Piedmont Office Realty Trust, Inc. (PDM): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie bewerten gerade Piedmont Office Realty Trust, Inc. (PDM) und versuchen herauszufinden, ob sich deren Strategie auf erstklassige Sunbelt-Klasse-A-Immobilien konzentriert 16 Millionen Quadratmeter- ist eine gewinnende Hand, wenn das Jahr 2025 zu Ende geht. Ehrlich gesagt, während das Management aktiv an der Stärkung der Bilanz arbeitet, was sich in der umfangreichen Schuldenrefinanzierung im November zeigt, sind die Kernbelastungen klar: Zulieferer profitieren von den hohen Mieterausbaukosten, und mächtige Firmenkunden fordern erhebliche Zugeständnisse bei der Unterzeichnung oder Verlängerung von Mietverträgen. Dieser enge Druck im Vergleich zu intensiver Rivalität mit Mitbewerbern wie BXP und der säkularen Verlagerung hin zur Fernarbeit bedeutet, dass wir alle Kräfte abbauen müssen, um genau zu sehen, wo sich das Risiko und der Nutzen im aktuellen Wettbewerbsumfeld von PDM verbergen.

Piedmont Office Realty Trust, Inc. (PDM) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Bei der Bewertung der Verhandlungsmacht der Lieferanten für Piedmont Office Realty Trust, Inc. (PDM) schauen wir uns die Unternehmen an, die wesentliche Materialien, spezialisierte Arbeitskräfte und Kapital bereitstellen. Im aktuellen Umfeld, in dem die „Flucht in die Qualität“ Premium-Upgrades erfordert, haben diese Lieferanten einen erheblichen Einfluss auf die Betriebs- und Kapitalplanung von PDM.

Hohe Investitionskosten für Mieterverbesserungen (TI) erhöhen direkt die Hebelwirkung der Lieferanten. Während wir auf die Daten für 2025 blicken, stellt der Umfang der jüngsten Investitionen einen Präzedenzfall dar. Für das am 31. Dezember 2023 endende Jahr verzeichnete Piedmont Office Realty Trust, Inc. 100.561.000 US-Dollar an „anderen Kapitalausgaben, einschließlich Gebäude- und Mieterverbesserungen“. Dieser erhebliche Aufwand für die individuelle Gestaltung von Räumen für neue und verlängernde Mieter bedeutet, dass den Auftragnehmern, Materiallieferanten und spezialisierten Dienstleistern, die diese Arbeiten ausführen, ein großer, nicht verhandelbarer Kapitalpool zur Verfügung steht, der ihre Position bei Preisverhandlungen stärkt.

Spezialisierte Bau- und Renovierungsunternehmen verfügen aufgrund der anhaltenden „Flucht in die Qualität“-Nachfrage nach Klasse-A-Upgrades über beträchtliche Macht. Der Markt verlangt nicht nur nach Platz; Es erfordert moderne, annehmlichkeitsreiche Umgebungen. Branchendaten spiegeln diesen Druck auf Vermieter wie PDM wider. Laut einer Stimmungsumfrage bei Generalunternehmern Ende 2025 haben Bürovermieter ihre Mieterverbesserungspakete (TI) der Klasse A im Jahresvergleich um 7 % erhöht, wobei in einigen spezifischen Märkten die TI-Zulagen im Jahresvergleich um bis zu 20 % angehoben wurden, um Mieter zu sichern. Dies führt direkt zu höheren Kosten, die von den spezialisierten Auftragnehmern weitergegeben werden, die über das Fachwissen für diese anspruchsvollen Projekte verfügen.

Die Abhängigkeit von PDM von der Finanzierung dieser Gebäudemodernisierungen und Leasingkonzessionen stellt eine direkte Machtübertragung an Dienstleister dar. Um die notwendigen Investitionsausgaben (CapEx) zu finanzieren und gleichzeitig die Verschuldung unter Kontrolle zu halten, traf PDM, wie viele Büro-REIT-Konkurrenten im Jahr 2025, die schwierige Entscheidung, seine Dividende Anfang des Jahres auszusetzen. Darüber hinaus verfügte das Unternehmen zum 30. September 2025 über etwa 75 Millionen US-Dollar an künftigen zusätzlichen jährlichen Barmieten, die in abgeschlossenen Mietverträgen gebunden waren, die noch nicht begonnen hatten oder in der Kürzung liefen. Der Beginn dieser Miete, die für das künftige FFO-Wachstum von entscheidender Bedeutung ist, erfordert kurzfristig zusätzliche Kapitalausgaben, wodurch PDM weiterhin unter Druck steht, die geforderten Preise der Lieferanten zu zahlen, um die erforderlichen Arbeiten pünktlich abzuschließen.

Die Kapitalkosten für Piedmont Office Realty Trust, Inc. sind hoch, wodurch sich diese Projektkosten stärker auf das Endergebnis auswirken. Ende 2025 liegt der Unternehmenswert (EV) des Unternehmens bei etwa 3,23 Milliarden US-Dollar. Entscheidend ist, dass die Bilanzstruktur eine erhebliche Abhängigkeit von Schulden zeigt, wobei die Nettoverschuldung 69 % des Unternehmenswerts ausmacht. Dies entspricht einer Nettoverschuldung von etwa 2.190 Millionen US-Dollar. Wenn ein erheblicher Teil der Kapitalstruktur fremdfinanziert ist, erhöhen sich die Kosten und das Ausführungsrisiko der betrieblichen Investitionsausgaben, die von den Lieferanten kontrolliert werden, da sich etwaige Überschreitungen direkt auf die Anteilseigner auswirken, bei denen das Kapital bereits in physische Vermögenswerte statt in Ausschüttungen umgeleitet wird.

Hier ist eine Momentaufnahme des finanziellen Kontexts, der die Lieferantenverhandlungen ab Ende 2025 beeinflusst:

Die Notwendigkeit, diese kapitalintensiven Leasingbemühungen zu finanzieren, was durch die Dividendenaussetzung im Jahr 2025 deutlich wird, zeigt, dass PDM der Qualität der Vermögenswerte Vorrang vor unmittelbaren Erträgen für die Aktionäre einräumt, eine Notwendigkeit, die von den Anforderungen des Marktes und der Preismacht seiner wichtigsten Lieferanten bestimmt wird.

• Die Arbeitskosten und Rohstoffpreise steigen bis 2025 weiter an.
• Genehmigungsfristen sind ein großes Problem und führen zu Projektverzögerungen.
• Die technischen Kapazitäten im Baugewerbe sind Mangelware.
• Lieferanten konkurrieren aufgrund der Nachfrage aus anderen Sektoren um Materialien.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Piedmont Office Realty Trust, Inc. (PDM) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Die Kundenmacht für Piedmont Office Realty Trust, Inc. (PDM) bleibt aufgrund der breiteren Büromarktdynamik hoch, auch wenn sich PDM auf das widerstandsfähigere Klasse-A-Segment konzentriert. Landesweit liegt die Gesamtleerstandsquote bei Büros Ende 2025 bei über 20 Prozent. Während der Vermietungsanteil des laufenden Portfolios von PDM bis zum Ende des zweiten Quartals 2025 88,7 Prozent erreichte, mit einem Jahresendziel von 89 bis 90 Prozent, bedeutet dies immer noch, dass etwa 10 bis 11 Prozent des Kernportfolios verfügbar sind, was den Mietern einen Einfluss auf die Verhandlungen verschafft.

PDM versucht aktiv, die Mieterfluktuation einzudämmen, die ein direktes Maß für das Risiko eines Kundenwechsels darstellt. Die Mieterbindungsrate für die letzten 12 Monate wurde im zweiten Quartal 2025 mit 78 % angegeben. Diese Bemühungen, die Mieterbindung von einem zuvor genannten Ziel von 70 % auf 80 % zu steigern, signalisieren deutlich, dass das Management die Kosten und Risiken erkennt, die mit der Entscheidung der Mieter zum Auszug verbunden sind.

Die Verhandlungsmacht der Kunden zeigt sich in der Wirtschaftlichkeit neuer Leasingaktivitäten. Während PDM solide Mietpreissteigerungen erzielt, beinhaltet die Struktur neuer Verträge häufig Zugeständnisse. Beispielsweise blieb die gewichtete durchschnittliche Mietvertragslaufzeit für Neugeschäftsaktivitäten im zweiten Quartal 2025 konstant bei 10 Jahren, was den Umsatz sichert, dem Mieter aber auch langfristige Stabilität und Hebelwirkung bei der eventuellen Verlängerung gewährt. Darüber hinaus werden für neue Mietverträge im dritten Quartal 2025 85 % der GAAP-Umsatzrealisierung auf das Jahr 2026 verschoben, was darauf hindeutet, dass zur Sicherung der Verpflichtung erhebliche mietfreie Vorab- oder Mieterverbesserungsfristen gewährt werden.

Die finanziellen Auswirkungen dieser Vorabkosten werden in den Cashflow-Kennzahlen sichtbar. Im ersten Quartal 2025 sank das Nettobetriebsergebnis von Same Store auf Cash-Basis tatsächlich um 2,0 %, da die Kürzungsfristen für bestimmte wichtige neue Mietverträge noch nicht abgelaufen waren, obwohl die periodengerechte Basis einen Anstieg von 3,2 % aufwies. Diese Lücke zwischen Bargeld und aufgelaufenem NOI ist eine direkte Folge davon, dass der Kunde im Voraus eine finanzielle Entlastung verlangt.

Der Trend zur „Flucht in die Qualität“, bei dem sich große Firmenmieter in erstklassigen Räumen zusammenschließen, konzentriert die Macht bei den begehrtesten Kunden. Diese großen Nutzer verlangen hochwertige Annehmlichkeiten und Serviceerlebnisse, denen PDM mit seiner Initiative „Piedmont Placemaking“ Rechnung trägt. Dieser Fokus ist notwendig, denn während der landesweite Büroleerstand bei über 20 Prozent liegt, liegen die Leerstände bei hochwertigen, gut ausgestatteten Class-A-Flächen in erstklassigen Lagen bei eher 8 Prozent. Diese Aufteilung bedeutet, dass Mieter, die sich in Flächen der Klasse A befinden müssen, erhebliche Macht haben, erstklassige Funktionen und Serviceniveaus zu fordern, da das Angebot an wirklich differenzierten Gebäuden knapp ist.

Hier sind die wichtigsten Kennzahlen, die die Kundenmacht und die Reaktion von PDM von Mitte bis Ende 2025 widerspiegeln:

Die Anforderungen, die diese leistungsstarken Kunden an PDM stellen, manifestieren sich in spezifischen betrieblichen und finanziellen Ergebnissen:

• Die Gewinnung neuer Mieter erfordert erhebliche Vorabinvestitionen in Mieterausbauten und Kapitalaufwendungen (Capex).
• Der Cash-NOI wurde im ersten Quartal 2025 aufgrund des Leasings negativ beeinflusst Kürzungsfristen.
• Die Ökonomie neuer Deals ergab im zweiten Quartal 2025 einen Anstieg der Barmieten um 7,3 %, was den Nettoeffekt nach Berücksichtigung der Vorab-Kundenanforderungen darstellt.
• Große Nutzer (über 25.000 Quadratfuß) reduzieren die Fläche nur um 2,2 % ihrer Grundfläche, was darauf hindeutet, dass sie bei der Kapitalbindung strategisch vorgehen.
• Das Unternehmen konzentriert sich auf die Weiterentwicklung seines Servicemodells über „Piedmont Placemaking“, um Spitzenmieten zu rechtfertigen und dem Wunsch der Mieter, umzuziehen, entgegenzuwirken.

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Piedmont Office Realty Trust, Inc. (PDM) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie sehen die Konkurrenz im Bürobereich des Real Estate Investment Trust (REIT) und für Piedmont Office Realty Trust, Inc. (PDM) ist es ein Kampf um die besten Mieter in einem gespaltenen Markt. Die Rivalität zwischen erstklassigen Büro-REITs wie Boston Properties (BXP), Cousins ​​Properties (CUZ) und HIW ist definitiv groß, insbesondere wenn es um hochwertige Mieter mit langfristiger Laufzeit geht. Bei diesem Wettbewerb geht es nicht nur um die Miete; Es geht darum, wer die Ansprüche moderner Mieter an erstklassige Arbeitsräume am besten erfüllen kann.

Die Marktdynamik begünstigt derzeit diejenigen mit überlegenen Vermögenswerten, die durch einen bemerkenswerten „Produktmangel“ in den wirklich erstklassigen Gebäuden gekennzeichnet sind. Aufgrund dieser Knappheit hat Piedmont Office Realty Trust, Inc. angesichts seines Portfolios von ca. einen Vorteil 16 Millionen Quadratmeter von Klasse-A-Flächen, hauptsächlich in wachstumsstarken Sunbelt-Märkten. Bundesweit liegt der Leerstand im Bereich der Klasse A bei 21.2% ab Mitte 2025, aber der eigentliche Druck lastet auf den erstklassigen Vermögenswerten, die sich schneller füllen. Die Baupipeline spiegelt diese Knappheit nur wider 62,6 Millionen Quadratfuß landesweit im Bau, der niedrigste Stand seit Anfang 2012, was bedeutet, dass kein neues Angebot den Markt überschwemmt, um den Wettbewerb um hochwertige Flächen zu mildern.

Der Wettbewerb manifestiert sich stark durch den Kapitaleinsatz für Gebäudemodernisierungen und Leasingkonzessionen. Sie sehen dies an den Leasingkennzahlen: Piedmont Office Realty Trust, Inc. wurde ungefähr ausgeführt 724.000 Quadratmeter des Gesamtleasings im dritten Quartal 2025, einschließlich über 0,5 Millionen Quadratfuß neuer Mietverträge, was einen Rekordwert für ein einziges Quartal in über einem Jahrzehnt darstellt. Allerdings ist diese Leasing-Dynamik, die über umfasst 1 Million Quadratmeter Da der Anteil der derzeit leerstehenden Flächen in diesem Jahr vermietet wird, sind erhebliche kurzfristige Kapitalaufwendungen für Mieterverbesserungen und Anreize erforderlich. Branchenweit wird der Mietanstieg dadurch gedämpft erhöhte Zugeständnisse, die auch Konkurrenten zur Mietersicherung nutzen.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie sich die jüngste Leistung von Piedmont Office Realty Trust, Inc. im Vergleich zu seinen Prognosen schlägt, die die engen Betriebsmargen widerspiegeln, die diesem Wettbewerbsumfeld innewohnen:

Die Tatsache, dass das Management von Piedmont Office Realty Trust, Inc. seine jährliche Kern-FFO-Prognose für 2025 auf eine enge Spanne von eingegrenzt hat 1,40 bis 1,42 US-Dollar pro verwässerter Aktie, ohne wesentliche Änderungen an den zugrunde liegenden Annahmen, zeigt deutlich den Druck. Diese strenge Prognose trotz des hohen Leasingvolumens unterstreicht, dass die Kosten für den Abschluss dieser Leasingverträge – der Kapitaleinsatz – die Betriebsmargen in diesem Wettbewerbsumfeld gedrückt halten. Sie müssen Geld ausgeben, um Ihren Klasse-A-Status zu behalten und gegen BXP und andere zu gewinnen.

Der Wettbewerbsdruck zeigt sich im Kapitalbedarf zur Mietersicherung:

• Ausgeführte Mietverträge, die noch nicht begonnen haben (Stand: 30.09.2025): knapp 1 Million Quadratmeter.
• Mietverträge mit Kürzung (Stand 30.09.2025): Zusätzlich 1,1 Millionen Quadratmeter.
• Zukünftige jährliche Barmiete davon: Ungefähr 75 Millionen US-Dollar.
• Kapitalimplikation: Forderungen zusätzliche Kapitalausgaben kurzfristig.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Piedmont Office Realty Trust, Inc. (PDM) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Sie blicken auf den Bürosektor Ende 2025 und der größte Gegenwind ist die grundlegende Veränderung der Arbeitsorte. Remote- und Hybrid-Arrangements sind der primäre Ersatz für traditionell angemietete Flächen und führen zu einer falschen Vorstellung über die allgemeine Gesundheit des Sektors, wenn man nur die Gesamtleerstandszahlen betrachtet.

Während beispielsweise die landesweite Büroleerstandsquote im September 2025 bei 18,6 % lag, verlangen viele Unternehmen einfach insgesamt weniger Quadratmeterzahl. Unternehmen mieten etwa 15–30 % weniger Flächen als vor der Pandemie, obwohl sie eine gewisse Zeit im Büro vorschreiben. Dennoch bevorzugen im Jahr 2025 über 60 % der Mitarbeiter weltweit Remote- oder Hybridarbeit, was den Druck auf Nicht-Premium-Assets hochhält.

Piedmont Office Realty Trust wirkt dem entgegen, indem es seine Klasse-A-Immobilien als wesentliche Knotenpunkte und nicht nur als Schreibtische vermarktet. Das Management betont das Büro als unersetzlichen Ort für Kreativität, Zusammenarbeit, Kulturaufbau und Kommunikation. Dieser Fokus ist von entscheidender Bedeutung, denn ehrlich gesagt hat sich der Zweck des Büros geändert.

Die Nachfrage nach Co-Working- und flexiblen Büroflächen ist ein wachsender Ersatz, der Agilität ohne langfristige Bindung bietet. Im September 2025 wuchs der Flex-Office-Sektor auf 2,1 % des gesamten Bürobestands. Der Fokus des Piedmont Office Realty Trust auf den Besitz und Betrieb von Klasse-A-Immobilien mit einer Gesamtfläche von ca. 16 Mio. SF in den wichtigsten US-amerikanischen Sunbelt-Märkten ist jedoch vertretbarer, da die Mieter Wert auf Qualität legen.

Diese Dynamik nennen wir die „Flucht in die Qualität“. Dies bedeutet, dass sich die Gefahr einer Substitution stark auf die untergeordneten Bestände konzentriert. Obwohl erwartet wird, dass der Leerstand auf dem Gesamtmarkt im Jahr 2025 seinen Höhepunkt bei etwa 19 % erreichen wird, ist dieser Druck nicht gleichmäßig auf die Anlageklassen verteilt.

Hier ist die kurze Rechnung, die die Gabelung zeigt, die Sie im Auge behalten müssen:

Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass die Leerstandskonzentration in Nicht-Klasse-A-Aktien schwerwiegend ist. Die Darstellung lässt darauf schließen, dass die von Ihnen genannte 90-Prozent-Zahl für den Leerstand auf die Gebäude der unteren Preisklasse zutrifft, da die Vermieter von Standardgebäuden mit 175 Millionen SF an vergünstigter Untermietfläche auf dem Markt konkurrieren.

Piedmont Office Realty Trust managt dieses Umfeld aktiv und strebt bis zum Jahresende 2025 einen Vermietungsanteil von 89–90 % an. Der Erfolg dieser Strategie hängt davon ab, dass Mieter die Modernisierung ihrer Räumlichkeiten als notwendige Investition in die Anziehung von Talenten betrachten und das Büro zu einem Erlebnis machen, das Remote-Arbeit einfach nicht reproduzieren kann.

Zu den Schlüsselbereichen, in denen diese Qualitätsmigration am offensichtlichsten ist, gehören:

• Die Absorption der Klasse A war in drei der letzten vier Quartale positiv.
• Fast 50 % der US-Märkte verzeichneten im vergangenen Jahr eine positive Absorption der Klasse A.
• Die Baupipeline ist dünn, und das Neuangebot wird im Jahr 2025 voraussichtlich auf 17 Millionen SF sinken.
• Ältere, weniger attraktive Gebäude stehen zunehmend unter dem Druck, zu modernisieren oder Mieter zu verlieren.
• Unternehmen nutzen hochwertigere Flächen, um Top-Talente anzuziehen und zu halten.

Piedmont Office Realty Trust, Inc. (PDM) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie betrachten die Eintrittsbarrieren für neue Akteure, die versuchen, direkt mit Piedmont Office Realty Trust, Inc. (PDM) auf dem Markt für hochwertige Büroflächen zu konkurrieren. Ehrlich gesagt sind die Hürden erheblich, insbesondere wenn man den schieren Umfang dessen bedenkt, was PDM bereits kontrolliert.

Kapitalanforderungen stellen eine massive Hürde dar; Das Portfolio von PDM hat einen Wert von etwa 5 Milliarden US-Dollar.

Um auch nur annähernd die Größe von Piedmont Office Realty Trust, Inc. zu erreichen, müsste ein Neueinsteiger Zugang zu immensem Kapital haben. Ab dem ersten Quartal 2025 hat das Portfolio hochwertiger Büroimmobilien der Klasse A von Piedmont Office Realty Trust, Inc. einen Wert von ca 5 Milliarden Dollar. Dieses Portfolio umfasst ca 16 Millionen Quadratmeter. Über die anfänglichen Anschaffungskosten hinaus müssen neue Entwickler mit erheblichen Kosten für Mieterverbesserungen (Tenant Improvement, TI) rechnen, um den Standard-PDM-Angeboten der Klasse A zu entsprechen. Der Leitfaden von JLL für 2025 zeigt beispielsweise den US-amerikanischen Ausstattungsdurchschnitt 280 $ pro Quadratfuß, mit Premium-Oberflächen, die noch mehr bieten. Für ein neues 100.000 Quadratmeter großes Projekt entspricht das einem unmittelbaren Kapitalaufwand von mindestens 28 Millionen Dollar nur für den Innenausbau, ohne überhaupt Grundstücks-, Bau- und Finanzierungskosten zu berücksichtigen.

Der Kapitalbedarf für Neubauten wird durch die hohen Kosten für die Markteinführung von Flächen zusätzlich erhöht, was abschreckend wirkt. Hier ein kurzer Blick auf die Kapitalintensität:

Das Investment-Grade-Rating von PDM (Baa3 von Moody's, BBB- von Fitch) bietet einen geringeren Kapitalkostenvorteil gegenüber neuen Entwicklern.

Hier ziehen etablierte Akteure wie Piedmont Office Realty Trust, Inc. wirklich ab. Ihre finanzielle Leistungsfähigkeit schlägt sich direkt in günstigerem Geld nieder. Piedmont Office Realty Trust, Inc. verfügt über ein Investment-Grade-Rating von Moody's Baa3 und von Fitch as BBB-. Dieses Rating ermöglicht dem Unternehmen den Zugang zu Kreditmärkten zu deutlich niedrigeren Zinssätzen als ein neuer, noch nicht bewährter Entwickler oder ein Unternehmen ohne Rating. Neue Marktteilnehmer müssen Kredite zu höheren kommerziellen Zinssätzen aufnehmen, was unmittelbar ihre Lagerkosten und erforderlichen Renditen erhöht. Diese Kapitalkostendifferenz ist ein struktureller Vorteil für Piedmont Office Realty Trust, Inc., den Neueinsteiger nicht einfach reproduzieren können.

Das Neubauangebot befindet sich derzeit auf einem „historischen Tief“, was die unmittelbare Gefahr neuer Bauvorhaben erheblich verringert.

Die Pipeline für den Bau neuer Büros ist stark eingeschränkt, was für etablierte Unternehmen wie Piedmont Office Realty Trust, Inc. eine gute Nachricht ist. Die gesamte Pipeline für den Bau neuer Büros in den USA ist dramatisch geschrumpft und ist von nahezu auf Null zurückgegangen 160 Millionen Quadratfuß (msf) im Jahr 2019 auf knapp über 40 msf bis 2025. Mit Blick auf die Zukunft werden voraussichtlich nur noch neue Büroflächen geliefert 25,9 msf im Jahr 2025 auf knapp sinken 11,4 msf im Jahr 2026, und ein bloßer 3,1 msf prognostiziert für 2027. Fairerweise muss man sagen, dass das neue Angebot zur Neige geht. Darüber hinaus planen die Entwickler im Jahr 2025 die Übernahme 23,3 Millionen Quadratmeter Offline durch Umbauten und Abrisse, während nur 12,7 Millionen Quadratmeter von neuem Angebot wird erwartet. Diese Dynamik bedeutet, dass die unmittelbare Bedrohung durch brandneue, konkurrierende Gebäude minimal ist, insbesondere in den Kernmärkten von PDM im Sunbelt, wo die Nachfrage zunimmt.

Das aktuelle Angebotsumfeld führt zu einer Knappheitsprämie für bestehende, hochwertige Vermögenswerte:

• Zukünftige Bürofertigstellungen für 2027 geplant: 3,1 msf.
• Im Jahr 2025 stillgelegte Büroflächen (Umbau/Abriss): 23,3 msf.
• Die Leasingdynamik ist in Sunbelt-Märkten wie Atlanta, Charlotte und Dallas stark.
• Gefragt sind hochwertige Flächen, auf die sich PDM spezialisiert hat.

Lokale Zoneneinteilung, Genehmigungen und etablierte Mieterbeziehungen in den Sunbelt-Kernmärkten von PDM schaffen hohe Eintrittsbarrieren.

Der Einstieg in einen bestimmten, wachstumsstarken Sunbelt-Markt wie Atlanta oder Dallas erfordert mehr als nur Kapital; es erfordert lokales Fachwissen. Neue Marktteilnehmer stehen vor der Hürde, sich mit den örtlichen Bebauungsgesetzen auseinanderzusetzen und Genehmigungen einzuholen, Prozesse, die oft langsam und undurchsichtig sind. Piedmont Office Realty Trust, Inc. ist ein vollständig integrierter, selbstverwalteter REIT und verfügt in jedem seiner Märkte über lokale Verwaltungsbüros. Diese lokale Präsenz bedeutet, dass sie bereits über die etablierten Beziehungen zu lokalen Behörden und Maklern verfügen, die für eine effiziente Abwicklung von Geschäften erforderlich sind. Darüber hinaus erfordert die Gewinnung von Ankermietern in diesen wettbewerbsintensiven, stark nachgefragten Sunbelt-Korridoren eine Erfolgsbilanz und bestehende Beziehungen, die ein neuer Entwickler einfach nicht haben wird. Christopher Smith, CEO von Piedmont Office Realty Trust, Inc., stellte beispielsweise fest, dass wettbewerbsfähige Preise nationale und regionale Unternehmen anlocken, die nach hochwertigen Flächen suchen, ohne Spitzenmieten auf dem Markt zu zahlen, was darauf hindeutet, dass PDM innerhalb des bestehenden Mieter-Ökosystems gut positioniert ist.