Comprender los diferentes métodos de valoración de stock

Introducción

La valoración de las acciones es el proceso de determinar el valor actual de las acciones de una empresa. Esto es importante para las decisiones de inversión, como decidir cuándo comprar o vender las acciones, y se realiza utilizando varios métodos para evaluar la salud financiera a largo plazo de una empresa.

Uno de los beneficios clave de la valoración de acciones es la capacidad de comparar múltiples acciones en el mismo grupo o sector y tomar decisiones de inversión razonadas. Existen varios métodos utilizados para valorar las acciones, cada uno de los cuales puede usarse para proporcionar una comprensión más profunda de la empresa.

Razones para valorar las acciones de una empresa

• Para ayudar a tomar decisiones financieras a largo plazo
• Para ayudar a comparar múltiples acciones en la misma piscina
• Para comprender mejor la salud financiera de una empresa
• Para informar las decisiones de compra y venta

Overview de métodos de valoración de stock

• Flujo de caja con descuento
• Relación de precio / ganancias
• Relación de precio / ventas
• Relación de precio a libro
• Modelo de descuento de dividendos

Flujo de caja con descuento

El flujo de efectivo con descuento (DCF) es uno de los métodos más comunes utilizados para determinar el valor intrínseco de una empresa que utiliza sus flujos de efectivo futuros esperados, y a menudo los usan los inversores del mercado de valores para tomar decisiones sobre inversiones. Este método ayuda a identificar si una inversión está subvaluada o sobrevaluada comparando la cantidad de dinero que se puede esperar generar por una inversión en flujos de efectivo futuro con la cantidad de dinero que el inversor tiene que pagar para adquirir dicha inversión.

¿Qué es el flujo de efectivo con descuento (DCF) y cómo funciona?

DCF se basa en la noción de que el valor de un activo es el valor presente de sus futuros flujos de efectivo esperados. El valor presente de los flujos de efectivo futuros se calcula descartándolos a su valor presente a una tasa que compensa el valor de tiempo del dinero y la tasa de rendimiento requerida del inversor. La tasa de descuento utilizada es generalmente exclusiva del activo que se valora y generalmente está determinada tanto por la naturaleza del activo como por el riesgo de la inversión.

Cómo calcular la tasa de rendimiento requerida y el factor de descuento

El cálculo de la tasa de rendimiento requerida se realiza estableciendo el rango de rendimientos potenciales que una inversión puede producir, teniendo en cuenta los riesgos asociados involucrados. Una tasa de rendimiento que un inversor considera aceptable está determinada por los rendimientos de inversiones similares y la tolerancia del inversor por riesgo. El factor de descuento se determina tomando la tasa de rendimiento y restándolo de una tasa de inflación predeterminada. Este factor de descuento se usa para calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuros.

Beneficios y limitaciones del flujo de caja con descuento

DCF es visto como uno de los métodos más confiables de valoración de existencias, ya que se basa en establecimientos métricos en lugar de predicciones subjetivas. Ayuda a los inversores a tener en cuenta el valor temporal de su dinero y les da una indicación de si una inversión está infravalorada o sobrevaluada.

Sin embargo, hay algunas limitaciones para DCF. Dado que se basa en estimaciones, podría dar lugar a una valoración inexacta si estas entradas subyacentes se basan en estimaciones inexactas. Además, DCF depende del inversor para calcular una tasa de descuento apropiada, que a menudo no tiene una respuesta definitiva.

Relación de precio / ganancias

La relación precio/ganancias, o relación P/E, es una métrica utilizada para medir el valor de una acción en comparación con las ganancias subyacentes de la compañía. Es una de las métricas principales que los inversores usan para determinar la valoración justa de una acción determinada.

¿Qué es P/E y cómo funciona?

La relación P/E se calcula dividiendo el precio de mercado actual de una acción dada a las ganancias reportadas más recientes por acción (EPS) de la Compañía. Por ejemplo, si una acción se cotiza actualmente a $ 100 por acción, y la compañía reportó $ 3 de ganancias por acción durante los últimos 12 meses, entonces la relación P / E de la compañía sería 33.33 ($ 100 / $ 3). Esencialmente, P/E expresa cuánto creen que los inversores pueden esperar razonablemente pagar por cada $ 1 de las ganancias de la compañía.

Componentes clave y cálculo

Los componentes clave del cálculo P/E son el precio de mercado actual de las acciones y las ganancias más recientes por acción (EPS) más recientes de la Compañía. Los precios actuales del mercado se determinan e informan fácilmente; Sin embargo, el EPS informado puede diferir en gran medida dependiendo de las diferentes metodologías aplicadas por cada compañía. Comprender estas diferencias y evaluar las posibles implicaciones de los EP informados es fundamental para el análisis preciso de la relación P/E.

Beneficios y limitaciones de P/E

El P/E es una métrica útil para comparar acciones en la misma industria y evaluar el rendimiento pasado y predicho de las acciones. Comparar las relaciones P/E de las acciones en la misma industria puede resaltar las mejores inversiones posibles e identificar la sobrevaluación o subvaluación relativa en la industria. Además, los inversores pueden usar la relación P/E para considerar el rendimiento pasado de una acción e históricamente predecir cambios futuros en su precio. Sin embargo, existen limitaciones en la relación P/E; Por ejemplo, no considera factores adicionales como dividendos o apreciación de capital.

• Beneficios:
  • Útil para comparar acciones en la misma industria
  • Se puede utilizar para evaluar el rendimiento pasado y predicho de la acción
  
  
• Limitaciones:
  • No considera factores adicionales como dividendos o apreciación de capital
  
  

Relación de precio a libro

La relación precio a reserva (P/B) es una métrica financiera que se utiliza para comparar el valor de mercado de una empresa con su valor en libros. Principalmente analiza la fortaleza financiera de una empresa dentro del contexto de su precio actual de acciones. También se conoce como una relación de mercado para reservar (M/B).

¿Qué es P/B y cómo funciona?

El valor en libros es una medida contable que se refiere a la parte de una empresa que quedaría cuando la compañía liquide todos sus activos y paga todos sus pasivos. El precio de las acciones de una empresa, por otro lado, es el valor de mercado actual de la compañía, determinado por la demanda de las acciones en el mercado de valores. La relación precio/libro compara el valor de mercado de las acciones de una empresa con su valor en libros.

Componentes clave y cálculo

La relación P/B simplemente se calcula dividiendo el precio de acciones de una empresa por el valor en libros de la compañía. En general, una relación P/B más baja indica que la empresa podría ser un mejor valor, mientras que una relación P/B más alta indica que el stock es demasiado caro.

• Precio de las acciones = El precio de mercado actual de las acciones de la compañía
• Valor en libros = activos - pasivos

Beneficios y limitaciones de P/B

La relación P/B proporciona una mejor indicación de valor que la capitalización de mercado. Es particularmente útil para comparar empresas en diferentes industrias que no pueden compararse de manera justa utilizando métodos convencionales. Sin embargo, tiene ciertas limitaciones, ya que no tiene en cuenta los tipos de activos, lo que puede ser muy valioso para algunas empresas y no valioso para otras. Tampoco tiene en cuenta la calidad de la gestión de la empresa.

Valor empresarial Multiples

Un valor empresarial múltiple (EV múltiple) es una métrica de valoración de acciones que compara el valor empresarial de una empresa con una métrica financiera, como las ganancias operativas, para producir un "múltiplo" único y fácil de entender del desempeño financiero de la compañía. Los múltiplos EV son útiles para comparar el valor relativo de diferentes compañías o de la misma compañía en diferentes puntos en el tiempo.

¿Qué son los múltiplos EV y cómo funcionan?

EV múltiple el trabajo comparando el valor empresarial de una empresa, en lugar de su capitalización de mercado, con una métrica de contabilidad/operación clave. Esta métrica puede ser absoluta (por ejemplo, ventas totales) o en relación con el tamaño del mercado (por ejemplo, ventas per cápita). Los múltiplos EV eliminan la influencia de la estructura de capital y hacen que la comparación entre las empresas sea más significativa.

Multiples EV populares, componentes clave y cálculo

Los múltiplos EV generalmente se informan como proporciones, aunque los múltiplos absolutos, como el precio/ganancias, también son populares. Los múltiplos EV más populares son Precio/Ganancias (P/E), Valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA), Valor/Ventas empresariales (EV/Ventas), Precio/Libro (P/B) y Flujo de precio/Cash (P /Cf). Cada múltiplo se calcula dividiendo el valor empresarial de una empresa por la métrica financiera relevante (por ejemplo, EBITDA, ventas, etc.).

Beneficios y limitaciones de los múltiplos de EV

Los múltiples EV ofrecen una manera fácil de comparar empresas y evaluar su valor relativo. Al eliminar la influencia de la deuda y otros elementos de estructura de capital, los múltiplos EV son menos complejos y más confiables que otros métodos de valoración de acciones. Sin embargo, los múltiplos EV no capturan la imagen completa y deben usarse junto con otras técnicas de valoración de stock. Tampoco son apropiados para empresas con diferentes estructuras de capital o modelos comerciales.

Análisis comparable

El análisis comparable, también conocido como "enfoque múltiple" o "enfoque de valor relativo", es un método de valoración de acciones que compara la valoración de una acción con la de compañías similares para estimar el verdadero valor de una empresa. El análisis comparable implica comparar muchas acciones y encontrar características financieras comunes entre las empresas. Al comparar varias acciones diferentes, a través de medidas financieras y no financieras, se puede estimar el valor verdadero aproximado de una acción.

Grupos de pares y criterios de selección

Los grupos pares son grupos de compañías similares que se comparan para evaluar el valor de una empresa. Al compilar grupos de pares, se deben tener en cuenta ciertos criterios de selección; como el tamaño de los ingresos, la capitalización de mercado, el sector e industria. Para ser precisos y relevantes, las empresas comparables deberían tener un grado de similitud en los factores mencionados; Esto significa que este método de valoración de acciones es el más adecuado para las grandes empresas que cotizan en bolsa.

Beneficios y limitaciones de análisis comparable

Los beneficios del análisis comparable es que tiene en cuenta las fortalezas relativas y las debilidades de las diferentes empresas, al tiempo que tiene en cuenta la forma en que estas empresas se negocian y se ven públicamente entre los inversores. Además, dado que generalmente requiere el uso de una fuente externa, como bases de datos financieras o periódicos, este método se implementa más fácilmente para aquellos con conocimiento financiero limitado o para aquellos con disponibilidad de datos limitada.

La principal limitación de este método de valoración de acciones es que se centra únicamente en factores a corto plazo e ignora las tendencias a largo plazo o el potencial de crecimiento. Además, es difícil tener en cuenta los efectos de los factores específicos de la empresa, como el desarrollo de productos o los esfuerzos de marketing. Como tal, es importante considerar otros métodos de evaluación junto con un análisis comparable.

Conclusión

Cuando se trata de la valuación de stock, existen varios métodos y consideraciones clave que deben mantenerse en la mente. Resumamos los métodos de valoración de acciones esenciales y las consideraciones clave que pueden ayudar al evaluar las acciones de una empresa.

Resumen de los métodos de valoración de existencias

Los cuatro métodos de valoración de acciones más utilizados son el modelo de descuento de dividendos, el flujo de efectivo libre al modelo de empresa, la relación precio / ganancias y el modelo de ingresos residuales. Brevemente, el modelo de descuento de dividendos se basa en dividendos futuros y los descuenta al presente, el modelo de flujo de efectivo libre a firme indica el flujo de flujos de efectivo libres de las operaciones pertenecientes a los accionistas, la relación precio a ganancias se basa en El precio de la acción a sus ganancias y el modelo de ingresos residuales cuantifica el valor de los ingresos adicionales de una empresa.

Consideraciones clave al valorar el stock

• Perspectivas de crecimiento y ventaja competitiva
• Riesgo y volatilidad de las acciones
• Márgenes brutos, estructura de costos y utilización de activos
• Condiciones general macroeconómicas e industriales
• Integridad, habilidad y cultura de la gestión
• Entorno político y regulatorio
• Liquidez del mercado

Perspectiva e importancia de la valoración de acciones

El crecimiento esperado de la compañía y los flujos de efectivo futuros se pueden estimar a través del método de valoración de acciones, lo que ayuda a determinar el valor razonable de una acción. Aunque los estados financieros, los informes de analistas y otros documentos a menudo pueden proporcionar una idea general de las acciones de una empresa, la valoración de acciones es esencial para evaluar el valor real del capital. Al utilizar el método de valoración de acciones apropiado, junto con considerar las consideraciones clave de valoración de acciones, uno puede tomar decisiones educadas e informadas al invertir en acciones.