Colliers International Group Inc. (CIGI): PESTLE-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie müssen wissen, ob Colliers International Group Inc. (CIGI) derzeit eine kluge Wahl ist, und die Antwort ist komplex, aber die Zahlen zeigen eindeutig die strategische Ausrichtung. Während die traditionelle Immobilienvermittlung mit geopolitischem Gegenwind konfrontiert ist, profitiert das diversifizierte Modell von CIGI definitiv vom regulatorischen Rückenwind, insbesondere in den Bereichen Engineering und Investment Management. Ehrlich gesagt, ihre konsolidierten Umsätze im dritten Quartal 2025 sind beeindruckend 1,46 Milliarden US-Dollar, einen soliden Anstieg 24% im Vergleich zum Vorjahr zeigt, dass sich der Vorstoß in nichtzyklische, regulierte Dienstleistungen auszahlt und dass die verwalteten Vermögenswerte (AUM) erreicht wurden 108,3 Milliarden US-Dollar. Die eigentliche Frage ist also nicht die der Markterholung; Es geht darum, wie verbindliche ESG-Regeln und globale Infrastrukturausgaben die nächste Wachstumswelle von CIGI vorantreiben werden – schauen wir uns die PESTLE-Faktoren an, die dies zu einer regulatorisch bedingten Chance machen.

Colliers International Group Inc. (CIGI) – PESTLE-Analyse: Politische Faktoren

Geopolitische Risiken verlangsamen den grenzüberschreitenden Kapitaleinsatz

Geopolitische Risiken sind zweifellos ein globales Problem von höchster Bedeutung, und für Colliers International Group Inc. führt dies direkt zu einer Verlangsamung des grenzüberschreitenden Kapitaleinsatzes im Gewerbeimmobiliensektor (CRE). Diese politische Unsicherheit, insbesondere aufgrund des umfassenden Zollregimes von US-Präsident Donald Trump, das Anfang 2025 eingeführt wurde, löste einen makropolitischen Schock aus, der die Anleger innehalten ließ.

Während eines Großteils der ersten Hälfte des Jahres 2025 blieben viele Anleger abseits, nicht wegen schlechter Marktfundamentaldaten, sondern wegen eskalierender und nicht quantifizierbarer politischer Risiken. Diese Vorsicht ist ein wichtiger Faktor, da die Befragten im asiatisch-pazifischen Raum, in Europa und Nordamerika die Geopolitik durchweg zu den drei wichtigsten Themen zählen, die sich auf globale Immobilieninvestitionen auswirken.

Ein klares Handlungssignal ist die Abwanderung vermögender Privatpersonen (HNWIs). Ein geplanter Rekord 142,000 Millionäre werden im Jahr 2025 ins Ausland umziehen, wobei das Vereinigte Königreich den größten Nettoabfluss verzeichnen wird 16,500 Millionäre. Diese Kapitalflucht wird durch Steuersysteme und politische Stabilität vorangetrieben und wirkt sich direkt auf den privaten Vermögenspool aus, der für grenzüberschreitende Immobilieninvestitionen in bestimmten Märkten zur Verfügung steht.

Das US-Steuerrecht führt die Bonusabschreibung dauerhaft wieder zu 100 % ein

Die US-Regierung hat mit dem im Juli 2025 unterzeichneten „One Big Beautiful Bill“ (OBBB) Act einen massiven, dauerhaften Anreiz für Kapitalinvestitionen geschaffen. Mit diesem Gesetz wurde die Bonusabschreibung von 100 % für qualifizierte Immobilien, die erworben und danach in Betrieb genommen wurden, dauerhaft wieder eingeführt 19. Januar 2025.

Dies ist ein entscheidender politischer Wandel. Vor Inkrafttreten des OBBB-Gesetzes sollte der Bonusabschreibungssatz auf knapp 100 % sinken 40% im Jahr 2025. Die Dauerhaftigkeit des 100-prozentigen Abzugs schafft langfristige Steuerplanungssicherheit, was für Immobilieninvestoren und -entwickler, insbesondere im Industrie- und Fertigungssektor, einen enormen Schub bedeutet.

Hier ist die kurze Berechnung der Auswirkungen:

• Rate vor OBBB 2025: 40 % Bonusabschreibung.
• Post-OBBB-Satz 2025: 100% Bonusabschreibung (für Immobilien, die nach dem 19. Januar 2025 in Betrieb genommen wurden).

Mit dem OBBB-Gesetz wurde außerdem ein besonderer Abschreibungsfreibetrag für „qualifiziertes Produktionseigentum“ eingeführt, das neue Fabriken und Verbesserungen bestehender Fabriken umfasst und für später in Betrieb genommene Immobilien gilt 4. Juli 2025. Dies zielt speziell auf die inländische Fertigungsentwicklung ab und fördert diese, ein Schlüsselbereich für die Industriedienstleistungen von Colliers.

Reshoring- und Infrastrukturrichtlinien fördern die industrielle Nachfrage

Die Maßnahmen der US-Regierung zur Förderung von Reshoring (Rückverlagerung der Fertigung in die USA) und Infrastrukturinvestitionen sind ein starker Rückenwind für den Industrie- und Fertigungsimmobiliensektor, einen Kerngeschäftsbereich der Colliers International Group Inc. Die Nachfrage nach neuen Industrieanlagen, Lagerhäusern und Logistikzentren steigt rasant, da Unternehmen ihre Lieferketten neu konfigurieren.

Dieser politische Vorstoß schlägt sich bereits in massiven Bauausgaben nieder:

Es wird erwartet, dass die fertigungsbezogenen Anforderungen auf bis zu wachsen werden 30% Dies ist ein klares Signal für Colliers, seine industriellen Makler- und Kapitalmarktbemühungen auf groß angelegte Entwicklungs- und Build-to-Suit-Projekte zu konzentrieren.

Die erweiterte Steuergutschrift für einkommensschwache Wohnungen (LIHTC) fördert bezahlbaren Wohnraum

Mit dem „One Big Beautiful Bill“-Gesetz wurde auch das LIHTC-Programm (Low-Income Housing Tax Credit), das landesweit wichtigste Instrument für die Entwicklung bezahlbaren Wohnraums, dauerhaft ausgeweitet. Dieser Gesetzgebungssieg wird die Pipeline bezahlbarer Wohnprojekte erweitern und Chancen für die Segmente Investment Management und Real Estate Services von Colliers schaffen.

Die wichtigsten dauerhaften Erweiterungen, die im Jahr 2025 und darüber hinaus wirksam werden, sind:

• Reduzierung des LIHTC-Schwellenwerts um 4 %: Die Finanzierungsschwelle für Private Activity Bonds (PAB) für 4 % LIHTC-Projekte wird dauerhaft gesenkt 50% zu 25% von Grundstücks- und Baukosten. Dies gilt für danach in Betrieb genommene Immobilien 31. Dezember 2025.
• Voraussichtliche Erhöhung der Einheiten: Dieser 25-Prozent-Test könnte mehr als finanzieren eine Million bezahlbare Mietwohnungen zwischen 2026 und 2035.
• Erhöhung der LIHTC-Zuteilung um 9 %: Es gibt eine dauerhafte 12% Erhöhung der Zuteilung von 9 % LIHTC an jeden Staat, beginnend im Kalenderjahr 2026.
• Steuergutschrift für neue Märkte (NMTC): Das NMTC-Programm, das Anreize für die Entwicklung in einkommensschwachen Gemeinden bietet, wurde mit dauerhaft verlängert 5 Milliarden Dollar in der jährlichen Zuteilungsbefugnis.

Diese Rechtssicherheit und die erhöhte Kreditkapazität bedeuten, dass Entwickler einen klareren Weg zur Finanzierung haben, was die Nachfrage nach den Beratungs- und Transaktionsdienstleistungen von Colliers im Mehrfamilienhaussektor steigern wird.

Colliers International Group Inc. (CIGI) – PESTLE-Analyse: Wirtschaftliche Faktoren

Das globale CRE-Transaktionsvolumen erholt sich

Der globale Markt für Gewerbeimmobilien (CRE) zeigt deutliche Anzeichen einer Erholung, ein entscheidender Rückenwind für das Kapitalmarktsegment der Colliers International Group Inc. Die weltweite Direktinvestitionsaktivität erreichte im dritten Quartal (Q3) 2025 213 Milliarden US-Dollar, was einen deutlichen Anstieg gegenüber dem Vorjahr darstellt 17%. Diese Erholung ist auf eine verbesserte Anlegerstimmung und die Stabilisierung der Schuldenmärkte zurückzuführen, was sich direkt auf die Fähigkeit von Colliers auswirkt, groß angelegte Verkaufs- und Finanzierungsgeschäfte abzuschließen. Auch das US-amerikanische CRE-Investitionsvolumen stieg stark an 17% im dritten Quartal 2025, wobei die Aktivität seit Jahresbeginn in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 17 % über dem Niveau von 2024 lag, was auf eine neue Phase der Stabilität hinweist. Dies ist ein starkes Signal dafür, dass aufgestautes Kapital endlich eingesetzt wird.

Zinssenkungen der US-Notenbank erleichtern die Finanzierung

Die Änderung der US-Geldpolitik führt definitiv zu einer Senkung der Kosten für kommerzielle Finanzierungen, die für die Transaktionsgeschwindigkeit von entscheidender Bedeutung sind. Die US-Notenbank (Fed) senkte auf ihrer Sitzung im Oktober 2025 die Zielspanne für den Leitzins auf 3,75 % bis 4,00 %. Dieser Schritt, eine Senkung um einen Viertelpunkt, folgt auf eine ähnliche Senkung im September und bringt die Kreditkosten auf den niedrigsten Stand seit 2022. Niedrigere Zinssätze senken die Fremdkapitalkosten für CRE-Investoren und -Entwickler und steigern direkt die Machbarkeit neuer Projekte und Akquisitionen, was wiederum die Nachfrage nach Colliers‘ Kapitalmarkt- und Immobiliendienstleistungen erhöht.

Hier ist die kurze Berechnung der Auswirkungen der Tarifumgebung:

• Niedrigere Fremdkapitalkosten: Verbessert die Streuung des Kapitalisierungszinssatzes (Cap Rate), wodurch CRE-Investitionen im Vergleich zu festverzinslichen Alternativen attraktiver werden.
• Erhöhte Liquidität: Stimuliert die Kreditvergabeaktivität, die bereits stark war, mit einem Anstieg der Kreditvergabe um 55 % seit Jahresbeginn (Stand Q2 2025).
• Anlegervertrauen: Eine vorhersehbarere Zinsentwicklung ermutigt institutionelle Anleger, wieder in den Markt einzusteigen.

Asien-Pazifik-Wirtschaft und wichtiges Marktwachstum

Die wirtschaftliche Expansion in der Asien-Pazifik-Region (APAC) stellt eine große Wachstumschance für Colliers International Group Inc. dar. Der Internationale Währungsfonds (IWF) prognostiziert für die gesamte Region Asien und Pazifik ein Wirtschaftswachstum von 4,5 % für 2025, wobei für 2026 eine leichte Verlangsamung auf 4,1 % prognostiziert wird. Diese robuste Wachstumsrate, die Asien weiterhin zum größten Treiber des globalen Wachstums macht, wird durch eine robuste Inlandsnachfrage und Investitionen in künstliche Intelligenz (KI) und Rechenzentren angetrieben.

Indien bleibt ein Spitzenreiter. S&P Global prognostiziert für das am 31. März 2026 endende Geschäftsjahr ein stabiles BIP-Wachstum von 6,5 %, unterstützt durch starke staatliche Investitionen. Dieses dynamische Wachstum spiegelt sich in den Kapitalflüssen wider, da die Mittelbeschaffung im asiatisch-pazifischen Raum im ersten bis dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 130 % zunahm, wobei Märkte wie Indien und Japan großes Interesse auf sich zogen.

Das verwaltete Vermögen (AUM) von Colliers als Stabilitätsanker

Die Investment-Management-Plattform von Colliers fungiert als stabile, wiederkehrende Einnahmequelle und schützt das Unternehmen vor einem Teil der Volatilität auf den Transaktionsmärkten. Das verwaltete Vermögen (AUM) des Unternehmens erreichte zum 30. September 2025 (Q3 2025) 108,3 Milliarden US-Dollar. Diese AUM-Zahl stellt einen Anstieg von 10 % gegenüber Ende 2024 dar, der auf neues Kapital und strategische Akquisitionen zurückzuführen ist.

Das Anlageverwaltungsgeschäft ist äußerst widerstandsfähig, da über 85 % seiner Mittel in langfristigen oder unbefristeten Anlageinstrumenten gehalten werden. Diese Struktur gewährleistet vorhersehbare Erträge, und das Unternehmen verfügt über eine starke Kapitaleinsatzposition mit 9 Milliarden US-Dollar an Trockenpulver (ungebundenes Kapital), das für zukünftiges Wachstum bereitsteht. Die Mittelbeschaffung seit Jahresbeginn erreichte 4,4 Milliarden US-Dollar, was einem Gesamtjahresziel von 5 bis 8 Milliarden US-Dollar entspricht.

Die folgende Tabelle fasst die wichtigsten wirtschaftlichen Kennzahlen zusammen, die die Leistung von Colliers im Jahr 2025 beeinflussen:

Colliers International Group Inc. (CIGI) – PESTLE-Analyse: Soziale Faktoren

Der Trend zur „Flucht in Qualität“ begünstigt erstklassige, ESG-konforme Bürogebäude in Kerngeschäftsvierteln.

Sie sehen eine massive Divergenz auf dem Büromarkt, die ausschließlich von sozialen Präferenzen bestimmt wird. Mitarbeiter fordern ein besseres Arbeitsplatzerlebnis, daher unternehmen Unternehmen eine „Flucht in die Qualität“ (Umzug in die neuesten, am besten gelegenen und nachhaltigsten Gebäude). Dieser Trend ist eine klare Chance für Colliers International Group Inc., da das Unternehmen auf hochwertige Vermögenswerte und Beratung spezialisiert ist.

Die Zahlen lügen nicht: Die Kluft zwischen den Besten und dem Rest wird immer größer. Im zweiten Quartal 2025 lag die Leerstandsquote in den USA bei 14,5 %, was deutliche 4,8 Prozentpunkte niedriger ist als die Leerstandsquote im Non-Prime-Bereich. Diese Prämie für erstklassige Flächen zeigt sich auch in Europa. Im Zentrum von London handelte es sich bei einem Rekordwert von 80 % aller im zweiten Quartal 2025 belegten Büroflächen um Flächen der Klasse A (Best-in-Class). Mieter sind auf jeden Fall bereit, für Qualität zu zahlen.

Dieser Flug ist untrennbar mit Umwelt-, Sozial- und Governance-Standards (ESG) verbunden. Unternehmen müssen ihre Netto-Null-Verpflichtungen einhalten, und ältere Gebäude machen dies unmöglich. Untersuchungen von JLL deuten darauf hin, dass im Jahr 2025 mindestens 30 % der Marktnachfrage nach kohlenstoffarmen Flächen in 21 Städten weltweit nicht gedeckt werden werden, was zu einer Angebotsknappheit führt, die den Wert der erstklassigen Immobilienangebote und Beratungsdienste von Colliers in die Höhe treibt.

Erhöhte Nachfrage nach Mehrfamilien-, Logistik- und Rechenzentrumsimmobilien aufgrund der Urbanisierung und des E-Commerce-Wachstums.

Soziale Veränderungen wie die Urbanisierung und die anhaltende Dominanz des E-Commerce verändern die Investitionslandschaft grundlegend und verdrängen Kapital von traditionellen Büroflächen in alternative Sektoren. Der Global Investor Outlook 2026 von Colliers unterstreicht, dass Anleger diese widerstandsfähigen, demografisch bedingten Anlageklassen aktiv verfolgen.

Rechenzentren haben, angetrieben durch das unaufhaltsame Wachstum von künstlicher Intelligenz (KI) und Cloud Computing, einen dramatischen Aufschwung erlebt. Das für Rechenzentren eingeworbene Kapital machte 31 % aller im Zeitraum vom 1. bis 3. Quartal 2025 eingeworbenen globalen Immobilienfonds aus, ein Sprung, der tatsächlich Industrieimmobilien als zweitbeliebteste Anlageart verdrängte. In den USA wird erwartet, dass die durchschnittliche Vorvermietungsrate für den Bau neuer Rechenzentren im Jahr 2025 90 % übersteigt, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage das aktuelle Angebot bei weitem übersteigt.

Der Wohnungsbedarf in urbanen Zentren gepaart mit einem hohen Büroleerstand führt zu einer massiven Konversionswelle. Ungefähr 76 % aller Umwandlungen von Büro- in Wohngebäude dienen der Investition in Mehrfamilienhäuser. Dies ist eine direkte Reaktion auf die Leerstandsquote bei Mehrfamilienhäusern in den USA von fast 4 % im ersten Halbjahr 2025, was weitaus knapper ist als auf dem Büromarkt.

Mittlerweile berücksichtigen über 80 % der Hauskäufer Klimarisiken bei ihren Kaufentscheidungen.

Das gesellschaftliche Bewusstsein für den Klimawandel ist heute ein nicht verhandelbarer Faktor im Immobilienbereich und geht über die reine kommerzielle ESG hinaus und wirkt sich auf den Verkauf von Wohnimmobilien und damit auch auf die Wohndienstleistungen von Colliers wie seine Tochtergesellschaft Colliers Residential aus. Mehr als 80 % der Hauskäufer berücksichtigen inzwischen Klimarisiken wie Überschwemmungen, Feuer und Wind in ihre Kaufentscheidungen. Das ist eine große Veränderung.

Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass die Menschen sich zwar bewusst sind, das Risiko jedoch nicht immer vermeiden. Beispielsweise lag im Juni 2024 der durchschnittliche Listenpreis für Häuser mit extremem Überschwemmungsrisiko immer noch 22 % höher als für Häuser mit geringem Risiko, und Häuser mit extremem Brandrisiko waren 49 % höher. Dies deutet darauf hin, dass das Klimarisiko zwar eine wichtige Rolle spielt, Erschwinglichkeit und Standort jedoch immer noch eine große Rolle spielen, das Risiko jedoch mittlerweile eingepreist ist. Dies führt zu komplexen Bewertungsherausforderungen, die die Beratungsteams von Colliers meistern müssen.

Veränderte Arbeitsmuster führen weiterhin zu hohen Büroleerstandsraten in nicht zum Kerngeschäft gehörenden Sekundärmärkten.

Das hybride Arbeitsmodell ist ein dauerhafter gesellschaftlicher Bestandteil und kein vorübergehender Trend. Dadurch ist ein zweistufiger Büromarkt entstanden, auf dem ältere, nicht zum Kerngeschäft gehörende Objekte große Probleme haben. Die landesweite Büroleerstandsquote in den USA lag im Oktober 2025 bei etwa 18,6 %, doch dieser Durchschnitt verschleiert die Not auf den Sekundär- und Tertiärmärkten.

In den großen US-Märkten ist der Kontrast deutlich:

Der hohe Leerstand in nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten führt zu einer notwendigen Reduzierung des Angebots. Es wird erwartet, dass Entwickler im Jahr 2025 23,3 Millionen Quadratfuß US-Büroflächen durch Abrisse und Umbauten stilllegen werden, was mehr ist als die erwarteten 12,7 Millionen Quadratfuß an neuem Angebot. Dieser Lagerabbau ist ein schmerzhafter, aber wesentlicher Schritt zur Marktstabilisierung.

Colliers International Group Inc. (CIGI) – PESTLE-Analyse: Technologische Faktoren

Rechenzentren sind ein strategisch wichtiges, wachstumsstarkes Segment, in dem CIGI Full-Cycle-Services anbietet.

Sie müssen erkennen, dass die Infrastrukturanforderungen des Technologiesektors heute ein zentraler Treiber des Gewerbeimmobilienwachstums und keine Nische sind. Colliers International Group Inc. (CIGI) hat sein Engineering-Segment strategisch positioniert, um von diesem Boom zu profitieren, und bietet umfassende Dienstleistungen von der Standortauswahl und -planung bis hin zum Bau und dem laufenden Facility-Management für geschäftskritische Anlagen wie Rechenzentren.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das Engineering-Segment von Colliers weist im Jahr 2025 eine herausragende Leistung auf. Im zweiten Quartal (Q2), das am 30. Juni 2025 endete, stiegen die Umsätze des Engineering-Segments bemerkenswert stark an 67% im Jahresvergleich (65 % in lokaler Währung) auf 436,0 Millionen US-Dollar. Der Nettoumsatz wuchs sogar noch stärker 73%, wobei sich das bereinigte EBITDA aufgrund operativer Hebelwirkung und strategischer Akquisitionen mehr als verdoppelte. Dieses Segment weist mittlerweile einen Jahresumsatz von über 1,5 Milliarden US-Dollar auf. Das ist ein klares Signal dafür, wohin das Wachstumskapital fließt.

Das schiere Ausmaß der Investitionen in die digitale Infrastruktur verändert den US-Baumarkt. Im Jahr 2024 entfielen 32 % der Ausgaben für den Bau neuer Büros in den USA auf Rechenzentren, ein dramatischer Anstieg im Vergleich zu vor einem Jahrzehnt. Dabei handelt es sich nicht nur um einen vorübergehenden Anstieg; Hochrechnungen gehen davon aus, dass dieser Anteil auf nahezu 1,5 Prozent steigen könnte 40% bis 2028. Die jährlichen Ausgaben für den Bau neuer Rechenzentren erreichten Ende 2024 ein Allzeithoch von 31,5 Milliarden US-Dollar, was hauptsächlich auf die Anforderungen der künstlichen Intelligenz (KI) zurückzuführen ist. Colliers ist definitiv zur richtigen Zeit am richtigen Ort.

Die schnelle Einführung von PropTech und KI in der Immobilienverwaltung wird zu einem entscheidenden Investitionskriterium.

Die Zeiten der Verwaltung großer Immobilienportfolios mit Tabellenkalkulationen und Papier sind vorbei; PropTech (Immobilientechnologie) und KI sind mittlerweile obligatorische Instrumente zur Maximierung des Nettobetriebseinkommens (Net Operating Income, NOI) und zur Risikominderung. Colliers investiert aktiv in proprietäre Technologieplattformen und die digitale Transformation, um seine Makler- und Immobilienverwaltungsdienste zu optimieren. Dazu gehört die Nutzung von Datenanalysen für präzisere Bewertungen und die Erforschung von KI/maschinellem Lernen (ML), um Investitionsmöglichkeiten zu identifizieren und Abläufe zu optimieren.

Für Investoren und Vermögensverwalter ist die Integration dieser Technologien mittlerweile ein entscheidendes Anlagekriterium und kein Luxus mehr. Gebäude ohne intelligente Technologie für Energieeffizienz und vorausschauende Wartung werden weniger attraktiv sein. Tatsächlich, 81% der Immobilienunternehmen planen, im Jahr 2025 am meisten für Daten und Technologie auszugeben. Diese Ausgaben konzentrieren sich auf:

• Automatisieren Sie die Wartungsplanung, um Ausfallzeiten zu reduzieren.
• Einsatz von KI zur Mieterverwaltung und Mietoptimierung.
• Implementierung intelligenter Gebäudesysteme zur Energie- und CO2-Einsparung.
• Verbesserung der Marktprognosen durch tiefergehende Datenanalysen.

Wenn Sie KI nicht nutzen, um die Leistung Ihrer Anlage zu optimieren, verlieren Sie Geld an einen Konkurrenten, der dies tut.

Die Digitalisierung von Immobiliendaten ist für die obligatorische Offenlegung von ESG- und Klimarisiken erforderlich.

Das Streben nach Umwelt-, Sozial- und Governance-Compliance (ESG) hat die Datenerfassung zu einer rechtlichen und finanziellen Notwendigkeit gemacht, wobei Technologie die einzig praktikable Lösung für große Portfolios darstellt. Die erwarteten Regeln der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) für 2025 werden voraussichtlich umfassende klimabezogene Offenlegungen vorschreiben, einschließlich Treibhausgasemissionen und Klimarisikobewertungen. In ähnlicher Weise will das Vereinigte Königreich bis 2025 die Standards des International Sustainability Standards Board (ISSB) integrieren und Unternehmen dazu verpflichten, über nachhaltigkeitsbezogene Risiken zu berichten.

Dieses regulatorische Umfeld erzwingt die Digitalisierung von Immobiliendaten. Ohne genaue Echtzeitdaten zu Energieverbrauch, Wasserverbrauch und Kohlenstoffemissionen ist die Einhaltung der Vorschriften unmöglich. Lokale Vorschriften, wie das Local Law 97 (LL97) der Stadt New York, zeigen, wie viel Geld auf dem Spiel steht: Die Nichteinhaltung kann zu Geldstrafen in Höhe von 500 US-Dollar führen 268 $ pro Tonne CO2e über der Decke eines Gebäudes. Bei großen Gewerbeimmobilien könnte dies jährliche Bußgelder in Millionenhöhe bedeuten. Die PropTech-Lösungen von Colliers gehen dieses Problem direkt an, indem sie die Gebäudeleistung verfolgen und darüber berichten, was für die Minderung regulatorischer und gerichtlicher Risiken unerlässlich ist.

Die folgende Tabelle veranschaulicht die unmittelbare technologische Notwendigkeit, die sich aus diesen neuen Offenlegungsstandards ergibt:

Sie müssen sicherstellen, dass Ihre Technologieausgaben zuerst auf Compliance und Risikominderung und dann auf Optimierung ausgerichtet sind. Die Strafe für Datenrückstände wirkt sich nun direkt negativ auf das Endergebnis aus.

Colliers International Group Inc. (CIGI) – PESTLE-Analyse: Rechtliche Faktoren

Sie stehen vor einer komplexen Rechtslandschaft im Jahr 2025, die die Art und Weise verändert, wie globale Immobiliendienstleistungen bewertet, gemeldet und besteuert werden. Für ein Unternehmen wie Colliers International Group Inc., dessen nachlaufender Zwölfmonatsumsatz (TTM) zum 30. September 2025 etwa 5,454 Milliarden US-Dollar, handelt es sich bei diesen Gesetzesänderungen nicht um geringfügige Compliance-Probleme; Es handelt sich um zentrale strategische Veränderungen.

Die wichtigsten rechtlichen Faktoren konzentrieren sich auf einen neuen globalen Vorstoß für Transparenz in den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance (ESG) und eine umfassende, investitionsfreundliche Überarbeitung des US-Steuerrechts. Sie müssen Ihre Kapitalallokation und Dateninfrastruktur direkt auf diese neuen Mandate abstimmen, sonst sind Sie mit Sicherheit erheblichen Risiken ausgesetzt.

Vorgaben der Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) der EU

Die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) der Europäischen Union ist die unmittelbarste und wirkungsvollste rechtliche Herausforderung und reicht weit über die Grenzen der EU hinaus. Während die erste Welle von EU-Unternehmen im Jahr 2025 mit der Berichterstattung begann, kristallisieren sich nun die Auswirkungen auf US-Unternehmen mit bedeutenden europäischen Niederlassungen heraus.

Das ursprüngliche Mandat verlangte von US-Firmen mit einem Nettoumsatz von über 150 Millionen Euro in der EU die Meldung. Allerdings hat das Europäische Parlament am 13. November 2025 einen Omnibus-Vorschlag angenommen, der vorsieht, diesen Schwellenwert für Nicht-EU-Unternehmen deutlich auf 450 Millionen Euro Nettoumsatz in der EU anzuheben.

Colliers International Group Inc. muss dies genau verfolgen. Zum Vergleich: Die EMEA-Region (Europa, Naher Osten und Afrika) des Unternehmens erwirtschaftete allein im zweiten Quartal 2024 einen Umsatz von 178,7 Millionen US-Dollar, was eine beträchtliche europäische Präsenz bestätigt, die den neuen, höheren Schwellenwert wahrscheinlich erreichen wird.

Bei der Richtlinie geht es nicht nur um die Berichterstattung; Es erfordert eine grundlegende Änderung Ihrer Sicht auf Ihre Geschäftsrisiken und -chancen. Es ist ein Game-Changer.

• Verpflichtende Nachhaltigkeitsberichterstattung für Nicht-EU-Unternehmen mit erheblicher EU-Aktivität, wobei die ersten Berichte für diese Gruppe im Jahr 2029 fällig sind (für das Geschäftsjahr 2028).
• Anforderung einer doppelten Wesentlichkeitsoffenlegung, d. h. Sie müssen über die Auswirkungen des Unternehmens auf Mensch und Umwelt sowie darüber, wie sich Nachhaltigkeitsthemen auf Ihre finanzielle Leistung auswirken, berichten.
• Obligatorische Prüfung (Audit) der gemeldeten ESG-Daten durch Dritte, was erhebliche Compliance-Kosten und Komplexität mit sich bringt.

Internationale Bewertungsstandards (IVS) erfordern ESG-Kriterien

Der International Valuation Standards Council (IVSC) hat eine wesentliche Änderung vorgenommen, die sich direkt auf das Kernsegment Bewertungs- und Beratungsdienstleistungen der Colliers International Group Inc. auswirkt. Die aktualisierte Version der International Valuation Standards (IVS) 2025, die am 31. Januar 2025 in Kraft tritt, fordert nun ausdrücklich, dass Gutachter ESG-Kriterien berücksichtigen.

Dies ist ein klares Signal dafür, dass ESG-Faktoren keine weichen Überlegungen mehr, sondern quantifizierbare Werttreiber sind. Ihre Bewertungsexperten müssen diese Faktoren nun explizit in ihre Modelle integrieren, insbesondere gemäß IVS 103 (Bewertungsansätze) und IVS 104 (Daten und Eingaben).

Hier ist die schnelle Rechnung: Eine Immobilie mit schlechter Energieeffizienz, hohem CO2-Ausstoß oder Problemen bei der sozialen Governance wird nun wahrscheinlich mit einem erheblichen Abschlag in ihrer formellen Bewertung konfrontiert sein, der sich direkt auf den Vermögenswert der Kunden und die Transaktionspreise auswirkt.

Änderungen des US-Steuerrechts sorgen für Stabilität bei den Investitionsausgaben

Die Verabschiedung des One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) im Juli 2025 hat für langfristige Stabilität und erhöhte Anreize für inländische Investitionen gesorgt, was ein großer Rückenwind für die US-amerikanischen Immobilien- und Ingenieurssegmente ist.

Durch das Gesetz wird die Bonusabschreibung für qualifizierte Immobilien, die am oder nach dem 20. Januar 2025 in Betrieb genommen werden, dauerhaft auf 100 % zurückgesetzt. Damit entfällt die geplante Abschaffung, die den Abzug im Jahr 2025 auf 40 % reduziert hätte.

Außerdem ist die Berechnung des Zinsaufwandsabzugs gemäß Abschnitt 163(j) jetzt für schuldenintensive Immobilienunternehmen günstiger. Ab 2025 verschiebt sich die Berechnung des bereinigten steuerpflichtigen Einkommens (ATI) vom restriktiveren Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) zum Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA), was einen höheren Zinsabzug ermöglicht.

Diese Änderungen sind klare, umsetzbare Chancen für Ihre Kapitalmarkt- und Investmentmanagement-Kunden:

• 100 % Bonus-Abschreibung: Dauerhaft wieder eingeführt für qualifizierte Vermögenswerte, die nach dem 20. Januar 2025 in Betrieb genommen werden.
• Abzugsfähigkeit von Zinsen: Die ATI-Berechnung verlagert sich auf EBITDA und erhöht ab 2025 den abzugsfähigen Zinsaufwand für Immobilienfinanzierungen.
• § 179 Kostenerstattung: Die maximale Ausgabengrenze wird auf 2,5 Millionen US-Dollar erhöht, vorbehaltlich einer schrittweisen Reduzierung, sobald die in Betrieb genommene Immobilie 4 Millionen US-Dollar übersteigt.

Maßnahme: Aktualisieren Sie umgehend alle Steuer- und Anlagemodelle Ihrer Kunden, um die dauerhafte Bonusabschreibung von 100 % und die verbesserte Berechnung der Zinsabzugsfähigkeit widerzuspiegeln. Dies ist ein enormer Cashflow-Vorteil für Ihre Entwicklungskunden.

Colliers International Group Inc. (CIGI) – PESTLE-Analyse: Umweltfaktoren

Die EPBD der EU lässt ab dem 1. Januar 2025 finanzielle Anreize für Kessel mit fossilen Brennstoffen auslaufen, was die Nachfrage nach Renovierungen ankurbelt

Sie müssen der überarbeiteten Richtlinie über die Gesamtenergieeffizienz von Gebäuden (EPBD) der Europäischen Union große Aufmerksamkeit schenken, denn sie ist ein klares Signal dafür, dass der Renovierungsmarkt bald explodieren wird. Ab 1. Januar 2025Alle finanziellen Anreize – wie Zuschüsse, Vorzugsdarlehen und Steuervorteile – für die Installation neuer eigenständiger Heizkessel für fossile Brennstoffe werden in der gesamten EU offiziell abgeschafft. Dies ist kein Vorschlag; Es ist eine knappe Frist, die Immobilieneigentümer dazu zwingt, auf Wärmepumpen oder Hybridsysteme umzusteigen, was definitiv die Nachfrage nach tiefgreifenden Sanierungs- und Energieberatungsdiensten ankurbeln wird.

Die Richtlinie ist ein massiver Vorstoß in Richtung Dekarbonisierung und zielt auf einen vollständig dekarbonisierten Gebäudebestand bis 2050 ab. Für Colliers International Group Inc. (CIGI) führt dies direkt zu einem Anstieg der Nachfrage nach Green-Building-Zertifizierungen, Energieaudits und Projektmanagement für groß angelegte Renovierungen. Der Markt verlagert sich von schrittweisen Modernisierungen hin zu einer vollständigen Erneuerung der Heizungsinfrastruktur.

• Umsetzbare Erkenntnisse: Konzentrieren Sie sich bei der Beratung auf den Übergang von Erdgas-/Ölkesseln zu erneuerbaren Heizlösungen.
• EU-Sanierungsziele: Die Mitgliedstaaten müssen das renovieren 16% Nichtwohngebäude mit der schlechtesten Leistung bis 2030 und die Gebäude mit der schlechtesten Leistung 26% bis 2033.

Die Vorschriften des US-Energieministeriums verlangen, dass Bundesgebäude bis 2029 90 % der Nutzung fossiler Brennstoffe vor Ort auslaufen lassen

Die US-Regierung setzt ein starkes Beispiel für den Gewerbeimmobiliensektor, und Sie sollten dies als große Chance für die Auftragsvergabe des Bundes betrachten. Das US-Energieministerium (DOE) hat die „Clean Energy for New Federal Buildings and Major Renovations of Federal Buildings Rule“ verabschiedet, die eine drastische Reduzierung des Verbrauchs fossiler Brennstoffe vor Ort vorschreibt.

Für neue Bundesbauprojekte und größere Renovierungsprojekte, die zwischen den Geschäftsjahren beginnen 2025 und 2029, die Anforderung ist ein Minimum 90 % Reduzierung der Verbrauch fossiler Brennstoffe vor Ort im Vergleich zu 2003. Nach 2030 müssen neue Projekte einen vollständigen Verzicht auf den Einsatz fossiler Brennstoffe vor Ort erreichen. Dies bedeutet für einen großen, stabilen Kundenstamm – die Bundesregierung – einen schnellen, verpflichtenden Übergang zu Elektrifizierung und hocheffizienten Systemen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das DOE schätzt, dass diese Regel die CO2-Emissionen von Bundesgebäuden um reduzieren wird 2 Millionen Tonnen und Methanemissionen durch 16 Tausend Tonnen in den nächsten 30 Jahren. Diese Größenordnung erfordert spezialisierte Ingenieur- und Projektmanagementdienstleistungen, eine Kernkompetenz eines Unternehmens wie Colliers International Group Inc. (CIGI).

Klimarisiken bedrohen US-Häuser im Wert von fast 8 Billionen US-Dollar im Jahr 2025 mit schweren Windschäden, was das Versicherungs- und Bewertungsrisiko erhöht

Ehrlich gesagt ist das Klimarisiko kein Randthema mehr; Es handelt sich um ein zentrales Bewertungsproblem. Für 2025 ist für einen erheblichen Teil des US-Immobilienmarkts ein schwerwiegendes Klimarisiko eine gegenwärtige Realität. Konkret: 18,3 % der US-Häuser, mit einem Gesamtwert von fast 8 Billionen Dollar, sind einem schweren oder extremen Schadensrisiko durch Hurrikanwinde ausgesetzt. Dies ist ein enormes finanzielles Risiko, das knapp ein Drittel des gesamten US-Bruttoinlandsprodukts für 2024 ausmacht.

Dieses Risiko verändert den Markt grundlegend, indem es die Versicherungskosten erhöht und die Bewertungen erschwert. In Hochrisikogebieten wie Miami, New Orleans und Houston sind Hausbesitzer mit Selbstbeteiligungen bei Hurrikanen konfrontiert, die erhebliche Ausmaße annehmen können $20,000 bevor ihr Versicherungsschutz überhaupt greift. Als Finanzanalyst müssen Ihre Kunden verstehen, dass die Betriebskosten, getrieben durch Versicherungsprämien, dramatisch steigen, was sich direkt auf das Nettobetriebsergebnis (NOI) einer Immobilie und damit auf deren Bewertung (Discounted Cash Flow, DCF) auswirkt. Ein klarer Einzeiler: Das Klimarisiko ist jetzt ein Einzelposten in der Bilanz.

Ab 2028 beginnt in der EU die verbindliche Bewertung des gesamten Lebenszyklus-Kohlenstoffgehalts für neue Gebäude

Die nächste große Regulierungswelle in der EU ist die obligatorische Bewertung des Whole Life Carbon (WLC) (die gesamten Treibhausgasemissionen, die während des gesamten Lebenszyklus eines Gebäudes entstehen, von der Materialgewinnung bis zum Abriss). Dies ist eine entscheidende Verlagerung von der Fokussierung nur auf den betrieblichen Kohlenstoff (die Energie, die während der Nutzung eines Gebäudes verbraucht wird) hin zur Einbeziehung des verkörperten Kohlenstoffs.

Konkret sind WLC-Bewertungen ab dem 1. Januar 2028 für alle neuen Gebäude in der EU mit einer Nutzfläche von mehr als 1.000 m² verpflichtend. Dies wird bis zum 1. Januar 2030 auf alle neuen Gebäude ausgeweitet. Das bedeutet, dass Ihre Kunden bei allen neuen Entwicklungsprojekten, die sie in Europa in Betracht ziehen, jetzt mit der Planung dieser Bewertung beginnen müssen. Die Mitgliedstaaten sind außerdem verpflichtet, bis zum 1. Januar 2027 Fahrpläne zu veröffentlichen, in denen die Einführung von Grenzwerten für WLC ab 2030 detailliert beschrieben wird.

Dies eröffnet Colliers International Group Inc. (CIGI) eine enorme Beratungsmöglichkeit zur Bereitstellung von Life Cycle Assessment (LCA)-Dienstleistungen. Der Bausektor ist für 36 % der Treibhausgasemissionen in Europa verantwortlich. Daher wird diese Verordnung die Materialbeschaffung, das Design und die Baupraktiken grundlegend verändern und kohlenstoffarme Materialien und Prinzipien der Kreislaufwirtschaft begünstigen.