Desglosando la salud financiera de KORE Group Holdings, Inc. (KORE): información clave para los inversores

Estás mirando a KORE Group Holdings, Inc. (KORE) y ves una señal mixta clásica que, sinceramente, es donde se toman las decisiones de dinero real. El informe de ganancias del tercer trimestre de 2025, publicado en noviembre de 2025, muestra que la compañía se está apretando el cinturón y mejorando las métricas de rentabilidad, pero el crecimiento de los ingresos sigue siendo un problema persistente. Específicamente, la compañía redujo significativamente su pérdida neta a 12,7 millones de dólares, una mejora del 35% con respecto al año anterior, y el EBITDA ajustado aumentó 12% a un sólido 14,5 millones de dólares, demostrando que su disciplina de costos definitivamente está funcionando. Pero aún así, los ingresos totales se mantuvieron esencialmente estables en 68,7 millones de dólares, y el gran signo de interrogación es la suspensión de las previsiones para 2025 debido a la revisión estratégica en curso; se trata de un riesgo a corto plazo que mantiene nerviosos a los inversores, incluso con Total Connections creciendo un 9% hasta 20,5 millones. Necesitamos trazar lo que significa esa incertidumbre estratégica para la valoración de las acciones en este momento, así que entremos en los números concretos que importan.

Análisis de ingresos

Está buscando una imagen clara de cómo KORE Group Holdings, Inc. (KORE) realmente gana dinero, y las cifras del tercer trimestre de 2025 muestran una historia de transición estratégica, no de un crecimiento explosivo de los ingresos. La conclusión directa es que, si bien los ingresos totales se mantuvieron estables, el negocio principal y recurrente de conectividad está mostrando un impulso secuencial saludable, lo cual es un signo clave de estabilidad.

Para el tercer trimestre de 2025, KORE reportó ingresos totales de aproximadamente 68,7 millones de dólares, que se mantuvo esencialmente estable año tras año, mostrando una ligera disminución de aproximadamente 0.3% desde el tercer trimestre de 2024. Se trata de una desaceleración con respecto al segundo trimestre de 2025, donde los ingresos totales crecieron en 5% año tras año a 71,3 millones de dólares. Los ingresos de la empresa se dividen en dos segmentos comerciales principales: Conectividad IoT y Soluciones IoT, siendo la Conectividad el flujo dominante y más estable.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desglose de ingresos del tercer trimestre de 2025:

• Ingresos por conectividad de IoT: 56,7 millones de dólares
• Ingresos de soluciones de IoT: 11,9 millones de dólares

La conectividad IoT es el elemento vital y aporta la gran mayoría de los ingresos en 56,7 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Este segmento, que son principalmente ingresos por servicios recurrentes, es donde se desea ver fortaleza. Para ser justos, si bien la cifra año tras año se mantuvo estable, los ingresos por conectividad mostraron un crecimiento secuencial de 1.7% a partir del segundo trimestre de 2025, lo que supone una tendencia positiva en el negocio principal.

El segmento de soluciones de IoT, que incluye hardware y servicios profesionales, repuntó 11,9 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, experimentando una disminución menor. Sin embargo, durante los primeros nueve meses de 2025, se ha producido un cambio notable: los ingresos por servicios disminuyeron aproximadamente 6,3 millones de dólares, pero las ventas de productos, que forman parte del segmento de Soluciones, aumentaron en aproximadamente 5,6 millones de dólares. Esto indica un giro estratégico hacia ventas de productos de mayor volumen para permitir conexiones. Además, el número total de conexiones aumentó considerablemente 9% año tras año a 20,5 millones en el tercer trimestre de 2025, que es un indicador clave para los ingresos futuros por conectividad. Lo que aún oculta esta estimación es el impacto del proceso de revisión estratégica en curso, que provocó que KORE suspendiera su orientación completa para el año fiscal 2025. Puede encontrar una inmersión más profunda en las implicaciones de valoración de esta incertidumbre estratégica en la publicación completa: Desglosando la salud financiera de KORE Group Holdings, Inc. (KORE): información clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Está mirando a KORE Group Holdings, Inc. (KORE) para comprender si las mejoras operativas se están traduciendo en ganancias reales y, sinceramente, el panorama es de mejora de la eficiencia, pero aún resultados finales negativos.

KORE todavía se encuentra en una fase de generación de pérdidas según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), lo cual es común para las empresas de Internet de las cosas (IoT) centradas en el crecimiento, pero la tendencia en 2025 muestra una clara reducción de esas pérdidas. Por ejemplo, la pérdida neta para el tercer trimestre de 2025 mejoró un 35% año tras año, llegando a 12,7 millones de dólares sobre unos ingresos de 68,69 millones de dólares.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los márgenes de rentabilidad principales utilizando las cifras reportadas del segundo trimestre de 2025, lo que nos brinda un dato sólido y reciente:

• Margen de beneficio bruto: El margen bruto GAAP para el segundo trimestre de 2025 fue del 35,1%. Esto significa que KORE retuvo alrededor de 35 centavos por cada dólar de ingresos después de cubrir los costos directos de su conectividad y soluciones de IoT.
• Margen de beneficio operativo: El beneficio operativo GAAP (EBIT) fue una pérdida de aproximadamente 19,58 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, lo que resultó en un margen de beneficio operativo de aproximadamente -27,5%. Esto muestra el importante lastre de los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A).
• Margen de beneficio neto: La pérdida neta GAAP de 16,9 millones de dólares sobre 71,3 millones de dólares en ingresos para el segundo trimestre de 2025 se traduce en un margen de beneficio neto de aproximadamente -23,7%.

Tendencias en rentabilidad y eficiencia operativa

La verdadera historia no es el número negativo en sí, sino el impulso. El enfoque de la compañía en la eficiencia operativa definitivamente está dando sus frutos en sus métricas no GAAP, que excluyen elementos no monetarios como la amortización y la compensación de acciones para mostrar el desempeño del negocio principal.

El EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), una medida clave del flujo de caja operativo, está mostrando un fuerte crecimiento. En el tercer trimestre de 2025, el EBITDA ajustado aumentó un 12% año tras año a 14,5 millones de dólares. Para todo el año fiscal 2025, KORE prevé un EBITDA ajustado en el rango de $62 millones a $67 millones, lo cual es un poderoso indicador de la capacidad de generación de efectivo antes del servicio de la deuda.

Un factor importante de esto es la gestión de costos y un cambio en la combinación de negocios. El margen bruto no GAAP para el segmento de soluciones de IoT de mayor crecimiento aumentó 682 puntos básicos año tras año en el segundo trimestre de 2025, alcanzando el 45,3%, debido a las ventas de mayor margen. Se trata de un enorme salto en eficiencia para un área de crecimiento clave. Además, la empresa ha experimentado una disminución en los costos de las materias primas del 1,44% año tras año, lo que ayuda al costo de los bienes vendidos (COGS).

Comparación con los promedios de la industria

Cuando se compara la rentabilidad de KORE con los sectores más amplios de telecomunicaciones y de IoT exclusivo, se ve el desafío de ser un proveedor de conectividad más pequeño y de alto crecimiento.

La industria mundial de las telecomunicaciones, que es un sector más maduro, normalmente opera con un margen neto mucho mayor, con un promedio de alrededor del 10,4 % en el año fiscal 2024. Su margen EBITDA promedio también es mucho mayor, estabilizándose generalmente entre el 34 % y el 38 %. El margen de EBITDA ajustado del tercer trimestre de 2025 de KORE de aproximadamente el 21% ($14,5 millones / $68,69 millones) muestra que todavía están por debajo del promedio de las telecomunicaciones, pero su enfoque en los ingresos recurrentes los está moviendo hacia ese modelo.

Sin embargo, cuando nos fijamos en el software y las soluciones de IoT exclusivos, la comparación tiene más matices. Una empresa como Samsara (IOT), que está más centrada en el software, reporta un margen de beneficio bruto de alrededor del 76,06% (TTM 2025), pero incluso ellos tienen un margen operativo negativo de alrededor del -9%. Esto pone de relieve que se esperan altos márgenes brutos en el espacio de IoT, pero la fuerte inversión en I+D y gastos de venta, generales y administrativos todavía empuja a muchos a sufrir pérdidas operativas.

Para profundizar en la valoración y la estrategia detrás de estas cifras, consulte el análisis completo: Desglosando la salud financiera de KORE Group Holdings, Inc. (KORE): información clave para los inversores

Lo que esta tabla le dice es que el margen bruto de KORE es bajo para el sector de IoT, pero su margen EBITDA ajustado muestra un negocio principal sólido que está generando flujo de caja, que es el primer paso hacia una rentabilidad sostenida.

Siguiente paso: Concentre su debida diligencia en el costo de los bienes vendidos (COGS) para el segmento de conectividad de IoT, ya que mejorarlo acercará el margen bruto a promedios de pares como el 62,9% de Digi International.

Estructura de deuda versus capital

Necesita saber cómo KORE Group Holdings, Inc. (KORE) financia sus operaciones, y la respuesta es simple: depende en gran medida de la deuda y el capital preferente, lo que da como resultado un balance altamente apalancado. La relación deuda-capital (D/E) de la compañía cuenta toda la historia, situándose en un marcado -302,5% al 30 de septiembre de 2025.

Esta proporción negativa no sólo es alta; indica un déficit total de capital contable de 145,7 millones de dólares, lo que significa que los pasivos totales de la empresa superan sus activos totales. Para poner esto en perspectiva, la relación D/E mediana para la industria de las comunicaciones en general es de alrededor de 1,89, y una relación superior a 2,5 generalmente se considera una señal de alerta de inestabilidad financiera en sectores intensivos en capital. KORE está operando en una liga diferente de apalancamiento.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su estructura de deuda básica al tercer trimestre de 2025:

• Deuda a largo plazo: 295,3 millones de dólares
• Deuda actual: $3.063 millones
• Deuda Total (de líneas del balance): Aproximadamente 298,4 millones de dólares

La buena noticia es que KORE ha sido proactiva en la gestión de su calendario de vencimientos de deuda. En noviembre de 2023, la empresa ejecutó una refinanciación integral de la deuda que reemplazó un préstamo a plazo de aproximadamente 300 millones de dólares por un nuevo préstamo a plazo de 185 millones de dólares. Esta medida redujo inmediatamente su deuda de préstamos a plazo en casi $120 millones y, críticamente, extendió la fecha de vencimiento de sus obligaciones de deuda importantes hasta la segunda mitad de 2028.

Para equilibrar las cuentas y financiar el crecimiento, KORE se ha basado en una combinación de deuda y un importante instrumento similar al capital. La refinanciación de noviembre de 2023 se combinó con una inversión estratégica de 150 millones de dólares en acciones preferentes del 13% de Searchlight Capital Partners. Esta acción preferente actúa como un híbrido: es capital en el balance, pero su dividendo alto y fijo (13%) -que tiene una característica de pago en especie (PIK)- funciona de manera muy similar a una obligación de deuda con intereses altos, lo que se suma a la carga financiera general de la empresa. Así es como KORE equilibra su financiación: aceptando un alto costo de capital, tanto a través de deuda como de costosas acciones preferentes, para impulsar su estrategia de crecimiento de Internet de las cosas (IoT).

Este alto apalancamiento es un riesgo a corto plazo. Significa que una porción mayor del flujo de caja de KORE se destina al servicio de la deuda y a los dividendos preferentes, lo que puede restringir el gasto de capital y la actividad de fusiones y adquisiciones. Aún así, la extensión del vencimiento hasta 2028 compra tiempo a la gerencia para ejecutar su estrategia de crecimiento rentable y mejorar el flujo de caja libre, que es claramente el siguiente paso para ellos. Puede profundizar en el desempeño operativo que necesita para respaldar esta estructura de capital en Desglosando la salud financiera de KORE Group Holdings, Inc. (KORE): información clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Está mirando a KORE Group Holdings, Inc. (KORE) y se pregunta si pueden cumplir con sus obligaciones a corto plazo mientras financian el crecimiento. Ésa es la pregunta correcta. La respuesta corta es que la liquidez de KORE es escasa pero está mejorando, impulsada por un flujo de efectivo operativo positivo, pero no se puede ignorar la importante carga de deuda y el capital negativo.

Como analista experimentado, primero analizo los índices actuales y rápidos. Estos nos dicen con qué facilidad KORE puede convertir activos en efectivo para cubrir deudas a corto plazo. La relación actual de KORE se sitúa en un ajustado 1,19, y su relación rápida (relación de prueba de ácido) es exactamente 1,00.

• El índice circulante de 1,19 significa que KORE tiene $1,19 en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes.
• Quick Ratio de 1,00 significa que pueden cubrir todos los pasivos corrientes utilizando sólo sus activos más líquidos (efectivo, cuentas por cobrar, etc.), excluyendo el inventario.

Un Quick Ratio de 1,00 es definitivamente un margen muy reducido para una empresa en crecimiento, pero es una posición funcional. Significa que no dependen de la venta de inventario para pagar las cuentas, lo cual es una buena señal en el espacio tecnológico.

Capital de trabajo y tendencias de solvencia

La tendencia del capital de trabajo es una historia de mejora estratégica en un contexto desafiante. La empresa se ha centrado agresivamente en el control de costos y la reestructuración, lo que está ayudando al flujo de caja. Sin embargo, el balance muestra una importante preocupación de solvencia: un déficit de capital total de 145,7 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025. Esto es una señal de alerta: significa que los pasivos totales superan los activos totales.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el riesgo de solvencia: el Altman Z-Score de KORE es -1,45. Una puntuación inferior a 3,0 sugiere un mayor riesgo de quiebra, por lo que esta cifra supone un serio obstáculo. Aun así, la dirección está trabajando activamente en la generación de efectivo para mitigar este riesgo, que es el claro objetivo de su estrategia. Desglosando la salud financiera de KORE Group Holdings, Inc. (KORE): información clave para los inversores estrategia.

Estado de flujo de efectivo Overview (9M 2025)

El estado de flujo de caja es donde emerge la tendencia positiva. KORE genera efectivo a partir de sus operaciones, que es el motor de cualquier negocio sostenible. Para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, la imagen se ve así:

La empresa generó 8.038 millones de dólares en efectivo neto a partir de actividades operativas en los primeros nueve meses de 2025. Esto es crucial. Muestra que el negocio principal es generador de efectivo. El efectivo neto utilizado en actividades de inversión fue de 6,985 millones de dólares, lo que es una buena señal de que se sigue invirtiendo en el negocio, específicamente en activos intangibles como el software.

Lo más destacado es el flujo de caja libre (FCF), que es el flujo de caja operativo menos los gastos de capital. KORE ha logrado un FCF positivo durante tres trimestres consecutivos, con un FCF del segundo trimestre de 2025 de 1,6 millones de dólares. La dirección prevé que el FCF para todo el año 2025 esté entre 10 y 14 millones de dólares. Se trata de un pivote fuerte y un punto de acción claro que los inversores deben vigilar.

Preocupaciones y fortalezas sobre la liquidez

La principal fortaleza de la liquidez es el cambio hacia un flujo de caja libre y operativo positivo y consistente, lo que reduce la dependencia del financiamiento externo. Esta es una enorme victoria operativa.

La principal preocupación, sin embargo, es la deuda. El efectivo neto utilizado en actividades de financiación durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 fue de 1.608 millones de dólares, en gran parte debido al pago de la deuda. Si bien tienen $25 millones disponibles en su línea de crédito renovable, la elevada deuda total en relación con su tamaño y la posición de capital negativa significan que cualquier caída inesperada en el desempeño operativo podría rápidamente ejercer presión sobre su liquidez.

Análisis de valoración

Está buscando una señal clara sobre KORE Group Holdings, Inc. (KORE) y las métricas de valoración actuales sugieren que el precio de la acción se acerca a su valor razonable de consenso, pero con una volatilidad significativa. El mercado efectivamente está diciendo que la acción es Mantener o Reducir, no una compra de gran valor en este momento.

La acción ha experimentado un fuerte aumento, y su precio pasó de un mínimo de 52 semanas de 1,10 dólares a un máximo de 4,88 dólares, lo que demuestra un cambio masivo en el sentimiento de los inversores durante el año pasado. En noviembre de 2025, las acciones cotizan entre 4,06 y 4,15 dólares por acción. Se trata de un gran paso para una empresa centrada en la conectividad del Internet de las cosas (IoT).

Cuando analizamos los múltiplos de valoración tradicionales, el panorama es mixto, lo cual es común en una empresa antes de obtener ganancias centrada en el crecimiento.

• Relación precio-beneficio (P/E): Esta métrica no es aplicable (N/A) o se informa como con pérdidas porque KORE Group Holdings, Inc. aún no es rentable según los GAAP, registrando una pérdida neta de $12,7 millones en el tercer trimestre de 2025.
• Relación precio-libro (P/B): Este índice generalmente tampoco se informa o es N/A, lo que nos lleva a centrarnos en las métricas de flujo de efectivo y valor empresarial.
• Relación precio-ventas (P/S): La relación P/S es relativamente baja, aproximadamente de 0,28 a 0,29, según los ingresos de los últimos doce meses (TTM) de alrededor de 285,41 millones de dólares. Esta cifra baja podría sugerir que la empresa está infravalorada en comparación con sus pares, pero a menudo se ve compensada por una deuda elevada.

La métrica más reveladora para KORE Group Holdings, Inc., una empresa con pocos activos y alto potencial de crecimiento, es la relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA). He aquí los cálculos rápidos: con un valor empresarial de aproximadamente $500,40 millones y una cifra de EBITDA ajustado TTM, la relación EV/EBITDA se sitúa en aproximadamente 16,58. Se trata de una valoración premium para una empresa con una capitalización de mercado de sólo unos 71,74 millones de dólares, lo que sugiere que los inversores están preparando un crecimiento futuro significativo en sus expectativas.

La empresa no paga dividendos, por lo que tanto el rendimiento del dividendo como el índice de pago son del 0,00%. Esto es de esperar; están centrados en reinvertir el flujo de caja para hacer crecer sus 20,5 millones de conexiones totales, que aumentaron un 9% año tras año a partir del tercer trimestre de 2025.

Así es como ven los analistas de Wall Street la valoración actual:

El consenso es una calificación de Reducir, con un precio objetivo promedio a 12 meses de $ 4,00, que es esencialmente estable o una ligera desventaja con respecto al precio actual. Esto sugiere que los analistas creen que la acción actualmente tiene un valor razonable, o tal vez definitivamente está ligeramente sobreextendida después de su reciente corrida. El rango es amplio, desde un mínimo de $3,00 hasta un máximo de $5,00. Puede profundizar en quién posee las acciones y por qué Explorando el inversor de KORE Group Holdings, Inc. (KORE) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Lo que oculta esta estimación es el impacto potencial de su perspectiva financiera para 2025, que proyecta ingresos en el rango de $288 millones a $298 millones y EBITDA ajustado entre $62 millones y $67 millones. Si KORE Group Holdings, Inc. alcanza el extremo superior de ese rango de EBITDA ajustado, la valoración comienza a parecer más razonable, pero no alcanzarla justificaría el actual consenso de 'Reducir'.

Factores de riesgo

Si observa el desempeño reciente de KORE Group Holdings, Inc. (KORE), verá una mezcla de resultados: mejor rentabilidad pero ingresos planos. El mayor riesgo a corto plazo al que se enfrenta como inversor no tiene que ver con su tecnología, sino con la enorme incertidumbre estratégica que se cierne sobre la empresa en este momento.

La cuestión central es la revisión estratégica en curso, que incluye una posible adquisición por parte de Searchlight Capital Partners y Abry Partners. Esta es la razón por la que la dirección suspendió su previsión para 2025: simplemente no pueden predecir el futuro en el que podría cambiar toda la estructura corporativa. Esa falta de claridad es un riesgo externo importante, que genera una importante incertidumbre entre los inversores y volatilidad de las acciones. Por ejemplo, las acciones de KORE cayeron un 4,48% inmediatamente después del anuncio de las ganancias del tercer trimestre de 2025, lo que refleja la ansiedad del mercado.

Vientos en contra financieros y operativos

A pesar de la mejora de los resultados del tercer trimestre de 2025, el balance de la empresa todavía muestra una clara tensión financiera. KORE está operando con un déficit de capital total de 145,7 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, con pasivos totales de 569 millones de dólares sustanciales. Esta estructura de capital es un riesgo financiero persistente que limita su flexibilidad, especialmente en un mercado competitivo de Internet de las cosas (IoT) donde la escala y la inversión son cruciales. Honestamente, ese déficit de capital es una cifra difícil de aceptar.

En el aspecto operativo, si bien los ingresos principales de conectividad de IoT están experimentando un crecimiento secuencial, los ingresos generales para el tercer trimestre de 2025 se mantuvieron estables en 68,7 millones de dólares. Además, el margen bruto no GAAP disminuyó a 55,2% desde 56,7% en el trimestre del año anterior, lo que muestra presión sobre los precios o una combinación de ingresos menos favorable.

• Ingresos fijos: 68,7 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.
• Deuda elevada: Pasivos totales de 569 millones de dólares.
• Presión de margen: el margen bruto no GAAP cayó al 55,2%.

Mitigación y acciones estratégicas

Para ser justos, KORE está tomando medidas concretas para gestionar estos riesgos. Su enfoque en la eficiencia operativa definitivamente está dando sus frutos: el EBITDA ajustado aumentó un 12 % a 14,5 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, en gran parte debido al ahorro de costos. Están usando la tecnología para adelgazar.

Las estrategias clave de mitigación incluyen:

• Reducción de costos: Las acciones de reestructuración redujeron los gastos operativos en 1,7 millones de dólares en comparación con el tercer trimestre de 2024.
• Eficiencia tecnológica: La plataforma KORE One y las herramientas de inteligencia artificial redujeron los tickets de atención al cliente en más del 50 %.
• Retención de talento: Instituyeron un plan de retención de 3,2 millones de dólares para empleados clave para mantener la estabilidad del liderazgo durante la revisión de la adquisición.

El riesgo estratégico de la empresa en las adquisiciones también es un factor conocido, como se describe en sus presentaciones, que citan el riesgo de desvío del tiempo de gestión y la imposibilidad de integrar con éxito las operaciones adquiridas. Puede hacerse una idea de su enfoque a largo plazo en el crecimiento y el valor leyendo sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de KORE Group Holdings, Inc. (KORE).

Cumplimiento y riesgos de mercado

Un último factor de riesgo importante es el desafío del cumplimiento. KORE recibió una notificación de la Bolsa de Nueva York en abril de 2025 sobre la presentación tardía de su Formulario 10-K de 2024. Si bien recuperaron el cumplimiento, esto pone de relieve las debilidades del control interno y de los informes financieros que pueden erosionar la confianza de los inversores y desencadenar un escrutinio regulatorio.

Aquí están los cálculos rápidos sobre sus mejoras de rentabilidad en el tercer trimestre de 2025:

Lo que oculta esta estimación es que la pérdida neta de 12,7 millones de dólares, si bien es una mejora, sigue significando que la empresa está quemando efectivo según los PCGA, lo que hace que la ejecución exitosa de su revisión estratégica sea primordial.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un camino claro a través del ruido en el espacio de Internet de las cosas (IoT), y KORE Group Holdings, Inc. (KORE) está mostrando un giro deliberado hacia el crecimiento rentable, incluso con una revisión estratégica reciente que nubla las perspectivas a corto plazo. La conclusión directa es que su enfoque en soluciones de alto margen y eficiencia impulsada por la IA está funcionando, lo que se traduce en un flujo de caja más sólido y una base de conexiones en crecimiento.

El motor de crecimiento de la empresa no sólo avanza a pasos agigantados; está alimentado por un enorme oleoducto. En el segundo trimestre de 2025, su cartera total de oportunidades creció a un nivel significativo 84,6 millones de dólares en Ingresos Anuales Recurrentes estimados (eARR), con 10,2 millones de dólares de eso se convirtió a eARR ganado cerrado en el trimestre. Ese es el tipo de impulso de ventas que da confianza a la gerencia, incluso mientras navegan por una posible adquisición.

Proyecciones de ingresos y ganancias futuras

Si bien KORE suspendió su guía para todo el año 2025 en el tercer trimestre debido a una revisión estratégica en curso, los objetivos anteriores proporcionan una base sólida para el desempeño esperado de la compañía antes de cualquier posible transacción. Estos son los cálculos rápidos sobre hacia dónde se dirigían para todo el año fiscal 2025, mostrando un claro enfoque en el crecimiento del EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) y el flujo de caja positivo.

Lo que oculta esta estimación son los ingresos del tercer trimestre de 2025 de 68,7 millones de dólares, que se mantuvo estable año tras año. Aun así, el EBITDA ajustado de 14,5 millones de dólares en el tercer trimestre fue un 12% mejora con respecto al año anterior, lo que demuestra que sus iniciativas de eficiencia y reducción de costos definitivamente están dando sus frutos.

Impulsores clave del crecimiento: innovación y nicho vertical

El crecimiento de KORE ya no se trata de una conectividad amplia y de bajo margen. Se trata de ser un especialista en IoT de misión crítica. Están impulsando el crecimiento al duplicar su apuesta en mercados verticales específicos y liderar con tecnología de próxima generación como la innovación eSIM (módulo de identidad del suscriptor integrado).

• Especialización vertical: Profundo enfoque en sectores de alto valor como Connected Health, flotas e IoT industrial.
• Innovación de producto: Invertir en la preparación para el SGP.32, que está redefiniendo la forma en que se implementa y gestiona la eSIM a nivel mundial.
• Crecimiento de conexiones: Las conexiones totales superaron la 20 millones hito en el segundo trimestre de 2025, alcanzando 20,5 millones para el tercer trimestre, un aumento de 9% año tras año.

El segmento de soluciones de IoT es clave aquí, con un margen bruto no GAAP que se expandió significativamente hasta el 45,3 % en el segundo trimestre de 2025, frente al 38,5 % del año anterior, impulsado por las ventas de mayor margen. Ahí es donde se gana el verdadero dinero.

Palancas estratégicas y ventaja competitiva

KORE está utilizando alianzas estratégicas e innovación interna para simplificar el complejo mundo de IoT para sus clientes. Son un hiperescalador de IoT global exclusivo, lo que significa que ofrecen servicios de extremo a extremo, desde conectividad como servicio hasta análisis, lo que les brinda una cadena de valor única frente a un conjunto fragmentado de competidores.

Sus movimientos estratégicos en 2025 incluyen:

• Implementación de IA: Implementar ocho iniciativas distintas de IA en toda la empresa, incluido un asistente en vivo impulsado por IA llamado 'Corey', que ya ha contribuido a más de 50% Reducción de tickets de soporte. Esta es una enorme ganancia en eficiencia operativa.
• Asociación Estratégica: Una alianza con TD SYNNEX (anunciada en julio de 2025) está diseñada para simplificar la conectividad e impulsar la escalabilidad.
• Unificación de Plataforma: Lanzamiento de la plataforma unificada de clientes KORE One para mejorar la experiencia del cliente y la gestión operativa.

Para obtener más información sobre quién apuesta en esta estrategia, deberías consultar Explorando el inversor de KORE Group Holdings, Inc. (KORE) Profile: ¿Quién compra y por qué?