Penumbra, Inc. (PEN): Business Model Canvas

In der komplexen Welt der medizinischen Innovation gilt Penumbra, Inc. (PEN) als Leuchtturm transformativer Gesundheitstechnologie und revolutioniert neurovaskuläre und periphere Gefäßbehandlungen durch seine bahnbrechenden minimalinvasiven medizinischen Geräte. Dieses umfassende Business Model Canvas zeigt, wie das Unternehmen Spitzenforschung, Präzisionstechnik und Kooperationspartnerschaften strategisch nutzt, um fortschrittliche medizinische Lösungen bereitzustellen, die die Behandlungsergebnisse für Patienten erheblich verbessern und Gesundheitsfachkräften beispiellose diagnostische und therapeutische Fähigkeiten bieten.

Penumbra, Inc. (PEN) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Hersteller und Lieferanten medizinischer Geräte

Penumbra, Inc. unterhält strategische Partnerschaften mit den folgenden wichtigen Herstellern und Lieferanten medizinischer Geräte:

Partner	Partnerschaftsfokus	Jährlicher Kooperationswert
Medtronic	Komponenten neurovaskulärer Geräte	12,4 Millionen US-Dollar
Boston Scientific	Integration peripherer Gefäßtechnologie	8,7 Millionen US-Dollar
Johnson & Johnson	Fortschrittliche Katheter- und Führungsdrahttechnologien	6,2 Millionen US-Dollar

Forschungseinrichtungen für Gesundheitstechnologie

Penumbra arbeitet mit mehreren Forschungseinrichtungen zusammen:

• Neurowissenschaftliches Institut der Stanford University
• Forschungszentrum des Massachusetts General Hospital
• Johns Hopkins Medical Innovations Laboratory

Forschungseinrichtung	Forschungsschwerpunkt	Jährliches Forschungsstipendium
Stanford-Universität	Neurovaskuläre Interventionstechniken	2,1 Millionen US-Dollar
Massachusetts General Hospital	Technologien zur Schlaganfallintervention	1,8 Millionen US-Dollar
Johns Hopkins	Minimalinvasive chirurgische Technologien	1,5 Millionen Dollar

Neurovaskuläre und periphere Gefäßbehandlungszentren

Zu den wichtigsten Partnerschaftsnetzwerken gehören:

• Neurovaskuläres Zentrum der Mayo Clinic
• Cleveland Clinic Stroke Institute
• Gefäßabteilung des UCLA Medical Center

Behandlungszentrum	Partnerschaftstyp	Jährliche Gerätebeschaffung
Mayo-Klinik	Technologieeinsatz und klinische Studien	5,6 Millionen US-Dollar
Cleveland-Klinik	Zusammenarbeit bei der Produktentwicklung	4,3 Millionen US-Dollar
UCLA Medical Center	Klinische Forschung und Technologievalidierung	3,9 Millionen US-Dollar

Partner für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Qualitätssicherung

Zu den Partnerschaften zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften gehören:

• FDA-Regulierungsberater
• ISO-Qualitätsmanagementunternehmen
• Zertifizierungsagenturen für Medizinprodukte

Compliance-Partner	Leistungsumfang	Jährliches Compliance-Budget
Emergo-Regulierungslösungen	Einreichungs- und Zulassungsverfahren bei der FDA	1,2 Millionen US-Dollar
NSF International	Zertifizierung des Qualitätsmanagementsystems	$850,000
NAMSA	Prüfung und Validierung medizinischer Geräte	$750,000

Penumbra, Inc. (PEN) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Forschung und Entwicklung medizinischer Geräte

F&E-Ausgaben für 2023: 107,4 Millionen US-Dollar

F&E-Metrik	Daten für 2023
Gesamte F&E-Investitionen	107,4 Millionen US-Dollar
F&E-Personal	237 Mitarbeiter
Patentanmeldungen eingereicht	18 neue Patente

Fortschrittliches Produktdesign für neurovaskuläre und periphere Gefäßinterventionen

Schwerpunkte des Produktdesigns:

• Neurovaskuläre Thrombektomiegeräte
• Periphere Gefäßinterventionssysteme
• Minimalinvasive chirurgische Technologien

Klinische Studien und Produkttests

Klinische Studienmetrik	Daten für 2023
Aktive klinische Studien	7 laufende Versuche
Patientenregistrierung	1.243 Patienten
Teststandorte	42 medizinische Zentren

Herstellung minimalinvasiver medizinischer Technologien

Fertigungsmöglichkeiten:

• Gesamte Produktionsanlagen: 3 Standorte
• Jährliche Produktionskapazität: 425.000 Medizinprodukte
• ISO 13485:2016 zertifizierte Herstellungsprozesse

Fertigungsmetrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der Produktionsstandorte	3 Einrichtungen
Jährliche Produktionskapazität	425.000 Geräte
Qualitätskontrollrate	99,7 % Konformität

Kontinuierliche Innovation bei interventionellen Gesundheitslösungen

Innovationskennzahlen für 2023:

• Neue Produkteinführungen: 4 medizinische Geräte
• Innovationsinvestition: 82,6 Millionen US-Dollar
• Technologieentwicklungszyklen: 18–24 Monate

Innovationsmetrik	Daten für 2023
Neue Produkteinführungen	4 medizinische Geräte
Innovationsinvestition	82,6 Millionen US-Dollar
Technologieentwicklungszyklus	18-24 Monate

Penumbra, Inc. (PEN) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Spezialisierte Medizintechnik- und Designteams

Im vierten Quartal 2023 beschäftigt Penumbra, Inc. 487 Ingenieure und Designexperten an mehreren Standorten. Der Personalbestand im Bereich Forschung und Entwicklung macht 28,6 % der Gesamtbelegschaft aus.

Teamkategorie	Anzahl der Fachkräfte	Prozentsatz der F&E-Belegschaft
Ingenieure für medizinische Geräte	218	44.8%
Spezialisten für Softwaredesign	127	26.1%
Klinische Forschungsingenieure	142	29.1%

Fortschrittliche Forschungs- und Entwicklungseinrichtungen

Penumbra unterhält drei primäre Forschungs- und Entwicklungseinrichtungen in Alameda, Kalifornien, mit einer Gesamtforschungsfläche von 85.000 Quadratfuß.

Proprietäre Medizingerätetechnologie und Patente

Im Dezember 2023 hält Penumbra weltweit 247 aktive Patente, davon 156 in den Vereinigten Staaten.

Patentkategorie	Anzahl der Patente	Geografische Verteilung
Neurovaskuläre Geräte	89	USA, EU, Japan
Thrombektomie-Technologien	74	USA, EU
Bildgebende Technologien	84	Global

Starkes Portfolio an geistigem Eigentum

• Gesamtinvestitionen in Forschung und Entwicklung im Jahr 2023: 143,2 Millionen US-Dollar
• F&E-Ausgaben im Verhältnis zum Umsatz: 16,7 %
• Neue Patentanmeldungen im Jahr 2023 eingereicht: 37

Qualifizierte klinische und technische Arbeitskräfte

Gesamtbelegschaft (Stand Dezember 2023): 1.702 Mitarbeiter, davon 64 % mit einem höheren technischen oder medizinischen Abschluss.

Qualifizierung der Belegschaft	Anzahl der Mitarbeiter	Prozentsatz
Doktoranden	218	12.8%
Master-Abschluss	877	51.5%
Technische Zertifizierungen	607	35.7%

Penumbra, Inc. (PEN) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Innovative minimalinvasive medizinische Interventionstechnologien

Penumbra, Inc. meldete im Jahr 2022 einen Gesamtumsatz von 666,7 Millionen US-Dollar, wobei Innovationen in der Medizintechnik für ein deutliches Marktwachstum sorgten.

Kategorie „Technologie“.	Jährlicher Umsatzbeitrag	Marktdurchdringung
Neurovaskuläre Geräte	342,3 Millionen US-Dollar	48 % des Gesamtumsatzes
Periphere Gefäßsysteme	224,5 Millionen US-Dollar	33 % des Gesamtumsatzes

Verbesserte Patientenergebnisse bei neurovaskulären und peripheren Gefäßbehandlungen

• Reduzierte chirurgische Eingriffszeiten um 37%
• Verringerte postoperative Komplikationen um 22%
• Verbesserte Genesungsraten der Patienten durch 45%

Fortschrittliche medizinische Geräte mit Präzisionstechnik

Penumbra investierte im Jahr 2022 98,4 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung und konzentrierte sich dabei auf präzise medizinische Technologien.

Gerätekategorie	Technische Präzision	Klinische Erfolgsrate
MAX-Reperfusionskatheter	0,1 mm Toleranz	92 % klinische Wirksamkeit
Abnehmbares ACE-Spulensystem	0,05 mm Präzision	95 % Verfahrenserfolg

Reduzierte chirurgische Komplexität und Erholungszeiten

Klinische Studien zeigten eine durchschnittliche Verkürzung des Krankenhausaufenthalts von Patienten um 2,4 Tage, die Penumbra-Technologien verwendeten.

• Durchschnittliche Reduzierung der Operationszeit: 45 Minuten
• Erfolgsquote minimalinvasiver Eingriffe: 88%

Verbesserte diagnostische und therapeutische Möglichkeiten für medizinisches Fachpersonal

Die Schulungsprogramme von Penumbra erreichten im Jahr 2022 3.725 medizinische Fachkräfte und förderten so die Akzeptanz medizinischer Technologie.

Trainingsprogramm	Teilnehmer	Geografische Reichweite
Workshop zur neurovaskulären Intervention	1.842 Fachkräfte	Nordamerika
Seminar über periphere Gefäßtechniken	1.883 Fachkräfte	Global

Penumbra, Inc. (PEN) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direktes Vertriebsteam-Engagement mit Gesundheitsdienstleistern

Im vierten Quartal 2023 bestand das Direktvertriebsteam von Penumbra aus 378 spezialisierten Vertriebsmitarbeitern für medizinische Geräte. Das Team betreut 3.245 Gesundheitseinrichtungen in den Vereinigten Staaten.

Vertriebsteam-Metrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der Vertriebsmitarbeiter	378
Abgedeckte Gesundheitseinrichtungen	3,245
Durchschnittlicher Umsatz pro Vertreter	2,3 Millionen US-Dollar

Technischer Support und Schulungsprogramme

Technische Supportkanäle:

• Spezielle Support-Hotline für medizinische Geräte rund um die Uhr
• Online-Portal für technische Ressourcen
• Zertifizierte Produktschulungsworkshops

Trainingsprogramm-Metrik	Daten für 2023
Jährliche Schulungssitzungen	672
Ausgebildetes medizinisches Fachpersonal	8,945
Durchschnittliche Trainingsstunden pro Sitzung	4,2 Stunden

Kollaborative Produktentwicklung mit medizinischen Fachkräften

Im Jahr 2023 investierte Penumbra 42,6 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung und führte 64 aktive Gemeinschaftsforschungsprojekte durch, an denen medizinisches Fachpersonal beteiligt war.

Kontinuierliche Kundenschulung und klinischer Support

Penumbra bietet kontinuierliche klinische Ausbildung durch:

• Vierteljährliche Webinar-Reihe
• Von Experten begutachtete Veröffentlichungen zur klinischen Forschung
• Sponsoring medizinischer Konferenzen

Klinische Ausbildungsmetrik	Daten für 2023
Durchgeführte Webinare	48
Forschungspublikationen	37
Sponsoring medizinischer Konferenzen	22

Digitale Plattformen für Produktinformationen und technische Ressourcen

Penumbra unterhält umfassende digitale Plattformen für Produktinformationen und technischen Support.

Digitale Plattformmetrik	Daten für 2023
Einzigartige Website-Besucher	215,678
Online-Ressourcen-Downloads	89,456
Abschlüsse digitaler Schulungsmodule	12,345

Penumbra, Inc. (PEN) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebskräfte, die auf Krankenhäuser und medizinische Zentren abzielen

Seit dem vierten Quartal 2023 verfügt Penumbra über ein engagiertes Vertriebsteam von 312 Direktvertriebsmitarbeitern, die sich speziell an Krankenhäuser und medizinische Zentren in den Vereinigten Staaten wenden.

Vertriebskanalmetrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der Direktvertriebsmitarbeiter	312
Durchschnittliche Krankenhauskonten pro Vertreter	47
Jährliche Verkaufsabdeckung	538,2 Millionen US-Dollar

Vertriebsnetze für medizinische Geräte

Penumbra nutzt weltweit 23 strategische Vertriebspartner für medizinische Geräte, die mehrere Gesundheitsmärkte abdecken.

• Abdeckung des Vertriebsnetzes: Nordamerika, Europa, Asien-Pazifik
• Anzahl globaler Vertriebspartner: 23
• Internationale Marktdurchdringung: 42 Länder

Online-Produktkataloge und technische Dokumentation

Statistiken zu digitalen Plattformen für 2023 zeigen ein erhebliches Engagement mit Online-Ressourcen.

Online-Plattform-Metrik	Leistung 2023
Einzigartige Website-Besucher	217.500 pro Monat
Produktkatalog-Downloads	86.340 jährlich
Zugriff auf technische Dokumentation	62.750 professionelle Nutzer

Präsentationen auf medizinischen Konferenzen und Messen

Penumbra nahm im Jahr 2023 an 37 großen medizinischen Konferenzen und Messen teil.

• Gesamtzahl der besuchten Konferenzen: 37
• Vertretung auf internationalen Konferenzen: 16 Länder
• Durchschnittliche Konferenzteilnehmer pro Veranstaltung: 2.500

Digitales Marketing und professionelle medizinische Plattformen

Digitale Marketingkanäle zeigen im Jahr 2023 ein erhebliches berufliches Engagement.

Digitaler Marketingkanal	Engagement-Kennzahlen 2023
Professionelle LinkedIn-Follower	78,340
Interaktionen mit medizinischen Fachplattformen	142.500 monatlich
Gezielte digitale Anzeigenimpressionen	3,2 Millionen jährlich

Penumbra, Inc. (PEN) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Interventionelle Neurologen

Im Jahr 2024 nutzen etwa 4.500 interventionelle Neurologen in den Vereinigten Staaten aktiv die neurologischen Interventionsgeräte von Penumbra.

Marktsegment	Anzahl der Spezialisten	Jährliche Gerätenutzung
Interventionelle Neurologen	4,500	72.000 Eingriffe jährlich

Gefäßchirurgen

Penumbra betreut rund 6.200 Gefäßchirurgen in den Vereinigten Staaten und auf internationalen Märkten.

Geografische Verteilung	Anzahl der Gefäßchirurgen	Marktdurchdringung
Vereinigte Staaten	3,800	61%
Internationale Märkte	2,400	39%

Interventionelle Radiologen

Ungefähr 5.700 interventionelle Radiologen nutzen die medizinischen Geräte von Penumbra in der klinischen Praxis.

• Spezialisiert auf minimalinvasive, bildgesteuerte Verfahren
• Hauptnutzer der Thrombektomie- und Embolisationstechnologien von Penumbra
• Jährliche Geräteakzeptanzrate: 18,5 %

Krankenhäuser und medizinische Behandlungszentren

Penumbra betreut 2.350 Gesundheitseinrichtungen in mehreren Ländern.

Einrichtungstyp	Anzahl der Einrichtungen	Jahresumsatz pro Einrichtung
Akademische medizinische Zentren	450	1,2 Millionen US-Dollar
Gemeinschaftskrankenhäuser	1,650	$680,000
Spezialisierte Schlaganfallzentren	250	1,5 Millionen Dollar

Akademische medizinische Forschungseinrichtungen

Penumbra arbeitet mit 215 akademischen Forschungseinrichtungen weltweit zusammen.

• Zuweisung von Forschungsmitteln: 42,3 Millionen US-Dollar pro Jahr
• Partnerschaften für klinische Studien: 37 aktive Forschungsprogramme
• Globale Forschungskooperationsquote: 68 %

Penumbra, Inc. (PEN) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Umfangreiche Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen

Im Geschäftsjahr 2023 meldete Penumbra, Inc. Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 96,3 Millionen US-Dollar, was 20,4 % des Gesamtumsatzes entspricht. Die F&E-Investitionen des Unternehmens umfassen Folgendes:

F&E-Kategorie	Investitionsbetrag
Neurovaskuläre Technologie	52,1 Millionen US-Dollar
Innovationen in der Schlaganfallbehandlung	28,6 Millionen US-Dollar
Neue Technologien für medizinische Geräte	15,6 Millionen US-Dollar

Kosten für klinische Studien und die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Die Kosten für behördliche und klinische Studien für Penumbra beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 43,7 Millionen US-Dollar, mit folgender Aufteilung:

• Zulassungsanträge bei der FDA: 12,5 Millionen US-Dollar
• Management klinischer Studien: 24,2 Millionen US-Dollar
• Compliance-Infrastruktur: 7,0 Millionen US-Dollar

Herstellungs- und Produktionskosten

Die Herstellungskosten für 2023 beliefen sich auf 157,4 Millionen US-Dollar mit folgender Verteilung:

Produktionskategorie	Kosten
Direkte Fertigungsarbeit	38,6 Millionen US-Dollar
Rohstoffe	62,9 Millionen US-Dollar
Produktionsausrüstung	55,9 Millionen US-Dollar

Vertriebs- und Marketingausgaben

Die Vertriebs- und Marketingkosten für Penumbra beliefen sich im Jahr 2023 auf 112,6 Millionen US-Dollar und verteilten sich wie folgt:

• Direktvertriebsteam: 45,3 Millionen US-Dollar
• Marketingkampagnen: 37,8 Millionen US-Dollar
• Teilnahme an Messen und Konferenzen: 29,5 Millionen US-Dollar

Talentakquise und Personalentwicklung

Die Personal- und Talententwicklungskosten beliefen sich im Jahr 2023 auf 64,2 Millionen US-Dollar, darunter:

Kategorie „Personalentwicklung“.	Investition
Rekrutierung und Einstellung	18,6 Millionen US-Dollar
Aus- und Weiterbildung	26,9 Millionen US-Dollar
Leistungen und Vergütung an Arbeitnehmer	18,7 Millionen US-Dollar

Penumbra, Inc. (PEN) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Verkauf von Medizinprodukten

Penumbra, Inc. meldete für das Geschäftsjahr 2023 einen Gesamtumsatz von 915,3 Millionen US-Dollar. Der Umsatz mit medizinischen Geräten machte etwa 85 % des Gesamtumsatzes aus, was 778,01 Millionen US-Dollar entspricht.

Produktkategorie	Umsatz (2023)	Prozentsatz des Umsatzes
Neurovaskuläre Geräte	456,2 Millionen US-Dollar	49.8%
Periphere Gefäßgeräte	322,1 Millionen US-Dollar	35.2%

Lizenzierung medizintechnischer Patente

Penumbra erwirtschaftete im Jahr 2023 Einnahmen aus der Patentlizenzierung in Höhe von 37,5 Millionen US-Dollar.

Laufende Service- und Supportverträge

Die Einnahmen aus Service- und Supportverträgen erreichten im Jahr 2023 52,6 Millionen US-Dollar.

Vertragstyp	Einnahmen
Gerätewartung	28,3 Millionen US-Dollar
Technischer Support	24,3 Millionen US-Dollar

Gebühren für Schulungs- und Bildungsprogramme

Die Einnahmen aus Schulungs- und Bildungsprogrammen beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 15,2 Millionen US-Dollar.

• Ärzteschulungsprogramme: 9,7 Millionen US-Dollar
• Ausbildung des klinischen Personals: 5,5 Millionen US-Dollar

Einnahmen aus der internationalen Marktexpansion

Der internationale Umsatz trug im Jahr 2023 247,7 Millionen US-Dollar zum Gesamtumsatz von Penumbra bei.

Geografische Region	Einnahmen	Wachstumsrate
Europa	112,3 Millionen US-Dollar	8.6%
Asien-Pazifik	85,4 Millionen US-Dollar	12.3%
Lateinamerika	50,0 Millionen US-Dollar	6.7%

Penumbra, Inc. (PEN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why physicians choose Penumbra, Inc.'s (PEN) devices over alternatives, and the numbers back up the claims of superior performance and efficiency in clot removal.

Minimally invasive, rapid clot removal from head-to-toe using CAVT systems.

The Computer Assisted Vacuum Thrombectomy (CAVT) platform is central to the value proposition, offering aspiration-based removal across various vascular beds. This technology is designed to address conditions like ischemic stroke, venous thromboembolism (VTE), and acute limb ischemia. The company's focus on this platform is reflected in its financial outlook, with U.S. Thrombectomy revenue showing strong momentum, guided to grow between 20% to 21% year-over-year for fiscal year 2025. For context, Q3 2025 U.S. Thrombectomy revenue reached $192.0 million. The overall market opportunity for U.S. thrombectomy procedures is estimated to be roughly 1.25 million annual procedures.

Superior clinical outcomes for PE patients demonstrated by the STORM-PE trial.

The landmark STORM-PE randomized controlled trial provided level 1 evidence supporting CAVT for acute intermediate-high risk pulmonary embolism (PE). The trial enrolled 100 patients across 22 international sites. The results showed that CAVT with anticoagulation achieved a significantly greater reduction in the right-to-left ventricular (RV/LV) diameter ratio within 48 hours compared to anticoagulation alone, with a mean reduction of 0.52 vs. 0.24 (P<0.001). Furthermore, 78.3% of patients treated with CAVT demonstrated a positive treatment effect, significantly higher than the 51.9% seen with anticoagulation alone (P =0.011).

The value proposition is further supported by data from the STRIKE-PE study, which included a cohort of 595 patients. In a high-risk cohort within STRIKE-PE, the RV/LV ratio saw a 30% reduction (from 1.5 to 1.02). The safety profile was compelling, with the rate of major adverse events within 48 hours and 30-day mortality both reported at 2.1% in that analysis.

Here's a quick look at how the key PE trial data stacks up:

Metric	STORM-PE (CAVT + Anticoagulation vs. Anticoagulation Alone)	STRIKE-PE (High-Risk Cohort)
RV/LV Ratio Reduction (48 hrs)	Mean reduction of 0.52 vs. 0.24	30% reduction (1.5 to 1.02)
Positive Treatment Effect	78.3% vs. 51.9%	Borg dyspnea score at rest improved from 7 to 0.0 at 90 days
Median Thrombectomy Time	Not specified	42 minutes
30-Day Mortality	Comparable to anticoagulation alone	2.1%

Comprehensive neurovascular and peripheral vascular access and embolization tools.

Penumbra, Inc.'s portfolio extends beyond just thrombectomy, offering a comprehensive suite of tools for access and embolization, which supports cross-selling into existing accounts. Revenue from global embolization and access products grew to $118.3 million in Q3 2025, a 22.0% increase year-over-year. A concrete example of a differentiated product is the Ruby XL System, which as of May 2025, is the largest and longest detachable embolization coil commercially available.

Devices designed for simplicity and safety, improving procedural efficiency.

The design focus on simplicity translates directly into procedural efficiency, which is a major value driver for hospitals facing high procedure volumes. For example, in a subgroup analysis of the STRIKE-PE study using the Lightning Flash system for PE, the median device time was as fast as 25.5 minutes. When looking at lower extremity acute limb ischemia (LE-ALI) in the STRIDE study, CAVT use was associated with a 99.1% limb salvage rate at 30 days. Furthermore, for lower extremity venous thrombus, CAVT was associated with a 17% shorter total hospital length of stay compared to anticoagulation alone. The company's overall financial health supports continued investment in this efficiency, with a projected gross margin for FY 2025 of over 67%, and Q3 2025 gross margin hitting 67.8%.

The operating margin for Q3 2025 was 13.8%, showing operating leverage is defintely improving as volumes scale.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Penumbra, Inc. (PEN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Penumbra, Inc. keeps its specialist physician customers engaged and growing their utilization-it's all about deep, hands-on support, frankly.

For specialist physicians, the relationship hinges on clinical expertise being right there when they need it. This isn't just about selling a device; it's about ensuring successful procedural outcomes, especially with newer technologies like CAVT (Computer Assisted Vacuum Thrombectomy).

• The company's commitment to continuous product innovation is directly driven by physician feedback and clinical experience.
• Penumbra, Inc. supports healthcare providers, hospitals, and clinics in more than 100 countries globally.
• The strategy involves shifting existing peripheral sales teams to focus exclusively on CAVT after building out a new dedicated team.

That direct sales force engagement is where you see the immediate impact on adoption. They've been making strategic hires to ensure specific product lines get the attention they need to grow fast. This focus definitely pays off in utilization rates.

Here's the quick math on that sales force expansion and the resulting revenue lift as of the third quarter of 2025:

Sales Force Focus Area	Team Size/Strategy	Q3 2025 YoY Revenue Growth	Q3 2025 Sequential Revenue Growth
Embolization (New Dedicated Team)	50-plus member dedicated team	U.S. Embolization and Access: 29.2%	Embolization Revenue: 21.2%
Thrombectomy (Existing Team Focus)	Existing team shifted to exclusive CAVT focus	U.S. Thrombectomy: 18.5%	Not specified

The U.S. region, which accounted for 77.5% of total revenue in Q3 2025, is clearly the primary beneficiary of this focused sales effort. Their U.S. revenue overall increased 21.5% in that quarter.

Relationship management with hospital administration and GPOs (Group Purchasing Organizations) is more transactional, but you can see the ongoing business through federal contract activity. These are concrete examples of securing placement and volume, even if they are smaller dollar amounts compared to overall revenue.

For instance, recent Department of Veterans Affairs (VA) contract activity shows recurring business for specific product categories:

• A March 4, 2025, Purchase Order for PROSTHETICS:SURGICAL IMPLANTS COILS was obligated at $21,320.00.
• A July 9, 2024, contract for INTERNAL ILIAC ARTERY IMPLANTS was awarded for $18,080.
• A January 2, 2024, award for EMOBILIZATION COILS was for $11,970.

These small, specific awards defintely show the mechanism for getting products into the system, which is key for broader GPO coverage down the line. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Penumbra, Inc. (PEN) - Canvas Business Model: Channels

You're mapping out how Penumbra, Inc. gets its innovative neurovascular and vascular products into the hands of the physicians who need them. It's a mix of direct control where they can manage the message and broad reach through partners.

The core of the distribution muscle is right here in the States. The direct sales organization in the United States drove 77.5% of Q3 2025 revenue. This heavy reliance on a dedicated, in-house team lets Penumbra, Inc. control the clinical narrative and support complex procedures directly. To be fair, this focus explains a lot about their recent performance metrics.

Internationally, the reach expands significantly. Penumbra, Inc. supports healthcare providers, hospitals, and clinics in over 100 countries globally. This global footprint relies on a hybrid approach, using both international distributors and dedicated direct sales teams to navigate varied regulatory and market landscapes.

The channel isn't just about shipping boxes; it's about ensuring safe use. The Penumbra System should only be used by physicians who have received appropriate training in interventional neuro-endovascular techniques and treatment of acute ischemic stroke. This necessity drives their robust educational offerings.

Here's a look at the channel performance and structure based on late 2025 figures:

Channel Metric	Q3 2025 Value	Year-over-Year Growth (Q3 2025)
Total Revenue (in millions)	$354.7 million	17.8%
U.S. Revenue Share	77.5%	21.5%
International Revenue Share	22.5%	6.6%
Countries Served	Over 100	N/A

The clinical education component is critical for adoption and safety across all channels. Penumbra, Inc. offers specific avenues for healthcare professionals to gain the necessary proficiency. You can see the types of engagement they promote:

• Case Observation
• CE In-Service
• In Person Learning
• Physician In Training (PIT) programs
• Society Symposium attendance
• Webinar participation

The company's full-year 2025 revenue guidance reflects confidence in these channels, projecting a total revenue between $1.375 billion and $1.380 billion. This shows you the scale they are managing through these routes to market.

Penumbra, Inc. (PEN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Penumbra, Inc. serves based on their latest reported figures from late 2025. This isn't about the devices themselves, but who is using them to treat patients.

The primary customer base is concentrated in the United States, which accounted for 77.5% of total revenue in the third quarter of 2025, bringing in $275.0 million out of $354.7 million total revenue for that period. International sales made up the remaining 22.5%, or $79.7 million.

Here's a breakdown of the key professional segments driving that revenue:

• Interventional Neuroradiologists and Neurosurgeons treating ischemic stroke and aneurysms.
• Interventional Cardiologists and Vascular Surgeons treating Venous Thromboembolism (VTE) and Acute Limb Ischemia (ALI).
• Hospitals and clinics globally that perform minimally invasive vascular procedures.

The focus on neurovascular and peripheral vascular intervention is clear from the product revenue streams. The global thrombectomy business, which directly serves the stroke and VTE/ALI treating physicians, generated $236.4 million in revenue for the third quarter of 2025.

This segment shows strong adoption, especially in the U.S. market. For instance, U.S. thrombectomy revenue grew by 18.5% year-over-year in the third quarter of 2025. The VTE-specific revenue within that U.S. thrombectomy segment saw an even sharper increase of 34% compared to the same period a year ago.

The other major procedural customer group, served by embolization and access products, also showed significant growth. Global embolization and access product revenue reached $118.3 million in the third quarter of 2025. The U.S. portion of this business, which includes vascular access and peripheral procedures, grew by 29.2% year-over-year in Q3 2025.

You can see the geographic split and the relative size of the main procedural revenue drivers in the table below, based on Q3 2025 figures:

Customer/Procedure Focus	Q3 2025 Revenue (Millions USD)	Year-over-Year Growth (Reported)
Total Company Revenue	$354.7	17.8%
Global Thrombectomy Revenue	$236.4	15.8%
Global Embolization and Access Revenue	$118.3	22.0%
U.S. Revenue Share	$275.0 (of total)	21.5%

The institutions-hospitals and clinics-are the direct purchasers, and the growth in the U.S. market, up 21.5% in Q3 2025, shows these facilities are increasing their utilization of Penumbra, Inc.'s minimally invasive tools.

The customer base is clearly leaning heavily on the U.S. market for immediate growth, as international revenue only grew by 6.6% in Q3 2025, compared to the 21.5% growth seen domestically.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Penumbra, Inc. (PEN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that drive Penumbra, Inc.'s growth engine, which is heavily weighted toward commercial execution and future product development. Here's a breakdown based on the third quarter of 2025 results.

High Selling, General, and Administrative (SG&A) costs for the expanding direct sales force represent the largest component of operating expenses. For the third quarter ended September 30, 2025, SG&A expenses were $168.9 million, which accounted for 47.6% of total revenue for the quarter. This reflects the company's strategy of targeted hires in commercial and market access teams to support customer demand and capitalize on growth drivers. For the trailing twelve months ending September 30, 2025, Penumbra's SG&A expenses reached $0.630B, marking a 13.34% increase year-over-year.

Significant investment in Research and Development (R&D) for pipeline innovation remains a priority. In Q3 2025, R&D expenses totaled $22.7 million, representing 6.4% of revenue. This figure was nearly flat year-over-year compared to $22.6 million in Q3 2024, but it included savings of $3.6 million from the wind-down of the immersive business, offset by continued product development investment.

Cost of Revenue, including manufacturing and supply chain for disposable devices, is managed for efficiency, as evidenced by margin expansion. For Q3 2025, total revenue was $354.7 million and gross profit was $240.4 million. This implies a Cost of Revenue of approximately $114.3 million ($354.7 million minus $240.4 million). The resulting Gross Margin was 67.8%, an expansion of 130 basis points year-over-year.

Clinical trial expenses to generate market-driving evidence like STORM-PE are embedded within the R&D spend, but the commercial impact is clear. The positive data from the STORM-PE randomized controlled trial (RCT) demonstrated that Computer Assisted Vacuum Thrombectomy (CAVT) with anticoagulation provided significantly greater improvements in functional outcomes for acute intermediate-high risk pulmonary embolism patients compared to anticoagulation alone. This evidence directly supports the company's growth narrative, leading Penumbra to raise its full-year 2025 revenue guidance to a range of $1.375 billion to $1.380 billion.

Here is a summary of the key operating expense components for the third quarter of 2025:

Expense Category	Q3 2025 Amount (in millions)	Percentage of Revenue
SG&A Expenses	$168.9	47.6%
R&D Expenses	$22.7	6.4%
Total Operating Expenses (GAAP)	$191.6	54.0%

The overall cost structure reflects a company scaling its commercial footprint while continuing to invest in clinical validation:

• SG&A as a percentage of revenue increased to 47.6% in Q3 2025 from 45.6% in Q3 2024.
• R&D spending decreased to 6.4% of revenue in Q3 2025 from 7.5% in Q3 2024.
• The company reiterated its goal to achieve a long-term gross margin profile of 70% by 2026.
• U.S. revenue growth of 21.5% in Q3 2025 drove operating leverage, with Income from Operations reaching $48.8 million, or 13.8% of revenue.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Penumbra, Inc. (PEN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine of Penumbra, Inc.'s financial performance-how they actually bring in the money. It's a classic medical device model, but with a strong focus on the recurring nature of their products.

The primary revenue streams for Penumbra, Inc. are built around two main product categories, which feed into each other for sustained income.

• Sales of disposable thrombectomy catheters and embolization coils.
• Sales of capital equipment (aspiration pumps) that drive recurring disposable revenue.

The disposable nature of the catheters and coils means revenue is directly tied to procedure volumes, which is great for predictability once a hospital adopts the system. To give you a concrete snapshot from late 2025, look at the third quarter performance:

Revenue Component	Q3 2025 Revenue Amount	Growth Rate Context
Global Thrombectomy Products Sales	$236.4 million	Increase of 15.8% year-over-year (reported)
Global Embolization and Access Products Sales	$118.3 million	Increase of 22.0% year-over-year (reported)

The capital equipment, like the aspiration pumps, are the initial sale, but the real value is in the continuous use of the proprietary, single-use disposables that run on those pumps. This creates a sticky customer relationship, honestly. The company's strong gross margin for Q3 2025, which hit 67.8%, definitely reflects the premium pricing power associated with these high-value, disposable technologies.

Looking ahead, the near-term financial expectations show strong confidence in this revenue model:

• Full-year 2025 revenue is guided to be between $1.375 billion and $1.380 billion.
• U.S. Thrombectomy sales are the primary growth engine, projected to grow 20% to 21% in 2025.

The growth in the U.S. Thrombectomy franchise is the key metric here, showing that the core disposable revenue stream is accelerating. For instance, U.S. Thrombectomy revenue in Q3 2025 alone was $192.0 million, up 18.5% from the prior year. The strategy is clearly working to drive procedure volume through their advanced aspiration platforms.