Dividindo a saúde financeira da OFS Capital Corporation (OFS): principais insights para investidores

Você está olhando para a OFS Capital Corporation (OFS) agora e os números do terceiro trimestre de 2025 estão definitivamente lhe dando uma pausa e, honestamente, deveriam. A conclusão principal é que, embora o portfólio da empresa esteja fortemente voltado para empréstimos com juros altos e taxas flutuantes - uma jogada inteligente, com 89% da carteira de empréstimos sendo taxas flutuantes em 30 de setembro de 2025 - as recentes remarcações e o aumento dos custos estão afetando fortemente os resultados financeiros.

O rendimento líquido de investimento (NII) por ação caiu para US$ 0,22 no terceiro trimestre de 2025, abaixo dos US$ 0,25 do trimestre anterior, e o valor patrimonial líquido (NAV) por ação sofreu um verdadeiro golpe, caindo de US$ 10,91 para US$ 10,17 em apenas três meses, em grande parte devido a uma perda líquida em investimentos de US$ 0,58 por ação. O mercado está a reagir, e a decisão do conselho de reduzir a distribuição do quarto trimestre de 2025 para 0,17 dólares por ação, face aos 0,34 dólares anteriores, sinaliza um foco claro na preservação de capital em detrimento da distribuição, o que é um risco de curto prazo para os investidores em rendimento. Ainda assim, o rendimento subjacente da carteira de 13,3% é forte; a verdadeira questão é se a gestão pode estabilizar as avaliações dos capitais próprios e gerir o refinanciamento da sua dívida sem maior erosão do VPL. Vamos ver o que isso significa para o seu próximo passo.

Análise de receita

Você está procurando uma imagem clara de onde a OFS Capital Corporation (OFS) ganha dinheiro, especialmente com a volatilidade do mercado que vimos. A conclusão directa é que as receitas do OFS - ou mais precisamente, o seu rendimento total de investimento - são principalmente impulsionadas pelos juros da sua carteira de dívida, mas a tendência geral mostra uma contracção, com o recente crescimento trimestral sustentado por rendimentos menos previsíveis e não recorrentes.

Para os últimos doze meses (TTM) encerrados em 30 de setembro de 2025, a OFS relatou receita total de US$ 42,97 milhões. Isso é um declínio notável ano a ano de -13,71%. Esta é uma bandeira vermelha de um realista atento às tendências, uma vez que se segue a uma queda de -15,77% na receita anual em 2024, que totalizou 47,96 milhões de dólares. Simplificando, a linha superior está diminuindo.

A OFS, como Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC), gera suas receitas a partir de “Investimentos e Atividades Relacionadas”, principalmente através de empréstimos e investimentos em empresas privadas de médio porte nos Estados Unidos. Sua receita é essencialmente o rendimento de seu portfólio. Aqui está uma matemática rápida sobre onde seu capital está aplicado em 30 de setembro de 2025, o que determina seus fluxos de renda:

• Investimentos em dívida (empréstimos de primeira e segunda garantia): US$ 205,6 milhões
• Investimentos em ações: US$ 98,4 milhões
• Títulos de finanças estruturadas: US$ 66,2 milhões

Os investimentos em dívida são o maior segmento, constituindo a maior parte da sua receita através de juros.

Ainda assim, os dados trimestrais sequenciais para 2025 mostram uma mudança importante. A receita total de investimento no terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 10,6 milhões, um ligeiro aumento em relação aos US$ 10,5 milhões do trimestre anterior. No entanto, esse aumento não se deveu à força dos empréstimos básicos. Foi “principalmente devido a um aumento nas receitas não recorrentes”, como dividendos em dinheiro e amortização acelerada de taxas. Essa é uma fonte de receita menos estável. Você deseja pagamentos de juros consistentes, não taxas únicas.

Na verdade, a receita de juros básica diminuiu porque o OFS colocou empréstimos a uma empresa do portfólio com status de não acumulação - o que significa que eles pararam de reconhecer a receita de juros deles. Isto é um impacto direto na qualidade do fluxo de receitas. Em 30 de setembro de 2025, os empréstimos inadimplentes tinham um valor justo de US$ 23,1 milhões, representando 6,2% de seus investimentos totais a valor justo. Esse é um risco concreto a ser observado. O rendimento médio ponderado do rendimento da carteira também diminuiu ligeiramente para 13,3%, de 13,6% no trimestre anterior.

Para um mergulho mais profundo nos riscos e oportunidades, você pode conferir a análise completa em Dividindo a saúde financeira da OFS Capital Corporation (OFS): principais insights para investidores.

A tabela abaixo resume o desempenho da receita no curto prazo:

Finanças: Acompanhe a porcentagem de empréstimos inadimplentes no relatório do quarto trimestre de 2025; qualquer aumento sinaliza uma pressão adicional sobre as receitas.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa ver além da perda manchete para compreender o verdadeiro poder de ganho da OFS Capital Corporation (OFS). A principal conclusão é que, embora a margem de lucro operacional principal permaneça sólida em quase 28%, os resultados financeiros foram severamente atingidos por perdas de investimento não monetário no terceiro trimestre de 2025. Esta é uma distinção comum, mas crucial para uma Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC) como a OFS.

Para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2025, a OFS relatou receita (receita) total de investimentos de US$ 10,6 milhões, que é o ponto de partida para a lucratividade. Como os BDCs obtêm rendimentos principalmente de juros e dividendos, o seu “Custo de Receita” é normalmente zero, o que significa que a Margem de Lucro Bruto é sempre de 100,0%. A verdadeira história está nas margens operacionais e líquidas.

Aqui está uma matemática rápida sobre as margens do terceiro trimestre de 2025, que mostra a pressão imediata sobre a empresa:

• Margem de lucro bruto: 100.0% (Renda total de investimentos de US$ 10,6 milhões).
• Margem de Lucro Operacional (Margem de Renda de Investimento Líquida): 27,7% (NII de US$ 2,94 milhões / Receita de US$ 10,6 milhões).
• Margem de lucro líquido: -50,3% (prejuízo líquido de US$ 5,327 milhões / receita de US$ 10,6 milhões).

Eficiência Operacional e Gestão de Custos

A eficiência operacional, medida pela margem do Resultado Líquido de Investimentos (NII), é onde você vê o desempenho do core business. A queda no NII por ação de US$ 0,25 no segundo trimestre de 2025 para US$ 0,22 no terceiro trimestre de 2025 é um sinal claro de compressão de margem. Isto não se deveu à queda das receitas, que na verdade aumentaram ligeiramente, mas sim ao aumento dos custos.

As despesas totais aumentaram em US$ 0,4 milhão, para US$ 7,6 milhões no terceiro trimestre de 2025, em grande parte impulsionadas por um aumento de US$ 0,7 milhão nas despesas com juros. Esse salto veio do refinanciamento das notas sem garantia de 4,75%, com novas notas com cupom médio ponderado de 7,63%. Honestamente, esse é um obstáculo difícil de combater agora e definitivamente impacta o dinheiro disponível para distribuição.

Lucratividade versus pares da indústria

Comparar a lucratividade da OFS com a de outras empresas de desenvolvimento de negócios mostra a posição da empresa. Como os BDCs são estruturados de forma diferente, a margem NII (Margem de Lucro Operacional) é a melhor métrica para comparar a eficiência operacional.

A margem de lucro operacional do OFS no terceiro trimestre de 2025 de 27,7% é significativamente inferior à de alguns pares. Por exemplo, Chicago Atlantic BDC (LIEN) relatou uma margem NII no terceiro trimestre de 2025 de aproximadamente 62,9%. A diferença destaca uma lacuna fundamental na gestão de custos ou no rendimento da carteira em relação às despesas.

No entanto, a margem de lucro líquido dos últimos doze meses (TTM) de 7,52% para OFS dá uma imagem mais estável dos resultados financeiros de longo prazo, eliminando a volatilidade trimestral de ganhos e perdas não realizados. O prejuízo líquido do terceiro trimestre de 2025 de US$ 5,327 milhões foi impulsionado principalmente por um prejuízo líquido de US$ 7,8 milhões em investimentos, incluindo uma depreciação não realizada de US$ 4,5 milhões em um investimento de capital. Esta é uma questão de marcação a mercado, não um problema de fluxo de caixa, mas atinge fortemente o Valor Patrimonial Líquido (NAV), que caiu de US$ 10,91 para US$ 10,17 por ação no trimestre.

Para um mergulho mais profundo no balanço patrimonial e na avaliação, confira nosso relatório completo: Dividindo a saúde financeira da OFS Capital Corporation (OFS): principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

A OFS Capital Corporation (OFS) opera atualmente com um balanço patrimonial pesado, uma estratégia comum, mas elevada, para uma Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC). A principal conclusão é que a sua alavancagem é significativamente superior à média do sector BDC no final de 2025, o que aumenta o risco de despesas com juros, mas a empresa tem sido proactiva na gestão dos vencimentos da dívida a curto prazo.

Em 30 de setembro de 2025, a dívida total pendente da OFS Capital Corporation era de aproximadamente US$ 239,2 milhões. Trata-se maioritariamente de dívida de longo prazo, mas a empresa tinha uma maturidade de curto prazo significativa para gerir: as suas notas sem garantia de 4,75% tinham vencimento em fevereiro de 2026. A gestão deste muro de dívida era uma prioridade máxima no terceiro trimestre.

Aqui está uma matemática rápida sobre a alavancagem: o índice de dívida / patrimônio líquido da OFS Capital Corporation era de aproximadamente 1,73x a partir do terceiro trimestre de 2025. Para ser justo, esse índice pode variar com base em como você calcula a dívida total, mas mesmo o valor alternativo de 1,66x relatado por outros analistas é alto. O rácio médio da dívida em relação ao capital próprio em todo o sector do BDC é de cerca de 1,19x em novembro de 2025. Isto significa que a OFS Capital Corporation está a utilizar substancialmente mais alavancagem financeira do que os seus pares para gerar retornos. Você precisa estar definitivamente ciente desse risco maior profile.

A empresa tem reequilibrado ativamente a sua estrutura de capital em 2025, concentrando-se no prolongamento dos prazos e na captação de novo capital. Esta é uma acção clara para mitigar o risco de um muro de dívida.

• Emissão de dívida: OFS concluído US$ 94 milhões em novas emissões de títulos no terceiro trimestre de 2025.
• Ação de Refinanciamento: Isto incluiu um US$ 69 milhões oferta pública de títulos sem garantia (cupom de 7,50%, vencimento em julho de 2028) e uma US$ 25 milhões colocação de notas privadas sem garantia (cupom de 8,00%, vencimento em agosto de 2029).
• A compensação: Os recursos foram usados para resgatar parcialmente as notas de 4,75% com vencimento em fevereiro de 2026, tornando a transação “neutra em termos de alavancagem”. O custo da dívida aumentou, no entanto, uma vez que o cupão médio ponderado das novas notas é significativamente superior à antiga taxa de 4,75%.

Ao equilibrar dívida e patrimônio, a OFS Capital Corporation também levantou novo capital próprio no primeiro semestre de 2025, trazendo US$ 18,3 milhões através de uma oferta de ações no mercado (ATM). Esta é uma jogada inteligente para fornecer capital para novos investimentos e desalavancar ligeiramente o balanço, mesmo que o foco principal tenha sido o refinanciamento da dívida. Em 30 de setembro de 2025, aproximadamente 75% da dívida pendente da empresa não tem garantia, o que lhes dá mais flexibilidade na gestão das suas linhas de crédito garantidas. Você pode se aprofundar na estrutura de propriedade Explorando o investidor OFS Capital Corporation (OFS) Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

É necessária uma imagem clara de como a OFS Capital Corporation (OFS) pode cumprir as suas obrigações de curto prazo, e a boa notícia é que a posição de liquidez no terceiro trimestre de 2025 parece definitivamente mais forte do que as normas históricas, mas é necessário olhar para além dos rácios principais para ver as restrições. Para uma Empresa de Desenvolvimento Empresarial (BDC), cujos activos principais são empréstimos de longo prazo, os rácios de liquidez são menos críticos do que para uma empresa operacional típica, mas ainda assim são importantes.

O índice de liquidez atual da empresa (ativo circulante dividido pelo passivo circulante) no final do terceiro trimestre de 2025 era de aproximadamente 1.61, um número saudável que sugere que os activos correntes cobrem as dívidas de curto prazo mais de uma vez e meia. O índice de liquidez imediata, que exclui ativos menos líquidos, ficou logo atrás, em cerca de 1.45. Este é um buffer sólido.

• Ativo Circulante (3º trimestre de 2025): Aproximadamente US$ 7,98 milhões (Dinheiro, Contas a Receber, Outros).
• Passivo Circulante (3º trimestre de 2025): Aproximadamente US$ 4,96 milhões (Contas a pagar, etc.).
• Razão Atual: 1.61.
• Proporção rápida: 1.45.

Aqui está uma matemática rápida: Ativo Circulante de aproximadamente US$ 7,98 milhões contra Passivo Circulante de US$ 4,96 milhões dá a você aquela proporção atual de 1,61. Essa é uma margem confortável para um BDC.

Demonstrações de fluxo de caixa Overview e Tendências

A análise da demonstração do fluxo de caixa para os nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025 mostra uma tendência operacional positiva, mas a posição geral de caixa está sendo administrada de maneira rigorosa. A OFS Capital Corporation gerou US$ 24,3 milhões em caixa líquido proveniente de atividades operacionais (CFO) durante este período. Esta geração de caixa positiva proveniente das suas principais operações comerciais é um ponto forte importante, mostrando que a carteira está a desperdiçar dinheiro, principalmente através de rendimentos de juros e taxas.

No entanto, esta entrada de caixa operacional foi imediatamente compensada por saídas em atividades de financiamento (CFF). A empresa usou US$ 25,3 milhões em caixa líquido para atividades de financiamento. Esta saída foi impulsionada por dois fatores principais:

• Distribuições pagas aos acionistas no valor de US$ 13,7 milhões.
• Reembolsos líquidos sob linhas de crédito rotativo de US$ 9,2 milhões.

O resultado líquido em todas as actividades - operacionais, de investimento e de financiamento - foi uma ligeira diminuição líquida em dinheiro de aproximadamente 1,1 milhões de dólares no período de nove meses, o que é uma mudança gerível dado o contexto de refinanciamento e distribuições de dívidas.

Preocupações e pontos fortes de liquidez

O quadro de liquidez da empresa é uma mistura de pontos fortes claros e restrições estruturais das quais você precisa estar ciente. A maior força é o capital disponível, além do fato de que a empresa está ativamente ampliando o vencimento da dívida profile.

A expiração do período de reinvestimento da linha de crédito do BNP Paribas é uma mudança estrutural fundamental. Embora a linha de crédito em si vença em junho de 2027, a perda da capacidade de utilizar a capacidade não utilizada após 30 de setembro de 2025 significa que a linha de crédito de US$ 25,0 milhões do Banc of California é agora a principal fonte de liquidez de crédito rotativo. Ainda assim, o recente refinanciamento de 94,0 milhões de dólares de notas sem garantia de 4,75% com vencimento em fevereiro de 2026 com novas notas de prazo mais longo é uma jogada inteligente que afasta ainda mais um grande risco de maturidade. Esta é uma boa jogada. Você pode se aprofundar na saúde do portfólio na postagem completa: Dividindo a saúde financeira da OFS Capital Corporation (OFS): principais insights para investidores.

Próximo passo: Rever os termos do mecanismo do Banco da Califórnia para confirmar a verdadeira disponibilidade do compromisso de 25,0 milhões de dólares nas condições actuais da base de financiamento.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a OFS Capital Corporation (OFS) e se perguntando se o mercado está certo, especialmente com as ações sendo negociadas perto de seu mínimo de 52 semanas. A conclusão direta é que o OFS parece significativamente subvalorizado com base numa métrica chave, mas este desconto é justificado pelo sério risco de cobertura de dividendos e pelo desempenho recente das ações.

Como uma Empresa de Desenvolvimento de Negócios (BDC), a avaliação da OFS Capital Corporation é melhor ancorada em seu valor patrimonial líquido (NAV) por ação. As ações são negociadas a uma relação Price-to-Book (P/B) de apenas 0,39. Aqui está uma matemática rápida: com o valor patrimonial líquido (NAV) por ação em US$ 10,17 no terceiro trimestre de 2025 e o preço das ações oscilando em torno de US$ 5,07, você está comprando ativos por menos da metade de seu valor declarado. Este é um desconto enorme, sugerindo que a ação está definitivamente subvalorizada do ponto de vista dos ativos. Dividindo a saúde financeira da OFS Capital Corporation (OFS): principais insights para investidores

Principais múltiplos de avaliação e sentimento do mercado

A relação preço/lucro (P/L) complica ainda mais o quadro. O índice P/L da OFS Capital Corporation é de aproximadamente 6,66, o que é substancialmente inferior ao P/L médio do setor de serviços financeiros de cerca de 21,48. Esse múltiplo baixo aponta para uma ação com ganhos baratos, mas você deve olhar mais a fundo. O rácio Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA), que é útil para comparar empresas com diferentes estruturas de capital, é bastante elevado, de 21,7 em novembro de 2025. Um EV/EBITDA elevado sugere que o valor empresarial da empresa é elevado em relação ao seu fluxo de caixa operacional, muitas vezes indicando um prémio de crescimento ou, neste caso, potencialmente uma carga de dívida elevada em relação à geração de caixa.

• Preço/lucro (P/L): 6.66 (Média do setor: 21.48)
• Preço por livro (P/B): 0.39 (NAV por ação: $10.17)
• EV/EBITDA: 21.7 (Em novembro de 2025)

Desempenho das ações e risco de dividendos

O mercado está claramente a avaliar o risco e o desempenho recente das ações mostra-o. Nos últimos 12 meses, o preço das ações da OFS Capital Corporation caiu 37,2% no acumulado do ano, sendo negociado perto de seu mínimo de 52 semanas de US$ 4,92. A máxima em 52 semanas da ação foi de US$ 9,80, ilustrando a gravidade da queda recente. Este tipo de volatilidade é um sinal claro de incerteza dos investidores.

O elevado rendimento de dividendos é um grande atrativo, mas é uma bandeira vermelha neste momento. O rendimento de dividendos futuros é de cerca de 13,60%, com base em um dividendo anualizado de US$ 0,68 por ação (após a redução da distribuição no terceiro trimestre de 2025 para US$ 0,17 por ação). No entanto, o índice de distribuição de dividendos é insustentável de 283,33%. Isso significa que a OFS Capital Corporation tem pago quase três vezes o que ganhou, o que simplesmente não é sustentável a longo prazo sem recorrer ao capital ou reduzir ainda mais os dividendos. Esta é a principal razão para o enorme desconto P/B.

O consenso dos analistas reflecte este sinal misto. O consenso geral dos analistas é uma classificação Hold, com um preço-alvo médio de 12 meses de US$ 7,00. Essa meta implica uma alta de cerca de 38,2% em relação ao preço atual, mas é uma perspectiva cautelosa e não um forte sinal de compra. Você precisa estar confortável com o risco de dividendos para perseguir essa vantagem potencial.

Fatores de Risco

Você está olhando para a OFS Capital Corporation (OFS) e vendo uma BDC (Business Development Company) que investe em dívidas de médio porte, mas precisa saber onde estão as minas terrestres. A conclusão direta é que a gestão financeira interna e a volatilidade do mercado externo são os maiores riscos no curto prazo. Especificamente, o elevado custo da dívida e a valorização de uma única grande posição de capital estão a impulsionar o recente declínio do valor patrimonial líquido (NAV).

Aqui está uma matemática rápida: no terceiro trimestre de 2025, a receita líquida de investimento da empresa caiu para US$ 0,22 por ação, de US$ 0,25 no trimestre anterior. Esta queda deveu-se principalmente a um aumento significativo nos custos dos juros, o que afecta directamente a rentabilidade. Eles refinanciaram títulos existentes, substituindo um cupom de 4,75% por novas notas sem garantia com um cupom médio ponderado de 7,63%. Trata-se de um enorme salto no custo de capital e de um risco estrutural que persistirá.

O maior risco operacional individual centra-se na avaliação e concentração de investimentos. O NAV por ação caiu de US$ 10,91 para US$ 10,17 no terceiro trimestre de 2025, em grande parte impulsionado por reduções em investimentos de capital. O impacto mais notável foi uma depreciação líquida não realizada de US$ 4,5 milhões em seu investimento em ações ordinárias na Pfanstiehl Holdings, Inc. Esta posição única tinha um valor justo de aproximadamente US$ 78,5 milhões no final do trimestre, criando um risco de concentração material.

• Risco de concentração: A redução da Pfanstiehl Holdings atingiu duramente o NAV.
• Risco de crédito: Os empréstimos inadimplentes totalizaram US$ 23,1 milhões (ou 6,2% do total dos investimentos ao valor justo) em 30 de setembro de 2025.
• Alavancagem: O rácio dívida/capital próprio é elevado, 1,66, ampliando tanto os ganhos como as perdas.

Fatores externos também estão criando ventos contrários. Como credor de médio porte, a OFS Capital Corporation está altamente exposta ao ciclo econômico geral. A atividade moderada de fusões e aquisições (F&A) no mercado intermediário limita novas oportunidades de investimento de alto rendimento. Além disso, embora a empresa esteja a gerir proactivamente a sua dívida, os riscos gerais do mercado decorrentes de tensões geopolíticas, instabilidade do sistema bancário e o potencial de uma recessão poderão ter impacto na saúde financeira das empresas do seu portfólio. Honestamente, uma ampla recessão económica iria acentuar ainda mais as suas posições de não acumulação.

Para ser justo, a administração está a tomar medidas claras para mitigar estes riscos. Estão a trabalhar para monetizar posições de capital não remuneradas, como a Pfanstiehl, para reduzir esse risco de concentração e libertar capital. Além disso, estão a reforçar o balanço através da gestão proativa do calendário de vencimento da dívida, incluindo a emissão de uma nota sem garantia de 25 milhões de dólares para reembolsar uma parte dos 94 milhões de dólares em notas com vencimento em fevereiro de 2026. Mais concretamente, reduziram a distribuição trimestral para 0,17 dólares por ação no quarto trimestre de 2025, para preservar o capital e alinhar o pagamento com o rendimento líquido de investimento mais baixo. Esse é um passo doloroso, mas necessário para a estabilidade financeira, sobre o qual você pode ler mais em nossa análise completa em Dividindo a saúde financeira da OFS Capital Corporation (OFS): principais insights para investidores.

Aqui está um resumo dos principais riscos financeiros do relatório do terceiro trimestre de 2025:

A ação para você é monitorar o progresso na monetização de Pfanstiehl e o próximo ciclo de pagamento da dívida. Se a integração demorar mais de 14 dias, o risco de rotatividade aumenta.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um caminho claro a seguir com a OFS Capital Corporation (OFS), especialmente depois de ver a volatilidade em seus resultados trimestrais de 2025. A conclusão directa é a seguinte: o OFS está a orientar-se estrategicamente para produtos financeiros estruturados e de maior rendimento - Obrigações de Empréstimos Collateralizados (CLOs) - para compensar a pressão sobre o seu principal negócio de empréstimos ao mercado intermédio, o que é uma jogada inteligente neste ambiente de taxas.

Aqui está uma matemática rápida sobre o que os analistas estão projetando para todo o ano de 2025: a estimativa de receita consensual é de cerca de US$ 41,20 milhões, com lucro por ação (EPS) esperado de apenas $0.22. To be fair, this is a Business Development Company (BDC), so Net Investment Income (NII) is the real pulse check. Vimos o NII por ação cair de $0.26 no primeiro trimestre de 2025 para $0.25 no segundo trimestre de 2025, mas as mudanças estratégicas são o que importa para o crescimento futuro.

• O pivô para CLOs impulsiona a receita futura.
• O foco garantido sênior protege o capital.
• A liquidez fornece flexibilidade de implantação.

O principal motor de crescimento não é uma inovação de produto, mas uma realocação de portfólio. No primeiro semestre de 2025, o OFS deu um passo significativo ao implantar US$ 48,8 milhões em ações e títulos de dívida do CLO. Esta iniciativa estratégica aumentou as suas participações totais em CLO para US$ 79,5 milhões, representando quase 20% do total dos seus investimentos. Este pivô capitaliza rendimentos atraentes - o rendimento das ações CLO foi observado em 18.01% no primeiro trimestre de 2025 - o que funciona como uma almofada de rendimento crítica contra receitas de juros mais baixas dos seus empréstimos a taxas flutuantes, à medida que a Reserva Federal afrouxou as taxas.

O negócio principal, empréstimos ao mercado intermediário, ainda visa empresas com EBITDA anual entre US$ 5 milhões e US$ 50 milhões, com investimentos individuais que vão desde US$ 3 milhões para US$ 20 milhões. Este foco consistente lhes dá uma base definitivamente sólida. Além disso, a sua carteira de investimentos permanece altamente segura: em 30 de setembro de 2025, 100% da sua carteira de empréstimos consistia em empréstimos seniores com garantia de primeira e segunda garantia, o que constitui uma vantagem competitiva fundamental para a preservação do capital, mesmo que limite o potencial de valorização.

Na frente de capital, o OFS concluiu com sucesso uma oferta pública em julho de 2025, levantando US$ 69,0 milhões no valor principal agregado de 7.50% notas sem garantia com vencimento em 31 de julho de 2028. Esta mudança estende o vencimento da dívida profile e fornece flexibilidade operacional. De qualquer forma, as vantagens competitivas da OFS Capital Corporation decorrem de algumas áreas principais:

O que esta estimativa esconde é o impacto das perdas realizadas e não realizadas; nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, a empresa relatou um prejuízo básico por ação de $1.66, principalmente devido à perda líquida em investimentos. Assim, embora o fluxo de rendimento esteja a ser reforçado pelos CLO, a percepção do mercado sobre a avaliação dos activos (Valor Patrimonial Líquido) ainda é o principal obstáculo. Para um mergulho mais profundo nos riscos e na avaliação atual, confira Dividindo a saúde financeira da OFS Capital Corporation (OFS): principais insights para investidores.