Ein umfassender Leitfaden für Leveraged Buyouts

Einführung

Ein Hebel -Buyout (LBO) ist eine Art Finanztransaktion, bei der ein Unternehmen ein weiteres mit so viel geliehenen Geldern wie möglich erwirbt, um den Kauf zu finanzieren. Im Wesentlichen handelt es sich um eine Kapitalinvestition in ein Unternehmen, die eine höhere Kapitalrendite erzielen möchte, als mit einem All-Equity-Deal möglich wäre, indem Fonds von Schuldtägern wie Banken und anderen Finanzinstitutionen eingesetzt werden.

Es gibt verschiedene Modelle, die für einen LBO verwendet werden können. Jedes Modell hat seine eigenen Verdienste und Nachteile, abhängig von den spezifischen Bedürfnissen der Akquisition. In diesem Blog -Beitrag werden wir eine bereitstellen overview Besprechen Sie der verschiedenen LBO -Modelle ihre relativen Vor- und Nachteile und bieten einen Überblick über den Blog -Beitrag.

Vollfinanzierte Hebel-Buyouts

Im Allgemeinen ist ein Leverage Buyout (LBO) eine Art Transaktion, bei dem ein Unternehmen mit geliehenen Fonds erfasst wird. Ein voll finanziertes Hebel-Buyout ist eine Strategie, bei der ein Unternehmen oder Unternehmen mit einer Kombination aus Eigenkapital oder der Verwendung des eigenen Geldes einer Person gekauft und Geld geliehen wurde, um ihr eigenes Risiko zu minimieren, während sie die Kontrolle über das Zielgeschäft übernehmen.

Definition eines voll finanzierten Hebelwirkung Buyout

Ein voll finanziertes Leveraged Buyout ist eine schnelle, effiziente und steuerlich gerettete Möglichkeit, ein Unternehmen zu erwerben. Diese Art von LBO gilt als „Cash -Deal“, bei dem der gesamte Kaufpreis im Voraus gezahlt wird, einschließlich der Finanzierungskosten wie Zinszahlungen und Gebühren. Vollfinanzierte Hebel-Buy-Outs werden als Schulden-zu-Equity-Transaktionen mit einem Ziel strukturiert, um das Unternehmen mit weniger als 100% Eigenkapital zu erwerben.

Gemeinsame Finanzierungsquellen

Käufer finanzieren in der Regel einen voll finanzierten Hebel-Buyout mit einer Vielzahl von Quellen, darunter:

• Private -Equity -Fonds
• Geschäftsbanken
• Von der Regierung gesponserte Unternehmen
• Öffentliche Märkte
• Mezzanine -Finanzierung

Für und Wider

Ein vollständig finanziertes LBO hat mehrere Vorteile, z. B. Zugang zu Kapital und minimaler Verkäuferbeteiligung. Darüber hinaus hat der Käufer eine übergroße Kontrolle über die Geschäftstätigkeit und das Vermögen des Unternehmens. Es gibt jedoch auch potenzielle Nachteile für ein vollständig finanziertes LBO, einschließlich der Schwierigkeit, die erforderlichen Mittel und ein erhebliches Ausfallrisiko zu erhöhen.

Aktienrückkäufe

Ein Hebel -Buyout -Modell umfasst ein Unternehmen, das seine Aktien einkauft und einen kontrollierenden Anteil des Unternehmens erhält. Dies geschieht durch eine Kombination aus Schulden und Eigenkapitalfinanzierungen, wobei die Schulden den finanziellen Hebel zur Finanzierung des Rückkaufs der ausstehenden Aktien bereitstellen. Aktienrückkäufe können durch eine Reihe von Mitteln auftreten, wobei jeder ihre eigenen Vor- und Nachteile hat.

Definition eines Support -Rückkaufs

Aktienrückkauf oder ein „Support Buyback“ ist die Aktion eines Unternehmens, das seine eigenen ausstehenden Aktien zurückkennt, wodurch die Anzahl der von öffentlichen Investoren gehaltenen Aktien verringert wird. Ein Unternehmen kann seine eigenen Anteile jederzeit und zu einem beliebigen Preis zurückkaufen, vorbehaltlich der Bedingungen, die in den Verbandsartikeln des Unternehmens festgelegt sind.

Mittelquellen

Die Quelle der Mittel für einen formellen Aktienrückkauf kann verschiedene Formulare durch verschiedene Arten von Rückkaufvereinbarungen annehmen. Diese Vereinbarungen betreffen das Unternehmen, das entweder Schuldeninstrumente zur Finanzierung des Rückkaufs von Aktien ausstellt, oder das Unternehmen selbst, der neue oder bestehende Aktien kauft.

Für und Wider

Der Vorteil von Aktienrückkäufen besteht darin, dass sie Unternehmen die Möglichkeit bieten, ihre Gewinne wieder in das Unternehmen zu investieren, anstatt Dividenden auszahlen. Dies ermöglicht weitere Investitionen in das Geschäft des Unternehmens, was möglicherweise zu höheren künftigen Renditen führen kann. Auf der anderen Seite können Aktienrückkäufe zu einer Erhöhung der Schulden führen, die teurer sein kann als die Ausgabe von Dividenden aus den Gewinnen des Unternehmens.

• Aktienrückkauf kann Unternehmen Unternehmen mit der Möglichkeit bieten, ihre Gewinne in das Unternehmen zu investieren, was zu einer höheren künftigen Renditen führt.
• Der Aktienrückkauf kann zu einer Erhöhung der Schulden führen, was teurer sein kann als die Ausgabe von Dividenden aus den Gewinnen des Unternehmens.

Einführung in Einführung von Buyout -Modellen: Management Buyouts

Definition eines Management -Buyouts

Ein Management Buyout (MBO) ist eine Form des Leveraged Buyouts, bei dem Mitglieder des bestehenden Managementteams durch den Kauf bestehender Aktien das Eigentum an einem Unternehmen übernehmen. Diese Art von Transaktion ist für einen Geschäftsinhaber von Vorteil, der in den Ruhestand treten möchte, und auch für das Management, der vom Aufwärtspotenzial seines Unternehmens profitiert.

Mittelquellen

In einem Management -Buyout kann das Managementteam aus vielen Quellen, wie z. Zu den Quellen des privaten Kapitals gehören Beiträge des Managementteams sowie von Familie und Freunden. Darüber hinaus kann das Managementteam auf Bankdarlehen und alternative Kreditquellen zugreifen.

Für und Wider

Management -Buyouts bieten eine Reihe von Vorteilen. Insbesondere behalten sie die Kontrolle über das Unternehmen innerhalb des Managementteams und bieten diesem Team einen Anreiz, ihre Geschäftsleistung fortzusetzen. Darüber hinaus ist es für das bestehende Managementteam einfacher, Finanzmittel in Form eines Darlehens zu erhalten, da das Kreditinstitut durch das Wissen des Managements über das Unternehmen sehr beruhigt ist.

Umgekehrt haben Management -Buyouts auch einige Nachteile. Zum Beispiel verfügt das bestehende Managementteam möglicherweise nicht über die finanziellen Ressourcen, die für den Kauf des Unternehmens erforderlich sind, oder es fehlen bestimmte Fähigkeiten und Fachkenntnisse. Darüber hinaus kann es schwierig sein, die Mittel aus externen Quellen zu erhalten, angesichts der höheren Risiken, die mit einem Management -Buyout verbunden sind.

Spezialfirmenfirmenunternehmen

Ein SPAC (Special Purpose Acquisition Company) ist ein öffentliches Unternehmen, das für den alleinigen Zweck des Erwerbs eines privaten Unternehmens eingeleitet wurde. Diejenigen, die hinter dem SPAC stehen, betreffen in der Regel institutionelle Anleger und ein spezielles Zweck, das zum Zweck des Erwerbs eines anderen Unternehmens gebildet wird. Die Investmentgesellschaft erhält in der Regel erhebliche Mengen an Fonds von Anlegern, häufig in Form eines ersten öffentlichen Angebots.

Mittelquellen

SPACs umfassen typischerweise mehrere Fondsquellen, die normalerweise in 2 Teile unterteilt sind. Der erste Teil besteht aus den im Börsengang gesammelten Fonds, während der zweite Teil aus Bankverschuldung besteht. Die IPO -Fonds werden verwendet, um Anleger zu zahlen, während die Bankverschuldung zur Abschluss der Übernahme des Zielunternehmens verwendet wird. Die Möglichkeit, sowohl IPO -Fonds als auch Schulden zuzugreifen, bietet die Vorteile mehrerer Finanzierungsquellen für das Unternehmen.

Für und Wider

Einer der Vorteile eines SPAC besteht darin, dass es einem privaten Unternehmen eine zugängliche Möglichkeit bietet, ohne die Komplexität und Ausgaben im Zusammenhang mit einem traditionellen Börsengang an die Börse zu gehen.

Es gibt jedoch bestimmte Probleme im Zusammenhang mit einem SPAC, die es zu einer riskanteren Option machen als ein herkömmlicher Börsengang, z. Ziel des Unternehmens.

Hochschriebene Hebel -Buyouts

HLB (Highesaged Leverage Leverage Buyouts) beziehen sich auf eine Art von Unternehmensumstrukturierung, bei der ein Unternehmen von einem Private Equity -Unternehmen (PE) erworben wird, um die Anleger durch einen signifikanten Anstieg des Schuldenniveaus des Unternehmens zurückzuführen. HLBs beinhaltet ein hohes Maß an Risiko, um den Anlegern maximale Renditen zu erzielen.

Definition eines hoch genutzten Hebelwirkung Buyout

HLB ist eine Art von Unternehmenstransaktion, wo die verfügbaren Cashflows zur Zahlung von Schulden verwendet werden, die von PE -Investoren ausgeführt wurden, um ein Unternehmen zu erwerben. Die Akquisition wird hauptsächlich mit Eigenkapital bezahlt, aber ein erheblicher Teil stammt auch von Schulden und Kapitalmarktschulden. Diese Transaktionen sind mit der Erwartung strukturiert, dass der Käufer starke Renditen erzielt, häufig durch operative Effizienz.

Mittelquellen

HLB als Unternehmensinstrument umfasst in der Regel eine Kombination von Fondsquellen, einschließlich:

• Aktienbeiträge entweder von PE -Unternehmen oder anderen Aktionären.
• Verschuldungsrefinanzierung.
• Schuldenangebote für Kapitalmarkte wie hochrangige Anleihen, Laufzeitdarlehen und Leasingfinanzierungen.

Für und Wider

HLB -Transaktionen bieten den Anlegern potenziell erhebliche Renditen und werden häufig als attraktives Angebot für Geschäftsinhaber angesehen, die ihr Geschäft verlassen möchten.

• Profis:
  • Potenzial für hohe Renditen aus effizienteren Vorgängen.
  • Oft steuern, wenn sie ordnungsgemäß strukturiert sind.
  • Fähigkeit, schnell einen finanziellen Wende zu erreichen.
  
  
• Nachteile:
  • Risiko einer Übereinstimmung.
  • Hohe Kapitalkosten und Ausfallrisiko für Schulden.
  • Potenzielle negative Auswirkungen auf die langfristige Nachhaltigkeit.
  
  

Abschluss

Hebel -Buyouts sind ein leistungsstarkes und strategisches Instrument für Investoren, um auf Kapital zuzugreifen und ihr Portfolio auszubauen. Sie sind illegal und können den Anleger der persönlichen Haftung aussetzen, wenn der Deal den regulatorischen Standards nicht entspricht. Als Investor ist es wichtig, die unterschiedlichen Hebel -Buyout -Modelle zu verstehen und sich der Vor- und Nachteile bewusst zu sein.

Zusammenfassung verschiedener LBO -Modelle

Die drei Hauptmodelle von LBO sind Vollkity, Senior-Debt und Mezzanine-Debbt. Jedes Modell strukturiert das Buyout mit verschiedenen Finanzierungsquellen, unterschiedlichem Risiko- und Belohnungsniveau und unterschiedlichem Schuldenniveau. Vollständige Eigenkapitalaufnahmen beinhalten den Kauf eines Vermögenswerts mit nur Eigenkapital, nutzen sie, um die Rendite zu erhöhen und die Verwendung von Fremdfinanzierung zu vermeiden. Senior-Debt LBOs umfassen das Ausleihen von Geld und die Verwendung des als Sicherheiten gekauften Vermögens. Die Mezzanine-Debbt-Finanzierung beinhaltet die Einnahme zusätzlicher Schulden, um die Rendite zu erhöhen, aber mit höherem Risiko und höheren Kosten.

ZUSAMMENFASSUNG

Die Finanzierungsquellen für ein Leveraged Buyout sind im Allgemeinen in Eigenkapital und Schulden unterteilt. Das Eigenkapital wird vom Käufer bezogen, wie z. B. ein einzelner Investor oder ein Private -Equity -Unternehmen. Die Fremdfinanzierung erfolgt in der Regel von Banken, anderen Kreditgebern oder der Ausgabe von Anleihen. Die Menge der erforderlichen Mittel wird durch die Größe und Komplexität des Deals und das verwendete Hebelmodell bestimmt.

Zusammenfassung der Vor- und Nachteile

• Profis:
  • Höhere Renditen als herkömmliche Investitionen
  • Bietet Zugang zu Kapital
  • Kann das Portfolio erweitern
  
  
• Nachteile:
  • Hohes Ausfallrisiko für das Darlehen
  • Hohe Kosten aufgrund von Zinszahlungen
  • Risiken, den Anleger einer persönlichen Haftung auszusetzen
  
  

Zusammenfassend ist ein Einkauf von Einkaufsbildern eine wirksame Strategie für Anleger, um auf Kapital zuzugreifen, aber sie sind ein hohes Risiko. Das Verständnis der verschiedenen Modelle und Quellen der Finanzierung sowie der Abwägung der Vor- und Nachteile ist für jeden Anleger, der dieses Investitionsinstrument berücksichtigt, von wesentlicher Bedeutung.