Desglosando la salud financiera de HashiCorp, Inc. (HCP): información clave para los inversores

Estás mirando a HashiCorp, Inc. (HCP) y viendo un precio de las acciones anclado por la adquisición pendiente de IBM, pero la verdadera historia para los inversores está en las finanzas subyacentes del año fiscal 2025, que muestran un punto de inflexión crítico. La compañía logró un sólido crecimiento interanual de ingresos del 19 % en el tercer trimestre del año fiscal 2025, alcanzando los 173,4 millones de dólares y, lo que es más importante, convirtió su pérdida operativa en unos ingresos operativos no GAAP de 11,0 millones de dólares. Esa es una gran victoria operativa, además sus ingresos de HashiCorp Cloud Platform (HCP) aumentaron un 46 % año tras año a 29,0 millones de dólares. Aún así, no se puede ignorar la señal de riesgo: la tasa de retención neta de dólares promedio de los últimos 12 meses se desaceleró a 109%, una tendencia definitivamente preocupante que sugiere que la expansión de los clientes existentes se está desacelerando. La oferta en efectivo de IBM de 35 dólares por acción es el mínimo a corto plazo, pero comprender estas métricas centrales es crucial para los inversores que sortean los obstáculos regulatorios finales del acuerdo de valor empresarial de 6.400 millones de dólares.

Análisis de ingresos

Lo que busca es una imagen clara de cómo HashiCorp, Inc. (HCP) realmente gana dinero, no solo las cifras de los titulares. La conclusión directa de su desempeño en el año fiscal 2025 es que el crecimiento es sólido, impulsado por su modelo de suscripción central, pero el futuro está cada vez más ligado a su plataforma en la nube. Los ingresos totales para el tercer trimestre del año fiscal 2025 fueron de 173,4 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 19 %.

La gran mayoría de los ingresos de HashiCorp, Inc. provienen de suscripciones, que es lo que se desea ver en una empresa de software moderna. En el tercer trimestre del año fiscal 2025, los ingresos por suscripción alcanzaron los 167,8 millones de dólares, un crecimiento interanual del 18 %. Esto significa que los ingresos no relacionados con las suscripciones (como capacitación o servicios profesionales) son una parte pequeña, pero aún importante, que totaliza alrededor de 5,6 millones de dólares en el trimestre. Es un modelo clásico de software como servicio (SaaS): vende la licencia del software y el resto es salsa.

El cambio más significativo en la combinación de ingresos es la aceleración de HashiCorp Cloud Platform (HCP). Este es su servicio administrado en la nube y definitivamente es el futuro del negocio. Los ingresos por suscripción de HCP alcanzaron los 29,0 millones de dólares en el tercer trimestre del año fiscal 2025, lo que supone un enorme aumento del 46 % con respecto al mismo trimestre del año pasado. Esta es una fuerte señal de que los clientes empresariales están pasando de las herramientas autoadministrables de HashiCorp, como Terraform y Vault, a consumirlas como un servicio en la nube. Es un negocio de mayor margen, por lo que este crecimiento es muy importante.

Cuando se analiza la calidad del cliente, la concentración de ingresos es sorprendente. HashiCorp, Inc. es una empresa centrada en la empresa y los números lo demuestran. Aquí están los cálculos rápidos sobre de dónde viene el efectivo:

• Los clientes con ingresos anuales recurrentes (ARR) de $100 000 o más sumaron 946 en el tercer trimestre del año fiscal 2025.
• Estos 946 clientes representaron un asombroso 89% de los ingresos totales en el trimestre.

Ese nivel de concentración es un arma de doble filo. Muestra una tracción increíble con las empresas más grandes y estables, pero también significa que el negocio es muy sensible a los patrones de gasto de un grupo de clientes relativamente pequeño. Tienes que estar atento a eso.

Otra métrica clave es la tasa de retención neta de dólares (NDRR) promedio de los últimos cuatro trimestres, que indica si los clientes existentes están gastando más o menos a lo largo del tiempo. Al final del tercer trimestre del año fiscal 2025, la NDRR era del 109%. Para ser justos, eso sigue siendo una expansión, pero es una desaceleración del 119% al final del tercer trimestre del año fiscal 2024. Esta desaceleración refleja presiones macroeconómicas más amplias sobre los presupuestos de TI, lo que es un riesgo a corto plazo. Aún así, lograr que los clientes existentes gasten un 9% más es una base sólida.

Para profundizar en las implicaciones de valoración de esta combinación de ingresos, especialmente a la luz de la adquisición propuesta de IBM, puede consultar la publicación completa en Desglosando la salud financiera de HashiCorp, Inc. (HCP): información clave para los inversores.

Finanzas: realice un seguimiento trimestral del porcentaje de ingresos de HCP del total de ingresos por suscripción. Si cae por debajo del 17%, tendremos que reevaluar la estrategia de transición a la nube.

Métricas de rentabilidad

Está buscando una lectura clara sobre el motor financiero de HashiCorp, Inc. (HCP), y las métricas de rentabilidad para el año fiscal 2025 (FY2025) cuentan una historia de alta eficiencia operativa y un cambio crítico hacia una rentabilidad no GAAP. La conclusión principal es que el margen bruto de la empresa es de élite para el sector SaaS, y su gestión de costos finalmente se está traduciendo en resultados operativos positivos no GAAP.

Durante los primeros nueve meses del año fiscal 2025 (que finaliza el 31 de octubre de 2024), HashiCorp, Inc. generó 499,1 millones de dólares en ingresos, una base sólida para evaluar sus márgenes. Aquí están los cálculos rápidos sobre sus índices de rentabilidad principales, que analizaremos tanto a través de la estricta lente GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados) como de la visión No-GAAP, que excluye elementos no monetarios como la compensación basada en acciones (SBC), brindando una imagen más clara del desempeño del negocio principal.

Margen bruto: un indicador de rendimiento de élite

El margen de beneficio bruto es donde realmente brilla HashiCorp, Inc., lo que refleja una eficiencia operativa excepcional. Un margen bruto no GAAP del 85,1% durante los primeros nueve meses del año fiscal 2025 es definitivamente un punto máximo para la industria del software empresarial. Esto está significativamente por encima del promedio de la industria para las empresas SaaS, que normalmente apunta a un rango de 70% a 80%+. Lo que esto muestra es que el costo de entregar su producto principal (infraestructura de nube y software de seguridad como Terraform y Vault) es muy bajo en relación con los ingresos que genera. Ése es el sello distintivo de un modelo de negocio de software altamente escalable.

La tendencia en este margen es estable y fuerte, pasando del 85% no GAAP en el primer trimestre al 86% en el tercer trimestre del año fiscal 2025. Esta consistencia demuestra que tienen su costo de bienes vendidos (COGS), principalmente alojamiento y soporte en la nube, bien administrado, incluso cuando sus ingresos de la plataforma en la nube HashiCorp (HCP) crecieron un 46% en el tercer trimestre. Los altos márgenes brutos brindan a la empresa una inmensa flexibilidad para reinvertir en Investigación y Desarrollo (I+D) y Ventas y Marketing (S&M).

El cambio crítico hacia las ganancias operativas no GAAP

La historia más importante en el año fiscal 2025 es el giro en la rentabilidad operativa. Mientras que la pérdida operativa GAAP ascendió a $140,9 millones durante los nueve meses, los ingresos operativos no GAAP se volvieron positivos en $6,9 millones. Este es un hito crucial para una empresa de software en etapa de crecimiento.

• Pérdida operativa no GAAP del primer trimestre del año fiscal 2025: 4,8 millones de dólares.
• Ingresos operativos no GAAP del segundo trimestre del año fiscal 2025: 0,7 millones de dólares.
• Ingresos operativos no GAAP del tercer trimestre del año fiscal 2025: 11,0 millones de dólares.

La tendencia es clara: HashiCorp, Inc. está mejorando rápidamente su apalancamiento operativo. Cruzaron el punto de equilibrio en el segundo trimestre y aceleraron la rentabilidad en el tercer trimestre. En comparación con el margen operativo medio del -9 % del primer trimestre de 2025 para las empresas SaaS que cotizan en bolsa, el margen operativo no GAAP del tercer trimestre de HashiCorp, Inc. del 6,3 % ($11,0 millones/$173,4 millones) demuestra un control de costos y una eficiencia superiores en relación con sus pares. La pérdida GAAP se debe principalmente a la alta compensación basada en acciones, una práctica común en el mundo tecnológico para atraer y retener talento.

Para una comprensión más profunda de los flujos de capital detrás de estas cifras, debería consultar Explorando el inversor de HashiCorp, Inc. (HCP) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Rentabilidad neta y conocimientos prácticos

La Rentabilidad Neta sigue la tendencia operativa. El ingreso neto no GAAP de nueve meses de $54,9 millones es un logro significativo, que muestra que el negocio principal de la compañía es generar efectivo, a pesar de la pérdida neta GAAP de $90,6 millones. La acción clave para usted como inversor es centrarse en la tendencia No GAAP. La mejora constante de los ingresos operativos no GAAP del primer al tercer trimestre sugiere que el modelo de negocio está madurando y escalando de manera eficiente.

La empresa está demostrando que puede lograr rentabilidad excluyendo los gastos no monetarios, una fuerte señal de una economía unitaria sostenible. Su próximo paso debería ser monitorear los resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2025 para confirmar que esta tendencia positiva de los ingresos operativos se mantiene, especialmente dada la adquisición pendiente de IBM, que introduce una nueva dinámica.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber cómo HashiCorp, Inc. (HCP) financió su crecimiento, y la respuesta, especialmente si se analiza el año fiscal 2025, es simple: casi en su totalidad mediante capital y efectivo, no deuda. La estructura de capital de la empresa era definitivamente una fortaleza, una razón clave por la que era un objetivo de adquisición atractivo.

En el período que finalizó en febrero de 2025, la relación deuda-capital (D/E) de HashiCorp, Inc. se situó en un nivel notablemente bajo. 0.01. Este es un número crucial. Significa que por cada dólar de capital social, la empresa sólo tenía un centavo de deuda. Para poner eso en perspectiva, la relación D/E promedio para la industria de software e infraestructura a noviembre de 2025 es de aproximadamente 0.36. HashiCorp, Inc. fue un caso atípico enorme, al optar por la flexibilidad financiera en lugar de los beneficios del escudo fiscal de la deuda.

He aquí los cálculos rápidos de su balance: tenían una deuda mínima a largo y corto plazo, razón por la cual la proporción es tan cercana a cero. En lugar de asumir una deuda significativa, la empresa mantuvo una posición de efectivo sustancial. Por ejemplo, a partir del tercer trimestre del año fiscal 2025 (tercer trimestre del año fiscal 2025), su efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo totalizaron aproximadamente $1.3464 millones. Una enorme reserva de efectivo como esa le da a una empresa una pista operativa y estratégica increíble.

La estrategia de financiación de la empresa era clara: confiar en el flujo de caja generado internamente y en la financiación de capital procedente de su Oferta Pública Inicial (IPO) y la posterior compensación basada en acciones, en lugar de endeudamiento externo. Esta preferencia por el capital sobre la deuda es común en las empresas tecnológicas de alto crecimiento y antes de obtener ganancias que necesitan minimizar los gastos de intereses fijos. Mantuvieron limpio su balance.

• Relación deuda-capital: 0.01 (AF2025)
• Promedio D/E de la industria: 0.36 (Software - Infraestructura)
• Posición de caja del tercer trimestre del año fiscal 2025: $1.3464 millones

Este enfoque conservador hacia la financiación de la deuda finalmente culminó en el evento de capital más importante del año para la compañía: la adquisición. No hubo emisiones de deuda importantes ni actividades de refinanciación de las que hablar en 2025 porque se compró la empresa. International Business Machines Corporation (IBM) adquirió HashiCorp, Inc. en un acuerdo totalmente en efectivo, valorado en $35.00 por acción, con el cierre de la fusión 27 de febrero de 2025. El valor empresarial de la transacción fue de aproximadamente 6.400 millones de dólares. Un balance con poca deuda y mucho efectivo hizo que esta adquisición limpia y totalmente en efectivo fuera mucho más sencilla para el comprador. Puede leer más sobre el ajuste estratégico que impulsó esa valoración al observar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de HashiCorp, Inc. (HCP).

La siguiente tabla resume las métricas clave de salud financiera que definieron el equilibrio de deuda y capital de HashiCorp, Inc. justo antes de que se cerrara la adquisición a principios de 2025.

Liquidez y Solvencia

Cuando se analiza el balance de HashiCorp, Inc. (HCP), la primera y más importante conclusión es que su posición de liquidez es definitivamente sólida. La empresa posee un colchón sustancial de activos líquidos, que es exactamente lo que se desea ver en una empresa de software centrada en el crecimiento, especialmente una que se encuentra en medio de una adquisición importante por parte de IBM.

Al final del tercer trimestre del año fiscal 2025 (31 de octubre de 2024), HashiCorp, Inc. informó un índice actual de aproximadamente 3.79. He aquí los cálculos rápidos: activos corrientes totales de $1,553 millones contra el total del pasivo circulante de $410,12 millones. Una proporción tan alta significa que tienen casi cuatro dólares en activos fácilmente convertibles por cada dólar de deuda a corto plazo, lo cual es excelente. Un indicador clave de la fortaleza a corto plazo es el Quick Ratio (índice de prueba ácida), que excluye activos menos líquidos como el inventario. Quick Ratio de HashiCorp, Inc. se mantiene en un nivel sólido 3.60, lo que confirma que su efectivo, sus inversiones a corto plazo y sus cuentas por cobrar son más que suficientes para cubrir todas sus obligaciones actuales. Ése es un balance de fortaleza.

La tendencia del Working Capital también es muy positiva. El capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) fue un fuerte $1.142,88 millones a octubre de 2024. Este enorme superávit se debe en gran medida a un importante saldo de efectivo e inversiones, que ascendió a aproximadamente 1.350 millones de dólares (Efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo) en ese momento. Dado que el mayor pasivo corriente suelen ser los ingresos no derivados del trabajo ($310,43 millones), que representa el efectivo ya recaudado para la futura prestación de servicios, la empresa se encuentra en una posición fantástica. Estos ingresos no devengados son un pasivo en el balance, pero en realidad son un fuerte indicador de la visibilidad de los ingresos futuros y del compromiso del cliente.

Al observar los estados de flujo de efectivo de los últimos doce meses (TTM) finalizados el 31 de octubre de 2024, las tendencias son alentadoras y muestran un camino claro hacia la autosuficiencia financiera.

• Flujo de caja operativo (OCF): El TTM OCF fue positivo en $68,03 millones, un cambio significativo con respecto a períodos anteriores. Para los nueve meses terminados el 31 de octubre de 2024, el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas fue 49,9 millones de dólares, en comparación con una salida de $ 30,2 millones en el período del año anterior. Este cambio hacia un OCF positivo es un hito fundamental para una empresa de software de alto crecimiento.
• Flujo de Caja de Inversión (ICF): ICF fue una entrada neta de $108,48 millones (TTM), principalmente debido a la venta o vencimiento de inversiones, lo cual es común cuando una empresa administra su gran cantidad de efectivo.
• Flujo de Caja de Financiamiento (FCF): El FCF fue una modesta entrada de $17,29 millones (TTM), principalmente relacionado con la emisión de acciones ordinarias (como ejercicios de opciones sobre acciones), lo cual es típico de una empresa de tecnología que cotiza en bolsa.

La acción clara aquí es reconocer que HashiCorp, Inc. no tiene problemas de liquidez a corto plazo. La dirección de la empresa ha declarado que la liquidez existente es suficiente para financiar las operaciones durante al menos los próximos 12 meses. Aún así, la adquisición pendiente por parte de IBM por $35.00 por acción en efectivo, que se espera que se cierre en el primer trimestre de 2025, es el factor dominante. La adquisición elimina efectivamente cualquier riesgo de solvencia a largo plazo para los accionistas actuales, ya que el precio en efectivo está garantizado al momento del cierre, sujeto a aprobaciones regulatorias. Si desea profundizar en la perspectiva del mercado sobre este acuerdo, puede que le interese Explorando el inversor de HashiCorp, Inc. (HCP) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Análisis de valoración

La pregunta central (si HashiCorp, Inc. (HCP) está sobrevalorada o infravalorada) es ahora histórica, ya que la empresa fue adquirida por IBM y excluida de la lista en febrero de 2025. La valoración final fue esencialmente el precio de adquisición, pero observar las métricas previas al acuerdo nos da una imagen definitivamente clara de su percepción en el mercado como un actor de software en la nube no rentable y de alto crecimiento. El consenso del mercado antes de la adquisición era una calificación neutral de Mantener, lo que sugiere que la acción tenía un precio justo para su trayectoria de crecimiento y sus riesgos.

Es necesario consultar los últimos datos comerciales disponibles de febrero de 2025 para comprender la evaluación final del mercado. El último precio comercial de la acción fue de alrededor de 34,78 dólares, cerca de su máximo de 52 semanas de 34,85 dólares. Este precio reflejó un aumento significativo desde su mínimo de 52 semanas de 23,00 dólares, lo que muestra un fuerte aumento de precio de más del 34 % en los 12 meses previos al anuncio de la adquisición.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre los múltiplos (ratios) de valoración clave utilizando los datos de los últimos doce meses (TTM) para el año fiscal 2025, que cuenta una historia clásica de alto crecimiento:

• Precio-beneficio (P/E): La relación P/E fue negativa -56,93. Esto es común en empresas en crecimiento como HashiCorp, Inc. (HCP), que priorizan la participación de mercado y el desarrollo de productos sobre las ganancias a corto plazo, lo que significa que tuvieron ganancias por acción negativas.
• Precio al Libro (P/B): El ratio P/B se situó en 5,65. Este es un múltiplo alto, lo que indica que el mercado estaba dispuesto a pagar más de cinco veces el valor contable de la empresa (activos menos pasivos), una prima por sus activos intangibles como su sólida marca y propiedad intelectual en el espacio de infraestructura como código.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esto también fue negativo, aproximadamente -44,21. Al igual que el P/E, un EV/EBITDA negativo indica que las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) de la empresa fueron negativas, otra característica distintiva de una empresa de crecimiento previo a las ganancias y de alto gasto.

Lo que oculta esta estimación es el valor de los ingresos recurrentes y la rigidez de sus productos como Terraform y Vault. Los inversores claramente estaban valorando los flujos de efectivo futuros, no las ganancias actuales. Estaban pagando por el crecimiento, puro y simple.

Como recordatorio, HashiCorp, Inc. (HCP) era una acción que no pagaba dividendos, lo cual es típico de una empresa que reinvierte todo su capital en el negocio para expandirse. Su rentabilidad por dividendo y su índice de pago fueron ambos del 0,00%.

El sentimiento de los analistas previo a la adquisición fue en gran medida neutral. El consenso general de los analistas fue una calificación de Mantener, con un precio objetivo promedio a 12 meses que oscila entre 32,80 y 34,63 dólares. Este rango estaba en línea con el precio final de negociación de la acción, lo que sugería una valoración justa basada en la información pública disponible en ese momento. Para obtener más información sobre quién poseía estas acciones antes del acuerdo, consulte Explorando el inversor de HashiCorp, Inc. (HCP) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Factores de riesgo

Es necesario mirar más allá del fuerte crecimiento de los ingresos. 19% a 173,4 millones de dólares en el tercer trimestre del año fiscal 2025 y céntrese en los riesgos estratégicos y operativos que podrían cambiar su tesis de inversión para HashiCorp, Inc. (HCP). El factor más importante a corto plazo es la adquisición pendiente por parte de IBM, pero el negocio subyacente aún enfrenta desafíos reales en un mercado de nube hipercompetitivo. Honestamente, la adquisición en sí es un riesgo hasta que se cierre el trato.

La adquisición propuesta por IBM, valorada a un valor empresarial de 6.400 millones de dólares, cerrará en el primer trimestre de 2025, pero introduce incertidumbre financiera y estratégica inmediata. La empresa ya ha incurrido en un gasto adicional $92 millones en pasivos relacionados con transacciones. Además, la decisión de la gerencia de omitir las convocatorias de ganancias y orientación financiera debido al acuerdo pendiente crea una brecha de transparencia para los inversores. Lo que oculta esta estimación es la posibilidad de que se produzcan retrasos regulatorios o una revuelta de los accionistas si el mercado continúa valorando a HCP por encima del $35.00 oferta por acción, ya que algunos analistas han sugerido un precio objetivo de $39.

A continuación se ofrece un vistazo rápido a los riesgos principales y las estrategias de mitigación:

La caída de la Tasa Neta de Retención de Dólares (NDRR) a 109% es una señal de alerta financiera que no puede ignorar. Significa que los clientes existentes están gastando menos en productos o servicios adicionales en comparación con el año pasado. Mientras los ingresos de HashiCorp Cloud Platform (HCP) aumentan 46% a $29.0 millones En el tercer trimestre del año fiscal 2025, una expansión más lenta de la base de clientes más amplia sugiere la necesidad de acelerar definitivamente la conversión de sus usuarios de código abierto a ofertas empresariales y en la nube pagas.

Los riesgos externos y operativos se centran en el mismo problema que HashiCorp, Inc. intenta resolver: gestionar la complejidad de los entornos de nube híbrida. Esta es una batalla constante donde las configuraciones erróneas y las brechas de seguridad son comunes. La empresa está mitigando esto con mejoras de productos, lo cual es inteligente.

• Mitigación del producto: HCP se posiciona como un plano de control unificado para simplificar la expansión de múltiples nubes.
• Mitigación de seguridad: Se están mejorando herramientas como HCP Vault Radar para detectar secretos expuestos en una etapa más temprana del proceso de desarrollo, lo que reduce directamente un riesgo operativo importante.
• Mitigación estratégica: El acuerdo con IBM proporciona la escala y el alcance de ventas globales necesarios para competir con los mayores proveedores de nube.

Puede leer más sobre el enfoque a largo plazo de la empresa aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de HashiCorp, Inc. (HCP).

Su acción clara es monitorear el progreso regulatorio de la adquisición de IBM y los resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2025 (previstos para marzo de 2025) para obtener más comentarios sobre la tendencia NDRR. Si la NDRR cae por debajo 105%, lo que indica un problema estructural más profundo en el valor de vida del cliente.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un camino claro a través del ruido, especialmente con un evento importante como la adquisición de IBM que dará forma a HashiCorp, Inc. (HCP) en 2025. La conclusión directa es la siguiente: el crecimiento futuro de HashiCorp depende de acelerar la monetización de su plataforma en la nube (HCP) y aprovechar la distribución empresarial masiva de IBM, a pesar de una desaceleración de la tasa de retención neta de dólares (NDRR).

Definitivamente, la compañía está pasando de un modelo puro de código abierto a una estrategia de plataforma, que es de donde proviene el crecimiento real de los ingresos. Aquí están los cálculos rápidos sobre el cambio: los ingresos por suscripción a HashiCorp Cloud Platform (HCP) se ven afectados 29,0 millones de dólares en el tercer trimestre del año fiscal 2025, un salto de 46% año tras año, y ahora representa más 17% de los ingresos totales por suscripción.

Impulsores clave del crecimiento: la nube, la inteligencia artificial y el alcance de IBM

El motor de crecimiento de HashiCorp tiene tres cilindros principales: innovación de productos, la adquisición estratégica de IBM y un enfoque renovado en la expansión de los clientes empresariales. La adquisición pendiente por parte de IBM, que se espera que se cierre en el primer trimestre calendario de 2025 por un valor empresarial de aproximadamente 6.400 millones de dólares, es el factor más importante. Este acuerdo debería beneficiar inmediatamente a HashiCorp al integrar sus productos en los vastos canales globales de ventas y distribución de IBM, especialmente para cargas de trabajo de nube híbrida y IA.

En cuanto al producto, la empresa lanzó su Infrastructure Cloud en abril de 2025, con el objetivo de ofrecer una oferta unificada de software como servicio (SaaS) para grandes empresas. Esta es una medida inteligente. Además, nuevas funciones como Pilas Terraform HCP (GA) están diseñados para gestionar implementaciones de aplicaciones de IA complejas y de múltiples componentes, vinculando directamente su producto principal de infraestructura como código (IaC) con la creciente tendencia de la IA.

• Acelere la adopción de HCP y las ventas entre productos.
• Integre con las carteras de mainframe y Red Hat de IBM.
• Céntrese en el ciclo de vida de la seguridad con capacidades mejoradas de Vault.

Proyecciones de ingresos y estimaciones de rentabilidad

Los analistas proyectan un salto significativo en la rentabilidad y un crecimiento continuo de los ingresos hasta el final del año fiscal. La compañía ya ha mostrado una sólida ejecución, con ingresos del tercer trimestre del año fiscal 2025 que alcanzaron 173,4 millones de dólares, marcando un 19% aumento año tras año. Más importante aún, los ingresos operativos no GAAP se volvieron positivos en 11,0 millones de dólares en el tercer trimestre del año fiscal 2025, un punto de inflexión crítico en comparación con una pérdida del año anterior.

Para todo el año fiscal 2025, las estimaciones de consenso de los analistas apuntan a unos ingresos totales de aproximadamente 682,69 millones de dólares, un aumento de 17.07% durante el año fiscal anterior. Se trata de un crecimiento sólido en un entorno macroeconómico desafiante. El panorama de ganancias es aún mejor, con ganancias por acción (EPS) estimadas no GAAP para todo el año proyectadas en $0.37, un cambio importante con respecto a una pérdida neta en el año fiscal 2024. Lo que esta estimación oculta, aún, es el impacto total de los gastos relacionados con la adquisición y las sinergias de costos a largo plazo del acuerdo con IBM.

Ventajas competitivas duraderas

La fortaleza a largo plazo de HashiCorp proviene de su posición fundamental en el ecosistema de la nube, que el acuerdo con IBM no hace más que amplificar. Su ventaja competitiva se basa en su comunidad de código abierto y su enfoque de múltiples nubes. Productos como Terraform, la herramienta insignia de infraestructura como código (IaC), tienen más de 200 millones descargas, dándoles una base de usuarios masiva y arraigada. Este dominio del código abierto se traduce en una 22.4% Cuota de mercado en herramientas IaC.

También es una de las pocas empresas que realmente aborda el problema de la nube múltiple, con soluciones que cubren 85% de las necesidades de infraestructura de nube empresarial en cinco plataformas de nube principales. Esta postura independiente del proveedor los convierte en la opción predeterminada para las empresas que evitan depender de un proveedor. También tienen un acuerdo de colaboración estratégica de cinco años con Amazon Web Services (AWS) para co-innovar en políticas de Terraform e iniciativas de comercialización, lo cual es un gran respaldo. Para profundizar en quién apuesta por este futuro, debería estar Explorando el inversor de HashiCorp, Inc. (HCP) Profile: ¿Quién compra y por qué?