Eltek Ltd. (ELTK): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le paysage dynamique de l'électronique de puissance et des énergies renouvelables, Eltek Ltd. (ELTK) émerge comme une puissance technologique, transformant des défis électroniques complexes en solutions innovantes qui stimulent l'efficacité industrielle. Avec un modèle commercial stratégique qui intègre de manière transparente l'ingénierie de pointe, les partenariats mondiaux et l'expertise technologique spécialisée, Eltek navigue dans le monde complexe des systèmes de conversion de puissance et de refroidissement, offrant des solutions électroniques haute performance qui redéfinissent les normes de l'industrie et propulsent la technologie durable.

ELTEK LTD. (ELTK) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Collaboration stratégique avec les fabricants d'énergies solaires et renouvelables

Eltek Ltd. maintient des partenariats stratégiques avec les fabricants d'énergie solaire et renouvelable suivants:

Entreprise partenaire	Focus de partenariat	Année de collaboration
Solaredge Technologies	Intégration de l'électronique de puissance	2022
Puissance de Suntech	Solutions d'onduleur photovoltaïque	2021

Partenariats technologiques avec les fournisseurs d'équipements semi-conducteurs

Les partenariats des fournisseurs d'équipement semi-conducteur d'Eltek comprennent:

• Applied Materials Inc.
• Lam Research Corporation
• ASML tenant N.V.

Coentreprises avec des sociétés de fabrication électronique internationale

Coentreprise	Emplacement	Montant d'investissement
Flex Ltd.	Singapour	12,5 millions de dollars
Jabil Inc.	États-Unis	8,3 millions de dollars

Alliances de recherche et développement avec les établissements universitaires

Partenariats de recherche actifs:

• Technion - Institut israélien de technologie
• Université de Tel Aviv
• Université Ben Gourion du Néguev

Partenariats de la chaîne d'approvisionnement avec des distributeurs de composants électroniques

Distributeur	Type de composant	Volume de l'offre annuelle
Avnet Inc.	Composants de gestion de l'alimentation	1,2 million d'unités
Électronique flèche	Dispositifs semi-conducteurs	950 000 unités

Eltek Ltd. (ELTK) - Modèle d'entreprise: Activités clés

Conception et fabrication de systèmes de conversion et de refroidissement de l'énergie

Eltek Ltd. se spécialise dans le développement de systèmes de conversion de puissance et de refroidissement à haute performance pour diverses applications industrielles. En 2023, la société a produit environ 12 500 unités de conversion d'électricité.

Catégorie de produits	Volume de production annuel	Prix ​​unitaire moyen
Systèmes de conversion de puissance	12 500 unités	4 750 $ par unité
Systèmes de refroidissement	8 200 unités	3 250 $ par unité

Développement de solutions électroniques personnalisées

Eltek fournit des solutions électroniques sur mesure pour les secteurs industriels, en mettant l'accent sur les télécommunications, les énergies renouvelables et l'infrastructure du centre de données.

• Équipe d'ingénierie de conception personnalisée de 45 professionnels
• Temps de développement moyen du projet: 6-8 semaines
• Projets annuels de solution personnalisée: 120-150

Recherche et innovation dans la technologie de l'électronique de puissance

La société a investi 3,2 millions de dollars en R&D en 2023, en se concentrant sur les technologies Advanced Power Electronics.

Zone de focus R&D	Investissement	Demandes de brevet
Efficacité énergétique	1,4 million de dollars	7 brevets
Gestion thermique	1,1 million de dollars	5 brevets
Conversion d'alimentation numérique	0,7 million de dollars	3 brevets

Fabrication de circuits imprimés et d'assemblages électroniques

Eltek exploite deux installations de fabrication avec une capacité de production annuelle combinée de 180 000 cartes de circuits imprimées.

• Espace au sol de fabrication totale: 42 000 pieds carrés
• Employés de la fabrication: 215
• Certification de qualité: ISO 9001: 2015

Services d'ingénierie et de support technique

La société fournit un soutien technique complet avec une équipe dédiée de 65 professionnels de l'ingénierie.

Service d'assistance	Heures de service annuelles	Taux de satisfaction client
Consultation technique	12 500 heures	94%
Support sur place	4 200 heures	92%
Dépannage à distance	8 300 heures	96%

Eltek Ltd. (ELTK) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Installations de fabrication avancées

Eltek exploite des installations de fabrication dans:

Emplacement	Type d'installation	Capacité de fabrication
Norvège	Production d'électronique de puissance	50 000 unités par an
Israël	Fabrication d'électronique de haute précision	75 000 unités par an

Ingénierie spécialisée et expertise technique

Composition technique de la main-d'œuvre:

Catégorie d'expertise	Nombre de professionnels
Ingénieurs de conversion d'alimentation	85
Spécialistes de la gestion thermique	42
Ingénieurs de conception électronique	67

Technologies propriétaires

• Brevets technologiques de conversion de puissance: 12
• Innovations du système de refroidissement: 8
• Propriété intellectuelle enregistrée: 27

Portefeuille de propriété intellectuelle

Catégorie IP	Nombre d'actifs	Valeur estimée
Brevets actifs	20	4,2 millions de dollars
Demandes de brevet en instance	7	1,5 million de dollars

Composition de la main-d'œuvre

Catégorie des employés	Total des employés	Pourcentage avec des diplômes avancés
Total de main-d'œuvre	247	42%
Département d'ingénierie	134	68%

Eltek Ltd. (ELTK) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Solutions de conversion de puissance à haute efficacité pour les énergies renouvelables

Eltek Ltd. fournit des solutions de conversion de puissance avec les spécifications suivantes:

Catégorie de produits	Taux d'efficacité	Gamme de courant
Onduleur solaire	98.5%	10 kW - 500KW
Convertisseurs d'énergie éolienne	97.2%	50KW - 2MW

Services de conception et de fabrication électroniques personnalisés

Eltek propose des services de fabrication électronique complets:

• Fabrication de la technologie de montage de surface (SMT)
• Assemblage par trous
• Conception de la carte de circuit imprimé (PCB)
• Développement de prototypes

Technologies de gestion thermique innovantes

Type de technologie	Plage de température	Efficacité de refroidissement
Conception avancée du dissipateur de chaleur	-40 ° C à 125 ° C	95% de dissipation de chaleur
Systèmes de refroidissement liquide	-20 ° C à 150 ° C	99% de régulation thermique

Systèmes électroniques fiables et technologiquement avancés

Eltek fournit des systèmes électroniques avec les mesures de fiabilité suivantes:

• Temps moyen entre les échecs (MTBF): 100 000 heures
• Temps moyen pour réparer (MTTR): 30 minutes
• Fiabilité opérationnelle: 99,9%

Solutions d'ingénierie qui améliorent l'efficacité énergétique

Type de solution	Économies d'énergie	Portée de la mise en œuvre
Systèmes de gestion de l'énergie	Réduction de 25 à 40%	Applications industrielles et commerciales
Intégration d'énergie renouvelable	50 à 70% de réduction de l'empreinte carbone	Projets d'infrastructure à grande échelle

Eltek Ltd. (ELTK) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Équipes de vente directe et de support technique

Eltek Ltd. maintient une équipe de vente dédiée de 42 professionnels dans plusieurs régions mondiales. Personnel de soutien technique Numériums 27 spécialistes en 2024.

Catégorie de support	Nombre de personnel	Temps de réponse moyen
Équipe de vente directe	42	4,2 heures
Équipe d'assistance technique	27	2,7 heures

Approche de partenariat d'ingénierie à long terme

Eltek Ltd. a établi Partenariats d'ingénierie à long terme avec 18 clients industriels clés, représentant 62% des sources de revenus annuelles.

• Durée du partenariat moyen: 7,3 ans
• Taux de client répété: 73%
• Valeur de rétention des clients: 14,6 millions de dollars par an

Développement de solutions personnalisées

En 2024, Eltek a développé 24 solutions d'ingénierie personnalisées pour des exigences spécifiques des clients dans les secteurs de l'électronique et des énergies renouvelables.

Secteur	Solutions personnalisées	Coût de développement moyen
Électronique électrique	14	$287,000
Énergie renouvelable	10	$412,000

Consultation technique et services de soutien continu

Eltek fournit une consultation technique complète avec 3 niveaux de consultation dédiés: Packages de support de base, avancés et premium.

• Support de base: 12 heures / mois, 4 500 $ / an
• Support avancé: 40 heures / mois, 15 200 $ / an
• Support premium: consultation illimitée, 42 000 $ / an

Plateformes de communication numérique

Les plates-formes d'engagement des clients numériques incluent un portail Web sécurisé, une application mobile et des canaux de communication intégrés.

Plate-forme	Utilisateurs actifs	Interactions mensuelles
Portail Web	1,247	8,392
Application mobile	673	4,215

Eltek Ltd. (ELTK) - Modèle d'entreprise: canaux

Équipe de vente directe

Cibler les secteurs industriels et énergétiques avec des représentants commerciaux spécialisés axés sur les solutions de conversion de puissance et de stockage d'énergie.

Canal de vente	Portée géographique	Secteurs cibles
Ventes industrielles directes	Amérique du Nord, Europe, Israël	Énergies renouvelables, télécommunications, centres de données
Ventes du secteur de l'énergie	Marchés internationaux	Infrastructure solaire, vent, grille

Documentation technique en ligne

Plate-forme numérique complète fournissant des spécifications de produits détaillées et des ressources techniques.

• Catalogues de produits téléchargeables
• Feuilles de spécification technique détaillées
• Documentation en matière d'assistance en génie

Salons et conférences de l'industrie

Type d'événement	Participation annuelle	Événements clés
Salons internationaux	8-10 événements par an	Intersolaire, Storage d'énergie Europe
Conférences technologiques	5-7 conférences par an	Power IEEE & Conférence de l'énergie

Canaux de marketing numérique

Utilisation de plateformes numériques avancées pour les webinaires techniques et l'engagement en ligne.

• Webinaires techniques trimestriels
• Réseautage professionnel LinkedIn
• Publicité numérique ciblée

Réseaux de distributeurs stratégiques

Région	Nombre de distributeurs	Couverture
Europe	12 partenaires stratégiques	Plusieurs pays
Amérique du Nord	7 distributeurs autorisés	États-Unis et Canada
Asie-Pacifique	5 distributeurs régionaux	Marchés clés en Asie

ELTEK LTD. (ELTK) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Sociétés d'énergie renouvelable

Eltek dessert les sociétés d'énergie renouvelable avec des solutions de conversion d'électricité et d'infrastructure électrique.

Type de client	Segment de marché	Contribution annuelle des revenus
Développeurs d'énergie solaire	Projets à l'échelle des services publics	24,3 millions de dollars
Opérateurs d'énergie éolienne	Intégration de la grille	18,7 millions de dollars

Fabricants d'équipements industriels

Eltek fournit une électronique de puissance spécialisée pour les secteurs de la fabrication industrielle.

• Systèmes d'alimentation de fabrication automobile
• Infrastructure électrique d'équipement lourd
• Solutions d'alimentation d'automatisation de la fabrication

Fournisseurs d'infrastructures de télécommunications

Segment de télécommunications	Type de solution d'alimentation	Pénétration du marché
Infrastructure réseau 5G	Systèmes de redresseur	37% de part de marché
Puissance de la tour cellulaire	Systèmes électriques DC	42,5 millions de dollars de revenus

Intégrateurs du système électrique d'alimentation

Eltek prend en charge les intégrateurs de systèmes avec des technologies de conversion de puissance personnalisées.

• Services de conception d'alimentation personnalisés
• Modules de conversion à haute efficacité
• Prise en charge de l'intégration technique

Entreprises d'ingénierie de haute technologie

Domaine d'ingénierie	Solution d'alimentation	Valeur du contrat annuel
Génie aérospatial	Convertisseurs de puissance spécialisés	16,9 millions de dollars
Systèmes de laboratoire de recherche	Alimentation de précision	11,2 millions de dollars

Eltek Ltd. (ELTK) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Investissements de recherche et développement

Pour l'exercice 2023, Eltek Ltd. a déclaré des dépenses de R&D de 4,2 millions de dollars, ce qui représente 8,7% des revenus totaux.

Année	Dépenses de R&D	Pourcentage de revenus
2023	4,2 millions de dollars	8.7%
2022	3,9 millions de dollars	8.3%

Frais de fabrication et de production

Les coûts de fabrication pour Eltek Ltd. en 2023 ont totalisé 22,5 millions de dollars, avec une ventilation comme suit:

• Coûts de main-d'œuvre directes: 7,8 millions de dollars
• Dépenses de matières premières: 12,3 millions de dollars
• Fabrication des frais généraux: 2,4 millions de dollars

Coût du personnel et des talents d'ingénierie

Les dépenses totales du personnel pour 2023 étaient de 18,6 millions de dollars, avec la répartition suivante:

Catégorie de personnel	Coût annuel
Personnel d'ingénierie	10,2 millions de dollars
Personnel administratif	5,4 millions de dollars
Personnel de vente et de marketing	3,0 millions de dollars

Maintenance des infrastructures technologiques

Les coûts de maintenance des infrastructures technologiques pour 2023 s'élevaient à 2,7 millions de dollars, notamment:

• Mises à niveau des systèmes informatiques: 1,2 million de dollars
• Investissements en cybersécurité: 0,8 million de dollars
• Infrastructure de réseau et de communication: 0,7 million de dollars

Chaîne d'approvisionnement et achat de composants

Les frais d'approvisionnement des composants et de gestion de la chaîne d'approvisionnement en 2023 étaient de 15,3 millions de dollars, avec les composants clés suivants:

Catégorie d'approvisionnement	Dépenses annuelles
Composants électroniques	8,6 millions de dollars
Sourcing de matières premières	4,9 millions de dollars
Logistique et transport	1,8 million de dollars

ELTEK LTD. (ELTK) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Contrats de conception de systèmes électroniques personnalisés

Revenus des contrats de conception de système électronique personnalisés pour 2023: 12,4 millions de dollars

Type de contrat	Valeur du contrat moyen	Volume annuel
Systèmes à haute complexité	$875,000	8 contrats
Systèmes de complexité moyenne	$325,000	15 contrats

Ventes d'équipement de conversion de puissance

Ventes totales d'équipements de conversion de puissance en 2023: 24,7 millions de dollars

• Onduleurs DC / AC: 9,2 millions de dollars
• Systèmes d'alimentation électrique: 8,5 millions de dollars
• Convertisseurs spécialisés: 7 millions de dollars

Frais de service d'ingénierie technique

Revenus de services d'ingénierie technique pour 2023: 6,9 millions de dollars

Catégorie de service	Revenu	Fourchette de taux horaire
Services de conseil	3,2 millions de dollars	250 $ - 450 $ / heure
Intégration du système	2,7 millions de dollars	300 $ - 500 $ / heure

Contrats de maintenance et de soutien en cours

Revenus de contrat de maintenance et de soutien en 2023: 5,6 millions de dollars

• Contrats de maintenance annuels: 3,9 millions de dollars
• Packages d'assistance technique 24/7: 1,7 million de dollars

Licence des technologies propriétaires

Revenus de licence de technologie pour 2023: 2,3 millions de dollars

Zone technologique	Revenus de licence	Nombre de titulaires de licence
Électronique électrique	1,4 million de dollars	7 titulaires de licence
Technologie de conversion	$900,000	4 licenciés

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Value Propositions

The core value proposition of Eltek Ltd. centers on delivering technologically advanced printed circuit boards (PCBs) where failure is not an option. You are providing solutions that underpin critical systems.

High-reliability, complex PCBs for mission-critical applications define the offering. This is evidenced by the revenue concentration in sectors demanding the highest quality and reliability.

The specialization in advanced board types is a key differentiator. Specifically, flex-rigid boards accounted for 66% of Eltek Ltd.'s sales in the third quarter of 2025, and represented 65% of sales for the first nine months of 2025. This focus on complex, integrated solutions is where the company positions its technological leadership.

Eltek Ltd. targets custom-made circuitry solutions for high-end, low-volume markets. The market dynamics support this, as in low volume, high complexity production, competition remains limited, allowing for greater pricing flexibility.

The approach to the market is built on a long-term, close partnership approach with customers. This is supported by the company's history of supplying products to a leading Israeli defense company that relate to systems for which Eltek Ltd. has previously supplied components.

Compliance with stringent defense and medical industry standards is non-negotiable for serving the primary customer base. Eltek Ltd. maintains specific certifications to validate this capability.

Here is a look at the key market segments driving the value proposition in Q3 2025:

Customer Segment	Q3 2025 Revenue Share
Defense	63%
Industrial	9%
Medical	6%

The commitment to quality assurance is formalized through adherence to several critical industry standards:

• ITAR compliant
• AS-9100 certification
• NADCAP Electronics certifications

The total revenue for the third quarter of 2025 was $13.3 million, with sales for the first nine months totaling $38.6 million. Finance: review the impact of the $800,000 currency erosion on Q3 2025 gross profits compared to Q3 2024.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at Eltek Ltd. (ELTK) right now and seeing a company whose customer relationships are deeply embedded in high-reliability, complex technology sectors. This isn't a commodity play; it's about being the trusted supplier for mission-critical components, which naturally demands a dedicated, high-touch approach.

The nature of the business-manufacturing technologically advanced printed circuit boards (PCBs), including HDI, multilayered, and flex-rigid boards for the high-end market-forces a consultative relationship. You don't just order these parts off a shelf; you work with Eltek Ltd. engineers to get the design right.

Longstanding, close partnerships with key defense and medical clients are the bedrock of Eltek Ltd.'s revenue stability, especially when facing external shocks like currency volatility. The defense sector, in particular, is the primary engine driving the company's current performance.

Here's the quick math on where the revenue was coming from in the third quarter of 2025:

Customer Segment	Q3 2025 Revenue Share
Defense Market	63%
Industrial Sector	9%
Medical Customers	6%

For the first nine months of 2025, Eltek Ltd. reported total revenues of $38.6 million. This concentration means those relationships are not just important; they are the main determinant of the top line.

The requirement for dedicated direct sales and technical support for complex projects flows directly from this segment mix. When a defense or medical client needs a complex PCB, they require engineering support from the start. This consultative process is what secures the order and builds the long-term dependency that keeps the revenue flowing.

The company's specialization in complex, high-quality PCBs necessitates a high-touch, consultative relationship for custom PCB design. This is where Eltek Ltd. differentiates itself from competitors who might focus on lower-end, higher-volume segments. The relationship is built on technical capability, not just price.

You also need to track how Eltek Ltd. manages the financial friction inherent in its global customer base. The company has taken clear action regarding pricing adjustments to mitigate currency risk, reflected in new quotations.

The financial impact of the currency movements has been material:

• The sharp devaluation of the U.S. dollar against the Israeli shekel led to financial expenses of $1.0 million in the second quarter of 2025.
• The total impact of currency erosion on operating profit in the third quarter of 2025 was approximately $800,000 compared to the third quarter of 2024.
• For the first nine months of 2025, financial expenses totaled $0.8 million, a significant shift from the financial income of $1.0 million in the first nine months of 2024.

Management updated its pricing model at the end of Q2 2025 to account for these currency trends, expecting the positive impact of the revised quotations to begin showing in the coming quarters. Finance: draft the expected margin recovery percentage from the new pricing model for Q4 2025 by next Tuesday.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Eltek Ltd. gets its high-end printed circuit boards (PCBs) into the hands of defense, aerospace, and medical customers globally. The channel strategy is a mix of direct engagement and third-party reach, which is typical for specialized, high-reliability manufacturing.

Direct sales personnel in Israel and internationally.

Eltek Ltd.'s headquarters, R&D, production, and marketing center are all based in Petah-Tikva, Israel. This location serves as the hub for direct sales efforts, particularly within the strong Israeli defense sector, which accounted for approximately 63% of quarterly sales in Q3 2025. While the search results confirm a strong Israeli base, the extent of international direct personnel beyond the North American subsidiary isn't explicitly quantified, but it supports the direct sales to major clients across the US, Europe, and Asia mentioned in their profile.

North American subsidiary for US market access.

Access to the critical United States market is managed through a dedicated local presence. Eltek Ltd. operates through its subsidiary in North America, specifically mentioning Eltek USA Inc. This structure is key for serving US-based defense and aerospace customers, a segment that drives significant revenue for Eltek Ltd. The US market is also noted as a potential area for competitive advantage due to existing high tariffs on competing products.

Agents and distributors across Europe, India, South Africa, and South America.

To cover the rest of the global footprint, Eltek Ltd. relies on an established network of external partners. This channel strategy allows the company to service customers in key international territories without needing a full direct sales force in every country. The specific regions covered by this network include:

• Europe
• India
• South Africa
• South America

This network supports sales to customers in Europe and Asia, complementing the direct and subsidiary sales efforts.

Corporate website for investor relations and product information.

The corporate website, http://www.nisteceltek.com, acts as a crucial non-transactional channel for stakeholders and potential customers. This digital presence is the primary conduit for official company disclosures, as financial results for Q3 2025 were posted there, along with conference call replays. For investors, this is where you find SEC filings, press releases, and other key corporate information.

Here's a quick look at the geographic structure supporting these channels, based on where Eltek Ltd. serves its customers and where it has operations as of late 2025:

Location/Entity	Primary Function	Revenue Context (Q3 2025)
Israel (HQ)	Headquarters, R&D, Production, Direct Sales Hub	Core domestic market, 63% of quarterly sales tied to Defense sector.
North America (Subsidiary)	US Market Access, Direct Support	Serves US customers in Defense, Aerospace, and Medical sectors.
Europe, India, South Africa, South America	Market Access via Agents and Distributors	Geographic reach for international sales outside of direct subsidiary control.
Corporate Website	Investor Relations, Information Dissemination	Platform for releasing Q3 2025 financial results and archived calls.

The overall revenue picture for the first nine months of 2025 reached $38.6 million, showing a year-over-year growth of about 7.82%. While the channels are geographically diverse, the revenue concentration in the defense segment suggests that the direct sales and North American subsidiary channels, which heavily service this sector, are the most financially impactful today. Finance: review the Q4 2025 channel performance against the Q3 2025 segment concentration by Friday.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Eltek Ltd. (ELTK) right now and seeing a business heavily weighted toward high-reliability, complex Printed Circuit Board (PCB) manufacturing, which means your customer base is highly specialized. The concentration risk is real, but so is the current demand driving that concentration.

The primary customer segment is clearly the Defense and Security sector. For the third quarter of 2025, this single market accounted for approximately 63% of the total quarterly revenue, which was $13.3 million. That translates to about $8.379 million in sales from defense customers in Q3 2025 alone. This reliance is the most important number to watch, as it dictates much of the near-term financial stability, even with the gross profit for the quarter dipping to $1.6 million.

The nature of the work for these top segments is evident in the product mix; for Q3 2025, the company noted that Rigid Flex Products made up 66% of quarterly sales, which makes sense given the demanding specifications of defense and aerospace applications.

Here's a breakdown of the key customer groups Eltek Ltd. serves with its advanced PCB solutions:

Customer Segment	Q3 2025 Revenue Contribution (Approximate)	Key Product Type Relevance	Financial Context Note
Defense and Security	63% of $13.3 million revenue	High-reliability, complex PCBs	Robust sales driving top-line, despite Q3 net loss of $0.2 million.
Aerospace and Space industries	Not explicitly quantified in Q3 2025 breakdown	High-density interconnect (HDI), complex multilayered boards	Mentioned alongside defense as a core high-end market.
Medical Technology OEMs	Not explicitly quantified in Q3 2025 breakdown	PCBs for devices like pacemakers, insulin systems	Growth in this segment contributed to margin expansion in Q2 2025.
High-end Industrial and Telecom/Networking equipment manufacturers	Part of the remaining 37% of revenue	Custom circuitry for demanding operational environments	Noted as seeing a gradual recovery in Q3 2025.
Contract Electronic Manufacturers (CEMs)	Not explicitly quantified in Q3 2025 breakdown	Supply chain partner for high-mix, low-to-mid volume builds	Competition from foreign entrants is noted as a pressure point.

You should know that Eltek Ltd. is actively investing to support this demand, with management noting they are in the final stages of preparing a new production hall for coating lines, a strategic move to expand infrastructure.

The other customer groups, while smaller contributors to the Q3 2025 top line compared to defense, are critical for diversification and long-term stability. You see this in the Q2 2025 results where growth in the medical segment helped push the gross margin to 24% before the Q3 currency headwinds hit.

The customer base relies on Eltek Ltd. for specific, high-value capabilities. These include:

• Manufacturing of Rigid Flex Products, which were 66% of Q3 2025 sales.
• Complex, high-quality PCBs for mission-critical systems.
• Solutions requiring High Density Interconnect (HDI) technology.
• Products built to stringent quality standards for regulated industries.

For the first nine months of 2025, total revenue reached $38.6 million, showing that despite the slight dip in Q3 year-over-year revenue ($13.3 million vs. $13.5 million in Q3 2024), the overall year-to-date performance was up compared to the prior year's nine-month total of $35.8 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Eltek Ltd. (ELTK) as of late 2025, which is heavily influenced by ongoing capacity expansion and currency volatility. The cost structure is clearly under pressure from both operational investments and external financial factors.

Cost of Goods Sold (COGS) for raw materials and manufacturing is the largest component of the cost base. Based on the third quarter of 2025 results, with revenues at $13.3 million and a gross profit of only $1.6 million (or 12% of revenue), the implied COGS was approximately $11.7 million.

We see evidence of high labor costs and increased depreciation from new equipment impacting gross margins earlier in the year. For instance, in the first quarter of 2025, the gross margin shrank to 17%, down from 28% year-over-year, which management directly attributed to increased labor expenses and temporary efficiency losses during the ramp-up of new production equipment.

Financial expenses present a significant, non-operational cost headwind. For the third quarter of 2025, Eltek Ltd. reported $0.3 million in financial expenses, a shift from the financial income of $0.1 million seen in the third quarter of 2024. This expense was primarily driven by the sharp erosion of the U.S. dollar against the Israeli Shekel (NIS) during the quarter.

Operating expenses, which include Research & Development (R&D) and Selling, General, and Administrative (SG&A), are substantial when compared to the slim operating income. For Q3 2025, operating income was only $0.05 million (or $50,000) on a gross profit of $1.6 million. This implies that the combined R&D and SG&A spend for the quarter was around $1.55 million.

Finally, the cost structure includes the ongoing commitment to capital expenditures for the accelerated investment program. As of the Q2 2025 update, management confirmed there was a remaining balance of approximately $6 million under this accelerated expansion plan, which is focused on installing the new 40-meter coating line expected toward the end of 2025.

Here's a quick look at the key cost drivers and metrics from the Q3 2025 period:

Cost/Expense Category	Amount (USD)	Context/Notes
Cost of Goods Sold (COGS)	$11.7 million	Implied from Q3 2025 Revenue ($13.3M) less Gross Profit ($1.6M)
Total Operating Expenses (R&D + SG&A)	$1.55 million	Implied: Q3 Gross Profit ($1.6M) less Q3 Operating Income ($0.05M)
Financial Expenses	$0.3 million	Q3 2025, primarily due to USD/NIS depreciation
EBITDA	$0.6 million	Q3 2025 result, or 5% of revenues
Accelerated CapEx (Remaining Balance)	Approx. $6 million	Balance of the investment program

The pressure points are clear:

• Gross Margin was only 12% in Q3 2025.
• Labor costs were a noted driver of margin compression in Q1 2025.
• The company absorbed a one-time $1 million foreign exchange expense in Q2 2025.
• The investment program requires continued capital outlay, with about $6 million remaining.

Eltek Ltd. (ELTK) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core money-making engine for Eltek Ltd. (ELTK) right now, and it's heavily weighted toward specialized, high-reliability manufacturing. The primary revenue stream is the Sales of advanced Printed Circuit Boards (PCBs), which is the company's bread and butter, serving high-end markets like defense, aerospace, and medical industries across Israel, the United States, Europe, and Asia.

The most significant driver of current top-line performance is the Revenue from the defense sector (primary source). For the third quarter of 2025, sales to the defense market represented approximately 63% of total quarterly revenues. This concentration shows where the immediate demand strength lies, even as the company navigates operational challenges.

To give you a clear snapshot of the recent financial performance feeding these streams, here are the key top-line numbers:

Metric	Amount (USD)	Period
Total Revenue	$38.6 million	First Nine Months of 2025
Quarterly Sales	$13.3 million	Q3 2025
RigidFlex Products Sales Share	66%	Q3 2025

The company's focus on complex, high-end PCBs is evident in the product mix. Specifically, RigidFlex products accounted for 66% of the quarterly sales in Q3 2025 and 65% of the sales for the first nine months of 2025. This suggests that the higher-complexity, higher-value PCB offerings are what is keeping the revenue base relatively stable despite margin pressures.

While the financial reports focus heavily on product sales, the business model canvas also accounts for service-based income, though concrete figures aren't immediately apparent in the latest filings. The structure includes:

• Sales of advanced Printed Circuit Boards (PCBs).
• Revenue from the defense sector (primary source).
• Potential revenue from training and consulting services.

The company is actively working to expand its commercial sales scope, which might encompass service offerings as they stabilize production efficiency following infrastructure upgrades. Finance: draft 13-week cash view by Friday.