Dividindo a saúde financeira dos serviços hospitalares compartilhados americanos (AMS): principais insights para investidores

Você está olhando para a American Shared Hospital Services (AMS) e vendo uma história de transição clássica: uma mudança de um modelo legado de leasing de equipamentos para um provedor direto de serviços de atendimento ao paciente, e os números do terceiro trimestre de 2025 contam uma história complexa desse pivô. Honestamente, o título é confuso, mas a tendência subjacente é definitivamente positiva para o impulso operacional. Embora a receita total nos primeiros nove meses de 2025 tenha atingido US$ 20,4 milhões, um aumento sólido de 5,6% ano a ano, a verdadeira ação está na divisão do segmento.

O principal risco continua sendo o lado do leasing, que viu a receita cair para US$ 3,1 milhões no terceiro trimestre de 2025 devido a volumes mais baixos, mas o segmento de atendimento direto ao paciente está compensando, saltando 9,4% para US$ 4,0 milhões e agora representando 56% das vendas totais. Essa é a principal métrica a ser observada. Além disso, a eficiência operacional está aparecendo onde é importante: o EBITDA ajustado (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) para o terceiro trimestre de 2025 aumentou 42,3%, para US$ 1,94 milhão, e o prejuízo líquido diminuiu drasticamente em 91,8%, para apenas US$ 17.000. A empresa está ficando mais enxuta enquanto expande sua presença em lugares como Puebla, no México, e garante uma extensão de 10 anos para um importante sistema Gamma Knife. Este é um negócio que está executando uma mudança estratégica difícil.

Análise de receita

É necessária uma imagem clara de onde a American Shared Hospital Services (AMS) está a ganhar dinheiro, e os dados financeiros para 2025 mostram uma mudança decisiva e definitivamente inteligente no seu modelo de negócio. A conclusão direta é esta: a empresa está deixando de apenas alugar equipamentos para fornecer diretamente serviços de tratamento de câncer, e é daí que vem o crescimento.

Nos primeiros nove meses de 2025, a American Shared Hospital Services relatou receita total de US$ 20,4 milhões, marcando um sólido 5.6% aumentar ano após ano. Este crescimento não é uniforme; ele está sendo alimentado por um segmento enquanto o outro está se contraindo. Essa é uma distinção crucial para sua tese de investimento.

Aqui está uma matemática rápida sobre os dois principais fluxos de receita – ela mostra um pivô claro:

• Serviços de atendimento direto ao paciente: Este segmento, onde a American Shared Hospital Services opera seus próprios centros de radioterapia, é o motor do crescimento.
• Locação de equipamentos médicos: Este negócio tradicional de aluguer de radiocirurgia estereotáxica (SRS) e outros equipamentos avançados a hospitais está a diminuir.

Somente no terceiro trimestre de 2025, a receita total foi US$ 7,2 milhões, um 2.5% aumento em relação ao período do ano anterior. Mas observe mais de perto as contribuições do segmento – é aí que está a história.

O segmento de Serviços de Atendimento Direto ao Paciente trouxe US$ 4,0 milhões no terceiro trimestre de 2025, representando 56% das vendas totais, acima dos 53% do ano anterior. A receita aqui aumentou fortemente 9.4% período a período. Nos primeiros nove meses de 2025, a receita deste segmento disparou para US$ 10,7 milhões, um impressionante 36.5% aumentar ano após ano. Este crescimento deve-se em grande parte aos centros adquiridos em Rhode Island e às novas instalações em Puebla, no México.

Para ser justo, o segmento de Leasing de Equipamentos Médicos viu a receita diminuir em 5.3% para US$ 3,1 milhões no terceiro trimestre de 2025. Esse declínio se deve ao menor volume de pacientes para radioterapia por feixe de prótons (PBRT) e ao vencimento de alguns contratos de clientes. A mudança é estratégica, concentrando-se no modelo de cuidados diretos com margens mais elevadas e mais controláveis. Você pode ver o pensamento de longo prazo em seus Declaração de missão, visão e valores essenciais dos serviços hospitalares compartilhados americanos (AMS).

O que esta estimativa esconde é o impacto único das alterações contratuais. Por exemplo, o segmento de leasing foi atingido por um período de inatividade para uma atualização de equipamento num cliente do sistema de saúde, além da expiração de contratos. Ainda assim, a receita geral dos últimos doze meses (TTM) no terceiro trimestre de 2025 atingiu US$ 29,42 milhões, mostrando um forte 17.84% crescimento ano a ano, o que indica que a estratégia de expansão está funcionando para compensar as perdas com arrendamento.

Aqui está um rápido resumo do desempenho do segmento no terceiro trimestre de 2025:

A ação clara para você é observar o crescimento do segmento de Atendimento Direto ao Paciente em novos centros, como a inicialização planejada de Guadalajara no segundo trimestre de 2026, porque esse é o futuro dos Serviços Hospitalares Compartilhados Americanos.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a American Shared Hospital Services (AMS) está ganhando dinheiro, e a resposta simples para o terceiro trimestre de 2025 é que eles estão muito perto de atingir o ponto de equilíbrio nos resultados financeiros, mas ainda enfrentam pressão nas margens de uma grande mudança estratégica. O prejuízo líquido da empresa no terceiro trimestre de 2025 foi minúsculo $17,000, um notável 91.8% melhoria em relação ao ano anterior, mas o quadro acumulado no ano (acumulado no ano) é mais preocupante $922,000 prejuízo líquido nos primeiros nove meses de 2025.

Esta mistura conta a história de uma empresa em transição. A questão central é que a American Shared Hospital Services está ativamente migrando do seu negócio de leasing de equipamentos médicos de alta margem para serviços de atendimento direto ao paciente com margens mais baixas. Este pivô está impulsionando o crescimento da receita 5.6% Acumulado no ano para US$ 20,4 milhões - mas também está reduzindo estruturalmente a lucratividade geral profile.

Tendências da margem bruta e operacional

A margem de lucro bruto (GPM) é o indicador mais claro desta transição. Nos primeiros nove meses de 2025, o GPM consolidado situou-se em 20,4%, uma queda significativa em relação ao período do ano anterior, principalmente porque o novo segmento de atendimento direto ao paciente, que agora responde por 56% das vendas do terceiro trimestre, tem uma margem menor profile do que o segmento de leasing legado.

No entanto, os resultados do terceiro trimestre de 2025 mostram uma tendência positiva no curto prazo. A margem bruta, na verdade, melhorou para 22,1% no trimestre, acima dos 19,6% no terceiro trimestre de 2024, impulsionada por maiores volumes de tratamento, especialmente de novos centros como o de Puebla, no México. Isto sugere que a eficiência operacional está a começar a fazer efeito à medida que novas instalações são construídas.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho do trimestre mais recente:

Comparação do setor e insights acionáveis

Quando comparamos a rentabilidade operacional da American Shared Hospital Services com a do setor de saúde mais amplo, o desafio fica claro. A margem operacional da empresa no terceiro trimestre de 2025 foi de -4,78% (uma perda operacional de US$ 344.000), enquanto a margem operacional média para os sistemas de saúde dos EUA no início de 2025 oscilou em torno de 1,0% a 4,4%. Isso significa que a American Shared Hospital Services ainda está gastando dinheiro no nível operacional, mesmo com melhorias significativas impulsionadas pelo volume.

Ainda assim, a redução de 92% das perdas operacionais no terceiro trimestre de 2025 é um sinal definitivamente positivo de gestão de custos e alavancagem operacional (a capacidade de aumentar as receitas mais rapidamente do que os custos). A equipa de gestão está focada na eficiência de custos e melhorias operacionais, o que se traduz diretamente numa perda muito menor.

A principal conclusão para você é esta: as margens de lucro são estreitas e negativas, mas a tendência é fortemente positiva devido às melhorias operacionais e ao crescimento do volume no novo segmento de atendimento direto ao paciente. O futuro imediato da rentabilidade depende da rapidez com que os novos centros em Rhode Island e Puebla, no México, possam aumentar os volumes para compensar as margens mais baixas do modelo de atendimento direto ao paciente. Você pode ler mais sobre os impulsionadores desse crescimento aqui: Explorando o Investidor American Shared Hospital Services (AMS) Profile: Quem está comprando e por quê?

• Acompanhar a margem bruta do segmento de atendimento direto ao paciente.
• Procure uma redução contínua da perda operacional em direção ao ponto de equilíbrio.
• Volumes de tratamento mais elevados são o caminho imediato para a rentabilidade.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para o balanço da American Shared Hospital Services (AMS) para ver como eles financiam seu crescimento, e a conclusão rápida é que eles operam com uma dependência moderada, mas ligeiramente superior à média, da dívida para financiar seu modelo de negócios intensivo em capital.

No terceiro trimestre de 2025, a dívida total da American Shared Hospital Services era de aproximadamente US$ 27,82 milhões. Este valor inclui obrigações de curto prazo e dívidas de longo prazo, o que é crucial para financiar os seus equipamentos médicos de alto custo, como Gamma Knife e sistemas de terapia por feixe de prótons. O Diretor Financeiro observou no relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025 que a empresa estava focada no pagamento da dívida de curto prazo, uma jogada inteligente para melhorar a liquidez imediata e reduzir a pressão das despesas com juros.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua estrutura de capital, comparando a dívida total com o patrimônio líquido (o valor contábil da empresa de propriedade dos investidores):

• Dívida total (3º trimestre de 2025): US$ 27,82 milhões
• Patrimônio Líquido (30 de setembro de 2025): US$ 24,6 milhões
• Rácio dívida/capital próprio: 0.96 (ou 96.44%)

Um índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) de 0.96 significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa utiliza 96 centavos de financiamento de dívida. Para ser justo, isto não é alarmante, já que uma relação D/E abaixo de 1,0 é geralmente considerada saudável. Ainda assim, é um pouco mais agressivo do que a mediana para o setor mais amplo de serviços de saúde, que normalmente fica em torno de 0.86 em 2025.

A estratégia da empresa para equilibrar o financiamento de dívida e capital está claramente ligada às suas iniciativas de crescimento. São um negócio de capital intensivo, por isso precisam definitivamente contrair dívidas para adquirir equipamentos novos e caros e expandir centros de tratamento. Por exemplo, foi registada uma emissão de dívida de longo prazo de 7,2 milhões de dólares no final de 2024, provavelmente para apoiar a expansão do seu segmento de serviços de cuidados diretos aos pacientes, que é um importante motor de crescimento.

Esta dívida é estratégica, mas também introduz riscos, especialmente tendo em conta as despesas de capital (CapEx) de US$ 7,5 milhões nos primeiros nove meses de 2025 para novas instalações em lugares como Peru e Rhode Island. O equilíbrio é apertado: estão a utilizar a dívida para financiar o crescimento, mas têm de garantir que os novos activos geram fluxo de caixa suficiente para pagar o serviço dessa dívida. Os recentes esforços para pagar a dívida de curto prazo mostram que a gestão está consciente da necessidade de gerir os encargos a prazo imediato, ao mesmo tempo que prossegue a expansão a longo prazo. Você deve monitorar o índice de cobertura de juros no próximo trimestre.

Para saber mais sobre quem está investindo nessa estrutura de capital, você pode ler mais aqui: Explorando o Investidor American Shared Hospital Services (AMS) Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a American Shared Hospital Services (AMS) tem dinheiro para cobrir suas contas de curto prazo, e os dados de 2025 nos dão uma imagem clara, mas complexa. A liquidez da empresa é escassa mas administrável, em grande parte devido a um investimento estratégico e pesado no crescimento, que está a consumir dinheiro no curto prazo.

Proporções atuais e rápidas: um aperto forte

Olhando para os dados dos últimos doze meses (TTM) para 2025, os rácios de liquidez estão no limite do que eu chamaria de confortáveis. O Índice de Corrente, que mede o ativo circulante contra o passivo circulante, é de 1,17. Um índice de 1,0 é o ponto de equilíbrio, então 1,17 significa que a American Shared Hospital Services tem US$ 1,17 em ativos circulantes para cada dólar de dívida de curto prazo. Isso não é um buffer enorme.

O Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que exclui o estoque – um ativo circulante menos líquido – também é de 1,17. Isso nos diz que o estoque não é um fator significativo em seus ativos circulantes, o que é típico de uma empresa de saúde baseada em serviços. Ainda assim, ambos os rácios estão ligeiramente acima da marca de segurança de 1,0, o que significa que a sua liquidez a curto prazo é definitivamente algo a observar.

• Razão Atual: 1.17 (TTM).
• Proporção rápida: 1.17 (TTM).
• O buffer é mínimo; a gestão de caixa é crucial.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

A tendência do capital de giro (ativos circulantes menos passivos circulantes) é um indicador-chave da pressão de sua estratégia de expansão. O valor do ativo circulante líquido TTM é de US$ -10,21 milhões. Aqui está uma matemática rápida: isso representa uma queda significativa em relação ao valor TTM de dezembro de 2024 de US$ -1,43 milhão, indicando um aumento substancial no passivo circulante em relação ao ativo circulante ao longo do ano. O capital de giro negativo nem sempre é um sinal de morte, especialmente para uma empresa com fluxos de receitas previsíveis, mas este declínio acentuado é um sinal claro de aumento da pressão financeira no curto prazo.

A Demonstração do Fluxo de Caixa overview nos primeiros nove meses de 2025 mostra exatamente para onde foi o dinheiro. O caixa e equivalentes de caixa, incluindo dinheiro restrito, caíram de US$ 11,3 milhões no final de 2024 para US$ 5,3 milhões em 30 de setembro de 2025.

Esta diminuição líquida de 6,0 milhões de dólares em caixa é explicada em grande parte por uma enorme saída de Fluxo de Caixa de Investimento: 7,5 milhões de dólares em despesas de capital (CapEx) para novas instalações em locais como Puebla, México, Bristol, Rhode Island e Northwestchester. Esta é uma queima de caixa estratégica para o crescimento futuro, não um problema operacional. Para ser justo, o fluxo de caixa operacional TTM está essencialmente estável em US$ -0,01 milhão, o que significa que as operações principais ainda não estão gerando caixa líquido, mas a expansão é o principal fator do declínio de caixa.

Potenciais preocupações e pontos fortes de liquidez

A maior força é a lógica estratégica por trás da saída de caixa. A American Shared Hospital Services está gastando deliberadamente para mudar seu modelo de negócios para serviços diretos aos pacientes de maior crescimento, conforme detalhado no Declaração de missão, visão e valores essenciais dos serviços hospitalares compartilhados americanos (AMS). Esta é uma escolha, não uma crise.

A preocupação, contudo, é que a reserva de liquidez seja escassa. Um Índice de Corrente de 1,17 não é uma rede de segurança, e o capital de giro negativo de US$ -10,21 milhões significa que a empresa está contando com sua capacidade de gerar caixa a partir de operações ou garantir financiamento para cobrir obrigações de curto prazo. Qualquer atraso no aumento do volume de pacientes nos novos centros, ou um abrandamento nas cobranças, poderá criar rapidamente uma crise de liquidez. A empresa precisa ver um retorno rápido desse CapEx de US$ 7,5 milhões para começar a reverter a tendência do fluxo de caixa operacional.

Próxima etapa: Monitorar de perto o fluxo de caixa operacional do quarto trimestre de 2025; deve tornar-se positivo para estabilizar o balanço.

Análise de Avaliação

Os American Shared Hospital Services (AMS) são uma aposta de grande valor ou uma armadilha de valor? Essa é a questão central, e os dados sugerem que ela se inclina para a primeira, mas com ressalvas significativas. As métricas de avaliação da empresa, especialmente o Price-to-Book (P/B), gritam “subvalorizadas”, mas a tendência recente dos preços das ações e os lucros negativos indicam que há um prémio de risco real incorporado.

A principal conclusão é que o mercado está a avaliar o risco da sua transição empresarial e não o valor dos seus activos físicos. Você definitivamente está comprando uma empresa com uma base sólida de balanço, mas ainda não está comprando um fluxo de lucros consistente.

Avaliando múltiplos de avaliação central

Para obter uma imagem clara dos Serviços Hospitalares Compartilhados Americanos, precisamos olhar além do ruído e focar nos três múltiplos críticos. Para o ano fiscal de 2025, a história é de força dos ativos versus fraqueza dos lucros.

• Preço/lucro (P/E): Este índice atualmente não é aplicável (N/A). A empresa relatou um prejuízo líquido nos últimos doze meses (LTM) de US$ 2,25 milhões, o que significa que o P/L é negativo. Isto sinaliza imediatamente que a empresa não está gerando lucro líquido consistente, por isso devemos migrar para outras métricas.
• Preço por livro (P/B): Esta é a métrica mais atraente. A relação P/B é baixa de 0,58x. Isso significa que o preço das ações de cerca de US$ 2,20 é significativamente inferior ao valor contábil por ação da empresa de US$ 3,78. Aqui está uma matemática rápida: você está comprando um dólar dos ativos líquidos da empresa por apenas 58 centavos.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Este múltiplo é uma visão mais clara do fluxo de caixa operacional, uma vez que elimina itens não monetários, como a depreciação, que é enorme para um negócio de capital intensivo, como leasing de equipamentos médicos e serviços. O EV/EBITDA dos últimos 12 meses é de 4,60x. Isto é muito baixo para o setor de saúde, sugerindo que a empresa é barata em relação ao seu fluxo de caixa operacional de US$ 6,76 milhões (EBITDA LTM).

Desempenho das ações e retorno dos acionistas

O mercado não tem estado favorável ao longo do ano passado, reflectindo a cautela dos investidores, apesar do rácio P/B atractivo. Nas últimas 52 semanas até novembro de 2025, o preço das ações sofreu uma queda de -22,81%. As ações foram negociadas em uma ampla faixa, de um mínimo de US$ 2,01 a um máximo de US$ 3,59. Esta volatilidade é típica de uma empresa de pequena capitalização que está a passar por uma mudança estratégica do aluguer de equipamentos para serviços diretos de cuidados aos pacientes.

Em relação ao retorno aos acionistas, a American Shared Hospital Services tem uma política clara: nenhum dividendo. O rendimento de dividendos é de 0,00%, uma vez que a empresa não paga dividendos desde 2007. Esta é uma postura orientada para o crescimento, o que significa que estão a reinvestir todo o dinheiro no negócio, como financiar os novos centros em Puebla, no México, e o planeado arranque de Guadalajara no segundo trimestre de 2026.

Consenso dos analistas e preço-alvo

A visão da comunidade de analistas é cautelosa, o que se alinha com os sinais financeiros mistos (P/B baixo mas P/L negativo). No final de outubro de 2025, o consenso do único analista que cobre as ações era uma classificação Hold.

O preço-alvo médio de 12 meses é de US$ 2,50. Esta meta sugere uma subida modesta de cerca de 13,6% em relação ao preço atual de 2,20 dólares, o que não é um retorno descontrolado, mas oferece uma margem de segurança. Esta postura de “manter” é um sinal clássico: a empresa está barata em activos, mas a história de crescimento dos lucros ainda não é suficientemente consistente para justificar uma “compra”.

Se você quiser se aprofundar no interesse institucional e em quem está apostando neste mercado rico em ativos e com desafios de lucros profile, você deveria estar Explorando o Investidor American Shared Hospital Services (AMS) Profile: Quem está comprando e por quê?

Fatores de Risco

Você está olhando para a American Shared Hospital Services (AMS) e vendo uma empresa com uma estratégia de crescimento clara - receita para os primeiros nove meses de 2025 atingida US$ 20,4 milhões, para cima 5.6% do ano anterior. Mas, como analista experiente, vejo os riscos financeiros e operacionais que poderão definitivamente abrandar esse ímpeto. A questão central é equilibrar a expansão agressiva com a rentabilidade e um balanço tenso.

O risco interno mais premente é a saúde financeira. O Altman Z-Score da empresa, uma medida de dificuldades financeiras corporativas, está em um nível preocupante 0.73, colocando a American Shared Hospital Services diretamente na zona de perigo. Isto sinaliza um risco de falência superior ao normal nos próximos dois anos. Além disso, o rácio dívida/capital próprio é elevado em 1.17, demonstrando uma dependência significativa da dívida para financiar operações e crescimento.

Aqui está uma matemática rápida sobre lucratividade: apesar da receita do terceiro trimestre de 2025 de US$ 7,2 milhões, a American Shared Hospital Services relatou uma perda líquida de apenas $55,000 para o trimestre. Nos primeiros nove meses de 2025, o prejuízo líquido atribuído à empresa foi $922,000, ou $0.14 por ação diluída. Esta luta com margens negativas é um risco operacional direto, especialmente à medida que se deslocam para o segmento de serviços diretos aos pacientes, com margens mais baixas.

• Tensão financeira: Pontuação Z de Altman de 0.73 sugere angústia.
• Queima de dinheiro: Dinheiro caiu de US$ 11,3 milhões para US$ 5,3 milhões em nove meses devido a US$ 7,5 milhões em despesas de capital (CapEx).
• Pressão de lucratividade: O lucro por ação do terceiro trimestre de 2025 foi $0.00, faltando o $0.04 previsão.

Na frente externa, os riscos regulatórios e de mercado são sempre um obstáculo para a saúde. A maior incógnita é o risco de mudanças nas taxas ou metodologia de reembolso dos Centros de Serviços Medicare e Medicaid (CMS). Dado que uma parte significativa das suas receitas está ligada a estes pagamentos, qualquer corte poderia corroer imediatamente a margem bruta, que, embora tenha melhorado, ainda era apenas 22.1% no terceiro trimestre de 2025. Esta é uma ameaça constante ao seu modelo de negócios.

O risco estratégico está vinculado ao seu plano de crescimento. A American Shared Hospital Services está se expandindo para novos mercados como o México e desenvolvendo instalações em Rhode Island. Embora esta seja a medida certa a longo prazo, introduz riscos operacionais e regulamentares em novas jurisdições, além de exposição a flutuações cambiais que têm impacto nos fluxos de receitas internacionais. A integração de empresas adquiridas ou de novos centros, como as instalações planeadas de Guadalajara para o segundo trimestre de 2026, também poderá afetar negativamente os resultados financeiros se não for gerida de forma rigorosa.

A Administração está ciente da baixa valorização dos estoques e está trabalhando na mitigação. A sua estratégia envolve concentrar-se no crescimento a longo prazo, expandindo os volumes de tratamento e assegurando contratos a longo prazo, como o Extensão de 10 anos e a atualização do sistema Esprit que assinaram recentemente com um sistema de saúde existente. Este é um passo concreto para garantir receitas futuras. Você pode ler mais sobre a visão de longo prazo em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais dos serviços hospitalares compartilhados americanos (AMS).

A tabela abaixo resume os principais indicadores de risco financeiro dos dados mais recentes de 2025:

O resultado final para você é o seguinte: a American Shared Hospital Services está tomando as medidas estratégicas certas – expandindo os serviços e garantindo contratos de longo prazo – mas o risco financeiro imediato de dívida elevada e margens operacionais negativas significa que qualquer choque externo, como um corte no reembolso do CMS ou uma falha na integração, pode atingir duramente. Monitore esse saldo de caixa de perto.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a American Shared Hospital Services (AMS) e vendo resultados mistos do terceiro trimestre de 2025 – uma perda de receita, mas um grande salto na lucratividade – então a questão principal é se sua estratégia de crescimento está realmente funcionando. A resposta é sim, mas o crescimento está mudando. A empresa está se afastando ativamente do negócio de leasing de equipamentos com margens mais baixas em direção ao segmento de Serviços de Atendimento Direto ao Paciente, que é onde está o verdadeiro impulso.

Esse pivô estratégico já está aparecendo nos números. Nos primeiros nove meses de 2025, a receita total foi US$ 20,4 milhões, um sólido 5.6% aumentar ano após ano. Mais importante ainda, a receita dos Serviços de Atendimento Direto ao Paciente disparou 36.5% para US$ 10,7 milhões para o mesmo período. Este segmento agora compõe 56% das vendas totais, um sinal claro da transição. Honestamente, esse tipo de crescimento do segmento é o que você deseja ver, mesmo que pressione temporariamente as margens brutas gerais à medida que ampliam novas operações.

Aqui está uma rápida olhada nos impulsionadores de crescimento e planos de expansão de curto prazo:

• Expansão de mercado no México: O novo centro de radioterapia em Puebla, no México, já está contribuindo, impulsionando uma parte significativa do aumento da receita direta de serviços ao paciente no terceiro trimestre de 2025. Além disso, espera-se que um novo centro Gamma Knife em Guadalajara inicie operações no segundo trimestre de 2026.
• Aprofundamento da pegada dos EUA: A AMS está a expandir a sua presença em Rhode Island, onde aquisições recentes e novas aprovações de Certificados de Necessidade (CON) para centros em Bristol e Johnston irão alavancar ainda mais as suas parcerias existentes com sistemas de saúde como Care New England e Prospect CharterCare.
• Inovação e longevidade do produto: Eles assinaram recentemente um Extensão de 10 anos com um sistema de saúde existente, incluindo uma atualização para o avançado sistema Esprit Gamma Knife. Isto demonstra um compromisso com a inovação de produtos e garante receitas de longo prazo e de alta visibilidade.

As projeções dos analistas para a receita do ano inteiro de 2025 giram em torno US$ 29,78 milhões, o que sugere um declínio modesto em relação às expectativas anteriores, mas isto se deve em grande parte ao declínio esperado no segmento de leasing de equipamento legado, que é um obstáculo planeado. O que esta estimativa esconde são os ganhos de eficiência operacional: o EBITDA ajustado do terceiro trimestre de 2025 cresceu enormemente 42.3% para US$ 1,94 milhão, e a perda líquida foi reduzida em 91.8% para apenas US$ 17 mil. Isso é definitivamente um bom sinal para lucratividade futura.

A vantagem competitiva da American Shared Hospital Services é o seu modelo de solução pronta para uso, que permite que os sistemas de saúde ofereçam tratamentos avançados de câncer, como a radiocirurgia estereotáxica (Gamma Knife), sem grandes despesas de capital iniciais. Eles são fornecedores líderes dessas soluções na América do Norte e do Sul, com foco no tratamento integrado do câncer perto de casa. Você pode ler mais sobre sua filosofia central aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais dos serviços hospitalares compartilhados americanos (AMS).

Ainda assim, você precisa ser realista. As previsões de lucro por ação (EPS) dos analistas para o próximo ano deverão diminuir de US$ 0,52 para $0.30 por ação, uma queda de -42.31%. Isto é um risco, mas reflecte as grandes despesas de capital - como a US$ 7,5 milhões em CapEx até 30 de setembro de 2025 - necessário para construir os novos centros de atendimento direto ao paciente, de maior crescimento. O investimento hoje é a receita amanhã.

Aqui está uma matemática rápida sobre o desempenho do segmento:

O seu próximo passo deverá ser monitorizar o crescimento dos novos centros em Puebla e Rhode Island durante os próximos dois trimestres e ver se o segmento de cuidados diretos ao paciente consegue manter a sua elevada taxa de crescimento para compensar o declínio planeado nas receitas de arrendamento. Esse é o cerne da tese de investimento no momento.