Dividindo a saúde financeira da HashiCorp, Inc. (HCP): principais insights para investidores

Você está olhando para a HashiCorp, Inc. (HCP) e vendo um preço das ações ancorado pela aquisição pendente da IBM, mas a verdadeira história para os investidores está nas finanças subjacentes do ano fiscal de 2025, que mostram um ponto de inflexão crítico. A empresa apresentou um sólido crescimento de receita ano a ano de 19% no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, atingindo US$ 173,4 milhões e, mais importante, eles transformaram seu prejuízo operacional para um lucro operacional não-GAAP de US$ 11,0 milhões. Essa é uma enorme vitória operacional, além da receita da HashiCorp Cloud Platform (HCP) ter aumentado 46% ano após ano, para US$ 29,0 milhões. Ainda assim, não se pode ignorar o sinal de risco: a taxa média de retenção de dólar líquido dos últimos 12 meses desacelerou para 109%, uma tendência definitivamente preocupante que sugere que a expansão dos clientes existentes está a abrandar. A oferta em dinheiro de US$ 35,00 por ação da IBM é o piso de curto prazo, mas compreender essas métricas principais é crucial para os investidores que enfrentam os obstáculos regulatórios finais do acordo de valor empresarial de US$ 6,4 bilhões.

Análise de receita

Você está procurando uma imagem clara de como a HashiCorp, Inc. (HCP) realmente ganha dinheiro, não apenas os números das manchetes. A conclusão direta do seu desempenho no ano fiscal de 2025 é que o crescimento é sólido, impulsionado pelo seu modelo principal de subscrição, mas o futuro está cada vez mais ligado à sua plataforma na nuvem. A receita total para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 foi de US$ 173,4 milhões, representando um aumento ano a ano de 19%.

A grande maioria da receita da HashiCorp, Inc. vem de assinaturas, que é o que você deseja ver em uma empresa de software moderna. No terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, a receita de assinaturas atingiu US$ 167,8 milhões, crescendo 18% ano a ano. Isso significa que a receita não proveniente de assinaturas – coisas como treinamento ou serviços profissionais – é uma parcela pequena, mas ainda importante, totalizando cerca de US$ 5,6 milhões no trimestre. É um modelo clássico de software como serviço (SaaS): venda a licença do software e o resto é molho.

A mudança mais significativa no mix de receitas é a aceleração da HashiCorp Cloud Platform (HCP). Este é o seu serviço de nuvem gerenciado e é definitivamente o futuro do negócio. A receita de assinaturas de profissionais de saúde atingiu US$ 29,0 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, o que representa um enorme salto de 46% em relação ao mesmo trimestre do ano passado. Esse é um forte sinal de que os clientes corporativos estão mudando das ferramentas autogerenciadas da HashiCorp, como Terraform e Vault, para consumi-las como um serviço em nuvem. É um negócio com margens maiores, então esse crescimento importa muito.

Quando você analisa a qualidade do cliente, a concentração de receita é impressionante. HashiCorp, Inc. é uma empresa focada em empresas e os números comprovam isso. Aqui está uma matemática rápida sobre a origem do dinheiro:

• Os clientes com receita recorrente anual (ARR) de US$ 100.000 ou mais totalizaram 946 no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025.
• Esses 946 clientes representaram impressionantes 89% da receita total do trimestre.

Esse nível de concentração é uma faca de dois gumes. Mostra uma tração incrível com as empresas maiores e mais estáveis, mas também significa que o negócio é altamente sensível aos padrões de gastos de um grupo de clientes relativamente pequeno. Você precisa ficar de olho nisso.

Outra métrica importante é a taxa média de retenção de dólar líquido (NDRR) dos últimos quatro trimestres, que informa se os clientes existentes estão gastando mais ou menos ao longo do tempo. No final do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2025, o NDRR era de 109%. Para ser justo, isso ainda é uma expansão, mas é uma desaceleração de 119% no final do terceiro trimestre do ano fiscal de 2024. Este abrandamento reflecte pressões macroeconómicas mais amplas sobre os orçamentos de TI, o que constitui um risco a curto prazo. Ainda assim, fazer com que os clientes existentes gastem 9% a mais é uma base sólida.

Para um mergulho mais profundo nas implicações de avaliação deste mix de receitas, especialmente à luz da proposta de aquisição da IBM, você pode conferir a postagem completa em Dividindo a saúde financeira da HashiCorp, Inc. (HCP): principais insights para investidores.

Finanças: Acompanhe trimestralmente a porcentagem da receita do HCP em relação à receita total de assinaturas. Se cair abaixo de 17%, precisamos reavaliar a estratégia de transição para a nuvem.

Métricas de Rentabilidade

Você está procurando uma leitura clara sobre o mecanismo financeiro da HashiCorp, Inc. (HCP) e as métricas de lucratividade para o ano fiscal de 2025 (ano fiscal de 2025) contam uma história de alta eficiência operacional e uma mudança crítica em direção à lucratividade não-GAAP. A principal conclusão é que a margem bruta da empresa é elite para o setor SaaS e que a sua gestão de custos está finalmente a traduzir-se em resultados operacionais não-GAAP positivos.

Durante os primeiros nove meses do ano fiscal de 2025 (terminando em 31 de outubro de 2024), a HashiCorp, Inc. gerou US$ 499,1 milhões em receitas, uma base sólida para avaliar suas margens. Aqui está uma matemática rápida sobre seus principais índices de lucratividade, que examinaremos através das lentes estritas GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos) e da visão Não-GAAP, que exclui itens não monetários, como remuneração baseada em ações (SBC), dando uma imagem mais clara do desempenho do negócio principal.

Margem Bruta: Um Indicador de Desempenho Elite

A margem de lucro bruto é onde a HashiCorp, Inc. realmente brilha, refletindo uma eficiência operacional excepcional. Uma margem bruta não-GAAP de 85,1% durante os primeiros nove meses do ano fiscal de 2025 é definitivamente um ponto alto para a indústria de software empresarial. Isto está significativamente acima da média do setor para empresas de SaaS, que normalmente visa uma faixa de 70% a 80%+. O que isto mostra é que o custo de entrega do seu produto principal – infraestrutura em nuvem e software de segurança como Terraform e Vault – é muito baixo em relação à receita que gera. Essa é a marca registrada de um modelo de negócios de software altamente escalável.

A tendência desta margem é estável e forte, passando de 85% Não-GAAP no primeiro trimestre para 86% no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025. Essa consistência prova que eles têm seu custo de produtos vendidos (CPV), principalmente hospedagem e suporte em nuvem, bem gerenciados, mesmo com a receita da HashiCorp Cloud Platform (HCP) crescendo 46% no terceiro trimestre. As altas margens brutas dão à empresa imensa flexibilidade para reinvestir em Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) e Vendas e Marketing (S&M).

A mudança crítica para o lucro operacional não-GAAP

A maior história no ano fiscal de 2025 é o pivô da lucratividade operacional. Embora o prejuízo operacional GAAP tenha totalizado US$ 140,9 milhões nos nove meses, o lucro operacional não-GAAP ficou positivo em US$ 6,9 milhões. Este é um marco crucial para uma empresa de software em estágio de crescimento.

• Perda operacional não-GAAP do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025: US$ 4,8 milhões.
• Receita operacional não-GAAP do 2º trimestre do ano fiscal de 2025: US$ 0,7 milhão.
• Receita operacional não-GAAP do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025: US$ 11,0 milhões.

A tendência é clara: a HashiCorp, Inc. está melhorando rapidamente sua alavancagem operacional. Eles cruzaram o ponto de equilíbrio no segundo trimestre e aceleraram a lucratividade no terceiro trimestre. Em comparação com a margem operacional média do primeiro trimestre de 2025 de -9% para empresas SaaS de capital aberto, a margem operacional não-GAAP do terceiro trimestre da HashiCorp, Inc. de 6,3% (US$ 11,0 milhões/US$ 173,4 milhões) demonstra controle de custos e eficiência superiores em relação aos pares. A perda GAAP é impulsionada principalmente pela elevada remuneração baseada em ações, uma prática comum no mundo da tecnologia para atrair e reter talentos.

Para uma compreensão mais profunda dos fluxos de capital por trás desses números, você deve verificar Explorando o investidor HashiCorp, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Lucratividade Líquida e Insights Acionáveis

A Rentabilidade Líquida acompanha a tendência operacional. O lucro líquido não-GAAP de nove meses de US$ 54,9 milhões é uma conquista significativa, mostrando que o principal negócio da empresa é gerar caixa, apesar do prejuízo líquido GAAP de US$ 90,6 milhões. A ação principal para você, como investidor, é focar na tendência Não-GAAP. A melhoria constante no lucro operacional não-GAAP do primeiro ao terceiro trimestre sugere que o modelo de negócios está amadurecendo e se expandindo de forma eficiente.

A empresa está a demonstrar que pode alcançar rentabilidade ao excluir despesas não monetárias, um forte sinal de economia unitária sustentável. Seu próximo passo deve ser monitorar os resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2025 para confirmar se essa tendência positiva de receita operacional é mantida, especialmente dada a aquisição pendente da IBM, que introduz uma nova dinâmica.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber como a HashiCorp, Inc. (HCP) financiou seu crescimento, e a resposta, especialmente olhando para o ano fiscal de 2025, é simples: quase inteiramente por meio de capital e dinheiro, não de dívida. A estrutura de capital da empresa era definitivamente uma fortaleza, uma das principais razões pelas quais era um alvo de aquisição atraente.

No período encerrado em fevereiro de 2025, o índice de dívida sobre patrimônio líquido (D/E) da HashiCorp, Inc. permaneceu em um nível notavelmente baixo 0.01. Este é um número crucial. Isso significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa tinha apenas um centavo de dívida. Para colocar isso em perspectiva, a relação D/E média para a indústria de Software - Infraestrutura em novembro de 2025 é de cerca de 0.36. A HashiCorp, Inc. era uma grande exceção, optando pela flexibilidade financeira em vez dos benefícios fiscais da dívida.

Aqui está uma matemática rápida sobre o saldo deles: eles tinham dívidas mínimas de longo e curto prazo, e é por isso que a proporção é tão próxima de zero. Em vez de contrair dívidas significativas, a empresa manteve uma posição de caixa substancial. Por exemplo, a partir do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 (3º trimestre do exercício fiscal de 2025), o seu caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo totalizaram aproximadamente US$ 1,3464 bilhão. Uma enorme reserva de caixa como essa dá à empresa um incrível avanço operacional e estratégico.

A estratégia de financiamento da empresa era clara: contar com o fluxo de caixa gerado internamente e com o financiamento de capital proveniente da sua Oferta Pública Inicial (IPO) e da subsequente remuneração baseada em ações, em vez de empréstimos externos. Esta preferência por capital próprio em vez de dívida é comum em empresas tecnológicas de elevado crescimento e com fins lucrativos que necessitam de minimizar despesas com juros fixos. Eles mantiveram seu balanço limpo.

• Rácio dívida/capital próprio: 0.01 (FY2025)
• Média D/E da Indústria: 0.36 (Software - Infraestrutura)
• Posição de caixa do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025: US$ 1,3464 bilhão

Esta abordagem conservadora ao financiamento da dívida culminou no evento de capital mais significativo do ano para a empresa: a aquisição. Não houve grandes emissões de dívida ou atividades de refinanciamento dignas de menção em 2025 porque a empresa foi comprada. A International Business Machines Corporation (IBM) adquiriu a HashiCorp, Inc. em um acordo totalmente em dinheiro, avaliado em $ 35,00 por ação, com a fusão sendo concluída em 27 de fevereiro de 2025. O valor empresarial da transação foi de aproximadamente US$ 6,4 bilhões. Um balanço patrimonial com baixo endividamento e alto caixa tornou essa aquisição limpa e totalmente em dinheiro muito mais simples para o comprador. Você pode ler mais sobre o ajuste estratégico que impulsionou essa avaliação analisando seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da HashiCorp, Inc.

A tabela abaixo resume as principais métricas de saúde financeira que definiram o saldo de dívida e patrimônio da HashiCorp, Inc. logo antes da conclusão da aquisição no início de 2025.

Liquidez e Solvência

Quando você olha para o balanço patrimonial da HashiCorp, Inc. (HCP), a primeira e mais importante conclusão é que sua posição de liquidez é definitivamente forte. A empresa detém uma reserva substancial de ativos líquidos, que é exatamente o que você deseja ver de uma empresa de software focada no crescimento, especialmente uma que está no meio de uma grande aquisição pela IBM.

No final do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 (31 de outubro de 2024), a HashiCorp, Inc. relatou uma Razão Corrente de aproximadamente 3.79. Aqui está uma matemática rápida: total de ativos circulantes de US$ 1.553 milhões contra o passivo circulante total de US$ 410,12 milhões. Um rácio tão elevado significa que têm quase quatro dólares em activos facilmente convertíveis por cada dólar de dívida de curto prazo, o que é excelente. Um indicador-chave da força no curto prazo é o Quick Ratio (Acid-Test Ratio), que exclui ativos menos líquidos, como estoques. O Quick Ratio da HashiCorp, Inc. é robusto 3.60, confirmando que só o seu caixa, investimentos de curto prazo e contas a receber são mais que suficientes para cobrir todas as obrigações atuais. Esse é um balanço de fortaleza.

A tendência do Capital de Giro também é muito positiva. O capital de giro - Ativo Circulante menos Passivo Circulante - foi um forte US$ 1.142,88 milhões em outubro de 2024. Este enorme excedente é em grande parte impulsionado por um saldo significativo de caixa e investimentos, que totalizou aproximadamente US$ 1,35 bilhão (Caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo) naquele momento. Dado que o maior passivo circulante é normalmente receita não obtida (US$ 310,43 milhões), que representa o dinheiro já arrecadado para futuras prestações de serviços, a empresa está em uma posição fantástica. Esta receita não obtida é um passivo no balanço patrimonial, mas, na realidade, é um forte indicador da visibilidade da receita futura e do comprometimento do cliente.

Olhando para as demonstrações de fluxo de caixa dos últimos doze meses (TTM) encerrados em 31 de outubro de 2024, as tendências são encorajadoras e mostram um caminho claro em direção à autossuficiência financeira.

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): O TTM OCF foi positivo em US$ 68,03 milhões, uma reviravolta significativa em relação aos períodos anteriores. Nos nove meses findos em 31 de outubro de 2024, o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais foi US$ 49,9 milhões, em comparação com uma saída de US$ 30,2 milhões no mesmo período do ano anterior. Esta mudança para um OCF positivo é um marco crítico para uma empresa de software de alto crescimento.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): O ICF foi uma entrada líquida de US$ 108,48 milhões (TTM), principalmente devido à venda ou vencimento de investimentos, o que é comum quando uma empresa administra sua grande pilha de caixa.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): O FCF foi um influxo modesto de US$ 17,29 milhões (TTM), relacionado principalmente à emissão de ações ordinárias (como exercícios de opções de ações), o que é típico de uma empresa pública de tecnologia.

A ação clara aqui é reconhecer que a HashiCorp, Inc. não tem preocupações de liquidez no curto prazo. A administração da empresa afirmou que a liquidez existente é suficiente para financiar as operações pelo menos nos próximos 12 meses. Ainda assim, a aquisição pendente pela IBM para $35.00 por ação em dinheiro, com conclusão prevista para o primeiro trimestre de 2025, é o fator dominante. A aquisição elimina efetivamente qualquer risco de solvência de longo prazo para os atuais acionistas, uma vez que o preço à vista é garantido no fechamento, sujeito a aprovações regulatórias. Se você quiser se aprofundar na perspectiva do mercado sobre este negócio, você pode estar interessado em Explorando o investidor HashiCorp, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

A questão central - se a HashiCorp, Inc. (HCP) está supervalorizada ou subvalorizada - agora é histórica, já que a empresa foi adquirida pela IBM e retirada da lista em fevereiro de 2025. A avaliação final foi essencialmente o preço de aquisição, mas olhar para as métricas que levaram ao negócio nos dá uma imagem definitivamente clara de sua percepção de mercado como um player de software em nuvem não lucrativo e de alto crescimento. O consenso do mercado antes da aquisição era uma classificação Hold neutra, sugerindo que o preço das ações estava justo para sua trajetória de crescimento e riscos.

Você precisa consultar os últimos dados comerciais disponíveis de fevereiro de 2025 para entender a avaliação final do mercado. O último preço de negociação da ação foi em torno de US$ 34,78, próximo de sua máxima de 52 semanas, de US$ 34,85. Este preço refletiu uma subida significativa desde o seu mínimo de 52 semanas de $23,00, mostrando um forte aumento de preço de mais de 34% nos 12 meses que antecederam o anúncio da aquisição.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos (índices) de avaliação usando os dados dos últimos doze meses (TTM) para o ano fiscal de 2025, que conta uma história clássica de alto crescimento:

• Preço/lucro (P/L): A relação P/E foi negativa em -56,93. Isso é comum para empresas em crescimento como a HashiCorp, Inc. (HCP), que priorizam a participação de mercado e o desenvolvimento de produtos em detrimento dos lucros de curto prazo, o que significa que tiveram lucro por ação negativo.
• Preço por livro (P/B): O índice P/B ficou em 5,65. Este é um múltiplo elevado, indicando que o mercado estava disposto a pagar mais de cinco vezes o valor contabilístico da empresa (activos menos passivos), um prémio pelos seus activos intangíveis, como a sua marca forte e propriedade intelectual no espaço da infra-estrutura como código.
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA): Isto também foi negativo, em aproximadamente -44,21. Assim como o P/E, um EV/EBITDA negativo sinaliza que o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da empresa foi negativo, outra marca registrada de uma empresa com pré-lucro e alto gasto em crescimento.

O que esta estimativa esconde é o valor da receita recorrente e a aderência de seus produtos como Terraform e Vault. Os investidores estavam claramente a valorizar os fluxos de caixa futuros e não os lucros correntes. Eles estavam pagando pelo crescimento, puro e simples.

Como lembrete, a HashiCorp, Inc. (HCP) era uma ação que não pagava dividendos, o que é típico de uma empresa que reinveste todo o seu capital no negócio para expansão. Seu rendimento de dividendos e índice de distribuição foram ambos de 0,00%.

O sentimento dos analistas que levou à aquisição foi em grande parte neutro. O consenso geral dos analistas foi uma classificação Hold, com um preço-alvo médio de 12 meses variando de US$ 32,80 a US$ 34,63. Este intervalo estava em linha com o preço final de negociação da ação, sugerindo uma avaliação justa com base na informação pública disponível na altura. Para saber mais sobre quem detinha essas ações antes do negócio, confira Explorando o investidor HashiCorp, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Fatores de Risco

Você precisa olhar além do forte crescimento da receita 19% para US$ 173,4 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 - e concentre-se nos riscos estratégicos e operacionais que podem mudar sua tese de investimento para a HashiCorp, Inc. O maior factor a curto prazo é a aquisição pendente pela IBM, mas o negócio subjacente ainda enfrenta desafios reais num mercado de nuvem hipercompetitivo. Honestamente, a aquisição em si é um risco até que o negócio seja fechado.

A aquisição proposta pela IBM, avaliada a um valor empresarial de US$ 6,4 bilhões, deverá encerrar no primeiro trimestre de 2025, mas introduz incerteza financeira e estratégica imediata. A empresa já incorreu em um adicional US$ 92 milhões em passivos relacionados a transações. Além disso, a decisão da administração de ignorar as divulgações de lucros e as orientações financeiras devido ao acordo pendente cria uma lacuna de transparência para os investidores. O que esta estimativa esconde é o potencial para atrasos regulatórios ou uma revolta dos acionistas se o mercado continuar a valorizar o HCP mais alto do que o $35.00 por oferta de ação, já que alguns analistas sugeriram um preço-alvo de $39.

Aqui está uma rápida olhada nos principais riscos e estratégias de mitigação:

A descida da Taxa de Retenção Líquida do Dólar (NDRR) para 109% é uma bandeira vermelha financeira que você não pode ignorar. Isso significa que os clientes existentes estão gastando menos em produtos ou serviços adicionais em comparação com o ano passado. Enquanto a receita da HashiCorp Cloud Platform (HCP) cresce 46% para US$ 29,0 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 - a expansão mais lenta da base mais ampla de clientes sugere a necessidade de acelerar definitivamente a conversão de seus usuários de código aberto para ofertas corporativas e de nuvem pagas.

Os riscos externos e operacionais centram-se no mesmo problema que a HashiCorp, Inc. tenta resolver: gerenciar a complexidade dos ambientes de nuvem híbrida. Esta é uma batalha constante onde configurações incorretas e falhas de segurança são comuns. A empresa está mitigando isso com melhorias nos produtos, o que é inteligente.

• Mitigação do produto: O HCP está posicionado como um plano de controle unificado para simplificar a expansão multinuvem.
• Mitigação de segurança: Ferramentas como o HCP Vault Radar estão sendo aprimoradas para detectar segredos expostos mais cedo no processo de desenvolvimento, reduzindo diretamente um grande risco operacional.
• Mitigação Estratégica: O acordo com a IBM fornece a escala e o alcance de vendas globais necessários para competir com os maiores provedores de nuvem.

Você pode ler mais sobre o foco de longo prazo da empresa aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da HashiCorp, Inc.

Sua ação clara é monitorar o progresso regulatório da aquisição da IBM e os resultados do quarto trimestre do exercício fiscal de 2025 (previstos para março de 2025) para quaisquer comentários adicionais sobre a tendência de NDRR. Se o NDRR cair abaixo 105%, que sinaliza um problema estrutural mais profundo no valor da vida do cliente.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um caminho claro em meio ao ruído, especialmente com um grande evento como a aquisição da IBM que molda a HashiCorp, Inc. (HCP) em 2025. A conclusão direta é esta: o crescimento futuro da HashiCorp depende da aceleração da monetização de sua plataforma em nuvem (HCP) e do aproveitamento da distribuição corporativa massiva da IBM, apesar da desaceleração da Taxa de Retenção de Dólar Líquido (NDRR).

A empresa está definitivamente fazendo a transição de um modelo puro de código aberto para uma estratégia que prioriza a plataforma, de onde vem o crescimento real da receita. Aqui está uma matemática rápida sobre a mudança: receita de assinatura da HashiCorp Cloud Platform (HCP) atingida US$ 29,0 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, um salto de 46% ano após ano, e agora representa mais de 17% da receita total de assinaturas.

Principais impulsionadores de crescimento: nuvem, IA e alcance da IBM

O motor de crescimento da HashiCorp tem três cilindros principais: inovação de produtos, a aquisição estratégica da IBM e um foco renovado na expansão dos clientes empresariais. A aquisição pendente pela IBM, com conclusão prevista para o primeiro trimestre de 2025, por um valor empresarial de aproximadamente US$ 6,4 bilhões, é o maior fator. Este acordo deve beneficiar imediatamente a HashiCorp, integrando seus produtos aos vastos canais globais de vendas e distribuição da IBM, especialmente para nuvem híbrida e cargas de trabalho de IA.

Do lado do produto, a empresa lançou sua infraestrutura em nuvem em abril de 2025, visando uma oferta unificada de software como serviço (SaaS) para grandes empresas. Esta é uma jogada inteligente. Além disso, novos recursos como Pilhas Terraform HCP (GA) são projetados para gerenciar implantações de aplicativos de IA complexos e multicomponentes, vinculando diretamente seu produto principal de infraestrutura como código (IaC) à tendência crescente de IA.

• Acelere a adoção de profissionais de saúde e as vendas de vários produtos.
• Integre-se aos portfólios Red Hat e mainframe da IBM.
• Concentre-se no ciclo de vida da segurança com recursos aprimorados do Vault.

Projeções de receita e estimativas de lucratividade

Os analistas estão projetando um salto significativo na lucratividade e no crescimento contínuo das receitas até o final do ano fiscal. A empresa já demonstrou forte execução, com a receita do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 atingindo US$ 173,4 milhões, marcando um 19% aumento ano após ano. Mais importante ainda, o lucro operacional não-GAAP tornou-se positivo em US$ 11,0 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, um ponto de inflexão crítico em comparação com uma perda no ano anterior.

Para todo o ano fiscal de 2025, as estimativas consensuais dos analistas apontam para uma receita total de aproximadamente US$ 682,69 milhões, um aumento de 17.07% durante o ano fiscal anterior. Trata-se de um crescimento sólido num ambiente macroeconómico desafiante. O quadro de lucros é ainda melhor, com o lucro por ação (EPS) não-GAAP estimado para o ano inteiro projetado em $0.37, uma grande mudança em relação ao prejuízo líquido no ano fiscal de 2024. O que esta estimativa esconde, ainda, é o impacto total das despesas relacionadas com a aquisição e as sinergias de custos a longo prazo do acordo com a IBM.

Vantagens competitivas duradouras

A força de longo prazo da HashiCorp vem de sua posição fundamental no ecossistema de nuvem, que o acordo com a IBM apenas amplifica. Sua vantagem competitiva está enraizada em sua comunidade de código aberto e em sua abordagem multinuvem. Produtos como o Terraform, a principal ferramenta de infraestrutura como código (IaC), têm mais de 200 milhões downloads, proporcionando-lhes uma base de usuários enorme e consolidada. Este domínio do código aberto se traduz em um 22.4% participação de mercado em ferramentas IaC.

Eles também são uma das poucas empresas que realmente abordam o problema da multinuvem, com soluções que abrangem 85% das necessidades de infraestrutura de nuvem corporativa em cinco principais plataformas de nuvem. Essa postura independente de fornecedor os torna uma escolha padrão para empresas que evitam a dependência de fornecedores. Eles também têm um acordo de colaboração estratégica de cinco anos com a Amazon Web Services (AWS) para co-inovar nas políticas do Terraform e nas iniciativas de entrada no mercado, o que é um grande endosso. Para um mergulho mais profundo em quem está apostando neste futuro, você deve estar Explorando o investidor HashiCorp, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?