Compreendendo os diferentes métodos de avaliação de estoque

Introdução

A avaliação das ações é o processo de determinar o valor atual das ações de uma empresa. Isso é importante para decisões de investimento, como decidir quando comprar ou vender as ações, e é feito usando vários métodos para avaliar a saúde financeira de longo prazo de uma empresa.

Um dos principais benefícios da avaliação de ações é a capacidade de comparar vários estoques no mesmo pool ou setor e tomar decisões de investimento fundamentadas. Existem vários métodos usados ​​para valorizar os estoques, cada um dos quais pode ser usado para fornecer uma compreensão mais profunda da empresa.

Razões para valorizar as ações de uma empresa

• Para ajudar a tomar decisões financeiras de longo prazo
• Para ajudar a comparar vários estoques no mesmo pool
• Para entender melhor a saúde financeira de uma empresa
• Para informar as decisões de compra e venda

Overview de métodos de avaliação de estoque

• Fluxo de caixa com desconto
• Índice de preço para ganhos
• Índice de preço para vendas
• Preço para reserva de livro
• Modelo de desconto de dividendos

Fluxo de caixa com desconto

O fluxo de caixa com desconto (DCF) é um dos métodos mais comuns usados ​​para determinar o valor intrínseco de uma empresa usando seus fluxos de caixa futuros esperados e são frequentemente usados ​​pelos investidores do mercado de ações para tomar decisões sobre investimentos. Esse método ajuda a identificar se um investimento é subvalorizado ou supervalorizado pela comparação da quantidade de dinheiro que pode ser gerada por um investimento em futuros fluxos de caixa com a quantidade de dinheiro que o investidor deve pagar para adquirir o referido investimento.

O que é desconto em fluxo de caixa (DCF) e como funciona?

O DCF é baseado na noção de que o valor de um ativo é o valor presente de seus fluxos de caixa esperados futuros. O valor presente dos fluxos de caixa futuros é calculado descontando -os de volta ao seu valor presente a uma taxa que compensa o valor temporal do dinheiro e a taxa de devolução necessária calculada pelo investidor. A taxa de desconto usada é geralmente exclusiva para o valor que está sendo valorizada e geralmente é determinada pela natureza do ativo e pelo risco do investimento.

Como calcular a taxa de retorno necessária e o fator de desconto

O cálculo da taxa de retorno exigido é realizado estabelecendo a gama de retornos potenciais que um investimento pode produzir, considerando os riscos associados envolvidos. Uma taxa de retorno que um investidor considera aceitável é determinada pelos retornos de investimentos semelhantes e pela tolerância do investidor por risco. O fator de desconto é então determinado tomando a taxa de retorno e subtraindo -o de uma taxa de inflação predeterminada. Esse fator de desconto é então usado para calcular o valor presente dos fluxos de caixa futuros.

Benefícios e limitações do fluxo de caixa com desconto

O DCF é visto como um dos métodos mais confiáveis ​​de avaliação do estoque, pois é baseado em estabelecimentos métricos, e não em previsões subjetivas. Ajuda os investidores a levar em consideração o valor temporal de seu dinheiro e lhes dão uma indicação sobre se um investimento é subvalorizado ou supervalorizado.

No entanto, existem algumas limitações para o DCF. Como é baseado em estimativas, pode resultar em uma avaliação imprecisa se esses insumos subjacentes forem baseados em estimativas imprecisas. Além disso, o DCF depende do investidor para calcular uma taxa de desconto apropriada, que geralmente não tem resposta definitiva.

Índice de preço para ganhos

A relação preço/lucro, ou relação P/E, é uma métrica usada para medir o valor de uma ação em comparação com os ganhos subjacentes da empresa. É uma das principais métricas que os investidores usam para determinar a avaliação justa de um determinado estoque.

O que é P/E e como funciona?

A relação P/E é calculada dividindo o preço atual de mercado de uma determinada parte dos ganhos mais recentes da empresa (EPS). Por exemplo, se uma ação estiver sendo negociada atualmente a US $ 100 por ação e a empresa registrou US $ 3 em ganhos por ação nos 12 meses à direita, a relação P / E da empresa seria de 33,33 (US $ 100 / US $ 3). Essencialmente, o P/E está expressando o quanto os investidores acreditam que podem razoavelmente esperar pagar por cada US $ 1 dos lucros da empresa.

Componentes -chave e cálculo

Os principais componentes do cálculo do P/E são o preço atual de mercado que as ações e os ganhos mais recentes da Companhia (EPS). Os preços atuais de mercado são facilmente determinados e relatados; No entanto, o EPS relatado pode diferir amplamente, dependendo das diferentes metodologias aplicadas por cada empresa. Compreender essas diferenças e avaliar possíveis implicações do EPS relatado é fundamental para uma análise precisa da razão P/E.

Benefícios e limitações de p/e

O P/E é uma métrica útil para comparar os estoques no mesmo setor e avaliar o desempenho passado e previsto das ações. A comparação das relações P/E das ações no mesmo setor pode destacar os melhores investimentos possíveis e identificar supervalorização ou subvalorização relativa no setor. Além disso, os investidores podem usar a relação P/E para considerar o desempenho passado de uma ação e historicamente prever mudanças futuras em seu preço. No entanto, existem limitações para a relação P/E; Por exemplo, ele não considera fatores adicionais, como dividendos ou apreciação de capital.

• Benefícios:
  • Útil para comparar os estoques no mesmo setor
  • Pode ser usado para avaliar o desempenho passado e previsto do estoque
  
  
• Limitações:
  • Não considera fatores adicionais, como dividendos ou valorização de capital
  
  

Preço para reserva de livro

A relação preço/reserva (P/B) é uma métrica financeira usada para comparar o valor de mercado de uma empresa com o valor contábil. Ele analisa principalmente a força financeira de uma empresa dentro do contexto de seu preço atual das ações. Também é referido como uma proporção de mercado para livro (M/B).

O que é P/B e como funciona?

O valor contábil é uma medida contábil que se refere à parte de uma empresa que seria deixada quando a empresa liquidar todos os seus ativos e pagar todos os seus passivos. O preço das ações de uma empresa, por outro lado, é o valor atual de mercado da Companhia, determinado pela demanda pelas ações do mercado de ações. A taxa de preço/livro compara o valor de mercado das ações de uma empresa com o valor contábil.

Componentes -chave e cálculo

A relação P/B é simplesmente calculada dividindo o preço das ações de uma empresa pelo valor contábil da empresa. Geralmente, uma relação P/B mais baixa indica que a empresa pode ser um valor melhor, enquanto uma relação P/B mais alta indica que o estoque está muito caro.

• Preço das ações = o preço de mercado atual das ações da empresa
• Valor contábil = ativos - passivos

Benefícios e limitações de p/b

A proporção P/B fornece uma melhor indicação de valor do que a capitalização de mercado. É particularmente útil para comparar empresas em diferentes setores que não podem ser comparados de maneira justa usando métodos convencionais. No entanto, ele possui certas limitações, como não leva em consideração os tipos de ativos, que podem ser altamente valiosos para algumas empresas e não valiosos para outras. Também não leva em consideração a qualidade da administração da empresa.

Value de valor corporativo múltiplos

Um múltiplo de valor corporativo (múltiplo EV) é uma métrica de avaliação de ações que compara o valor corporativo de uma empresa a uma métrica financeira, como lucro operacional, para produzir um único e fácil de entender 'múltiplos' do desempenho financeiro da empresa. Os múltiplos de EV são úteis para comparar o valor relativo de diferentes empresas ou da mesma empresa em diferentes momentos.

O que são múltiplos de EV e como eles funcionam?

O EV múltipla do trabalho comparando o valor corporativo de uma empresa, em vez de sua capitalização de mercado, com uma métrica de contabilidade/operação importante. Essa métrica pode ser absoluta (por exemplo, vendas totais) ou em relação ao tamanho do mercado (por exemplo, vendas per capita). Os múltiplos de EV removem a influência da estrutura de capital e tornam a comparação entre as empresas mais significativas.

Multipulares populares de EV, componentes -chave e cálculo

Os múltiplos de EV são normalmente relatados como proporções, embora múltiplos absolutos, como preços/ganhos, também sejam populares. Os múltiplos de EV mais populares são preços/ganhos (P/E), valor corporativo/ebitda (EV/Ebitda), valor da empresa/vendas (vendas/vendas), preço/livro (P/B) e Fluxo de Preço/Caixa (P (P /Cf). Cada múltiplo é calculado dividindo o valor da empresa de uma empresa pela métrica financeira relevante (por exemplo, EBITDA, vendas etc.).

Benefícios e limitações de múltiplos de EV

Os múltiplos de EV oferecem uma maneira fácil de comparar empresas e avaliar seu valor relativo. Ao remover a influência da dívida e outros itens de estrutura de capital, os múltiplos de EV são menos complexos e mais confiáveis ​​do que outros métodos de avaliação de ações. No entanto, os múltiplos de EV não capturam a imagem inteira e devem ser usados ​​em conjunto com outras técnicas de avaliação de estoque. Eles também não são apropriados para empresas com diferentes estruturas de capital ou modelos de negócios.

Análise comparável

A análise comparável, também conhecida como "abordagem múltipla" ou "abordagem de valor relativo", é um método de avaliação de ações que compara a avaliação de uma ação com a de empresas semelhantes para estimar o verdadeiro valor de uma empresa. A análise comparável envolve comparar muitas ações e encontrar características financeiras comuns entre as empresas. Ao comparar várias ações diferentes, através de medidas financeiras e não financeiras, pode -se estimar o valor verdadeiro aproximado de uma ação.

Grupos de pares e critérios de seleção

Grupos de pares são grupos de empresas semelhantes que são comparadas para avaliar o valor de uma empresa. Ao compilar grupos de pares, certos critérios de seleção devem ser levados em consideração; como tamanho de receita, capitalização de mercado, setor e indústria. Para ser preciso e relevante, empresas comparáveis ​​devem ter um grau de similaridade nos fatores mencionados; Isso significa que esse método de avaliação de ações é mais adequado a grandes empresas de capital aberto.

Benefícios e limitações da análise comparável

Os benefícios da análise comparável é que ela leva em consideração os pontos fortes e fracos relativos de diferentes empresas, além de levar em consideração como essas empresas são negociadas publicamente e visualizadas entre os investidores. Além disso, como geralmente exige o uso de uma fonte externa, como bancos de dados financeiros ou jornais, esse método é mais facilmente implementado para aqueles com conhecimento financeiro limitado ou para aqueles com disponibilidade de dados limitados.

A principal limitação desse método de avaliação do estoque é que ele se concentra apenas em fatores de curto prazo e ignora as tendências de longo prazo ou o potencial de crescimento. Além disso, é difícil explicar os efeitos de fatores específicos da empresa, como desenvolvimento de produtos ou esforços de marketing. Como tal, é importante considerar outros métodos de avaliação juntamente com a análise comparável.

Conclusão

Quando se trata de avaliação de ações, existem vários métodos e considerações importantes que devem ser mantidas em pé. Vamos resumir os métodos essenciais de avaliação de ações e as principais considerações que podem ajudar ao avaliar as ações de uma empresa.

Resumo dos métodos de avaliação de estoque

Os quatro métodos de avaliação de ações mais amplamente usados ​​são o modelo de desconto de dividendos, fluxo de caixa livre para modelo firme, relação preço / lucro e modelo de renda residual. Resumidamente, o modelo de desconto de dividendos é baseado em dividendos futuros e descontando-os de volta ao presente, o fluxo de caixa livre para o modelo firmem O preço das ações para seus ganhos e o modelo de renda residual quantifica o valor da receita adicional de uma empresa.

Considerações importantes ao avaliar o estoque

• Perspectivas de crescimento e vantagem competitiva
• Risco e volatilidade do estoque
• Margens brutas, estrutura de custos e utilização de ativos
• Condições macroeconômicas e da indústria gerais
• Integridade, conjunto de habilidades e cultura da administração
• Ambiente político e regulatório
• Liquidez do mercado

Perspectiva e importância da avaliação de estoque

O crescimento esperado da empresa e os fluxos de caixa futuros podem ser estimados através do método de avaliação de ações, o que ajuda a determinar o valor justo de uma ação. Embora as demonstrações financeiras, os relatórios de analistas e outros documentos geralmente possam fornecer uma idéia geral das ações de uma empresa, a avaliação das ações é essencial para avaliar o valor real do patrimônio. Ao utilizar o método apropriado de avaliação de ações, além de considerar as principais considerações de avaliação de ações, pode -se tomar decisões educadas e informadas ao investir em ações.