The InterGroup Corporation (INTG): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren und präzisen Aufschlüsselung der Marktstruktur der InterGroup Corporation (INTG), also lassen Sie uns die fünf Kräfte anhand ihrer neuesten Finanzdaten für das Geschäftsjahr 2025 darstellen. Ehrlich gesagt ist das Bild gemischt: Während sie im Gastgewerbe einem starken Wettbewerb mit großen Ketten ausgesetzt sind und mit der starken Lieferantenmacht des Markenlizenzgebers Hilton zu kämpfen haben, hält das schiere Kapital, das für die Nachbildung ihrer Vermögenswerte – wie des Hotels mit 544 Zimmern in San Francisco – erforderlich ist, neue Marktteilnehmer auf Abstand. Bei einem konsolidierten Umsatz von 64,38 Millionen US-Dollar und einer Liquiditätsposition von 15.195.000 US-Dollar zum 30. Juni 2025 ist es definitiv entscheidend, zu verstehen, wo die Kundenmacht hoch ist (Firmenbuchungen) und wo sie niedrig ist, um diesen einzigartigen Mix aus Immobilien und Gastgewerbe zu bewerten. Tauchen Sie unten ein, um die Force-by-Force-Analyse zu sehen, die ihre kurzfristige Strategie prägt.

The InterGroup Corporation (INTG) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie analysieren die Lieferantenlandschaft für The InterGroup Corporation (INTG) ab Ende 2025 und es ist klar, dass die Leistung je nach dem, was Sie kaufen, erheblich schwankt. Für einen diversifizierten Betreiber wie The InterGroup Corporation, der sowohl über Immobilien als auch über Vermögenswerte im Gastgewerbe verfügt, ist die Dynamik der Lieferantenmacht fragmentiert.

Die Verhandlungsmacht der Lieferanten bei allgemeinen Betriebsleistungen ist gering. Dies ist vor allem auf die Vielfalt der erforderlichen Inputs in den einzelnen Unternehmenssegmenten zurückzuführen. Speziell für das Hotelsegment beliefen sich die Betriebskosten für das gesamte Geschäftsjahr 2025 auf insgesamt 37.631.000 US-Dollar. Diese große, vielfältige Kostenbasis bedeutet, dass kein einzelner Lieferant von allgemeinen Gütern wie Bettwäsche, Reinigungschemikalien oder Standardwartungsteilen einen nennenswerten Einfluss auf die InterGroup Corporation hat.

Hier ein kurzer Blick auf einige wichtige Finanzkennzahlen im Hotelsegment, die dabei helfen, den Umfang des Einkaufs zu veranschaulichen:

Wenn wir uns spezialisierte Arbeitskräfte ansehen, insbesondere auf dem Hotelmarkt in San Francisco, wo das Hilton San Francisco Financial District tätig ist, verlagert sich die Macht auf moderat. Während sich die InterGroup Corporation auf die Kostenkontrolle konzentriert, bleibt der Markt für qualifizierte Hotelmitarbeiter – Ingenieure, spezialisierte Vertriebsleiter und erfahrene Front-Office-Führungskräfte – nach der Erholung nach der Pandemie angespannt. Um die steigenden Kosten in der Branche zu veranschaulichen, stiegen die Arbeitskosten der F&B-Abteilung in der gesamten Branche im Jahr 2024 um 4,5 %.

Die stärkste Lieferantenkraft, mit der die InterGroup Corporation konfrontiert ist, beruht auf der Markenabhängigkeit. Für das Hilton San Francisco Financial District ist die Verhandlungsmacht des Hilton-Marken-/Franchise-Lizenzgebers hoch. Diese Abhängigkeit ist strukturell; Der Markenname ist entscheidend für das Erreichen des gemeldeten ADR von 218 USD und einer Auslastung von 95 % im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026. Die Franchise-bezogenen Gebühren, die an den Umsatz gebunden sind, stiegen im Jahr 2024 in der allgemeinen Hotelbranche um 3,9 %, was die Fähigkeit des Lizenzgebers verdeutlicht, auf der Grundlage der Umsatzleistung der InterGroup Corporation Mehrwert zu schaffen.

Umgekehrt wurde die Verhandlungsmacht der Kapitalgeber deutlich reduziert. Dies ist ein direktes Ergebnis der erfolgreichen Refinanzierung der Tochtergesellschaft Portsmouth Square, Inc., die Eigentümerin des Hotelvermögens ist. Diese Refinanzierung wurde am 28. März 2025 abgeschlossen.

Die neue Kapitalstruktur bietet der InterGroup Corporation günstigere Konditionen und verringert den unmittelbaren Druck:

• Hypothekendarlehenskapital: $67,000,000 bei variablem SOFR plus 4,80 %.
• Hauptdarlehen des Mezzanine-Darlehens: $36,300,000 zu einem festen Satz von 7,25 %.
• Die anfängliche Laufzeit beträgt zwei Jahre, wobei drei aufeinanderfolgende Verlängerungsoptionen um jeweils ein Jahr möglich sind.
• Durch die Refinanzierung konnte die Bestandsunsicherheit der Tochtergesellschaft zum 30. Juni 2025 erfolgreich gemildert werden.

Die erfolgreiche Umschuldung, die laut Management der Schlüssel zur Stabilität war, bedeutet, dass die Kreditgeber jetzt weniger Einfluss auf das Tagesgeschäft der InterGroup Corporation haben als vor März 2025. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Liquiditätsübersicht bis Freitag.

The InterGroup Corporation (INTG) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie analysieren die Kundenmacht der InterGroup Corporation (INTG), und ehrlich gesagt ist es ein gemischtes Bild über die verschiedenen Geschäftsbereiche hinweg. Der Stromverbrauch der Kunden hängt wirklich davon ab, welches Segment Sie betrachten – Hotel, Immobilienleasing oder Investitionstransaktionen. Um dies klar darzustellen, müssen wir uns die harten Zahlen der letzten Berichtsperioden ansehen.

Für den Hotelbetrieb, der einen Anstieg des Segmenteinkommens verzeichnete $8,732,000 Im Geschäftsjahr 2025 variiert die Kundenmacht je nach Buchungsart erheblich. Firmen- und Gruppenbuchungen haben definitiv mehr Einfluss. Bei diesen großen Verträgen sind häufig Mengenrabatte erforderlich, um das Geschäft zu sichern, was naturgemäß einen Teil der Preissetzungsmacht von The InterGroup Corporation verlagert. Obwohl wir nicht über den genauen Gruppenumsatzprozentsatz für INTG verfügen, deutet die Art der Unternehmensverträge darauf hin, dass diese Machtdynamik im Spiel ist.

Für den alltäglichen einzelnen Hotelgast wird der Strom durch die hohe Nachfrage deutlich eingeschränkt. Die gemeldete Auslastung für das Geschäftsjahr 2025 war sehr hoch 92%. Diese Stärke setzte sich auch im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 fort, wo die konsolidierte Auslastung zunahm 95%. Wenn die Zimmer fast voll sind, ist die Möglichkeit eines einzelnen Gastes, die Preise zu senken, minimal. Der durchschnittliche Tagessatz (ADR) für das Geschäftsjahr 2025 betrug $218, und es hielt an $218 im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026, was auf Preisstabilität trotz der hohen Auslastung hindeutet.

Hier ist ein kurzer Blick auf die wichtigsten Betriebskennzahlen, die dieser Bewertung zugrunde liegen:

Wenden wir uns dem Segment „Real Estate Operations“ zu, das einen Segmentertrag von erzielte $8,465,000 Im Geschäftsjahr 2025 wird die Verhandlungsmacht der Mieter als moderat eingeschätzt. Die InterGroup Corporation besitzt und betreibt ihre Immobilien, darunter 16 Apartmentkomplexe, die sich auf wettbewerbsintensive Mehrfamilienmärkte wie Texas und Südkalifornien konzentrieren. In diesen Märkten haben Mieter Optionen, aber der Fokus der InterGroup Corporation auf den Immobilienbetrieb und die Investitionsausgaben (Capex) lässt darauf schließen, dass sie die Qualität der Vermögenswerte aktiv verwalten, um die Mietpreise aufrechtzuerhalten.

Dabei ist die Zusammensetzung des Immobilienportfolios ein entscheidender Faktor:

• Apartmentanlagen: 16
• Einfamilienhäuser: 2
• Gewerbebauten: 1
• Nicht verbesserte Pakete: 1

Betrachten Sie abschließend das Segment „Investmenttransaktionen“. Dieses Segment unterscheidet sich dadurch, dass die InterGroup Corporation marktfähige Wertpapiere hält, anstatt ein zentrales, operatives Produkt an einen traditionellen Kundenstamm zu verkaufen. Für das Geschäftsjahr 2025 verzeichnete dieses Segment einen Verlust von $(2,502,000). Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 verzeichnete das Unternehmen einen bescheidenen Nettogewinn von $136,000. Da der „Kunde“ hier der Markt selbst oder die Gegenpartei einer Wertpapiertransaktion ist, ist das traditionelle Konzept der Verhandlungsmacht des Kunden gering; Das Risiko liegt in der Marktvolatilität und nicht in der Verhandlungsmacht des Kunden über einen Servicepreis.

The InterGroup Corporation (INTG) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie blicken auf die InterGroup Corporation (INTG) und versuchen, den Kampf um Marktanteile einzuschätzen, und genau darum geht es bei dieser Truppe. Ehrlich gesagt ist die Rivalität im Hotelbereich heftig. Die InterGroup Corporation (INTG) liefert sich ein Kopf-an-Kopf-Rennen mit Giganten wie Marriott und Hyatt, was natürlich die Preise und die Servicequalität ständig unter Druck setzt.

Im Segment Real Estate Operations ist der Wettbewerb ebenso stark, wenn auch möglicherweise lokaler. Die InterGroup Corporation (INTG) verwaltet 16 Apartmentkomplexe, und diese Immobilien sind auf bestimmte US-Märkte konzentriert, was bedeutet, dass lokale Betreiber die Hitze direkt spüren. Diese Konzentration bedeutet, dass an Orten wie Texas und Südkalifornien, wo ihre Immobilien konzentriert sind, jeder Schritt eines Konkurrenten in Bezug auf Miete oder Ausstattung sofort von der InterGroup Corporation (INTG) wahrgenommen wird.

Dennoch ist die Rivalität nicht überall einheitlich hoch. Der feste, einzigartige Charakter der Anlage im Hilton San Francisco Financial District mit 544 Zimmern wirkt als erheblicher mildernder Faktor im Gastgewerbesegment. Dieser spezielle, unersetzliche Standort im Finanzviertel gibt der InterGroup Corporation (INTG) eine gewisse Nachfrageuntergrenze, selbst wenn der breitere Markt in San Francisco unruhig ist. Die Stabilität dieses Vermögenswerts trägt dazu bei, einen Teil des alltäglichen Wettbewerbslärms auszugleichen.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie die Größe der InterGroup Corporation (INTG) im Vergleich zu den Giganten, mit denen sie konkurriert, abschneidet. Der konsolidierte Umsatz für das am 30. Juni 2025 endende Geschäftsjahr betrug 64,38 Millionen US-Dollar. Diese Zahl ist definitiv gering, wenn man sie mit den Umsätzen der großen nationalen und globalen Hotelketten vergleicht, an die Sie denken.

Wir können einige der wichtigsten Betriebskennzahlen des letzten Geschäftsjahres zusammenfassen, um Ihnen ein klareres Bild der Leistung in diesem wettbewerbsintensiven Hotelumfeld zu vermitteln:

Die Abschwächung durch den Vermögenswert in San Francisco ist auch in der Schuldenstruktur sichtbar und zeigt strategische Schritte zur Sicherung der Stabilität gegen künftige Zinsschwankungen. Beispielsweise sicherte die Refinanzierung ein Hypothekendarlehen in Höhe von 67 Millionen US-Dollar mit einer Zinsobergrenze, die das SOFR-Engagement auf maximal 4,50 % begrenzte. Darüber hinaus wurde das Mezzanine-Darlehen auf einen Nennbetrag von 36,3 Millionen US-Dollar mit einem festen Zinssatz von 7,25 % pro Jahr geändert. Diese festen/gedeckelten Kosten tragen dazu bei, den finanziellen Druck durch Rivalität zu bewältigen.

Wenn Sie sich die neueren Daten für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 ansehen, sehen Sie, dass die Rivalität nicht nachgelassen hat, auch wenn es sich um einen einzigartigen Vermögenswert handelt. Die Auslastung stieg im Quartal, das am 30. September 2025 endete, auf 95 %. Das deutet auf eine starke aktuelle Nachfrage hin, aber denken Sie daran, dass auch die Konkurrenz um jede verfügbare Übernachtung kämpft.

Hier sind die wichtigsten Wettbewerbselemente, die die Rivalitätskraft antreiben:

• Direkter Wettbewerb mit großen Ketten im Hotelbetrieb.
• Intensiver lokaler Wettbewerb um 16 Apartmentanlagen.
• Vermögenskonzentration in den Märkten Texas und Südkalifornien.
• Der Hotel-ADR blieb im Geschäftsjahr 2025 stabil bei 218 US-Dollar.
• Die Auslastung im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erreichte 95 %.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag

The InterGroup Corporation (INTG) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Die Bedrohung durch Ersatzprodukte für The InterGroup Corporation (INTG) variiert je nach Geschäftssegment erheblich und spiegelt die Vielfalt ihres Geschäfts wider, das Gastgewerbe, Immobilien und Investitionsaktivitäten umfasst.

Substitution des Gastgewerbesegments

Die Gefahr einer Substitution im Gastgewerbesektor, die vor allem durch die Mehrheitsbeteiligung der InterGroup Corporation am Hilton San Francisco Financial District bedingt ist, wird als drohend eingeschätzt hoch. Dieser Druck kommt sowohl von kurzfristigen Mietplattformen als auch vom wachsenden Segment der Boutique-Hotels.

• Es wird erwartet, dass der globale Markt für Kurzzeitmieten (STR) einen Umsatz von ca 21,08 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.
• Der Wert des globalen Marktes für Boutique-Hotels wird auf geschätzt 10,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.
• Der Wettbewerb ist intensiv: 76 % der STR-Betreiber berichten von einem verstärkten Wettbewerb im Jahr 2024.
• Trotz der starken operativen Leistung des INTG-Hotelbestands mit einer Auslastung von 92 % im Geschäftsjahr 2025 und einem ADR von 218 US-Dollar bleibt das Risiko einer Substitution auf dem breiteren Markt aufgrund der Verschiebung der Präferenzen der Reisenden hin zu einzigartigen, personalisierten Aufenthalten erhöht.

Ersetzung des Segments „Investmenttransaktionen“.

Für das Segment Investmenttransaktionen wird die Gefahr einer Substitution berücksichtigt mäßig. Dieses Segment konkurriert mit einer breiten Palette alternativer Anlageinstrumente und seine Leistung spiegelt diesen Wettbewerbsdruck wider.

Das Segment verzeichnete einen Segmentverlust von $(2,502,000) für das Geschäftsjahr, das am 30. Juni 2025 endete. Dieser Verlust stellt zwar eine Verbesserung gegenüber dem Vorjahresverlust von (1.633.000 US-Dollar) dar, deutet jedoch immer noch darauf hin, dass der Kapitaleinsatz in diesem Segment einem erheblichen externen Wettbewerb ausgesetzt ist, der zu negativen finanziellen Ergebnissen führt.

Substitution des Immobiliensegments

Die Gefahr einer Substitution innerhalb des breiteren Immobiliengeschäfts wird als bewertet mäßig. Bei seinen Wohnimmobilien stehen Mieter vor der grundsätzlichen Wahl zwischen Miete und Wohneigentum, eine Entscheidung, die stark von lokalen Erschwinglichkeitskennzahlen beeinflusst wird.

Das Immobilienportfolio der InterGroup Corporation umfasst 16 Apartmentkomplexe, eins Gewerbeimmobilien und drei Einfamilienhäuser. Die Entscheidung zwischen Miete und Kauf ist komplex; Mieten ist beispielsweise in 80 % der Bezirke im Westen die bessere finanzielle Entscheidung, obwohl Eigentum im Jahr 2025 in fast 60 % von 341 US-Bezirken insgesamt günstiger ist. Die durchschnittliche US-Miete im April 2025 wurde mit angegeben $2,024.

Gewerbeimmobilien/Parkplatzersatz

Die Androhung einer Auswechslung wird berücksichtigt niedrig für spezifische, stark lokalisierte Vermögenswerte, wie z. B. den Gewerbeimmobilienbestand und das fünfstöckige Parkhaus, das mit dem Hotelobjekt in einem dicht besiedelten Stadtgebiet verbunden ist.

Die einzigartige Beschaffenheit und Lage dieser Vermögenswerte – insbesondere der fünfstufig Die an das Hilton San Francisco Financial District angeschlossene Tiefgarage schafft hohe Hürden für die Substitution. Der Mangel an vergleichbaren, integrierten Park- und Gewerbeflächen in einem dichten Stadtkern schränkt die realisierbaren Alternativen für Kunden ein, die diese spezifischen Dienstleistungen benötigen.

The InterGroup Corporation (INTG) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Die Gefahr neuer Marktteilnehmer für The InterGroup Corporation (INTG) ist im Allgemeinen gering bis mäßig, was vor allem auf die erheblichen finanziellen und regulatorischen Hürden zurückzuführen ist, die ihren Kernsegmenten Immobilien und Gastgewerbe innewohnen. Neue Wettbewerber sind mit hohen Anfangskosten und komplexen Genehmigungsprozessen konfrontiert, insbesondere auf dem Markt in San Francisco.

Aufgrund des extrem hohen Kapitalbedarfs für den Erwerb und die Renovierung von Vermögenswerten wie dem 544-Zimmer-Hotel in San Francisco ist die Eintrittsbarriere niedrig. Bedenken Sie die Größenordnung: Die Anlage im Hilton San Francisco Financial District, die im Juni 2024 einer umfassenden Renovierung unterzogen wurde, erforderte einen erheblichen Kapitaleinsatz. Die vorherige Hypothek betrug 97 Millionen Dollar, und die Refinanzierung im April 2025 beinhaltete die Sicherung eines 67 Millionen Dollar Hypothekendarlehensvertrag neben einem modifizierten Mezzanine-Darlehen von 36,3 Millionen US-Dollar. Diese Höhe der Verschuldung und des Investitionsaufwands für ein einzelnes Gastgewerbeobjekt schirmt die meisten kleineren Akteure sofort ab. Darüber hinaus können die Baukosten in Kalifornien mehr als betragen doppelt so viel pro Quadratmeter wie in Texas, was die Kapitalintensität verstärkt.

Wir können die Kapitalgröße der primären Anlageklasse von INTG wie folgt zusammenfassen:

Die Kapitalbarrieren für die Entwicklung neuer Mehrfamilienimmobilien in den konzentrierten Märkten von INTG – Texas und Südkalifornien – sind moderat, steigen aber. Auf den texanischen Märkten beispielsweise bedeutet die konservative Bankenversicherung im Jahr 2025, dass ein Kreditgeber möglicherweise nur abdeckt 55-60% der gesamten Projektkosten für ein Mehrwertgeschäft, so dass im Vergleich zu den neuen Marktteilnehmern eine erhebliche Eigenkapitallücke entsteht, die ein neuer Marktteilnehmer schließen muss 70-75% bisher gesehene Abdeckung. In Südkalifornien bleibt die Auslastung weiterhin hoch 96-97%Neueinsteiger sind aufgrund der Inflation und des Arbeitskräftemangels mit steigenden Kosten für Sachversicherungen und Wartungskosten konfrontiert.

Die regulatorischen und flächendeckenden Hürden für Neubauten auf dem San Francisco-Markt bleiben hoch, auch wenn sich die Landschaft verändert. Die Stadt steht unter staatlichem Druck, ca. zu bauen 82.000 neue Wohnungen bis 2031. Der von Bürgermeister Daniel Lurie vorgeschlagene „Family Zoning“-Plan zielt darauf ab, bis zu 36.000 Wohnungen auf der Nord- und Westseite, aber eine Analyse geht davon aus, dass die tatsächliche Produktion aufgrund der hohen Baukosten halb so hoch sein könnte. Die Stadt setzt sich aktiv für die Beseitigung von Hürden ein, was darauf hindeutet, dass das bestehende regulatorische Umfeld restriktiv ist. Beispielsweise wird geschätzt, dass die im Juni 2025 in Kraft getretenen Reformen des California Environmental Quality Act (CEQA) die Anspruchsfrist um verkürzen werden 12 bis 18 Monate für förderfähige Infill-Projekte, indem Kosten für Umweltprüfungen entfallen, die sich auf Millionen von Dollar belaufen könnten.

Neue Marktteilnehmer müssen auch den bestehenden operativen Fußabdruck der InterGroup Corporation überwinden:

• Besitzt 16 Apartmentkomplexe.
• Besitzt eins Gewerbeimmobilien.
• Besitzt drei Einfamilienhäuser als strategische Investitionen.
• Konzentriert Immobilienbestände in Texas und Südkalifornien.

Schließlich bietet die eigene Finanzlage der InterGroup Corporation einen leichten Schutz gegen Marktvolatilität. Das Unternehmen meldete eine Liquidität von $15,195,000 in Barmitteln und Äquivalenten zum 30. Juni 2025. In jüngerer Zeit, zum 30. September 2025, beliefen sich die gesamten Barmittel, Barmitteläquivalente und verfügungsbeschränkten Barmittel auf $13,391,000, was beinhaltet $5,054,000 in Bargeld und Äquivalenten. Diese bestehende Kapitalbasis bietet ein Polster, über das ein neuer Marktteilnehmer, der wahrscheinlich 100 % seines Anfangskapitals aufbringen muss, nicht verfügen würde.