Desglosando la salud financiera de Nasdaq, Inc. (NDAQ): información clave para los inversores

Estás mirando Nasdaq, Inc. (NDAQ) en este momento, tratando de determinar si su fortaleza reciente es solo ruido del mercado o un cambio estructural definitivamente sólido, y las cifras del informe de ganancias del tercer trimestre de 2025, publicado en octubre, sugieren lo último. En ese trimestre, el Nasdaq registró unos ingresos netos de 1.300 millones de dólares, un fuerte 15% salto año tras año, junto con las ganancias por acción (EPS) diluidas no GAAP de $0.88, superando el consenso de los analistas. Ya no se trata sólo de volumen de operaciones; La verdadera historia es el giro exitoso hacia una plataforma tecnológica, como lo demuestra la superación del negocio de Soluciones. mil millones de dólares en ingresos trimestrales por primera vez, impulsando los ingresos recurrentes anualizados (ARR) a un nivel sólido $3.0 mil millones. Entonces, si bien la capitalización de mercado de las acciones se sitúa cerca 48.840 millones de dólares A partir de noviembre de 2025, la salud subyacente está ligada a este flujo de ingresos predecible y de alto margen, razón por la cual los analistas proyectan los ingresos para todo el año 2025 alrededor de 5.170 millones de dólares y EPS cerca $3.36. Analicemos lo que esto significa para su cartera.

Análisis de ingresos

Está buscando una imagen clara de dónde gana dinero Nasdaq, Inc. (NDAQ), especialmente después de su cambio estratégico para convertirse en una plataforma tecnológica. La conclusión directa es que el modelo de negocio ahora está fuertemente orientado hacia soluciones de alto crecimiento basadas en suscripción, lo que definitivamente es positivo para la previsibilidad de los ingresos.

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, los ingresos totales de Nasdaq, Inc. alcanzaron los 8.170 millones de dólares, lo que muestra un sólido crecimiento del 16,40 % año tras año. Este crecimiento no es sólo una casualidad; está impulsado por un cambio fundamental en su combinación de ingresos, alejándose del puro volumen de transacciones hacia contratos fijos y recurrentes. Este cambio se mide mejor por sus ingresos recurrentes anualizados (ARR), que alcanzaron un hito de 3000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un aumento del 10 % con respecto al año anterior.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el desempeño del tercer trimestre de 2025 (T3 2025), en el que los ingresos netos aumentaron un 15% año tras año a $ 1,315 mil millones: la compañía ahora está estructurada en torno a dos pilares principales: Soluciones y Servicios de Mercado.

El segmento de Soluciones es el motor y representa aproximadamente las tres cuartas partes de los ingresos trimestrales de la empresa. En este segmento es donde es más visible la transformación de la empresa hacia una entidad centrada en la tecnología. Incluye plataformas de acceso a capital, índices y tecnología financiera, lo que refleja un movimiento hacia el suministro de datos, software y análisis a clientes de todo el mundo. Si desea comprender los principios fundamentales que impulsan esto, puede consultar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Nasdaq, Inc. (NDAQ).

Dentro del segmento de Soluciones, se ven dos actores poderosos que impulsan el crecimiento:

• Ingresos por tecnología financiera: Creció un 23% año tras año a $457 millones en el tercer trimestre de 2025. Este es un gran salto, que muestra una fuerte adopción por parte de los clientes de su software de riesgo y cumplimiento.
• Ingresos del índice: Aumentó un 13% año tras año a 206 millones de dólares. Esto proviene de los derechos de licencia sobre sus índices, como el Nasdaq-100, un negocio estable y de alto margen.

El segmento de Servicios de Mercado, que es el negocio de intercambio tradicional (comercio, compensación y liquidación) todavía importa, pero ya no es el único impulsor. Obtuvo unos sólidos 303 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Lo que oculta este desglose es que el crecimiento de los servicios de mercado suele ser más cíclico, ligado a los volúmenes de operaciones y la volatilidad, pero el segmento de soluciones proporciona un amortiguador con su flujo de ingresos predecible y basado en suscripciones. Esa estabilidad es lo que a los analistas les gusta ver.

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Nasdaq, Inc. (NDAQ) está ganando dinero de manera eficiente y la respuesta rápida es sí, lo están haciendo, pero la historia está en los márgenes. La empresa está cambiando activamente hacia un modelo de negocio centrado en la tecnología y de mayor margen, lo que está mejorando sus resultados incluso cuando enfrentan obstáculos en los ingresos en algunas áreas. Su margen de beneficio neto de los últimos doce meses (TTM), a finales de 2025, se sitúa en un nivel sólido. 19.9%.

A continuación se muestra el desglose de los índices de rentabilidad clave según los últimos datos disponibles de TTM de 2025, que reflejan aproximadamente 8.170 millones de dólares en ingresos y $1,63 mil millones en ingresos netos:

• Margen de beneficio bruto: El margen es aproximadamente 62.2%. Esto muestra que el costo de proporcionar sus servicios (como datos y tecnología) está bien administrado y genera 62 centavos de ganancia bruta por cada dólar de ingresos.
• Margen de beneficio operativo: Este margen se encuentra cerca 29.1%. Es lo que queda después de cubrir todos los gastos operativos, incluidos los costos de I+D y ventas, demostrando un sólido nivel de control operativo.
• Margen de beneficio neto: en 19.9%, esta es la conclusión final, que muestra casi 20 centavos de ganancia por cada dólar de ingresos después de todos los gastos, intereses e impuestos.

Los márgenes definitivamente se están moviendo en la dirección correcta. Hace apenas un año, el margen de beneficio neto era sólo 13.7%, es decir, el salto a 19.9% es un signo significativo de ganancias de calidad y gestión exitosa de costos.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La tendencia muestra una clara expansión del margen, lo cual es una gran victoria para Nasdaq, Inc. La compañía ha estado buscando agresivamente la eficiencia operativa, en particular ampliando su objetivo de programa de eficiencia a $140 millones, con más $100 millones se tomarán medidas a finales del primer trimestre de 2025. Este enfoque en el control de costos y el aprovechamiento de negocios de mayor margen, como sus segmentos de índices y tecnología financiera, es el motor que impulsa el crecimiento del margen neto. Por ejemplo, el margen operativo no GAAP del primer trimestre de 2025 fue muy saludable 55%, lo que refleja la fortaleza de sus ingresos basados en soluciones.

El cambio hacia una empresa que prioriza la tecnología está funcionando. Es un movimiento clásico: intercambiar algunos ingresos basados ​​en el volumen por ingresos recurrentes de software como servicio (SaaS) de alto margen. Los Ingresos Recurrentes Anualizados (ARR) crecieron 10% año tras año a 2.900 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, y este tipo de ingresos rígidos es lo que impulsa la estabilidad del margen a largo plazo.

Comparación de la industria: dónde se encuentra NDAQ

Cuando se compara la rentabilidad de Nasdaq, Inc. con la industria más amplia de los mercados de capitales de EE. UU., se ve un panorama mixto que resalta su combinación de negocios única. Aquí están los cálculos rápidos:

Lo que oculta esta estimación es que el promedio de la industria está sesgado por un pequeño número de proveedores de índices y datos financieros con márgenes ultra altos. Los márgenes de Nasdaq, Inc. son más bajos que el promedio porque todavía operan un negocio de servicios de mercado (comercialización) significativo, aunque con márgenes más bajos. Aún así, sus 19.9% El margen de beneficio neto es una cifra respetable que demuestra que son un compuesto estable y de alta calidad, y su enfoque en la expansión del margen es clave para su tesis de inversión. Para obtener una imagen más completa de la situación financiera de la empresa, debe consultar el análisis completo en Desglosando la salud financiera de Nasdaq, Inc. (NDAQ): información clave para los inversores.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber cómo Nasdaq, Inc. (NDAQ) paga por su crecimiento, ya sea que dependa de prestamistas o accionistas. La respuesta corta es que la empresa mantiene una estructura de capital equilibrada, aunque muy endeudada, típica de un negocio estable y con ingresos recurrentes en el sector financiero. Su estrategia es una clara preferencia por el financiamiento de deuda para financiar adquisiciones estratégicas, pero la respaldan con un fuerte compromiso de desapalancarse rápidamente.

En el trimestre que finalizó en septiembre de 2025, la deuda total de Nasdaq, Inc. era de aproximadamente 9.552 millones de dólares, que es la suma de $431 millones en deuda a corto plazo y $9,121 mil millones en deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero. Esta carga de deuda se compara con un capital contable total de $12,023 mil millones, lo que nos da la métrica clave para el apalancamiento financiero.

La relación deuda-capital (D/E) de la empresa para el mismo período fue 0.79. Para ser justos, este es un nivel saludable y manejable. Significa que por cada dólar de capital social, la empresa tiene 79 centavos de deuda. Esto está ligeramente por encima del promedio general del sector financiero, que un análisis sitúa en alrededor de 75.1% (o 0,751) sobre una base ajustada. Una relación D/E inferior a 1,0 es definitivamente una buena señal de estabilidad financiera, ya que muestra que el capital todavía cubre una porción mayor de los activos que la deuda.

• Deuda a capital: 0.79 (septiembre de 2025)
• Deuda a Largo Plazo: $9,121 mil millones
• Deuda a Corto Plazo: $431 millones

Esta estrategia de endeudamiento es bien recibida por las principales agencias de calificación crediticia. En una señal de confianza en su modelo de negocios diversificado, Moody's Ratings mejoró las calificaciones de emisor a largo plazo y de deuda senior no garantizada de Nasdaq, Inc. a Baa1 de Baa2 el 31 de marzo de 2025, con perspectiva estable. De manera similar, Standard & Poor's mantiene una calificación crediticia de emisor a largo plazo de BBB+, también con perspectiva estable. Estas calificaciones de grado de inversión mantienen bajo el costo del endeudamiento, lo cual es crucial para una empresa que utiliza la deuda para impulsar adquisiciones de gran valor, como el acuerdo con Adenza.

La empresa gestiona activamente su deuda, no se limita a quedarse sentada sobre ella. En febrero de 2025, Nasdaq, Inc. anunció ofertas públicas de adquisición en efectivo para recomprar hasta $200 millones de notas senior en circulación con vencimientos que van desde 2028 a 2052. Además, una presentación en octubre de 2025 señaló la recompra de $279 millones en deuda, lo que en realidad resultó en una ganancia antes de impuestos de $19 millones de la extinción temprana. Esto muestra un enfoque inteligente y oportunista para reducir los gastos por intereses y optimizar el balance. Están utilizando la deuda, pero también están trabajando para pagarla cuando sea el momento adecuado. Puede profundizar en quién posee esta deuda y capital mediante Explorando el inversor Nasdaq, Inc. (NDAQ) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Aquí están los cálculos rápidos sobre su apalancamiento:

Lo que oculta esta estimación es la naturaleza de sus ingresos: una parte importante son ingresos no comerciales altamente recurrentes de sus segmentos de Tecnología Financiera y Plataformas de Acceso al Capital, lo que hace que una relación D/E más alta sea menos riesgosa de lo que sería para un negocio más cíclico. La estabilidad de su flujo de caja les permite contraer más deuda de forma segura. La acción clara aquí es monitorear su relación deuda-EBITDA; Moody's espera que mejore a aproximadamente 3,3x para finales de 2025, siempre que no haya nuevas adquisiciones financiadas con deuda. Finanzas: realice un seguimiento trimestral del progreso del desapalancamiento.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Nasdaq, Inc. (NDAQ) tiene efectivo para cubrir sus obligaciones a corto plazo. La conclusión directa es que, si bien los índices de liquidez básicos son ajustados, se ven compensados ​​por un flujo de efectivo operativo sólido y consistente y la naturaleza del modelo de negocios. Para un proveedor de tecnología y de intercambio financiero, una relación circulante cercana a 1,0 no es definitivamente una señal de alerta, pero exige una mirada más cercana.

A finales de 2025, la liquidez a corto plazo de la empresa, medida por el índice circulante (activo circulante dividido por pasivo circulante), es de 0,99. El índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye activos menos líquidos como el inventario, también es 0,99. El hecho de que ambos ratios estén ligeramente por debajo del umbral de 1,0 significa que, sobre el papel, los pasivos corrientes superan ligeramente a los activos corrientes. Esto es común para las empresas de servicios financieros que tienen grandes pasivos corrientes no relacionados con la deuda, como depósitos de fondos de compensación.

He aquí los cálculos rápidos sobre el capital de trabajo: una proporción de 0,99 significa que por cada dólar de deuda a corto plazo, Nasdaq, Inc. (NDAQ) tiene sólo 0,99 dólares en activos convertibles en efectivo dentro de un año. Esto da como resultado un capital de trabajo marginalmente negativo (activos circulantes menos pasivos circulantes). Aun así, ésta es una visión realista y consciente de las tendencias. El negocio de la compañía está cada vez más impulsado por servicios basados ​​en suscripción, que proporcionan ingresos y flujo de efectivo altamente predecibles, lo que hace que un índice de liquidez inferior al promedio sea más tolerable para los inversores.

El estado de flujo de efectivo proporciona la historia real, mostrando una importante generación de efectivo que mitiga los ajustados ratios del balance. Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron a finales de 2025, Nasdaq, Inc. (NDAQ) generó aproximadamente 2.100 millones de dólares en flujo de caja de actividades operativas. Este sólido flujo de caja operativo es la principal fortaleza de su posición de liquidez, y respalda tanto el crecimiento interno como la rentabilidad para los accionistas.

Las tendencias del flujo de caja para 2025 muestran una estrategia clara de asignación de capital. La empresa gestiona activamente su estructura de capital a través de actividades de financiación, incluida la reducción de deuda y la rentabilidad para los accionistas. En los primeros tres trimestres de 2025 (Q1, Q2 y Q3), el flujo de caja financiero de la compañía incluyó:

• Pago de deuda: Recompró $279 millones (T1), $400 millones (T2) y $69 millones (T3) en bonos senior no garantizados.
• Rentabilidad para los accionistas: dividendos pagados por un total de 138 millones de dólares (primer trimestre), 155 millones de dólares (segundo trimestre) y 155 millones de dólares (tercer trimestre).
• Recompra de acciones: recompró $115 millones (T1), $100 millones (T2) y $115 millones (T3) de acciones ordinarias.

El pago consistente de la deuda y el retorno del capital a los accionistas muestra la confianza de la gerencia en la futura generación de efectivo y un enfoque en la disciplina financiera. Las actividades de inversión, que a menudo implican adquisiciones o gastos de capital, son un uso necesario del efectivo para un intercambio centrado en la tecnología. La empresa tenía 697 millones de dólares en efectivo y equivalentes al 30 de septiembre de 2025.

Lo que oculta esta estimación es la alta calidad de la combinación de ingresos de Nasdaq, Inc. (NDAQ), con unos ingresos recurrentes anualizados (ARR) que alcanzaron los 3.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Ese flujo de ingresos recurrentes actúa como un colchón de liquidez potente y predecible, razón por la cual el mercado tolera el índice corriente inferior a 1,0. Para profundizar en la posición estratégica de la empresa, puede revisar el análisis completo en Desglosando la salud financiera de Nasdaq, Inc. (NDAQ): información clave para los inversores.

La principal fortaleza de liquidez es el motor operativo; la principal preocupación es la rigidez estructural del ratio circulante. Aún así, los 2.100 millones de dólares en flujo de caja operativo de TTM les dan mucho espacio para maniobrar. Su próximo paso debería ser modelar cómo una caída del 10% en los ingresos recurrentes afectaría esa cifra de flujo de caja operativo.

Análisis de valoración

Estás mirando Nasdaq, Inc. (NDAQ) y te preguntas si el precio que pagas hoy refleja su verdadero valor. Honestamente, según las métricas del año fiscal 2025, el mercado está valorando a NDAQ como una empresa de datos y tecnología financiera de alta calidad y orientada al crecimiento, no solo como un intercambio tradicional.

El consenso es una "compra moderada", pero los múltiplos de valoración cuentan una historia más matizada. La acción ha cotizado entre un mínimo de 52 semanas de $64.84 y un alto de $97.63, cerrando recientemente alrededor del $85.54 marca a mediados de noviembre de 2025. Esa es una racha sólida, pero significa que no está comprando con un gran descuento, así que veamos más de cerca las proporciones.

¿Está Nasdaq, Inc. (NDAQ) sobrevalorado o infravalorado?

La relación precio-beneficio (P/E), que compara el precio de las acciones con sus ganancias por acción (EPS), se sitúa en aproximadamente 31.10 (Trailing Doce Months, o TTM, a partir de septiembre de 2025). Esta es una prima en comparación con sus pares en la industria de los mercados de capitales, lo que sugiere que los inversores están dispuestos a pagar más por la estabilidad de Nasdaq, Inc. y girar hacia ingresos recurrentes de mayor margen de sus segmentos de datos y tecnología. Se estima que el P/E adelantado será más bajo, que es la forma en que el mercado dice que espera que las ganancias crezcan.

La relación valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA), que es una mejor medida para comparar empresas con diferentes estructuras de deuda, es de aproximadamente 18.96 (TTM que finalizará en septiembre de 2025). Esto es alto; la mediana de la industria de los mercados de capitales es significativamente más baja, lo que sugiere que la acción definitivamente se cotiza con una prima respecto de sus pares del sector. Aquí están los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave:

La relación precio-valor contable (P/B) es de aproximadamente 4.15. Para un proveedor de servicios financieros como Nasdaq, Inc., una P/B alta es común porque su valor no está solo en activos tangibles (como edificios o efectivo) sino en activos intangibles: cosas como su marca, posición en el mercado y plataformas tecnológicas patentadas. Lo que oculta esta estimación es el valor de su propiedad intelectual, que es sustancial. Si desea profundizar en los impulsores estratégicos, debe consultar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Nasdaq, Inc. (NDAQ).

Consenso de analistas y rentabilidad para los inversores

Los analistas de Wall Street tienen una visión favorable, con una calificación de consenso de "Compra moderada". De 18 analistas, 14 recomiendan comprar y 4 sugieren mantener. El precio objetivo medio a 12 meses se fija en aproximadamente $99.67. Esto implica una subida prevista de alrededor del 16% con respecto al precio actual, lo que supone un rendimiento saludable para una acción de gran capitalización.

Para los inversores centrados en los ingresos, el dividendo profile es estable pero no es un factor principal de retorno. Nasdaq, Inc. mantiene un índice de pago bajo y sostenible de aproximadamente 36.06%. Esto significa que conservan la mayor parte de sus ganancias para reinvertirlas en crecimiento, que es exactamente lo que se espera de una empresa en transición a un modelo con mucha tecnología. El dividendo anual es aproximadamente $1.08 por acción, lo que se traduce en una modesta rentabilidad por dividendo de aproximadamente 1.26%.

• Consenso de analistas: compra moderada.
• Precio objetivo promedio: $99.67.
• Ventaja implícita: ~16% del precio actual.
• Rendimiento de dividendos: ~1.26%.
• Proporción de pago: ~36.06% (Sostenible).

Su próximo paso debería ser modelar una valoración de flujo de efectivo descontado (DCF), centrándose específicamente en los flujos de efectivo proyectados de los segmentos de ingresos recurrentes no comerciales, ya que esos son los impulsores principales de esta valoración premium.

Factores de riesgo

Estás mirando Nasdaq, Inc. (NDAQ) y ves un fuerte cambio hacia una plataforma tecnológica, lo cual es genial, pero todo inversor experimentado sabe que debes mapear las desventajas. La empresa no es inmune al entorno macro, y su doble identidad (en parte intercambio, en parte proveedor de soluciones) crea un riesgo único. profile. Los principales riesgos para Nasdaq, Inc. (NDAQ) se dividen en tres categorías: fuerzas externas del mercado, costos operativos internos y el panorama regulatorio siempre presente.

La amenaza externa más inmediata es simple: la volatilidad del mercado y un lento mercado de OPI. Cuando llega la incertidumbre económica, los volúmenes de operaciones pueden caer, lo que afecta directamente al segmento de Servicios de Mercado. Además, una debilidad sostenida en el mercado de Oferta Pública Inicial (IPO) significa menos cotizaciones nuevas, lo que presiona el negocio principal de Servicios de cotización. Por ejemplo, los analistas han señalado que una recuperación más lenta de lo previsto en los mercados de capitales, especialmente en la actividad de OPI, es un riesgo clave para las proyecciones de ganancias por acción (BPA).

• El bajo volumen sostenido de OPI perjudica los ingresos por cotización.
• La incertidumbre económica reduce los volúmenes de negociación.
• La inestabilidad geopolítica puede desencadenar shocks en los mercados.

Internamente, gestionar un negocio tecnológico diversificado y en crecimiento es caro. En el tercer trimestre de 2025, los gastos operativos totales fueron de 729 millones de dólares, un aumento con respecto al año anterior, impulsado por la compensación y la infraestructura tecnológica. Esto significa que definitivamente tienen que gestionar el aumento de costos para proteger ese fuerte margen de ganancias. La empresa es consciente de ello y por eso se ha centrado en la integración y la eficiencia. Han incurrido en cargos de reestructuración, como los 12 millones de dólares del tercer trimestre de 2025, para racionalizar las operaciones y acelerar el impulso.

A continuación se ofrece un vistazo rápido a las principales áreas de riesgo y la contraestrategia de la empresa:

Los riesgos regulatorios y competitivos son constantes. Nasdaq, Inc. (NDAQ) opera en un espacio altamente regulado, y cualquier nueva norma (como la posible implementación de un impuesto a las transacciones financieras en la Unión Europea) podría desviar los volúmenes de operaciones. Además, los sectores de tecnología y servicios financieros son tremendamente competitivos. La estrategia de mitigación de la empresa es apoyarse en su plataforma tecnológica, razón por la cual el segmento de Soluciones, que incluye Tecnología Financiera y Tecnología Regulatoria, es tan crucial. También están desapalancando activamente, reduciendo su índice de apalancamiento bruto de 3,2 veces en el segundo trimestre de 2025 a 3,1 veces en el tercer trimestre de 2025, lo que mejora su flexibilidad financiera para capear cualquier tormenta inesperada. Puede obtener más información sobre su enfoque a largo plazo aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Nasdaq, Inc. (NDAQ).

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando Nasdaq, Inc. (NDAQ) y haces la pregunta correcta: ¿puede este operador de bolsa seguir creciendo como una empresa de tecnología? La respuesta corta es sí, porque ya han dado el giro. Su crecimiento futuro definitivamente está menos ligado a los volúmenes de operaciones volátiles y más a su negocio de Soluciones de alto margen e ingresos recurrentes, que acaba de cruzar un umbral importante.

El consenso para el año fiscal 2025 (FY2025) es sólido, y los analistas proyectan que los ingresos totales alcanzarán alrededor de 5.140 millones de dólares, una mejora interanual de aproximadamente 10.5%. Más importante aún, se espera que las ganancias por acción (BPA) de todo el año aumenten un 17,7%, alcanzando un estimado de 3,417 dólares por acción. He aquí los cálculos rápidos: ese tipo de aceleración de las EPS muestra que el apalancamiento operativo de su cambio estratégico está surtiendo efecto.

El motor de ingresos impulsado por soluciones

El crecimiento de Nasdaq, Inc. ahora está impulsado principalmente por sus segmentos no comerciales (tecnología financiera y plataformas de acceso a capital), a los que llaman negocio de soluciones. Los ingresos anuales recurrentes (ARR) de este segmento alcanzaron los 3000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que supone un aumento interanual del 10 %. Esta estabilidad es por lo que los inversores pagan una prima.

La compañía ha proporcionado una perspectiva clara a mediano plazo para estos segmentos, mostrando hacia dónde se dirige el enfoque y el capital:

El segmento de tecnología financiera, que incluye software contra delitos financieros y cumplimiento normativo, es el claro líder en crecimiento. Este es un resultado directo de adquisiciones estratégicas y la integración de esas plataformas.

Palancas clave de crecimiento: tecnología, fusiones y adquisiciones y expansión del mercado

La adquisición de Adenza es el mayor impulsor a corto plazo, con la integración en camino de lograr plenamente las sinergias de gastos específicas en 2025. No se trata solo de reducir costos; se trata de venta cruzada. La 'estrategia One Nasdaq' ya ha logrado 30 ventas cruzadas desde que se cerró el acuerdo, y las actividades de venta cruzada ahora representan más del 15% del canal de ventas de tecnología financiera.

La innovación de productos también está modernizando rápidamente la infraestructura del mercado. Están realizando importantes inversiones en inteligencia artificial (IA) y flujos de trabajo en la nube, lo que fortalece su oferta principal. Además, están explorando activamente la próxima ola de cambios en la estructura del mercado:

• Se lanzó Agentic AI Workforce en Nasdaq Verafin para cumplimiento.
• Presentado ante la SEC para permitir la negociación de valores de renta variable y ETF en forma tokenizada.
• Ampliar el enfoque en los mercados privados a través de la plataforma eVestment.

Estas iniciativas posicionan a Nasdaq, Inc. para capturar nuevas fuentes de ingresos del cambio secular hacia servicios financieros digitalizados y basados ​​en la nube. Puede obtener una visión más profunda de la base de inversores que impulsa este cambio de valoración visitando Explorando el inversor Nasdaq, Inc. (NDAQ) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Foso competitivo y acción futura

La ventaja competitiva de Nasdaq, Inc. es multifacética y va más allá de su marca como principal lugar de cotización, aunque sigue siendo sólida, con una tasa de ganancia del 81% para las cotizaciones de empresas operativas elegibles en la primera mitad de 2025. Su verdadero foso es ahora su infraestructura de tecnología avanzada, incluido el uso de Field-Programmable Gate Array (FPGA) para la entrega de datos de mercado de latencia ultrabaja. Este liderazgo tecnológico, junto con su modelo de ingresos diversificado y recurrente, proporciona una base estable frente a rivales como Intercontinental Exchange (ICE) y London Stock Exchange Group (LSEG).

La compañía también está administrando sus gastos de manera estricta, con la guía de gastos operativos no GAAP para 2025 reducida a un rango de $ 2,305 mil millones a $ 2,335 mil millones. Esta disciplina, incluso cuando se invierte mucho en inteligencia artificial y nube, muestra que la administración está enfocada en la expansión de los márgenes.

Siguiente paso: Gestor de cartera: modelar los ingresos del segmento de tecnología financiera con una tasa de crecimiento del 12 % para 2026, teniendo en cuenta una expansión del margen de 50 puntos básicos procedente de las sinergias de Adenza.