شركة Eltek المحدودة (ELTK): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي لإلكترونيات الطاقة والطاقة المتجددة، تبرز شركة Eltek Ltd. (ELTK) كقوة تكنولوجية، حيث تحول التحديات الإلكترونية المعقدة إلى حلول مبتكرة تدفع الكفاءة الصناعية. من خلال نموذج عمل استراتيجي يدمج بسلاسة الهندسة المتطورة والشراكات العالمية والخبرة التكنولوجية المتخصصة، تتنقل Eltek في عالم معقد لتحويل الطاقة وأنظمة التبريد، وتقدم حلولًا إلكترونية عالية الأداء تعيد تعريف معايير الصناعة وتدفع التكنولوجيا المستدامة إلى الأمام.

Eltek Ltd. (ELTK) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع الشركات المصنعة للطاقة الشمسية والطاقة المتجددة

تحتفظ شركة Eltek Ltd. بشراكات استراتيجية مع الشركات المصنعة التالية للطاقة الشمسية والطاقة المتجددة:

شركة شريكة	التركيز على الشراكة	سنة التعاون
تقنيات سولار إيدج	تكامل إلكترونيات الطاقة	2022
صن تك باور	حلول العاكس الضوئية	2021

شراكات التكنولوجيا مع موردي معدات أشباه الموصلات

تشمل شراكات موردي معدات أشباه الموصلات لشركة Eltek ما يلي:

• شركة المواد التطبيقية
• شركة لام للأبحاث
• ASML القابضة إن.في.

مشاريع مشتركة مع شركات تصنيع الإلكترونيات العالمية

شريك في المشروع المشترك	الموقع	مبلغ الاستثمار
فليكس المحدودة.	سنغافورة	12.5 مليون دولار
شركة جابيل	الولايات المتحدة	8.3 مليون دولار

تحالفات البحث والتطوير مع المؤسسات الأكاديمية

الشراكات البحثية النشطة:

• التخنيون - معهد إسرائيل للتكنولوجيا
• جامعة تل أبيب
• جامعة بن غوريون في النقب

شراكات سلسلة التوريد مع موزعي المكونات الإلكترونية

الموزع	نوع المكون	حجم العرض السنوي
شركة افنيت	مكونات إدارة الطاقة	1.2 مليون وحدة
السهم للإلكترونيات	أجهزة أشباه الموصلات	950.000 وحدة

شركة Eltek المحدودة (ELTK) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم وتصنيع تحويل الطاقة وأنظمة التبريد

شركة Eltek المحدودة متخصصة في تطوير أنظمة تحويل الطاقة والتبريد عالية الأداء لمختلف التطبيقات الصناعية. وفي عام 2023، أنتجت الشركة ما يقرب من 12500 وحدة تحويل طاقة.

فئة المنتج	حجم الإنتاج السنوي	متوسط سعر الوحدة
أنظمة تحويل الطاقة	12500 وحدة	4,750 دولارًا للوحدة
أنظمة التبريد	8200 وحدة	3,250 دولارًا للوحدة

تطوير الحلول الإلكترونية المخصصة

توفر شركة Eltek حلولاً إلكترونية مخصصة للقطاعات الصناعية، مع التركيز على الاتصالات والطاقة المتجددة والبنية التحتية لمراكز البيانات.

• فريق هندسي للتصميم المخصص مكون من 45 متخصصًا
• متوسط وقت تطوير المشروع: 6-8 أسابيع
• مشاريع الحلول المخصصة السنوية: 120-150

البحث والابتكار في تكنولوجيا إلكترونيات الطاقة

واستثمرت الشركة 3.2 مليون دولار في البحث والتطوير خلال عام 2023، مع التركيز على تقنيات إلكترونيات الطاقة المتقدمة.

مجال التركيز على البحث والتطوير	الاستثمار	طلبات براءات الاختراع
كفاءة الطاقة	1.4 مليون دولار	7 براءات اختراع
الإدارة الحرارية	1.1 مليون دولار	5 براءات اختراع
تحويل الطاقة الرقمية	0.7 مليون دولار	3 براءات اختراع

تصنيع لوحات الدوائر المطبوعة والتجمعات الإلكترونية

تدير شركة Eltek منشأتين للتصنيع بقدرة إنتاجية سنوية مجمعة تبلغ 180,000 لوحة دوائر.

• إجمالي مساحة التصنيع: 42.000 قدم مربع
• موظفو التصنيع: 215
• شهادة الجودة: ISO 9001:2015

خدمات الدعم الهندسي والفني

تقدم الشركة دعمًا فنيًا شاملاً من خلال فريق متخصص مكون من 65 متخصصًا في الهندسة.

خدمة الدعم	ساعات الخدمة السنوية	معدل رضا العملاء
الاستشارة الفنية	12500 ساعة	94%
الدعم في الموقع	4,200 ساعة	92%
استكشاف الأخطاء وإصلاحها عن بعد	8300 ساعة	96%

Eltek Ltd. (ELTK) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

مرافق التصنيع المتقدمة

تدير Eltek مرافق التصنيع في:

الموقع	نوع المنشأة	القدرة التصنيعية
النرويج	إنتاج إلكترونيات الطاقة	50.000 وحدة سنويا
إسرائيل	تصنيع الالكترونيات عالية الدقة	75.000 وحدة سنويا

الخبرة الهندسية والفنية المتخصصة

تكوين القوى العاملة الفنية:

فئة الخبرة	عدد المحترفين
مهندسي تحويل الطاقة	85
متخصصون في الإدارة الحرارية	42
مهندسين تصميم الالكترونيات	67

تقنيات الملكية

• براءات اختراع تكنولوجيا تحويل الطاقة: 12
• ابتكارات نظام التبريد: 8
• الملكية الفكرية المسجلة: 27

محفظة الملكية الفكرية

فئة الملكية الفكرية	عدد الأصول	القيمة المقدرة
براءات الاختراع النشطة	20	4.2 مليون دولار
طلبات براءات الاختراع المعلقة	7	1.5 مليون دولار

تكوين القوى العاملة

فئة الموظف	إجمالي الموظفين	النسبة المئوية للدرجات المتقدمة
إجمالي القوى العاملة	247	42%
قسم الهندسة	134	68%

Eltek Ltd. (ELTK) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول تحويل الطاقة عالية الكفاءة للطاقة المتجددة

توفر شركة Eltek Ltd. حلول تحويل الطاقة بالمواصفات التالية:

فئة المنتج	معدل الكفاءة	نطاق الطاقة
محولات الطاقة الشمسية	98.5%	10 كيلو واط - 500 كيلو واط
محولات طاقة الرياح	97.2%	50 كيلو واط - 2 ميجا واط

خدمات التصميم والتصنيع الإلكترونية المخصصة

تقدم Eltek خدمات التصنيع الإلكترونية الشاملة:

• تصنيع تقنية التركيب السطحي (SMT).
• التجمع من خلال ثقب
• تصميم لوحات الدوائر المطبوعة (PCB).
• تطوير النموذج الأولي

تقنيات الإدارة الحرارية المبتكرة

نوع التكنولوجيا	نطاق درجة الحرارة	كفاءة التبريد
تصميم بالوعة الحرارة المتقدمة	-40 درجة مئوية إلى 125 درجة مئوية	تبديد الحرارة بنسبة 95%
أنظمة التبريد السائلة	-20 درجة مئوية إلى 150 درجة مئوية	تنظيم حراري بنسبة 99%

أنظمة إلكترونية موثوقة ومتقدمة تقنيًا

توفر Eltek الأنظمة الإلكترونية بمقاييس الموثوقية التالية:

• متوسط الوقت بين الأعطال (MTBF): 100,000 ساعة
• متوسط الوقت للإصلاح (MTTR): 30 دقيقة
• الموثوقية التشغيلية: 99.9%

الحلول الهندسية التي تعزز كفاءة الطاقة

نوع الحل	توفير الطاقة	نطاق التنفيذ
أنظمة إدارة الطاقة	تخفيض 25-40%	التطبيقات الصناعية والتجارية
تكامل الطاقة المتجددة	تقليل البصمة الكربونية بنسبة 50-70%	مشاريع البنية التحتية واسعة النطاق

Eltek Ltd. (ELTK) - نموذج العمل: علاقات العملاء

فرق المبيعات المباشرة والدعم الفني

تحتفظ شركة Eltek Ltd. بفريق مبيعات متخصص يضم 42 متخصصًا في مناطق عالمية متعددة. عدد موظفي الدعم الفني 27 متخصصا اعتبارا من عام 2024.

فئة الدعم	عدد الموظفين	متوسط وقت الاستجابة
فريق المبيعات المباشرة	42	4.2 ساعة
فريق الدعم الفني	27	2.7 ساعة

نهج الشراكة الهندسية طويلة الأجل

أنشأت شركة Eltek المحدودة شراكات هندسية طويلة الأمد مع 18 عميلًا صناعيًا رئيسيًا، وهو ما يمثل 62% من تدفقات الإيرادات السنوية.

• متوسط مدة الشراكة: 7.3 سنوات
• معدل تكرار العميل: 73%
• قيمة الاحتفاظ بالعملاء: 14.6 مليون دولار سنويًا

تطوير الحلول المخصصة

في عام 2024، طورت Eltek 24 حلًا هندسيًا مخصصًا لمتطلبات العملاء المحددة عبر قطاعات إلكترونيات الطاقة والطاقة المتجددة.

القطاع	حلول مخصصة	متوسط تكلفة التطوير
إلكترونيات الطاقة	14	$287,000
الطاقة المتجددة	10	$412,000

الاستشارات الفنية وخدمات الدعم المستمر

تقدم شركة Eltek استشارات فنية شاملة مع 3 مستويات استشارة مخصصة: حزم الدعم الأساسية والمتقدمة والمتميزة.

• الدعم الأساسي: 12 ساعة/شهر، 4500 دولار/سنة
• الدعم المتقدم: 40 ساعة/شهريًا، 15,200 دولارًا سنويًا
• الدعم المتميز: استشارة غير محدودة، 42000 دولار سنويًا

منصات الاتصالات الرقمية

تتضمن منصات مشاركة العملاء الرقمية بوابة ويب آمنة وتطبيقات الهاتف المحمول وقنوات الاتصال المتكاملة.

منصة	المستخدمون النشطون	التفاعلات الشهرية
بوابة الويب	1,247	8,392
تطبيق الهاتف المحمول	673	4,215

Eltek Ltd. (ELTK) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

استهداف قطاعات الصناعة والطاقة بممثلي مبيعات متخصصين يركزون على حلول تحويل الطاقة وتخزينها.

قناة المبيعات	الوصول الجغرافي	القطاعات المستهدفة
المبيعات الصناعية المباشرة	أمريكا الشمالية، أوروبا، إسرائيل	الطاقة المتجددة، الاتصالات، مراكز البيانات
مبيعات قطاع الطاقة	الأسواق الدولية	البنية التحتية للطاقة الشمسية وطاقة الرياح والشبكة

الوثائق الفنية عبر الإنترنت

منصة رقمية شاملة توفر مواصفات المنتج التفصيلية والموارد التقنية.

• كتالوجات المنتجات القابلة للتحميل
• أوراق المواصفات الفنية التفصيلية
• وثائق الدعم الهندسي

صناعة المعارض والمؤتمرات

نوع الحدث	المشاركة السنوية	الأحداث الرئيسية
المعارض التجارية الدولية	8-10 أحداث سنويًا	إنترسولار، تخزين الطاقة في أوروبا
مؤتمرات التكنولوجيا	5-7 مؤتمرات سنويا	قوة IEEE & مؤتمر الطاقة

قنوات التسويق الرقمي

استخدام المنصات الرقمية المتقدمة للندوات التقنية عبر الإنترنت والمشاركة عبر الإنترنت.

• ندوات عبر الإنترنت تقنية ربع سنوية
• لينكدإن الشبكات المهنية
• الإعلانات الرقمية المستهدفة

شبكات التوزيع الاستراتيجية

المنطقة	عدد الموزعين	التغطية
أوروبا	12 شريكاً استراتيجياً	بلدان متعددة
أمريكا الشمالية	7 موزعين معتمدين	الولايات المتحدة وكندا
آسيا والمحيط الهادئ	5 موزعين إقليميين	الأسواق الرئيسية في آسيا

Eltek Ltd. (ELTK) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

شركات الطاقة المتجددة

تقدم Eltek خدماتها لشركات الطاقة المتجددة من خلال حلول تحويل الطاقة والبنية التحتية الكهربائية.

نوع العميل	قطاع السوق	مساهمة الإيرادات السنوية
مطورو الطاقة الشمسية	مشاريع على نطاق المنفعة	24.3 مليون دولار
مشغلي طاقة الرياح	تكامل الشبكة	18.7 مليون دولار

مصنعي المعدات الصناعية

توفر Eltek إلكترونيات الطاقة المتخصصة لقطاعات التصنيع الصناعية.

• أنظمة الطاقة لتصنيع السيارات
• البنية التحتية الكهربائية للمعدات الثقيلة
• حلول الطاقة لأتمتة التصنيع

مقدمو البنية التحتية للاتصالات

قطاع الاتصالات	نوع حل الطاقة	اختراق السوق
البنية التحتية لشبكة 5G	أنظمة المعدل	37% حصة في السوق
قوة برج الخلية	أنظمة الطاقة العاصمة	الإيرادات 42.5 مليون دولار

تكامل أنظمة إلكترونيات الطاقة

تدعم Eltek أدوات تكامل الأنظمة من خلال تقنيات تحويل الطاقة المخصصة.

• خدمات تصميم الطاقة المخصصة
• وحدات تحويل عالية الكفاءة
• دعم التكامل الفني

شركات الهندسة ذات التقنية العالية

المجال الهندسي	حل الطاقة	قيمة العقد السنوي
هندسة الطيران	محولات الطاقة المتخصصة	16.9 مليون دولار
أنظمة مختبرات الأبحاث	إمدادات الطاقة الدقيقة	11.2 مليون دولار

Eltek Ltd. (ELTK) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

استثمارات البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركة Eltek Ltd. عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 4.2 مليون دولار، وهو ما يمثل 8.7% من إجمالي الإيرادات.

سنة	نفقات البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2023	4.2 مليون دولار	8.7%
2022	3.9 مليون دولار	8.3%

مصاريف التصنيع والإنتاج

بلغ إجمالي تكاليف التصنيع لشركة Eltek Ltd. في عام 2023 22.5 مليون دولار، مع تفصيلها على النحو التالي:

• تكاليف العمالة المباشرة: 7.8 مليون دولار
• مصاريف المواد الخام: 12.3 مليون دولار
• تكاليف التصنيع: 2.4 مليون دولار

تكاليف الموظفين والمواهب الهندسية

بلغ إجمالي نفقات الموظفين لعام 2023 18.6 مليون دولار، مع التخصيص التالي:

فئة الموظفين	التكلفة السنوية
الطاقم الهندسي	10.2 مليون دولار
الموظفين الإداريين	5.4 مليون دولار
موظفي المبيعات والتسويق	3.0 مليون دولار

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

بلغت تكاليف صيانة البنية التحتية التكنولوجية لعام 2023 2.7 مليون دولار، وتشمل:

• تحديث أنظمة تكنولوجيا المعلومات: 1.2 مليون دولار
• استثمارات الأمن السيبراني: 0.8 مليون دولار
• البنية التحتية للشبكات والاتصالات: 0.7 مليون دولار

سلسلة التوريد ومشتريات المكونات

بلغت نفقات شراء المكونات وإدارة سلسلة التوريد في عام 2023 15.3 مليون دولار، مع المكونات الرئيسية التالية:

فئة المشتريات	النفقات السنوية
المكونات الإلكترونية	8.6 مليون دولار
مصادر المواد الخام	4.9 مليون دولار
الخدمات اللوجستية والنقل	1.8 مليون دولار

Eltek Ltd. (ELTK) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

عقود تصميم الأنظمة الإلكترونية المخصصة

الإيرادات من عقود تصميم الأنظمة الإلكترونية المخصصة لعام 2023: 12.4 مليون دولار

نوع العقد	متوسط قيمة العقد	الحجم السنوي
أنظمة عالية التعقيد	$875,000	8 عقود
أنظمة متوسطة التعقيد	$325,000	15 عقدا

مبيعات معدات تحويل الطاقة

إجمالي مبيعات معدات تحويل الطاقة في عام 2023: 24.7 مليون دولار

• محولات التيار المستمر/التيار المتردد: 9.2 مليون دولار
• أنظمة إمدادات الطاقة: 8.5 مليون دولار
• المحولون المتخصصون: 7 ملايين دولار

رسوم الخدمات الهندسية الفنية

إيرادات الخدمات الهندسية الفنية لعام 2023: 6.9 مليون دولار

فئة الخدمة	الإيرادات	نطاق السعر بالساعة
الخدمات الاستشارية	3.2 مليون دولار	250 دولارًا - 450 دولارًا للساعة
تكامل النظام	2.7 مليون دولار	300 دولار - 500 دولار في الساعة

عقود الصيانة والدعم المستمرة

إيرادات عقود الصيانة والدعم عام 2023: 5.6 مليون دولار

• عقود الصيانة السنوية: 3.9 مليون دولار
• حزم الدعم الفني على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع: 1.7 مليون دولار

ترخيص التقنيات الخاصة

إيرادات تراخيص التكنولوجيا لعام 2023: 2.3 مليون دولار

منطقة التكنولوجيا	إيرادات الترخيص	عدد المرخصين
إلكترونيات الطاقة	1.4 مليون دولار	7 مرخصين
تكنولوجيا التحويل	$900,000	4 مرخصين

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Value Propositions

The core value proposition of Eltek Ltd. centers on delivering technologically advanced printed circuit boards (PCBs) where failure is not an option. You are providing solutions that underpin critical systems.

High-reliability, complex PCBs for mission-critical applications define the offering. This is evidenced by the revenue concentration in sectors demanding the highest quality and reliability.

The specialization in advanced board types is a key differentiator. Specifically, flex-rigid boards accounted for 66% of Eltek Ltd.'s sales in the third quarter of 2025, and represented 65% of sales for the first nine months of 2025. This focus on complex, integrated solutions is where the company positions its technological leadership.

Eltek Ltd. targets custom-made circuitry solutions for high-end, low-volume markets. The market dynamics support this, as in low volume, high complexity production, competition remains limited, allowing for greater pricing flexibility.

The approach to the market is built on a long-term, close partnership approach with customers. This is supported by the company's history of supplying products to a leading Israeli defense company that relate to systems for which Eltek Ltd. has previously supplied components.

Compliance with stringent defense and medical industry standards is non-negotiable for serving the primary customer base. Eltek Ltd. maintains specific certifications to validate this capability.

Here is a look at the key market segments driving the value proposition in Q3 2025:

Customer Segment	Q3 2025 Revenue Share
Defense	63%
Industrial	9%
Medical	6%

The commitment to quality assurance is formalized through adherence to several critical industry standards:

• ITAR compliant
• AS-9100 certification
• NADCAP Electronics certifications

The total revenue for the third quarter of 2025 was $13.3 million, with sales for the first nine months totaling $38.6 million. Finance: review the impact of the $800,000 currency erosion on Q3 2025 gross profits compared to Q3 2024.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at Eltek Ltd. (ELTK) right now and seeing a company whose customer relationships are deeply embedded in high-reliability, complex technology sectors. This isn't a commodity play; it's about being the trusted supplier for mission-critical components, which naturally demands a dedicated, high-touch approach.

The nature of the business-manufacturing technologically advanced printed circuit boards (PCBs), including HDI, multilayered, and flex-rigid boards for the high-end market-forces a consultative relationship. You don't just order these parts off a shelf; you work with Eltek Ltd. engineers to get the design right.

Longstanding, close partnerships with key defense and medical clients are the bedrock of Eltek Ltd.'s revenue stability, especially when facing external shocks like currency volatility. The defense sector, in particular, is the primary engine driving the company's current performance.

Here's the quick math on where the revenue was coming from in the third quarter of 2025:

Customer Segment	Q3 2025 Revenue Share
Defense Market	63%
Industrial Sector	9%
Medical Customers	6%

For the first nine months of 2025, Eltek Ltd. reported total revenues of $38.6 million. This concentration means those relationships are not just important; they are the main determinant of the top line.

The requirement for dedicated direct sales and technical support for complex projects flows directly from this segment mix. When a defense or medical client needs a complex PCB, they require engineering support from the start. This consultative process is what secures the order and builds the long-term dependency that keeps the revenue flowing.

The company's specialization in complex, high-quality PCBs necessitates a high-touch, consultative relationship for custom PCB design. This is where Eltek Ltd. differentiates itself from competitors who might focus on lower-end, higher-volume segments. The relationship is built on technical capability, not just price.

You also need to track how Eltek Ltd. manages the financial friction inherent in its global customer base. The company has taken clear action regarding pricing adjustments to mitigate currency risk, reflected in new quotations.

The financial impact of the currency movements has been material:

• The sharp devaluation of the U.S. dollar against the Israeli shekel led to financial expenses of $1.0 million in the second quarter of 2025.
• The total impact of currency erosion on operating profit in the third quarter of 2025 was approximately $800,000 compared to the third quarter of 2024.
• For the first nine months of 2025, financial expenses totaled $0.8 million, a significant shift from the financial income of $1.0 million in the first nine months of 2024.

Management updated its pricing model at the end of Q2 2025 to account for these currency trends, expecting the positive impact of the revised quotations to begin showing in the coming quarters. Finance: draft the expected margin recovery percentage from the new pricing model for Q4 2025 by next Tuesday.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Eltek Ltd. gets its high-end printed circuit boards (PCBs) into the hands of defense, aerospace, and medical customers globally. The channel strategy is a mix of direct engagement and third-party reach, which is typical for specialized, high-reliability manufacturing.

Direct sales personnel in Israel and internationally.

Eltek Ltd.'s headquarters, R&D, production, and marketing center are all based in Petah-Tikva, Israel. This location serves as the hub for direct sales efforts, particularly within the strong Israeli defense sector, which accounted for approximately 63% of quarterly sales in Q3 2025. While the search results confirm a strong Israeli base, the extent of international direct personnel beyond the North American subsidiary isn't explicitly quantified, but it supports the direct sales to major clients across the US, Europe, and Asia mentioned in their profile.

North American subsidiary for US market access.

Access to the critical United States market is managed through a dedicated local presence. Eltek Ltd. operates through its subsidiary in North America, specifically mentioning Eltek USA Inc. This structure is key for serving US-based defense and aerospace customers, a segment that drives significant revenue for Eltek Ltd. The US market is also noted as a potential area for competitive advantage due to existing high tariffs on competing products.

Agents and distributors across Europe, India, South Africa, and South America.

To cover the rest of the global footprint, Eltek Ltd. relies on an established network of external partners. This channel strategy allows the company to service customers in key international territories without needing a full direct sales force in every country. The specific regions covered by this network include:

• Europe
• India
• South Africa
• South America

This network supports sales to customers in Europe and Asia, complementing the direct and subsidiary sales efforts.

Corporate website for investor relations and product information.

The corporate website, http://www.nisteceltek.com, acts as a crucial non-transactional channel for stakeholders and potential customers. This digital presence is the primary conduit for official company disclosures, as financial results for Q3 2025 were posted there, along with conference call replays. For investors, this is where you find SEC filings, press releases, and other key corporate information.

Here's a quick look at the geographic structure supporting these channels, based on where Eltek Ltd. serves its customers and where it has operations as of late 2025:

Location/Entity	Primary Function	Revenue Context (Q3 2025)
Israel (HQ)	Headquarters, R&D, Production, Direct Sales Hub	Core domestic market, 63% of quarterly sales tied to Defense sector.
North America (Subsidiary)	US Market Access, Direct Support	Serves US customers in Defense, Aerospace, and Medical sectors.
Europe, India, South Africa, South America	Market Access via Agents and Distributors	Geographic reach for international sales outside of direct subsidiary control.
Corporate Website	Investor Relations, Information Dissemination	Platform for releasing Q3 2025 financial results and archived calls.

The overall revenue picture for the first nine months of 2025 reached $38.6 million, showing a year-over-year growth of about 7.82%. While the channels are geographically diverse, the revenue concentration in the defense segment suggests that the direct sales and North American subsidiary channels, which heavily service this sector, are the most financially impactful today. Finance: review the Q4 2025 channel performance against the Q3 2025 segment concentration by Friday.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Eltek Ltd. (ELTK) right now and seeing a business heavily weighted toward high-reliability, complex Printed Circuit Board (PCB) manufacturing, which means your customer base is highly specialized. The concentration risk is real, but so is the current demand driving that concentration.

The primary customer segment is clearly the Defense and Security sector. For the third quarter of 2025, this single market accounted for approximately 63% of the total quarterly revenue, which was $13.3 million. That translates to about $8.379 million in sales from defense customers in Q3 2025 alone. This reliance is the most important number to watch, as it dictates much of the near-term financial stability, even with the gross profit for the quarter dipping to $1.6 million.

The nature of the work for these top segments is evident in the product mix; for Q3 2025, the company noted that Rigid Flex Products made up 66% of quarterly sales, which makes sense given the demanding specifications of defense and aerospace applications.

Here's a breakdown of the key customer groups Eltek Ltd. serves with its advanced PCB solutions:

Customer Segment	Q3 2025 Revenue Contribution (Approximate)	Key Product Type Relevance	Financial Context Note
Defense and Security	63% of $13.3 million revenue	High-reliability, complex PCBs	Robust sales driving top-line, despite Q3 net loss of $0.2 million.
Aerospace and Space industries	Not explicitly quantified in Q3 2025 breakdown	High-density interconnect (HDI), complex multilayered boards	Mentioned alongside defense as a core high-end market.
Medical Technology OEMs	Not explicitly quantified in Q3 2025 breakdown	PCBs for devices like pacemakers, insulin systems	Growth in this segment contributed to margin expansion in Q2 2025.
High-end Industrial and Telecom/Networking equipment manufacturers	Part of the remaining 37% of revenue	Custom circuitry for demanding operational environments	Noted as seeing a gradual recovery in Q3 2025.
Contract Electronic Manufacturers (CEMs)	Not explicitly quantified in Q3 2025 breakdown	Supply chain partner for high-mix, low-to-mid volume builds	Competition from foreign entrants is noted as a pressure point.

You should know that Eltek Ltd. is actively investing to support this demand, with management noting they are in the final stages of preparing a new production hall for coating lines, a strategic move to expand infrastructure.

The other customer groups, while smaller contributors to the Q3 2025 top line compared to defense, are critical for diversification and long-term stability. You see this in the Q2 2025 results where growth in the medical segment helped push the gross margin to 24% before the Q3 currency headwinds hit.

The customer base relies on Eltek Ltd. for specific, high-value capabilities. These include:

• Manufacturing of Rigid Flex Products, which were 66% of Q3 2025 sales.
• Complex, high-quality PCBs for mission-critical systems.
• Solutions requiring High Density Interconnect (HDI) technology.
• Products built to stringent quality standards for regulated industries.

For the first nine months of 2025, total revenue reached $38.6 million, showing that despite the slight dip in Q3 year-over-year revenue ($13.3 million vs. $13.5 million in Q3 2024), the overall year-to-date performance was up compared to the prior year's nine-month total of $35.8 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Eltek Ltd. (ELTK) as of late 2025, which is heavily influenced by ongoing capacity expansion and currency volatility. The cost structure is clearly under pressure from both operational investments and external financial factors.

Cost of Goods Sold (COGS) for raw materials and manufacturing is the largest component of the cost base. Based on the third quarter of 2025 results, with revenues at $13.3 million and a gross profit of only $1.6 million (or 12% of revenue), the implied COGS was approximately $11.7 million.

We see evidence of high labor costs and increased depreciation from new equipment impacting gross margins earlier in the year. For instance, in the first quarter of 2025, the gross margin shrank to 17%, down from 28% year-over-year, which management directly attributed to increased labor expenses and temporary efficiency losses during the ramp-up of new production equipment.

Financial expenses present a significant, non-operational cost headwind. For the third quarter of 2025, Eltek Ltd. reported $0.3 million in financial expenses, a shift from the financial income of $0.1 million seen in the third quarter of 2024. This expense was primarily driven by the sharp erosion of the U.S. dollar against the Israeli Shekel (NIS) during the quarter.

Operating expenses, which include Research & Development (R&D) and Selling, General, and Administrative (SG&A), are substantial when compared to the slim operating income. For Q3 2025, operating income was only $0.05 million (or $50,000) on a gross profit of $1.6 million. This implies that the combined R&D and SG&A spend for the quarter was around $1.55 million.

Finally, the cost structure includes the ongoing commitment to capital expenditures for the accelerated investment program. As of the Q2 2025 update, management confirmed there was a remaining balance of approximately $6 million under this accelerated expansion plan, which is focused on installing the new 40-meter coating line expected toward the end of 2025.

Here's a quick look at the key cost drivers and metrics from the Q3 2025 period:

Cost/Expense Category	Amount (USD)	Context/Notes
Cost of Goods Sold (COGS)	$11.7 million	Implied from Q3 2025 Revenue ($13.3M) less Gross Profit ($1.6M)
Total Operating Expenses (R&D + SG&A)	$1.55 million	Implied: Q3 Gross Profit ($1.6M) less Q3 Operating Income ($0.05M)
Financial Expenses	$0.3 million	Q3 2025, primarily due to USD/NIS depreciation
EBITDA	$0.6 million	Q3 2025 result, or 5% of revenues
Accelerated CapEx (Remaining Balance)	Approx. $6 million	Balance of the investment program

The pressure points are clear:

• Gross Margin was only 12% in Q3 2025.
• Labor costs were a noted driver of margin compression in Q1 2025.
• The company absorbed a one-time $1 million foreign exchange expense in Q2 2025.
• The investment program requires continued capital outlay, with about $6 million remaining.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core money-making engine for Eltek Ltd. (ELTK) right now, and it's heavily weighted toward specialized, high-reliability manufacturing. The primary revenue stream is the Sales of advanced Printed Circuit Boards (PCBs), which is the company's bread and butter, serving high-end markets like defense, aerospace, and medical industries across Israel, the United States, Europe, and Asia.

The most significant driver of current top-line performance is the Revenue from the defense sector (primary source). For the third quarter of 2025, sales to the defense market represented approximately 63% of total quarterly revenues. This concentration shows where the immediate demand strength lies, even as the company navigates operational challenges.

To give you a clear snapshot of the recent financial performance feeding these streams, here are the key top-line numbers:

Metric	Amount (USD)	Period
Total Revenue	$38.6 million	First Nine Months of 2025
Quarterly Sales	$13.3 million	Q3 2025
RigidFlex Products Sales Share	66%	Q3 2025

The company's focus on complex, high-end PCBs is evident in the product mix. Specifically, RigidFlex products accounted for 66% of the quarterly sales in Q3 2025 and 65% of the sales for the first nine months of 2025. This suggests that the higher-complexity, higher-value PCB offerings are what is keeping the revenue base relatively stable despite margin pressures.

While the financial reports focus heavily on product sales, the business model canvas also accounts for service-based income, though concrete figures aren't immediately apparent in the latest filings. The structure includes:

• Sales of advanced Printed Circuit Boards (PCBs).
• Revenue from the defense sector (primary source).
• Potential revenue from training and consulting services.

The company is actively working to expand its commercial sales scope, which might encompass service offerings as they stabilize production efficiency following infrastructure upgrades. Finance: draft 13-week cash view by Friday.