Krispy Kreme, Inc. (DNUT): SWOT-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren, umsetzbaren Aufschlüsselung der aktuellen Position von Krispy Kreme, Inc. (DNUT), nicht nach Unternehmensjargon oder vagen Vorhersagen. Die direkte Erkenntnis ist folgende: Ihr skalierbares „Hub and Spoke“-Vertriebsmodell ist eine enorme Stärke und treibt fast alle voran 60% des Umsatzes durch Delivered Fresh Daily (DFD), aber die Abhängigkeit von einer einzigen, genussvollen Produktkategorie bleibt eine strukturelle Schwäche, da sich die Verbrauchergesundheitstrends beschleunigen. Ich verfolge Unternehmen wie dieses seit zwei Jahrzehnten und die Strategie ist solide, aber die Umsetzung muss auf jeden Fall einem schwierigen makroökonomischen Umfeld standhalten, insbesondere bei einer Nettoverschuldungsquote von ca 3,5x EBITDA im Jahr 2025. Wir müssen die kurzfristigen Risiken in klare Maßnahmen umwandeln.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen, wo Krispy Kreme, Inc. (DNUT) die größte Macht auf dem Markt hat, und die Antwort ist einfach: Es liegt in ihrer ikonischen Marke und dem Vertriebsmodell, das ihr Produkt fast überall verfügbar macht. Ihre Kernstärke ist das kapitaleffiziente „Hub and Spoke“-System, das es ihnen ermöglicht, mit weniger, leistungsstarken Produktionszentren erhebliche Volumina zu erzielen.

Die Zahlen zeigen, dass diese Strategie funktioniert, insbesondere auf internationalen Märkten, wo das Modell sehr effizient ist. Den klaren finanziellen Vorteil erkennen Sie an den durchschnittlichen Umsätzen, die ihre Hub-Shops weltweit im Vergleich zu den USA generieren.

Ikonische, hochkarätige globale Markenbekanntheit.

Der Original Glazed®-Donut von Krispy Kreme ist eine wahre amerikanische Ikone und sorgt weltweit für sofortige, hohe Markenbekanntheit. Diese globale Liebe ist ein enormer Vorteil und schafft im Wesentlichen eine eingebaute Nachfrage, bevor ein neues Geschäft überhaupt seine Türen öffnet. Die Fähigkeit der Marke, digitale Verkäufe voranzutreiben, ist ebenfalls ein Beweis für ihre Bekanntheit, wobei die digitalen Verkäufe als Prozentsatz der Donut-Shop-Verkäufe erreicht wurden 17.4% im dritten Quartal 2025, ein Anstieg um 190 Basispunkte im Jahresvergleich.

Diese Art von Markenmacht durchdringt den Lärm. Es handelt sich um einen Wettbewerbsvorteil, den man nicht einfach mit Geld kaufen kann.

Skalierbare Antriebe im „Hub and Spoke“-Modell 58% des Umsatzes durch Delivered Fresh Daily (DFD).

Das „Hub and Spoke“-Modell ist der Motor des Geschäfts und nutzt eine einzige Produktionsanlage (den „Hub“), um über das Delivered Fresh Daily (DFD)-Netzwerk mehrere kleinere, kapitalarme „Spokes“ (wie Lebensmittelgeschäfte, Convenience-Stores und kleinere Geschäfte) mit frischen Produkten zu beliefern. Dieses Modell ist hoch skalierbar und kapitaleffizient, da es den Bedarf an voll ausgestatteten, teuren Produktionsküchen an jedem einzelnen Zugangspunkt minimiert.

Diese Strategie ist für ihr Wachstum von zentraler Bedeutung und macht einen erheblichen Teil ihres Umsatzes aus. Das DFD-Netzwerk soll das Produkt verfügbarer machen, und dieser Omnichannel-Ansatz ist eine große Stärke.

Hier ist die kurze Berechnung der Größe des Netzwerks ab dem ersten Quartal 2025:

• Global Points of Access (POA) ist gewachsen 17,982.
• Das DFD-Netzwerk ist für ca. verantwortlich 58% des Gesamtumsatzes des Unternehmens.
• Der durchschnittliche Umsatz pro Tür und Woche (APD) für DFD betrug $617 im dritten Quartal 2025, was eine sequenzielle Verbesserung gegenüber dem zweiten Quartal 2025 zeigt.

Starkes internationales Wachstum, Expansion in über 35 Länder, einschließlich jüngster Eröffnungen in Frankreich und der Schweiz.

Das internationale Segment ist ein klarer Wachstumstreiber und zeigt die Anpassungsfähigkeit der Marke und den Erfolg des Capital-Light-Franchise-Modells. Krispy Kreme ist tätig in mehr als 35 Länder, und diese globale Präsenz wächst schnell.

Die jüngsten Markteintritte zeigen einen definitiv aggressiven Expansionsplan:

• Frankreich: Gestartet im Dezember 2023.
• Schweiz: Eröffnet im dritten Quartal 2023.
• Neue Märkte im Jahr 2025: Das Unternehmen setzt seinen globalen Vorstoß mit geplanten oder kürzlich erfolgten Eröffnungen in Deutschland, Spanien und Brasilien fort.

Hohes durchschnittliches Stückvolumen (AUV) für Hub-Shops, was die Kapitaleffizienz steigert.

Das hohe Umsatzvolumen der Hub-Shops – der Produktionszentren – ist ein direkter Maßstab für die Kapitaleffizienz des Modells. Insbesondere die International Hubs erwirtschaften fast das Doppelte des Umsatzes ihrer US-Pendants, was auf eine hochoptimierte und profitable Betriebsstruktur außerhalb des Inlandsmarkts hinweist. Dieser hohe AUV macht ihr internationales Franchise-Modell so attraktiv und kapitalschonend.

Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass die starke Leistung des internationalen Segments oft einige der Herausforderungen auf dem US-Markt ausgleicht.

Finanzen: Verfolgen Sie das AUV-Wachstum des International Hub im Vergleich zu den Kosten für den Markteintritt in der nächsten vierteljährlichen Überprüfung.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT) – SWOT-Analyse: Schwächen

Ehrlich gesagt, wenn ich mir Krispy Kreme ansehe, ist die Kernschwäche struktureller Natur: Es handelt sich um ein Premium-Verwöhnprodukt, das versucht, ein Logistikgeschäft mit hohem Volumen und geringer Marge zu betreiben. Die Zahlen im Geschäftsjahr 2025 zeigen die Belastung deutlich, insbesondere angesichts einer Schuldenlast, die weit über ein beherrschbares Maß hinaus angestiegen ist.

Hohe Abhängigkeit von einer einzigen, verwöhnenden Produktkategorie (Donuts).

Ihr gesamtes Unternehmen basiert auf einem einzigen, äußerst köstlichen Leckerbissen: dem Original Glazed Donut. Dieser Fokus ist ein zweischneidiges Schwert. Dadurch entsteht eine starke, nostalgische Marke, aber es macht das Unternehmen auch sehr anfällig für veränderte Verbraucherpräferenzen hin zu gesünderer Ernährung. Fairerweise muss man sagen, dass Dunkin' das vor Jahrzehnten herausgefunden hat, als sie sich dem Kaffee zuwandten und die „Donuts“ aus ihrem Namen strichen.

Krispy Kreme hat versucht, zu diversifizieren – denken Sie an Kaffee, Donut-Shakes oder „Scoop-Sandwiches“ –, aber diese Versuche haben nie ganz funktioniert, was die Vorstellung bestärkt, dass die Marke ein Synonym für eine Sache ist, was Ihre Wachstumsgrenze begrenzt. Das Produkt wird am besten auch „Hot Now“ serviert, eine Qualität, die im DFD-Modell (Delivered Fresh Daily) nur schwer zu reproduzieren ist, wo das Produkt oft bei einem Drittanbieter wie Walmart oder einem Convenience-Store verkauft wird.

Niedrigere Betriebsmargen im Vergleich zu Mitbewerbern aufgrund hoher Vertriebs- und Zutatenkosten.

Hier trifft der Gummi auf die Straße, und die Zahlen sind hässlich. Das Betriebsmodell des Unternehmens, frische Donuts an einem zentralen „Hub“ herzustellen und sie täglich an Tausende von „Spokes“ (Einzelhändler) zu versenden, ist von Natur aus teuer. Die hohen Kosten dieses DFD-Vertriebsnetzes sowie die schwankenden Rohstoffkosten wie Zucker und Öl schmälern die Rentabilität.

Hier ist die kurze Rechnung zur Margenverschlechterung:

Die TTM-Betriebsmarge lag im November 2025 bei erstaunlichen -30,34 %, ein dramatischer Einbruch gegenüber den 4,79 %, die am Ende des Geschäftsjahres 2024 gemeldet wurden. Während die bereinigte EBITDA-Marge im dritten Quartal 2025 mit 10,8 % besser aussieht, wurde sie durch eine einmalige, nicht operative Wiedereinziehung einer Cybersicherheitsversicherung in Höhe von 9,3 Millionen US-Dollar stark verzerrt. Wenn man das herausnimmt, steht die zugrunde liegende Rentabilität immer noch unter erheblichem Druck. Die kürzliche Beendigung der Partnerschaft mit McDonald's USA im dritten Quartal 2025 war eine direkte Folge der Zusammenarbeit, die zu höheren Kosten und betrieblichen Herausforderungen führte, nicht aber zu profitablen Mengen.

Begrenzte Diversifizierung der Speisekarte außerhalb der Kernprodukte.

Ihr Umsatz ist überwiegend an den Donut gebunden. Dieser Mangel an Menübreite macht Sie zu einem Ziel für einen Leckerbissen und nicht zu einer täglichen Gewohnheit, im Gegensatz zu Ihren Mitbewerbern, die durch den Kaffeeverkauf für hohe Margen und häufigen Traffic sorgen. Die Versuche des Unternehmens, die Speisekarte über das Kernsortiment von Original Glazed hinaus zu erweitern, hatten in der Vergangenheit keinen Erfolg.

Der Fokus ist so eng, dass das Unternehmen im Wesentlichen versucht, ein Frühstücks-/Dessertprodukt auf die gleiche Weise zu verkaufen, wie ein Konsumgüterunternehmen Limonade verkauft – durch Allgegenwart –, jedoch ohne die gleiche Haltbarkeit oder Marge profile. Es ist schwierig, dieses Geschäftsmodell profitabel zu skalieren.

Hohe Schuldenlast mit einer Nettoverschuldungsquote von rund 3,5 x $ EBITDA im Jahr 2025.

Die Schuldensituation ist das kritischste kurzfristige Risiko. Das Unternehmen kämpft darum, seine Bilanz zu entschulden. Während ein 3,5-facher Nettoverschuldungsgrad ein gängiges Ziel für Lebensmitteldienstleistungsunternehmen ist, erreicht Krispy Kreme im Jahr 2025 diesen Wert bei weitem nicht. Der tatsächliche Nettoverschuldungsgrad (Nettoverschuldung/TTM-bereinigtes EBITDA) stieg am 28. September 2025 (Q3 2025) auf ein „sehr besorgniserregendes“ 7,3x. Dies ist ein gewaltiger Anstieg gegenüber dem 4,5-fachen, das Ende 2024 gemeldet wurde.

Die gesamte Nettoverschuldung belief sich im dritten Quartal 2025 auf etwa 952 Millionen US-Dollar. Diese Art der Hebelwirkung schränkt Ihre finanzielle Flexibilität erheblich ein, insbesondere wenn man bedenkt, dass das Unternehmen seine vierteljährliche Bardividende aussetzen musste, um Kapital zu sparen, und jetzt aggressiv einen Turnaround-Plan zur Schuldentilgung verfolgt. Eine hohe Schuldenlast in einem volatilen Rohstoff- und Vertriebsumfeld ist definitiv ein Rezept für finanzielle Belastungen.

• Nettoverschuldung (3. Quartal 2025): Ungefähr 952 Millionen US-Dollar
• Nettoverschuldungsquote (3. Quartal 2025): 7,3x TTM-bereinigtes EBITDA
• Maßnahme: Dividendenprogramm eingestellt, um die finanzielle Flexibilität zu verbessern und den Verschuldungsgrad zu verringern.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweitern Sie das DFD-Modell, um bis Ende 2025 15.000 globale Zugangspunkte zu erreichen

Die größte Chance für Krispy Kreme liegt in der Maximierung der Effizienz seines Delivered Fresh Daily (DFD)-Modells, das den Motor für seine kapitalschonende Expansion darstellt. Sie haben gesehen, wie das Unternehmen in diesem Jahr das Fett strategisch reduziert hat. Die Global Points of Access (POA) beliefen sich zum Ende des dritten Quartals 2025 auf 14.851, was einem Nettorückgang von 960 unrentablen Türen im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Dies ist kein Rückzug, sondern ein Dreh- und Angelpunkt für die Rentabilität.

Die strategische Chance besteht nun darin, den profitablen POA auszubauen, insbesondere in den USA mit großvolumigen Einzelhandelspartnern wie Walmart und Costco, was den Verlust der McDonald's USA-Partnerschaft ausgleicht. Der Erfolg des DFD-Modells wird an seinem Umsatz pro Hub gemessen, der im US-Segment im ersten Quartal 2025 etwa 4,8 Millionen US-Dollar betrug. [zitieren: 12 (aus der ersten Suche)] Die Konzentration auf ertragsstarke Türen mit hohem Volumen wird diese Kennzahl stärken und die Margenausweitung vorantreiben.

• Maximieren Sie die Kapazitätsauslastung in bestehenden Produktionszentren.
• Sprechen Sie neue, stark frequentierte Einzelhandelspartner in unterversorgten US-Regionen an.
• Steigern Sie den durchschnittlichen Umsatz pro Tür (APD) über den Wert von 587 US-Dollar im ersten Quartal 2025. [zitieren: 12 (aus der ersten Suche)]

Strategische Akquisitionen ergänzender Snack- oder Getränkemarken zur Diversifizierung der Speisekarte

Ehrlich gesagt ist die unmittelbare Chance hier keine Akquisition; es ist Schuldenabbau. Das Unternehmen verkaufte im Juni 2025 seinen verbleibenden Anteil an Insomnia Cookies und erzielte so einen Nettoerlös von 75 Millionen US-Dollar, der für den Schuldenabbau verwendet wird. Die Priorität liegt darin, die Bilanz zu stärken und sich auf das Kerngeschäft Donut zu konzentrieren.

Sobald die Bilanz jedoch stabiler ist, ergeben sich wieder Möglichkeiten für eine Diversifizierung des Menüs durch eine kapitalschonende Akquisitionsstrategie. Sie benötigen keine weiteren Insomnia Cookies, aber eine kleinere, ergänzende Marke könnte eine intelligente, schrittweise Ergänzung sein. Denken Sie an einen hochwertigen, trinkfertigen Kaffee oder eine spezielle Teemarke, die über das DFD-Netzwerk quervermarktet werden könnte. Dies erweitert den gesamten adressierbaren Markt (TAM), ohne dass die Kapitalintensität für den Bau neuer Produktionsanlagen anfällt.

Erhöhen Sie die digitale Vertriebsdurchdringung, derzeit etwa 20 % des Gesamtumsatzes

Die digitale Vertriebsdurchdringung ist ein klarer, kurzfristiger Hebel zur Margenverbesserung. Im dritten Quartal 2025 machten die digitalen Verkäufe 17,4 % der Donut-Shop-Umsätze aus, ein leichter Rückgang gegenüber 18,0 % im zweiten Quartal 2025. [zitieren: 2 (von der ersten Suche), 4 (von der ersten Suche)] Die Chance besteht darin, diesen Trend umzukehren und die 20 %-Marke deutlich zu überschreiten. Digitale Bestellungen haben in der Regel einen höheren durchschnittlichen Ticketwert und bieten bessere Daten für gezieltes Marketing, was sich direkt in einer höheren Rentabilität niederschlägt.

Das Ziel besteht darin, über die Krispy Kreme-App und die Website eine stärkere direkte Interaktion mit den Verbrauchern zu fördern und so die Abhängigkeit von Lieferplattformen Dritter zu verringern, die die Margen schmälern. Dies ist eine schnelle Gewinnchance.

Hier ist eine kurze Berechnung des potenziellen Anstiegs: Eine Steigerung der digitalen Verkäufe von 17,4 % auf ein Ziel von 20,0 % des Nettoumsatzes von 375,3 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 [zitieren: 2 (aus der ersten Suche)] würde die Einnahmequelle mit höheren Margen deutlich steigern.

Weitere internationale Lizenzierung mit Ausrichtung auf wachstumsstarke Märkte wie Indien und Brasilien

Das kapitalschonende internationale Franchise-Modell ist eine der beiden größten Chancen des Unternehmens und ist bereits in der Umsetzung. [zitieren: 5 (aus der ersten Suche)] Die Strategie besteht darin, jedes Jahr 3 bis 5 neue Länder zu erschließen. [zitieren: 4 (aus der ersten Suche)]

Brasilien ist ein bestätigter wachstumsstarker Markt: Das erste Geschäft wird im April 2025 in São Paulo durch ein Joint Venture mit AmPm von Ipiranga, der größten Convenience-Store-Kette des Landes, eröffnet. [zitieren: 16 (aus erster Suche), 17 (aus erster Suche)] Bis Ende 2025 sind zwei neue Standorte in São Paulo geplant. [zitieren: 11 (aus erster Suche), 15 (aus erster Suche)] Über Brasilien hinaus ist das Unternehmen im Jahr 2025 auch in Spanien und Usbekistan vertreten, wobei ein Franchisenehmer in Usbekistan plant, in den nächsten fünf Jahren mehr als 70 Geschäfte zu eröffnen. [zitieren: 11 (aus erster Suche), 15 (aus erster Suche)]

Dieser Ansatz ist klug, weil er das Kapital der Franchisenehmer für die Expansion nutzt und Krispy Kremes eigene Investitionsausgaben reduziert. Das Marktentwicklungssegment, das diese Lizenzverträge umfasst, verzeichnete im ersten Halbjahr 2025 ein organisches Umsatzwachstum in Märkten wie Frankreich, Brasilien und dem Nahen Osten. [zitieren: 4 (aus der ersten Suche)]

• Nutzen Sie das Netzwerk von AmPm mit ca 1,500 Einzelhandelsstandorte in Brasilien. [zitieren: 16 (aus erster Suche), 17 (aus erster Suche)]
• Zielen Sie auf Märkte mit hoher Bevölkerungsdichte in Asien (wie Indien) und Lateinamerika.
• Skalieren Sie effizient mit dem Franchise-Modell, das der Schlüssel zu nachhaltigem, profitablem Wachstum ist.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Wenn Sie sich die Bedrohungen ansehen, denen Krispy Kreme ausgesetzt ist, ist das Bild klar: Das Unternehmen steckt zwischen steigenden Produktionskosten und einer Verbraucherbasis, die zunehmend preissensibel und gesundheitsbewusst ist. Der strategische Schwenk hin zu einem kapitalarmen Modell ist notwendig, löst aber nicht die Kernherausforderungen des Produkt- und Marktwettbewerbs.

Steigende Rohstoffkosten (Zucker, Mehl, Öl) schmälern die Bruttomargen.

Die Kosten für wichtige Inhaltsstoffe stellen nach wie vor einen erheblichen Gegenwind dar, der die Bruttomarge direkt unter Druck setzt. Während der globale Rohzucker-Futures-Markt einen Preisrückgang um etwa verzeichnete 15,54 Cent/Pfund Aufgrund eines erwarteten globalen Überschusses im September 2025 sind die Gesamtkosten der verkauften Waren immer noch durch Logistik und frühere Verträge mit hohen Kosten erhöht. Das US-Landwirtschaftsministerium (USDA) prognostiziert, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) für Zucker und Süßigkeiten um durchschnittlich steigen wird 4.9% im Jahr 2025 mit einem Prognoseintervall von 4,2 % bis 5,7 %.

Diese anhaltende Inflation bedeutet, dass sich die bereinigte EBITDA-Marge von Krispy Kreme sogar auf verbessert hat 10.8% im dritten Quartal 2025 (gegenüber 9,1 % im dritten Quartal 2024) durch Kostensenkungen und strategische Schließungen erreicht, erschwert der zugrunde liegende Kostendruck bei den Inputs eine nachhaltige Margenausweitung. Das Unternehmen muss entweder diese Kosten tragen, was sich negativ auf die Rentabilität auswirkt, oder die Preise erhöhen, was die Gefahr birgt, den preissensiblen Kundenstamm zu verärgern. Es ist auf jeden Fall ein schwieriger Balanceakt.

Verstärkter Wettbewerb durch Lebensmittelbäckereien und Schnellrestaurantketten (z. B. McDonald's, Starbucks).

Der Wettbewerb um den Dollar für süße Leckereien ist hart und kommt von mehreren, gut kapitalisierten Fronten. Die unmittelbarste und quantifizierbarste Bedrohung war die Beendigung der McDonald's USA-Partnerschaft im Juli 2025, was den sofortigen Ausstieg von ca 2.400 Zugangspunkte (POA) aus dem Vertriebsnetz. Dies zwingt Krispy Kreme dazu, einen riesigen Volumenkanal schnell durch neue, profitable Türen zu ersetzen.

Die Konkurrenz durch andere Quick Service Restaurants (QSRs) und Lebensmittelgeschäfte ist immens. Hier ist eine kurze Berechnung des Ausmaßes des Wettbewerbs:

• Starbucks Corporation: Funktioniert über 40.990 Standorte weltweit und konkurrieren direkt im Bereich der Morgen- und Nachmittagssnacks. Während die vergleichbaren Filialtransaktionen in Nordamerika um zurückgingen 3% Im dritten Quartal 2025 stellen das schiere Ausmaß und der durch Kaffee verursachte Verkehr eine ständige Bedrohung dar.
• Lebensmittelbäckereien: Der US-Markt für Backwaren wird voraussichtlich wachsen 38,73 Milliarden US-Dollar bis 2025. Verbrauchermärkte und Supermärkte werden voraussichtlich eine dominierende Rolle spielen 50,6 % Anteil des nordamerikanischen Backwarenmarktes im Jahr 2025, was sie zum Haupteinkaufsort für Backwaren macht.

Die geringen Umstellungskosten für Verbraucher – ein Donut ist ein Donut – bedeuten, dass die Gefahr einer Substitution hoch ist, insbesondere wenn Lebensmittelketten durch ihre große Einzelhandelspräsenz wettbewerbsfähige Preise und Komfort bieten.

Regulierungsdruck und Verbraucherverlagerung hin zu gesünderen, zuckerärmeren Snackoptionen.

Das Kernprodukt – der Original Glazed Donut – ist ein hochverarbeitetes Lebensmittel (UPF) mit hohem Zuckergehalt, und diese Kategorie steht zunehmend unter Beschuss durch Regulierungsbehörden und Verbraucher. Der Wandel ist real und beschleunigt sich.

Die US-amerikanische Food and Drug Administration (FDA) hat die Definition von „gesund“ für die Lebensmittelkennzeichnung überarbeitet. Die Regelung tritt am 28. April 2025 in Kraft. Dieser neue, strengere Standard stellt die Vermarktung und Wahrnehmung der Produkte von Krispy Kreme direkt in Frage. Um im Kontext als „gesund“ zu gelten, muss eine Snackbar jetzt vorhanden sein 5 Gramm zugesetzter Zucker oder weniger. Ein einzelner Original Glazed Donut enthält deutlich mehr zugesetzten Zucker als dieser Grenzwert, was bedeutet, dass die Marke von einem starken Marketinganspruch ausgeschlossen ist, den Konkurrenten im Bereich „Gesünder für Sie“ nutzen können.

Dieses regulatorische Umfeld wird durch ein verändertes Verbraucherverhalten verschärft:

• Die Nachfrage nach gesundheitsorientierten und Clean-Label-Backwaren steigt.
• Der Umsatz mit Backwarenspezialitäten wie proteinangereicherten, glutenfreien und ketofreundlichen Optionen stieg um über 10 % 15% im Jahr 2023.
• Kalifornien hat bereits beschlossen, ungesunde UPFs von Anfang an zu verbieten 1 Milliarde Mahlzeiten wurde im Schuljahr 2025–2026 für Schulkinder eingeführt, was auf eine mögliche landesweite Welle ähnlicher Beschränkungen hindeutet.

Der makroökonomische Abschwung wirkt sich auf die diskretionären Verbraucherausgaben für Leckereien aus.

In einem Umfeld anhaltender Inflation schränken die Verbraucher zunächst ihre diskretionären „Leckereien“ ein. Der gesamte Verbraucherpreisindex (CPI) für außer Haus (Foodservice) in den USA betrug 3,9 % höher im August 2025 als im August 2024, was auf höhere Menüpreise in der gesamten Branche zurückzuführen ist. Wenn die Kosten für das Essen auswärts steigen, kann man leichter auf einen unwesentlichen Einkauf wie einen Donut verzichten.

Dieser Druck ist bereits in den Finanzzahlen sichtbar:

• Das gesamte organische Umsatzwachstum von Krispy Kreme war bescheiden 0.6% im dritten Quartal 2025.
• Insbesondere im US-Segment kam es zu einem Rückgang um 2,3 % im organischen Umsatzwachstum für das dritte Quartal 2025.
• Das Management nannte ausdrücklich die „anhaltende Schwäche der Verbraucher auf dem Markt“ als einen Faktor, mit dem es zurechtkommt.

Die Nettoumsatzprognose des Unternehmens für das Gesamtjahr 2025 beträgt 1,55 bis 1,65 Milliarden US-Dollar legt einen vorsichtigen Ausblick nahe und erkennt an, dass die wirtschaftliche Unsicherheit weiterhin die Nachfrage nach nicht lebensnotwendigen Genüssen beeinträchtigen wird.