Desglose de la salud financiera de Enterprise Products Partners L.P. (EPD): información clave para los inversores

Está mirando a Enterprise Products Partners L.P. (EPD) porque necesita estabilidad y un rendimiento confiable, pero el reciente informe del tercer trimestre le hace reflexionar. Honestamente, las cifras principales para el tercer trimestre de 2025 (un ingreso neto de 1.300 millones de dólares y una caída de los ingresos a 12.000 millones de dólares) muestran la presión inmediata de los precios más bajos de las materias primas y una actividad exportadora más débil en el extranjero. Aún así, la fortaleza subyacente de este gigante del midstream es clara, con su flujo de caja distribuible (DCF) para los últimos doce meses (LTM) sólido en $7.9 mil millones de dólares, proporcionando una saludable cobertura de 1,5 veces la distribución, que actualmente rinde alrededor del 7,0%. La verdadera historia es el futuro: EPD está apostando fuerte al crecimiento orgánico, comprometiendo aproximadamente $4.5 mil millones en inversiones de capital de crecimiento para 2025, una medida que debería conducir a un punto de inflexión en el flujo de efectivo libre discrecional el próximo año, por lo que es necesario mirar más allá del ruido a corto plazo y ver cómo este despliegue masivo de capital impulsará su próxima era de generación de efectivo. El balance es definitivamente una roca, con un capital total de deuda de aproximadamente 33.900 millones de dólares, respaldado por calificaciones crediticias de nivel A.

Análisis de ingresos

Es necesario mirar más allá de la cifra de ingresos principal de Enterprise Products Partners L.P. (EPD) porque puede ser engañosa en el volátil sector energético midstream. Durante los doce meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 (TTM), los ingresos totales de la empresa ascendieron a aproximadamente $53.004 mil millones, lo que representa una disminución interanual de 6.42%. Esta contracción, especialmente la 12.7% caída de los ingresos del tercer trimestre de 2025 a $12,02 mil millones, es un resultado directo de los menores precios de venta promedio de las materias primas, no de una falta de demanda operativa. EPD es un juego de volumen y, de hecho, los volúmenes están subiendo.

El núcleo de la estabilidad financiera de EPD no son las ventas brutas, sino los ingresos basados ​​en tarifas de su enorme red de infraestructura. La asociación opera en cuatro segmentos comerciales principales y su contribución a los ingresos cuenta la historia real de dónde proviene el dinero. Las principales fuentes de ingresos son una combinación de ventas de productos básicos y tarifas estables de servicios midstream, siendo las primeras las que introducen la mayor volatilidad de precios.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los flujos de ingresos de los resultados del primer trimestre de 2025, que es un buen indicador del desglose actual:

• Tuberías y servicios de NGL: generado 5.400 millones de dólares en los ingresos del primer trimestre de 2025. Este segmento es el más grande, impulsado por las ventas de líquidos de gas natural (NGL) y productos relacionados, además de las tarifas midstream.
• Oleoductos y servicios de petróleo crudo: traído 5.120 millones de dólares, principalmente por las ventas de petróleo crudo.
• Servicios de productos petroquímicos y refinados: contabilizado 3.670 millones de dólares, principalmente por la venta de productos.
• Gasoductos y Servicios de Gas Natural: Contribuido $1,22 mil millones, dividido entre ventas de gas natural y servicios de gasoductos.

Los diferentes segmentos comerciales no sólo contribuyen a los ingresos; también muestran distintos grados de resiliencia. Por ejemplo, si bien los ingresos totales de TTM cayeron, el segmento de Servicios y Oleoductos de Crudo en realidad vio aumentar sus ventas en el tercer trimestre a 5.400 millones de dólares desde $ 5,26 mil millones un año antes, lo que muestra fortaleza en esa cadena de valor específica. Esta es una señal definitivamente positiva para sus inversiones en infraestructura a largo plazo.

El cambio significativo en el panorama de ingresos de 2025 es el impacto de los precios de venta promedio más bajos, que afectaron negativamente a los segmentos de oleoductos y servicios de NGL y servicios de productos petroquímicos y refinados. A pesar de este precio en contra, la compañía informó volúmenes récord de entrada a la planta de procesamiento de gas natural de 8,1 mil millones de pies cúbicos por día y volúmenes totales de gasoductos de 21,0 billones de unidades térmicas británicas por día en el tercer trimestre de 2025. Este crecimiento del volumen, particularmente de la producción de la Cuenca Pérmica, confirma que la infraestructura se está utilizando más que nunca, lo que es el impulsor clave de su flujo de caja distribuible (DCF) a largo plazo. Si desea profundizar en el fundamento estratégico detrás de estas operaciones, consulte el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Enterprise Products Partners L.P. (EPD).

Lo que oculta esta estimación es el margen operativo bruto (GOM) por segmento, que es un mejor indicador de la rentabilidad principal de una empresa midstream. El segmento de NGL Pipelines & Services es el más importante, generando 54.5% de las ganancias del segmento en el trimestre más reciente, lo que lo convierte en la base del poder de ganancias de EPD. El segmento del petróleo crudo ocupa un distante segundo lugar en 15.6% de las ganancias del segmento.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Enterprise Products Partners L.P. (EPD) está convirtiendo sus enormes ingresos en ganancias reales, y la respuesta corta es sí, pero los márgenes cuentan una historia más matizada sobre la eficiencia operativa. Durante los últimos doce meses (TTM) hasta el final del tercer trimestre de 2025, EPD informó unos ingresos sustanciales de aproximadamente $53.004 mil millones. Esta escala es lo que importa en el sector midstream (Master Limited Partnership o MLP), pero tenemos que mirar más allá de la línea superior.

Los índices de rentabilidad de la compañía para el período TTM son sólidos y reflejan su modelo de negocio basado en comisiones y con bajo riesgo de productos básicos. Honestamente, estos márgenes son un testimonio de su disciplina operativa.

• Margen de beneficio bruto: El Margen de Utilidad Bruta trimestral se situó en 14.70% para el segundo trimestre de 2025. Este margen es inferior al de muchas empresas farmacéuticas o de alta tecnología, pero es sólido para un negocio de infraestructura energética con uso intensivo de capital donde el costo de los bienes vendidos (COGS) es alto debido a las compras de productos básicos y los costos operativos.
• Margen de beneficio operativo: El margen operativo TTM es de aproximadamente 12.89%. Este es el número más importante y muestra lo que queda después de todos los gastos operativos, pero antes de intereses e impuestos.
• Margen de beneficio neto: El Margen Neto TTM es un saludable 10.92%. Solo para el tercer trimestre de 2025, EPD reportó ingresos netos atribuibles a los partícipes comunes de 1.300 millones de dólares sobre los ingresos de $12,02 mil millones, lo que se traduce en un margen neto trimestral de aproximadamente 10.82%.

Aquí están los cálculos rápidos sobre cómo los márgenes centrales de EPD se comparan con los de la industria midstream más amplia, que generalmente se centra en la estabilidad sobre los márgenes de hipercrecimiento.

En cuanto a la eficiencia operativa, las tendencias del margen bruto muestran que EPD definitivamente está gestionando bien los costos. Durante los doce meses que terminaron el 30 de junio de 2025, la utilidad bruta aumentó en 2.3% año tras año. Este modesto crecimiento, incluso con una ligera caída en los ingresos netos del tercer trimestre en comparación con el año anterior (1.300 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025 frente a 1.400 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024), indica que su maquinaria operativa (los oleoductos, las plantas de almacenamiento y procesamiento) se está manteniendo e incluso mejorando ligeramente. La ligera disminución en los ingresos netos no es una señal de alerta importante, sino una señal para estar atentos a mayores costos operativos o menores márgenes de ventas en segmentos específicos, como el segmento de Servicios de Productos Petroquímicos y Refinados, que experimentó una disminución en el margen operativo bruto en el primer trimestre de 2025.

El enfoque de la compañía en el margen operativo bruto total (una medida que utilizan no GAAP) fue 2.400 millones de dólares para el tercer trimestre de 2025. Esta métrica, que es esencialmente el flujo de caja de las operaciones antes de los costos generales y administrativos, es una mejor medida de la salud de su negocio principal de infraestructura. Es ligeramente inferior a los 2.500 millones de dólares del tercer trimestre de 2024, pero sigue siendo una cifra muy alta y estable, que es lo que se desea ver en una empresa de oleoductos. De todos modos, la estabilidad de estos márgenes es la conclusión clave para los inversores que buscan ingresos fiables.

Para obtener una visión más completa de la situación financiera de la asociación, debe revisar el análisis completo en Desglose de la salud financiera de Enterprise Products Partners L.P. (EPD): información clave para los inversores. Finanzas: Calcule la ganancia operativa implícita en dólares a partir del margen operativo TTM para el próximo martes.

Estructura de deuda versus capital

Necesita saber exactamente cómo Enterprise Products Partners L.P. (EPD) financia su enorme red de infraestructura, y la respuesta corta es: utilizan deuda, pero lo hacen con un enfoque altamente disciplinado y de grado de inversión. Esto es fundamental porque una sociedad limitada maestra (MLP) como Enterprise Products Partners L.P. depende de un capital estable y de bajo costo para impulsar sus proyectos de crecimiento y mantener su distribución a los partícipes.

A partir del tercer trimestre que finalizó en septiembre de 2025, el apalancamiento financiero total de Enterprise Products Partners L.P. es sustancial, lo cual es típico de un operador midstream con uso intensivo de capital (la parte del negocio de petróleo y gas que maneja el transporte y el almacenamiento). La compañía reportó $31,114 mil millones en Deuda a Largo Plazo y Obligaciones de Arrendamiento de Capital, más $2,464 mil millones en Deuda a Corto Plazo y Obligaciones de Arrendamiento de Capital. Esta carga total de deuda se compensa con $29,209 mil millones en capital contable total, lo que nos brinda una imagen clara de su estructura de capital. Son una fortaleza financiera en este sector.

El punto de referencia de deuda-capital

La métrica clave aquí es la relación deuda-capital (D/E), que muestra cuánta deuda se utiliza para financiar activos en relación con el valor del capital contable. Para Enterprise Products Partners L.P., el ratio D/E a septiembre de 2025 se situó en 1,15. Aquí está el cálculo rápido: deuda total dividida por capital total. Para ser justos, esta relación es ligeramente superior al promedio del sector energético midstream de aproximadamente 0,97, pero todavía está dentro de un rango saludable para una empresa con flujos de efectivo tan predecibles y basados ​​en tarifas.

Para una empresa que posee más de 50.000 millas de oleoductos y 300 millones de barriles de capacidad de almacenamiento, un D/E de alrededor de 1,15 no es una señal de alerta; es una señal de uso eficiente del capital. Su administración tiene un objetivo declarado a largo plazo para su índice de apalancamiento (deuda a EBITDA) entre 2,75x y 3,25x, que es una medida más operativa de la capacidad de endeudamiento.

• Relación D/E: 1,15 (septiembre de 2025)
• Promedio de la industria: 0,97 (midstream)
• Apalancamiento Objetivo (Deuda/EBITDA): 2.75x-3.25x

Acciones recientes de deuda y capital

La destreza financiera de Enterprise Products Partners L.P. se demuestra mejor por su capacidad para acceder a los mercados de deuda en condiciones favorables, un resultado directo de sus calificaciones crediticias de grado de inversión de A- de S&P, Fitch y Moody's. Esta es una calificación líder en la industria, definitivamente una ventaja competitiva.

Recientemente, en noviembre de 2025, la compañía completó una oferta pública de 1.650 millones de dólares en bonos senior, una clara señal de su acceso continuo a capital barato. Los ingresos de esta emisión se destinan a fines corporativos generales, incluida la financiación de capital de crecimiento y, lo que es más importante, el pago de la deuda existente. Específicamente, planean reembolsar o refinanciar los bonos que vencen, como los 750 millones de dólares de los bonos al 5,05% con vencimiento en enero de 2026 y los 875 millones de dólares de los bonos al 3,70% con vencimiento en febrero de 2026.

El equilibrio se logra mediante una combinación de financiación de deuda y capital. Si bien la deuda se utiliza para un crecimiento a gran escala, la empresa también gestiona activamente su capital. En octubre de 2025, la junta autorizó una ampliación de su programa de recompra de unidades a 5.000 millones de dólares, lo que demuestra un compromiso de devolver el capital a los partícipes y gestionar el recuento de unidades. Este enfoque equilibrado (utilizar deuda de bajo costo para el crecimiento y recompras para mejorar el valor unitario) es un sello distintivo de su estrategia de asignación de capital. Puede profundizar en quién compra y vende unidades Explorando productos empresariales Partners L.P. (EPD) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Está mirando a Enterprise Products Partners L.P. (EPD) para ver si pueden cubrir sus facturas a corto plazo, que es de lo que se trata la liquidez. Para una empresa midstream con uso intensivo de capital como EPD, los índices de liquidez tradicionales a menudo parecen ajustados, pero hay que analizar más profundamente su flujo de caja. Las cifras principales (los índices actual y rápido) están por debajo de la marca de 1,0, que es común para las sociedades limitadas maestras (MLP) que priorizan el retorno de capital y tienen flujos de efectivo estables basados ​​en tarifas.

A partir de los últimos doce meses (TTM) que finalizan en septiembre de 2025, la posición de liquidez de Enterprise Products Partners L.P. es ajustada en el papel, pero sólida en la realidad. El índice circulante, que compara todos los activos circulantes con los pasivos circulantes, está en 0.88. El Quick Ratio (índice de prueba ácida), que excluye el inventario menos líquido, se ubica aún más bajo en 0.60. Esto significa que por cada dólar de deuda a corto plazo, tienen sólo 88 centavos en activos corrientes y sólo 60 centavos en activos más líquidos. Ésa es una señal clásica de capital de trabajo negativo, pero no es una señal de alerta para este modelo de negocio.

Aquí están los cálculos rápidos sobre sus métricas de liquidez principales:

La tendencia del capital de trabajo es un resultado directo de su estrategia de asignación de capital. Funcionan intencionalmente con un capital de trabajo neto más bajo porque su flujo de efectivo de operaciones (CFFO) es increíblemente estable, respaldado por contratos a largo plazo basados ​​en tarifas para sus activos de almacenamiento y oleoductos. No necesitan un enorme colchón de efectivo en el balance cuando la caja registradora siempre está sonando. Así es como operan los actores midstream. Puede ver su compromiso a largo plazo con la rentabilidad y el crecimiento de los accionistas en sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Enterprise Products Partners L.P. (EPD).

Mirar el estado de flujo de efectivo es definitivamente el paso correcto para EPD. El gran volumen de efectivo generado es la verdadera fortaleza de la liquidez. Para el TTM que finalizó en septiembre de 2025, el flujo de caja neto proporcionado por las actividades operativas (OCF) fue un sólido $8,471 mil millones. Este OCF es lo que cubre las distribuciones y financia los proyectos de crecimiento masivo.

• Flujo de caja operativo: $8,471 mil millones (TTM de septiembre de 2025), que muestra una buena capacidad para generar efectivo a partir del negocio principal.
• Flujo de caja de inversión: Uso intensivo de efectivo, con gastos de capital (CapEx) en -5.378 millones de dólares (TTM de septiembre de 2025). Esto refleja el compromiso con su gran cartera de proyectos, con un crecimiento de CapEx esperado para 2025 de alrededor de 4.500 millones de dólares.
• Flujo de caja de financiación: Las actividades clave incluyen aproximadamente 4.700 millones de dólares en las distribuciones pagadas y la emisión exitosa de 1.650 millones de dólares en notas senior en noviembre de 2025, reforzando la flexibilidad financiera a largo plazo.

La verdadera fortaleza de la liquidez radica en su acceso al capital y su calificación crediticia. Enterprise Products Partners L.P. finalizó el tercer trimestre de 2025 con 3.600 millones de dólares en liquidez total, que incluye efectivo y capacidad disponible en sus líneas de crédito. Además, sus excelentes calificaciones crediticias (equivalente a A-/A- de S&P, Fitch y Moody's) les permitieron emitir bonos sénior en condiciones muy favorables en noviembre de 2025. Por lo tanto, si bien el índice actual parece bajo, su sólido OCF y su acceso a los mercados de deuda significan que no hay preocupaciones de liquidez inmediatas. Son una fortaleza de flujo de caja, no un acaparador de balances.

Análisis de valoración

Estás mirando las unidades de Enterprise Products Partners L.P. (EPD) y haces la pregunta correcta: ¿Este gigante midstream tiene el precio correcto? La respuesta rápida es que el mercado actualmente lo considera ligeramente infravalorado, o al menos como una apuesta de valor sólida, especialmente para los inversores centrados en los ingresos.

En noviembre de 2025, el precio de las acciones ronda el $32.00 marca, una subida constante desde el $29.29 cerrará al final del año fiscal 2024. Es un rendimiento decente, pero miremos los múltiplos de valoración básicos para ver si el precio ha subido demasiado o si todavía hay espacio para crecer.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los ratios clave, que apuntan a una valoración que es razonable en comparación con su promedio histórico:

• Precio-beneficio (P/E): El P/E final es aproximadamente 11,98x. Esto está ligeramente por debajo del promedio de 10 años de 14,13x, lo que sugiere que no está sobrevalorado en relación con su propio historial de ganancias.
• Precio-valor contable (P/B): la relación P/B es de aproximadamente 2,35x. Para una sociedad limitada maestra (MLP) con muchos activos como EPD, este es un múltiplo saludable, no excesivo.
• Valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA): aproximadamente 10,45x, esta es una métrica crítica para las empresas de infraestructura. Es ligeramente superior al promedio de 5 años de 10,0x, pero aún está dentro de un rango defendible para un operador con grado de inversión.

La historia de la valoración de Enterprise Products Partners L.P. (EPD) realmente se reduce a su distribución (el término MLP para dividendo). La distribución anual actual es de aproximadamente $2.18 por acción, lo que se traduce en un alto rendimiento de aproximadamente 6.8%. La tasa de pago es manejable en alrededor 82% de ganancias. Definitivamente es un número alto, pero para un MLP con flujos de efectivo estables basados ​​en tarifas, se considera sostenible, especialmente porque está cubierto por el flujo de efectivo distribuible (DCF).

Lo que oculta esta estimación es el poder del consenso de los analistas. La calificación promedio de los analistas es fuerte 'Compra moderada', con un precio objetivo de consenso a 12 meses de aproximadamente $36.00. Eso implica un aumento de alrededor del 12,5% con respecto al precio actual. La estimación del valor razonable de un analista es $35.00 por unidad, lo que sugiere que la acción se cotiza con un descuento de aproximadamente el 10% sobre su valor intrínseco en este momento.

Para obtener una imagen completa de la situación financiera de la empresa, también debe revisar el análisis completo en Desglose de la salud financiera de Enterprise Products Partners L.P. (EPD): información clave para los inversores.

Aquí hay una instantánea de las métricas de valoración clave a finales de 2025:

Finanzas: elabore una tabla comparativa de los múltiplos de valoración de EPD con respecto a sus pares midstream más cercanos para el próximo martes.

Factores de riesgo

Ha visto el fuerte flujo de caja y la historia de 27 años de aumentos en la distribución, pero un inversionista experimentado sabe que la estabilidad en el sector midstream (Master Limited Partnerships (MLP) como Enterprise Products Partners L.P. (EPD) no significa riesgo cero. Simplemente significa que los riesgos son más predecibles. En este momento, hay tres áreas claras a tener en cuenta: la exposición a los precios de las materias primas, la ejecución de proyectos y la flexibilidad financiera. Debe asignar estos riesgos a corto plazo a su tesis a largo plazo.

Exposición al mercado y a las materias primas: el viento en contra de NGL

A pesar de su modelo basado en tarifas, Enterprise Products Partners L.P. no es inmune a las oscilaciones de los precios de las materias primas, especialmente en su negocio de líquidos de gas natural (NGL). Este segmento es el núcleo de la empresa y representa aproximadamente 54.5% de las ganancias del segmento en el tercer trimestre de 2025. El informe de ganancias del tercer trimestre de 2025 mostró el impacto en el mundo real de esta exposición.

Los ingresos generales para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2025 cayeron a $12,02 mil millones, un 12.7% disminución año tras año. Esto no se debió a una falta de volumen (la compañía de hecho estableció nueve nuevos récords operativos) sino a precios de venta promedio más bajos en los segmentos de Servicios de productos petroquímicos y refinados y Tuberías y servicios de NGL. Honestamente, los precios más bajos pueden afectar incluso a las mejores infraestructuras.

• Observe los precios del NGL; generan más de la mitad de las ganancias.

Obstáculos operativos y regulatorios

El mayor riesgo interno es simple: ejecutar su plan masivo de gastos de capital (CapEx). Enterprise Products Partners L.P. proyecta inversiones de capital de crecimiento orgánico de aproximadamente 4.500 millones de dólares para todo el año fiscal 2025, con otro Entre 2.200 y 2.500 millones de dólares planeado para 2026. El riesgo aquí es doble: excedentes de costos o retrasos en la puesta en línea de nuevos activos. Si un proyecto importante como la expansión del oleoducto Bahía NGL, que depende de las aprobaciones regulatorias para el acuerdo con ExxonMobil, sufre un problema, el flujo de caja esperado se ve afectado.

Además, el entorno regulatorio es definitivamente un factor. Si bien la administración actual puede estar acelerando los permisos, esto a menudo genera una mayor oposición de los grupos ambientalistas, lo que puede llevar a impugnaciones legales que retrasan los proyectos y aumentan los costos. Este es un obstáculo operativo constante y de bajo nivel que debe tener en cuenta.

Flexibilidad financiera y liquidez

En el aspecto financiero, Enterprise Products Partners L.P. es una fortaleza, pero todavía hay puntos de tensión. El ratio de apalancamiento (Deuda Neta/EBITDA Ajustado) se situó en 3,3x al 30 de septiembre de 2025, que está justo por encima de su rango objetivo. La gerencia atribuye esto al momento oportuno de los grandes proyectos de CapEx y a la reciente adquisición del sistema de recolección Midland de Occidental, que agregó deuda antes de que se obtuviera el beneficio total de EBITDA. Esperan que se normalice a finales de 2026.

La buena noticia es que su liquidez es sólida en 3.600 millones de dólares a partir del tercer trimestre de 2025, y tienen calificaciones crediticias equivalentes a A o A. También cuentan con una autorización ampliada de recompra de unidades de $5.0 mil millones, mostrando un compromiso con la rentabilidad del capital más allá de la distribución. Aún así, la proporción actual de 0.96 indica la necesidad de mejorar la gestión de la liquidez a corto plazo, algo a lo que hay que estar atento a medida que se profundiza en el panorama completo de la salud financiera de la empresa en Desglose de la salud financiera de Enterprise Products Partners L.P. (EPD): información clave para los inversores.

He aquí los cálculos rápidos: retuvieron $635 millones del flujo de caja distribuible (DCF) solo en el tercer trimestre de 2025, lo que demuestra un importante colchón para el crecimiento y la reducción de la deuda.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un camino claro a seguir y el futuro de Enterprise Products Partners L.P. (EPD) definitivamente está trazado por su enorme programa de capital respaldado contractualmente. La conclusión directa es la siguiente: EPD está pasando de una fase de alta inversión a una fase de alto flujo de efectivo, impulsada por aproximadamente $6 mil millones Se espera que el valor de los principales proyectos de crecimiento orgánico entre en funcionamiento y comience a generar flujo de caja al cierre del año fiscal 2025.

Esto no es una construcción especulativa; es una respuesta estratégica a los crecientes volúmenes de líquidos de gas natural (NGL) y gas natural que fluyen desde la Cuenca Pérmica. El compromiso de la gerencia con el crecimiento es claro, con expectativas de inversiones de capital de crecimiento orgánico que aterrizarán entre $4.0 mil millones y 4.500 millones de dólares en 2025, más otro $525 millones para sostener los gastos de capital. He aquí los cálculos rápidos: esas inversiones brindarán un impulso significativo a los resultados a medida que aumenten por completo en 2026.

Según el desempeño de la compañía durante los primeros nueve meses del año, las proyecciones de los analistas para todo el año fiscal 2025 sitúan el EBITDA ajustado en alrededor de 9.840 millones de dólares. Si bien la administración ha sido más cautelosa, ha reiterado su orientación para el crecimiento del EBITDA ajustado en el 3%-5% rango para 2025, y se espera un crecimiento de los ingresos hacia el extremo inferior del 2%-4% orientación. Este crecimiento está anclado en la entrada en línea de nuevos activos basados ​​en tarifas, que es el tipo de visibilidad que nos gusta ver en el sector midstream.

Las iniciativas estratégicas que impulsan este crecimiento a corto plazo se centran en ampliar la huella de activos integrados de EPD, particularmente en los mercados de NGL y de exportación:

• Puesta en funcionamiento de dos nuevas plantas de procesamiento de gas natural en la Cuenca Pérmica.
• Completar el oleoducto Bahía NGL, que tiene una capacidad inicial de 600.000 barriles por día (BPD).
• Lanzamiento del Fractionator 14 (Frac 14) en el complejo Mont Belvieu.
• Finalizando la primera fase de la instalación de exportación de NGL en el río Neches.

La ventaja competitiva de EPD radica en su gran escala y su sistema integrado, que abarca más de 50.000 millas de oleoductos y más de 300 millones de barriles de capacidad de almacenamiento. Esta red permite a EPD capturar ingresos a lo largo de toda la cadena de valor de los hidrocarburos, desde la boca del pozo hasta la terminal de exportación. Además, la reciente asociación con ExxonMobil, donde adquirieron una 40 por ciento El interés conjunto en el oleoducto Bahía NGL muestra cómo EPD puede utilizar la calidad de sus activos para atraer a los principales productores y financiar futuras expansiones. Ésa es una asignación inteligente del capital.

Para profundizar en la estabilidad de la asociación, debe revisar el análisis completo en Desglose de la salud financiera de Enterprise Products Partners L.P. (EPD): información clave para los inversores. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es el riesgo de ejecución inherente a la puesta en marcha de proyectos multimillonarios, pero el historial de suscripción comercial de EPD minimiza esa preocupación. Cada proyecto está respaldado comercialmente antes de comenzar.