DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

DENTSPLY SIRONA Inc. هي لعبة تحول عالية المخاطر في الوقت الحالي. أنت تنظر إلى شركة تتمتع بنقاط قوة حقيقية رائدة في السوق، مثل 50,000+ المستخدمين على منصة DS Core الرقمية الخاصة بهم - ولكن تنفيذهم الأخير كان ضعيفًا بشكل واضح، وتم تسليط الضوء عليه بشكل مذهل 22.2% انخفاض صافي مبيعات الولايات المتحدة في الربع الثالث من عام 2025 وانخفاض توجيهات ربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2025 بحوالي حوالي $1.60. هذا الانفصال هو سبب تداول السهم بخصم كبير، مع نسبة السعر إلى المبيعات فقط 0.69xمما يمثل فرصة واضحة إذا كانت خطة العودة إلى النمو الجديدة قادرة على إصلاح الأعمال الأساسية في الولايات المتحدة، ولكنها تنطوي على مخاطر كبيرة لفشل التنفيذ وسط الرياح المعاكسة المستمرة للتعريفات الجمركية والمنافسة الشديدة.

DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) - تحليل SWOT: نقاط القوة

أنت تبحث عن الدوافع الأساسية لقيمة شركة DENTSPLY SIRONA Inc.، والقوة الأساسية هي التكنولوجيا التي لا غنى عنها وعدد قليل من خطوط الإنتاج المرنة. وبينما تتنقل الشركة في سوق الولايات المتحدة المليء بالتحديات، فإن ميزتها التنافسية واضحة للعيان في منصتها الرقمية واستقرار أعمالها الاستهلاكية. إنها حالة كلاسيكية لمجموعة منتجات قوية توفر أرضية للأعمال.

محفظة شاملة تتضمن CEREC، إحدى تقنيات CAD/CAM الرائدة

تظل محفظة الشركة العميقة، التي ترتكز على نظام التصميم بمساعدة الكمبيوتر/التصنيع بمساعدة الكمبيوتر (CAD/CAM) من CEREC، ميزة تنافسية كبيرة. CEREC هي تقنية مثبتة ورائدة في الصناعة لعمليات الترميم بزيارة واحدة، وخوارزميات التصميم الخاصة بها معروفة بكفاءتها وبساطتها.

تعتبر الخطوة الإستراتيجية لدمج هذه التقنية في سير عمل قائم على السحابة، والتي تسمى CEREC على DS Core، خطوة حاسمة للأمام. يسمح هذا التحول لأخصائيي طب الأسنان بمسح المريض ثم تصميم عملية الاستعادة من أي متصفح ويب، مما يؤدي إلى تحرير الماسح الضوئي لمزيد من المرضى. تعتبر التكنولوجيا سليمة، حتى لو شهد قطاع حلول التكنولوجيا المتصلة (CTS) - حيث تتواجد شركة CEREC - انخفاضًا ثابتًا في مبيعات العملات بمقدار 7.0% في الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025) بسبب الرياح المعاكسة الأوسع في السوق. تكمن القوة في مكانة هذه التكنولوجيا في السوق، وليس في أداء مبيعاتها على المدى القصير.

المرونة في قطاع حلول طب الأسنان الأساسية

يوفر قطاع حلول طب الأسنان الأساسية (EDS)، والذي يتضمن المواد الاستهلاكية الأساسية مثل علاجات الأسنان والمواد الترميمية والأدوات، طبقة حيوية من الاستقرار. يعتبر هذا القطاع أقل عرضة لتقلبات الإنفاق الرأسمالي الدورية التي تؤثر على مبيعات المعدات، لذلك فهو يوفر تدفق إيرادات يمكن الاعتماد عليه بشكل واضح.

إليك الحساب السريع: في الربع الثاني من عام 2025 (الربع الثاني من عام 2025)، ارتفع صافي مبيعات EDS بنسبة +2.9% (أخبر) و +1.1% على أساس العملة الثابتة، حتى عندما واجهت القطاعات الأخرى انخفاضات. بينما شهد الربع الثالث من عام 2025 انخفاضًا مستمرًا في العملة بنسبة 6.2%، لا يزال هذا القطاع يحقق صافي مبيعات كبيرة بقيمة 357 مليون دولار في ذلك الربع وحده. يعد هذا الطلب الأساسي على مستلزمات طب الأسنان اليومية حاجزًا قويًا ضد التقلبات في سوق المعدات عالية التقنية.

يحقق قطاع Wellspect Healthcare باستمرار نموًا قويًا في الحجم

تعتبر شركة Wellspect Healthcare، الشركة التي تركز على منتجات العناية بمرضى البول، من الأصول غير المتعلقة بالأسنان والتي تتفوق باستمرار في الأداء. قررت الشركة الاحتفاظ بـ Wellspect في سبتمبر 2025 بعد مراجعة استراتيجية، مما يؤكد ثقتها في قدرة الوحدة على خلق قيمة طويلة المدى.

يعد نمو هذا القطاع مثيرًا للإعجاب ويوفر فائدة تنويع للمحفظة الإجمالية. في الربع الثالث من عام 2025، زادت مبيعات العملات الثابتة لشركة Wellspect بقوة 9.3% على مستوى العالم. وكانت سوق الولايات المتحدة بمثابة نقطة مضيئة بشكل خاص، مع نمو مبيعات Wellspect 22.3% في الربع الثالث من عام 2025. تمتلك الشركة خط إنتاج قوي من المنتجات وتعمل في سوق كبير ومتنامي لرعاية مرضى التبول، ويُقدر أن يكون 2 مليار دولار سوق قابلة للعنونة.

لقد توسع النظام البيئي الرقمي DS Core ليشمل أكثر من 50000 مستخدم فريد

تعد منصة DS Core المستندة إلى السحابة العمود الفقري المستقبلي للاستراتيجية الرقمية للشركة ويعتبر اعتمادها السريع أحد نقاط القوة الرئيسية. تعمل هذه المنصة على مركزية سير العمل الرئيسي - الترميم، والمصففات، وزراعة الأسنان - لممارسات ومختبرات طب الأسنان، مما يبسط عملياتها.

لقد توسعت المنصة بسرعة، مما يدل على مشاركة قوية من قبل المستخدمين. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، تم تجاوز DS Core 50.000 مستخدم فريد. بالإضافة إلى أنه يحتوي على أكثر من 60.000 جهاز متصل، مثل الماسحات الضوئية ووحدات CBCT، التي تغذي البيانات في النظام. إن الحجم الهائل للمعاملات أمر مهم أيضًا؛ يتم التعامل مع المنصة بالفعل 100.000 طلب معمل شهريًا. يخلق هذا النظام البيئي الرقمي تكلفة تحويل عالية (إصرار العملاء) وخندقًا قويًا للبيانات للشركة.

• تجاوز 50.000 مستخدم فريد على المنصة.
• يتصل أكثر 60.000 جهاز (الماسحات الضوئية، CBCTs، المطاحن).
• انتهت العمليات 100.000 طلب معملي شهريا.
• تسهيل النقل الإلزامي من Connect Case Center القديم بحلول 15 نوفمبر 2025.

الخطوة التالية: قم بتحليل المشهد التنافسي لترى كيف تترجم نقاط القوة هذه إلى مكاسب في حصة السوق ضد المنافسين الرئيسيين.

DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى البيانات المالية لشركة DENTSPLY SIRONA وترى نمطًا واضحًا من عدم الاستقرار التشغيلي والقيادي، وهو علامة حمراء رئيسية للأداء على المدى القريب. نقطة الضعف الأساسية ليست مجرد سوق ضعيفة؛ إنه فشل كبير في التنفيذ، خاصة في السوق الأمريكية الحرجة، ويتفاقم بسبب دوران المديرين التنفيذيين.

انخفض صافي المبيعات في الولايات المتحدة بشكل ملحوظ، حيث انخفض بنسبة 22.2% في الربع الثالث من عام 2025

إن عدم قدرة الشركة على تحقيق الاستقرار في أعمالها الأساسية في الولايات المتحدة يمثل نقطة ضعف عميقة. وفي الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، شهد صافي المبيعات الأمريكية انخفاضًا كبيرًا وثابتًا في العملة بنسبة 22.2%، حيث انخفض إلى 291 مليون دولار فقط. هذا ليس تراجعا طفيفا. فهو يمثل مشكلة محلية عميقة لا يستطيع التعويض عنها النمو العالمي في مناطق أخرى، مثل النمو الثابت للعملة في أوروبا بنسبة 2.6%. يعد سوق الولايات المتحدة محركًا رئيسيًا للمعدات والتكنولوجيا ذات هامش الربح المرتفع، لذا فإن هذا الانخفاض يؤثر على الربحية بشدة. وببساطة، فإن المحرك الأمريكي يتوقف.

إصدار رسوم انخفاض قيمة غير نقدية كبيرة بقيمة 477 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني/الربع الثالث من عام 2025

ويشير الحجم الهائل لرسوم انخفاض القيمة غير النقدية (شطب قيم الأصول في الميزانية العمومية) إلى أن عمليات الاستحواذ والاستثمارات السابقة لا تحقق القيمة المتوقعة. سجلت الشركة إجمالي 477 مليون دولار صافي الضرائب في رسوم انخفاض القيمة غير النقدية خلال الربعين الثاني والثالث من عام 2025. وهذا اعتراف مباشر بأن التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة من بعض الأصول - في المقام الأول الشهرة التجارية وغيرها من الأصول غير الملموسة غير المحددة الأجل - أقل بكثير من التقديرات السابقة. ضربت الرسوم على وجه التحديد قطاعات تقويم الأسنان وزراعة الأسنان وحلول التكنولوجيا المتصلة.

• رسوم انخفاض القيمة في الربع الثاني من عام 2025: 214 مليون دولار صافي الضريبة.
• رسوم انخفاض القيمة في الربع الثالث من عام 2025: 263 مليون دولار صافي الضريبة.
• إجمالي رسوم الربع الثاني/الربع الثالث من عام 2025: 477 مليون دولار صافي الضريبة.

وإليك الحساب السريع: كانت هذه الرسوم مدفوعة بأحجام أقل من المتوقع للمعدات والمزروعات والأطراف الصناعية، خاصة في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى التأثير المستمر للتعريفات الجمركية. وتؤدي هذه الضربة غير النقدية إلى محو جزء كبير من حقوق المساهمين وتسلط الضوء على قرارات تخصيص رأس المال الضعيفة في السنوات الأخيرة.

تم خفض إرشادات ربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2025 إلى حوالي 1.60 دولار

تظهر التوقعات المنقحة للعام 2025 بأكمله بوضوح انخفاض ثقة الإدارة في التحول السريع. خفضت الشركة توجيهات ربحية السهم المعدلة (EPS) إلى حوالي 1.60 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض عن النطاق السابق البالغ 1.80 دولارًا أمريكيًا إلى 2.00 دولارًا أمريكيًا. يعد هذا تخفيضًا كبيرًا، مما يعكس فشل الربع الثالث وتوقع استمرار الرياح التشغيلية المعاكسة في الربع الرابع. ويخبرك أن خطة عمل "العودة إلى النمو" تواجه صعودًا أصعب مما كان متوقعًا في البداية. كان السوق يتوقع إجماعًا على ربحية السهم عند حوالي 1.87 دولارًا أمريكيًا، وبالتالي فإن التوجيه الجديد كان بمثابة خيبة أمل كبيرة.

معدل دوران الإدارة العليا، بما في ذلك مغادرة المدير المالي في نوفمبر 2025

يؤدي نمط الدوران العالي للإدارة، وخاصة في الوظيفة المالية، إلى خلق حالة من عدم اليقين الشديد ومخاطر التنفيذ. تنحى ماثيو إي. جارث عن منصب نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي اعتبارًا من 5 نوفمبر 2025، بعد ستة أشهر فقط من توليه هذا المنصب. هذا هو الأحدث في سلسلة حالات خروج المدير المالي منذ عام 2022، ويشير إلى عدم استقرار القيادة عندما تحاول الشركة تنفيذ استراتيجية تحول معقدة. تولى الرئيس التنفيذي دانييل تي سكافيلا منصب المسؤول المالي الرئيسي المؤقت، مما يضع مسؤولية مزدوجة هائلة على عاتق الرئيس التنفيذي. من المؤكد أن عدم استقرار القيادة يعقد أي محور استراتيجي.

DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) - تحليل SWOT: الفرص

تركز خطة "العودة إلى النمو" الجديدة على إصلاح الأعمال الأساسية في الولايات المتحدة.

أنت تنظر إلى شركة لديها خطة تحول واضحة وعاجلة، ويتوقف نجاح هذه الخطة على إصلاح مشكلتها الأكبر: السوق الأمريكية. إن خطة عمل "العودة إلى النمو"، التي تم الكشف عنها في الربع الثالث من عام 2025، تحدد بوضوح "إعادة إحياء الأعمال التجارية في الولايات المتحدة" كركيزة أساسية. هذه فرصة هائلة لأن السوق الأمريكي هو أكبر عائق لهم في الوقت الحالي، وبالتالي فإن أي حركة إيجابية سيكون لها تأثير كبير على النتائج العالمية.

الإلحاح حقيقي. وفي الربع الثالث من عام 2025، عانت المبيعات الأمريكية من انخفاض حاد على أساس سنوي بنسبة 22.2%، لتصل إلى 291 مليون دولار. وتهدف الخطة إلى عكس ذلك من خلال إنشاء منظمة عالمية لخدمة العملاء والخدمات الفنية، والتي ينبغي أن تعالج بشكل مباشر نقاط الاحتكاك مع العملاء التي ابتليت بها المنطقة. الفرصة لا تقتصر على وقف النزيف فحسب؛ إنها إعادة الولايات المتحدة إلى محرك النمو، وهو أمر يمكن تحقيقه بالتأكيد بالنظر إلى حجم السوق.

إليكم الحسابات السريعة حول مشكلة الولايات المتحدة والفرصة المتاحة لها:

• مبيعات الولايات المتحدة للربع الثالث من عام 2025: 291 مليون دولار.
• الانخفاض على أساس سنوي (الربع الثالث من عام 2025): 22.2%.
• الفرصة: إن عكس هذا الانخفاض إلى نمو ثابت من شأنه أن يضيف أكثر من 80 مليون دولار إلى المبيعات السنوية، بافتراض معدل التشغيل الحالي.

ويشير تقييم الأسهم إلى وجود خصم كبير، حيث يتم تداوله بنسبة سعر إلى الربح تبلغ 0.69x.

يستبعد السوق بشكل كبير مستقبل DENTSPLY SIRONA، مما يخلق فرصة ذات قيمة كلاسيكية للمستثمرين. اعتبارًا من نوفمبر 2025، يتم تداول السهم بمعدل سعر إلى المبيعات (P/S) يبلغ 0.69 مرة فقط. لكي نكون منصفين، مرت الشركة بمرحلة صعبة، ولكن هذا التقييم يمثل خصمًا كبيرًا عند مقارنته بالصناعة.

يعد متوسط ​​نسبة السعر إلى الربح في صناعة المعدات الطبية أعلى بكثير عند 3.02x، ويبلغ متوسط ​​النظير حوالي 4.64x. وهذا يعني أن السوق يقدر مبيعات DENTSPLY SIRONA بأقل من ربع نظيراتها. تشير تقديراتنا للقيمة الجوهرية، بناءً على نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF)، إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 57.6٪ تقريبًا. إذا اكتسبت خطة "العائد إلى النمو" قوة جذب، فسوف تغلق فجوة التقييم هذه بسرعة. إن التحول الناجح يعني توسعًا كبيرًا ومتعددًا، بالإضافة إلى الاستفادة من الأرباح الأعلى.

تسريع الاستثمار في البحث والتطوير لتحفيز الابتكار والتكامل الرقمي.

تقوم الشركة بتحول استراتيجي واضح نحو الابتكار، وهو الطريقة الوحيدة للفوز في مجال تكنولوجيا طب الأسنان على المدى الطويل. إنهم يقومون بتسريع استثماراتهم في البحث والتطوير (R&D)، مع هدف جديد يتمثل في زيادة الإنفاق على البحث والتطوير من 4-5% السابقة من الإيرادات إلى 7% أكثر تنافسية من الإيرادات. يعد هذا بمثابة إعادة تخصيص كبيرة للموارد، وتحويل رأس المال من وظائف الشركة إلى الأنشطة ذات القيمة المتراكمة مثل الابتكار وتوسيع قوة المبيعات.

يركز هذا الاستثمار على التكامل الرقمي بالليزر، وتحديدًا منصة DS Core، وهي نظامها البيئي القائم على السحابة والذي يربط كل شيء بدءًا من الأشعة السينية الرقمية وحتى الماسحات الضوئية والمطاحن داخل الفم. تضم المنصة بالفعل أكثر من 42000 مستخدم و50000 جهاز متصل، مما يوفر أساسًا قويًا. تشمل الابتكارات الحديثة تصميم استعادة الذكاء الاصطناعي وكتل الطحن CEREC Cercon 4D الجديدة. يعد هذا البحث والتطوير المتسارع بمثابة استراتيجية "للمضي قدمًا"، مما يعني أنهم سينفقون الملايين في عام 2025 لتأمين نمو جديد قائم على المنتجات في عام 2026 وما بعده. هذه هي الخطوة الصحيحة لاستعادة الريادة التكنولوجية.

يوفر استقرار المبيعات الأوروبية نموذجًا قابلاً للتكرار للمناطق الأخرى.

وبينما كانت الولايات المتحدة تكافح، أظهرت السوق الأوروبية مرونة واستقرارا، مما يوفر دليلا للتحول العالمي. بلغت مبيعات أوروبا في الربع الثالث من عام 2025 382 مليون دولار، مما يدل على زيادة مسجلة بنسبة 9.9٪ على أساس سنوي، أو نمو ثابت للعملة بنسبة 2.6٪. وهذا الاستقرار لا يحدث لمرة واحدة؛ سجلت أوروبا أيضًا نموًا في الربع الأول من عام 2025، حيث سجلت ألمانيا ربعها الثالث على التوالي من التوسع في وقت سابق من العام.

يثبت هذا الأداء الثابت، مدفوعًا بمبيعات Connected Technology Solutions (CTS) وEssential Dental Solutions (EDS) في الأسواق الرئيسية مثل ألمانيا، أن منتجات DENTSPLY SIRONA ونموذجها التجاري يمكن أن ينجحا. وتتمثل الفرصة في الاستفادة من الدروس المستفادة من التنفيذ التجاري الأوروبي - وخاصة التكامل الناجح لسير العمل الرقمي والتركيز على المعدات الأساسية - وتطبيقها مباشرة على المناطق المتعثرة في الولايات المتحدة وبقية العالم. تعتبر الأعمال الأوروبية في الأساس برنامجًا تجريبيًا ناجحًا لاستراتيجية "العودة إلى النمو" العالمية.

DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) - تحليل SWOT: التهديدات

تخلق الرياح المعاكسة المستمرة للتعريفة ما يقدر بنحو 80 مليون دولار من التكلفة الإجمالية السنوية.

يجب أن تكون واضحًا بشأن وضع التعريفة الجمركية؛ إنها رياح معاكسة مباشرة لهامش الربح الإجمالي الخاص بك، وقد تصاعدت التكلفة بالفعل. تواجه DENTSPLY SIRONA الآن تكلفة إجمالية سنوية تقديرية من التعريفات تقريبًا 80 مليون دولاروهو ما يمثل زيادة كبيرة عن التقدير السابق البالغ 50 مليون دولار.

ورغم أن الرقم السنوي كبير، إلا أن الشركة تتوقع التأثير المباشر على الربح & بيان الخسارة (الربح والخسارة) للنصف الثاني من السنة المالية 2025 (النصف الثاني من 25) سيكون موجودًا 25 مليون دولار. وتمثل هذه التكلفة، الناجمة إلى حد كبير عن التعريفات الجمركية التي تؤثر على التصنيع السويسري، تحديًا هيكليًا يتطلب جهود تخفيف مستمرة مثل نقل المنتجات وإجراءات التسعير الإستراتيجية. هذه ليست رسوم لمرة واحدة؛ إنه عائق على الربحية مما يجعل تحقيق توسيع الهامش أكثر صعوبة.

فيما يلي الحساب السريع لضغط الربح والخسارة على المدى القريب:

منافسة شديدة في المجالات ذات النمو المرتفع مثل الغرسات والمصففات الشفافة.

لا يزال قطاع حلول تقويم الأسنان وزراعة الأسنان (OIS) يمثل نقطة ضعف كبيرة بسبب المنافسة الشرسة، لا سيما في الأسواق ذات النمو المرتفع لزراعة الأسنان والمصففات الشفافة. لقد شهدنا انخفاضًا جوهريًا في هذا المجال، مع انخفاض مبيعات قطاع OIS 15% في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعًا بانخفاض أحجام عمليات الزرع في الولايات المتحدة والصين.

واجهت أعمال التقويم الشفاف للشركة صعوبات كبيرة، وبلغت ذروتها في الشطب الكامل لعلامة Byte التجارية في أواخر عام 2024، والتي كانت مرتبطة بالضغوط التنافسية وتحديد عدم استخدام العلامة التجارية في نموذج تشغيل التقويم المستقبلي. بينما أظهر منتج SureSmile الذي أخرجه طبيب الأسنان نتائج متواضعة 3.3% نموًا سنويًا على مستوى العالم في الربع الثاني من عام 2025، يتعرض القطاع العام لضغوط من المنافسين مثل Align Technology (Invisalign) وغيرهم من المتخصصين في زراعة الأسنان.

تؤثر الرياح المعاكسة التنافسية بشكل مباشر على قيم الأصول أيضًا. في الربع الثاني من عام 2025، سجلت DENTSPLY SIRONA رقمًا قياسيًا 214 مليون دولار صافي الشهرة الضريبية وانخفاض قيمة الأصول غير الملموسة، مدفوعًا بانخفاض الأحجام المتوقعة في عمليات زراعة الأعضاء والأطراف الصناعية، ويرجع ذلك جزئيًا إلى هذه الضغوط التنافسية.

ليونة الاقتصاد الكلي تعمل على إخضاع الإنفاق على إجراءات طب الأسنان الاختيارية.

يمثل عدم اليقين في الاقتصاد الكلي تهديدًا ملموسًا لأنه يؤثر بشكل مباشر على رغبة المريض في الإنفاق على الإجراءات الاختيارية الأعلى تكلفة. في حين أن حركة مرور المرضى إلى عيادات طب الأسنان كانت مستقرة بشكل عام، فإن التحول إلى علاجات اختيارية عالية القيمة مثل زراعة الأسنان وعمل تقويم الأسنان الشامل يكون سلسًا.

هذا الضعف هو الأكثر حدة في السوق الأمريكية، وهو محرك بالغ الأهمية للإيرادات. انخفضت مبيعات الولايات المتحدة في الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 22.2% على أساس سنوي، وحتى مع تعديل تأثير البايت، ظلت المبيعات منخفضة 9.7%. يعد هذا الضعف المستمر للولايات المتحدة في حلول التكنولوجيا المتصلة (CTS) وOIS مؤشرًا واضحًا على أن أطباء الأسنان إما يؤخرون شراء المعدات الكبيرة أو أن المرضى يؤجلون الإجراءات باهظة الثمن.

تم تخفيض توجيهات نمو مبيعات العملات الثابتة للشركة لعام 2025 بالكامل إلى انخفاض قدره -5% إلى -4%مما يعكس بيئة الطلب الصعبة هذه. وقد أظهرت أوروبا بعض المرونة، ولكن الولايات المتحدة تظل العامل المتأرجح.

خطر فشل التنفيذ مع استراتيجية النمو الجديدة وفريق القيادة.

إن أكبر خطر على المدى القريب هو ببساطة التنفيذ. تمر الشركة بمرحلة انتقالية كبيرة في القيادة وقد أطلقت خطة عمل جديدة "للعودة إلى النمو" لمعالجة سنوات من ضعف الأداء. وهذا يشمل:

• تسريع الاستثمارات في البحث والتطوير.
• إعادة هيكلة العمليات التجارية، خاصة في الولايات المتحدة.
• التركيز على التركيز على العملاء والمبيعات المباشرة.

ومع ذلك، فإن المستوى العالي من دوران الإدارة - بما في ذلك تعيين رئيس تنفيذي جديد، دانييل ت. سكافيلا، والتحولات المتعددة للمدير المالي في عام 2025 وحده - يضيف قدرًا كبيرًا من عدم اليقين. ويتوخى المحللون الحذر بحق، ويشككون في مدى استدامة مبادرات التحول ووتيرة هذه المبادرات. تم تعديل توجيهات ربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2025 إلى ما يقرب من $1.60والذي تم الإعلان عنه في الربع الثالث من عام 2025، يعد علامة ملموسة على أن التحديات التشغيلية والاستراتيجية أعمق وأن مسار التعافي أكثر تدريجيًا مما كان مأمولًا في البداية. إذا فشلت الإستراتيجية الجديدة في تحقيق الاستقرار في السوق الأمريكية وإعادة تسريع النمو في OIS، فسوف تستمر الشركة في التداول بسعر مخفض. إنها خطة تحول مدتها سنتان. هذا وقت طويل في هذا السوق.