Essential Utilities, Inc. (WTRG): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen sich gerade Essential Utilities, Inc. (WTRG) an, und die Geschichte ist die eines massiven, kalkulierten Wachstums: ein reguliertes Versorgungsunternehmen, das für 2025 einen GAAP-EPS über dem erwartet 2,07 $ bis 2,11 $ Führung, angetrieben durch eine langfristige 8% Zinsbasiswachstum. Aber ehrlich gesagt ist dieses Wachstum teuer; das größte Spiel des Unternehmens – die transformative Fusion der American Water Works Company, Inc. – plus seine 7,8 Milliarden US-Dollar Der CapEx-Plan bedeutet, dass sie definitiv eine Gratwanderung unternehmen und den vorhersehbaren Cashflow von a ausgleichen 29,3 Milliarden US-Dollar kombinierte Zinsbasis gegen den Finanzierungsdruck von a 1.13 Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital und das sehr reale Risiko regulatorischer Verzögerungen.

Essential Utilities, Inc. (WTRG) – SWOT-Analyse: Stärken

Geregeltes Gebrauchsmuster sorgt für vorhersehbaren Cashflow und Erträge.

Sie suchen Stabilität in einem volatilen Markt, und Essential Utilities bietet Ihnen diese durch sein Kerngeschäftsmodell: ein reguliertes Versorgungsunternehmen. Diese Struktur bedeutet, dass das Unternehmen nach einem von staatlichen Versorgungskommissionen festgelegten Rahmen operiert, der eine vorhersehbare Rendite (ROR) auf sein investiertes Kapital (Zinsbasis) ermöglicht. Es handelt sich um eine Aktie mit geringem Risiko und niedrigem Beta, die eine zuverlässige Grundlage für die Finanzplanung bietet.

Dieses regulatorische Umfeld ermöglicht die Erholung von Infrastrukturinvestitionen und minimiert die Gewinnvolatilität, die häufig in nicht regulierten Sektoren auftritt. Ehrlich gesagt ist dies das Fundament ihrer Anlagethese: zuverlässige, wiederkehrende Einnahmen. Der Fokus des Unternehmens auf lebenswichtige Dienstleistungen – Wasser, Abwasser und Erdgas – führt dazu, dass die Nachfrage unelastisch ist, sodass die Einnahmen unabhängig von Konjunkturzyklen stabil bleiben.

Massive Infrastrukturinvestitionen von 1,4 bis 1,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.

Essential Utilities setzt sein Geld in großem Umfang ein, was ein klares Zeichen für zukünftiges Wachstum der Tarifbasis ist. Für das Geschäftsjahr 2025 ist das Unternehmen auf dem richtigen Weg, zwischen zu investieren 1,4 Milliarden US-Dollar und 1,5 Milliarden US-Dollar in der regulierten Infrastruktur. Dabei handelt es sich nicht nur um Wartung; Es handelt sich um einen strategischen Vorstoß, um alternde Rohre zu ersetzen, die Systemzuverlässigkeit zu verbessern und neue Anforderungen wie die PFAS-Sanierung zu erfüllen, was zumindest der Fall ist 450 Millionen Dollar bis 2029 vorgesehen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Diese massiven Investitionsausgaben (CapEx) für 2025 sind Teil eines größeren, fünfjährigen Investitionsplans 7,8 Milliarden US-Dollar bis 2029. Da das regulierte Nutzungsmodell es ihnen ermöglicht, eine Rendite auf dieses neue Kapital zu erzielen, werden diese Investitionen direkt in zukünftiges Gewinnwachstum umgesetzt.

Starke Leistung im Jahr 2025, mit erwartetem GAAP-EPS oberhalb der Prognosespanne von 2,07 bis 2,11 US-Dollar.

Das Unternehmen hat definitiv ein starkes Jahr hinter sich und übertrifft seine eigenen Erwartungen. Basierend auf der Leistung bis zum dritten Quartal 2025 geht das Management davon aus, dass das GAAP-Gewinn pro Aktie (EPS) für das Gesamtjahr abgeschlossen sein wird oben der zuvor herausgegebene Richtwertbereich von 2,07 $ bis 2,11 $. Dies ist ein aussagekräftiger Indikator für die betriebliche Effizienz und erfolgreiche Tarifergebnisse.

Die starken Ergebnisse seit Jahresbeginn, darunter a 32% Der Anstieg des GAAP-EPS im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahresquartal zeigt, dass regulatorische Erholungen und höhere Erdgasmengen das Umsatzwachstum vorantreiben. Das mehrjährige Wachstum des Gewinns pro Aktie des Unternehmens wird voraussichtlich einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von entsprechen 5 % bis 7 % bis 2027, ausgehend vom bereinigten Gewinn je Aktie für 2024 von 1,97 US-Dollar.

Das langfristige Basiszinswachstum wird bis 2029 bei über 8 % CAGR prognostiziert.

Das prognostizierte Wachstum der Tarifbasis – des Vermögenswerts, mit dem das Unternehmen eine Rendite erzielen darf – ist eine Kernstärke von Essential Utilities. Das Management geht davon aus, dass die kombinierte regulierte Versorgungstarifbasis mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von wachsen wird über 8 % bis 2029. Dies ist ein klarer, langfristiger Weg für eine Gewinnausweitung.

Diese beeindruckende Wachstumsrate wird sowohl durch organische Kapitalinvestitionen als auch durch strategische Akquisitionen vorangetrieben. Die Aufschlüsselung zeigt, wo die primären Wachstumsmotoren liegen: Der Erdgasbereich wächst schneller, aber der Wasserbereich sorgt für den Großteil der Stabilität. Diese diversifizierte Wachstumsstrategie ist klug.

Konsistente Dividendenbilanz, kürzlich im zweiten Quartal 2025 um 5,25 % erhöht.

Für ertragsorientierte Anleger ist die Dividendenbilanz eine große Stärke. Essential Utilities hat aufeinanderfolgende vierteljährliche Bardividenden in erstaunlicher Höhe gezahlt 80 Jahre. Außerdem haben sie kürzlich eine vierteljährliche Bardividende in Höhe von ... beschlossen 0,3426 $ pro Aktie, was einen Anstieg von widerspiegelt 5.25%, das im zweiten Quartal 2025 angekündigt wurde.

Diese jüngste Erhöhung stellt die 35. Dividendenerhöhung in den letzten 34 Jahren dar und zeigt das starke Engagement, Kapital an die Aktionäre zurückzuzahlen. Die Dividendenpolitik wird durch die stabilen Cashflows aus dem regulierten Geschäft gestützt, sodass Sie sich darauf verlassen können.

• Dividenden gezahlt für 80 Jahre in Folge.
• Die vierteljährliche Dividende wurde um erhöht 5.25% im zweiten Quartal 2025.
• Der neue vierteljährliche Dividendenbetrag beträgt 0,3426 $ pro Aktie.

Essential Utilities, Inc. (WTRG) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hohe Kapitalaufwendungen erfordern erhebliche externe Finanzierung

Sie haben es mit einem Versorgungsunternehmen zu tun, das über ein umfangreiches, notwendiges Infrastrukturinvestitionsprogramm verfügt, das jedoch ständiges externes Kapital erfordert. Essential Utilities ist auf dem besten Weg, zwischen den beiden zu investieren 1,4 Milliarden US-Dollar und 1,5 Milliarden US-Dollar allein im Jahr 2025 eine enorme Zahl an regulierter Infrastruktur. Der langfristige Plan ist sogar noch größer und beläuft sich auf ca 7,8 Milliarden US-Dollar von 2025 bis 2029. Diese aggressiven Ausgaben sind für den Austausch alternder Rohre und die Bewältigung von Problemen wie der PFAS-Sanierung von entscheidender Bedeutung, bedeuten aber, dass das Unternehmen ständig auf der Suche nach neuen Schulden und Eigenkapital ist. Es ist ein Wachstumsmotor, aber er wird mit geliehenem Treibstoff betrieben.

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 1,13 weist auf eine Abhängigkeit von der Fremdfinanzierung hin

Die Abhängigkeit des Unternehmens von Fremdkapital wird in seiner Kapitalstruktur deutlich. Mit Stand November 2025 beträgt das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ungefähr 1.13. Eine so hohe Quote bedeutet, dass das Unternehmen mehr Schulden als Eigenkapital zur Finanzierung seiner Vermögenswerte verwendet, was bei kapitalintensiven Versorgungsunternehmen üblich ist, aber dennoch ein Risiko birgt. Um es ins rechte Licht zu rücken: Die Gesamtverschuldung liegt bei ca 8,0 Milliarden US-Dollar bei einem Gesamteigenkapital von ca 6,8 Milliarden US-Dollar Stand: September 2025. Dieser Hebel führt zu einer höheren Volatilität der Erträge, insbesondere in einem Umfeld steigender Zinsen.

Hier ist die schnelle Rechnung zur finanziellen Hebelwirkung:

Risiko einer Eigenkapitalverwässerung durch die geplante Kapitalerhöhung in Höhe von 350 Millionen US-Dollar im Jahr 2025

Um dieses große Kapitalprogramm zu finanzieren und akzeptable Kreditkennzahlen aufrechtzuerhalten, beschafft Essential Utilities aktiv Eigenkapital, was für die derzeitigen Aktionäre das Risiko einer Eigenkapitalverwässerung mit sich bringt. Die geplante Eigenkapitalerhöhung für 2025 wurde kürzlich von 315 Millionen US-Dollar auf angepasst 350 Millionen Dollar über sein At-The-Market (ATM)-Programm. Dieses zusätzliche Eigenkapital wird teilweise für das neue Rechenzentrumsprojekt des Unternehmens in Greene County und zur Deckung fusionsbedingter Transaktionskosten benötigt. Einen erheblichen Teil davon hat das Unternehmen bereits umgesetzt und ca 300 Millionen Dollar im Eigenkapital ab dem dritten Quartal 2025.

Stockter Fortschritt bei der großen DELCORA-Abwasserübernahme

Ein wichtiger Wachstumstreiber, die Übernahme der Delaware County Regional Water Quality Control Authority (DELCORA), bleibt ins Stocken geraten, was zu Unsicherheit führt und das erwartete Basisratenwachstum verzögert. Die 276,5 Millionen US-Dollar Die Vereinbarung zum Erwerb von DELCORA, das etwa 198.000 gleichwertige Wohneinheiten versorgt, unterliegt derzeit einer Aussetzung durch einen Bundesinsolvenzrichter. Dies ist ein erheblicher Rückschlag, da die gesamten effektiven Kosten der Akquisition, einschließlich geschätzter Kosten, anfallen 700 Millionen Dollar in erforderlichen Infrastruktur-Upgrades beträgt ca 1 Milliarde Dollar. Die anhaltende Verzögerung bedeutet, dass die mehrjährige EPS-Prognose des Unternehmens bis 2027 angepasst werden muss ausschließen keinen finanziellen Vorteil aus dieser Großtransaktion.

Steigende Zinsaufwendungen gleichen die Vorteile des Basiszinswachstums teilweise aus

Die Vorteile einer wachsenden Zinsbasis – der Vermögenswert, mit dem der Versorger eine regulierte Rendite erzielt – werden teilweise durch höhere Kreditkosten zunichte gemacht. Im dritten Quartal 2025 kommt es zu Zuwächsen in Zinsaufwand, zusammen mit Abschreibungen und Amortisationen, wurden ausdrücklich als Faktoren genannt, die die Umsatzsteigerungen aus regulatorischen Tariferhöhungen teilweise kompensierten. Dies wirkt sich direkt negativ auf das Endergebnis aus, obwohl sich das Unternehmen Fälle mit günstigen Tarifen gesichert hat. Beispielsweise führte die kombinierte Auswirkung höherer Aufwendungen, einschließlich Zinsen, zu einem negativen Ergebnis $0.02 Auswirkungen auf den Gewinn pro Aktie (EPS) im letzten Quartal. Das ist definitiv ein Gegenwind, den man nicht ignorieren kann.

• Höhere Zinsaufwendungen sind ein direkter Ausgleich zum Zinsbasiswachstum.
• Der Zinsdeckungsgrad ist schwach 2,8x.
• Erhöhte Kreditkosten verringern den Nettonutzen von Infrastrukturinvestitionen.

Essential Utilities, Inc. (WTRG) – SWOT-Analyse: Chancen

Durch die transformative Fusion mit American Water Works Company, Inc. entsteht eine Wasserpreisbasis von insgesamt 29,3 Milliarden US-Dollar

Die bedeutendste kurzfristige Chance ist die im Oktober 2025 bekannt gegebene endgültige Vereinbarung für American Water Works Company, Inc. (AWK) zur Übernahme von Essential Utilities. Das ist nicht nur eine große Sache; Dadurch entsteht der führende regulierte Wasser- und Abwasserversorger in den USA. Das zusammengeschlossene Unternehmen wird über eine Wasser- und Abwassertarifbasis von ca. verfügen 29,3 Milliarden US-Dollar, basierend auf Pro-forma-Zahlen für Ende 2024. Diese enorme Größe verschafft dem neuen Unternehmen einen klaren Vorteil beim Zugang zu Kapital für Infrastrukturprojekte und bei der Steigerung der betrieblichen Effizienz.

Diese Fusion hat einen Wert von ca 63 Milliarden Dollar im Unternehmenswert, wird ungefähr dienen 4,7 Millionen Verbindungen quer 17 Staaten und 18 militärische Einrichtungen. Die größere geografische Vielfalt und Größe wird dazu beitragen, die Auswirkungen lokaler regulatorischer oder ökologischer Herausforderungen abzumildern. Das kombinierte Unternehmen geht davon aus, die langfristigen Gewinne pro Aktie (EPS) und Dividendenwachstumsziele von American Water Works beizubehalten 7 % bis 9 %. Das ist ein starker, klarer Fahrplan für den Shareholder Value.

Große Akquisitionspipeline von rund 400.000 potenziellen Wasserkunden

Über die Fusion hinaus verfolgt Essential Utilities eine robuste Kernwachstumsstrategie, die sich auf den Erwerb kleinerer, fragmentierter Wasser- und Abwassersysteme konzentriert. Diese Akquisitionspipeline umfasst derzeit ca 400.000 potenzielle Kunden. Dies ist ein riesiger Wachstumspool, insbesondere wenn man bedenkt, dass der Wasserversorgungssektor in den USA nach wie vor stark fragmentiert ist.

In naher Zukunft hat Essential mehrere Kaufverträge unterzeichnet, darunter die bemerkenswerte Übernahme des Abwassersystems DELCORA, die allein einen zusätzlichen Wert von ca 198.000 Kunden für einen Kaufpreis von 276,5 Millionen US-Dollar. Im bisherigen Jahresverlauf 2025 hat das Unternehmen bereits Systemakquisitionen im Umfang von ca 10.300 Kunden für etwa 58 Millionen Dollar. Diese konsequente Umsetzung ist es, die das Wachstumsziel der regulierten Versorgungstarifbasis antreibt 8% bis 2029.

Erhebliches Wachstum durch vorgeschriebene Umweltausgaben, wie etwa 450 Millionen US-Dollar für die PFAS-Sanierung

Vorgeschriebene Umweltausgaben stellen zwar Kosten dar, stellen aber eine wichtige, nicht zyklische Einnahmemöglichkeit für einen regulierten Energieversorger dar. Die neue Regelung der US-Umweltschutzbehörde EPA zur Festlegung maximaler Schadstoffwerte (MCLs) für sechs Per- und Polyfluoralkylsubstanzen (PFAS)-Chemikalien führt zu einem enormen Investitionsbedarf. Essential Utilities hat sich zu Investitionen verpflichtet 450 Millionen Dollar speziell für PFAS-Forschung und modernste Sanierungslösungen.

Diese Ausgaben sind Teil eines größeren Investitionsplans 7,8 Milliarden US-Dollar von 2025 bis 2029 zur Verbesserung der Wasser- und Erdgassysteme, darunter über 300 zugehörige Projekte um PFAS in seinem gesamten Fußabdruck zu bekämpfen. Da es sich um regulierte Kapitalanlagen handelt, können sie zurückgefordert und der Zinsbasis hinzugefügt werden, was sich direkt in einem zukünftigen Gewinnwachstum niederschlägt. Ausgezeichnet wurde beispielsweise Aqua Pennsylvania 35 Millionen Dollar im Oktober 2025 für ein neues PFAS-Aufbereitungssystem in seiner Wasseraufbereitungsanlage Ridley.

Neue, nicht regulierte Unternehmungen, darunter eine 26-Millionen-Dollar-Investition in ein Wasserprojekt für ein Rechenzentrum

Essential beginnt, sein Fachwissen in der Wasser- und Gasinfrastruktur für strategisches, nicht reguliertes Wachstum zu nutzen, das höhere potenzielle Renditen bietet. Im August 2025 gab das Unternehmen eine Investitionsvereinbarung bekannt 26 Millionen Dollar in einem großen Rechenzentrum in Greene County, Pennsylvania. Dieses Projekt ist ein großartiges Beispiel für die Nutzung bestehender Fähigkeiten für neue Einnahmequellen.

Die Investition umfasst die Planung, den Bau und den Betrieb eines 18 Millionen Gallonen pro Tag (MGD) Wasseraufbereitungsanlage zur Versorgung des Kraftwerks vor Ort und des Rechenzentrums. Darüber hinaus wird die Erdgastochter von Peoples für das Projekt Erdgasberatungs- und Energiemanagementdienste bereitstellen. Dies ist eine intelligente Möglichkeit, von der enormen, wachsenden Nachfrage der Branche der künstlichen Intelligenz (KI) und Rechenzentren zu profitieren, die große Mengen an Wasser und Strom benötigt.

Regulatorischer Rückenwind durch anhängige Tarifverfahren strebt zusätzliche Jahreseinnahmen in Höhe von 96,5 Millionen US-Dollar an

Der Regulierungsprozess ist der Finanzmotor eines Versorgungsunternehmens, und Essential Utilities hat hier erheblichen Rückenwind. Ende 2025 hat das Unternehmen in North Carolina, Texas, Ohio und Virginia Klagen über Basistarife für sein reguliertes Wasser- und Abwassersegment anhängig und beantragt einen Kostenvoranschlag 96,5 Millionen US-Dollar an inkrementellen jährlichen Einnahmen. Die Sicherstellung dieser Tariferhöhungen ist auf jeden Fall von entscheidender Bedeutung für die Finanzierung der massiven Infrastrukturinvestitionen, die das Unternehmen tätigt.

Die regulatorischen Erfolge sind bereits in den Ergebnissen für 2025 sichtbar. Das regulierte Wassersegment erhielt Tarifprämien und Infrastrukturzuschläge in Höhe von insgesamt 92,6 Millionen US-Dollar in Staaten wie Pennsylvania, Ohio, North Carolina und New Jersey. Dieser stetige Strom regulatorischer Erholungen ist der vorhersehbarste Treiber für das Umsatz- und Gewinnwachstum des Unternehmens, weshalb Essential seine Prognose für den normalisierten Gewinn je Aktie (EPS) von 2025 bekräftigte 2,07 $ bis 2,11 $.

Essential Utilities, Inc. (WTRG) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie betrachten Essential Utilities, Inc. (WTRG) zu einem entscheidenden Zeitpunkt, und während das Unternehmen seinen CapEx-Plan gut umsetzt, sorgt das schiere Ausmaß der jüngsten Fusion und der Kapitalbedarf für deutlichen finanziellen und regulatorischen Gegenwind. Wir müssen realistisch sein, was die kurzfristigen Risiken für den Shareholder Value und die Umsetzung betrifft, insbesondere angesichts der weiterhin hohen Zinssätze und der drohenden Massenfusion.

Aktionärsklagen und rechtliche Prüfung der Fairness der Fusionsbedingungen von American Water Works

Die im Oktober 2025 angekündigte Fusionsvereinbarung über alle Aktien mit American Water Works Company, Inc. (AWK) löste sofort eine rechtliche Prüfung durch Anwaltskanzleien für Anlegerrechte aus. Diese Unternehmen prüfen, ob die Bedingungen der Transaktion für die Aktionäre von Essential Utilities fair sind.

Der Kern der rechtlichen Drohung dreht sich um das endgültige Umtauschverhältnis: Die Aktionäre von Essential Utilities sollen für jede von ihnen gehaltene Essential Utilities-Aktie 0,305 Aktien der American Water Works Company, Inc. erhalten. Diese Art von rechtlichen Schritten ist zwar bei großen Fusionen üblich, kann jedoch zu Verzögerungen, der Forderung nach zusätzlichen Offenlegungen oder sogar zu einer Neuverhandlung der Vertragsbedingungen führen, was zu Unsicherheiten hinsichtlich des erwarteten Abschlusszeitplans führt.

Die Untersuchung konzentriert sich darauf, ob die angebotene Gegenleistung den bestmöglichen Wert für die Aktionäre von Essential Utilities darstellt, insbesondere angesichts der Pro-forma-Marktkapitalisierung des zusammengeschlossenen Unternehmens von etwa 40 Milliarden US-Dollar und des Unternehmenswerts von etwa 63 Milliarden US-Dollar.

Höhere Zinssätze erhöhen die Kosten für die Finanzierung des CapEx-Plans in Höhe von 7,8 Milliarden US-Dollar

Das ehrgeizige Infrastrukturinvestitionsprogramm des Unternehmens, das sich von 2025 bis 2029 auf insgesamt rund 7,8 Milliarden US-Dollar beläuft, ist durch das aktuelle Zinsumfeld einer erheblichen Bedrohung ausgesetzt. Dieser Plan ist für die Ausweitung der Tarifbasis und die Sicherung künftiger Einnahmen von entscheidender Bedeutung, die Finanzierung wird jedoch immer teurer.

Hier ist die schnelle Rechnung: Essential Utilities ist auf dem besten Weg, allein im Jahr 2025 zwischen 1,4 und 1,5 Milliarden US-Dollar in die regulierte Infrastruktur zu investieren. Zum 30. September 2025 waren die gewichteten durchschnittlichen Kosten für festverzinsliche langfristige Schulden des Unternehmens bereits auf 4,12 % gestiegen, gegenüber 4,02 % zu Beginn des Jahres. Erhöhte Zinsaufwendungen wurden als Faktor genannt, der das Umsatzwachstum im zweiten Quartal 2025 teilweise kompensierte. Diese höheren Kapitalkosten drücken direkt auf den Nettogewinn und erschweren die Erzielung der genehmigten Eigenkapitalrendite (ROE) bei neuen Projekten.

Regulatorisches Risiko bei der Sicherstellung der Genehmigung für den Zusammenschluss von American Water Works bis zum ersten Quartal 2027

Die Fusion mit der American Water Works Company, Inc. ist ein transformativer Schritt, der jedoch einen langen, riskanten Weg vor sich hat. Der voraussichtliche Abschlusstermin ist das Ende des ersten Quartals 2027, was bedeutet, dass das Unternehmen mit über einem Jahr regulatorischer Unsicherheit konfrontiert ist.

Das zusammengeschlossene Unternehmen wird der größte private Wasserversorger in den USA sein und etwa 4,7 Millionen Anschlüsse in 17 Bundesstaaten bedienen. Diese Skala wird von den staatlichen Public Utility Commissions (PUCs) und Bundesbehörden wie dem Justizministerium einer intensiven Prüfung unterzogen.

Zu den wichtigsten regulatorischen Hürden gehören:

• Sicherstellung der Genehmigung mehrerer staatlicher PUCs.
• Erlangung der Genehmigung gemäß dem Hart-Scott-Rodino Act (HSR).
• Nachweis konkreter Vorteile für den Zinszahler, um Konsolidierungsbedenken auszuräumen.

Jede unerwartete Verzögerung oder Bedingung durch eine Regulierungsbehörde könnte die Transaktionskosten erhöhen, Vermögensveräußerungen erzwingen oder sogar den 63-Milliarden-Dollar-Deal gänzlich zum Scheitern bringen.

Erhöhte Betriebskosten durch die Einhaltung neuer bundesstaatlicher Umweltvorschriften (z. B. EPA-PFAS-Vorschriften)

Neue bundesstaatliche Umweltstandards, insbesondere die endgültige Regelung der US-Umweltschutzbehörde (EPA) zu sechs Per- und Polyfluoralkylsubstanzen (PFAS), stellen einen massiven, nicht verhandelbaren Kostenanstieg für den Wasserbereich dar.

Während das Unternehmen proaktiv ist – es hat über 320 damit verbundene Projekte zur PFAS-Minderung geplant –, sind die Kapital- und Betriebskosten erheblich. Die Einhaltungsfrist für die neuen maximalen Schadstoffwerte (Maximum Contaminant Levels, MCLs) ist ein schwieriges Datum, und ihre Einhaltung erfordert erhebliche sofortige Investitionsausgaben. Zum Vergleich: Die American Water Works Company, Inc. rechnet damit, von 2024 bis 2028 eine Milliarde US-Dollar für die PFAS-Überwachung und -Reduzierung von Investitionsausgaben auszugeben. Essential Utilities arbeitet daran, die Kostenbelastung durch die Verfolgung von Klagen gegen Chemiehersteller und die Beantragung von Zuschüssen zu verringern, aber es ist definitiv eine mehrjährige finanzielle Belastung.

Mögliche negative Ergebnisse in den anhängigen Wasser- und Abwassergebührenfällen

Die Fähigkeit des Unternehmens, seine massiven Infrastrukturinvestitionen zurückzugewinnen und sein Gewinnwachstum aufrechtzuerhalten, hängt vollständig von den günstigen Ergebnissen seiner Tarifangelegenheiten ab. Regulatorische Verzögerungen – die Zeit zwischen Investitionen und Zinserholung – sind immer eine Bedrohung.

Bis Ende 2025 liegen bei Essential Utilities anhängige Tarifanträge vor, in denen ein zusätzlicher Jahresumsatz von insgesamt 99,4 Millionen US-Dollar angestrebt wird. Insbesondere im regulierten Wasser- und Abwassersegment sind in Bundesstaaten wie North Carolina, Texas, Ohio und Virginia Klagen über Basistarife anhängig, in denen ein geschätzter zusätzlicher Jahresumsatz von 96,5 Millionen US-Dollar angestrebt wird.

Wenn Public Utility Commissions (PUCs) weniger als den beantragten Betrag gewähren – ein häufiges Ergebnis – schränkt dies direkt die Rendite der neuen Kapitalausgaben ein und gefährdet das bekräftigte langfristige Wachstumsziel für den Gewinn je Aktie (EPS) von 5 % bis 7 % bis 2027.