Eltek Ltd. (ELTK): Business Model Canvas

In der dynamischen Landschaft der Leistungselektronik und erneuerbaren Energien entwickelt sich Eltek Ltd. (ELTK) zu einem technologischen Kraftpaket, das komplexe elektronische Herausforderungen in innovative Lösungen umwandelt, die die industrielle Effizienz vorantreiben. Mit einem strategischen Geschäftsmodell, das modernste Technik, globale Partnerschaften und spezielles Technologie-Know-how nahtlos integriert, navigiert Eltek durch die komplexe Welt der Stromumwandlungs- und Kühlsysteme und liefert leistungsstarke elektronische Lösungen, die Industriestandards neu definieren und nachhaltige Technologie vorantreiben.

Eltek Ltd. (ELTK) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Zusammenarbeit mit Herstellern von Solar- und erneuerbaren Energien

Eltek Ltd. unterhält strategische Partnerschaften mit folgenden Herstellern von Solar- und erneuerbaren Energien:

Partnerunternehmen	Partnerschaftsfokus	Jahr der Zusammenarbeit
SolarEdge-Technologien	Integration der Leistungselektronik	2022
Suntech Power	Photovoltaik-Wechselrichterlösungen	2021

Technologiepartnerschaften mit Lieferanten von Halbleiterausrüstung

Zu den Lieferantenpartnerschaften von Eltek für Halbleiterausrüstung gehören:

• Angewandte Materialien Inc.
• Lam Research Corporation
• ASML Holding N.V.

Joint Ventures mit internationalen Elektronikherstellern

Joint-Venture-Partner	Standort	Investitionsbetrag
Flex Ltd.	Singapur	12,5 Millionen US-Dollar
Jabil Inc.	Vereinigte Staaten	8,3 Millionen US-Dollar

Forschungs- und Entwicklungsallianzen mit akademischen Institutionen

Aktive Forschungskooperationen:

• Technion – Israelisches Institut für Technologie
• Universität Tel Aviv
• Ben-Gurion-Universität des Negev

Lieferkettenpartnerschaften mit Händlern elektronischer Komponenten

Händler	Komponententyp	Jährliches Liefervolumen
Avnet Inc.	Komponenten zur Energieverwaltung	1,2 Millionen Einheiten
Pfeilelektronik	Halbleitergeräte	950.000 Einheiten

Eltek Ltd. (ELTK) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Design und Herstellung von Energieumwandlungs- und Kühlsystemen

Eltek Ltd. ist auf die Entwicklung leistungsstarker Stromumwandlungs- und Kühlsysteme für verschiedene industrielle Anwendungen spezialisiert. Im Jahr 2023 produzierte das Unternehmen rund 12.500 Stromumwandlungseinheiten.

Produktkategorie	Jährliches Produktionsvolumen	Durchschnittlicher Stückpreis
Energieumwandlungssysteme	12.500 Einheiten	4.750 $ pro Einheit
Kühlsysteme	8.200 Einheiten	3.250 $ pro Einheit

Entwicklung kundenspezifischer elektronischer Lösungen

Eltek bietet maßgeschneiderte elektronische Lösungen für Industriesektoren mit Schwerpunkt auf Telekommunikation, erneuerbaren Energien und Rechenzentrumsinfrastruktur.

• Kundenspezifisches Design-Engineering-Team aus 45 Fachleuten
• Durchschnittliche Projektentwicklungszeit: 6-8 Wochen
• Jährliche kundenspezifische Lösungsprojekte: 120–150

Forschung und Innovation in der Leistungselektroniktechnologie

Das Unternehmen investierte im Jahr 2023 3,2 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung und konzentrierte sich dabei auf fortschrittliche Leistungselektroniktechnologien.

F&E-Schwerpunktbereich	Investition	Patentanmeldungen
Energieeffizienz	1,4 Millionen US-Dollar	7 Patente
Wärmemanagement	1,1 Millionen US-Dollar	5 Patente
Digitale Leistungsumwandlung	0,7 Millionen US-Dollar	3 Patente

Herstellung von Leiterplatten und elektronischen Baugruppen

Eltek betreibt zwei Produktionsstätten mit einer jährlichen Produktionskapazität von insgesamt 180.000 Leiterplatten.

• Gesamte Produktionsfläche: 42.000 Quadratfuß
• Fertigungsmitarbeiter: 215
• Qualitätszertifizierung: ISO 9001:2015

Engineering- und technische Supportdienste

Das Unternehmen bietet umfassenden technischen Support mit einem engagierten Team von 65 Ingenieuren.

Support-Service	Jährliche Servicezeiten	Kundenzufriedenheitsrate
Technische Beratung	12.500 Stunden	94%
Vor-Ort-Support	4.200 Stunden	92%
Remote-Fehlerbehebung	8.300 Stunden	96%

Eltek Ltd. (ELTK) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Fortschrittliche Produktionsanlagen

Eltek betreibt Produktionsstätten in:

Standort	Einrichtungstyp	Produktionskapazität
Norwegen	Produktion von Leistungselektronik	50.000 Einheiten jährlich
Israel	Hochpräzise Elektronikfertigung	75.000 Einheiten jährlich

Spezialisierte Ingenieurskunst und technisches Fachwissen

Zusammensetzung der technischen Belegschaft:

Kategorie „Expertise“.	Anzahl der Fachkräfte
Energieumwandlungsingenieure	85
Spezialisten für Wärmemanagement	42
Elektronikdesign-Ingenieure	67

Proprietäre Technologien

• Patente für Energieumwandlungstechnologie: 12
• Kühlsystem-Innovationen: 8
• Eingetragenes geistiges Eigentum: 27

Portfolio für geistiges Eigentum

IP-Kategorie	Anzahl der Vermögenswerte	Geschätzter Wert
Aktive Patente	20	4,2 Millionen US-Dollar
Ausstehende Patentanmeldungen	7	1,5 Millionen Dollar

Zusammensetzung der Belegschaft

Mitarbeiterkategorie	Gesamtzahl der Mitarbeiter	Prozentsatz mit fortgeschrittenen Abschlüssen
Gesamtbelegschaft	247	42%
Ingenieurabteilung	134	68%

Eltek Ltd. (ELTK) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Hocheffiziente Stromumwandlungslösungen für erneuerbare Energien

Eltek Ltd. bietet Stromumwandlungslösungen mit den folgenden Spezifikationen:

Produktkategorie	Effizienzrate	Leistungsbereich
Solarwechselrichter	98.5%	10 kW - 500 kW
Windenergiekonverter	97.2%	50 kW – 2 MW

Maßgeschneiderte elektronische Design- und Fertigungsdienstleistungen

Eltek bietet umfassende elektronische Fertigungsdienstleistungen:

• Fertigung mit Oberflächenmontagetechnologie (SMT).
• Durchsteckmontage
• Design von Leiterplatten (PCB).
• Prototypenentwicklung

Innovative Wärmemanagementtechnologien

Technologietyp	Temperaturbereich	Kühleffizienz
Fortschrittliches Kühlkörperdesign	-40°C bis 125°C	95 % Wärmeableitung
Flüssigkeitskühlsysteme	-20°C bis 150°C	99 % Wärmeregulierung

Zuverlässige und technologisch fortschrittliche elektronische Systeme

Eltek stellt elektronischen Systemen die folgenden Zuverlässigkeitsmetriken zur Verfügung:

• Mittlere Zeit zwischen Ausfällen (MTBF): 100.000 Stunden
• Mittlere Reparaturzeit (MTTR): 30 Minuten
• Betriebssicherheit: 99,9 %

Technische Lösungen, die die Energieeffizienz verbessern

Lösungstyp	Energieeinsparungen	Implementierungsumfang
Energiemanagementsysteme	25-40 % Ermäßigung	Industrielle und kommerzielle Anwendungen
Integration erneuerbarer Energien	Reduzierung des CO2-Fußabdrucks um 50–70 %	Große Infrastrukturprojekte

Eltek Ltd. (ELTK) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direktvertriebs- und technische Supportteams

Eltek Ltd. verfügt über ein engagiertes Vertriebsteam von 42 Fachleuten in mehreren globalen Regionen. Im Jahr 2024 umfasst das Personal des technischen Supports 27 Spezialisten.

Support-Kategorie	Anzahl der Mitarbeiter	Durchschnittliche Reaktionszeit
Direktvertriebsteam	42	4,2 Stunden
Technisches Support-Team	27	2,7 Stunden

Langfristiger technischer Partnerschaftsansatz

Eltek Ltd. wurde gegründet Langfristige Engineering-Partnerschaften mit 18 wichtigen Industriekunden, was 62 % der jährlichen Einnahmequellen entspricht.

• Durchschnittliche Partnerschaftsdauer: 7,3 Jahre
• Stammkundenquote: 73 %
• Kundenbindungswert: 14,6 Millionen US-Dollar pro Jahr

Entwicklung maßgeschneiderter Lösungen

Im Jahr 2024 entwickelte Eltek 24 maßgeschneiderte technische Lösungen für spezifische Kundenanforderungen in den Bereichen Leistungselektronik und erneuerbare Energien.

Sektor	Maßgeschneiderte Lösungen	Durchschnittliche Entwicklungskosten
Leistungselektronik	14	$287,000
Erneuerbare Energie	10	$412,000

Technische Beratung und fortlaufende Supportdienste

Eltek bietet umfassende technische Beratung mit 3 spezielle Beratungsebenen: Basic-, Advanced- und Premium-Supportpakete.

• Basis-Support: 12 Stunden/Monat, 4.500 $/Jahr
• Erweiterter Support: 40 Stunden/Monat, 15.200 $/Jahr
• Premium-Support: Unbegrenzte Beratung, 42.000 $/Jahr

Digitale Kommunikationsplattformen

Zu den digitalen Kundenbindungsplattformen gehören sichere Webportale, mobile Anwendungen und integrierte Kommunikationskanäle.

Plattform	Aktive Benutzer	Monatliche Interaktionen
Webportal	1,247	8,392
Mobile Anwendung	673	4,215

Eltek Ltd. (ELTK) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Ausrichtung auf Industrie- und Energiesektoren mit spezialisierten Vertriebsmitarbeitern, die sich auf Stromumwandlungs- und Energiespeicherlösungen konzentrieren.

Vertriebskanal	Geografische Reichweite	Zielsektoren
Direkter Industrievertrieb	Nordamerika, Europa, Israel	Erneuerbare Energien, Telekommunikation, Rechenzentren
Vertrieb im Energiesektor	Internationale Märkte	Solar-, Wind- und Netzinfrastruktur

Technische Online-Dokumentation

Umfassende digitale Plattform mit detaillierten Produktspezifikationen und technischen Ressourcen.

• Herunterladbare Produktkataloge
• Detaillierte technische Datenblätter
• Dokumentation zur technischen Unterstützung

Branchenmessen und Konferenzen

Ereignistyp	Jährliche Teilnahme	Wichtige Ereignisse
Internationale Messen	8-10 Veranstaltungen jährlich	Intersolar, Energiespeicher Europa
Technologiekonferenzen	5-7 Konferenzen pro Jahr	IEEE-Leistung & Energiekonferenz

Digitale Marketingkanäle

Nutzung fortschrittlicher digitaler Plattformen für technische Webinare und Online-Engagement.

• Vierteljährliche technische Webinare
• Professionelles Networking auf LinkedIn
• Gezielte digitale Werbung

Strategische Vertriebsnetzwerke

Region	Anzahl der Vertriebspartner	Abdeckung
Europa	12 strategische Partner	Mehrere Länder
Nordamerika	7 autorisierte Händler	Vereinigte Staaten und Kanada
Asien-Pazifik	5 regionale Distributoren	Schlüsselmärkte in Asien

Eltek Ltd. (ELTK) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Unternehmen für erneuerbare Energien

Eltek beliefert Unternehmen im Bereich erneuerbare Energien mit Stromumwandlungs- und elektrischen Infrastrukturlösungen.

Kundentyp	Marktsegment	Jährlicher Umsatzbeitrag
Entwickler von Solarenergie	Projekte im Versorgungsmaßstab	24,3 Millionen US-Dollar
Windenergiebetreiber	Netzintegration	18,7 Millionen US-Dollar

Hersteller von Industrieanlagen

Eltek bietet spezialisierte Leistungselektronik für die industrielle Fertigung.

• Energiesysteme für den Automobilbau
• Elektrische Infrastruktur für schwere Geräte
• Energielösungen für die Fertigungsautomatisierung

Anbieter von Telekommunikationsinfrastruktur

Telekommunikationssegment	Energielösungstyp	Marktdurchdringung
5G-Netzwerkinfrastruktur	Gleichrichtersysteme	37 % Marktanteil
Mobilfunkmastleistung	Gleichstromsysteme	42,5 Millionen US-Dollar Umsatz

Systemintegratoren für Leistungselektronik

Eltek unterstützt Systemintegratoren mit maßgeschneiderten Energieumwandlungstechnologien.

• Kundenspezifische Power-Design-Services
• Hocheffiziente Konvertierungsmodule
• Technische Integrationsunterstützung

High-Tech-Ingenieurbüros

Ingenieurbereich	Energielösung	Jährlicher Vertragswert
Luft- und Raumfahrttechnik	Spezialisierte Stromrichter	16,9 Millionen US-Dollar
Forschungslaborsysteme	Präzisionsnetzteile	11,2 Millionen US-Dollar

Eltek Ltd. (ELTK) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Eltek Ltd. Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 4,2 Millionen US-Dollar, was 8,7 % des Gesamtumsatzes entspricht.

Jahr	F&E-Ausgaben	Prozentsatz des Umsatzes
2023	4,2 Millionen US-Dollar	8.7%
2022	3,9 Millionen US-Dollar	8.3%

Herstellungs- und Produktionskosten

Die Herstellungskosten für Eltek Ltd. beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 22,5 Millionen US-Dollar und setzten sich wie folgt zusammen:

• Direkte Arbeitskosten: 7,8 Millionen US-Dollar
• Rohstoffkosten: 12,3 Millionen US-Dollar
• Fertigungsaufwand: 2,4 Millionen US-Dollar

Kosten für Personal und technische Talente

Die gesamten Personalaufwendungen beliefen sich im Jahr 2023 auf 18,6 Millionen US-Dollar, mit folgender Aufteilung:

Personalkategorie	Jährliche Kosten
Technisches Personal	10,2 Millionen US-Dollar
Verwaltungspersonal	5,4 Millionen US-Dollar
Vertriebs- und Marketingmitarbeiter	3,0 Millionen US-Dollar

Wartung der Technologieinfrastruktur

Die Wartungskosten für die Technologieinfrastruktur beliefen sich im Jahr 2023 auf 2,7 Millionen US-Dollar, darunter:

• IT-System-Upgrades: 1,2 Millionen US-Dollar
• Investitionen in Cybersicherheit: 0,8 Millionen US-Dollar
• Netzwerk- und Kommunikationsinfrastruktur: 0,7 Millionen US-Dollar

Lieferkette und Komponentenbeschaffung

Die Ausgaben für Komponentenbeschaffung und Lieferkettenmanagement beliefen sich im Jahr 2023 auf 15,3 Millionen US-Dollar, wobei die folgenden Schlüsselkomponenten zum Tragen kamen:

Beschaffungskategorie	Jährliche Ausgaben
Elektronische Komponenten	8,6 Millionen US-Dollar
Rohstoffbeschaffung	4,9 Millionen US-Dollar
Logistik und Transport	1,8 Millionen US-Dollar

Eltek Ltd. (ELTK) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Kundenspezifische Verträge zur Entwicklung elektronischer Systeme

Umsatz aus kundenspezifischen Verträgen zur Entwicklung elektronischer Systeme für 2023: 12,4 Millionen US-Dollar

Vertragstyp	Durchschnittlicher Vertragswert	Jahresvolumen
Hochkomplexe Systeme	$875,000	8 Verträge
Systeme mittlerer Komplexität	$325,000	15 Verträge

Verkauf von Stromumwandlungsgeräten

Gesamtumsatz mit Stromumwandlungsgeräten im Jahr 2023: 24,7 Millionen US-Dollar

• DC/AC-Wechselrichter: 9,2 Millionen US-Dollar
• Stromversorgungssysteme: 8,5 Millionen US-Dollar
• Spezialisierte Konverter: 7 Millionen US-Dollar

Gebühren für technische Ingenieurdienstleistungen

Umsatz aus technischen Ingenieurdienstleistungen für 2023: 6,9 Millionen US-Dollar

Servicekategorie	Einnahmen	Stundensatzbereich
Beratungsleistungen	3,2 Millionen US-Dollar	250–450 $/Stunde
Systemintegration	2,7 Millionen US-Dollar	300–500 $/Stunde

Laufende Wartungs- und Supportverträge

Einnahmen aus Wartungs- und Supportverträgen im Jahr 2023: 5,6 Millionen US-Dollar

• Jährliche Wartungsverträge: 3,9 Millionen US-Dollar
• Pakete für technischen Support rund um die Uhr: 1,7 Millionen US-Dollar

Lizenzierung proprietärer Technologien

Einnahmen aus Technologielizenzen für 2023: 2,3 Millionen US-Dollar

Technologiebereich	Lizenzeinnahmen	Anzahl der Lizenznehmer
Leistungselektronik	1,4 Millionen US-Dollar	7 Lizenznehmer
Konvertierungstechnologie	$900,000	4 Lizenznehmer

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Value Propositions

The core value proposition of Eltek Ltd. centers on delivering technologically advanced printed circuit boards (PCBs) where failure is not an option. You are providing solutions that underpin critical systems.

High-reliability, complex PCBs for mission-critical applications define the offering. This is evidenced by the revenue concentration in sectors demanding the highest quality and reliability.

The specialization in advanced board types is a key differentiator. Specifically, flex-rigid boards accounted for 66% of Eltek Ltd.'s sales in the third quarter of 2025, and represented 65% of sales for the first nine months of 2025. This focus on complex, integrated solutions is where the company positions its technological leadership.

Eltek Ltd. targets custom-made circuitry solutions for high-end, low-volume markets. The market dynamics support this, as in low volume, high complexity production, competition remains limited, allowing for greater pricing flexibility.

The approach to the market is built on a long-term, close partnership approach with customers. This is supported by the company's history of supplying products to a leading Israeli defense company that relate to systems for which Eltek Ltd. has previously supplied components.

Compliance with stringent defense and medical industry standards is non-negotiable for serving the primary customer base. Eltek Ltd. maintains specific certifications to validate this capability.

Here is a look at the key market segments driving the value proposition in Q3 2025:

Customer Segment	Q3 2025 Revenue Share
Defense	63%
Industrial	9%
Medical	6%

The commitment to quality assurance is formalized through adherence to several critical industry standards:

• ITAR compliant
• AS-9100 certification
• NADCAP Electronics certifications

The total revenue for the third quarter of 2025 was $13.3 million, with sales for the first nine months totaling $38.6 million. Finance: review the impact of the $800,000 currency erosion on Q3 2025 gross profits compared to Q3 2024.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at Eltek Ltd. (ELTK) right now and seeing a company whose customer relationships are deeply embedded in high-reliability, complex technology sectors. This isn't a commodity play; it's about being the trusted supplier for mission-critical components, which naturally demands a dedicated, high-touch approach.

The nature of the business-manufacturing technologically advanced printed circuit boards (PCBs), including HDI, multilayered, and flex-rigid boards for the high-end market-forces a consultative relationship. You don't just order these parts off a shelf; you work with Eltek Ltd. engineers to get the design right.

Longstanding, close partnerships with key defense and medical clients are the bedrock of Eltek Ltd.'s revenue stability, especially when facing external shocks like currency volatility. The defense sector, in particular, is the primary engine driving the company's current performance.

Here's the quick math on where the revenue was coming from in the third quarter of 2025:

Customer Segment	Q3 2025 Revenue Share
Defense Market	63%
Industrial Sector	9%
Medical Customers	6%

For the first nine months of 2025, Eltek Ltd. reported total revenues of $38.6 million. This concentration means those relationships are not just important; they are the main determinant of the top line.

The requirement for dedicated direct sales and technical support for complex projects flows directly from this segment mix. When a defense or medical client needs a complex PCB, they require engineering support from the start. This consultative process is what secures the order and builds the long-term dependency that keeps the revenue flowing.

The company's specialization in complex, high-quality PCBs necessitates a high-touch, consultative relationship for custom PCB design. This is where Eltek Ltd. differentiates itself from competitors who might focus on lower-end, higher-volume segments. The relationship is built on technical capability, not just price.

You also need to track how Eltek Ltd. manages the financial friction inherent in its global customer base. The company has taken clear action regarding pricing adjustments to mitigate currency risk, reflected in new quotations.

The financial impact of the currency movements has been material:

• The sharp devaluation of the U.S. dollar against the Israeli shekel led to financial expenses of $1.0 million in the second quarter of 2025.
• The total impact of currency erosion on operating profit in the third quarter of 2025 was approximately $800,000 compared to the third quarter of 2024.
• For the first nine months of 2025, financial expenses totaled $0.8 million, a significant shift from the financial income of $1.0 million in the first nine months of 2024.

Management updated its pricing model at the end of Q2 2025 to account for these currency trends, expecting the positive impact of the revised quotations to begin showing in the coming quarters. Finance: draft the expected margin recovery percentage from the new pricing model for Q4 2025 by next Tuesday.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Eltek Ltd. gets its high-end printed circuit boards (PCBs) into the hands of defense, aerospace, and medical customers globally. The channel strategy is a mix of direct engagement and third-party reach, which is typical for specialized, high-reliability manufacturing.

Direct sales personnel in Israel and internationally.

Eltek Ltd.'s headquarters, R&D, production, and marketing center are all based in Petah-Tikva, Israel. This location serves as the hub for direct sales efforts, particularly within the strong Israeli defense sector, which accounted for approximately 63% of quarterly sales in Q3 2025. While the search results confirm a strong Israeli base, the extent of international direct personnel beyond the North American subsidiary isn't explicitly quantified, but it supports the direct sales to major clients across the US, Europe, and Asia mentioned in their profile.

North American subsidiary for US market access.

Access to the critical United States market is managed through a dedicated local presence. Eltek Ltd. operates through its subsidiary in North America, specifically mentioning Eltek USA Inc. This structure is key for serving US-based defense and aerospace customers, a segment that drives significant revenue for Eltek Ltd. The US market is also noted as a potential area for competitive advantage due to existing high tariffs on competing products.

Agents and distributors across Europe, India, South Africa, and South America.

To cover the rest of the global footprint, Eltek Ltd. relies on an established network of external partners. This channel strategy allows the company to service customers in key international territories without needing a full direct sales force in every country. The specific regions covered by this network include:

• Europe
• India
• South Africa
• South America

This network supports sales to customers in Europe and Asia, complementing the direct and subsidiary sales efforts.

Corporate website for investor relations and product information.

The corporate website, http://www.nisteceltek.com, acts as a crucial non-transactional channel for stakeholders and potential customers. This digital presence is the primary conduit for official company disclosures, as financial results for Q3 2025 were posted there, along with conference call replays. For investors, this is where you find SEC filings, press releases, and other key corporate information.

Here's a quick look at the geographic structure supporting these channels, based on where Eltek Ltd. serves its customers and where it has operations as of late 2025:

Location/Entity	Primary Function	Revenue Context (Q3 2025)
Israel (HQ)	Headquarters, R&D, Production, Direct Sales Hub	Core domestic market, 63% of quarterly sales tied to Defense sector.
North America (Subsidiary)	US Market Access, Direct Support	Serves US customers in Defense, Aerospace, and Medical sectors.
Europe, India, South Africa, South America	Market Access via Agents and Distributors	Geographic reach for international sales outside of direct subsidiary control.
Corporate Website	Investor Relations, Information Dissemination	Platform for releasing Q3 2025 financial results and archived calls.

The overall revenue picture for the first nine months of 2025 reached $38.6 million, showing a year-over-year growth of about 7.82%. While the channels are geographically diverse, the revenue concentration in the defense segment suggests that the direct sales and North American subsidiary channels, which heavily service this sector, are the most financially impactful today. Finance: review the Q4 2025 channel performance against the Q3 2025 segment concentration by Friday.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Eltek Ltd. (ELTK) right now and seeing a business heavily weighted toward high-reliability, complex Printed Circuit Board (PCB) manufacturing, which means your customer base is highly specialized. The concentration risk is real, but so is the current demand driving that concentration.

The primary customer segment is clearly the Defense and Security sector. For the third quarter of 2025, this single market accounted for approximately 63% of the total quarterly revenue, which was $13.3 million. That translates to about $8.379 million in sales from defense customers in Q3 2025 alone. This reliance is the most important number to watch, as it dictates much of the near-term financial stability, even with the gross profit for the quarter dipping to $1.6 million.

The nature of the work for these top segments is evident in the product mix; for Q3 2025, the company noted that Rigid Flex Products made up 66% of quarterly sales, which makes sense given the demanding specifications of defense and aerospace applications.

Here's a breakdown of the key customer groups Eltek Ltd. serves with its advanced PCB solutions:

Customer Segment	Q3 2025 Revenue Contribution (Approximate)	Key Product Type Relevance	Financial Context Note
Defense and Security	63% of $13.3 million revenue	High-reliability, complex PCBs	Robust sales driving top-line, despite Q3 net loss of $0.2 million.
Aerospace and Space industries	Not explicitly quantified in Q3 2025 breakdown	High-density interconnect (HDI), complex multilayered boards	Mentioned alongside defense as a core high-end market.
Medical Technology OEMs	Not explicitly quantified in Q3 2025 breakdown	PCBs for devices like pacemakers, insulin systems	Growth in this segment contributed to margin expansion in Q2 2025.
High-end Industrial and Telecom/Networking equipment manufacturers	Part of the remaining 37% of revenue	Custom circuitry for demanding operational environments	Noted as seeing a gradual recovery in Q3 2025.
Contract Electronic Manufacturers (CEMs)	Not explicitly quantified in Q3 2025 breakdown	Supply chain partner for high-mix, low-to-mid volume builds	Competition from foreign entrants is noted as a pressure point.

You should know that Eltek Ltd. is actively investing to support this demand, with management noting they are in the final stages of preparing a new production hall for coating lines, a strategic move to expand infrastructure.

The other customer groups, while smaller contributors to the Q3 2025 top line compared to defense, are critical for diversification and long-term stability. You see this in the Q2 2025 results where growth in the medical segment helped push the gross margin to 24% before the Q3 currency headwinds hit.

The customer base relies on Eltek Ltd. for specific, high-value capabilities. These include:

• Manufacturing of Rigid Flex Products, which were 66% of Q3 2025 sales.
• Complex, high-quality PCBs for mission-critical systems.
• Solutions requiring High Density Interconnect (HDI) technology.
• Products built to stringent quality standards for regulated industries.

For the first nine months of 2025, total revenue reached $38.6 million, showing that despite the slight dip in Q3 year-over-year revenue ($13.3 million vs. $13.5 million in Q3 2024), the overall year-to-date performance was up compared to the prior year's nine-month total of $35.8 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Eltek Ltd. (ELTK) as of late 2025, which is heavily influenced by ongoing capacity expansion and currency volatility. The cost structure is clearly under pressure from both operational investments and external financial factors.

Cost of Goods Sold (COGS) for raw materials and manufacturing is the largest component of the cost base. Based on the third quarter of 2025 results, with revenues at $13.3 million and a gross profit of only $1.6 million (or 12% of revenue), the implied COGS was approximately $11.7 million.

We see evidence of high labor costs and increased depreciation from new equipment impacting gross margins earlier in the year. For instance, in the first quarter of 2025, the gross margin shrank to 17%, down from 28% year-over-year, which management directly attributed to increased labor expenses and temporary efficiency losses during the ramp-up of new production equipment.

Financial expenses present a significant, non-operational cost headwind. For the third quarter of 2025, Eltek Ltd. reported $0.3 million in financial expenses, a shift from the financial income of $0.1 million seen in the third quarter of 2024. This expense was primarily driven by the sharp erosion of the U.S. dollar against the Israeli Shekel (NIS) during the quarter.

Operating expenses, which include Research & Development (R&D) and Selling, General, and Administrative (SG&A), are substantial when compared to the slim operating income. For Q3 2025, operating income was only $0.05 million (or $50,000) on a gross profit of $1.6 million. This implies that the combined R&D and SG&A spend for the quarter was around $1.55 million.

Finally, the cost structure includes the ongoing commitment to capital expenditures for the accelerated investment program. As of the Q2 2025 update, management confirmed there was a remaining balance of approximately $6 million under this accelerated expansion plan, which is focused on installing the new 40-meter coating line expected toward the end of 2025.

Here's a quick look at the key cost drivers and metrics from the Q3 2025 period:

Cost/Expense Category	Amount (USD)	Context/Notes
Cost of Goods Sold (COGS)	$11.7 million	Implied from Q3 2025 Revenue ($13.3M) less Gross Profit ($1.6M)
Total Operating Expenses (R&D + SG&A)	$1.55 million	Implied: Q3 Gross Profit ($1.6M) less Q3 Operating Income ($0.05M)
Financial Expenses	$0.3 million	Q3 2025, primarily due to USD/NIS depreciation
EBITDA	$0.6 million	Q3 2025 result, or 5% of revenues
Accelerated CapEx (Remaining Balance)	Approx. $6 million	Balance of the investment program

The pressure points are clear:

• Gross Margin was only 12% in Q3 2025.
• Labor costs were a noted driver of margin compression in Q1 2025.
• The company absorbed a one-time $1 million foreign exchange expense in Q2 2025.
• The investment program requires continued capital outlay, with about $6 million remaining.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core money-making engine for Eltek Ltd. (ELTK) right now, and it's heavily weighted toward specialized, high-reliability manufacturing. The primary revenue stream is the Sales of advanced Printed Circuit Boards (PCBs), which is the company's bread and butter, serving high-end markets like defense, aerospace, and medical industries across Israel, the United States, Europe, and Asia.

The most significant driver of current top-line performance is the Revenue from the defense sector (primary source). For the third quarter of 2025, sales to the defense market represented approximately 63% of total quarterly revenues. This concentration shows where the immediate demand strength lies, even as the company navigates operational challenges.

To give you a clear snapshot of the recent financial performance feeding these streams, here are the key top-line numbers:

Metric	Amount (USD)	Period
Total Revenue	$38.6 million	First Nine Months of 2025
Quarterly Sales	$13.3 million	Q3 2025
RigidFlex Products Sales Share	66%	Q3 2025

The company's focus on complex, high-end PCBs is evident in the product mix. Specifically, RigidFlex products accounted for 66% of the quarterly sales in Q3 2025 and 65% of the sales for the first nine months of 2025. This suggests that the higher-complexity, higher-value PCB offerings are what is keeping the revenue base relatively stable despite margin pressures.

While the financial reports focus heavily on product sales, the business model canvas also accounts for service-based income, though concrete figures aren't immediately apparent in the latest filings. The structure includes:

• Sales of advanced Printed Circuit Boards (PCBs).
• Revenue from the defense sector (primary source).
• Potential revenue from training and consulting services.

The company is actively working to expand its commercial sales scope, which might encompass service offerings as they stabilize production efficiency following infrastructure upgrades. Finance: draft 13-week cash view by Friday.