Desglosando la salud financiera de Cardinal Health, Inc. (CAH): información clave para los inversores

Está mirando a Cardinal Health, Inc. (CAH) y ve una acción que ha subido, pero se pregunta si las finanzas subyacentes respaldan las expectativas, especialmente después del vencimiento de un contrato importante con un cliente. La conclusión directa es la siguiente: el año fiscal 2025 fue una clase magistral sobre protección de ganancias, y la empresa entregó un beneficio diluido no GAAP. EPS de $8.24, un aumento del 9% año tras año, incluso cuando los ingresos reportados se mantuvieron estables en $222,6 mil millones, que es un buen truco. He aquí los cálculos rápidos: las ganancias operativas no GAAP crecieron 15% a 2.800 millones de dólares, impulsado por el segmento de soluciones farmacéuticas y especializadas de mayor margen, lo que indica que la combinación de negocios está mejorando. La compañía definitivamente está ejecutando su estrategia de girar hacia servicios especializados, como la adquisición de Solaris Health, pero integrar estos nuevos negocios, mientras administra una red de distribución masiva, es un riesgo a corto plazo que no se puede ignorar. El mercado todavía está un poco nervioso, pero el flujo de caja es fuerte. Necesitamos mirar más allá de la pérdida de ingresos de los titulares y ver dónde se está generando el valor real.

Análisis de ingresos

Estás viendo las cifras principales de Cardinal Health, Inc. (CAH) y el primer vistazo a los ingresos totales del año fiscal 2025 de aproximadamente $222,6 mil millones muestra una ligera caída. Este es el contexto crítico que necesita: si bien el crecimiento de los ingresos año tras año (YoY) reportado fue una disminución de aproximadamente -1.9% en comparación con el año fiscal 2024, esa cifra es definitivamente engañosa. La verdadera historia es la fortaleza subyacente, ya que los ingresos en realidad aumentaron de manera sólida 18% cuando excluye el impacto del vencimiento de un contrato importante con un cliente.

El núcleo del negocio de Cardinal Health es la distribución y sus flujos de ingresos están muy concentrados en un área. Este es un riesgo clásico del modelo de distribución, por lo que es necesario prestar mucha atención al desglose del segmento. El segmento de soluciones farmacéuticas y especializadas es el gigante indiscutible, pero los segmentos más pequeños están mostrando un impulso impresionante, de ahí vendrá el crecimiento futuro.

Aquí están los cálculos rápidos sobre dónde $222,6 mil millones en el año fiscal 2025 provinieron los ingresos, lo que muestra cuán dominante es el segmento farmacéutico:

El segmento de soluciones farmacéuticas y especializadas, que se encarga principalmente de la distribución de productos farmacéuticos genéricos y de marca, representa más de 91% de todos los ingresos. Este segmento experimentó una disminución reportada de -2.56%, un resultado directo de la terminación del acuerdo de suministro clave con OptumRx. Esta pérdida de contrato fue un obstáculo en el corto plazo, pero el desempeño subyacente del segmento en productos farmacéuticos especializados y su programa de genéricos sigue siendo un fuerte impulsor.

Si observamos los demás segmentos, vemos que se está afianzando una clara estrategia de crecimiento. La unidad Global Medical Products and Distribution (GMPD), que proporciona productos médicos, quirúrgicos y de laboratorio de la marca Cardinal Health, creció en 2.06%. Pero lo que realmente se destaca es el "Otro segmento operativo", que incluye áreas de alto crecimiento como soluciones para el hogar, soluciones de salud nuclear y de precisión y logística OptiFreight. Este segmento aumentó casi 20%, o $870 millones, del año fiscal 2024 al 2025.

El cambio en las fuentes de ingresos no se trata de alejarse de los productos farmacéuticos -ese es el motor central- sino de desarrollar servicios especializados de mayor margen. La empresa está redoblando su apuesta en áreas con fuertes tendencias seculares, como la oncología y la atención domiciliaria. La concentración geográfica también es extrema, con aproximadamente 99.3% de los ingresos totales se originan en Estados Unidos, un factor que limita el riesgo de diversificación regional pero aumenta la exposición a los cambios en las políticas sanitarias de Estados Unidos. Si desea profundizar más, consulte la publicación completa en Desglosando la salud financiera de Cardinal Health, Inc. (CAH): información clave para los inversores.

• Pérdida del contrato OptumRx: Provocó la caída de los ingresos principales, enmascarando una fuerte 18% crecimiento central.
• Enfoque de especialidad: Adquisiciones como Integrated Oncology Network (ION) y una participación en GI Alliance (GIA) están reforzando las soluciones especializadas del segmento farmacéutico.
• 'Otros' de alto crecimiento: el casi 20% El crecimiento en el segmento 'Otros' muestra una inversión exitosa en negocios como Soluciones para el hogar y Soluciones de salud nuclear y de precisión.

Su acción aquí es modelar los ingresos del segmento farmacéutico sin el contrato OptumRx para proyecciones futuras y garantizar la 19.28% La trayectoria de crecimiento del segmento 'Otros' es sostenible.

Métricas de rentabilidad

Está mirando a Cardinal Health, Inc. (CAH) porque sabe que el modelo de distribución de atención médica es un juego de alto volumen y bajo margen, y quiere ver si sus mejoras operativas realmente están moviendo la aguja. La respuesta corta es sí, lo son, pero los márgenes siguen siendo muy estrechos, que es la naturaleza de este negocio. La conclusión clave para el año fiscal 2025 es que CAH está ejecutando con éxito su estrategia para mejorar la rentabilidad, particularmente centrándose en productos especializados de mayor margen y control de costos.

Los ingresos de la compañía para todo el año 2025 fueron enormes $222,6 mil millones. Frente a esa cifra colosal, los márgenes parecen minúsculos, pero eso es lo que esperamos en la distribución de medicamentos y suministros médicos. Aquí están los cálculos rápidos sobre los índices de rentabilidad básicos:

• Margen de beneficio bruto: 3.7%
• Margen de beneficio operativo (GAAP): 1.03%
• Margen de beneficio neto (GAAP, estimado): 0.70%

El margen de beneficio bruto aumentó 40 puntos básicos (pb) en el año fiscal 2025 con respecto al año anterior, alcanzando el 3,7%. Este aumento es definitivamente una señal positiva, impulsada por cambios favorables en la combinación de productos, específicamente la mayor contribución de los productos farmacéuticos de marca y de especialidad, y la rescisión estratégica de los contratos de OptumRx.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La historia de la eficiencia operativa es convincente. Las ganancias operativas GAAP para el año fiscal 2025 fueron de 2.300 millones de dólares. Sobre una base no GAAP (que excluye partidas únicas y no monetarias, lo que brinda una visión más clara de las operaciones principales), las ganancias operativas fueron de $2.8 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 15 % con respecto al año anterior. Este crecimiento está directamente relacionado con la fortaleza a nivel de segmento:

• Las ganancias del segmento de soluciones farmacéuticas y especializadas crecieron un 12%.
• Las ganancias del segmento de Distribución y Productos Médicos Globales (GMPD) se dispararon un 47 % a 135 millones de dólares, lo que demuestra que el plan de mejora plurianual finalmente está ganando terreno.

El aumento del margen de beneficio operativo, incluso con una ligera disminución de los ingresos (debido a la expiración del contrato), confirma que la gestión de costes y las adquisiciones estratégicas, como las plataformas MSO (organizaciones de servicios de gestión), están funcionando. Está viendo los beneficios de un cambio de la venta al por mayor puramente basada en volumen a modelos de servicios de mayor valor y ricos en datos, que es el futuro de este espacio, como se analiza en nuestro análisis profundo. Desglosando la salud financiera de Cardinal Health, Inc. (CAH): información clave para los inversores.

Comparación con los promedios de la industria

En el sector de servicios y distribución de atención médica, los márgenes son notoriamente ajustados. Para evaluar la rentabilidad de CAH, analizamos a pares directos como McKesson Corporation y Cencora. El margen bruto del 3,7% de CAH es competitivo y se ubica cómodamente por encima del 3,4% de McKesson Corporation y el margen bruto de Cencora, que fue de alrededor del 3,55% (ajustado al tercer trimestre de 2025).

La verdadera historia está en el beneficio neto final. El promedio de ganancias netas de la industria en la distribución de atención médica es extremadamente bajo, a menudo alrededor del 0,26% de los ingresos, según datos de la industria de 2024, y los distribuidores dependen de los descuentos de los proveedores para generar márgenes positivos.

Compare el margen de beneficio neto GAAP estimado de CAH del 0,70% con los márgenes de beneficio neto GAAP de sus pares para el año fiscal 2025:

Lo que oculta esta estimación es el impacto de los elementos no recurrentes y la dependencia de métricas no GAAP, que la gerencia suele utilizar para mostrar la salud subyacente del negocio. El margen de beneficio neto GAAP de CAH es ligeramente inferior al 0,92% de McKesson, pero su margen operativo no GAAP del 1,26% está muy cerca del margen operativo ajustado de Cencora del 1,31%. Esto indica que, operativamente, CAH está en línea con sus principales competidores, pero sus cifras GAAP se ven más afectadas por cargos o ajustes únicos. Las mejoras operativas son reales; sólo necesitan ser sostenidos y traducidos en ingresos netos GAAP más sólidos. Su próximo paso debería ser observar de cerca la conciliación de los GAAP con los no GAAP para ver qué costos se excluyen constantemente.

Estructura de deuda versus capital

La principal conclusión para Cardinal Health, Inc. (CAH) es que su estrategia de crecimiento depende en gran medida del financiamiento de la deuda, una situación agravada por una persistente posición negativa del capital. Esto no es necesariamente una crisis para un distribuidor de gran volumen, pero exige mucha atención al flujo de caja y a los índices de apalancamiento.

A partir del año fiscal que finalizó en junio de 2025, la deuda total de Cardinal Health, Inc. era de aproximadamente 8.520 millones de dólares. Esto se divide entre una deuda a largo plazo y una obligación de arrendamiento de capital de aproximadamente 7.977 millones de dólares y una porción a corto plazo de aproximadamente $550 millones. He aquí los cálculos rápidos: esa cifra de deuda a largo plazo representa un aumento significativo de más del 71% con respecto al año fiscal anterior, lo que refleja una clara elección de utilizar los mercados de deuda para financiar la expansión estratégica.

• Deuda a largo plazo (año fiscal 2025): $7,977 mil millones
• Deuda a corto plazo (4T 2025): $550 millones
• Deuda Total (junio 2025): $8,52 mil millones

La relación deuda-capital (D/E) de la compañía para el trimestre que finalizó en junio de 2025 fue de aproximadamente -3.07. Esta relación negativa es un resultado directo del capital contable total negativo de la empresa, que era aproximadamente -2.781 millones de dólares a junio de 2025. Lo que oculta esta estimación es que el capital negativo significa que los pasivos totales superan los activos totales, una característica común pero aún preocupante para los principales distribuidores de atención médica como Cardinal Health, Inc. y su par McKesson.

Para ser justos, el punto de referencia de la industria para los distribuidores de atención médica es una relación D/E de alrededor 1.299, por lo que la cifra negativa de Cardinal Health, Inc. la sitúa muy fuera de la norma, pero es una cuestión estructural ligada al modelo de negocio y a los acontecimientos financieros históricos. Es necesario mirar más allá del ratio D/E y centrarse en una métrica como el Ratio de Apalancamiento Neto Consolidado, que la empresa se compromete a mantener no superior a 3,75 a 1,00.

La reciente actividad financiera confirma esta estrategia centrada en la deuda. A finales de 2024, Cardinal Health, Inc. emitió 2.900 millones de dólares en nuevos pagarés para financiar adquisiciones importantes, incluida una participación mayoritaria en GI Alliance, acelerando su crecimiento de múltiples especialidades. Además, en octubre de 2025, obtuvieron un nuevo Acuerdo de Crédito de 364 Días, estableciendo un $1.0 mil millones línea de crédito revolvente para respaldar su programa de papel comercial y propósitos corporativos generales. S&P Global Ratings afirmó la posición de la compañía 'BBB' calificación crediticia de emisor a finales de 2024, pero revisó la perspectiva de positiva a estable, lo que refleja la mayor actividad de adquisiciones y la expectativa de que el apalancamiento probablemente se mantendrá en el futuro. 2,5x-3x rango en el corto plazo.

El equilibrio es claro: Cardinal Health, Inc. está utilizando deuda para financiar adquisiciones y servicios especializados de alto crecimiento y alto margen, confiando en un fuerte flujo de efectivo de su negocio de distribución principal para pagar esa deuda y mantener su calificación crediticia. Puede encontrar una inmersión más profunda en la imagen completa en Desglosando la salud financiera de Cardinal Health, Inc. (CAH): información clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Cardinal Health, Inc. (CAH) puede cubrir sus facturas a corto plazo y la respuesta es un sí calificado. La posición de liquidez de la compañía, aunque ajustada según los estándares tradicionales, es típica de un distribuidor de alto volumen y bajo margen, pero el fuerte flujo de caja de las operaciones es la verdadera historia.

Si analizamos las cifras del año fiscal 2025, los principales índices de liquidez de Cardinal Health, Inc. (CAH) muestran una dependencia de la rotación de inventario, que es una característica común del negocio de distribución de medicamentos. El ratio circulante, que mide los activos circulantes frente a los pasivos circulantes, se situó en apenas 0.94 para el año fiscal que finaliza el 30 de junio de 2025. Esto significa que la empresa solo tiene 94 centavos en activos corrientes por cada dólar de pasivos corrientes, una cifra que sería una señal de alerta para la mayoría de las industrias.

• Relación actual: 0.94
• Relación rápida: 0.5

El índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario porque es el activo corriente menos líquido, fue aún más bajo en 0.5. Esto definitivamente es ajustado. Pero, sinceramente, para una empresa como Cardinal Health, Inc. (CAH), que mueve inventarios rápidamente (piense en ella como un gigante de la logística para productos farmacéuticos), esto no es una crisis. Su modelo de negocio se basa en pagar a los proveedores (un pasivo circulante) después de cobrar a los clientes (un activo circulante), manteniendo el capital de trabajo bajo o incluso negativo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el capital de trabajo: con activos circulantes de $36,37 mil millones y pasivos corrientes de $38,90 mil millones para el año fiscal 2025, el capital de trabajo es negativo $2.53 mil millones. Esta tendencia negativa del capital de trabajo se debe en parte a la liquidación del capital de trabajo neto negativo asociado con los contratos de OptumRx, lo cual es un obstáculo conocido que la compañía ha estado manejando. Aún así, la eficiencia de su cadena de suministro es lo que hace que esto sea manejable, pero deja poco espacio para errores operativos.

El estado de flujo de efectivo, sin embargo, presenta una imagen mucho más saludable de la solidez financiera, que es donde usted debe centrar su atención. Para el año fiscal 2025, Cardinal Health, Inc. (CAH) generó un sólido 2.400 millones de dólares en efectivo proveniente de actividades operativas. Esta fuerte generación de efectivo operativo es la verdadera fuente de liquidez, que les permite financiar sus movimientos estratégicos.

Las actividades de inversión de la empresa reflejan un período de importante inversión estratégica, consumiendo un beneficio neto 5.590 millones de dólares en efectivo. Esta salida fue impulsada por adquisiciones clave, como la participación mayoritaria en GI Alliance y la compra de Advanced Diabetes Supply Group (ADSG), que son fundamentales para su estrategia de crecimiento a largo plazo. Para financiar estas inversiones y gestionar su estructura de capital, las actividades de financiación proporcionaron una entrada neta de efectivo de 1.940 millones de dólares, que incluyó la emisión de deuda adicional a largo plazo y el despliegue de efectivo para recompra de acciones y dividendos. La compañía también informó un fuerte flujo de caja libre ajustado de 2.500 millones de dólares para el año fiscal. Este despliegue de capital muestra un equipo directivo confiado en su capacidad para pagar su deuda y financiar el crecimiento, incluso con los ajustados ratios circulantes. Para comprender a los jugadores detrás de estos movimientos, consulte Explorando el inversor de Cardinal Health, Inc. (CAH) Profile: ¿Quién compra y por qué?

La fortaleza potencial aquí es el flujo de caja operativo consistente y de alto volumen, que compensa el bajo índice rápido. El riesgo es que cualquier interrupción en la cadena de suministro o una desaceleración en las cobranzas podría exponer rápidamente el delgado colchón de liquidez. Como inversionista, debe monitorear el ciclo de conversión de efectivo (el tiempo que lleva convertir el inventario y las cuentas por cobrar en efectivo) para garantizar que siga siendo eficiente.

Análisis de valoración

Lo que está buscando es una señal clara sobre Cardinal Health, Inc. (CAH): ¿está justificada la reciente subida o estamos ante una sobrevaluación? La conclusión rápida es que el mercado está valorando un crecimiento significativo de las ganancias futuras, lo que hace que las acciones parezcan caras en términos de seguimiento, pero más razonables en términos de futuro. La acción definitivamente está cerca de sus máximos históricos, pero los analistas aún ven una pequeña pista.

La acción ha experimentado un aumento masivo, subiendo aproximadamente 74.91% en los últimos 12 meses, empujándolo cerca de su máximo de 52 semanas de $208.32. Este desempeño ha sido impulsado por una sólida ejecución operativa, especialmente en el segmento farmacéutico. El precio actual de alrededor $206.97 (a mediados de noviembre de 2025) significa que la acción se cotiza justo en el extremo superior de su rango reciente, por lo que no obtendrá una ganga sobre el rendimiento pasado.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave:

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E de los últimos doce meses (TTM) se sitúa en un nivel alto 32.17. Esto está muy por encima del promedio del S&P 500 y sugiere que la acción está cara según las ganancias pasadas.
• Relación P/E anticipada: Esto cae significativamente a 17.51, que está mucho más cerca de un valor razonable para un distribuidor de atención médica estable y en crecimiento. Esta disparidad muestra que el mercado está apostando fuertemente a que la empresa alcance su orientación de ganancias futuras.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): El EV/EBITDA TTM es 14.91. Para un negocio de distribución, esto es un poco rico en comparación con las medianas históricas, lo que refleja la mejora de la rentabilidad y la escala de la empresa.
• Relación precio-libro (P/B): La relación P/B es muy inusual: -17,08. Este valor negativo no es una señal de un mal negocio, sino una peculiaridad estructural en el balance, ya que la compañía tiene un valor contable negativo por acción de -11,48 dólares (a septiembre de 2025), en gran parte debido a recompras históricas de acciones y grandes activos intangibles, por lo que no es una métrica útil aquí.

el dividendo profile es estable pero no es un atractivo principal para los inversores que buscan altos ingresos. Cardinal Health, Inc. paga un dividendo anualizado de $2.04 por acción, lo que resulta en un rendimiento de aproximadamente 1.0%. La tasa de pago es conservadora en aproximadamente 30.77%, lo que significa que el dividendo es muy seguro y tiene mucho espacio para crecer. Este bajo índice de pago indica que la empresa está reteniendo capital para reinvertir en el negocio, lo que es una buena señal para el crecimiento a largo plazo.

Lo que oculta esta estimación es la transformación en curso, sobre la que puede obtener más información en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Cardinal Health, Inc. (CAH).

El consenso de Wall Street se inclina hacia el optimismo. La calificación promedio de los analistas es 'Compra moderada', con 12 comprar calificaciones y 2 Espera calificaciones. El precio objetivo de consenso a 12 meses es $206.46, que es esencialmente plano con respecto al precio actual. Esto sugiere que, si bien la acción no está infravalorada, los analistas creen que el precio actual es justo y que la empresa ya ha captado la mayor parte de su ventaja a corto plazo.

La acción aquí es mantener si lo posee, pero esperar un retroceso si está buscando comenzar una nueva posición. La acción tiene un precio perfecto en este momento.

Factores de riesgo

Estás mirando a Cardinal Health, Inc. (CAH) y ves una compañía que ha sido estratégicamente agresiva, pero necesitas mapear los riesgos que definitivamente podrían afectar sus resultados. El mayor desafío a corto plazo son las consecuencias operativas de perder un contrato masivo, pero los riesgos regulatorios y de integración derivados de nuevas adquisiciones también ocupan un lugar destacado en la lista.

Vientos en contra operativos: la salida del contrato OptumRx

El riesgo inmediato es un impacto en los ingresos por el vencimiento del acuerdo de suministro clave con OptumRx, la rama de beneficios farmacéuticos de UnitedHealth. Para el año fiscal 2025 (FY2025), los ingresos totales de Cardinal Health, Inc. fueron de $222,6 mil millones de dólares, una disminución del 2 % con respecto al año anterior. Aquí está el cálculo rápido: los ingresos en realidad aumentaron en un fuerte 18% cuando se excluye el impacto de la pérdida de ese contrato, lo que demuestra que el negocio principal está saludable, pero la cifra principal aún se ve afectada. La estrategia de la compañía es compensar esto con nuevos negocios de mayor margen, habiendo incorporado $10 mil millones en nuevos contratos el año pasado, y se esperan otros $7 mil millones este año. También están simplificando las operaciones después de la salida de Optum, lo cual es inteligente.

• Caída de ingresos: 222.600 millones de dólares en el año fiscal 2025.
• Crecimiento básico: 18% excluyendo la pérdida del contrato.
• Nuevos negocios: Apuntando a $7 mil millones en nuevos contratos.

Exposición regulatoria y legal

El espacio de distribución de atención médica es siempre un campo minado de costos regulatorios y legales, y Cardinal Health, Inc. no es una excepción. Más allá del típico escrutinio de cumplimiento, existe un riesgo clave derivado de posibles cambios legislativos que podrían afectar su nueva dirección estratégica. Específicamente, ciertos estados están proponiendo leyes que restringirían o prohibirían a las entidades corporativas poseer o administrar consultorios médicos, lo que amenaza directamente el valor a largo plazo de sus inversiones en la plataforma de Organización de Servicios Administrados (MSO), como la adquisición de la participación mayoritaria de GI Alliance por aproximadamente $2.8 mil millones en efectivo. Además, todavía corre el riesgo continuo de acuerdos legales de alto costo relacionados con productos médicos y medicamentos, que pueden hacer variar enormemente sus ganancias. El flujo de caja libre ajustado de la compañía de 2.500 millones de dólares en el año fiscal 2025 proporciona un colchón, pero no es infinito.

Limitaciones estratégicas y financieras

Si bien la administración está impulsando el crecimiento en áreas especializadas, se destacan dos riesgos financieros y estratégicos críticos. En primer lugar, la empresa tiene una posición patrimonial negativa, lo que es una señal de alerta para los inversores más conservadores, incluso si Fitch prevé que el flujo de caja libre cubrirá los vencimientos de la deuda. En segundo lugar, la competencia es feroz y, sumada al creciente escrutinio regulatorio, ejerce presión sobre los márgenes de ganancias. Para mitigar los riesgos de la cadena de suministro (una amenaza constante) y posibles aranceles del 10% al 25% sobre la producción mexicana y china, Cardinal Health, Inc. está trasladando la fabricación a instalaciones de menor costo en el sudeste asiático. En cuanto al crecimiento, están invirtiendo más de 150 millones de dólares en su segmento de Soluciones de Salud Nuclear y de Precisión (NPHS) durante los próximos tres años para ampliar su red de ciclotrones y sus capacidades teranósticas.

Para profundizar en la valoración y la estrategia, debería leer Desglosando la salud financiera de Cardinal Health, Inc. (CAH): información clave para los inversores.

Su próximo paso es realizar un seguimiento de las propuestas legislativas a nivel estatal sobre la propiedad de los consultorios médicos. Ese es el comodín aquí.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando hacia dónde se dirige Cardinal Health, Inc. (CAH) a partir de aquí, y la respuesta corta es: se están moviendo agresivamente hacia áreas de especialidad de mayor margen. El negocio principal de distribución farmacéutica de la compañía es un motor confiable, pero la verdadera historia de crecimiento está en el giro estratégico hacia los productos farmacéuticos especializados y las Organizaciones de Servicios de Gestión (MSO), que es definitivamente donde está el dinero ahora.

Para todo el año fiscal 2025, Cardinal Health, Inc. informó ingresos totales de $222,6 mil millones, una disminución del 2% año tras año, pero esa cifra es engañosa. Excluyendo el impacto de la expiración de un contrato con un cliente previamente comunicado, los ingresos en realidad crecieron un 18%. Más importante aún, las ganancias por acción (BPA) diluidas no GAAP se vieron afectadas $8.24, un impresionante aumento del 9%, lo que demuestra que están logrando obtener mejores ganancias de su escala masiva. Aquí está el cálculo rápido: se están volviendo más eficientes y se están enfocando en segmentos mejor pagados.

Impulsores clave del crecimiento: especialidad y escala

La empresa no sólo distribuye; se están integrando al modelo de prestación de atención. Ésta es la ventaja competitiva que los posiciona para un crecimiento sostenido. Su estrategia se centra en tres áreas claras:

• Alianza de especialidad: Esta nueva plataforma combina organizaciones de servicios de gestión (MSO) adquiridas como GI Alliance (gastroenterología) y Solaris Health (urología). Esta medida captura servicios de mayor margen y les brinda una relación profunda y directa con grupos de médicos de gran volumen.
• Soluciones de salud nuclear y de precisión: Este segmento, que forma parte de su negocio "Otros", es un foco importante. Cardinal Health, Inc. está invirtiendo $150 millones ampliar nuevas ubicaciones y capacidades de fabricación para respaldar la teranóstica (una combinación de terapia y diagnóstico). Anticipan que este negocio entregará 10% crecimiento de las ganancias a largo plazo.
• Soluciones y logística a domicilio: El segmento 'Otros', que incluye soluciones para el hogar (reforzado por la adquisición de Advanced Diabetes Supply) y OptiFreight Logistics, entregó 22% crecimiento de ganancias en el año fiscal 2025. Esto aprovecha directamente la creciente tendencia de atención descentralizada.

Además, no ignoran lo básico. Las inversiones continuas en automatización e inteligencia artificial para su cadena de suministro, incluida una nueva instalación de última generación en Indianápolis, están diseñadas para impulsar la eficiencia operativa y reducir los costos a largo plazo.

Perspectivas futuras de ingresos y ganancias

La orientación más reciente de noviembre de 2025 muestra la confianza de la dirección en esta estrategia. Elevaron su guía de EPS ajustada para todo el año para el año fiscal 2026 a un rango de $9.65 a $9.85. Esto representa una sustancial 17% a 20% crecimiento año tras año. Para ser justos, esto es una guía, no una garantía, pero refleja un sólido desempeño en el primer trimestre en los cinco segmentos operativos. Su objetivo a largo plazo es aún más convincente: una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de EPS diluida no GAAP de 12% a 14% desde el año fiscal 2026 hasta el año fiscal 2028.

Lo que oculta esta estimación es el potencial de desafíos de integración con todas las adquisiciones recientes, pero el enfoque en segmentos especializados de alto crecimiento como los productos farmacéuticos especializados, que experimentaron un 12% El aumento de las ganancias del segmento en el año fiscal 25 sugiere que la base es sólida. La compañía también confirmó su compromiso de devolver capital a los accionistas, elevando sus planes base de recompra de acciones al menos a $750 millones por año para el año fiscal 2026, además de aproximadamente $500 millones en el pago de dividendos.

Para profundizar en la dirección a largo plazo de la empresa, puede revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Cardinal Health, Inc. (CAH).

La compañía está claramente cambiando su asignación de capital para respaldar estas áreas de crecimiento, y las cifras muestran que la estrategia está dando sus frutos en una mayor rentabilidad, incluso en medio de la complejidad de una red de distribución masiva.