديد البديل الأكثر وضوحًا من تحول البحرية نحو بنية الأسطول الأكثر توزيعًا، والتي تتميز بشكل كبير بأنظمة غير مأهولة. والهدف هو نشر القدرات عبر المزيد من المنصات، مما يقلل الاعتماد على عدد قليل من الأصول الكبيرة ذات القيمة العالية. وتشارك شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII) بنشاط، حيث قامت بتسليم أول مركبات تحت سطح البحر غير مأهولة إلى البحرية في وقت سابق من هذا العام، وتسعى للحصول على فرص في السفن السطحية غير المأهولة أيضًا. وتستهدف خطة السنة المالية 2025 للبحرية قوة إجمالية تبلغ 515 منصة بحرية، والتي تشمل على وجه التحديد 134 سفينة سطحية وتحت سطح البحر بدون طيار.

يعد الاستثمار في هذه التكنولوجيا البديلة أمرًا كبيرًا، على الرغم من أن المسار إلى الشراء الكامل شهد تعديلات. طلبت ميزانية البحرية المقترحة للعام المالي 2025 مبلغ 54.0 مليون دولار للبحث والتطوير (R&D) لبرنامج المركبات السطحية الكبيرة بدون طيار (LUSV)، و101.8 مليون دولار لبرنامج المركبات السطحية المتوسطة بدون طيار (MUSV)، و21.5 مليون دولار لبرنامج المركبات السطحية الكبيرة بدون طيار (XLUUV). وقد شهد برنامج LUSV، منذ بدايته في أبريل 2019، إنفاق ما يقرب من 2 مليار دولار على المشتريات و1.2 مليار دولار على التطوير.

إن الجدول الزمني لتقديم هذه البدائل يتغير، مما يخفف من مخاطر الاستبدال المباشرة للأعمال الأساسية لشركة HII ولكنه يشير إلى المنافسة المستقبلية. تم تأخير بدء شراء LUSV من السنة المالية 2025 إلى السنة المالية 2027، ومن المقرر الآن دمج برامج LUSV وMUSV في برنامج واحد للمركبات السطحية المستقلة، ومن المقرر أن يبدأ التطوير بحلول السنة المالية 2027. وتبلغ التكلفة المقدرة لأول إنتاج LUSV في السنة المالية 2027 497.6 مليون دولار، مع وحدات لاحقة في السنة المالية 2028 يبلغ متوسطها حوالي 326.4 مليون دولار لكل منها.

إن استبدال المنصات الرئيسية (الناقلات والغواصات) أمر غير ممكن من الناحية الفنية والسياسية

بالنسبة لأكبر منصات شركة هنتنغتون إنجالس للصناعات (HII) - حاملات الطائرات والغواصات التي تعمل بالطاقة النووية - فإن الاستبدال المباشر يظل غير ممكن من الناحية الفنية والسياسية على المدى القريب. إن الحجم الهائل والتعقيد والدور الاستراتيجي لهذه الأصول يخلق حواجز هائلة أمام دخول أي بديل. على سبيل المثال، خلص أحد التحليلات الحديثة إلى أنه بالنظر إلى الجغرافيا وبطء وتيرة إنتاج الغواصات، لا يزال لدى الولايات المتحدة أي بديل حقيقي لحاملات الطائرات في الوقت الحالي.

لا يزال قسم الغواصات التابع لشركة HII يلعب دورًا حاسمًا في الحفاظ على الميزة تحت سطح البحر. في 25 يوليو 2025، أدى إيقاف تشغيل يو إس إس هيلينا (SSN-725) إلى تعزيز فئة الغواصات فرجينيا باعتبارها فئة الغواصات النشطة الأكثر عددًا في العالم. قام قسم بناء السفن في نيوبورت نيوز التابع لشركة HII بتسليم الغواصة ماساتشوستس (SSN 798) في 21 نوفمبر 2025، بمناسبة الغواصة الثانية عشرة من فئة فيرجينيا التي سلمتها شركة NNS، التي تتعاون مع شركة General Dynamics Electric Boat. بلغت تكلفة الغواصة الهجومية من فئة Block V Virginia، والتي تتضمن وحدات Virginia Payload Modules (VPM)، 4.3 مليار دولار لكل وحدة اعتبارًا من أرقام عام 2023، مما يؤكد الاستثمار الرأسمالي المرتفع الذي يعمل بمثابة خندق ضد الاستبدال.

تستكشف البحرية الاستعانة بمصادر خارجية لبعض عمليات الإنتاج والصيانة والإصلاح والعمرة إلى ساحات أجنبية متحالفة (على سبيل المثال، كوريا الجنوبية).

في حين أن الاستبدال المباشر للمنصة أمر غير مرجح، إلا أن شركة HII تدير قيود القدرات الداخلية من خلال اتباع نموذج بناء السفن الموزع بقوة، والذي يتضمن شراكات دولية. وأشار كريس كاستنر، الرئيس التنفيذي لشركة HII، إلى أن الشركة ضاعفت بالفعل ساعات الاستعانة بمصادر خارجية في عام 2025 وهي في طريقها إلى مضاعفتها أربع مرات خلال فترة عامين. وقد نمت شبكة الاستعانة بمصادر خارجية محلية هذه إلى 23 شركة.

ومع ذلك، تستكشف شركة HII أيضًا طرقًا دولية لتعزيز الإنتاجية. وقد أقامت الشركة شراكات مع شركة هيونداي للصناعات الثقيلة ومجموعة بابكوك الدولية لهذا الغرض. ويحدث هذا في سياق تقوم فيه السفن الأجنبية بالفعل بتأمين عمل البحرية الأمريكية؛ على سبيل المثال، حصلت شركة HD Hyundai Heavy Industries على عقد لصيانة وإصلاح وتجديد (MRO) لسفينة مساعدة تابعة للبحرية الأمريكية، وهي أول جائزة من نوعها بعد اقتراح الحكومة الكورية "اجعل بناء السفن الأمريكية رائعًا مرة أخرى (MASGA)".

تعتبر جهود الاستعانة بمصادر خارجية محلية كبيرة، حيث يتم بناء وحدات هيكلية مختارة لمدمرات فئة Arleigh Burke في مواقع شريكة للتكامل النهائي في Ingalls لبناء السفن.

فتقنيات الدفاع البديلة، مثل الصواريخ بعيدة المدى والحرب السيبرانية، تحل محل الوجود البحري التقليدي

ويتجلى تهديد الاستبدال أيضًا في تحول في كيفية عرض القوة البحرية، حيث يمكن للأسلحة المتقدمة والقدرات السيبرانية أن تحقق تأثيرات استراتيجية دون الحاجة إلى وجود منصة تقليدية كبيرة مأهولة فعليًا. وتدعو خطة بناء السفن البحرية لعام 2025 صراحةً إلى وضع المزيد من القدرات الهجومية - الصواريخ والأنظمة غير المأهولة في المقام الأول - على عدد أكبر من السفن.

وقد أدى هذا التركيز إلى مطالب ملحة على الموردين مثل HII، حيث حث البنتاغون موردي الصواريخ على زيادة معدلات الإنتاج بشكل كبير وسط مخاوف بشأن الصراع المحتمل. علاوة على ذلك، فإن قابلية بقاء المنصات الكبيرة مثل حاملات الطائرات أصبحت موضع تساؤل متزايد بسبب التهديدات التي تشكلها الصواريخ المتقدمة المضادة للسفن.

تعد الحرب السيبرانية مجالًا رئيسيًا آخر حيث تحل التكنولوجيا محل الوجود الحركي التقليدي. يشتمل نظام الدفاع الذاتي للسفن (SSDS) Baseline 12، وحزمة القدرة 4 (CP4)، التي قدمتها شركة Lockheed Martin مؤخرًا، على أكثر من 20 تحسينًا للأمن السيبراني لتعزيز دفاع الأسطول ضد الهجمات السيبرانية. شهد قطاع تقنيات المهام في شركة HII، والذي يركز على مجالات تشمل الحرب السيبرانية والإلكترونية، زيادة في هامش التشغيل إلى 5.4% في الربع الأول من عام 2025، ارتفاعًا من 3.7% في الربع الأول من عام 2024، مما يعكس الاستثمار المتزايد في هذه القدرات غير المتمحورة حول النظام الأساسي.

• بلغ الدخل التشغيلي لشركة Mission Technologies للربع الأول من عام 2025 40 مليون دولار أمريكي، ارتفاعًا من 28 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2024.
• تم تجهيز USS Gerald Ford (CVN 78)، وهو أحد منتجات HII، بـ SSDS Baseline 12 لتعزيز قدرات الأمن السيبراني.

شركة هنتنغتون إينغلز للصناعات (HII) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد

إن التهديد المتمثل في الوافدين الجدد إلى شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. (HII) في قطاع بناء السفن البحرية المهم هو، بصراحة، منخفض للغاية. وهذه ليست مجرد مسألة هيمنة على السوق؛ بل يتعلق الأمر بالحواجز الهيكلية والتنظيمية والتكنولوجية التي لا يمكن لأي لاعب جديد يتطلع إلى المنافسة على المدى القريب التغلب عليها. لا يمكنك ببساطة أن تبدأ منافسًا لشركة HII بين عشية وضحاها.

يتطلب الدخول مليارات الدولارات من رأس المال لإنشاء البنية التحتية المتخصصة لأحواض بناء السفن والمعتمدة من الحكومة. خذ بعين الاعتبار المقياس: يحتل قسم بناء السفن في نيوبورت نيوز التابع لشركة HII أكثر من 550 فدانًا على طول نهر جيمس، وهو ما يمثل عقودًا من الاستثمار في الأحواض الجافة، والرافعات الثقيلة، وقاعات التصنيع المتخصصة. علاوة على ذلك، قامت شركة HII باستثمارات رأسمالية كبيرة في NNS بين عامي 2016 و2025، حيث قام جزء منها بتمويل مرافق جديدة مثل مرفق إنتاج الغواصات متعدد الفئات. وسيحتاج الوافد الجديد إلى مطابقة هذه البصمة المادية وتأمين التزامات تمويل مماثلة وضخمة وطويلة الأجل، وهو ما يشكل عقبة هائلة نظرا للبيئة المالية الحالية.

وتشكل عمليات التعاقد الحكومي والتصاريح الأمنية المعقدة التي استمرت لعقود من الزمن عقبة رئيسية. تعمل البحرية الأمريكية، وهي العميل الأساسي لشركة HII، بموجب بروتوكولات أمنية صارمة. إن الحصول على الشهادات والتصاريح الأمنية اللازمة للموظفين والمرافق للعمل في البرامج النووية هي عملية تقاس بالسنوات، وليس بالأشهر. يحمي هذا الخندق التنظيمي الشركات القائمة مثل شركة HII، التي تمتلك بالفعل الثقة الراسخة وتاريخ الامتثال لدى وزارة الدفاع.

تتمتع شركة HII بخبرة أجيال لا يمكن تكرارها في بناء السفن التي تعمل بالطاقة النووية. على وجه التحديد، تعتبر شركة نيوبورت نيوز لبناء السفن هي الشركة الوحيدة في البلاد التي تصمم وتبني وتزود بالوقود لحاملات الطائرات التي تعمل بالطاقة النووية. كما أنها واحدة من أحواض بناء السفن القادرة على تصميم وبناء غواصات تعمل بالطاقة النووية، مثل الغواصات الهجومية من طراز فيرجينيا وغواصات الصواريخ الباليستية من طراز كولومبيا. إن هذه المعرفة المؤسسية، التي تم بناؤها على مدى أكثر من 75 عامًا من بناء الناقلات، ليست شيئًا يمكن شراؤه أو تطويره بسرعة. إنها جزء لا يتجزأ من القوى العاملة، وكثير منهم من شركات بناء السفن من الجيل الثالث والرابع.

وتعاني القاعدة الصناعية الأمريكية الحالية حاليًا من زيادة القدرة الإنتاجية، ولا ترحب بمنافسين جدد. يعاني قطاع بناء السفن البحرية المحلي بأكمله من ضغوط، مما يعني أن القدرة الحالية مخصصة بالكامل بالفعل للمقاولين الرئيسيين الحاليين. انخفض عدد أحواض بناء السفن الأمريكية القادرة على بناء السفن الكبيرة بأكثر من 80 بالمائة منذ الخمسينيات. الأسطول الحالي للبحرية المكون من 296 سفينة حربية اعتبارًا من 27 يناير 2025، أقل بكثير من هدفه المتمثل في 381 سفينة مأهولة. تعني أزمة القدرات هذه أن البحرية والكونغرس يركزان على دعم اللاعبين الحاليين، وليس فحص اللاعبين الجدد. إن الأعمال المتراكمة القياسية الحالية للصناعة والتي تبلغ 56.9 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025 تعزز هذا الواقع؛ لدى HII عمل من شأنه أن يحافظ على توجيهات إيراداتها البالغة 8.9 مليار دولار - 9.1 مليار دولار لبناء السفن في السنة المالية 25، مع وجود مساحة صغيرة للاعبين الجدد لدخول قائمة الانتظار.

إليك الرياضيات السريعة لمقياس العوائق:

إن العقبات التي يواجهها الوافد الجديد ليست مالية فحسب؛ فهي مؤسسية بعمق. ستحتاج إلى التغلب على حقيقة أن الولايات المتحدة تبني أقل من واحد بالمائة من السفن التجارية العالمية، في حين أن الخصوم مثل جمهورية الصين الشعبية يبنون النصف تقريبًا. وينصب التركيز على دعم القاعدة القائمة، وليس على تعزيز المنافسة الجديدة في هذا المجال عالي التخصص الذي يتطلب رأس مال كثيف.

ويمكن تلخيص العوائق الرئيسية أمام الدخول على النحو التالي:

• الوصول الوحيد إلى تكنولوجيا الدفع النووي.
• العقود المطلوبة للحصول على شهادة التخليص الأمني.
• تتطلب بصمة حوض بناء السفن استثمارات بمليارات الدولارات.
• والقاعدة الصناعية القائمة مقيدة بالفعل بقدرتها الإنتاجية.
• يضمن تراكم الأعمال المتراكمة لشركة HII البالغة 56.9 مليار دولار حصة سوقية على المدى القريب.

الشؤون المالية: قم بمراجعة خطط الإنفاق الرأسمالي للوحدات الثلاث التالية من فئة كولومبيا بحلول يوم الأربعاء المقبل.