|
شركة ستاربكس (SBUX): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025] |
Fully Editable: Tailor To Your Needs In Excel Or Sheets
Professional Design: Trusted, Industry-Standard Templates
Investor-Approved Valuation Models
MAC/PC Compatible, Fully Unlocked
No Expertise Is Needed; Easy To Follow
Starbucks Corporation (SBUX) Bundle
أنت تمتلك أسهم شركة Starbucks Corporation (SBUX) أو تفكر فيها، وتحتاج إلى معرفة ما إذا كانت قوة التسعير المميزة للعلامة التجارية يمكنها التغلب على الرياح التشغيلية المعاكسة المتزايدة. بصراحة، تتمتع الشركة بعلامة تجارية قوية بشكل لا يصدق، لكنها تخوض حربًا متعددة الجبهات على التكاليف والمنافسة - بدءًا من النقابات التي تدفع نفقات العمالة إلى الارتفاع إلى الضغط الشديد على سلسلة القيمة. إنها معركة كلاسيكية بين الحجم والكفاءة، ويتعين علينا أن ننظر إلى ما هو أبعد من ذلك لكي نرى المخاطر والفرص الاستراتيجية الحقيقية التي تحدد توقعاتها لعام 2025. دعونا نتعمق في نقاط القوة الأساسية التي تحافظ على تشغيل المحرك ونقاط الضعف التي يمكن أن تبطئه بالتأكيد.
شركة ستاربكس (SBUX) - تحليل SWOT: نقاط القوة
أنت تبحث عن حجر الأساس لقيمة شركة ستاربكس، وبصراحة، لا تزال هذه العلامة التجارية والخندق الرقمي الذي بنوه. على الرغم من الرياح المعاكسة الأخيرة في السوق وضغط الهامش، تظل نقاط القوة الأساسية للشركة هائلة - فهي الأصول التي تتيح للأعمال الحصول على قسط وتحفيز إيرادات عالية التردد يمكن التنبؤ بها.
قيمة لا مثيل لها للعلامة التجارية العالمية وقوة تسعير متميزة
ستاربكس هي واحدة من العلامات التجارية الاستهلاكية الأكثر شهرة على هذا الكوكب، وهي قوة تسمح لها بتحصيل رسوم أعلى من المنافسين. ولكي نكون منصفين، فإن هذه القوة يتم اختبارها حاليًا؛ انخفضت قيمة العلامة التجارية بمقدار 21.9 مليار دولار في عام 2025، وانخفضت إلى 38.8 مليار دولار وتراجعت 30 مركزًا في تصنيف Brand Finance Global 500. ومع ذلك، فإن الأسهم الأساسية هائلة.
يترجم هذا الاعتراف بالعلامة التجارية مباشرة إلى قوة التسعير. وحتى مع انخفاض المعاملات المماثلة في الربع الأول من العام المالي 2025، تمكنت الشركة من تحقيق زيادة بنسبة 3% في متوسط سعر التذكرة على مستوى العالم. هذه هي قوة العلامة التجارية المتميزة: قد يزور العملاء مرات أقل، ولكن عندما يفعلون ذلك، فإنهم يظلون على استعداد لدفع ثمن التجربة الشخصية عالية الجودة.
ضخمة ومخطوبة مكافآت ستاربكس قاعدة الولاء تقود المبيعات المتكررة
ال مكافآت ستاربكس يمكن القول أن البرنامج هو الأصول التشغيلية الأكثر قيمة للشركة. إنها ليست مجرد بطاقة ولاء؛ إنها منصة دفع خاصة ومحرك بيانات يؤدي إلى تحقيق مبيعات عالية الهامش يمكن التنبؤ بها.
اعتبارًا من الربع الأول من السنة المالية 2025، كان البرنامج يضم 34.6 مليون عضو نشط في الولايات المتحدة، وعلى مستوى العالم، يبلغ إجمالي العضوية أكثر من 75 مليونًا. إليك الحساب السريع: ينفق أعضاء برنامج الولاء ما يقرب من 3 أضعاف أكثر من غير الأعضاء لكل زيارة، وقد ساهموا بما يقدر بنحو 57% من إيرادات الولايات المتحدة في 2024/2025. هذا جمهور قوي وأسير.
تعد المشاركة الرقمية إحدى نقاط القوة بالتأكيد، حيث يتم استخدام إمكانيات الطلب والدفع عبر الهاتف المحمول لأكثر من 30% من جميع المشتريات، مما يؤدي إلى تبسيط العمليات وتقليل أوقات المعاملات في المتجر.
نطاق عالمي استراتيجي مع بصمة قوية في الأسواق الرئيسية
إن الحجم الهائل للعمليات العالمية لشركة ستاربكس يخلق حواجز تنافسية كبيرة. أنهت الشركة السنة المالية 2025 بإجمالي 40,990 متجرًا حول العالم. يوفر هذا النطاق حضورًا ماديًا يصعب على أي منافس منفرد تكراره.
تركز الإستراتيجية على سوقين رئيسيين - الولايات المتحدة والصين - اللتين تشكلان معًا 61٪ من محفظة المتاجر العالمية. وتشكل هذه الهيمنة المزدوجة على السوق قوة أساسية، حتى في الوقت الذي تواجه فيه السوق الصينية منافسة شديدة.
فيما يلي لقطة للمقياس في نهاية الربع الرابع من السنة المالية 2025:
| متري | القيمة (السنة المالية 2025) | التفاصيل |
|---|---|---|
| صافي الإيرادات الموحدة | 37.2 مليار دولار | السنة المالية الكاملة 2025 |
| إجمالي المتاجر العالمية | 40990 متجرا | نهاية الربع الرابع من السنة المالية 2025 |
| عدد المتاجر الأمريكية | 16864 متجرا | سوق أمريكا الشمالية الأساسية |
| عدد متاجر الصين | 8011 متجرا | المحرك الرئيسي للنمو الدولي |
سلسلة توريد فعالة وتكامل رأسي في مصادر القهوة
لدى ستاربكس سلسلة توريد متكاملة رأسياً، مما يعني أنها تتحكم في العملية من "الحبة إلى الكوب". يعد هذا التكامل العكسي قوة هائلة لأنه يضمن جودة متسقة، وهو أمر ضروري للحفاظ على التصور المتميز للعلامة التجارية.
إنهم يحصلون على الحبوب الممتازة من أكثر من 30 دولة، ويعملون بشكل مباشر مع ما يقرب من 300000 من مزارعي القهوة من خلال برنامج ممارسات القهوة وحقوق المزارعين (C.A.F.E.). وتساعد هذه العلاقة المباشرة على استقرار تكاليف التوريد وضمان المعايير الأخلاقية.
تعد البنية التحتية التشغيلية ميزة هائلة:
- تشغيل ستة مرافق تحميص مركزية على مستوى العالم لضمان اتساق النكهة.
- إدارة تسعة مراكز توزيع عالمية في جميع أنحاء الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا.
- استخدم تقنية blockchain (بالشراكة مع Microsoft) لتوفير شفافية "الفول إلى الكأس" للعملاء وأصحاب المصلحة الداخليين.
إن التحكم في سلسلة التوريد عن كثب هو كيفية حماية الجودة وإدارة التكاليف، حتى عند مواجهة انكماش هامش التشغيل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الثالث من السنة المالية 2025 إلى 9.9% بسبب الاستثمارات الأخرى.
شركة ستاربكس (SBUX) - تحليل SWOT: نقاط الضعف
ارتفاع تكاليف التشغيل، خاصة بالنسبة للعمالة والعقارات
أنت ترى الألم المالي المباشر للإصلاح التشغيلي الضخم في السنة المالية 2025. وتتمثل نقطة الضعف الأساسية في هيكل التكلفة المرتفع والمتزايد، والذي يضغط بشكل فعال على الربحية. ارتفع إجمالي نفقات التشغيل السنوية للعام المالي 2025 إلى 34.248 مليار دولاربزيادة قدرها 11.31% على أساس سنوي. وترتبط هذه الزيادة بشكل مباشر باستراتيجية "العودة إلى ستاربكس"، والتي تتضمن استثمارات كبيرة في ساعات العمل لتحسين تجربة العملاء وسرعتهم.
إليك الحساب السريع: تقلص هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للسنة المالية الكاملة 2025 بنسبة كبيرة 510 نقطة أساسوانخفضت إلى 9.9%. يُظهر ضغط الهامش هذا أنه بينما تنفق الشركة لإصلاح مشكلات خدماتها، فإن تلك الاستثمارات، إلى حد كبير في العمالة، تصل على الفور إلى النتيجة النهائية. بالإضافة إلى ذلك، كانت المحفظة العقارية بحاجة إلى عملية تنظيف كبيرة.
أعلنت الشركة عن خطة إعادة هيكلة في سبتمبر 2025 لضبط حجم تواجدها الفعلي، خاصة في أمريكا الشمالية. وشمل ذلك إغلاق المئات من المتاجر ذات الأداء الضعيف، مما أدى إلى فرض رسوم تبلغ حوالي 0.0000 1 مليار دولار للفصل، ومخارج الإيجار، والتسويات العقارية الأخرى. في الربع الرابع من السنة المالية 2025 وحده، أغلقت ستاربكس أبوابها 627 متجرا كجزء من هذه الخطة، مع أكثر 90% من عمليات الإغلاق التي تحدث في أمريكا الشمالية. يعد هذا اعترافًا كبيرًا ومكلفًا بأن جزءًا كبيرًا من قاعدة المتجر لم يحقق الأهداف المالية.
| مقياس تكلفة السنة المالية 2025 | المبلغ/التغيير | التأثير على الربحية |
|---|---|---|
| مصاريف التشغيل السنوية | 34.248 مليار دولار | 11.31% زيادة على أساس سنوي |
| هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً | 9.9% | التعاقد من قبل 510 نقطة أساس سنة بعد سنة |
| رسوم إعادة الهيكلة (إنهاء عقد الإيجار، فسخ العقد) | ~ 1 مليار دولار | أدى إلى انكماش في هامش التشغيل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً |
| إغلاق المتاجر في الربع الرابع من العام المالي 2025 | 627 متجرا (أكثر من 90% في أمريكا الشمالية) | يعكس ارتفاع تكاليف العقارات والمواقع ذات الأداء الضعيف |
الإفراط في الاعتماد على السوق الصينية لتحقيق أهداف النمو على المدى الطويل
لا يزال السوق الصيني سلاحًا ذا حدين: فهو المحرك الأساسي لتوسيع المتجر على المدى الطويل ولكنه أيضًا مصدر لتقلبات كبيرة في الإيرادات والضغط التنافسي. ويعتمد نمو ستاربكس على المدى الطويل بشكل كبير على الصين، لكن الأداء الأخير والتحولات الاستراتيجية تشير إلى المخاطر.
وبالنسبة للسنة المالية 2025 كاملة، وصلت إيرادات الصين إلى ما يقرب من 3.105 مليار دولار، بزيادة قدرها 5٪ على أساس سنوي، وأضافت الشركة 415 متجراً جديداً ليصل إلى المجموع 8011 متجرا. ومع ذلك، فإن هذا النمو متقلب، وتسعى الشركة الآن بنشاط إلى إقامة شراكة استراتيجية لأعمالها في الصين، مع ما يزيد عن ذلك 20 شريكًا محتملًا التعبير عن الاهتمام. إن هذا التحرك للتخلص من المخاطر وتسريع النمو من خلال التخلص من بعض الكثافة التشغيلية يسلط الضوء على صعوبة التنقل في هذا السوق بمفرده.
ونقطة الضعف الأساسية هنا هي أن أي صدمة اقتصادية أو تنافسية كبيرة في الصين - حيث المنافسون المحليون عدوانيون - تهدد بشكل مباشر ركيزة أساسية في قصة النمو العالمي. تشير الحاجة إلى الشراكة، حتى مع الاحتفاظ بحصة ذات معنى، إلى أن النموذج الحالي الذي تديره الشركة يكافح من أجل توفير الحجم المطلوب والربحية بالسرعة الكافية.
يؤدي تعقيد القائمة والتخصيص إلى إبطاء أوقات الخدمة
أصبحت القائمة عنق الزجاجة الحرفي. أدى العدد الهائل من المكونات وخيارات التخصيص والمشروبات المعقدة ومتعددة الخطوات إلى إبطاء أوقات الخدمة (الإنتاجية) بشكل كبير وإرهاق صانعي القهوة. يؤثر هذا الاحتكاك التشغيلي بشكل مباشر على رضا العملاء وعدد المعاملات التي يمكن للمتجر التعامل معها في الساعة.
تعالج الشركة هذا الأمر بشكل مباشر من خلال محور استراتيجي رئيسي: خطة لخفض الإنتاج تقريبًا 30% من عروض الأطعمة والمشروبات (SKU) بحلول نهاية السنة المالية 2025. وهذا جهد تبسيط هائل. الشعار التشغيلي الجديد هو تحقيق وقت خدمة يبلغ "أربع دقائق أو أقل" لكل طلب. وكان التعقيد شديدًا للغاية لدرجة أن المحللين لاحظوا أنه أدى إلى تفاقم مشكلات القدرة الاستيعابية داخل المتجر، مما ساهم في انخفاض حركة المرور في أسواق أمريكا الشمالية في العام السابق.
- الهدف: تقليل وحدات SKU للقائمة بمقدار 30% بنهاية العام المالي 2025.
- الهدف: تحقيق تنفيذ الطلب في أربع دقائق أو أقل.
- المشكلة: أدت المشروبات المعقدة والمخصصة إلى تباطؤ الإنتاجية وإجهاد صانعي القهوة.
تباطؤ النمو في الأسواق الأمريكية الراسخة والناضجة
يُظهر سوق أمريكا الشمالية الأساسي، وهو أكبر قطاع في ستاربكس، علامات النضج ونمو أبطأ مقارنة بالتوسع الدولي. بينما ارتفع صافي إيرادات قطاع أمريكا الشمالية 3% في الربع الرابع من السنة المالية 2025، حيث وصلت إلى 6.9 مليار دولار، كانت مبيعات المتاجر المماثلة في الولايات المتحدة ثابتة طوال الربع بأكمله. هذا الأداء المسطح هو ضعف واضح.
والخبر السار هو أن الإدارة أفادت أن الشركات الأمريكية أصبحت إيجابية في سبتمبر 2025، مدفوعة بارتفاع المعاملات، لكن النتيجة الفصلية الإجمالية ظلت ثابتة. تكمن المشكلة في أن السوق الناضجة مثل الولايات المتحدة تحتاج إلى نمو ثابت في المبيعات من رقم واحد إلى متوسط إلى مرتفع لتعويض تكاليف التشغيل المرتفعة وتمويل التوسع الدولي. تعني الشركات المسطحة أن الأعمال الأساسية بالكاد تسير على الماء، مما يجعل قصة النمو العالمي بأكملها تعتمد على القطاع الدولي المتقلب.
تعمل الشركة جاهدة على تحقيق تحول، لكن السوق الأساسية لا تحقق النمو الذي تتوقعه من علامة تجارية متميزة.
شركة ستاربكس (SBUX) - تحليل SWOT: الفرص
التوسع الكبير في منصات الطلب والتسليم الرقمية
يعد تسريع الطلب والتسليم الرقمي فرصة هائلة على المدى القريب لشركة ستاربكس، خاصة وأن الشركة تركز على الكفاءة التشغيلية. يمكنك أن ترى ذلك بوضوح في أرقام السنة المالية 2025: نمت مبيعات التوصيل في الولايات المتحدة تقريبًا 30% على أساس سنوي في الربع الرابع، وعلى مدار العام بأكمله، حققت عمليات التسليم في الولايات المتحدة وحدها أكثر من ذلك 1 مليار دولار في المبيعات. هذا ليس صخبًا جانبيًا. إنها ركيزة النمو الأساسية.
ويغذي هذا النمو الطلب عبر الهاتف المحمول & وظيفة الدفع ضمن تطبيق ستاربكس، والتي تعمل على تبسيط رحلة العميل وتقليل الازدحام داخل المتجر. يتضمن التحول الاستراتيجي توسيع متاجر الالتقاط المخصصة ومراكز التسوق، باستخدام القناة الرقمية بشكل فعال لزيادة الإنتاجية دون الحاجة إلى وجود آثار أكبر للمقاهي التقليدية. وهذا يجعل المحفظة العقارية الحالية تعمل بجدية أكبر.
- تجاوزت مبيعات التسليم 1 مليار دولار في الولايات المتحدة للسنة المالية 2025.
- كان نمو التسليم في الولايات المتحدة في الربع الرابع من العام المالي 2025 تقريبًا 30% سنة بعد سنة.
- التركيز على الطلب عبر الهاتف المحمول & ادفع لزيادة حجم المعاملات.
إمكانات غير مستغلة في الأسواق الناشئة في جميع أنحاء جنوب شرق آسيا والهند
يوفر التوسع الدولي، لا سيما في الأسواق ذات النمو المرتفع والطموحة للقهوة مثل الهند وجنوب شرق آسيا، مدرجًا طويلًا لعدد المتاجر ونمو الإيرادات. وتشكل الهند جزءاً رئيسياً من خطة النمو العالمي، حيث تعمل من خلال مشروع مشترك بنسبة 50:50 مع شركة تاتا للمنتجات الاستهلاكية، يسمى تاتا ستاربكس. من المؤكد أن العلامة التجارية لا تزال في مرحلة الاستثمار هناك، ولكن الإمكانات هائلة.
حقق المشروع المشترك إنجازًا كبيرًا في نوفمبر 2025، بافتتاحه المتجر رقم 500 في الهند. والطموح على المدى الطويل هو مضاعفة ذلك، واستهداف شبكة من 1000 متجر بحلول عام 2028. ولكي نكون منصفين، فإن السوق تنافسية، ولكن المشروع المشترك المحلي أبلغ عن نمو الإيرادات 8% في الربع الثاني المنتهي في 30 سبتمبر 2025، مما يؤكد تزايد الزخم. من المتوقع أن ينمو سوق مقاهي السلسلة الهندية بشكل عام بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 17% للوصول إلى ما يقرب من 7000 كرور روبية بحلول عام 2030، لذلك هناك مجال كبير للتشغيل.
إليك الحساب السريع لفرصة الهند:
| متري | القيمة (السنة المالية 2025) | الهدف المستقبلي |
|---|---|---|
| عدد المتاجر الحالي (نوفمبر 2025) | 500 متجر | 1000 متجر بحلول عام 2028 |
| نمو إيرادات تاتا ستاربكس في الربع الثاني من السنة المالية 2025 | 8% | لا يوجد |
| معدل نمو سنوي مركب لسوق مقاهي سلسلة الهند (متوقع) | لا يوجد | 17% (حتى 2030) |
النمو في السلع الاستهلاكية الجاهزة للشرب والسلع الاستهلاكية المعبأة في المنزل (CPG)
يعد قطاع تطوير القنوات، الذي يتعامل مع المشروبات الجاهزة للشرب (RTD) والقهوة المعبأة في المنزل والتي تباع خارج المقاهي من خلال Global Coffee Alliance، مصدرًا مستقرًا ومتناميًا للإيرادات. يتيح هذا القطاع لشركة ستاربكس التقاط إنفاق المستهلكين في محل البقالة، وليس فقط في المقهى.
بعد الانخفاض الطفيف في وقت سابق من العام بسبب تحسين المنتج، انتعش قطاع تطوير القنوات بقوة، مع زيادة صافي الإيرادات بنسبة 17% ل 542.6 مليون دولار في الربع الرابع من العام المالي 2025. وبالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، ساهم هذا القطاع بمبلغ 1.871 مليار دولار من الإيرادات. يوضح هذا النمو أن قوة العلامة التجارية تمتد إلى ما هو أبعد من جدران المتاجر، مما يسمح لها بالحصول على حصة سوقية في مجال المشروبات والأغذية الاستهلاكية الأوسع.
الاستفادة من الذكاء الاصطناعي للتسويق الشخصي والكفاءة التشغيلية
تعتبر منصة الذكاء الاصطناعي (AI) الخاصة، والتي تسمى Deep Brew، هي المحرك الذي يقود كلاً من التخصيص والتحسينات التشغيلية. وهذه فرصة بالغة الأهمية لأنها تعالج بشكل مباشر الحاجة إلى الكفاءة (انخفاض التكاليف) وإشراك العملاء (ارتفاع المبيعات).
على الجانب التسويقي، تقوم Deep Brew بتحليل بيانات العملاء الهائلة - كل شيء بدءًا من الطلبات السابقة وحتى الطقس المحلي - لتقديم عروض وتوصيات شديدة التخصيص من خلال تطبيق الهاتف المحمول. ينجح هذا التركيز على رحلات العملاء الفردية: يرتبط التخصيص المعتمد على الذكاء الاصطناعي بزيادة الشراء المتكررة بحوالي 100% 37%. وهذا يمثل زيادة كبيرة في القيمة الدائمة للعميل.
من الناحية التشغيلية، تم دمج الذكاء الاصطناعي في إيقاع المتجر لتحسين سرعة الخدمة وتقليل الهدر. فهو يساعد في التنبؤ بشكل أكثر ذكاءً بتوفر الطعام، وتحسين تخصيص العمالة، وحتى التنبؤ باحتياجات الصيانة لآلات الإسبريسو Mastrena. ببساطة، الذكاء الاصطناعي يجعل مهام صانعي القهوة أسهل ويسرع تجربة العملاء.
شركة ستاربكس (SBUX) - تحليل SWOT: التهديدات
أدت الجهود النقابية المستمرة إلى زيادة تكاليف العمالة والاحتكاك التشغيلي
المستمرة، العاليةprofile لا تزال حملة النقابات التي تقوم بها شركة Starbucks Workers United (SWU) تشكل تهديدًا تشغيليًا وماليًا كبيرًا. بينما تدير الشركة أكثر من 10000 متجر مملوك للشركة في الولايات المتحدة تقريبًا 550 من هذه المتاجر أصبحت الآن نقابية اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يمثل أكثر من 14,000 العمال وطنيا. وهذا أكثر من مجرد تحدي للعلاقات العامة؛ إنها رياح معاكسة للتكلفة المباشرة.
التأثير المالي واضح بالفعل. تقلص هامش التشغيل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في ستاربكس بشكل حاد 710 نقطة أساس على أساس سنوي في الربع الرابع من السنة المالية 2025 إلى فقط 7.9%مع كون الاستثمارات في العمالة هي المحرك الأساسي إلى جانب التضخم وتكاليف إعادة الهيكلة. تكاليف العمالة تمثل الآن ما يقدر 56.5% من نفقات تشغيل متجر أمريكا الشمالية، قفزة من 51.0% في عام 2024. إليك الحساب السريع: تتوقع RBC Capital Markets أن زيادة بنسبة 10٪ فقط في ساعات العمل يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع التكاليف بمقدار 527 مليون دولار، مما يقلل من ربحية السهم بمقدار 10.7% في السنة المالية 2026.
تصاعد الصراع في نوفمبر 2025، مع إضراب كبير شمل 95 المتاجر عبر 65 المدن. يُترجم هذا الاحتكاك التشغيلي أيضًا إلى مسؤولية قانونية: حكم قاضٍ فيدرالي في نوفمبر 2025 بأن شركة ستاربكس يجب أن تواجه دعوى قضائية مستثمرة تدعي أن الشركة احتالت على المساهمين من خلال إخفاء التأثير المالي السلبي لموقفها المناهض للنقابات. من المؤكد أن هذا خطر ينتقل من أرضية المتجر مباشرة إلى الميزانية العمومية.
منافسة شديدة من سلاسل القهوة المتميزة والتي تركز على القيمة
تواجه شركة ستاربكس حركة الكماشة من المنافسين عبر طيف الأسعار، محليًا ودوليًا. في الولايات المتحدة، بينما تحتفظ ستاربكس بحصة سوقية رائدة تبلغ حوالي 40%، السوق يتفكك بسرعة.
تهيمن سلاسل مثل Dunkin 'على قطاع القيمة 26% من حصة سوق المقاهي في الولايات المتحدة، وماكدونالدز مكافي، التي تقدم باستمرار بديلاً أقل تكلفة. في الوقت نفسه، يتم استهداف القطاع المتميز عالي النمو بقوة من قبل اللاعبين الإقليميين مثل Dutch Bros و7 Brew، مع إضافة أربعة مشغلين رئيسيين (بما في ذلك ستاربكس) 100 كل موقع في الأشهر الـ 12 الماضية، يشير إلى معركة شرسة ومكلفة من أجل العقارات الجديدة.
ويصبح التهديد التنافسي أكثر حدة في السوق الصينية المهمة، والتي تعد موطنًا لأكثر من ذلك 8,000 مواقع ستاربكس. قام المنافسون المحليون مثل Luckin Coffee وCotti Coffee برفع السعر والراحة لتقويض هيمنة ستاربكس بشكل كبير. وانخفضت حصة الشركة في السوق في الصين من 34% في عام 2019 إلى فقط 14% في عام 2024، مما سيفرض محورًا استراتيجيًا كبيرًا.
تقلب أسعار السلع العالمية لحبوب البن ومنتجات الألبان
تخضع المكونات الأساسية لمشروبات ستاربكس - القهوة ومنتجات الألبان - لتقلبات شديدة في أسعار السلع الأساسية، مما يضغط بشكل مباشر على تكلفة البضائع المباعة (COGS)، وهو مكون تشكله القهوة وحدها. 10-15% من. ويشكل هذا تهديدًا مستمرًا للهامش، على الرغم من استراتيجيات التحوط التي تتبعها ستاربكس.
في عام 2025، كانت العقود الآجلة للقهوة العربية متقلبة للغاية، حيث وصلت إلى أعلى مستوياتها 440.85 دولار أمريكي/رطل في فبراير 2025 وترتفع إلى 4.41 دولار للرطل الواحد بحلول يوليو، أكثر من ضعف مستويات 2023. ومن المتوقع أن يظل هذا التقلب بمثابة رياح معاكسة كبيرة خلال النصف الأول من السنة المالية على الأقل 2026، بحسب المدير المالي لشركة ستاربكس.
كما كانت أسعار الألبان مضطربة:
- ارتفعت أسعار مسحوق الحليب كامل الدسم على مستوى العالم تقريبًا 30% مقارنة بمتوسط عام 2024 اعتبارًا من مايو 2025.
- وصلت أسعار الزبدة إلى مستويات قياسية، صعودا 16% أكثر من 2024 و 40% فوق متوسط الخمس سنوات في مايو 2025.
- توقعات أسعار جميع أنواع الحليب في الولايات المتحدة لعام 2025 هي 21.35 دولارًا لكل مائة وزن.
المخاطر التنظيمية والجيوسياسية، لا سيما في السوق الصينية الحرجة
إن اعتماد ستاربكس على الصين لتحقيق نموها الدولي يعرضها لتهديدات جيوسياسية وتنظيمية كبيرة. وهذا ليس مجرد خطر نظري؛ إنها حقيقة حالية. انخفضت مبيعات المتاجر المماثلة للشركة في الصين 8% في السنة المالية 2024، مما يعكس المنافسة المحلية الشديدة وهشاشة معنويات المستهلكين وسط تباطؤ الاقتصاد وتزايد المشاعر المعادية لأمريكا.
تقع الشركة في "خط إطلاق النار" للتوترات بين الولايات المتحدة والصين، وقد يؤدي التصعيد المحتمل بشأن قضايا مثل تايوان إلى اتخاذ إجراءات عقابية مناهضة لأمريكا، بما في ذلك مقاطعة المستهلكين أو التدخل السياسي من قبل الحزب الشيوعي الصيني (CCP). إن المخاطر مرتفعة للغاية لدرجة أن ستاربكس تعمل بنشاط على التخلص من المخاطر في نموذجها، كما يتضح من إعلان نوفمبر 2025 لبيع 60% حصة الأغلبية في عمليات البيع بالتجزئة في الصين لشركة Boyu Capital، وهي صفقة قدرت إجمالي الأعمال بأكثر من 13 مليار دولار. يعد هذا التحول إلى نموذج قائم على الترخيص والأصول الخفيفة خطوة واضحة للتحوط ضد التقلبات وعدم اليقين الجيوسياسي في ثاني أكبر سوق لها.
| فئة التهديد | 2025 المقياس/القيمة الرئيسية | التأثير المالي/التشغيلي |
|---|---|---|
| النقابات / تكاليف العمل | ~550 المتاجر الأمريكية النقابية (من أصل 10000) | تم التعاقد على هامش التشغيل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للعام المالي 2025 710 نقطة أساس ل 7.9%. |
| تكاليف / نفقات العمالة | تكاليف العمالة هي 56.5% من نفقات تشغيل المتاجر في أمريكا الشمالية (ارتفاعًا من 51.0% في عام 2024) | ويتوقع بنك RBC أن زيادة ساعات العمل بنسبة 10٪ قد تؤدي إلى ارتفاع التكاليف 527 مليون دولار في السنة المالية 2026. |
| تقلب سلعة القهوة | ضربت العقود الآجلة لأرابيكا 440.85 دولار أمريكي/رطل في فبراير 2025 و 4.41 دولار/رطل في يوليو 2025. | ارتفاع أسعار القهوة يمكن أن يؤدي إلى خفض الهوامش 216 نقطة أساس (تقدير المحللين). |
| تقلب سلع الألبان | أسعار مسحوق الحليب كامل الدسم العالمية ترتفع تقريبًا 30% مقارنة بمتوسط عام 2024 (اعتبارًا من مايو 2025). | زيادة ضغط تكلفة البضائع المباعة، خاصة بالنسبة للمشروبات الباردة ذات الهامش العالي والغنية بالحليب. |
| مسابقة الصين | انخفضت حصة الصين في السوق من 34٪ (2019) إلى 14% (2024). | في السنة المالية 2024، انخفضت مبيعات المتاجر المماثلة في الصين 8%. |
| الصين المخاطر الجيوسياسية | ستاربكس تبيع أ 60% حصة أغلبية في عمليات البيع بالتجزئة في الصين (تم الإعلان عنها في نوفمبر 2025). | المحور الاستراتيجي لنموذج الأصول الخفيفة لإزالة التعرض للمخاطر في 13 مليار دولار تقييم السوق. |
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.