Pinterest, Inc. (PINS): تحليل SWOT [تم التحديث في نوفمبر 2025]

أنت بحاجة إلى عرض واضح وقابل للتنفيذ لشركة Pinterest, Inc. (PINS) الآن. والخلاصة المباشرة هي أن موقع Pinterest ينتقل بنجاح من منصة الاكتشاف إلى محرك التجارة، لكن تحقيق الدخل منه خارج أمريكا الشمالية لا يزال متخلفًا كثيرًا عن المنافسين، مما يخلق فجوة ضخمة يمكن معالجتها بشكل واضح. مع توقع وجود عدد من المستخدمين النشطين شهريًا عالميًا (MAUs). 520 مليون بالنسبة لعام 2025، تكمن قوة المنصة في قاعدة المستخدمين ذوي النوايا العالية، ومع ذلك فإن الهوة بين متوسط العائد لكل مستخدم (ARPU) في الولايات المتحدة وكندا (المتوقع على مدى عام 2025) $30.00) ومتوسط الدخل لكل مستخدم (ARPU) العالمي (المتوقع حوله $1.50) هي أكبر فرصة - ومخاطرة - نحتاج إلى رسم خريطة لها. دعونا نتعمق في نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات التي ستقود تقييم PINS على مدار الـ 12 شهرًا القادمة.

Pinterest, Inc. (PINS) - تحليل SWOT: نقاط القوة

عدد المستخدمين النشطين شهريًا على مستوى العالم يتجاوز 600 مليون

تكمن قوة Pinterest الأساسية في بصمتها العالمية الهائلة والمتنامية، والتي وصلت إلى رقم قياسي بلغ 600 مليون مستخدم نشط شهريًا (MAUs) في الربع الثالث من عام 2025، مما يمثل زيادة بنسبة 12٪ على أساس سنوي. يوفر هذا النطاق جمهورًا واسعًا ومتوسعًا بشكل واضح للمعلنين، خاصة بالنظر إلى النمو الدولي القوي للمنصة. أدى تركيز الشركة على التوسع العالمي إلى تحقيق مكاسب كبيرة للمستخدمين خارج أمريكا الشمالية. على سبيل المثال، شهدت منطقة بقية العالم تحسنًا قويًا بنسبة 14% في عدد المستخدمين النشطين شهريًا في الربع الأول من عام 2025.

إليك الحسابات السريعة لقاعدة المستخدمين: أضافت المنصة ما يقرب من 52 مليون مستخدم من الربع الأول من عام 2024 إلى الربع الأول من عام 2025، مما يعكس نموًا بنسبة 10% على أساس سنوي. يؤدي هذا الاستحواذ المستمر على المستخدمين، المدعوم بميزات الاكتشاف المدعومة بالذكاء الاصطناعي، إلى إنشاء قاعدة متينة لنمو الإيرادات في المستقبل.

قاعدة مستخدمين عالية النية تركز على التخطيط والشراء

على عكس العديد من المنصات الأخرى المصممة للتواصل الاجتماعي، يعمل Pinterest كمحرك اكتشاف مرئي حيث يكون المستخدمون في عقلية التخطيط والتسوق. تعد قاعدة المستخدمين عالية النية ميزة كبيرة للمعلنين. بصراحة، يأتي المستخدمون إلى المنصة مستعدين لاتخاذ الإجراءات اللازمة، وليس مجرد التمرير بشكل سلبي.

يُترجم سلوك التخطيط هذا مباشرةً إلى التجارة: حيث قام 85% من مستخدمي Pinners الأسبوعيين بإجراء عملية شراء بناءً على المحتوى الذي شاهدوه على النظام الأساسي. بالإضافة إلى ذلك، فإن غالبية عمليات البحث لا تحمل علامة تجارية، مما يعني أن المستخدمين يبحثون عن أفكار أو حلول، وليس عن شركة معينة. وهذا يمنح العلامات التجارية فرصة ممتازة لجذب الانتباه في وقت مبكر من رحلة المستهلك.

• 96% من أهم عمليات البحث لا تحمل علامة تجارية، مما يدل على نية الاكتشاف المفتوحة.
• 39% من مستخدمي الجيل Z يفضلون بدء عمليات البحث عن المنتجات على موقع Pinterest بدلاً من محركات البحث التقليدية.
• تعمل المنصة على زيادة عدد الزيارات إلى مواقع البيع بالتجزئة بنسبة 33% مقارنةً بالمنصات الأخرى.

متوسط قوي للإيرادات لكل مستخدم (ARPU) في الولايات المتحدة/كندا

لا يزال سوق الولايات المتحدة وكندا عالي القيمة هو المحرك الأساسي لتحقيق الدخل، ومن المتوقع أن يكون متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) لعام 2025 قويًا. من خلال تجميع الأرقام ربع السنوية، من المتوقع أن يكون متوسط ​​الدخل لكل مستخدم (ARPU) للسنة المالية 2025 لمنطقة الولايات المتحدة/كندا هو 30.60 دولارًا. يتجاوز هذا الرقم بسهولة المعيار 30.00 دولارًا ويسلط الضوء على قدرة النظام الأساسي على تحقيق الدخل من شريحة الجمهور الأكثر قيمة.

في السياق، بلغ متوسط ​​العائد لكل مستخدم (ARPU) للربع الثالث من عام 2025 للولايات المتحدة وكندا 7.64 دولارًا أمريكيًا، وكانت توقعات الربع الرابع من عام 2025 أعلى من ذلك عند 9.13 دولارًا أمريكيًا، مدفوعة بالإنفاق الإعلاني أثناء العطلات وأدوات الإعلان المحسنة. يُظهر هذا النمو القوي في متوسط ​​العائد لكل مستخدم، حتى مع وجود جيوب من الإنفاق الإعلاني المعتدل، مرونة عرض القيمة الإعلانية للمنصة لتجار التجزئة وشركات السلع الاستهلاكية المعبأة.

تقنية البحث المرئي الفريدة وبيانات "الرسم البياني للذوق" الخاصة

تعد التكنولوجيا الأساسية لـ Pinterest، ومحرك البحث والتوصية المرئي الخاص بها، بمثابة تمييز قوي. لقد تحولت الشركة بشكل أساسي إلى مساعد تسوق يعمل بالذكاء الاصطناعي. يتم دعم كل هذا من خلال "Taste Graph" الخاص بها، وهو عبارة عن مجموعة متطورة من اهتمامات المستخدم - أكثر من 5000 منها - والتي تتجاوز الكلمات الرئيسية البسيطة لالتقاط الفروق الدقيقة في تفضيلات المستخدم المتطورة.

يتميز نموذج توصيات الذكاء الاصطناعي بالسرعة المذهلة، حيث يولد 400 مليون تنبؤ في كل ثانية لضمان محتوى وإعلانات ذات صلة عالية. تسمح هذه الدقة باستهداف الإعلانات بشكل أكثر فعالية بكثير من الأنظمة الأساسية التي تعتمد فقط على الاتصالات الاجتماعية. ويستفيد التقديم الأخير لإعلانات "أعلى البحث"، والتي تظهر في أفضل عشر نتائج بحث، من هذه القوة، مما يؤدي إلى زيادة معدل النقر إلى الظهور بنسبة 29% في المتوسط ​​في الاختبارات التجريبية مقارنة بالحملات القياسية. يعد هذا فوزًا كبيرًا للمعلنين عن الأداء.

Pinterest, Inc. (PINS) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

ARPU الدولي أقل بشكل ملحوظ

تتمثل نقطة الضعف الأكثر وضوحًا في Pinterest في الفجوة الهائلة بين تحقيق الدخل في أمريكا الشمالية وبقية العالم، مما يحد بشدة من إمكانات الإيرادات لقاعدة مستخدميها الأكبر. بينما وصلت المنصة إلى 600 مليون مستخدم نشط شهريًا (MAUs) في الربع الثالث من عام 2025، فإن الغالبية العظمى من هذا النمو تأتي من المستخدمين الذين يحققون إيرادات قليلة جدًا لكل شخص. [استشهد: 8 من الخطوة 2]

تُظهر أرقام متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) للربع الثالث من عام 2025 هذا التفاوت بوضوح. وفي الولايات المتحدة وكندا، بلغ متوسط ​​العائد لكل مستخدم (ARPU) 7.64 دولارًا. قارن ذلك بالقطاعات الدولية، حيث كان متوسط ​​العائد لكل مستخدم (ARPU) في أوروبا 1.31 دولارًا أمريكيًا فقط وكان متوسط ​​العائد لكل مستخدم (ARPU) في بقية دول العالم (ROW) ضئيلًا وهو 0.21 دولارًا أمريكيًا. [استشهد: 8 من الخطوة 2] وهذا يعني أن مستخدم أمريكا الشمالية يحقق أكثر من 36 ضعف إيرادات مستخدم ROW. التحدي لا يكمن في نمو المستخدمين؛ إنه يحول هذا الجمهور العالمي إلى تدفق إيرادات مفيد. لا يمكنك ببساطة زيادة الربحية بهذا النوع من الانخفاض في تحقيق الدخل.

الاعتماد المفرط على سوق أمريكا الشمالية للإيرادات

يؤدي انخفاض متوسط العائد لكل مستخدم (ARPU) الدولي بشكل مباشر إلى الاعتماد المفرط على سوق الولايات المتحدة وكندا لتمويل العمليات والنمو العالمي للشركة. في الربع الثاني من عام 2025، حققت منطقة أمريكا الشمالية، على الرغم من وجود 102 مليون وحدة MAU فقط، إيرادات بقيمة 745 مليون دولار. [استشهد: 9 من الخطوة 1] يمثل هذا ما يقرب من 74.6٪ من إجمالي إيرادات الشركة في الربع الثاني من عام 2025 البالغة 998 مليون دولار. [استشهد: 9 من الخطوة 1]

أي تراجع اقتصادي أو تحول كبير في الإنفاق على الإعلانات الرقمية داخل السوق الأمريكية - على سبيل المثال، قيام أحد متاجر التجزئة الكبرى بتخفيض ميزانيته - سيكون له تأثير فوري كبير على أرباح Pinterest. يؤدي تركيز الإيرادات هذا إلى خلق نقطة فشل واحدة تمثل مخاطرة بالتأكيد. وتنمو الأسواق الدولية بشكل أسرع على أساس النسبة المئوية، لكن المساهمة المطلقة بالدولار لا تزال صغيرة للغاية بحيث لا يمكنها تعويض الرياح المعاكسة الكبرى في أمريكا الشمالية.

الاعتماد البطيء لمحتوى الفيديو ("دبابيس الأفكار")

على الرغم من الجهود الكبيرة التي بذلتها المنصة لعدة سنوات لدمج محتوى الفيديو، بشكل أساسي من خلال تنسيق "Idea Pins"، إلا أن Pinterest تكافح من أجل تحويل سلوك المستخدم بشكل أساسي بعيدًا عن قوتها الأساسية: الصورة الثابتة القابلة للتسوق. تتنافس المنصة بشكل مباشر مع عمالقة مقاطع الفيديو القصيرة مثل TikTok وInstagram Reels، وهي معركة صعبة للفوز بها على أرضهم. في حين أن الفيديو هو محور التركيز، إلا أن المنفعة التجارية للمنصة لا تزال مرتبطة بشكل كبير بتنسيقها الأصلي.

إليك الحساب السريع: في عام 2025، كان أكثر من 75% من جميع الدبابيس المحفوظة لا تزال عبارة عن توصيات منتج تعتمد على الصور. [استشهد: 3 من الخطوة 2] يوضح هذا أن الهوية الأساسية للمنصة تظل محرك بحث واكتشاف مرئي، وليست مركزًا للترفيه بالفيديو. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يبلغ عدد جمهور الجيل Z، وهو أمر بالغ الأهمية لاعتماد الفيديو، حوالي 26.1 مليون مستخدم فقط في عام 2025، وهو ما يمثل شريحة صغيرة نسبيًا من قاعدة المستخدمين العالمية. [استشهد: 9 من الخطوة 2] تنمو إعلانات الفيديو، حيث تمثل 25% من إجمالي الإنفاق الإعلاني في عام 2025، ولكن التحول في المحتوى العضوي بطيء. [استشهد: 3 من الخطوة 2] لا يمكنك إجبار النظام الأساسي على أن يكون شيئًا ليس كذلك.

معدل دوران تنفيذي مرتفع في الأدوار الرئيسية للمنتج والهندسي

إن المعدل المرتفع للتبديل التنفيذي في وظائف الإنتاج والهندسة الحاسمة على مدار العامين الماضيين يؤدي إلى عدم الاستقرار ويخاطر بإخراج خارطة طريق المنتج طويلة المدى عن مسارها. وهذا صحيح بشكل خاص حيث تتجه الشركة بقوة نحو التسوق المدعوم بالذكاء الاصطناعي وتحقيق الدخل من الفيديو تحت قيادة الرئيس التنفيذي بيل ريدي.

لقد كان الاضطراب ملحوظًا على المستوى الأعلى:

• انضمت سابرينا إليس، كبيرة مسؤولي المنتجات (CPO)، في أبريل 2023 لكنها استقالت من منصبها لتتولى منصبًا استشاريًا في أغسطس 2024، وتركت الشركة في سبتمبر 2024. [استشهد: 4 من الخطوة 2، 1 من الخطوة 2]
• وجاء رحيلها مع حزمة تعويضات كبيرة، بما في ذلك دفعة نقدية بقيمة 600 ألف دولار ومنح 340442 جائزة أسهم مقيدة. [استشهد: 1 من الخطوة 2، 2 من الخطوة 2]
• كما غادر نائب الرئيس الأول السابق للمنتجات، نافين جافيني، في سبتمبر 2023. [استشهد: 4 من الخطوة 2]
• قبل ذلك، غادر المدير المالي ورئيس العمليات التجارية، تود مورجنفيلد، في يوليو 2023، وحصل على مكافأة نقدية قدرها 400 ألف دولار. [استشهد: 6 من الخطوة 2]

يشير فقدان اثنين من كبار قادة المنتجات في غضون عام ونصف، بالإضافة إلى المدير المالي، إلى الافتقار إلى القيادة المتسقة وتنفيذ الرؤية في وقت تكون فيه سرعة المنتج ذات أهمية قصوى للتنافس مع المنافسين الأكبر.

Pinterest, Inc. (PINS) - تحليل SWOT: الفرص

لقد رأيت الأرقام، وبصراحة، فإن أكبر فرصة لشركة Pinterest, Inc. لم تعد تقتصر على نمو المستخدمين فحسب، بل إنها تحول قاعدة المستخدمين الدولية الضخمة إلى إيرادات حقيقية. لقد انتقلت المنصة بنجاح من محرك اكتشاف إلى مساعد تسوق مدعوم بالذكاء الاصطناعي، لكن فجوة تحقيق الدخل العالمية تظل أكبر محرك قيمة منفرد وأكثر قابلية للمعالجة بشكل واضح.

توسيع تكامل التجارة الإلكترونية، ونقل المستخدمين مباشرة من "PIN" إلى الشراء (دبابيس قابلة للتسوق)

تكمن القوة الأساسية لـ Pinterest في المستخدمين ذوي النوايا العالية، والفرصة هي التخلص من كل نقرة بين الإلهام والخروج. تميل المنصة بالفعل إلى هذا الأمر، حيث تحول الدبوس من إشارة مرجعية إلى أداة مبيعات مباشرة. نحن نعلم أن 90% من مستخدمي Pinners الأسبوعيين يستخدمون المنصة لاتخاذ قرارات الشراء، لذا فإن الطلب موجود.

إن تركيز الشركة على التسوق الخالي من الاحتكاك يؤتي ثماره. على سبيل المثال، حققت أشكال الإعلانات الجديدة، مثل الإعلانات في أعلى الصفحة، والتي تظهر بشكل بارز لطلبات البحث التي لا تحمل علامات تجارية مثل "أفكار ملابس الخريف"، نسبة نقر إلى ظهور (CTR) أعلى بنسبة 29% في الاختبارات المبكرة. بالإضافة إلى ذلك، يبلغ متوسط ​​قيمة الطلب على Pinterest بالفعل حوالي 58 دولارًا، وهو الأعلى بين منصات التواصل الاجتماعي الكبرى. والخطوة التالية هي توسيع نطاق هذا التكامل عالميًا، مما يجعل كل Pin نقطة بيع محتملة.

• تحويل الإلهام إلى مبيعات فورية.
• انشر إعلانات المستودع المحلي لسد الفجوة بين الاكتشاف عبر الإنترنت وعمليات الشراء في المتجر دون اتصال بالإنترنت.
• استخدم تجارب الواقع المعزز (AR)، والتي جعلت المستهلكين تاريخيًا أكثر عرضة للشراء بمقدار 5 مرات.

سد فجوة تحقيق الدخل في أوروبا وبقية دول العالم، مما دفع متوسط العائد لكل مستخدم عالميًا نحو 7.30 دولارًا أمريكيًا

هذا هو المكان الذي يوجد فيه المال الحقيقي. إن التفاوت في متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) بين الولايات المتحدة وكندا وبقية العالم مذهل، ومع ذلك فهو يمثل مدرجًا واضحًا تبلغ قيمته عدة مليارات من الدولارات. في الربع الثالث من عام 2025، بلغ متوسط ​​العائد لكل مستخدم (ARPU) في الولايات المتحدة/كندا 7.64 دولارًا أمريكيًا، بينما كان في أوروبا 1.31 دولارًا أمريكيًا فقط وبقية العالم 0.21 دولارًا أمريكيًا فقط.

وإليك الحساب السريع: يبلغ متوسط ​​متوسط ​​الدخل لكل مستخدم في أوروبا حاليًا حوالي 17% فقط من المعدل في الولايات المتحدة/كندا، بينما يقل في بقية دول العالم عن 3%. لا تكمن الفرصة في الوصول إلى معدل الولايات المتحدة/كندا على الفور، ولكن في مواصلة النمو السريع الذي شهدناه في الربع الثالث من عام 2025، حيث نما متوسط ​​الدخل لكل مستخدم في أوروبا بنسبة 31% على أساس سنوي وقفز متوسط ​​الدخل لكل مستخدم في بقية العالم بنسبة 44%. إذا تمكنت الشركة من دفع الأسواق الدولية نحو جزء صغير من متوسط الدخل لكل مستخدم (ARPU) المحلي، فسيكون تأثير الإيرادات هائلاً، خاصة مع قاعدة مستخدمين نشطين شهريًا عالمية (MAU) تبلغ 600 مليون اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

ما يخفيه هذا التقدير هو أن الأسواق الدولية تعمل على زيادة إيراداتها بشكل أسرع: فقد نمت إيرادات أوروبا بنسبة 41٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، وارتفعت إيرادات بقية العالم بنسبة 66٪. الزخم موجود. إنها تحتاج فقط إلى استثمار مستدام في فرق المبيعات المحلية والمنتجات الإعلانية المخصصة.

قم بتطوير أدوات مطوري الجهات الخارجية لإنشاء المزيد من التطبيقات التي تركز على التجارة على النظام الأساسي

لتوسيع نطاق تجربة التسوق بشكل حقيقي، تحتاج Pinterest إلى تجاوز التطوير الداخلي الخاص بها واحتضان النظام البيئي. تكمن الفرصة في فتح المزيد من القدرات التجارية للمنصة أمام مطوري وشركاء الطرف الثالث. يحدث هذا بالفعل مع واجهة برمجة التطبيقات للتحويلات، والتي تسمح للمعلنين بإرسال بيانات التحويل مباشرة إلى Pinterest، مما يؤدي إلى تحسين استهداف الإعلانات وقياسها.

وكانت نتائج هذا التركيز ملموسة: فقد شهدت العلامات التجارية التي تستخدم واجهة برمجة التطبيقات للتحويلات تحسنًا بنسبة 14% في تكلفة الإجراء (CPA) وارتفاعًا متوسطًا بنسبة 36% في حجم التحويل. علاوة على ذلك، توفر المنصة عمليات تكامل مباشرة لواجهة برمجة التطبيقات (API) مع أنظمة التجارة الإلكترونية الرئيسية مثل Shopify وWooCommerce، والتي تقوم تلقائيًا بمزامنة بيانات المنتج والأسعار والمخزون. وهذا لا يؤدي إلى تحسين أداء الإعلان فحسب، بل يقلل أيضًا من الاحتكاك الذي يواجهه التجار لإبقاء كتالوجات منتجاتهم محدثة وقابلة للتسوق.

تعميق علاقات المعلنين مع الشركات المتوسطة الحجم خارج العلامات التجارية من الدرجة الأولى

في حين أن العلامات التجارية من الدرجة الأولى تجلب شيكات كبيرة، فإن الفرصة الطويلة الأجل والقابلة للتطوير هي "الذيل الطويل" للشركات المتوسطة والصغيرة والمتوسطة (SMBs). هذا قطاع ضخم لا يحظى بخدمات كافية ويمكن الفوز به باستخدام أدوات التشغيل الآلي والأداء. تعتبر أداة شراء الوسائط المدعومة بالذكاء الاصطناعي، Performance+، هي المفتاح لتقليل حاجز الدخول أمام هؤلاء المعلنين الصغار الذين لا يستطيعون تحمل رسوم الوكالة الكبيرة.

تؤكد البيانات أن هذه الإستراتيجية تعمل. أظهر المعلنون المُدارون في السوق المتوسطة والأصغر الذين اعتمدوا حملات "الأداء الزائد" متوسط ​​معدل نمو شهري أعلى بنسبة 12% في الإنفاق على Pinterest بعد الاعتماد مقارنةً بغير المعتمدين. يعد هذا التركيز على الأدوات التي تعتمد على الأداء، مثل التكامل مع Epsilon لتحسين معدلات مطابقة الجمهور، أمرًا بالغ الأهمية. فهو يمنح الشركات الصغيرة الدقة والتحكم الذي تحتاج إليه، وهو ما يترجم مباشرة إلى زيادة معدل الاحتفاظ بالإنفاق الإعلاني ونمو Pinterest.

Pinterest, Inc. (PINS) - تحليل SWOT: التهديدات

منافسة شديدة من TikTok وInstagram Reels على إنفاق إعلانات الفيديو واهتمام المستخدم.

أكبر تهديد على المدى القريب لموقع Pinterest هو الجاذبية التي تمارسها منصات الفيديو القصيرة على وقت المستخدم وأموال الإعلانات. تهيمن Instagram Reels التابعة لشركة TikTok وMeta Platforms, Inc. على مشهد إعلانات الفيديو، والذي من المتوقع أن يشهد وصول الإنفاق الإعلاني إلى مستوى هائل 111 مليار دولار في عام 2025. وتعد هذه المنصات الخيار المفضل للعديد من تجار التجزئة العالميين، خاصة مع اقتراب موسم العطلات، بسبب قواعد المستخدمين المترامية الأطراف وأدوات الذكاء الاصطناعي المتقدمة المتكاملة. لا يزال موقع Pinterest في المقام الأول محركًا للاكتشاف البصري يعتمد على الصور، وعلى الرغم من أنه قام بتطوير تنسيق الفيديو الخاص به (Idea Pins)، إلا أنه يلعب دور اللحاق بالركب بتنسيق يجذب قدرًا كبيرًا من الاهتمام.

في حين أن جمهور Pinterest ذو نية عالية، مما يعني أنهم يخططون بنشاط لعمليات الشراء، فإن الحجم الهائل للمنافسين يمثل رياحًا معاكسة مستمرة. Instagram لديه قاعدة مستخدمين ضخمة تزيد عن 2 مليار المستخدمين النشطين شهريًا، مما يقزم موقع Pinterest 578 مليون المستخدمون النشطون شهريًا على مستوى العالم اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025. ويكمن الخطر في أن المعلنين، الذين يرون مدى الوصول الهائل لـ Meta وTikTok، يخصصون الميزانية هناك أولاً، حتى لو كان Pinterest يقدم عائدًا أفضل على الإنفاق الإعلاني (ROAS) في بعض المجالات. إنها لعبة واسعة النطاق، وPinterest هو اللاعب الأصغر حجمًا.

التغييرات التنظيمية في خصوصية البيانات (على سبيل المثال، شفافية تتبع التطبيقات من Apple) والتي تؤثر على أداء الإعلان.

تستمر التداعيات المستمرة لإطار شفافية تتبع التطبيقات (ATT) من Apple في الضغط على جميع الأنظمة الأساسية التي تعتمد على الإعلانات، بما في ذلك Pinterest. تجبر ATT التطبيقات على مطالبة المستخدمين بالإذن لتتبع نشاطهم عبر التطبيقات ومواقع الويب الأخرى، مما تسبب في انخفاض كبير في فعالية الإعلانات المخصصة عبر الصناعة. كان هذا التحول التنظيمي مكلفًا، حيث خسر عمالقة التكنولوجيا بشكل جماعي ما يقدر بنحو 100 مليون دولار 10 مليارات دولار في الإيرادات بسبب التغيير.

في حين أن Pinterest أقل اعتمادًا على تتبع الطرف الثالث من غيرها، وذلك بفضل نموذج محرك البحث المرئي الخاص بها ونية المستخدم العالية، إلا أنها ليست محصنة بشكل واضح. تكمن قوة النظام الأساسي في الإعلانات السياقية - التي تعرض لك إعلانًا للمطبخ عندما تبحث عن إعادة تصميم المطبخ - لكن المعلنين عن الأداء ما زالوا بحاجة إلى قياس قوي. استقرت معدلات اختيار المستخدم للتتبع عند حوالي 25-30% عبر معظم فئات التطبيقات في عام 2024، مما يعني أن 70-75% من قاعدة مستخدمي iOS سيكون من الصعب تتبعها وإعادة استهدافها. وهذا يجبر المعلنين على تحويل الميزانيات إلى منصات يمكنها إظهار عائد إنفاق إعلاني أكثر وضوحًا، وهو ما يمثل تحديًا مستمرًا عندما يتعطل القياس.

الانكماش الاقتصادي يقلل من الإنفاق التقديري، مما يؤثر بشكل مباشر على ميزانيات إعلانات التجارة الإلكترونية.

يمثل تباطؤ الاقتصاد تهديدًا مباشرًا لمنصة مثل Pinterest، والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالتجارة الإلكترونية والإنفاق التقديري. عندما يتراجع المستهلكون عن شراء ملابس جديدة، أو ديكور منزلي، أو التخطيط لرحلات باهظة الثمن، فإن الميزانيات الإعلانية لتجار التجزئة الذين يبيعون هذه العناصر هي أول من يتم تخفيضها. وتشهد ميزانيات الإعلان الرقمي العالمية بالفعل تباطؤًا، حيث توقع UBS فقط تباطؤًا 5.5% في عام 2025، بانخفاض عن عام 2024. وتم تخفيض معدل نمو الإنفاق الإعلاني العالمي الإجمالي إلى 6.7% في عام 2025، بإجمالي 1.15 تريليون دولار.

وتشير البيانات إلى أن التجارة الإلكترونية هي واحدة من أكثر القطاعات عرضة للخطر. في عام 2025، حتى 40% من المعلنين في قطاعي التجزئة والتجارة الإلكترونية يتوقعون خفض ميزانياتهم، وهو رقم ضخم. السوق الأكثر ربحًا لـ Pinterest هي الولايات المتحدة وكندا، والتي ولدت 754 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، معرضة بشكل خاص لهذه المخاطر. يمكن أن يؤثر التخفيض الكبير في الإنفاق من عدد قليل من تجار التجزئة الكبار في الولايات المتحدة على الفور على متوسط ​​إيرادات Pinterest لكل مستخدم (ARPU) والنتيجة الإجمالية.

• 41% من المعلنين يخططون لخفض ميزانيات وسائل التواصل الاجتماعي في عام 2025
• يواجه قطاعا التجزئة والتجارة الإلكترونية أعلى المخاطر 40% من المعلنين الذين يتوقعون تخفيضات في الميزانية.
• توقعات إيرادات الربع الثالث من عام 2025 1.31 مليار دولار إلى 1.34 مليار دولار يقترح توخي الحذر من الإدارة وسط الإنفاق الإعلاني الضعيف.

إرهاق النظام الأساسي أو التحول في سلوك المستخدم بعيدًا عن المحتوى الثابت القائم على الصور.

على الرغم من نجاح Pinterest في التطور ليصبح مجرد منصة صور ثابتة، إلا أن خطر تحول سلوك المستخدم بالكامل نحو مقاطع الفيديو القصيرة لا يزال قائمًا. لا تزال تجربة المستخدم الأساسية متجذرة في حفظ الدبوس وتنظيم اللوحة، وهي عملية أبطأ وأكثر تعمدًا من التمرير الترفيهي الذي لا نهاية له لخلاصة الفيديو. إذا كان الجيل القادم من المستخدمين (Gen Z موجودًا بالفعل 40% من قاعدة مستخدمي Pinterest) المزيد من محتوى الفيديو الفوري الفوري، قد يتوقف نمو Pinterest.

لقد قطعت الشركة خطوات كبيرة من خلال دمج تنسيقات المحتوى الخاصة بها ودفع Idea Pins (تنسيق الفيديو/القصة)، لكن التحول يتطلب تغييرًا كاملاً في كيفية عمل المبدعين والعلامات التجارية. تكمن قوة المنصة في نية الشراء العالية85% من المستخدمين أسبوعيًا أجروا عملية شراء بناءً على المحتوى الذي تمت مشاهدته، ولكن إذا لم يتمكنوا من الحفاظ على تفاعل المستخدمين يوميًا، فإن هذه النية عديمة الفائدة. إذا بدأ المستخدمون في قضاء وقت أقل على المنصة، سينخفض عدد مرات ظهور الإعلان، مما يهدد بشكل مباشر إيرادات الإعلانات المتوقعة لعام 2025 4.2 مليار دولار. يجب على Pinterest الاستمرار في دمج الفيديو بنجاح والحفاظ على التجربة مميزة وقيمة، أو مواجهة نزيف بطيء من الاهتمام للمنافسين.