Braun & Brown, Inc. (BRO): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Du siehst Brown an & Brown, Inc. (BRO) und die Begegnung mit einem leistungsstarken Makler, der voraussichtlich Erfolg haben wird 4,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 Umsatz, angetrieben durch ein dezentrales Modell, das kontinuierlich ein starkes organisches Wachstum liefert 7.0%. Dieser Erfolg ist real, aber er ist eingepreist. Das hohe Bewertungsmultiplikator und das ständige Integrationsrisiko ihrer M&A-Strategie sind also definitiv die beiden Seiten derselben Medaille, die Sie im Auge behalten müssen. Wir werden ihre Prognosen aufschlüsseln 850 Millionen Dollar Der Nettoertrag basiert auf dem harten Versicherungsmarkt und genau dort, wo steigende Zinsen und intensiver Wettbewerb sie zum Stolpern bringen könnten.

Braun & Brown, Inc. (BRO) – SWOT-Analyse: Stärken

Das dezentrale Betriebsmodell fördert die Agilität des lokalen Marktes und die Kundenbindung.

Braun & Brown, Inc. betreibt ein äußerst effektives dezentrales Betriebsmodell, das einen erheblichen Wettbewerbsvorteil darstellt (a Wassergrabenoder nachhaltiger Wettbewerbsvorteil). Diese Struktur überträgt die Entscheidungsbefugnis auf die lokalen Niederlassungen und hilft ihnen, unglaublich flexibel zu sein und auf spezifische Kundenbedürfnisse in ihren regionalen Märkten zu reagieren.

Dieser lokale Fokus ist der Schlüssel zu ihren hohen Kundenbindungsraten und ihrem starken organischen Wachstum. Die Unternehmenskultur, die dadurch gestärkt wird, dass etwa 22 % der Aktien von Teamkollegen gehalten werden, richtet die Anreize lokaler Makler direkt auf Gewinn und Wachstum aus und erzeugt so einen starken Schwungradeffekt, bei dem wiederkehrende Einnahmequellen und eine geringe Kundenabwanderung die langfristige Wertschöpfung verstärken.

Sie bekommen einen Partner und nicht nur einen riesigen, starren Konzern.

Kontinuierliche Geschichte margenstarker, wertsteigernder M&A-Aktivitäten.

Die Wachstumsstrategie des Unternehmens basiert stark auf disziplinierten, wertsteigernden Fusionen und Übernahmen (M&A). Allein in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 hat Brown & Brown hat 37 Akquisitionen abgeschlossen und weist damit eine robuste und aktive Pipeline auf.

Das Kronjuwel dieser Aktivität ist die transformative Übernahme der Accession Risk Management Group, die im Juni 2025 für 9,825 Milliarden US-Dollar abgeschlossen wurde. Es wird erwartet, dass dieser Deal im Jahr 2024 zu einem Pro-forma-Jahresumsatz von etwa 1,7 Milliarden US-Dollar führen wird, was den Umsatz sofort steigert und die Reichweite des Unternehmens in wachstumsstarken Spezialmärkten wie Cyber-Risiko und Programmverwaltung vertieft.

Hier ist die kurze Berechnung ihres Akquisitionstempos für die ersten drei Quartale des Jahres 2025:

• Gesamtakquisitionen (9 Monate 2025): 37
• Akquisitionen im ersten Quartal 2025: 13 (die einen geschätzten Jahresumsatz von 36 Millionen US-Dollar beisteuern)
• Größter Deal (Beitritt): 9,825 Milliarden US-Dollar

Starkes organisches Umsatzwachstum, voraussichtlich in der Nähe 7.0% für das Geschäftsjahr 2025.

Während der Markt eine gewisse Abschwächung der Zinserhöhungen im Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft (P&C) verzeichnet, sagte Brown & Brown generiert weiterhin ein solides internes Wachstum (organisches Umsatzwachstum), also ein Umsatzwachstum, das die Auswirkungen von Akquisitionen und Wechselkursen ausschließt. In den neun Monaten bis zum 30. September 2025 erzielte das Unternehmen eine organische Umsatzwachstumsrate von 4,6 %.

Fairerweise muss man sagen, dass dies eine Verlangsamung gegenüber dem Vorjahr ist, aber es übertrifft immer noch viele Mitbewerber und zeigt die grundlegende Stärke ihrer Kerngeschäftssegmente. Das Wachstum ist über die einzelnen Segmente hinweg diversifiziert, obwohl sich das Tempo im Laufe des Jahres verlangsamt hat:

Das Programmsegment, das auf Nischenmärkte spezialisiert ist, zeigte im ersten Quartal 2025 eine herausragende Leistung und erzielte ein beeindruckendes organisches Wachstum von 13,6 % und stellte damit seine Fähigkeit unter Beweis, margenstarkes, spezialisiertes Geschäft zu erobern.

Eine hohe Cashflow-Generierung unterstützt M&A und definitiv das Dividendenwachstum.

Das Geschäftsmodell ist eine Cash-Generierungsmaschine, die für die Finanzierung ihrer aggressiven M&A-Strategie von entscheidender Bedeutung ist, ohne die Bilanz zu stark zu verschulden. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 erreichte der Cashflow aus dem operativen Geschäft 1 Milliarde US-Dollar, ein Anstieg von über 190 Millionen US-Dollar im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024.

Dieser starke Cashflow ermöglicht sowohl Wachstumsinvestitionen als auch direkte Renditen für die Aktionäre. Das Unternehmen hat eine lange Geschichte der Erhöhung seiner Dividende und im dritten Quartal 2025 kündigte der Vorstand eine Dividendenerhöhung um 10 % an, was das 32. Jahr in Folge mit Dividendenerhöhungen darstellt.

Im ersten Quartal 2025 stiegen die gezahlten Dividenden pro Aktie im Vergleich zum ersten Quartal des Vorjahres um 15,4 %. Diese Verpflichtung, die Ausschüttungen an die Aktionäre zu erhöhen, auch während einer Übernahme im Wert von fast 10 Milliarden US-Dollar, signalisiert das Vertrauen des Managements in den langfristigen, nachhaltigen Cashflow des zusammengeschlossenen Unternehmens.

Braun & Brown, Inc. (BRO) – SWOT-Analyse: Schwächen

Integrationsrisiko durch eine große Menge kleiner, versteckter Akquisitionen.

Braun & Browns aggressive Wachstumsstrategie, die sich auf Fusionen und Übernahmen (M&A) konzentriert, birgt ein ständiges Integrationsrisiko. Sie haben es nicht nur mit ein paar großen Deals zu tun; Sie managen eine große Anzahl kleinerer oder „Tuck-in“-Akquisitionen neben massiven, transformativen Akquisitionen. Dies belastet die betrieblichen und kulturellen Ressourcen.

Allein in den ersten sechs Monaten des Jahres 2025 hat das Unternehmen 29 Akquisitionen abgeschlossen, was den enormen Umfang der Integrationsarbeit zeigt. [zitieren: 13 in Schritt 1] Darüber hinaus ist die bevorstehende Übernahme der Accession Risk Management Group im Wert von 9,83 Milliarden US-Dollar ein Wendepunkt und kein Nebeneffekt. [zitieren: 8 in Schritt 1] Dieser einzelne Deal wird voraussichtlich im dritten Quartal 2025 abgeschlossen und bringt erhebliche, einmalige Kosten mit sich, wie etwa die etwa 37 Millionen US-Dollar an Transaktions- und Integrationskosten, die im zweiten Quartal 2025 verzeichnet wurden. [zitieren: 12 in Schritt 1] Eine schlechte Integration kann die Synergiegewinne von zehn kleinen zunichte machen.

Das Risiko ist zweifach:

• Es gelingt nicht, IT-Systeme und Back-Office-Funktionen erfolgreich zusammenzuführen.
• Kulturelle Fehlausrichtung, die zum Verlust wichtiger Talente (Produzenten) aus übernommenen Unternehmen führt.

Hohe Bewertungsmultiplikatoren (KGV) machen zukünftige Wachstumserwartungen anspruchsvoll.

Der Markt hat hohe Erwartungen an Brown & Brown, und das spiegelt sich in seiner Bewertung wider. Im November 2025 lag das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens nach den letzten zwölf Monaten (TTM) bei etwa 23,60. [Zitieren: 2 in Schritt 1] Hier ist die schnelle Rechnung: Mit 27,2 ist das zwar niedriger als bei einigen Mitbewerbern wie Aon, aber es ist ein deutlicher Aufschlag gegenüber dem durchschnittlichen TTM-KGV der US-Versicherungsbranche von 9,78. [zitieren: 9 in Schritt 2, 5 in Schritt 2]

Diese Premiumbewertung bedeutet, dass Sie auf jeden Fall ein starkes organisches Wachstum und erfolgreiche, wertsteigernde Akquisitionen liefern müssen, um den Aktienkurs zu rechtfertigen. Eine Verlangsamung des organischen Umsatzwachstums, das im zweiten Quartal 2025 bei 3,6 % lag, oder ein größerer Integrationsfehler könnten zu einer starken Korrektur führen. [zitieren: 13 in Schritt 1] Der Preis der Aktie ist nahezu perfekt.

Begrenzte Diversifizierung; stark vom US-amerikanischen Schaden- und Unfallversicherungsmarkt abhängig.

Trotz seiner internationalen Präsenz ist Brown & Die Umsatzbasis von Brown ist immer noch überwiegend auf den US-amerikanischen Markt konzentriert, wodurch ein geografisches Konzentrationsrisiko entsteht. Im ersten Quartal 2025 stammten 1.174 Millionen US-Dollar des Gesamtumsatzes von 1.404 Millionen US-Dollar aus den USA, was etwa 83,6 % des Gesamtumsatzes entspricht. [zitieren: 6 in Schritt 1]

Dieses starke Engagement im US-amerikanischen Schaden- und Unfallversicherungsmarkt stellt eindeutig eine Schwachstelle dar, insbesondere da die Preissetzungsmacht nachlässt. Im zweiten Quartal 2025 stellte der CEO fest, dass die gewerblichen Zulassungsraten weiter nachgaben und die Preise für katastrophale Immobilien (Excess and Surplus (E&S)) im Allgemeinen um 15 % bis 30 % sanken. [zitieren: 13 in Schritt 1] Diese Tarifsenkung übt direkten Druck auf das Segment Wholesale Brokerage aus, das sich auf E&S-Linien konzentriert. Das Unternehmen ist sehr anfällig für die zyklische Natur der US-amerikanischen P&C-Preise.

Die Vergütungsstruktur basiert stark auf bedingten Provisionen.

Die Vergütungsstruktur basiert auf bedingten Provisionen (auch bedingte Gewinnbeteiligungsprovisionen genannt), bei denen es sich um Zahlungen von Versicherungsträgern handelt, die auf dem Volumen, der Rentabilität und dem Erhalt des ihnen übertragenen Geschäfts basieren. Dies stellt einen potenziellen Interessenkonflikt (Agenturproblem) dar, da es Makler dazu veranlassen könnte, Anbieter zu bevorzugen, die höhere Provisionen zahlen, gegenüber denen, die den besten Versicherungsschutz oder Preis für den Kunden bieten.

Das Unternehmen schließt diese zwar von seinen „Kernprovisionen und Gebühren“ aus, um die zugrunde liegende Geschäftsleistung darzustellen, sie sind jedoch ein wesentlicher Teil des Umsatzes. Im ersten Quartal 2025 beliefen sich die bedingten Gewinnbeteiligungsprovisionen auf insgesamt 43 Millionen US-Dollar. Zum Vergleich: Dieser Betrag machte etwa 3,1 % der gesamten Provisionen und Gebühren in Höhe von 1.385 Millionen US-Dollar für dieses Quartal aus. Die Abhängigkeit von dieser Einnahmequelle ist zwar in der Branche üblich, setzt das Unternehmen jedoch einer behördlichen Kontrolle und einem Risiko der Kundenwahrnehmung aus.

Braun & Brown, Inc. (BRO) – SWOT-Analyse: Chancen

Die anhaltend harte Marktpreisgestaltung in der Schaden- und Unfallversicherung steigert die Provisionseinnahmen.

Sie sehen ein Umfeld, in dem Versicherungsträger immer noch erhebliche Tariferhöhungen durchsetzen, und dieser harte Preistrend auf dem Markt ist ein direkter Rückenwind für Brown & Provisionseinnahmen von Brown. Das Kerneigentum & Das Segment Haftpflicht (P&C), das einen großen Beitrag zum Gesamtumsatz des Unternehmens leistet, profitiert sofort, da die Provisionen in der Regel einen Prozentsatz der Prämie ausmachen. Wenn die Prämie steigt, erhöht sich der Provisionsscheck, auch ohne den Verkauf einer neuen Police.

Für das Jahr 2025 prognostizieren Branchenanalysten einen durchschnittlichen Anstieg der gewerblichen P&C-Raten in der Größenordnung von 5 % bis 10 % branchenübergreifend, insbesondere im Sach- und bestimmten Haftpflichtbereich. Das bedeutet Brown & Brown kann mit einem natürlichen Anstieg seiner Provisionseinnahmen rechnen. Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn die P&C-bezogene Provisionsbasis des Unternehmens im Jahr 2024 etwa Das ist ein starker organischer Schub.

Diese Marktdynamik ermöglicht es dem Unternehmen, sich auf Kundenbindung und Servicequalität zu konzentrieren und dem Markt einen Teil der Hauptlast für das Umsatzwachstum zu überlassen. Es ist eine großartige Position.

Expansion in Spezialsparten wie Cyber- und Berufshaftpflichtversicherung.

Die Verschiebung der Risikoprofile führt dazu, dass Spezialsparten zum Mainstream werden, und Brown & Brown ist gut aufgestellt, um von diesem Wachstum zu profitieren. Cyberversicherung und Berufshaftpflicht (Fehler & Auslassungen (E&O) sind zwei der am schnellsten wachsenden Bereiche. Unternehmen sind sich endlich des finanziellen Risikos eines Datenschutzverstoßes oder eines Schadensersatzanspruchs wegen beruflicher Fahrlässigkeit bewusst, sodass die Nachfrage rasant steigt.

Es wird erwartet, dass der weltweite Markt für Cyberversicherungen mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von mehr als 20 % wächst 25% bis 2025, was es zu einer riesigen Chance macht. Braun & Browns National Programs-Segment, das viele dieser Spezialrisiken abwickelt, kann daraus Kapital schlagen, indem es maßgeschneiderte, proprietäre Produkte entwickelt. Hier liegt die tatsächliche Marge, außerdem wird dadurch der Umsatzmix weg von zyklischen Standardlinien diversifiziert.

Zu den wichtigsten Wachstumsbereichen innerhalb der Spezialsparten gehören:

• Entwickeln Sie eine eigene Cyber-Abdeckung für mittelständische Kunden.
• Erweitern Sie das E&O-Angebot für Technologie- und Gesundheitsunternehmen.
• Erhöhen Sie die Kapazität in komplexen Directors & Organhaftung (D&O).

Profitieren Sie von kleineren, unabhängigen Agenturen, die nach M&A-Exit-Strategien suchen.

Der Versicherungsmaklersektor ist nach wie vor stark fragmentiert, und dies ist eine enorme Chance für ein Akquisitionsunternehmen wie Brown & Braun. Viele Gründer und Eigentümer kleinerer, unabhängiger Agenturen erreichen das Rentenalter oder verfügen einfach nicht über das Kapital und die Technologie, um im Wettbewerb bestehen zu können. Sie suchen aktiv nach einem Ausstieg, und Brown & Brown ist aufgrund seines dezentralen Betriebsmodells und seiner starken Bilanz ein bevorzugter Käufer.

Es wird erwartet, dass der M&A-Markt für Versicherungsmakler im Jahr 2025 robust bleibt, wobei Branchenberichte darauf hindeuten, dass das Transaktionsvolumen größer sein könnte 500 Transaktionen jährlich. Braun & Browns Strategie, kleinere, hochwertige Agenturen zu akquirieren und ihnen ihre lokale Identität weitgehend beizubehalten, ist ein entscheidender Wettbewerbsvorteil. Sie verfügen über ein bewährtes Playbook für die Integration dieser Deals, was definitiv eine Kernstärke darstellt.

Dieser stetige Strom von Akquisitionen sorgt für sofortige Einnahmen, bringt aber auch neue Talente mit sich und erweitert die geografische Präsenz, insbesondere in unterversorgten US-Regionen. Es ist ein disziplinierter, wiederholbarer Prozess, der ihren Wachstumsmotor antreibt.

Cross-Selling von Dienstleistungen an neu gewonnene Kunden, um das organische Wachstum anzukurbeln.

Die wahre Stärke der M&A-Strategie liegt nicht nur im anfänglichen Umsatz der übernommenen Agentur; Es geht um die Möglichkeit, diesem neuen Kundenstamm zusätzliche Dienstleistungen durch Cross-Selling anzubieten. Wenn Braun & Wenn Brown eine Agentur kauft, erhält diese sofort Zugriff auf die Kundenliste, der dann Produkte des breiteren Unternehmens Brown angeboten werden können & Brown-Portfolio-Dinge, für deren Verkauf die kleinere Agentur einfach nicht die Kapazität oder Lizenz hatte.

Auf diese Weise führen M&A zu einem überlegenen organischen Wachstum (Wachstum aus bestehenden Betrieben). Beispielsweise kann eine neu erworbene Agentur, die sich auf gewerbliche Sach- und Unfallversicherungen konzentriert, ihren Kunden nun Brown vorstellen & Brown's Employee Benefits oder spezielle Captives-Programme. Ziel ist es, den durchschnittlichen Umsatz pro Kunde durch den Verkauf einer zweiten oder dritten Produktlinie zu steigern.

Die Chance wird anhand des nach der Akquisition erzielten „Lift“ quantifiziert. Wenn das Unternehmen a erreichen kann 10 % bis 15 % Durch die Cross-Selling-Rate innerhalb der ersten zwei Jahre nach einer Akquisition erhöht sich die Kapitalrendite für dieses Geschäft erheblich. Dies ist ein entscheidender Faktor für die branchenführenden organischen Wachstumsraten.

Hier ist eine vereinfachte Ansicht der Cross-Selling-Möglichkeit für eine typische Akquisition:

Finanzen: Verfolgen Sie vierteljährlich die Cross-Selling-Einnahmen aus Akquisitionen im Jahr 2024.

Braun & Brown, Inc. (BRO) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die größte Bedrohung für Brown & Das Finanzmodell von Brown (BRO) ist die Kombination aus einem schwächelnden Versicherungsmarkt, der sich direkt auf ihre Provisionseinnahmen auswirkt, und den steigenden Schuldenkosten, die ihre primären Wachstumsmotoren – die Akquisition – teurer machen. Sie sollten kurzfristig mit Druck auf das organische Wachstum und einer höheren Hürde für M&A-Transaktionen rechnen.

Regulatorische Änderungen, die sich auf die Struktur von Eventualprovisionen auswirken.

Während es kein unmittelbares, umfassendes Bundesverbot für Erfolgsprovisionen (auch Gewinnbeteiligungsprovisionen genannt) gibt, konzentriert sich das regulatorische Umfeld zunehmend auf Verbraucherschutz und Transparenz, insbesondere auf Landesebene. Die National Association of Insurance Commissioners (NAIC) legt Wert auf kundenorientierte Regulierung und Datenschutz, was naturgemäß die Prüfung von Maklervergütungsmodellen wie bedingten Provisionen (CCs) erhöht. Dabei handelt es sich nicht um eine neue Bedrohung, aber sie kann sich schnell zu finanziellem Gegenwind entwickeln, wenn ein großer Staat wie New York oder Kalifornien eine vollständige Offenlegung am Point-of-Sale vorschreibt, die das Kundenverhalten verändert.

Der Regulierungstrend setzt sich langsam fort, erzwingt jedoch höhere Compliance-Ausgaben und birgt das Risiko schlagzeilenträchtiger Durchsetzungsmaßnahmen.

• New Yorker Verordnung 194: Verpflichtet Makler bereits dazu, offenzulegen, ob sie eine Entschädigung vom Versicherer erhalten, und dass die Entschädigung variieren kann; weitere Offenlegungen sind auf Anfrage möglich. Eine Verschärfung dieses „auf Anfrage“-Standards hin zu einer obligatorischen, proaktiven Offenlegung wäre eine erhebliche Bedrohung.
• Präzedenzfall Krankenversicherung: Die Zentren für Medicare & Medicaid Services (CMS) hat im Jahr 2025 bereits neue Richtlinien für Medicare Advantage (MA)-Pläne eingeführt, die die Vergütung standardisieren und Verwaltungszahlungen in die Gesamtobergrenze einbeziehen, um zu verhindern, dass Agenten Pläne mit höheren Provisionen bevorzugen. Dies stellt einen klaren Präzedenzfall für regulatorische Eingriffe in die Kommissionsstrukturen dar.

Eine Abschwächung des Versicherungsmarktes könnte zu Preis- und Provisionseinbußen führen.

Der mehrjährige harte Markt, der zu Prämienerhöhungen führte und das organische Umsatzwachstum von Brown ankurbelte & Brown schwächt sich nun in wichtigen Geschäftsbereichen deutlich ab. Dadurch wird die Einnahmequelle der Provisionen direkt komprimiert, da die Provisionen einen Prozentsatz der Prämie ausmachen. Die Marktverschiebung begann Ende 2024 und machte sich im Jahr 2025 deutlicher bemerkbar.

Die größten Rückgänge verzeichneten die Sparten „Financial and Professional“ (Finpro), ein wichtiger Bereich für große gewerbliche Makler, wobei die durchschnittlichen Prämien im letzten Quartal 2024 um 8 % sanken. Die Prämien für das zusammengesetzte gewerbliche Geschäft gingen im gleichen Zeitraum um durchschnittlich 4 % zurück. Diese Abschwächung ist für Makler ein großes Problem, da sie bei gleichem Arbeitsaufwand weniger Provisionen bedeutet. Insbesondere in der D&O-Deckung verzeichnet der Markt einen Zustrom neuer Kapazitäten, was den Preisdruck verstärkt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Ein Rückgang der Prämien für gewerbliche Sparten um 4 % führt bei sonst gleichen Bedingungen direkt zu einem Rückgang der Provisionseinnahmen aus diesem Geschäftsportfolio um 4 %. Das ist ein echter Gegenwind für das organische Wachstum. Man muss härter arbeiten, um still zu bleiben.

Steigende Zinssätze erhöhen die Kosten für fremdfinanzierte Akquisitionen.

Braun & Browns Modell basiert stark auf einer „Buy-and-Build“-Strategie, und die steigenden Kapitalkosten stellen eine klare Bedrohung für die Rentabilität ihrer Akquisitionspipeline dar. Die langfristigen Schulden des Unternehmens verdoppelten sich bis Oktober 2025 nahezu auf etwa 7,5 Milliarden US-Dollar, was vor allem auf die massive Übernahme der Accession Risk Management Group im Juni 2025 im Wert von 9,825 Milliarden US-Dollar zurückzuführen ist.

Die Finanzierung dieses Deals erforderte nicht nur eine deutliche Erhöhung der Schulden, sondern auch die Ausgabe von neuem Eigenkapital, wodurch rund 4,3 Milliarden US-Dollar an Barmitteln eingesammelt wurden. Die Kosten für die Bedienung dieser höheren Schuldenlast wirken sich direkt auf das Nettoeinkommen aus. Die Gefahr besteht darin, dass die Hürde für zukünftige Akquisitionen – die Mindestrendite, die ein erworbenes Unternehmen nach Finanzierungskosten erwirtschaften muss, um profitabel zu sein – nun deutlich höher ist als im Niedrigzinsumfeld von 2021–2022. Dies bedeutet, dass weniger potenzielle Ziele die Hürde überwinden oder das Unternehmen einen niedrigeren Multiplikator zahlen muss, was auf einem wettbewerbsintensiven M&A-Markt schwierig ist.

Der nächste Schritt besteht darin, einen Anstieg der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) um 100 Basispunkte im Vergleich zu ihrer aktuellen Akquisitionspipeline zu modellieren, um die tatsächlichen Auswirkungen auf ihren prognostizierten Nettogewinn von 850 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 zu sehen. Finanzen: Entwurf einer WACC-Sensitivitätsanalyse bis zum Tagesende.

Intensiver Wettbewerb um M&A-Ziele durch größere Konkurrenten wie Marsh McLennan.

Die Versicherungsmaklerbranche konsolidiert sich rasant, und Brown & Brown sieht sich einem intensiven Wettbewerb um hochwertige M&A-Ziele durch viel größere, gut kapitalisierte Konkurrenten gegenüber. Das Ausmaß der jüngsten Mega-Deals verdeutlicht diesen Druck:

Der Beitrittsvertrag in Höhe von 9,825 Milliarden US-Dollar stellte für Brown eine gewaltige Wette dar & Brown, wobei der erworbene Umsatz über 36 % des Umsatzes der letzten 12 Monate (TTM) ausmacht. Dies ist relativ gesehen ein deutlich höherer Prozentsatz als bei den Deals von Marsh McLennan oder Gallagher, was zeigt, dass Brown & Um Schritt zu halten, muss Brown unverhältnismäßig größere und komplexere Akquisitionen tätigen. Dies erhöht das Ausführungsrisiko – das Risiko, dass die Integration nicht die erwarteten Synergien liefert – was definitiv eine große Bedrohung darstellt.