Desglosando la salud financiera de los servicios hospitalarios compartidos estadounidenses (AMS): ideas clave para los inversores

Estás mirando American Shared Hospital Services (AMS) y ves una historia de transición clásica: un cambio de un modelo de arrendamiento de equipos heredado a un proveedor de servicios de atención directa al paciente, y las cifras del tercer trimestre de 2025 cuentan una historia compleja de ese giro. Honestamente, el titular es heterogéneo, pero la tendencia subyacente es definitivamente positiva para el impulso operativo. Si bien los ingresos totales durante los primeros nueve meses de 2025 alcanzaron los 20,4 millones de dólares, un sólido aumento interanual del 5,6%, la verdadera acción está en el desglose del segmento.

El riesgo principal sigue siendo el lado del arrendamiento, cuyos ingresos cayeron a $ 3,1 millones en el tercer trimestre de 2025 debido a menores volúmenes, pero el segmento de atención directa al paciente está tomando el relevo, saltando un 9,4 % a $ 4,0 millones y ahora representa el 56 % de las ventas totales. Ésa es la métrica clave a tener en cuenta. Además, la eficiencia operativa está apareciendo donde cuenta: el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) para el tercer trimestre de 2025 aumentó un 42,3 % a 1,94 millones de dólares, y la pérdida neta se redujo drásticamente en un 91,8 % a solo 17 000 dólares. La empresa se está volviendo más eficiente mientras expande su presencia en lugares como Puebla, México, y consigue una extensión de 10 años para un sistema clave Gamma Knife. Esta es una empresa que está ejecutando un duro cambio estratégico.

Análisis de ingresos

Se necesita una imagen clara de dónde está ganando dinero American Shared Hospital Services (AMS), y los datos financieros para 2025 muestran un cambio decisivo, y definitivamente inteligente, en su modelo de negocio. La conclusión directa es la siguiente: la empresa está pasando de simplemente arrendar equipos a brindar directamente servicios de tratamiento del cáncer, y de ahí proviene el crecimiento.

Durante los primeros nueve meses de 2025, American Shared Hospital Services reportó ingresos totales de 20,4 millones de dólares, marcando un sólido 5.6% aumentan año tras año. Este crecimiento no es uniforme; está siendo impulsado por un segmento mientras el otro se contrae. Esa es una distinción crucial para su tesis de inversión.

A continuación presentamos los cálculos rápidos de las dos principales fuentes de ingresos: muestra un pivote claro:

• Servicios de atención directa al paciente: Este segmento, donde American Shared Hospital Services opera sus propios centros de radioterapia, es el motor de crecimiento.
• Arrendamiento de Equipos Médicos: Este negocio tradicional de arrendamiento de radiocirugía estereotáxica (SRS) y otros equipos avanzados a hospitales se está reduciendo.

Solo en el tercer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron 7,2 millones de dólares, un 2.5% aumento con respecto al período del año anterior. Pero mire más de cerca las contribuciones del segmento: ahí es donde está la historia.

El segmento de Servicios de Atención Directa al Paciente incorporó $4.0 millones en el tercer trimestre de 2025, lo que representa 56% de las ventas totales, frente al 53% del año anterior. Los ingresos aquí aumentaron con fuerza 9.4% período tras período. Durante los primeros nueve meses de 2025, los ingresos de este segmento se dispararon a 10,7 millones de dólares, un impresionante 36.5% aumentan año tras año. Este crecimiento se debe en gran medida a los centros adquiridos en Rhode Island y las nuevas instalaciones en Puebla, México.

Para ser justos, el segmento de arrendamiento de equipos médicos experimentó una disminución de ingresos de 5.3% a 3,1 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Esta disminución se debe a un menor volumen de pacientes para radioterapia con haz de protones (PBRT) y al vencimiento de algunos contratos de clientes. El cambio es estratégico y se centra en el modelo de atención directa más controlable y de mayor margen. Puedes ver el pensamiento a largo plazo en sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de American Shared Hospital Services (AMS).

Lo que oculta esta estimación es el impacto único de los cambios de contrato. Por ejemplo, el segmento de arrendamiento se vio afectado por el tiempo de inactividad debido a la actualización de un equipo en un cliente del sistema de salud, además del vencimiento de los contratos. Aún así, los ingresos totales de los últimos doce meses (TTM) al tercer trimestre de 2025 alcanzaron los 29,42 millones de dólares, lo que muestra una fuerte 17.84% crecimiento año tras año, lo que le indica que la estrategia de expansión está funcionando para compensar las pérdidas por arrendamiento.

A continuación se ofrece un breve resumen del desempeño del segmento para el tercer trimestre de 2025:

La acción clara para usted es observar el aumento del segmento de atención directa al paciente en nuevos centros, como la puesta en marcha prevista en Guadalajara en el segundo trimestre de 2026, porque ese es el futuro de los servicios hospitalarios compartidos estadounidenses.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si American Shared Hospital Services (AMS) está ganando dinero, y la respuesta simple para el tercer trimestre de 2025 es que están muy cerca de alcanzar el punto de equilibrio en el resultado final, pero aún enfrentan presión en los márgenes debido a un cambio estratégico importante. La pérdida neta de la compañía en el tercer trimestre de 2025 fue una pequeña $17,000, un notable 91.8% mejora con respecto al año anterior, pero el panorama del año hasta la fecha (YTD) es más aleccionador $922,000 Pérdida neta para los primeros nueve meses de 2025.

Esta mezcla cuenta la historia de una empresa en transición. El problema central es que American Shared Hospital Services está pasando activamente de su negocio de arrendamiento de equipos médicos de alto margen a servicios de atención directa al paciente de menor margen. Este giro está impulsando el crecimiento de los ingresos 5.6% Hasta la fecha a 20,4 millones de dólares, pero también está reduciendo estructuralmente la rentabilidad general profile.

Tendencias del margen bruto y operativo

El margen de beneficio bruto (GPM) es el indicador más claro de esta transición. Durante los primeros nueve meses de 2025, el GPM consolidado se situó en el 20,4%, una caída significativa con respecto al período del año anterior, principalmente porque el nuevo segmento de atención directa al paciente, que ahora representa el 56% de las ventas del tercer trimestre, tiene un margen más bajo. profile que el segmento de arrendamiento heredado.

Sin embargo, los resultados del tercer trimestre de 2025 muestran una tendencia positiva a corto plazo. De hecho, el margen bruto mejoró al 22,1% en el trimestre, frente al 19,6% en el tercer trimestre de 2024, impulsado por mayores volúmenes de tratamiento, particularmente de nuevos centros como el de Puebla, México. Esto sugiere que la eficiencia operativa está comenzando a notarse a medida que aumentan las nuevas instalaciones.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desempeño del trimestre más reciente:

Comparación de la industria y conocimientos prácticos

Cuando se compara la rentabilidad operativa de American Shared Hospital Services con el sector de la salud en general, el desafío se vuelve claro. El margen operativo de la compañía en el tercer trimestre de 2025 fue del -4,78 % (una pérdida operativa de 344.000 dólares), mientras que el margen operativo medio de los sistemas de salud de EE. UU. a principios de 2025 oscilaba entre el 1,0 % y el 4,4 %. Esto significa que American Shared Hospital Services todavía está quemando efectivo a nivel operativo, incluso con mejoras significativas impulsadas por el volumen.

Aún así, la reducción del 92% de la pérdida operativa en el tercer trimestre de 2025 es una señal definitivamente positiva de la gestión de costos y el apalancamiento operativo (la capacidad de aumentar los ingresos más rápido que los costos). El equipo de gestión se centra en la eficiencia de costes y las mejoras operativas, lo que se traduce directamente en una pérdida mucho menor.

La conclusión clave para usted es la siguiente: los márgenes de beneficio son reducidos y negativos, pero la tendencia es marcadamente positiva debido a las mejoras operativas y al crecimiento del volumen en el nuevo segmento de atención directa al paciente. El futuro inmediato de la rentabilidad depende de qué tan rápido los nuevos centros en Rhode Island y Puebla, México, puedan aumentar sus volúmenes para compensar los márgenes más bajos del modelo de atención directa al paciente. Puede leer más sobre los impulsores de este crecimiento aquí: Explorando al inversor estadounidense en servicios hospitalarios compartidos (AMS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

• Monitorear el margen bruto del segmento de atención directa al paciente.
• Esté atento a una reducción continua de la pérdida operativa hacia el punto de equilibrio.
• Mayores volúmenes de tratamiento son el camino inmediato hacia la rentabilidad.

Estructura de deuda versus capital

Si miramos el balance de American Shared Hospital Services (AMS) para ver cómo financian su crecimiento, la conclusión rápida es que operan con una dependencia moderada, pero ligeramente superior a la media, de la deuda para financiar su modelo de negocio intensivo en capital.

A partir del tercer trimestre de 2025, la deuda total de American Shared Hospital Services era de aproximadamente 27,82 millones de dólares. Esta cifra incluye tanto obligaciones a corto plazo como deuda a largo plazo, que es crucial para financiar sus equipos médicos de alto costo como Gamma Knife y sistemas de terapia con rayos de protones. El director financiero señaló en el informe de resultados del tercer trimestre de 2025 que la empresa estaba centrada en pagar la deuda a corto plazo, una medida inteligente para mejorar la liquidez inmediata y reducir la presión de los gastos por intereses.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su estructura de capital, comparando su deuda total con el capital contable (el valor contable de la empresa propiedad de los inversores):

• Deuda Total (T3 2025): 27,82 millones de dólares
• Patrimonio Neto (30 de septiembre de 2025): 24,6 millones de dólares
• Relación deuda-capital: 0.96 (o 96.44%)

Una relación deuda-capital (D/E) de 0.96 significa que por cada dólar de capital contable, la empresa utiliza 96 centavos de financiación de deuda. Para ser justos, esto no es alarmante, ya que una relación D/E inferior a 1,0 generalmente se considera saludable. Aún así, es un poco más agresivo que la mediana de la industria de servicios de atención médica en general, que generalmente se ubica alrededor 0.86 en 2025.

La estrategia de la compañía para equilibrar la financiación de deuda y capital está claramente ligada a sus iniciativas de crecimiento. Son un negocio intensivo en capital, por lo que definitivamente necesitan endeudarse para adquirir equipos nuevos y costosos y ampliar los centros de tratamiento. Por ejemplo, a finales de 2024 se registró una emisión de deuda a largo plazo de 7,2 millones de dólares, que probablemente respalde la expansión de su segmento de servicios directos de atención al paciente, que es un importante motor de crecimiento.

Esta deuda es estratégica, pero también introduce riesgos, especialmente teniendo en cuenta el gasto de capital (CapEx) de 7,5 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2025 para nuevas instalaciones en lugares como Perú y Rhode Island. El equilibrio es ajustado: están utilizando deuda para financiar el crecimiento, pero deben asegurarse de que los nuevos activos generen suficiente flujo de caja para pagar esa deuda. Los recientes esfuerzos por pagar la deuda a corto plazo muestran que la administración es consciente de la necesidad de gestionar la carga a corto plazo mientras se busca la expansión a largo plazo. Debe controlar su índice de cobertura de intereses el próximo trimestre.

Para profundizar más sobre quién invierte en esta estructura de capital, puede leer más aquí: Explorando al inversor estadounidense en servicios hospitalarios compartidos (AMS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si American Shared Hospital Services (AMS) tiene el efectivo para cubrir sus facturas a corto plazo, y los datos de 2025 nos brindan una imagen clara pero compleja. La liquidez de la compañía es escasa pero manejable, en gran parte debido a una fuerte inversión estratégica en crecimiento, que está consumiendo efectivo en el corto plazo.

Ratios actuales y rápidos: una situación difícil

Si analizamos los datos de los últimos doce meses (TTM) para 2025, los ratios de liquidez se sitúan justo en el borde de lo que yo llamaría cómodo. El índice corriente, que mide los activos corrientes frente a los pasivos corrientes, es 1,17. Una relación de 1,0 es el punto de equilibrio, por lo que 1,17 significa que American Shared Hospital Services tiene 1,17 dólares en activos circulantes por cada dólar de deuda a corto plazo. Eso no es un gran amortiguador.

El Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye el inventario (un activo circulante menos líquido) también es 1,17. Esto nos dice que el inventario no es un factor importante en sus activos actuales, lo cual es típico de una empresa de atención médica basada en servicios. Aún así, ambos ratios están apenas por encima de la marca de seguridad de 1,0, lo que significa que su liquidez a corto plazo es definitivamente algo a tener en cuenta.

• Relación actual: 1.17 (TMT).
• Relación rápida: 1.17 (TMT).
• El buffer es mínimo; La gestión del efectivo es crucial.

Tendencias del capital de trabajo y flujo de caja

La tendencia del capital de trabajo (activo corriente menos pasivo corriente) es un indicador clave de la presión de su estrategia de expansión. El valor liquidativo actual neto de TTM es de -10,21 millones de dólares. He aquí los cálculos rápidos: esto representa una caída significativa con respecto a la cifra TTM de diciembre de 2024 de -1,43 millones de dólares, lo que indica un aumento sustancial de los pasivos corrientes en relación con los activos corrientes durante el año. El capital de trabajo negativo no siempre es una sentencia de muerte, especialmente para una empresa con flujos de ingresos predecibles, pero esta fuerte caída es una señal clara de una mayor tensión financiera a corto plazo.

El estado de flujo de caja overview durante los primeros nueve meses de 2025 muestra exactamente adónde se fue el dinero. El efectivo y equivalentes de efectivo, incluido el efectivo restringido, cayeron de $11,3 millones a finales de 2024 a $5,3 millones al 30 de septiembre de 2025.

Esta disminución neta de 6,0 millones de dólares en efectivo se explica en gran medida por una enorme salida de flujo de caja de inversión: 7,5 millones de dólares en gastos de capital (CapEx) para nuevas instalaciones en lugares como Puebla, México, Bristol, Rhode Island y Northwestchester. Se trata de una quema de efectivo estratégica para el crecimiento futuro, no de un problema operativo. Para ser justos, el flujo de caja operativo TTM se mantiene esencialmente estable en $-0,01 millones, lo que significa que las operaciones principales aún no están generando efectivo neto, pero la expansión es el principal impulsor de la disminución del efectivo.

Posibles preocupaciones y fortalezas sobre la liquidez

La mayor fortaleza es la lógica estratégica detrás de la salida de efectivo. American Shared Hospital Services está gastando deliberadamente para cambiar su modelo de negocio hacia servicios directos para pacientes de mayor crecimiento, como se detalla en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de American Shared Hospital Services (AMS). Esta es una elección, no una crisis.

La preocupación, sin embargo, es que el colchón de liquidez es escaso. Un índice circulante de 1,17 no es una red de seguridad, y el capital de trabajo negativo de -10,21 millones de dólares significa que la empresa depende de su capacidad para generar efectivo a partir de las operaciones o asegurar financiación para cubrir obligaciones a corto plazo. Cualquier retraso en el aumento del volumen de pacientes en los nuevos centros, o una desaceleración en las cobranzas, podría crear rápidamente una crisis de liquidez. La compañía necesita ver un rápido retorno de esos $7,5 millones de CapEx para comenzar a revertir la tendencia del flujo de efectivo operativo.

Próximo paso: monitorear de cerca el flujo de caja operativo del cuarto trimestre de 2025; debe volverse positivo para estabilizar el balance.

Análisis de valoración

¿Es American Shared Hospital Services (AMS) una apuesta de gran valor o una trampa de valor? Ésa es la pregunta central, y los datos sugieren que se inclina hacia la primera, pero con importantes salvedades. Las métricas de valoración de la empresa, en particular el precio contable (P/B), gritan "infravaloradas", pero la reciente tendencia del precio de las acciones y las ganancias negativas indican que hay una prima de riesgo real incorporada.

La conclusión clave es que el mercado está valorando el riesgo de la transición de su negocio, no el valor de sus activos físicos. Definitivamente está comprando una empresa con una base de balance sólida, pero todavía no está comprando un flujo de ganancias consistente.

Evaluación de múltiplos de valoración básica

Para obtener una imagen clara de los servicios hospitalarios compartidos estadounidenses, debemos mirar más allá del ruido y centrarnos en los tres múltiplos críticos. Para el año fiscal 2025, la historia es de fortaleza de los activos versus debilidad de las ganancias.

• Precio-beneficio (P/E): Esta relación actualmente no aplica (N/A). La compañía informó una pérdida neta en los últimos doce meses (LTM) de 2,25 millones de dólares, lo que significa que el P/E es negativo. Esto indica inmediatamente que la empresa no está generando ingresos netos consistentes, por lo que debemos pasar a otras métricas.
• Precio al Libro (P/B): Ésta es la métrica más convincente. El ratio P/B se sitúa en un mínimo de 0,58x. Esto significa que el precio de las acciones de alrededor de 2,20 dólares es significativamente más bajo que el valor contable por acción de la empresa de 3,78 dólares. He aquí los cálculos rápidos: estás comprando un dólar de los activos netos de la empresa por sólo 58 centavos.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Este múltiplo es una visión más clara del flujo de caja operativo, ya que excluye elementos no monetarios como la depreciación, que es enorme para un negocio que requiere mucho capital, como el arrendamiento y los servicios de equipos médicos. El UDM EV/EBITDA es 4,60x. Esto es muy bajo para el sector de la salud, lo que sugiere que la empresa es barata en relación con su flujo de caja operativo de 6,76 millones de dólares (EBITDA LTM).

Rendimiento de las acciones y rentabilidad para los accionistas

El mercado no ha sido amable durante el año pasado, lo que refleja la cautela de los inversores a pesar de la atractiva relación P/B. Durante las últimas 52 semanas hasta noviembre de 2025, el precio de las acciones ha experimentado una caída del -22,81%. La acción se ha negociado en un amplio rango, desde un mínimo de 2,01 dólares hasta un máximo de 3,59 dólares. Esta volatilidad es típica de una empresa de pequeña capitalización que está atravesando un cambio estratégico del arrendamiento de equipos a servicios de atención directa al paciente.

En cuanto a la rentabilidad para los accionistas, American Shared Hospital Services tiene una política clara: no dividendos. La rentabilidad por dividendo es del 0,00%, ya que la empresa no ha pagado dividendos desde 2007. Esta es una postura orientada al crecimiento, lo que significa que están reinvirtiendo todo el efectivo en la financiación empresarial de los nuevos centros en Puebla, México, y la puesta en marcha prevista en Guadalajara en el segundo trimestre de 2026.

Consenso de analistas y precio objetivo

La opinión de la comunidad de analistas es cautelosa, lo que se alinea con las señales financieras mixtas (P/B bajo pero P/E negativo). A finales de octubre de 2025, el consenso del único analista que cubre la acción es una calificación de Mantener.

El precio objetivo promedio a 12 meses es de 2,50 dólares. Este objetivo sugiere una modesta subida de alrededor del 13,6% con respecto al precio actual de 2,20 dólares, lo que no es un rendimiento desbocado pero ofrece un margen de seguridad. Esta postura de "mantener" es una señal clásica: la empresa tiene activos baratos, pero la historia de crecimiento de las ganancias aún no es lo suficientemente consistente como para justificar una "compra".

Si desea profundizar en el interés institucional y quién está apostando por este negocio rico en activos y con ganancias desafiadas profile, deberías serlo Explorando al inversor estadounidense en servicios hospitalarios compartidos (AMS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Factores de riesgo

Estás mirando American Shared Hospital Services (AMS) y ves una empresa con una clara estrategia de crecimiento: los ingresos para los primeros nueve meses de 2025 alcanzarán 20,4 millones de dólares, arriba 5.6% del año anterior. Pero como analista experimentado, veo los riesgos financieros y operativos que definitivamente podrían frenar ese impulso. La cuestión central es equilibrar una expansión agresiva con la rentabilidad y un balance tenso.

El riesgo interno más acuciante es la salud financiera. El Altman Z-Score de la compañía, una medida de dificultades financieras corporativas, se encuentra en un nivel preocupante. 0.73, colocando a American Shared Hospital Services directamente en la zona de peligro. Esto indica un riesgo de quiebra mayor de lo normal en los próximos dos años. Además, la relación deuda-capital es alta en 1.17, mostrando una dependencia significativa de la deuda para financiar las operaciones y el crecimiento.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la rentabilidad: a pesar de los ingresos del tercer trimestre de 2025 de 7,2 millones de dólares, American Shared Hospital Services informó una pérdida neta de apenas $55,000 para el trimestre. Durante los primeros nueve meses de 2025, la pérdida neta atribuida a la empresa fue $922,000, o $0.14 por acción diluida. Esta lucha con los márgenes negativos es un riesgo operativo directo, especialmente a medida que se desplazan hacia el segmento de servicios directos al paciente de menor margen.

• Tensión financiera: Puntuación Z Altman de 0.73 sugiere angustia.
• Quema de efectivo: Efectivo caído de 11,3 millones de dólares a 5,3 millones de dólares en nueve meses debido a 7,5 millones de dólares en gastos de capital (CapEx).
• Presión de rentabilidad: El BPA del tercer trimestre de 2025 fue $0.00, faltando el $0.04 pronóstico.

En el frente externo, los riesgos regulatorios y de mercado son siempre un obstáculo para la atención sanitaria. La mayor incógnita es el riesgo de cambios en las tasas o metodología de reembolso de los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid (CMS). Dado que una parte importante de sus ingresos está ligada a estos pagos, cualquier recorte podría erosionar inmediatamente el margen bruto, que, si bien mejora, todavía estaba apenas 22.1% en el tercer trimestre de 2025. Esta es una amenaza constante para su modelo de negocio.

El riesgo estratégico está ligado a su plan de crecimiento. American Shared Hospital Services se está expandiendo a nuevos mercados como México y desarrollando instalaciones en Rhode Island. Si bien esta es la medida correcta a largo plazo, introduce riesgos operativos y regulatorios en nuevas jurisdicciones, además de exposición a fluctuaciones monetarias que impactan los flujos de ingresos internacionales. La integración de negocios adquiridos o nuevos centros, como la instalación prevista en Guadalajara para el segundo trimestre de 2026, también podría afectar negativamente a los resultados financieros si no se gestiona de forma estricta.

La dirección es consciente de la baja valoración de las acciones y está trabajando para mitigarla. Su estrategia pasa por centrarse en el crecimiento a largo plazo ampliando los volúmenes de tratamiento y asegurando contratos a largo plazo, como el prórroga de 10 años y la actualización del sistema Esprit que firmaron recientemente con un sistema de salud existente. Este es un paso concreto para asegurar ingresos futuros. Puedes leer más sobre la visión a largo plazo en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de American Shared Hospital Services (AMS).

La siguiente tabla resume los indicadores clave de riesgo financiero de los datos más recientes de 2025:

La conclusión para usted es la siguiente: American Shared Hospital Services está tomando las medidas estratégicas correctas (expandir los servicios y asegurar contratos a largo plazo), pero el riesgo financiero inmediato de una deuda elevada y márgenes operativos negativos significa que cualquier shock externo, como un recorte de reembolso de CMS o una falla de integración, podría afectar duramente. Supervise de cerca ese saldo de efectivo.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a American Shared Hospital Services (AMS) y ves resultados mixtos en el tercer trimestre de 2025 (una pérdida de ingresos pero un gran salto en la rentabilidad), por lo que la pregunta clave es si su estrategia de crecimiento realmente está funcionando. La respuesta es sí, pero el crecimiento está cambiando. La compañía se está alejando activamente del negocio de arrendamiento de equipos de menor margen hacia su segmento de Servicios directos de atención al paciente, que es donde está el verdadero impulso.

Este giro estratégico ya se está reflejando en las cifras. Durante los primeros nueve meses de 2025, los ingresos totales fueron 20,4 millones de dólares, un sólido 5.6% aumentan año tras año. Más importante aún, los ingresos por servicios de atención directa al paciente aumentaron 36.5% a 10,7 millones de dólares para el mismo período. Este segmento ahora constituye 56% de las ventas totales, una clara señal de la transición. Honestamente, ese tipo de crecimiento del segmento es lo que desea ver, incluso si presiona temporalmente los márgenes brutos generales a medida que amplían nuevas operaciones.

He aquí un vistazo rápido a los impulsores del crecimiento y los planes de expansión a corto plazo:

• Expansión de Mercado en México: El nuevo centro de radioterapia en Puebla, México, ya está contribuyendo, impulsando una parte importante del aumento de los ingresos por servicios directos al paciente en el tercer trimestre de 2025. Además, se espera que un nuevo centro de Gamma Knife en Guadalajara comience a operar en el segundo trimestre de 2026.
• Profundización de la huella estadounidense: AMS está ampliando su presencia en Rhode Island, donde las adquisiciones recientes y las nuevas aprobaciones de Certificados de Necesidad (CON) para centros en Bristol y Johnston aprovecharán aún más sus asociaciones existentes con sistemas de salud como Care New England y Prospect CharterCare.
• Innovación y longevidad del producto: Recientemente firmaron un prórroga de 10 años con un sistema de salud existente, incluida una actualización del avanzado sistema Esprit Gamma Knife. Esto demuestra un compromiso con la innovación de productos y garantiza ingresos de alta visibilidad a largo plazo.

Las proyecciones de los analistas para los ingresos del año completo 2025 rondan 29,78 millones de dólares, lo que sugiere una modesta disminución con respecto a las expectativas anteriores, pero esto se debe en gran medida a la disminución esperada en el segmento de arrendamiento de equipos heredados, que es un obstáculo planificado. Lo que oculta esta estimación son las ganancias en eficiencia operativa: el EBITDA ajustado para el tercer trimestre de 2025 creció enormemente 42.3% a 1,94 millones de dólares, y la pérdida neta se redujo en 91.8% a solo $17 mil. Definitivamente es una buena señal para la rentabilidad futura.

La ventaja competitiva de American Shared Hospital Services es su modelo de solución llave en mano, que permite a los sistemas de salud ofrecer tratamientos avanzados contra el cáncer como la radiocirugía estereotáxica (Gamma Knife) sin el enorme gasto de capital inicial. Es un proveedor líder de estas soluciones en América del Norte y del Sur, centrándose en la atención integrada del cáncer cerca de casa. Puede leer más sobre su filosofía central aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de American Shared Hospital Services (AMS).

Aún así, debes ser realista. Se espera que las previsiones de beneficios por acción (EPS) de los analistas para el próximo año disminuyan de 0,52 dólares a $0.30 por acción, una gota de -42.31%. Esto es un riesgo, pero refleja los grandes gastos de capital, como el 7,5 millones de dólares en CapEx hasta el 30 de septiembre de 2025, necesarios para construir los nuevos centros de atención directa al paciente de mayor crecimiento. La inversión de hoy son los ingresos de mañana.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el rendimiento de su segmento:

Su próximo paso debería ser monitorear el aumento de los nuevos centros en Puebla y Rhode Island durante los próximos dos trimestres y ver si el segmento de atención directa al paciente puede mantener su alta tasa de crecimiento para compensar la disminución planificada en los ingresos por arrendamiento. Ese es el núcleo de la tesis de inversión en este momento.