Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة وقابلة للتنفيذ بشأن شركة Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS)، وبصراحة، الصورة هي مبتكر كلاسيكي صغير الحجم: تكنولوجيا رائعة، ولكن رياح مالية معاكسة حقيقية. والخلاصة المباشرة هي أن نظام Vivos الخاص بهم يقدم بديلاً غير جراحي مقنع لتوقف التنفس الانسدادي أثناء النوم (OSA)، لكن قدرتهم على التوسع والبقاء على قيد الحياة تتوقف على زيادات رأس المال على المدى القريب وتبني طبيب الأسنان بشكل سريع. من المؤكد أنهم يمتلكون التكنولوجيا، لكن توسيع نطاق جهاز طبي يعتمد على الأسنان يتطلب جيوبًا عميقة وتنفيذًا لا تشوبه شائبة. دعونا نحلل نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات الحاسمة التي ستشكل مسارها في عام 2025.

Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS) - تحليل SWOT: نقاط القوة

نظام Vivos غير الجراحي الحاصل على براءة اختراع لعلاج انقطاع التنفس أثناء النوم (OSA).

يعد نظام Vivos، الذي يستخدم الأجهزة الفموية الخاصة بإعادة وضع مجرى الهواء بالكامل و/أو توسيعه (CARE)، بمثابة نقطة قوة كبيرة لأنه يوفر علاجًا غير جراحي وغير جراحي وغير دوائي وفعال من حيث التكلفة لعلاج انقطاع التنفس الانسدادي أثناء النوم (OSA). وهذا يضع Vivos Therapeutics كبديل واضح للعلاجات التقليدية، والتي غالبًا ما تكون سيئة التحمل، مثل أجهزة الضغط الهوائي الإيجابي المستمر (CPAP) أو الجراحة الغازية. لقد تم بالفعل استخدام طريقة Vivos لعلاج هذه المشكلة 45.000 مريض على مستوى العالم بأكثر من 2000 طبيب أسنان مدربمما يدل على وجود قاعدة مستخدمين كبيرة وراسخة لتقنية جديدة.

تكمن القوة الأساسية هنا في الملكية الفكرية التي تحمي طريقة إعادة تشكيل مجرى الهواء، والتي تعالج المشكلة التشريحية الأساسية لانقطاع التنفس أثناء النوم بدلاً من مجرد إدارة الأعراض. يعد هذا بمثابة تغيير في قواعد اللعبة فيما يتعلق بامتثال المريض وفعاليته على المدى الطويل. تشمل الأجهزة الرئيسية الأجهزة الفموية DNA وmRNA وmmRNA.

ترخيص إدارة الغذاء والدواء الأمريكية 510 (ك) لجهاز إعادة تموضع الفك السفلي

حصلت شركة Vivos Therapeutics على تصاريح 510(ك) من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) التي تؤكد فعالية نظام Vivos عبر النطاق الكامل لخطورة انقطاع التنفس الانسدادي النومي، بما في ذلك الحالات الأكثر تعقيدًا. يعد هذا التحقق التنظيمي ميزة تنافسية هائلة.

الشركة هي أول شركة تحصل على جهاز فموي معتمد من قبل إدارة الغذاء والدواء لعلاج انقطاع التنفس أثناء النوم (OSA) الشديد لدى البالغين، وهو تصريح تم الحصول عليه في نوفمبر 2023. وفي الآونة الأخيرة، في سبتمبر 2024، حصلت الشركة على تصريح رائد 510(ك) لجهاز الحمض النووي لعلاج انقطاع النفس الانسدادي الانسدادي المعتدل إلى الشديد والشخير لدى الأطفال الذين تتراوح أعمارهم بين 6 إلى 17 عامًا. تفتح هذه التصريح للأطفال سوقًا واسعًا يعاني من نقص الخدمات، ويقدر أنه يشمل ما يصل إلى 10 ملايين طفل أمريكي يعانون من انقطاع التنفس أثناء النوم عند الأطفال.

يوفر هذا التخليص المزدوج - للبالغين والأطفال المعتدلين إلى الشديد - مكانة فريدة يمكن الدفاع عنها في السوق. من الصعب المبالغة في أهمية تصريح الأطفال.

نموذج التوزيع المرتكز على الأسنان يتجاوز القنوات الطبية التقليدية

في حين قامت الشركة في البداية ببناء نموذجها حول برنامج Vivos Integrated Practice (VIP) لأطباء الأسنان، فإن قوتها الحالية تكمن في محور استراتيجي لنموذج التحالف الطبي مع طب الأسنان عالي الإنتاجية. هذا النهج الجديد، الذي أبرزه الاستحواذ في يونيو 2025 على مركز النوم في نيفادا (SCN)، وهو مشغل رئيسي لمراكز النوم الطبية، أثبت تزايد الإيرادات بشكل كبير.

وينعكس هذا التحول الاستراتيجي بالفعل في البيانات المالية للربع الثالث من عام 2025، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 76٪ على أساس سنوي إلى 6.8 مليون دولار. يتجاوز النموذج الجديد مسار الإحالة الطبية التقليدي البطيء من خلال دمج تقنية Vivos مباشرة في الممارسات الطبية الراسخة في مجال النوم، مما يوفر على الفور مسارًا كبيرًا ومؤهلاً للمرضى.

بيانات سريرية قوية تظهر فعاليتها في إعادة تشكيل مجرى الهواء

إن الأدلة السريرية التي تدعم قدرة نظام Vivos على تحقيق إعادة تشكيل مجرى الهواء - وهو حل دائم - قوية ومراجعة من قبل النظراء، مما يوفر أداة مبيعات قوية ضد العلاجات الملطفة مثل CPAP.

أظهرت بيانات التجارب السريرية الحديثة متعددة المراكز المنشورة في المجلة الأوروبية لطب الأطفال (يونيو/سبتمبر 2025) لجهاز الحمض النووي للأطفال نتائج استثنائية تؤكد صحة النهج غير الجراحي.

• الحد من خطورة OSA: 77% من المشاركين من الأطفال حققوا ما لا يقل عن تخفيض 50% في خطورة OSA.
• فعالية الحالات الشديدة: 93% من الأطفال الذين يعانون من انقطاع التنفس أثناء النوم (OSA) الشديد شهدوا انخفاضًا في أعراضهم بنسبة على الأقل 50%.
• زيادة حجم مجرى الهواء: زيادة حجم مجرى الهواء بمعدل 67.8% في المشاركين في الدراسة.
• فعالية انقطاع التنفس أثناء النوم الشديد لدى البالغين: بالنسبة للبالغين الذين يعانون من انقطاع التنفس أثناء النوم الشديد، أظهرت البيانات المقدمة إلى إدارة الغذاء والدواء ذلك 80% من المرضى ذوي الخبرة على الأقل أ تحسن بنسبة 50% في درجات مؤشر انقطاع التنفس ونقص التنفس (AHI).

تعتبر هذه البيانات بالتأكيد نقطة قوة أساسية، لأنها تدعم بشكل مباشر الادعاء بأن طريقة Vivos هي علاج آمن وفعال وربما دائم، وليس مجرد علاج مؤقت.

Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

حرق نقدي كبير، مما يتطلب زيادات متكررة لرأس المال

تستمر عمليات الشركة في استهلاك النقد بمعدل مرتفع، مما يفرض زيادات متكررة ومخففة لرأس المال للحفاظ على السيولة وتمويل محورها الاستراتيجي الجديد. وبلغ النقد وما في حكمه فقط 3.1 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، وهو انخفاض حاد من 6.3 مليون دولار في نهاية عام 2024.

ويتجلى هذا الحرق النقدي في الأنشطة التشغيلية، حيث يتم استخدام النقد في العمليات بشكل إجمالي 3.8 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 وحده. لتمويل تحولها نحو نموذج العلاج المباشر للمريض، بما في ذلك الاستحواذ على مركز النوم في نيفادا (SCN)، قامت شركة Vivos Therapeutics بجمع 11.5 مليون دولار صافي الديون والأسهم في عام 2025. وهذا علاوة على ما يقرب من 17.9 مليون دولار تم جمعها من خلال أربع معاملات أسهم منفصلة خلال عام 2024. وتشكل الحاجة المستمرة للتمويل خطرًا كبيرًا، لأنها تزيد من إجمالي الأسهم القائمة وتضع ضغوطًا هبوطية على سعر السهم.

لا يزال صافي الخسارة كبيرًا، مما يعيق المسار نحو الربحية

على الرغم من نمو الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025، إلا أن صافي خسائر الشركة آخذ في الاتساع مع استثمارها في استراتيجيتها الجديدة، مما يدفع الطريق نحو الربحية إلى أبعد من ذلك. ارتفعت الخسارة التشغيلية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 بشكل كبير إلى 13.5 مليون دولار، ارتفاعًا من 8.4 مليون دولار في الفترة المماثلة من عام 2024. وتمثل هذه زيادة كبيرة في تكلفة إدارة الأعمال، والتي تتضمن زيادة النفقات العامة والإدارية المتعلقة بالاستحواذ على شركة SCN.

وبلغ صافي الخسارة للربع الثالث من عام 2025 5.4 مليون دولار، وكانت الخسارة التشغيلية لذلك الربع 4.7 مليون دولار، مقارنة بخسارة تشغيلية قدرها 2.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024. بصراحة، هذا رقم يصعب استيعابه عندما تحاول التوسع. تم التحوط في وقت لاحق لتوجيهات الإدارة السابقة التي تشير إلى تحقيق التعادل في التدفق النقدي "في وقت ما في الربع الرابع" من عام 2025، مع تردد القيادة في تقديم جدول زمني محدد في مكالمة الربع الثالث من عام 2025، وهي علامة واضحة على الضغوط المالية المستمرة.

تاريخ تشغيل محدود وقيمة سوقية صغيرة

Vivos Therapeutics هي شركة عامة حديثة العهد نسبيًا، وقد تم طرحها للاكتتاب العام في ديسمبر 2020. إن تاريخ التشغيل المحدود هذا يجعل من الصعب على المستثمرين توقع الاستقرار المالي على المدى الطويل، خاصة في ضوء التغييرات المستمرة في نموذج الأعمال. لقد عكست السوق حالة عدم اليقين هذه.

تم تصنيف الشركة على أنها أسهم Nano-Cap، برأسمال سوقي يبلغ حوالي 19.77 مليون دولار اعتبارًا من 21 نوفمبر 2025. هذه القيمة السوقية الصغيرة تعرض السهم لمخاطر عالية من التقلبات والسيولة. ما يخفيه هذا التقدير هو الدمار الهائل في القيمة منذ الاكتتاب العام، مع انخفاض القيمة السوقية بأكثر من مرة 80% من قيمته الأولية البالغة 103.52 مليون دولار.

الاعتماد الكبير على التدريب والاعتماد من قبل أطباء الأسنان العامين

تاريخيًا، كان نموذج إيرادات الشركة يعتمد بشكل كبير على برنامج Vivos Integrated Provider (VIP)، والذي تضمن تدريب وتسجيل أطباء الأسنان العامين لتقديم طريقة Vivos. وقد ثبت أن هذا الاعتماد كان نقطة ضعف، مما أدى إلى محور استراتيجي. وشهدت رسوم تسجيل كبار الشخصيات، وهي مصدر إيرادات الخدمات الأساسية، انخفاضًا كبيرًا قدره 700 الف دولار في الربع الأول من عام 2025 بعد إعادة هيكلة فريق المبيعات.

تنتقل الشركة الآن بشكل نشط بعيدًا عن قناة التوزيع القديمة التي تركز على طب الأسنان نحو استراتيجية مركز نوم مباشر تتمحور حول المريض. يعد هذا التحول بمثابة اعتراف مباشر بأن التوسع من خلال اعتماد طبيب الأسنان العام وحده كان صعبًا بسبب:

• التكلفة العالية والالتزام بالوقت اللازم لتدريب أطباء الأسنان.
• التحديات في دمج العلاج في سير عمل ممارسة طب الأسنان النموذجي.
• الاعتماد على رغبة أطباء الأسنان في الاستثمار في برنامج VIP.

ويتوقف نجاح العمل بأكمله الآن على التنفيذ الناجح لهذا المحور الجديد الذي يتطلب رأس مال كثيف. إنها عملية انتقالية عالية المخاطر.

Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS) - تحليل SWOT: الفرص

سوق الولايات المتحدة الواسع لعلاج انقطاع التنفس أثناء النوم (ملايين المرضى)

إن أكبر فرصة لشركة Vivos Therapeutics هي ببساطة الحجم الهائل للمشكلة التي تهدف إلى حلها. يعد انقطاع التنفس الانسدادي أثناء النوم (OSA) أزمة صحية عالمية هائلة لم يتم علاجها بعد. على الصعيد العالمي، يؤثر OSA على أكثر من 1 مليار شخصلكن النقطة الحاسمة بالنسبة لـ Vivos هي أن هذا تقديري 90٪ منهم لا يزالون دون تشخيص وغير مدركين لحالتهم.

في الولايات المتحدة، أصبح السوق جاهزًا للبدائل غير CPAP (ضغط مجرى الهواء الإيجابي المستمر)، خاصة بعد عمليات سحب كبيرة للأجهزة التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، يعد سوق الأطفال قطاعًا ضخمًا غير مستغل حيث تتمتع Vivos بميزة الريادة. حتى 20.4% من أطفال الولايات المتحدة (الأعمار من 6 إلى 17 عامًا) قد يعانون من انقطاع التنفس أثناء النوم عند الأطفال، وهو ما يمثل ما يصل إلى 10 مليون طفل، كما أن معظمها لم يتم تشخيصه. هذا بالتأكيد عدد كبير من المرضى الذين يبحثون عن حل غير جراحي.

إليك الحسابات السريعة في السوق القابلة للتوجيه لنهج Vivos المتنوع:

توسيع نطاق سداد التأمين للعلاج بالأجهزة الفموية

ينخفض الحاجز المالي أمام المرضى بشكل ملحوظ، وهو ما يترجم بشكل مباشر إلى زيادة حجم المرضى وتحسين القدرة على التنبؤ بالإيرادات لشركة Vivos. اتخذت الشركة خطوات تنظيمية حاسمة في عامي 2024 و2025 لتأمين تغطية سداد أوسع (الدفع مقابل خدمة طبية من قبل شركة تأمين). يعد هذا بمثابة تغيير في قواعد اللعبة فيما يتعلق بالقدرة على تحمل تكاليف المرضى واعتماد مقدمي الخدمة.

حصلت الأجهزة الطبية الفموية لإعادة تموضع وتوسيع مجرى الهواء بالكامل (CARE) من Vivos على جميع الموافقات التنظيمية المطلوبة لسداد تكاليف Medicare في أبريل 2024، مما فتح الباب أمام الملايين من المستفيدين من Medicare. في الآونة الأخيرة، أصدرت الجمعية الطبية الأمريكية (AMA) رموز المصطلحات الإجرائية الحالية (CPT) الجديدة المطبقة على جميع أجهزة Vivos CARE، اعتبارًا من 1 يناير 2025. وهذا من شأنه تبسيط العملية بالنسبة لدافعي التأمين الطبي التجاري لتغطية العلاج لكل من البالغين والأطفال. تعد هذه خطوة كبيرة نحو جعل طريقة Vivos خيارًا علاجيًا قياسيًا ومغطى على المستوى الوطني.

إمكانية الحصول على تصاريح جديدة من إدارة الغذاء والدواء (FDA) لمؤشرات أوسع

لقد أثبتت Vivos نفسها كشركة رائدة في مجال التنظيم، حيث حصلت على تصاريح إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) 510 (ك) الوحيدة لجهاز عن طريق الفم لعلاج: انقطاع التنفس الانسدادي الانسدادي الشديد عند البالغين وانقطاع التنفس الانسدادي المعتدل إلى الشديد عند الأطفال (الذين تتراوح أعمارهم بين 6 و17 عامًا). تمثل هذه الموافقة للأطفال فرصة هائلة، لأنها توفر بديلاً غير جراحي لمعايير الرعاية الحالية، والتي غالبًا ما تكون غير فعالة.

وتتمثل الحدود التالية في الاستفادة من البيانات السريرية الحالية لمتابعة الموافقات على الحالات ذات الصلة، وتوسيع إجمالي السوق القابلة للمعالجة بشكل أكبر. على سبيل المثال، في سبتمبر 2025، أصدرت Vivos بيانات سريرية إضافية تظهر تحسنًا ملحوظًا في أعراض اضطراب فرط الحركة ونقص الانتباه لدى الأطفال بعد استخدام جهاز الحمض النووي الخاص بهم. ويشير هذا إلى طريق نحو إشارة أوسع تربط صحة مجرى الهواء بالاضطرابات السلوكية العصبية، وهي فرصة قوية ومربحة للتوسع في السوق.

شراكات استراتيجية لتسريع التوزيع ووصول المرضى

تنفذ Vivos محورًا استراتيجيًا من نموذج التوزيع الذي يركز على طب الأسنان بشكل بحت إلى نموذج طبي متكامل، والذي يُظهر بالفعل نتائج قوية في السنة المالية 2025. يتضمن ذلك الحصول على تحالفات وتشكيلها مع ممارسات النوم الطبية ومراكز الاختبار للحصول على إيرادات التشخيص والعلاج.

يعد الاستحواذ على مركز النوم في نيفادا (SCN) في يونيو 2025 مثالًا ملموسًا على ترسيخ هذه الاستراتيجية. أدى هذا الاستحواذ الفردي إلى ارتفاع كبير في الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025.

• إيرادات الربع الثالث من عام 2025: 6.8 مليون دولار، بزيادة قدرها 76% على أساس سنوي.
• مساهمة SCN في الربع الثالث من عام 2025: 2.2 مليون دولار من خدمات اختبار النوم OSA.
• إيرادات مركز العلاج الجديد من SCN: 1.3 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025.

من المتوقع أن يستمر هذا النموذج الجديد، الذي يضع أدوات التشخيص والعلاجات الخاصة بشركة Vivos مباشرة أمام المرضى، في دفع نمو الإيرادات وهو المسار الواضح للشركة لتحقيق تدفق نقدي إيجابي من العمليات في عام 2026.

Vivos Therapeutics, Inc. (VVOS) – تحليل SWOT: التهديدات

يتمثل التحدي الأساسي الذي تواجهه شركة Vivos Therapeutics, Inc. في تحويل فعاليتها السريرية إلى إيرادات متسقة وقابلة للتطوير. من المؤكد أنهم يمتلكون التكنولوجيا، لكن توسيع نطاق جهاز طبي يعتمد على الأسنان يتطلب جيوبًا عميقة وتنفيذًا لا تشوبه شائبة. الإجراء على المدى القريب لأي مستثمر هو مراقبة وضعه النقدي ووتيرة شهادات أطباء الأسنان الجديدة عن كثب.

منافسة شديدة من عمالقة الأجهزة الطبية الراسخين

تعمل شركة Vivos Therapeutics في سوق عالمي لأجهزة توقف التنفس أثناء النوم بقيمة تقديرية 6.9 مليار دولار في عام 2025، ولكن يتم تعزيز الفضاء بشكل كبير من قبل لاعبين ضخمين وراسخين. تتحكم شركتا ResMed وKoninklijke Philips N.V. (Philips Respironics) معًا في ما يقدر بنحو 80% من حصة السوق العالمية. وهذا يخلق عائقًا كبيرًا أمام الدخول ورؤية السوق لشركة أصغر.

ولوضع ذلك في نصابه الصحيح، أعلنت شركة ResMed عن إيرادات لعام 2025 بأكمله بقيمة 5.1 مليار دولار، وهو رقم يقزم إيرادات Vivos Therapeutics لمدة تسعة أشهر لعام 2025 البالغة 13.6 مليون دولار. يتمتع هؤلاء العمالقة بموارد هائلة للبحث والتطوير والتسويق وتأمين سياسات سداد مواتية لا تستطيع شركة Vivos Therapeutics مضاهاتها. علاوة على ذلك، يشهد السوق اضطرابًا من الوافدين الجدد مثل شركة Inspire Medical Systems, Inc. بأجهزة تحفيز العصب تحت اللسان، والتهديد بالعلاجات الدوائية الجديدة مثل Eli Lilly وشركة Zepbound التي تمت الموافقة عليها لعلاج انقطاع التنفس أثناء النوم.

• ريسميد: إيرادات السنة المالية 2025 5.1 مليار دولار.
• حصة السوق: ResMed يحمل ما يقدر 50-60% سوق علاج OSA
• تهديد جديد: تشكل أدوية GLP-1، مثل Zepbound، خطرًا تنافسيًا جديدًا غير مرتبط بالأجهزة.

المخاطر التنظيمية المرتبطة بتصنيف الأجهزة الطبية وتخليصها

في حين حققت شركة Vivos Therapeutics ميزة تنافسية كبيرة مع تصريح إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) 510 (ك) لأجهزة CARE الخاصة بها لعلاج انقطاع التنفس الانسدادي الشديد أثناء النوم (OSA) لدى البالغين وانقطاع التنفس الانسدادي المتوسط إلى الشديد لدى الأطفال، فإن قطاع الأجهزة الطبية يخضع بطبيعته للتدقيق التنظيمي المستمر. ولا يتمثل التهديد في التخليص الأولي، بل في الامتثال المستمر وخطر اتخاذ إجراءات تنظيمية سلبية أو تحديات تنافسية.

إن أي تغيير في المشهد التنظيمي، مثل التحول في التصنيف الذي يتطلب تجارب سريرية أكثر شمولاً لتكرار المنتج في المستقبل، يمكن أن يؤدي إلى زيادة كبيرة في وقت طرح المنتج في السوق والتكلفة. كما أن ارتفاعprofile يوضح سحب ملايين وحدات CPAP من قبل منافس رئيسي البيئة التنظيمية المكثفة وإمكانية تأثير الدعاية السلبية على قطاع تشخيص وعلاج انقطاع التنفس أثناء النوم بالكامل، حتى لو لم تكن أجهزة Vivos Therapeutics متورطة بشكل مباشر.

عدم اليقين في تأمين رأس المال اللازم بشروط مواتية

التهديد الأكثر إلحاحا والأكثر أهمية هو السيولة المالية للشركة وقدرتها على تمويل محورها الاستراتيجي الجديد. إن التحول نحو اكتساب ممارسات النوم الطبية والانتساب إليها، مثل مركز النوم في نيفادا (SCN)، يتطلب رأس مال مكثف. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ النقد والنقد المعادل لشركة Vivos Therapeutics فقط 3.1 مليون دولار.

وبلغ صافي خسارة الشركة خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2025 تقريبًا 14.3 مليون دولار، حيث بلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة التشغيلية حوالي 11.5 مليون دولار خلال تلك الفترة. معدل الحرق النقدي هذا غير مستدام بدون تمويل جديد. وقد ذكرت الإدارة صراحة أن الوضع النقدي الحالي هو ليست كافية لتمويل العمليات على مدى الاثني عشر شهرا القادمة، الأمر الذي يثير شكوكا كبيرة بشأن قدرة الشركة على الاستمرار كمنشأة مستمرة. علاوة على ذلك، أقرت الشركة بارتفاع تكلفة الدين الحالي المستخدم في عملية الاستحواذ على SCN، مما يشير إلى أن شروط التمويل الأخير كانت غير مواتية، وقد تكون زيادات رأس المال المستقبلية مخففة للغاية أو باهظة الثمن.

التباطؤ في تدريب/شهادة طبيب الأسنان بسبب العوامل الاقتصادية

اعتمد النموذج الأصلي لشركة Vivos Therapeutics بشكل كبير على برنامج Vivos Integrated Practice (VIP)، الذي قام بتدريب أطباء الأسنان واعتمادهم لاستخدام نظام Vivos. لقد أدى المحور الاستراتيجي لنموذج مركز النوم المباشر إلى المريض (مثل الاستحواذ على SCN) إلى تفكيك تدفق الإيرادات القديم هذا عمدًا، لكن التباطؤ يشكل خطرًا على شبكة التوزيع التاريخية للشركة.

كان الانخفاض في إيرادات تسجيل VIP تقريبًا 2.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 مقارنة بالعام السابق، مما يسلط الضوء على الانخفاض السريع في القناة القديمة. في حين أن الشركة لديها أكثر من 2000 طبيب أسنان مدرب في شبكتها، فإن الانخفاض المستمر في الشهادات أو المشاركة الجديدة قد يؤدي إلى ضمور هذه القاعدة الراسخة. إذا فشل نموذج الممارسة الطبية الجديد في التوسع بالسرعة المتوقعة، فإن فقدان القناة التي يحركها طبيب الأسنان يترك فجوة كبيرة في توليد الإيرادات. إن عملية الاعتماد التي تستغرق وقتًا طويلاً لمقدمي الخدمات الجدد مع دافعي التأمين من الطرف الثالث، والتي يمكن أن تستغرق ما بين شهرين إلى ستة أشهر، تؤدي إلى إبطاء عملية تكثيف النموذج الجديد، مما يترك الشركة عرضة للخطر خلال هذه الفترة الانتقالية.