36Kr Holdings Inc. (KRKR): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تتعمق في المشهد التنافسي لشركة 36Kr Holdings Inc.، وهي صوت رئيسي في وسائل الإعلام الاقتصادية الجديدة في الصين، وبصراحة، الصورة معقدة. في حين أن التحكم الصارم في التكاليف - وخفض نفقات التشغيل بنسبة 52.3% في النصف الأول من عام 2025 - يعتبر فوزًا بالتأكيد، إلا أن الضغوط الخارجية لا هوادة فيها. يمكنك أن ترى ذلك في انخفاض الإيرادات إلى 93.2 مليون يوان صيني لنفس الفترة، مما يخبرك أن العملاء يضغطون بشدة، وأن المنافسة في السوق، التي تشير إليها نسبة السعر إلى المبيعات المنخفضة بالقرب من 0.5x اعتبارًا من سبتمبر 2025، شديدة. لكي تفهم حقًا موقف شركة 36Kr Holdings Inc.‎ في مواجهة العملاء الأقوياء والمنافسين المتعطشين والبدائل السهلة، يتعين عليك تحليل القوى الخمس لبورتر الآن.

36Kr Holdings Inc. (KRKR) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

عندما تنظر إلى المدخلات التي تحتاجها شركة 36Kr Holdings Inc. لإنشاء المحتوى الخاص بها وتوزيعه، مثل الوصول إلى النظام الأساسي والتكنولوجيا والخبرة البشرية المتخصصة، فإن ديناميكية قوة المورد تكون مختلطة. لديك بعض الكيانات القوية جدًا من جهة والتكنولوجيا الموفرة للتكاليف من جهة أخرى.

يعد الاعتماد على منصات التوزيع الصينية الكبرى بمثابة مدخلات عالية الطاقة.

بدأت شركة 36Kr Holdings Inc. أعمالها من خلال تغطية الاقتصاد الصيني الجديد عبر قنوات التوزيع المتنوعة. هذا الاعتماد على منصات خارجية للوصول إلى الجمهور يعني أن أصحاب هذه المنصات يتمتعون بطبيعتهم بنفوذ كبير على شركة 36Kr Holdings Inc. كموفر للمحتوى. حجم هذا التوزيع كبير. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، أبلغت شركة 36Kr Holdings Inc. عن إجمالي 36.6 مليون متابع عبر هذه المنصات المختلفة عبر الإنترنت، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 9.9% على أساس سنوي اعتبارًا من 30 يونيو 2024. وعلى وجه التحديد، ارتفع متابعو قنوات WeChat التابعة للشركة بنسبة 69% على أساس سنوي، مما يوضح مكان التركيز الكبير للجمهور. يمنح هذا التركيز على المنصات الرئيسية أصحاب هذه المنصات سلطة كبيرة على الوصول والشروط.

تنخفض تكاليف إنشاء المحتوى بسبب اعتماد AIGC، مما يحد من قوة المورد البشري.

يتم تخفيف قوة موردي المحتوى البشري، مثل الكتاب المستقلين أو المحررين المتخصصين، بشكل فعال من خلال اعتماد التكنولوجيا. أعلنت شركة 36Kr Holdings Inc. في مارس 2023 أنها ستعتمد تقنية AIGC (المحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي) لتعزيز كفاءة الإنتاج وخفض التكاليف. على سبيل المثال، كان من المتوقع أن تؤدي وظيفة تحويل النص إلى صورة إلى تقليل تكاليف إنشاء الصور بمئات المرات. يساعد هذا التحول التكنولوجي على الحد من قوة تسعير المواهب البشرية لإنشاء المحتوى الروتيني ومصادر الصور. وأشار الرئيس التنفيذي للشركة في سبتمبر 2025 إلى أنه تم التحقق من صحة استراتيجية "المحتوى + التكنولوجيا + الخدمات الصناعية" في النصف الأول من عام 2025، مع الاستفادة من تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي كمحرك للنمو.

انخفضت النفقات التشغيلية بنسبة 52.3% في النصف الأول من عام 2025، مما يدل على التحكم القوي في التكاليف.

ويتجلى نجاح إدارة التكاليف، التي تؤثر بشكل مباشر على تكلفة المدخلات، في الأداء المالي الأخير. بالنسبة للأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2025، حققت شركة 36Kr Holdings Inc. نجاحًا كبيرًا في التحكم في النفقات. بلغت نفقات التشغيل 55.9 مليون يوان صيني (7.8 مليون دولار أمريكي)، مما يمثل انخفاضًا حادًا بنسبة 52.3% مقارنة بـ 117.0 مليون يوان صيني في نفس الفترة من عام 2024. ويشير هذا الانخفاض الكبير إلى أنه إما تم التفاوض على خفض تكاليف المدخلات بنجاح أو انخفض حجم المدخلات المطلوبة لكل وحدة إنتاج بشكل كبير.

فيما يلي نظرة سريعة على المقاييس التشغيلية والمالية الرئيسية التي تدعم بيئة التكلفة هذه:

يتمتع محللو الاقتصاد الجديد المتخصصون بقوة معتدلة بسبب الخبرة المتخصصة.

بينما تتولى AIGC المهام الروتينية، يظل عرض القيمة الأساسية لشركة 36Kr Holdings Inc. محتوى عالي الجودة يركز على الاقتصاد الجديد. وهذا يعني أن المحللين المتخصصين الذين يقدمون رؤى وتحليلات فريدة من نوعها - وهم المفرقون الحقيقيون - يحتفظون بقوة تفاوضية معتدلة. إن خبراتهم متخصصة، وعلى الرغم من أن التكنولوجيا تساعد، إلا أنها لا تستطيع تكرار التحليل عالي المستوى المطلوب لخدمة المشاركين في الاقتصاد الجديد بشكل فعال. تتضمن استراتيجية الشركة تعميق خندق النظام البيئي للمحتوى الخاص بها، مما يشير إلى أن جودة هذه المدخلات البشرية المتخصصة تظل عاملاً حاسماً، وبالتالي قوية إلى حد ما.

أنت بحاجة إلى مراقبة تجديدات عقد المنصة؛ هذا هو المكان الذي ستظهر فيه قوة المورد بشكل أوضح. الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل تباين تكاليف المدخلات للربع الثالث من عام 2025 بحلول يوم الأربعاء المقبل.

36Kr Holdings Inc. (KRKR) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تنظر إلى نقاط الضغط من جانب العملاء لشركة 36Kr Holdings Inc. (KRKR)، وتشير البيانات من النصف الأول من عام 2025 إلى أن العملاء يتمتعون بنفوذ كبير. عندما يكون لديك قاعدة كبيرة ومتنوعة من المعلنين والمشتركين، والعديد من الأماكن الأخرى التي يمكنهم من خلالها إنفاق أموالهم، فمن الطبيعي أن يتم اختبار قوتك التسعيرية. هذه القوة هي بالتأكيد رياح معاكسة.

بالنسبة لعملاء المؤسسات، فإن مشهد قنوات الإعلان والتسويق في الصين واسع وذو قدرة تنافسية عالية. إنهم ليسوا مقيدين بمنصة 36Kr Holdings Inc. (KRKR) وحدها. البدائل عديدة، وتغطي النظم البيئية الكبرى والمنصات المتخصصة. وتشمل هذه، على سبيل المثال لا الحصر:

• إعلانات بايدو للتسويق عبر محركات البحث (SEM) وتحسين محركات البحث (SEO).
• إعلانات Tencent، تغطي WeChat وQQ وTencent News وTencent Video.
• منصات الفيديو القصيرة مثل Douyin، والتي تتطور إلى أنظمة بيئية للتجارة الإلكترونية تعتمد على المحتوى.
• تُستخدم منصات تبادل المعرفة، مثل Zhihu، لتأسيس قيادة فكرية في مجال الأعمال بين الشركات.
• Xiaohongshu، مهم لبناء المصداقية والتحدث الشفهي، حتى بالنسبة للعلامات التجارية B2B.

تعكس النتائج المالية للنصف الأول من عام 2025 بوضوح ديناميكية السوق هذه. (KRKR) بلغ إجمالي إيرادات شركة 36Kr Holdings Inc. (KRKR) 93.2 مليون يوان صيني (13.0 مليون دولار أمريكي) في النصف الأول من عام 2025، بانخفاض من 102.4 مليون يوان صيني في نفس الفترة من عام 2024. ويشير هذا الانكماش في الإيرادات بشكل مباشر إلى ضغط تسعير العملاء أو انخفاض حجم الإنفاق في جميع المجالات.

فيما يلي نظرة سريعة على أداء قطاعات الإيرادات الرئيسية في النصف الأول من عام 2025 مقارنة بالنصف الأول من عام 2024:

فيما يتعلق بالمشتركين الأفراد، فإن قوة الاختيار عالية. (KRKR) زاد إجمالي متابعيها إلى 36.6 مليون اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بزيادة قدرها 9.9% على أساس سنوي، وانخفضت الإيرادات من خدمات الاشتراك إلى 6.4 مليون يوان صيني في النصف الأول من عام 2025 من 8.6 مليون يوان صيني في النصف الأول من عام 2024. يشير هذا الانخفاض في الإيرادات، على الرغم من نمو الجمهور، إلى أنه عندما يكون المحتوى قابلاً للاستبدال بسهولة - كما هو شائع في وسائل الإعلام الصينية الأوسع نطاقًا سوق الترفيه، من المتوقع أن يصل إلى 243.08 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2025. يمكن للمشتركين الانتقال بسهولة إلى المنافسين أو خفض مستوياتهم المدفوعة، مما يعني أن تكاليف تحويل المحتوى نفسه تقترب من الصفر.

بالنسبة للجانب B2B، يمكن للعملاء الكبار لخدمات القيمة المضافة ممارسة نفوذ كبير. انخفضت الإيرادات من خدمات القيمة المضافة للمؤسسات إلى 12.2 مليون يوان صيني في النصف الأول من عام 2025 من 13.4 مليون يوان صيني في النصف الأول من عام 2024. وعزت الإدارة هذا الانخفاض جزئيًا إلى "التحسين الاستباقي والمستمر لعروض الخدمات للتركيز بشكل استراتيجي على تحسين الهامش". يحدث هذا التحول الاستراتيجي غالبًا عندما يطالب العملاء، وخاصة العملاء الكبار مثل أولئك الموجودين في الشراكات المستقرة 36Kr Holdings Inc. (KRKR) مع شركات مثل Alibaba وByteDance وJD.com وHuawei وLenovo، بشروط أو أسعار أفضل للحفاظ على حجم إنفاقهم أو زيادته.

إن وجود بدائل قوية، إلى جانب انخفاض الإيرادات في كل من خدمات القيمة المضافة للمؤسسات (انخفاض بنسبة 10.4٪ على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2025) وخدمات الاشتراك (انخفاض بنسبة 25.6٪ ​​على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2025)، يؤكد أن القدرة التفاوضية للعملاء هي عامل مادي يؤثر على أداء شركة 36Kr Holdings Inc. (KRKR).

الشؤون المالية: مسودة تحليل الحساسية بشأن تخفيض أسعار خدمات القيمة المضافة للمؤسسة بنسبة 10% بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

36Kr Holdings Inc. (KRKR) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى سوق حيث الحجم وقوة المنصة يمليان البقاء، وبالنسبة لشركة 36Kr Holdings Inc.، فإن التنافس شرس بالتأكيد. ونحن نرى هذا الضغط المكثف من وسائل الإعلام التجارية العامة، وربما الأهم من ذلك، المنصات الضخمة المدعومة بالتكنولوجيا التي تهيمن على توزيع المحتوى في الصين.

إن وجهة نظر سوق الأوراق المالية حول هذا التنافس واضحة جدًا عند التحقق من التقييم. اعتبارًا من سبتمبر 2025، بلغت نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) لشركة 36Kr Holdings Inc. 0.5 مرة فقط. بصراحة، يشير هذا المضاعف المنخفض إلى أن السوق يشهد رياحًا معاكسة تنافسية كبيرة أو نقصًا في قوة التسعير، خاصة عندما تفكر في أن نصف الشركات في صناعة الوسائط والخدمات التفاعلية في الولايات المتحدة تتداول أعلى من نسبة السعر إلى الربح بمقدار 1.4 مرة.

تنعكس هذه الكثافة التنافسية في الأداء المتميز لشركة 36Kr Holdings Inc. في حين من المتوقع أن ينمو سوق الوسائط الرقمية الأوسع في الصين بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 13.8% من عام 2025 إلى عام 2030، فقد تقلصت إيرادات شركة 36Kr Holdings Inc. على سبيل المثال، بلغ إجمالي الإيرادات في النصف الأول من عام 2025 93.2 مليون يوان صيني (13.0 مليون دولار أمريكي)، بانخفاض عن 102.4 مليون يوان صيني في النصف الأول من عام 2024. وهذه مقارنة صعبة، وبالنظر إلى الوراء، سجلت الشركة انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 32% في العام الماضي، مع انخفاض الإيرادات منذ ثلاث سنوات بنسبة 27% بشكل عام.

ومع ذلك، فإن شركة 36Kr Holdings Inc. تقاوم من خلال محاولة تحويل عرض القيمة الخاص بها بعيدًا عن مجرد حجم حركة المرور. يتمحور التمايز الآن حول الاستفادة من الذكاء الاصطناعي والتوسع في الخدمات الصناعية. هذا المحور ضروري لاقتطاع مساحة يمكن الدفاع عنها.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية عكس أداء النصف الأول من عام 2025 لهذا التحول الاستراتيجي وسط المنافسة:

ويظهر التركيز على التكنولوجيا في مصادر إيرادات محددة. توسعت عائدات الإعلانات على وجه التحديد من عروض الذكاء الاصطناعي / النماذج الكبيرة بنسبة تزيد عن 50٪ على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2025. وهذا مثال ملموس على المكان الذي يحاولون فيه بناء خندق.

على الرغم من انكماش الإيرادات، لا يزال النظام البيئي للمحتوى ينمو في نطاق انتشاره، وهو الأساس لتوسيع خدماتهم. يمكنك رؤية ذلك في نمو المتابعين:

• المتابعون حتى 30 يونيو 2025: 36.6 مليونًا
• نمو المتابعين على أساس سنوي: 9.9%
• زيادة عدد متابعي قنوات WeChat: 69% على أساس سنوي
• توسع عدد متابعي الحساب الرسمي "Waves": 44% على أساس سنوي
• مشاهدات "WAVES" وقمة شركاء الذكاء الاصطناعي 2025: أكثر من 100 مليون مشاهدة لكل منهما

وبلغ إجمالي إيرادات قطاع الإعلام الصيني في عام 2023، 3.15 تريليون يوان صيني. لذا، تتنافس شركة 36Kr Holdings Inc. على شريحة من الكعكة الضخمة ولكنها مجزأة للغاية ومتنازع عليها، حيث تمثل الشركات العملاقة مثل ByteDance وTencent قوى رئيسية في اكتشاف المحتوى.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

36Kr Holdings Inc. (KRKR) - قوى بورتر الخمس: تهديد البدائل

أنت تقوم بتحليل المشهد التنافسي لشركة 36Kr Holdings Inc. (KRKR) ويعتبر تهديد البدائل عاملاً رئيسيًا بالتأكيد، خاصة في ضوء التحول في كيفية وصول الشركات والمستهلكين إلى المعلومات والخدمات. البدائل هنا هي أي شيء يمكنه تلبية نفس الاحتياجات الأساسية من المعلومات، أو معلومات السوق، أو الوصول إلى التسويق بين الشركات، باستخدام طريقة أو منصة مختلفة. والضغط مرتفع لأن العديد من هذه البدائل إما مجانية أو تستفيد من شبكات ضخمة وراسخة.

تقوم الشركات بشكل متزايد ببناء محتوى داخلي وفرق تسويق مباشرة للعملاء.

إن الاتجاه نحو الاكتفاء الذاتي في إنشاء المحتوى يعني أن عددًا أقل من الشركات تحتاج إلى الاعتماد على منصات الوسائط الخارجية لسرد علامتها التجارية. ويدعم ذلك الحجم الهائل للشركات في الصين؛ وبحلول مارس 2025، تجاوز عدد الشركات الخاصة في الصين 57 مليون شركة، وهو ما يمثل 92.3 في المائة من جميع الشركات على الصعيد الوطني. كان أكثر من 40% من الشركات الخاصة المنشأة حديثًا في الربع الأول من عام 2025 مرتبطة بالتقنيات والمنتجات وأشكال الأعمال والنماذج الجديدة. هذا النمو في الشركات المتخصصة في التكنولوجيا يغذي القدرة الداخلية على إنتاج المحتوى. علاوة على ذلك، تستخدم شركات B2B الآن البث المباشر للتدريب الداخلي وإطلاق المنتجات، مما يضيف قيمة من خلال المشاركة القائمة على المحتوى.

• يتضمن التسويق B2B على Douyin الآن KOLs الصناعية.
• تستخدم العلامات التجارية سفراء افتراضيين مدعومين بالذكاء الاصطناعي للتواجد على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
• يعد التدريب الداخلي عبر البث المباشر حالة استخدام متزايدة بين الشركات.

تحل شركات الاستشارات المهنية وأبحاث السوق محل خدمات القيمة المضافة للمؤسسات.

تحقق شركة 36Kr Holdings Inc. إيرادات من خدمات القيمة المضافة للمؤسسات، لكن الشركات الاستشارية المتخصصة تقدم بديلاً مباشرًا للاستخبارات العميقة. بلغت قيمة السوق العالمية لاستشارات وخدمات الدعم في مجال الذكاء الاصطناعي 14 مليار دولار أمريكي في عام 2024 ومن المتوقع أن تصل إلى 72.8 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030. ومن المتوقع أن تسجل منطقة آسيا والمحيط الهادئ، التي تضم الصين، أسرع معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 36.9٪ بين عامي 2024 و2030. يوضح هذا التوسع السريع أن الشركات تنفق بشكل كبير على خدمات الذكاء الاصطناعي والخدمات الخارجية المتخصصة، والتي تتنافس بشكل مباشر مع عروض 36Kr عالية القيمة، مثل خدمة استخبارات Omni للشركات 36Kr التي تغطي أكثر من 7800 شركة عامة.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم السوق البديلة لذكاء المؤسسات:

يشكل المحتوى المجاني عالي الجودة من مجمعي الأخبار العامة تهديدًا مستمرًا.

توفر مجمعات الأخبار العامة، مثل Google News أو Yahoo News، بديلاً واسعًا، وغالبًا ما يكون مجانيًا، لمنصات المحتوى المتخصصة. في حين أنه من الصعب تحديد بيانات محددة عن حصة السوق الصينية، فإن الاتجاه العالمي يظهر أن شركات التجميع تتفوق في الأداء على المنافذ التقليدية في قطاعات معينة. من المتوقع أن ينمو سوق نشر الصحف الرقمية بشكل عام بمعدل نمو سنوي مركب قدره 4.1% في الفترة من 2025 إلى 2029، مما يشير إلى مجموعة كبيرة يمكن الوصول إليها من المحتوى العام. ويتفاقم التهديد من خلال الانخفاض العام في الثقة في وسائل الإعلام التقليدية، مما يدفع المستخدمين نحو مصادر بديلة مجزأة، بما في ذلك المجمعات والمحتوى الذي تقوده الشخصية.

تعد العلاقات العامة المباشرة عبر منصات مثل WeChat Channels وDouyin بديلاً قويًا.

إن التحول إلى منصات التواصل الاجتماعي والفيديو يمثل تحديًا مباشرًا لنموذج التوزيع الأساسي لشركة 36Kr Holdings Inc. ارتفعت نسبة الأشخاص الذين يستهلكون مقاطع الفيديو الاجتماعية للحصول على الأخبار من 52% في عام 2020 إلى 65% في عام 2025 عبر الأسواق التي شملتها الدراسة. ويشير هذا إلى وجود جمهور ضخم ومتفاعل يمكن الوصول إليه مباشرة من خلال العلامات التجارية أو المؤثرين، متجاوزًا وسائل الإعلام المتخصصة تمامًا. تستثمر شركة 36Kr Holdings Inc. بشكل كبير في هذه القنوات، مما يؤكد قوتها كبدائل:

• ارتفع عدد متابعي قنوات WeChat بنسبة 69% على أساس سنوي (النصف الأول من عام 2025).
• ارتفع عدد متابعي الحساب الرسمي لـ "Waves" بنسبة 44% مقارنة بالعام الماضي (النصف الأول من عام 2025).
• تجاوز عدد متابعي الفيديو 9.52 مليون بنهاية النصف الأول من عام 2025.
• حصدت عناوين IP للأحداث مثل "WAVES" أكثر من 100 مليون مشاهدة.

في حين أن شركة 36Kr Holdings Inc. تستخدم هذه المنصات بنجاح، فإن وجودها يعني أن أي منافس يمكنه أيضًا استخدامها للوصول إلى نفس الجمهور. على سبيل المثال، بلغ إجمالي إيرادات الشركة للنصف الأول من عام 2025 93.2 مليون يوان صيني، حيث شكلت الإعلانات عبر الإنترنت 74.5 مليون يوان صيني. يمكن بسهولة تحويل جزء كبير من هذا الإنفاق الإعلاني إلى الترويج المباشر للعلامة التجارية على قنوات Douyin أو WeChat، لتكون بمثابة بديل لمواضع الوسائط التقليدية.

36Kr Holdings Inc. (KRKR) - قوى بورتر الخمس: تهديد الداخلين الجدد

عندما تنظر إلى المشهد العام بحثاً عن لاعبين جدد يحاولون اقتحام مساحة معلومات الاقتصاد الجديد في الصين، فإنك ترى لعبة شد الحبل الحقيقية. من ناحية، فإن تكلفة البدء في إنشاء محتوى أساسي عبر الإنترنت منخفضة للغاية، خاصة الآن مع وجود أدوات الذكاء الاصطناعي التي يمكن الوصول إليها. بصراحة، يمكن لأي شخص لديه جهاز كمبيوتر محمول إنشاء مدونة أو قناة فيديو أساسية اليوم.

ولكن هذا هو المكان الذي تنتهي فيه المقارنة، لأن شركة 36Kr Holdings Inc. قامت ببناء خنادق كبيرة تجعل من تكرار حجمها وسلطتها وحشًا مختلفًا تمامًا. تعمل علامتهم التجارية الراسخة بمثابة عقبة هائلة. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، أبلغت شركة 36Kr Holdings Inc. عن أكثر من 36.57 مليون متابع، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 9.9% على أساس سنوي ويمثل الربع السابع عشر على التوالي من النمو في هذا المقياس. يستغرق هذا النوع من التراكم المستمر للجمهور سنوات وإنفاقًا تشغيليًا كبيرًا، حيث أنفقوا 55.9 مليون يوان صيني على نفقات التشغيل في النصف الأول من عام 2025 وحده، حتى بعد خفض التكاليف بنسبة 52.3%.

تُترجم هذه البصمة الرقمية الراسخة مباشرة إلى الوصول إلى السوق الذي تفتقر إليه الشركة الناشئة. خذ بعين الاعتبار اختراق القناة المحددة:

• ارتفع عدد متابعي قنوات WeChat بنسبة 69% على أساس سنوي.
• ارتفع عدد متابعي الحساب الرسمي لـ "Waves" بنسبة 44% مقارنة بالعام الماضي.
• حقق عنوان IP "WAVES" أكثر من 100 مليون مشاهدة.

لذلك، في حين أن حاجز الدخول إلى المحتوى منخفض، فإن حاجز الدخول للوصول إلى الجمهور المناسب بهذا الحجم مرتفع جدًا. يواجه الوافدون الجدد صعودًا حادًا لتحقيق هذا المستوى من الوصول العضوي والثقة بالعلامة التجارية داخل قطاع الاقتصاد الجديد.

من المؤكد أن البيئة التنظيمية في الصين تميل الموازين لصالح الشركات القائمة مثل شركة 36Kr Holdings Inc. التي أبحرت بالفعل في متاهة الترخيص المعقدة لخدمات الوسائط والبيانات. بالنسبة لأي كيان جديد يهدف إلى العمل تجاريًا، خاصة مع الآثار العابرة للحدود، فإن متطلبات الترخيص صارمة. فيما يلي نظرة سريعة على البيئة التنظيمية التي يجب على الوافدين الجدد التعامل معها، والتي تعتبر أكثر تعقيدًا بكثير من مجرد إنشاء موقع ويب:

علاوة على ذلك، فإن بيانات الملكية وأصول التحليلات التي طورتها شركة 36Kr Holdings Inc. تخلق خندقًا بيانات يصعب تكراره بسرعة. لا يقتصر الأمر على نقل الأخبار فحسب؛ يتعلق الأمر بالذكاء الخاص. على سبيل المثال، أصبحت أدواتهم المعتمدة على الذكاء الاصطناعي مدمجة بعمق في قاعدة المستخدمين الحالية. لقد استقطبت منصة "36Kr Corporate Omni Intelligence" الخاصة بهم بالفعل قاعدة مستخدمين تراكمية تضم 25000 فرد، بما في ذلك 4220 مشتركًا مدفوعًا اعتبارًا من النصف الأول من عام 2025. كما وثقت تغطية اجتماعات الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم ما يقرب من 1000 شركة حتى الآن. سيحتاج الوافد الجديد إلى بناء مجموعة البيانات هذه من الصفر، وهو مهمة ضخمة من حيث الوقت، وتكاليف الحصول على البيانات، وتأمين الموافقات التنظيمية اللازمة للتعامل مع هذا الحجم من المعلومات الحساسة الخاصة بالشركة.

كما أن محور الشركة الناجح في تسويق الذكاء الاصطناعي يرفع المستوى أيضًا. لقد أطلقوا وكيل Doubao AI الخاص بهم، والذي شهد زيادة أسبوعية ثابتة بنسبة 10٪ في تفاعلات المستخدم في النصف الأول من عام 2025. وهذا يدل على أنهم لا يستخدمون الذكاء الاصطناعي فقط؛ فهم يقومون بدمجها في خدمات يمكن تحقيق الدخل منها، مما يجبر الداخلين الجدد على التنافس ليس فقط على جودة المحتوى، بل أيضًا على التعقيد والاعتماد المؤكد لعروضهم المعززة بالذكاء الاصطناعي.