Desglosando la salud financiera de OFS Capital Corporation (OFS): información clave para los inversores

Estás mirando a OFS Capital Corporation (OFS) en este momento y las cifras del tercer trimestre de 2025 definitivamente te están haciendo reflexionar y, sinceramente, deberían hacerlo. La conclusión principal es que, si bien la cartera de la compañía está fuertemente inclinada hacia préstamos de alto interés y tasa flotante (una medida inteligente, ya que el 89% de la cartera de préstamos era de tasa flotante al 30 de septiembre de 2025), las recientes rebajas y el aumento de costos están afectando duramente el resultado final.

El ingreso neto de inversiones (NII) por acción cayó a 0,22 dólares en el tercer trimestre de 2025, frente a 0,25 dólares el trimestre anterior, y el valor liquidativo (NAV) por acción sufrió un verdadero golpe, cayendo de 10,91 dólares a 10,17 dólares en solo tres meses, en gran parte debido a una pérdida neta en inversiones de 0,58 dólares por acción. El mercado está reaccionando, y la decisión de la junta de recortar la distribución del cuarto trimestre de 2025 a 0,17 dólares por acción desde los 0,34 dólares anteriores indica un claro enfoque en la preservación del capital sobre la distribución, lo que es un riesgo a corto plazo para los inversores en ingresos. Aún así, el rendimiento de la cartera subyacente del 13,3% es sólido; la verdadera pregunta es si la administración puede estabilizar las valoraciones de las acciones y gestionar la refinanciación de su deuda sin una mayor erosión del valor liquidativo. Profundicemos en lo que esto significa para su próximo paso.

Análisis de ingresos

Está buscando una imagen clara de dónde gana dinero OFS Capital Corporation (OFS), especialmente con la volatilidad del mercado que hemos visto. La conclusión directa es que los ingresos de OFS -o más exactamente, sus ingresos totales por inversiones- están impulsados ​​principalmente por los intereses de su cartera de deuda, pero la tendencia general muestra una contracción, con un crecimiento trimestral reciente sostenido por ingresos no recurrentes y menos predecibles.

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, OFS informó ingresos totales de 42,97 millones de dólares. Se trata de una notable caída interanual del -13,71%. Esta es una señal de alerta para un realista consciente de las tendencias, ya que sigue a una caída del -15,77% en los ingresos anuales en 2024, que ascendieron a 47,96 millones de dólares. En pocas palabras, la línea superior se está reduciendo.

OFS, como empresa de desarrollo empresarial (BDC), genera sus ingresos a partir de 'inversiones y actividades relacionadas', principalmente mediante préstamos e inversiones en empresas privadas del mercado intermedio en los Estados Unidos. Sus ingresos son esencialmente el rendimiento de su cartera. A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre dónde se desplegará su capital al 30 de septiembre de 2025, lo que dicta sus flujos de ingresos:

• Inversiones de deuda (Préstamos de Primera y Segunda Gravamen): $205,6 millones
• Inversiones de capital: 98,4 millones de dólares
• Valores financieros estructurados: 66,2 millones de dólares

Las inversiones en deuda son el segmento más grande y representan la mayor parte de sus ingresos a través de intereses.

Aún así, los datos trimestrales secuenciales para 2025 muestran un cambio importante. Los ingresos totales por inversiones para el tercer trimestre de 2025 fueron de 10,6 millones de dólares, un ligero aumento con respecto a los 10,5 millones de dólares del trimestre anterior. Sin embargo, este repunte no se debió a la solidez de los préstamos básicos. Se debió "principalmente a un aumento de los ingresos no recurrentes", como los dividendos en efectivo y la amortización acelerada de comisiones. Esa es una fuente de ingresos menos estable. Quiere pagos de intereses consistentes, no tarifas únicas.

Los ingresos por intereses básicos en realidad disminuyeron porque la OFS colocó préstamos a una empresa de cartera en estado de no acumulación, lo que significa que dejaron de reconocer los ingresos por intereses de la misma. Este es un golpe directo a la calidad del flujo de ingresos. Al 30 de septiembre de 2025, los préstamos no acumulables tenían un valor razonable de $23,1 millones, lo que representa el 6,2% del total de sus inversiones a valor razonable. Ese es un riesgo concreto que hay que observar. El rendimiento promedio ponderado de los ingresos productivos de la cartera también disminuyó ligeramente hasta el 13,3% desde el 13,6% del trimestre anterior.

Para profundizar en los riesgos y oportunidades, puede consultar el análisis completo en Desglosando la salud financiera de OFS Capital Corporation (OFS): información clave para los inversores.

La siguiente tabla resume el desempeño de los ingresos a corto plazo:

Finanzas: realice un seguimiento del porcentaje de préstamos no acumulados en el informe del cuarto trimestre de 2025; cualquier aumento indica una mayor presión sobre los ingresos.

Métricas de rentabilidad

Es necesario ver más allá de las pérdidas principales para comprender el verdadero poder de generación de ganancias de OFS Capital Corporation (OFS). La conclusión clave es que, si bien el margen de beneficio operativo básico se mantiene sólido en casi 28%, el resultado final se vio gravemente afectado por pérdidas de inversiones no monetarias en el tercer trimestre de 2025. Esta es una distinción común pero crucial para una empresa de desarrollo empresarial (BDC) como OFS.

Para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2025, OFS reportó ingresos (ingresos) por inversiones totales de $ 10,6 millones, que es el punto de partida de la rentabilidad. Debido a que los BDC obtienen ingresos principalmente de intereses y dividendos, su "costo de ingresos" suele ser cero, lo que significa que el margen de beneficio bruto es siempre del 100,0%. La verdadera historia está en los márgenes operativo y neto.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los márgenes del tercer trimestre de 2025, que muestran la presión inmediata sobre la empresa:

• Margen de beneficio bruto: 100.0% (Ingresos totales de inversiones de $10,6 millones).
• Margen de beneficio operativo (margen de ingresos netos por inversiones): 27,7% (NII de $2,94 millones / Ingresos de $10,6 millones).
• Margen de beneficio neto: -50,3% (Pérdida neta de $5,327 millones / Ingresos de $10,6 millones).

Eficiencia operativa y gestión de costos

La eficiencia operativa, medida por el margen de Ingreso Neto de Inversión (NII), es donde se ve el desempeño comercial principal. La caída del NII por acción de 0,25 dólares en el segundo trimestre de 2025 a 0,22 dólares en el tercer trimestre de 2025 es una clara señal de compresión del margen. Esto no se debió a la caída de los ingresos, que en realidad aumentaron ligeramente, sino al aumento de los costes.

Los gastos totales aumentaron $0,4 millones a $7,6 millones en el tercer trimestre de 2025, impulsado en gran medida por un aumento de $0,7 millones en los gastos por intereses. Este salto se debió a la refinanciación de los pagarés no garantizados al 4,75% con nuevos pagarés con un cupón promedio ponderado del 7,63%. Honestamente, es un obstáculo difícil de combatir en este momento y definitivamente afecta el dinero disponible para distribución.

Rentabilidad frente a pares de la industria

La comparación de la rentabilidad de OFS con la de otras empresas de desarrollo empresarial muestra dónde se encuentra la empresa. Dado que los BDC están estructurados de manera diferente, el margen NII (margen de beneficio operativo) es la mejor métrica para comparar la eficiencia operativa.

El margen de beneficio operativo de OFS en el tercer trimestre de 2025 del 27,7% es significativamente más bajo que el de algunos pares. Por ejemplo, Chicago Atlantic BDC (LIEN) informó un margen NII en el tercer trimestre de 2025 de aproximadamente el 62,9%. La diferencia pone de relieve una brecha fundamental en la gestión de costos o el rendimiento de la cartera en relación con los gastos.

Sin embargo, el margen de ingresos neto de los últimos doce meses (TTM) del 7,52 % para OFS ofrece una imagen más estable del resultado final a largo plazo, eliminando la volatilidad trimestral de las ganancias y pérdidas no realizadas. La pérdida neta del tercer trimestre de 2025 de 5,327 millones de dólares se debió principalmente a una pérdida neta de 7,8 millones de dólares en inversiones, incluida una depreciación no realizada de 4,5 millones de dólares en una inversión de capital. Se trata de una cuestión de valor de mercado, no de flujo de caja, pero afecta duramente al valor liquidativo (NAV), que cayó de 10,91 dólares a 10,17 dólares por acción en el trimestre.

Para profundizar en el balance y la valoración, consulte nuestro informe completo: Desglosando la salud financiera de OFS Capital Corporation (OFS): información clave para los inversores.

Estructura de deuda versus capital

OFS Capital Corporation (OFS) opera actualmente con un balance general muy endeudado, una estrategia común pero elevada para una empresa de desarrollo empresarial (BDC). La conclusión clave es que su apalancamiento es significativamente mayor que el promedio del sector BDC a fines de 2025, lo que aumenta el riesgo de gastos por intereses, pero la compañía ha sido proactiva en la gestión de los vencimientos de deuda a corto plazo.

Al 30 de septiembre de 2025, la deuda pendiente total de OFS Capital Corporation era de aproximadamente 239,2 millones de dólares. Se trata principalmente de deuda a largo plazo, pero la compañía tenía que gestionar un importante vencimiento a corto plazo: sus bonos no garantizados al 4,75% vencían en febrero de 2026. Gestionar este muro de deuda fue una de las principales prioridades en el tercer trimestre.

He aquí los cálculos rápidos sobre el apalancamiento: la relación deuda-capital de OFS Capital Corporation era de aproximadamente 1,73x a partir del tercer trimestre de 2025. Para ser justos, este índice puede variar según cómo se calcula la deuda total, pero incluso la cifra alternativa de 1,66x reportado por otros analistas es alto. La relación deuda-capital promedio de todo el sector del BDC es de aproximadamente 1,19x a noviembre de 2025. Esto significa que OFS Capital Corporation está utilizando sustancialmente más apalancamiento financiero que sus pares para impulsar la rentabilidad. Definitivamente debe ser consciente de este mayor riesgo. profile.

La empresa ha estado reequilibrando activamente su estructura de capital en 2025, centrándose en ampliar los vencimientos y recaudar nuevo capital. Esta es una acción clara para mitigar el riesgo de un muro de deuda.

• Emisión de Deuda: OFS completado $94 millones en nuevas emisiones de bonos en el tercer trimestre de 2025.
• Acción de refinanciación: Esto incluyó un $69 millones oferta pública de bonos no garantizados (cupón del 7,50%, con vencimiento en julio de 2028) y una $25 millones colocación de notas privadas sin garantía (cupón de 8,00%, con vencimiento en agosto de 2029).
• La compensación: Los ingresos se utilizaron para canjear parcialmente los pagarés al 4,75% con vencimiento en febrero de 2026, lo que hizo que la transacción fuera "neutral en cuanto a apalancamiento". Sin embargo, el costo de la deuda aumentó, ya que el cupón promedio ponderado de los nuevos bonos es significativamente más alto que la antigua tasa del 4,75%.

Al equilibrar la deuda y el capital, OFS Capital Corporation también recaudó nuevo capital social en el primer semestre de 2025, aportando $18,3 millones a través de una oferta de acciones en el mercado (ATM). Se trata de una medida inteligente para proporcionar capital para nuevas inversiones y reducir ligeramente el apalancamiento del balance, incluso si el foco principal ha sido la refinanciación de la deuda. Al 30 de septiembre de 2025, aproximadamente 75% de la deuda pendiente de la empresa no está garantizada, lo que les da más flexibilidad en la gestión de sus líneas de crédito con garantía. Puede profundizar en la estructura de propiedad al Explorando al inversor de OFS Capital Corporation (OFS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Se necesita una imagen clara de cómo OFS Capital Corporation (OFS) puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo, y la buena noticia es que la posición de liquidez al tercer trimestre de 2025 parece definitivamente más sólida que las normas históricas, pero hay que mirar más allá de los índices generales para ver las limitaciones. Para una empresa de desarrollo empresarial (BDC), cuyos activos principales son los préstamos a largo plazo, los índices de liquidez son menos críticos que para una empresa operativa típica, pero aún así son importantes.

El índice circulante de la compañía (activos circulantes divididos por pasivos circulantes) al final del tercer trimestre de 2025 fue de aproximadamente 1.61, una cifra saludable que sugiere que los activos corrientes cubren las deudas a corto plazo más de una vez y media. El ratio rápido, que excluye los activos menos líquidos, se mantuvo de cerca en aproximadamente 1.45. Este es un amortiguador sólido.

• Activos corrientes (tercer trimestre de 2025): aproximadamente 7,98 millones de dólares (Efectivo, Cuentas por Cobrar, Otros).
• Pasivos corrientes (tercer trimestre de 2025): aproximadamente 4,96 millones de dólares (Cuentas por pagar, etc.).
• Relación actual: 1.61.
• Relación rápida: 1.45.

He aquí los cálculos rápidos: Activos corrientes de aproximadamente 7,98 millones de dólares contra Pasivos Corrientes de 4,96 millones de dólares le da esa relación actual de 1,61. Se trata de un margen cómodo para un BDC.

Estados de flujo de efectivo Overview y Tendencias

Una mirada al estado de flujo de efectivo para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 muestra una tendencia operativa positiva, pero la posición general de efectivo se está administrando de manera estricta. OFS Capital Corporation generó 24,3 millones de dólares en efectivo neto procedente de actividades operativas (CFO) durante este período. Esta generación positiva de efectivo de sus operaciones comerciales principales es una fortaleza importante, lo que demuestra que la cartera está desperdiciando efectivo, principalmente a través de ingresos por intereses y comisiones.

Sin embargo, esta entrada de efectivo operativo fue inmediatamente compensada por salidas de actividades de financiación (CFF). La empresa utilizó 25,3 millones de dólares en efectivo neto para actividades de financiación. Esta salida fue impulsada por dos factores principales:

• Distribuciones pagadas a los accionistas por $13,7 millones.
• Reembolsos netos bajo líneas de crédito renovables de $9,2 millones.

El resultado neto en todas las actividades (operación, inversión y financiación) fue una ligera disminución neta en efectivo de aproximadamente $1,1 millones para el período de nueve meses, lo cual es un cambio manejable dado el contexto de refinanciación y distribución de deuda.

Preocupaciones y fortalezas sobre la liquidez

El panorama de liquidez de la empresa es una combinación de fortalezas claras y limitaciones estructurales que es necesario tener en cuenta. La mayor fortaleza es el capital disponible, además del hecho de que la empresa está adelantando activamente el vencimiento de su deuda. profile.

La expiración del período de reinversión de la línea de crédito de BNP Paribas es un cambio estructural clave. Si bien la línea de crédito en sí vence en junio de 2027, la pérdida de la capacidad de recurrir a la capacidad no utilizada después del 30 de septiembre de 2025 significa que la línea de crédito del Banco de California por $25,0 millones es ahora la principal fuente de liquidez crediticia renovable. Aún así, la reciente refinanciación de 94,0 millones de dólares de bonos no garantizados al 4,75% con vencimiento en febrero de 2026 con nuevos bonos a más largo plazo es una medida inteligente que aleja aún más un importante riesgo de vencimiento. Este es un buen movimiento. Puede profundizar en la salud de la cartera en la publicación completa: Desglosando la salud financiera de OFS Capital Corporation (OFS): información clave para los inversores.

Próximo paso: Revisar los términos del crédito del Banco de California para confirmar la verdadera disponibilidad del compromiso de $25,0 millones bajo las condiciones actuales de la base de endeudamiento.

Análisis de valoración

Estás mirando OFS Capital Corporation (OFS) y te preguntas si el mercado tiene razón, especialmente ahora que las acciones cotizan cerca de su mínimo de 52 semanas. La conclusión directa es que OFS parece significativamente infravalorado según una métrica clave, pero este descuento está justificado por un grave riesgo de cobertura de dividendos y el reciente desempeño de las acciones.

Como empresa de desarrollo empresarial (BDC), la valoración de OFS Capital Corporation se basa mejor en su valor liquidativo (NAV) por acción. La acción cotiza a una relación precio-valor contable (P/B) de sólo 0,39. He aquí los cálculos rápidos: con el valor liquidativo (NAV) por acción de 10,17 dólares a partir del tercer trimestre de 2025 y el precio de las acciones rondando los 5,07 dólares, está comprando activos por menos de la mitad de su valor declarado. Se trata de un descuento enorme, lo que sugiere que la acción está definitivamente infravalorada desde la perspectiva de los activos. Desglosando la salud financiera de OFS Capital Corporation (OFS): información clave para los inversores

Múltiplos de valoración clave y sentimiento del mercado

La relación precio-beneficio (P/E) complica aún más el panorama. El ratio P/E de OFS Capital Corporation se sitúa en aproximadamente 6,66, que es sustancialmente más bajo que el P/E promedio del sector de servicios financieros de alrededor de 21,48. Este múltiplo bajo apunta a una acción que tiene ganancias baratas, pero hay que mirar más a fondo. La relación valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA), que es útil para comparar empresas con diferentes estructuras de capital, es bastante alta, 21,7 en noviembre de 2025. Un EV/EBITDA alto sugiere que el valor empresarial de la empresa es alto en relación con su flujo de efectivo operativo, lo que a menudo indica una prima por el crecimiento o, en este caso, potencialmente una alta carga de deuda en relación con la generación de efectivo.

• Precio-beneficio (P/E): 6.66 (Promedio del sector: 21.48)
• Precio al Libro (P/B): 0.39 (NAV por acción: $10.17)
• EV/EBITDA: 21.7 (A noviembre de 2025)

Rendimiento de las acciones y riesgo de dividendos

El mercado claramente está valorando el riesgo y el desempeño reciente de la acción lo demuestra. En los últimos 12 meses, el precio de las acciones de OFS Capital Corporation ha disminuido un 37,2% en lo que va del año, cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas de 4,92 dólares. El máximo de 52 semanas de la acción fue de 9,80 dólares, lo que ilustra la gravedad de la reciente caída. Este tipo de volatilidad es una clara señal de incertidumbre de los inversores.

El alto rendimiento de los dividendos es un gran atractivo, pero en este momento es una señal de alerta. El rendimiento del dividendo a plazo es de alrededor del 13,60%, basado en un dividendo anualizado de 0,68 dólares por acción (tras la reducción de la distribución del tercer trimestre de 2025 a 0,17 dólares por acción). Sin embargo, el índice de pago de dividendos final es un insostenible 283,33%. Eso significa que OFS Capital Corporation ha estado pagando casi tres veces lo que ha ganado, lo que simplemente no es sostenible a largo plazo sin recurrir al capital o recortar aún más el dividendo. Esta es la razón principal del enorme descuento P/B.

El consenso de los analistas refleja esta señal mixta. El consenso general de los analistas es una calificación de Mantener, con un precio objetivo promedio a 12 meses de 7,00 dólares. Ese objetivo implica una subida de alrededor del 38,2% con respecto al precio actual, pero es una perspectiva cautelosa, no una fuerte señal de compra. Hay que sentirse cómodo con el riesgo de dividendos para aprovechar ese potencial alcista.

Factores de riesgo

Estás mirando a OFS Capital Corporation (OFS) y ves una BDC (Compañía de Desarrollo Empresarial) que invierte en deuda del mercado medio, pero necesitas saber dónde están las minas terrestres. La conclusión directa es que la gestión financiera interna y la volatilidad del mercado externo son los mayores riesgos a corto plazo. Específicamente, el alto costo de la deuda y la valoración de una única gran posición accionaria están impulsando la reciente caída del valor liquidativo (NAV).

He aquí los cálculos rápidos: en el tercer trimestre de 2025, los ingresos netos por inversiones de la compañía cayeron a 0,22 dólares por acción desde 0,25 dólares en el trimestre anterior. Esta caída se debió principalmente a un aumento significativo de los costes por intereses, lo que afecta directamente a la rentabilidad. Refinanciaron los bonos existentes, reemplazando un cupón del 4,75% con nuevos pagarés no garantizados con un cupón promedio ponderado del 7,63%. Se trata de un enorme salto en el coste del capital y es un riesgo estructural que persistirá.

El mayor riesgo operativo se centra en la valoración y concentración de las inversiones. El valor liquidativo por acción cayó de 10,91 dólares a 10,17 dólares en el tercer trimestre de 2025, impulsado en gran medida por las rebajas en las inversiones de capital. El golpe más notable fue una depreciación neta no realizada de $4,5 millones en su inversión de capital común en Pfanstiehl Holdings, Inc. Esta posición única tenía un valor razonable de aproximadamente $78,5 millones al final del trimestre, creando un riesgo de concentración importante.

• Riesgo de concentración: La rebaja de Pfanstiehl Holdings afectó duramente al valor liquidativo.
• Riesgo de crédito: Los préstamos no acumulados ascendieron a 23,1 millones de dólares (o el 6,2% del total de las inversiones a valor razonable) al 30 de septiembre de 2025.
• Apalancamiento: La relación deuda-capital es alta, de 1,66, lo que magnifica tanto las ganancias como las pérdidas.

Los factores externos también están creando obstáculos. Como prestamista del mercado intermedio, OFS Capital Corporation está muy expuesta al ciclo económico general. La moderada actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) en el mercado intermedio limita las nuevas oportunidades de inversión de alto rendimiento. Además, si bien la empresa gestiona su deuda de forma proactiva, los riesgos generales del mercado derivados de las tensiones geopolíticas, la inestabilidad del sistema bancario y la posibilidad de una recesión podrían afectar la salud financiera de las empresas de su cartera. Honestamente, una recesión económica generalizada tensionaría aún más sus posiciones de no acumulación de intereses.

Para ser justos, la dirección está tomando medidas claras para mitigar estos riesgos. Están trabajando para monetizar posiciones de capital que no generan intereses, como Pfanstiehl, para reducir ese riesgo de concentración y liberar capital. Además, están fortaleciendo el balance mediante la gestión proactiva de su calendario de vencimientos de deuda, incluida la emisión de un pagaré no garantizado por 25 millones de dólares para reembolsar una parte de los 94 millones de dólares en pagarés con vencimiento en febrero de 2026. Más concretamente, redujeron la distribución trimestral a 0,17 dólares por acción para el cuarto trimestre de 2025 para preservar el capital y alinear el pago con los menores ingresos netos por inversiones. Se trata de un paso doloroso pero necesario para la estabilidad financiera, sobre el que puede leer más en nuestro análisis completo en Desglosando la salud financiera de OFS Capital Corporation (OFS): información clave para los inversores.

A continuación se ofrece un resumen de los riesgos financieros clave del informe del tercer trimestre de 2025:

La acción para usted es monitorear el progreso de la monetización de Pfanstiehl y el próximo ciclo de pago de la deuda. Si la incorporación tarda más de 14 días, aumenta el riesgo de abandono.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un camino claro a seguir con OFS Capital Corporation (OFS), especialmente después de ver la volatilidad en sus resultados trimestrales de 2025. La conclusión directa es la siguiente: OFS está girando estratégicamente hacia productos financieros estructurados de mayor rendimiento (Obligaciones de Préstamo Garantizadas (CLO)) para compensar la presión sobre su principal negocio de préstamos al mercado intermedio, lo cual es una medida inteligente en este entorno de tasas.

Aquí están los cálculos rápidos sobre lo que los analistas proyectan para todo el año 2025: la estimación de ingresos consensuada es de aproximadamente $41,20 millones, con ganancias esperadas por acción (BPA) de apenas $0.22. Para ser justos, se trata de una empresa de desarrollo empresarial (BDC), por lo que el ingreso neto de inversiones (NII) es el verdadero pulso. Vimos una caída del NII por acción desde $0.26 en el primer trimestre de 2025 a $0.25 en el segundo trimestre de 2025, pero los cambios estratégicos son lo que importa para el crecimiento futuro.

• El giro hacia las CLO impulsa los ingresos futuros.
• El enfoque senior asegurado protege el capital.
• La liquidez proporciona flexibilidad de implementación.

El principal motor de crecimiento no es la innovación de un nuevo producto, sino una reasignación de cartera. En la primera mitad de 2025, OFS dio un paso importante al desplegar 48,8 millones de dólares en títulos de renta variable y deuda de CLO. Esta iniciativa estratégica aumentó sus tenencias totales de CLO a 79,5 millones de dólares, representando casi 20% de sus inversiones totales. Este pivote capitaliza rendimientos atractivos: el rendimiento de las acciones CLO se observó en 18.01% en el primer trimestre de 2025, lo que actúa como un colchón de ingresos fundamental contra los menores ingresos por intereses de sus préstamos a tasa flotante a medida que la Reserva Federal redujo las tasas.

El negocio principal, los préstamos al mercado intermedio, todavía apunta a empresas con un EBITDA anual de entre $5 millones y $50 millones, con inversiones individuales que van desde $3 millones a $20 millones. Este enfoque constante les da una base definitivamente sólida. Además, su cartera de inversiones sigue estando muy segura: a partir del 30 de septiembre de 2025, 100% de su cartera de préstamos consistía en préstamos senior garantizados con primer y segundo gravamen, lo cual es una ventaja competitiva clave para la preservación del capital, incluso si limita las ventajas.

En el frente de capital, OFS completó con éxito una oferta pública en julio de 2025, recaudando $69.0 millones en monto principal agregado de 7.50% pagarés no garantizados con vencimiento el 31 de julio de 2028. Esta medida extiende el vencimiento de su deuda profile y proporciona flexibilidad operativa. De todos modos, las ventajas competitivas de OFS Capital Corporation se derivan de algunas áreas centrales:

Lo que oculta esta estimación es el impacto de las pérdidas realizadas y no realizadas; Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2025, la compañía informó una pérdida básica por acción de $1.66, principalmente debido a la pérdida neta de inversiones. Entonces, si bien las CLO impulsan el flujo de ingresos, la percepción del mercado sobre la valoración de los activos (valor neto de los activos) sigue siendo el principal obstáculo. Para profundizar en los riesgos y la valoración actual, consulte Desglosando la salud financiera de OFS Capital Corporation (OFS): información clave para los inversores.