Aufschlüsselung der finanziellen Lage von First Majestic Silver Corp. (AG): Wichtige Erkenntnisse für Investoren

Sie schauen sich First Majestic Silver Corp. an und sehen einen verwirrenden Ergebnisbericht für das dritte Quartal 2025 – eine klassische Diskrepanz zwischen operativem Erfolg und Marktwahrnehmung. Ehrlich gesagt erzielt das Unternehmen eine Rekordproduktion, liefert gewaltige 3,9 Millionen Unzen Silber und erwirtschaftet einen Rekord-Cashflow von 140 Millionen US-Dollar, was seine Liquiditätsposition auf über 560 Millionen US-Dollar erhöht hat; Das ist definitiv ein starkes operatives Signal. Der Markt konzentrierte sich jedoch auf das Fehlverhalten, bei dem der gemeldete Umsatz von 285,1 Millionen US-Dollar hinter den Analystenprognosen zurückblieb und der Gewinn je Aktie (EPS) mit 0,07 US-Dollar den Konsens von 0,11 US-Dollar verfehlte. Die wichtigste Erkenntnis hierbei ist, dass First Majestic 758.000 Unzen Silber und 4.000 Unzen Gold im Wert von 50,3 Millionen US-Dollar auf Lager hielt, was den gemeldeten Umsatz künstlich drückte, aber das Vertrauen des Managements in kurzfristig höhere Silberpreise signalisiert. Dieser Schritt, kombiniert mit einer bekräftigten Produktionsprognose für das Gesamtjahr von 30-32 Millionen Unzen Silberäquivalent, zeichnet das Bild eines Unternehmens mit starken zugrunde liegenden Fundamentaldaten, das lediglich den Markt steuert und seine finanzielle Gesundheit weitaus differenzierter macht, als ein einfacher Schlagzeilenfehler vermuten lässt.

Umsatzanalyse

Sie schauen sich First Majestic Silver Corp. (AG) an, weil Sie die enormen Wachstumszahlen sehen, und ehrlich gesagt, sie sind schwer zu ignorieren. Die direkte Erkenntnis ist, dass die Einnahmequellen des Unternehmens jetzt strukturell anders und weitaus robuster sind als im letzten Jahr, was auf eine große Übernahme und steigende Metallpreise zurückzuführen ist. Die Einnahmen aus den letzten zwölf Monaten (TTM), die am 30. September 2025 endeten, waren beeindruckend 965,57 Millionen US-Dollar. Diese Leistung bringt das Unternehmen auf den richtigen Weg, die Prognose der Analysten möglicherweise zu erfüllen 1 Milliarde Dollar Umsatz für das gesamte Geschäftsjahr 2025.

Was wirklich heraussticht, ist die jährliche Umsatzwachstumsrate. Im dritten Quartal 2025 (Q3 2025) meldete First Majestic Silver Corp. einen Rekord-Quartalsumsatz von 285,1 Millionen US-Dollar, was einen gewaltigen Wert darstellt Steigerung um 95 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024. Das ist kein kleiner Anstieg; Das ist ein Strukturwandel. Der Hauptgrund für dieses erstaunliche Wachstum ist eine Kombination aus a Steigerung der zahlbaren verkauften Unzen Silberäquivalent (AgEq) um 45 % und a 31 % Steigerung des durchschnittlich erzielten Silberpreises, die erreicht 39,03 $ pro Unze AgÄq im dritten Quartal 2025.

Wenn man die Haupteinnahmequellen aufschlüsselt, erkennt man, warum das Unternehmen als auf Silber spezialisiertes Bergbauunternehmen gilt. Für das dritte Quartal 2025 ungefähr 56% Der Gesamtumsatz stammte direkt aus Silberverkäufen. Dieser Fokus ist ein wichtiger Teil ihrer Strategie, über den Sie in ihrem Artikel mehr erfahren können Leitbild, Vision und Grundwerte der First Majestic Silver Corp. (AG). Der Rest stammt aus Nebenprodukten wie Gold, das ein notwendiger Teil des Abbauprozesses, aber nicht das Hauptereignis ist.

Die bedeutendste Veränderung in der Einnahmequelle ist die erfolgreiche Integration der Übernahme der Silbermine Los Gatos. Dieser einzelne Vermögenswert war transformativ und trug einen erheblichen Teil zum Quartalsumsatz bei. Hier ist die kurze Berechnung des Segmentbeitrags für das dritte Quartal 2025:

• Silbermine Los Gatos: Beitrag 108,7 Millionen US-Dollar an Einnahmen.
• Santa Elena Mine: Beitrag 84,7 Millionen US-Dollar an Einnahmen.
• San Dimas Mine: Beitrag 71,4 Millionen US-Dollar im Umsatz, was einen bemerkenswerten Produktionsanstieg von 27 % zeigt.

Allein der Beitrag von Los Gatos ist ein riesiger Teil des Kuchens, der das Unternehmen weniger abhängig von älteren Vermögenswerten macht und eine neue, margenstarke Einnahmebasis bietet. Diese Akquisition ist definitiv der größte Faktor für den Umsatzanstieg im Jahr 2025.

Der Umsatztrend seit Jahresbeginn ist ebenso stark, beginnend mit einem Umsatz im ersten Quartal 2025 von 243,9 Millionen US-Dollar (a 130 % Steigerung im Vergleich zum Vorjahr) und Umsatz im zweiten Quartal 2025 von 264,2 Millionen US-Dollar (a Steigerung um 94 % gegenüber dem Vorjahr). Dieses konstante, schnelle Wachstum zeigt, dass die betrieblichen Verbesserungen anhalten und die steigenden Silberpreise als starker Rückenwind wirken. Bedenken Sie jedoch, dass die Metallpreise zyklisch sind. Die Übernahme von Los Gatos bietet also eine solide Grundlage, das zukünftige Umsatzwachstum wird jedoch weiterhin vom Silbermarkt abhängig sein.

Rentabilitätskennzahlen

Sie suchen nach einem klaren Signal dafür, ob First Majestic Silver Corp. (AG) endlich die Wende bei der Rentabilität geschafft hat, und die neuesten Daten aus den letzten zwölf Monaten (TTM), die im September 2025 endeten, geben uns eine starke, positive Antwort. Die betriebliche Effizienz des Unternehmens verbessert sich deutlich, was auf höhere realisierte Silberpreise und eine effektive Kostenkontrolle auf Minenebene zurückzuführen ist.

Für den TTM-Zeitraum bis September 2025 hat First Majestic Silver Corp. (AG) eine Bruttogewinnmarge von erzielt 48.26%, ein deutlicher Anstieg gegenüber der Marge für das Gesamtjahr 2024 von rund 34,3 %. Das ist eine enorme Verbesserung und zeigt, dass das Kerngeschäft Bergbau profitabler wird. Hier ist die schnelle Rechnung: TTM-Umsatzrückgang 965,57 Millionen US-Dollar gegen Umsatzkosten von 499,59 Millionen US-Dollar, so dass ein Bruttogewinn von 465,98 Millionen US-Dollar.

Wenn wir das Gesamtbild betrachten, zeigen die Margen für First Majestic Silver Corp. (AG) eine gemischte, aber sich verbessernde Entwicklung im Vergleich zum Branchendurchschnitt:

Die gute Nachricht ist, dass die Bruttogewinnspanne tatsächlich gleich ist höher als der Branchendurchschnitt von 43.65%Das bedeutet, dass ihre Herstellungskosten (COGS) im Vergleich zu Mitbewerbern relativ gut kontrolliert werden. Dennoch beträgt die Betriebsgewinnmarge (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) von 17.19% und Nettogewinnspanne von 7.07% hinter den Branchenmedianen zurück 22.49% und 12.84%, bzw. Dies deutet darauf hin, dass die Minen zwar gute Leistungen erbringen, die nicht produktionsbezogenen Gemeinkosten des Unternehmens (z. B. Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten) oder andere nicht betriebliche Kosten den Bruttogewinn jedoch stärker belasten, als sie sollten. Sie müssen sich unbedingt mit den Betriebskosten befassen.

Der Trend zur Rentabilität ist von einer dramatischen Erholung geprägt. Das TTM-Betriebsergebnis ist stark positiv 166,01 Millionen US-Dollar, eine enorme Trendwende gegenüber dem Betriebsverlust im Gesamtjahr 2023 138,74 Millionen US-Dollar. Diese Verschiebung wird in erster Linie durch Rekord-Quartalsumsätze angetrieben, die einbrechen 285,1 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, plus einem Anstieg des durchschnittlich erzielten Silberpreises um 31 % $39.03 pro Unze. Der Nettoeffekt besteht darin, dass das TTM-Nettoeinkommen nun positiv ist 68,27 Millionen US-Dollar, was übersetzt „das“ bedeutet 7.07% Nettogewinnspanne.

Die betriebliche Effizienz ist hier der eigentliche Treiber, und hier schneidet das Unternehmen gut ab. Der Fokus auf Kostenmanagement zeigt sich in den All-In Sustaining Cost (AISC) – den tatsächlichen Kosten für die Produktion einer Unze Metall – die sich verbessert haben 11% Jahr für Jahr zu $19.24 pro Unze Silberäquivalent (AgÄq) im ersten Quartal 2025.

• Die Cash-Kosten pro Unze AgÄq sind gesunken 9% zu $13.68 im ersten Quartal 2025.
• Gewinn aus dem Minenbetrieb erreicht 49,4 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Vorjahr.
• Die höhere Bruttomarge steht in direktem Zusammenhang mit einem Anstieg der verkauften Silberäquivalent-Unzen um 45 % im dritten Quartal 2025.

Diese Kostendisziplin gepaart mit höheren Metallpreisen sorgt dafür, dass die Bruttomarge derzeit so gesund aussieht. Weitere Informationen dazu, wer auf diese Trendwende setzt, finden Sie hier Erkundung des Investors von First Majestic Silver Corp. (AG). Profile: Wer kauft und warum?

Schulden vs. Eigenkapitalstruktur

Wenn Sie sich die Bilanz der First Majestic Silver Corp. (AG) ansehen, fällt als Erstes auf, wie konservativ sie ihre Geschäfte finanzieren. Dies ist ein Unternehmen, das sein Wachstum lieber durch Eigenkapital und einbehaltene Gewinne finanziert, nicht durch Schulden. Es handelt sich um ein Modell mit geringer Verschuldung, das definitiv eine Quelle finanzieller Stärke darstellt.

Ab dem dritten Quartal 2025 ist die Gesamtverschuldung des Unternehmens bemerkenswert niedrig, insbesondere angesichts der operativen Größe. Hier ist die kurze Berechnung ihrer Schuldenstruktur im dritten Quartal 2025:

• Kurzfristige Schulden- und Kapitalleasingverpflichtung: 14,4 Millionen US-Dollar.
• Langfristige Schulden- und Kapitalleasingverpflichtung: 222,8 Millionen US-Dollar.

Die Gesamtverschuldung beträgt ca 237,2 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Gesamteigenkapital von ungefähr 2.599,5 Millionen US-Dollar. Das ist ein riesiges Eigenkapitalpolster.

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: Ein klares Signal

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) ist der deutlichste Indikator für diesen konservativen Ansatz. Für First Majestic Silver Corp. (AG) liegt das D/E-Verhältnis ab dem dritten Quartal 2025 bei rund 0.09, oder 9%. In manchen Berichten liegt der Wert sogar niedriger, nämlich bei 0,08. Das bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar Eigenkapital nur etwa neun Cent Schulden zur Finanzierung seiner Vermögenswerte aufwendet. Das ist eine sehr niedrige Zahl.

Um das ins rechte Licht zu rücken: Das durchschnittliche D/E-Verhältnis für den breiteren Materialsektor in den USA liegt bei etwa 17,0 %. Ein so niedriges Verhältnis deutet auf ein minimales finanzielles Risiko durch Hebelwirkung hin, was für Anleger, die sich Sorgen über steigende Zinsen oder einen Rückgang der Metallpreise machen, von großem Vorteil ist. Es ist eine Bilanz, die auf Widerstandsfähigkeit ausgelegt ist.

Finanzierungsstrategie: Eigenkapital statt Fremdkapital

First Majestic Silver Corp. (AG) bevorzugt eindeutig die Eigenkapitalfinanzierung und die interne Cash-Generierung gegenüber der Aufnahme neuer Schulden. Der letzte große Schuldenschritt war die Emission von Convertible Senior Notes im Wert von 230 Millionen US-Dollar im Dezember 2021, die 2027 fällig wird. Für 2024 und 2025 wurden keine nennenswerten neuen Schuldtitelemissionen oder größeren Refinanzierungsaktivitäten gemeldet, was angesichts der Liquidität sinnvoll ist.

Das Unternehmen beendete das dritte Quartal 2025 mit einem Rekord-Cash-Bestand von über 560 Millionen Dollar, das ist eine riesige Kriegskasse. Darüber hinaus erwirtschafteten sie einen starken freien Cashflow von nahezu 98,8 Millionen US-Dollar im Viertel. Diese operative Liquidität ist der Hauptmotor für Investitionen und Wachstum, nicht für die Aufnahme neuer Kredite. Diese Strategie bietet eine enorme finanzielle Flexibilität, die bei der Bewältigung der Volatilität des Edelmetallmarktes von entscheidender Bedeutung ist, und gibt ihnen das Kapital, um organisches Wachstum oder strategische Akquisitionen ohne sofortige Verwässerung oder Zinskostendruck zu verfolgen. Weitere Informationen darüber, wer in dieses Modell mit geringem Verschuldungsgrad investiert, finden Sie hier Erkundung des Investors von First Majestic Silver Corp. (AG). Profile: Wer kauft und warum?

Die wichtigste Erkenntnis ist, dass die Kapitalstruktur des Unternehmens äußerst konservativ und auf finanzielle Stabilität ausgelegt ist, wobei Eigenkapital und Cashflow Vorrang vor Verschuldung haben. Dies ist ein sehr geringes Risiko profile Was das Schuldenmanagement angeht, müssen Sie dennoch beobachten, wie sie diesen Bargeldhaufen einsetzen.

Liquidität und Zahlungsfähigkeit

Sie möchten wissen, ob die First Majestic Silver Corp. (AG) über genügend Bargeld verfügt, um ihre Rechnungen zu decken, und die kurze Antwort ist definitiv ja. Die Liquiditätsposition des Unternehmens ist so stark wie nie zuvor, angetrieben durch eine Rekordproduktion und höhere Silberpreise im ersten Halbjahr 2025.

Der Kern der kurzfristigen finanziellen Gesundheit eines Unternehmens ist seine aktuelle Kennzahl (Umlaufvermögen dividiert durch kurzfristige Verbindlichkeiten) und seine kurzfristige Kennzahl (ein strengeres Maß ohne Vorräte). Für First Majestic Silver ist das aktuelle Verhältnis der letzten zwölf Monate (TTM) robust 3.27, und das schnelle Verhältnis ist 2.84. Ein Verhältnis über 1,0 ist im Allgemeinen gut, daher weisen diese Zahlen auf ein erhebliches Polster hin. Einfach ausgedrückt: Für jeden Dollar an kurzfristigen Schulden hält First Majestic Silver über drei Dollar an kurzfristigen Vermögenswerten. Das ist ein sehr angenehmer Ort zum Verweilen.

Hier ist die kurze Berechnung ihrer Liquiditätsposition im zweiten Quartal 2025:

• Aktuelles Verhältnis (TTM): 3.27
• Schnellverhältnis (TTM): 2.84
• Gesamtliquidität (einschließlich nicht in Anspruch genommener Kredite): 583,8 Millionen US-Dollar

Der Trend beim Working Capital – dem Kapital, das für den laufenden Betrieb zur Verfügung steht – ist eine klare Stärke. Im zweiten Quartal 2025 meldete First Majestic Silver einen Rekordbestand an Betriebskapital von 444,1 Millionen US-Dollar. Diese Zahl ist gewaltig Steigerung um 98 % von den 224,5 Millionen US-Dollar, die am Ende des Geschäftsjahres 2024 gemeldet wurden. Dieses Wachstum ist ein direktes Ergebnis der starken Betriebsleistung und der höheren erzielten Metallpreise, was ein gutes Zeichen für die zukünftige betriebliche Flexibilität ist. Dies ist definitiv ein Trend, den Sie fortsetzen möchten.

Betrachtet man die Cashflow-Rechnungen, so ergibt sich ein ebenso positives Bild. Das Unternehmen erwirtschaftet aus seiner Geschäftstätigkeit beträchtliche Barmittel, was die nachhaltigste Liquiditätsquelle darstellt.

Der operative Cashflow vor Veränderungen des Betriebskapitals und Steuern erreichte einen Rekordwert 114,9 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Rekord von Q1 110,0 Millionen US-Dollar. Diese Cash-Generierung hat den rekordverdächtigen vierteljährlichen freien Cashflow von finanziert 77,9 Millionen US-Dollar im 2. Quartal 2025. Bei der Investitionstätigkeit setzt das Unternehmen auf Wachstum und plant bis 2025 Investitionen in Höhe von ca 182 Millionen Dollar, aufgeteilt zwischen 80 Millionen Dollar für nachhaltige Aktivitäten und 102 Millionen Dollar für Expansionsprojekte. Der starke operative Cashflow ist durchaus in der Lage, diese Investitionen ohne Belastung abzudecken. Der Finanzierungs-Cashflow bleibt auch nach Berücksichtigung von a überschaubar 30,6 Millionen US-Dollar Steuerratenzahlung im 2. Quartal 2025.

Die wichtigste Erkenntnis ist, dass sich First Majestic Silver in einer beneidenswerten Liquiditätslage befindet und keine unmittelbaren Bedenken besteht. Die rekordverdächtige Cash-Generierung und die hohen aktuellen Quoten bedeuten, dass das Unternehmen über ausreichende Kapazitäten verfügt, um seine kurzfristigen Verpflichtungen zu verwalten und seine aggressiven Wachstums- und Explorationspläne für das Jahr zu finanzieren. Weitere Informationen dazu, wer von dieser starken Leistung profitiert, finden Sie hier Erkundung des Investors von First Majestic Silver Corp. (AG). Profile: Wer kauft und warum?

Bewertungsanalyse

Sie möchten wissen, ob Sie First Majestic Silver Corp. (AG) derzeit kaufen, halten oder verkaufen sollten. Betrachtet man die Kennzahlen vom November 2025, scheint für die Aktie ein deutliches Wachstum eingepreist zu sein, was darauf hindeutet, dass dies derzeit der Fall ist überbewertet basierend auf den rückläufigen Gewinnen, aber Analysten sehen einen klaren Weg, um in seinen Preis zu steigen. Es ist ein klassischer Fall des Kaufs einer Wachstumsstory in einem zyklischen Sektor.

Die Kernbewertungskennzahlen zeichnen ein gemischtes, aber teures Bild. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist hoch 90.43, was definitiv eine Prämie im Vergleich zum Median der Metall- und Bergbaubranche von etwa 20,09 ist. Allerdings sinkt das Forward-KGV, das auf zukünftigen Gewinnschätzungen basiert, deutlich auf einen angenehmeren Wert 17.65Dies zeigt, dass die Anleger stark auf einen starken Gewinnanstieg für das Geschäftsjahr 2026 setzen.

Hier ist die schnelle Berechnung anderer wichtiger Vielfachen:

• Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV): 2.32. Für einen Bergbaubetrieb ist dies durchaus angemessen, da die Aktien zu etwas mehr als dem Doppelten ihres Buchwerts gehandelt werden.
• Unternehmenswert-EBITDA (EV/EBITDA): 15.71. Dies ist eine gängige Kennzahl im Bergbau, und ein Wert über 10 deutet oft auf eine Premium-Bewertung hin, die die erwartete hohe Cashflow-Generierung widerspiegelt.

Aktientrend und Analystenstimmung

Die Aktie war in den letzten 12 Monaten volatil, was typisch für einen Silberproduzenten ist. Die 52-wöchige Handelsspanne für First Majestic Silver Corp. (AG) lag zwischen einem Tief von $5.09 und ein Hoch von $15.69. Mit dem Schlusskurs am 14. November 2025, bei $12.01Die Aktie notiert deutlich über ihrem 52-Wochen-Tief, hat aber noch viel Boden vor sich, um das Hoch erneut zu testen. Diese Bewegung hängt größtenteils mit dem Silberpreis selbst sowie der operativen Leistung des Unternehmens zusammen, wie beispielsweise dem jüngsten Rekord-EBITDA von 119,9 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025.

Die Analystengemeinschaft ist im Allgemeinen optimistisch. Die Konsensbewertung ist a Moderater Kauf, mit einem durchschnittlichen Preisziel von $17.33. Dieses Ziel deutet auf ein potenzielles Aufwärtspotenzial von über 44 % gegenüber dem aktuellen Preis von 12,01 $ hin, Sie müssen jedoch bedenken, dass die Preisziele häufig aktualisiert werden. Fairerweise muss man sagen, dass einige Analysten die Aktie kürzlich auf „Halten“ herabgestuft haben, während andere an ihrer Einschätzung „Starker Kauf“ festhalten, es handelt sich also nicht um eine einstimmige Entscheidung.

Dividende Profile und Auszahlungsnachhaltigkeit

First Majestic Silver Corp. (AG) ist keine Aktie, die man kauft, um Einnahmen zu erzielen. Die Dividendenrendite ist minimal 0.17%, basierend auf einer annualisierten Dividende von $0.02 pro Aktie. Die Ausschüttungsquote, die den Prozentsatz des Gewinns misst, der als Dividende ausgezahlt wird, ist niedrig und liegt bei 14.3% auf einer nachlaufenden Zwölfmonatsbasis. Dieses niedrige Verhältnis ist tatsächlich eine gute Sache für ein wachstumsorientiertes Bergbauunternehmen, da es signalisiert, dass das Unternehmen den Großteil seiner Gewinne einbehält, um Investitionsausgaben und Expansion zu finanzieren, was für das zukünftige Produktionswachstum von entscheidender Bedeutung ist.

Die Dividende ist sicher und äußerst nachhaltig. Analysten gehen davon aus, dass die Ausschüttungsquote in Zukunft nur noch niedrig sein wird 1.3%, basierend auf einem erwarteten höheren Gewinn je Aktie im nächsten Jahr. Diese niedrige Auszahlung gibt dem Unternehmen maximale finanzielle Flexibilität, ein Schlüsselfaktor, wenn man die Volatilität auf dem Silbermarkt betrachtet. Weitere Informationen zur langfristigen Strategie des Unternehmens finden Sie hier Leitbild, Vision und Grundwerte der First Majestic Silver Corp. (AG).

Die Aktion ist klar: First Majestic Silver Corp. (AG) ist eine wachstumsorientierte Investition in ein Edelmetall, kein Value-Play. Die hohen nachlaufenden Multiplikatoren sind ein Warnsignal, aber das niedrige Forward-KGV und das starke Kursziel der Analysten $17.33 deuten darauf hin, dass der Markt eine massive Gewinnwende einpreist.

Risikofaktoren

Sie sehen sich First Majestic Silver Corp. (AG) an und sehen einige beeindruckende Zahlen für 2025 – Rekordumsatz im zweiten Quartal 264,2 Millionen US-Dollar und eine Umsatzentwicklung für das Gesamtjahr, die einen Spitzenwert erreichen könnte 1 Milliarde Dollar. Das ist großartig, aber als erfahrener Analyst konzentriere ich mich darauf, was diese Dynamik zum Scheitern bringen kann. Die größten Risiken sind nicht immer betrieblicher Natur; manchmal sind sie regulatorischer oder geologischer Natur. Sie müssen diese klar darlegen, bevor Sie einen Schritt unternehmen.

Der Kern des Risikos von First Majestic Silver profile liegt an der Schnittstelle zwischen mexikanischen Aktivitäten, der Volatilität der Metallpreise und einem großen Steuerstreit. Das Unternehmen macht vieles richtig, etwa bei der Überarbeitung der Produktionsprognose für 2025 bis zur Mitte des Jahres 31,6 Millionen Unzen Silberäquivalent – aber in diesen drei Bereichen ist Ihr Kapital am stärksten exponiert.

Der steuerliche und regulatorische Gegenwind

Der derzeit größte Einzelüberhang ist das anhaltende Problem der Steuerneufestsetzung in Mexiko, das ein großes regulatorisches und finanzielles Risiko darstellt. Ehrlich gesagt ist dies der Grund, warum die Aktie am Tag des starken Ergebnisberichts für das dritte Quartal 2025 um über 7 % fiel, trotz eines Rekordumsatzes von 285,1 Millionen US-Dollar. Diese Art von Unsicherheit wirkt sich direkt auf die Anlegerstimmung und -bewertung aus. Darüber hinaus bedeutet die Tätigkeit in Mexiko, dass Sie ständig Änderungen der staatlichen Vorschriften unterliegen, die sich auf alles auswirken können, von Konzessionen bis hin zu Umweltstandards.

Ein weiterer externer Faktor ist der Wechselkurs des mexikanischen Peso (MXN) zum US-Dollar (USD). Ein stärkerer Peso erhöht die lokalen Betriebskosten, wenn er in USD umgerechnet wird, was den Vorteil steigender Silberpreise, wie im dritten Quartal 2025 zu beobachten war, teilweise ausgleichen kann.

Operative und geologische Herausforderungen

Die Übernahme von Cerro Los Gatos ist zwar ein großer Gewinn, der wesentlich dazu beiträgt 7,9 Millionen Trotz der im zweiten Quartal 2025 produzierten Unzen Silberäquivalent ist das Unternehmen mit internen Betriebsrisiken in seinen Altminen konfrontiert.

• Sinkende Noten: In Altanlagen wie Santa Elena nehmen die Gehalte ab, was bedeutet, dass mehr Gestein (höherer Durchsatz) verarbeitet werden muss, um die gleichen oder weniger Unzen zu erhalten, was die Kosten in die Höhe treibt.
• Kosten- und Produktionsvolatilität: Obwohl das Unternehmen seine Cash-Kostenprognose für 2025 auf eine Reihe von verbessert hat 13,94 $ bis 14,37 $ pro Unze haben sie in der Vergangenheit erste Prognosen verfehlt, und unerwartete Ereignisse wie wetterbedingte Störungen und Stromausfälle im zweiten Quartal 2025 können sich unmittelbar auf die Produktion auswirken.
• Ersatzreserve: Die Aufrechterhaltung eines langfristigen Plans für die Lebensdauer der Mine erfordert einen kontinuierlichen Ersatz der Reserven, was an einigen Standorten wie San Dimas eine Herausforderung darstellt.

Schadensbegrenzung und finanzieller Puffer

Fairerweise muss man sagen, dass First Majestic Silver diese Risiken nicht ignoriert. Sie mildern sie aktiv mit einigen Schlüsselstrategien. Das Wichtigste ist ihre Finanzkraft. Sie beendeten das zweite Quartal 2025 mit einem Rekordbilanzsaldo von 510,1 Millionen US-Dollar und ein starkes aktuelles Verhältnis von 3.27. Das ist ein erheblicher Liquiditätspuffer für unerwartete Betriebskosten oder nachteilige rechtliche Folgen. Sie investieren auch weiterhin stark in die Exploration und planen ungefähr 270.000 Meter der Bohrungen im Jahr 2025, eine deutliche Steigerung gegenüber 2024, um das Problem der Reservenersetzung anzugehen.

Hier ist ein kurzer Überblick über die wichtigsten Risiken, die Sie überwachen sollten:

Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, sich das vollständige Jahresinformationsformular des Unternehmens anzusehen, um detaillierte Informationen zum Steuerstreit zu erhalten Leitbild, Vision und Grundwerte der First Majestic Silver Corp. (AG).

Wachstumschancen

Sie schauen sich First Majestic Silver Corp. (AG) an und fragen sich, woher das eigentliche Wachstum kommt, insbesondere nach einem starken ersten Halbjahr 2025. Die direkte Erkenntnis ist folgende: Das Wachstum des Unternehmens wird nun durch eine große Akquisition und eine deutliche Erhöhung der Investitionsausgaben für Explorationsprojekte mit hohem Potenzial vorangetrieben, wodurch die Produktionsprognose für das Jahr angehoben wird.

Haupttreiber: Akquisition und Betriebsgröße

Der größte Wachstumstreiber im Jahr 2025 ist die Übernahme von Gatos Silver, Inc., die am 16. Januar 2025 die Silbermine Cerro Los Gatos in das Portfolio aufgenommen hat. Dieser Schritt steigerte sofort die Produktion und trug zu einer überarbeiteten Gesamtjahresprognose für das zurechenbare Silberäquivalent (AgÄq) von 30,6 bis 32,6 Millionen Unzen für 2025 bei, was einem Anstieg von 7 % gegenüber der ursprünglichen Prognose entspricht. Wir sehen bereits die Ergebnisse; Die Silberproduktion stieg im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 76 %. Das ist ein großer Sprung.

Um diese Dynamik aufrechtzuerhalten, hat First Majestic Silver Corp. (AG) sein Kapitalbudget um 7 % auf 193 Millionen US-Dollar für 2025 erhöht, wobei 82 Millionen US-Dollar für die Untertageerschließung vorgesehen sind. Dabei handelt es sich nicht nur um Wartung; Es geht um Expansionsprojekte in wichtigen Minen wie Santa Elena und San Dimas. Sie geben Geld aus, um Geld zu verdienen, und das ist es, was Sie sehen wollen.

• Halten Sie den Durchsatz von Los Gatos bei 4.000 Tonnen pro Tag (tpd).
• Rüsten Sie Santa Elena auf, um einen Durchsatz von 3.500 Tonnen pro Tag zu erreichen.
• Bohren Sie 255.000 Meter auf 20 aktiven Bohrinseln, um die Ressourcen zu steigern.

Umsatzprognosen und Gewinnschätzungen

Der Produktionsanstieg und ein günstiges Metallpreisumfeld, das in der zweiten Jahreshälfte 2025 auf 30,00 $/Unze für Silber und 2.800 $/Unze für Gold angehoben wurde, schaffen die Voraussetzungen für Rekordfinanzzahlen. Das Management strebt für das Jahr 2025 einen Gesamtjahresumsatz von etwa 1 Milliarde US-Dollar an, was ein gewaltiges Ziel ist. Hier ist die schnelle Rechnung: Der Umsatz im zweiten Quartal 2025 erreichte einen Rekordwert von 268 Millionen US-Dollar, und der Umsatz im dritten Quartal 2025 folgte dicht dahinter mit 285,10 Millionen US-Dollar. Sie sind also definitiv auf dem richtigen Weg.

Was die Rentabilität betrifft, liegt die Konsensschätzung für den Gewinn pro Aktie (EPS) für das Gesamtjahr 2025 bei 0,54 US-Dollar pro Aktie. Während der Gewinn pro Aktie im dritten Quartal 2025 mit 0,07 US-Dollar hinter den Erwartungen der Analysten zurückblieb, deutet das schiere Umsatzwachstum auf ein starkes zugrunde liegendes Geschäft hin. Darüber hinaus hat das Unternehmen seine Prognose für die Cash-Kosten auf eine Spanne von 13,94 bis 14,37 US-Dollar pro Unze AgÄq verbessert, was auf eine bessere betriebliche Effizienz im gesamten Portfolio zurückzuführen ist.

Strategischer Vorsprung und Zukunftsinitiativen

First Majestic Silver Corp. (AG) verfügt im Silbersektor über einen klaren Wettbewerbsvorteil: seine Reinheit. Das Unternehmen weist einen Silbergehalt von 55 % in seinem Produktionsmix auf, was deutlich höher ist als bei Wettbewerbern, deren Silbergehalt häufig zwischen 24 % und 44 % liegt. Dies macht sie zu einem reinen Spiel auf die Silberpreisbewegungen, was ein großer Faktor in einem bullischen Edelmetallmarkt ist.

Für die Zukunft ist das Explorationsprogramm bereits vielversprechend. Die Navidad-Entdeckung auf dem Grundstück Santa Elena weist beispielsweise eine anfängliche Ressourcenschätzung von 30 Millionen Unzen auf. Das ist ein potenzieller Game-Changer. Sie arbeiten auch daran, ihre interne Produktinnovation zu steigern, mit dem Ziel, dass die First Mint-Produktion 10 % der Gesamtproduktion ausmacht, was ihrem Unternehmen eine wertschöpfende Komponente hinzufügt. Sie können ihren Schwerpunkt hier nachlesen: Leitbild, Vision und Grundwerte der First Majestic Silver Corp. (AG).