Desglosando la salud financiera de Peloton Interactive, Inc. (PTON): información clave para los inversores

Estás mirando a Peloton Interactive, Inc. y tratando de descubrir si la historia del cambio realmente está funcionando, que es la pregunta correcta después del viaje salvaje que todos hemos visto. La respuesta corta es: definitivamente han arreglado las tuberías, pero el motor de crecimiento de ingresos sigue fallando. Para el año fiscal 2025, Peloton dio un giro fundamental a la rentabilidad, elevando su flujo de caja libre a 323,7 millones de dólares, una mejora enorme con respecto al flujo de caja negativo del año anterior. Esta disciplina operativa también ayudó a reducir la pérdida neta anual a una cifra mucho más ajustada de 118,9 millones de dólares. Pero aquí está el problema: los ingresos totales del año aún disminuyeron a 2.490 millones de dólares, una caída del 7,8%, y las suscripciones a Connected Fitness cayeron a 2,8 millones. El principal desafío sigue siendo encontrar un camino para reavivar el crecimiento de los suscriptores, especialmente ahora que el negocio de suscripción, que recaudó 1.670 millones de dólares, está experimentando su propia ligera caída.

Análisis de ingresos

Si nos fijamos en los ingresos de Peloton Interactive, Inc. (PTON), la conclusión clave es un cambio fundamental: el negocio ahora depende abrumadoramente de su base de suscripciones de alto margen, no de la venta de hardware. Los ingresos totales de la compañía para el año fiscal 2025 fueron de 2,49 mil millones de dólares, lo que marcó una disminución del -7,77% con respecto al año anterior. Esta contracción de los ingresos es una señal clara de que el auge del hardware pospandemia ha terminado, pero también destaca el exitoso giro hacia un modelo de suscripción.

Las principales fuentes de ingresos de Peloton Interactive, Inc. (PTON) se dividen en dos segmentos: productos de fitness conectados y suscripción y circulación. Este desglose es crucial porque los segmentos tienen márgenes y trayectorias de crecimiento muy diferentes. En el año fiscal 2025, el segmento de suscripción se convirtió en el motor financiero dominante. Definitivamente es el segmento a tener en cuenta para la valoración a largo plazo.

Aquí están los cálculos rápidos sobre de dónde vino el dinero en el año fiscal 2025:

• Ingresos por suscripción y circulación: Generó 1.670 millones de dólares, lo que representa el 67,2 % de los ingresos totales.
• Ingresos por productos de fitness conectados: Recaudó $817,10 millones, lo que representa el 32,8% de los ingresos totales.

Las tendencias año tras año confirman este cambio. Si bien los ingresos totales cayeron casi un 8%, el segmento de Suscripción y Circulación solo experimentó una modesta caída del -2,05% (una caída de $35,00 millones), lo que indica una base de clientes rígida. El segmento de productos de fitness conectados, que incluye hardware para bicicletas, bandas de rodadura y remo, experimentó una disminución de ingresos mucho más pronunciada, del -17,61 % (una caída de 174,60 millones de dólares). Esto es lo que sucede cuando se pasa de una fase de hardware de alto crecimiento a un enfoque de ingresos recurrentes.

Este es el gran cambio: la empresa ahora es un servicio de suscripción que vende equipos, no una empresa de equipos con suscripción. La introducción de ingresos por tarifas de activación de equipos usados ​​en el primer trimestre del año fiscal 2025 es un buen ejemplo de cómo están exprimiendo más valor de la base de suscriptores existente, incluso cuando las ventas de hardware nuevo se desaceleran. Por ejemplo, en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, los ingresos por suscripciones fueron de 408 millones de dólares, en comparación con los ingresos por productos de fitness conectados de 199 millones de dólares. Eso es más que una proporción de 2 a 1 en un solo trimestre.

Para poner las contribuciones del segmento en perspectiva, observe el desglose completo del año fiscal 2025:

Lo que oculta esta estimación es la mejora del margen bruto en el segmento de hardware, que fue del 17,3% en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, un aumento de 900 puntos básicos año tras año, impulsado por un cambio de combinación hacia productos de mayor margen y reducciones de costos. Entonces, aunque venden menos equipos, los equipos que venden son más rentables. Si desea profundizar en quién está apostando por este cambio, debería estar Explorando el inversor de Peloton Interactive, Inc. (PTON) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Métricas de rentabilidad

Está mirando a Peloton Interactive, Inc. (PTON) porque necesita saber si el cambio es real, y la respuesta corta es que la compañía ha logrado avances significativos en eficiencia operativa, pero aún no es completamente rentable según los PCGA. El núcleo de la historia para el año fiscal 2025 es un aumento espectacular del margen bruto, que muestra el potencial del modelo de negocio, incluso cuando el resultado final sigue siendo negativo.

Para el año fiscal que finalizó el 30 de junio de 2025, Peloton Interactive, Inc. reportó ingresos totales de 2,49 mil millones de dólares. La buena noticia es que la gestión de costos y el cambio hacia un modelo de suscripción son claramente visibles en las métricas de rentabilidad de alto nivel, pero las pérdidas operativas y netas muestran el desafío constante de los altos costos fijos y gastos de venta.

Tendencia del margen bruto: el motor de la eficiencia

El dato más convincente es el margen bruto, que es un indicador clave de la eficiencia operativa y el poder de fijación de precios de los productos. El margen de beneficio bruto de Peloton Interactive, Inc. para el año fiscal 2025 alcanzó el 50,92%, un pico en su historia reciente. Este es un gran salto desde el punto más bajo del 21,1% en el año fiscal 2022 y una sólida mejora desde el 44,7% en el año fiscal 2024. Esta tendencia confirma el éxito de la estrategia de priorizar los ingresos por suscripción con mayor margen sobre las ventas de hardware, además muestra una mejor gestión del costo de bienes vendidos (COGS).

He aquí los cálculos rápidos sobre el cambio en la rentabilidad:

• Margen bruto para el año fiscal 2025: 50.9%
• Margen bruto para el año fiscal 2024: 44.7%
• Margen bruto para el año fiscal 2023: 33.1%

Esta trayectoria ascendente en el margen bruto es definitivamente una victoria, pero los márgenes operativo y neto negativos le indican que el costo de funcionamiento del negocio (los gastos operativos) todavía está consumiendo esa ganancia bruta.

Comparación de la industria y eficiencia operativa

Cuando se compara la rentabilidad de Peloton Interactive, Inc. con la del mercado en general, se ve un panorama mixto. El margen de beneficio bruto de la compañía para el año fiscal 2025 del 50,92 % es notablemente superior al promedio general de la industria del ocio del 44,8 % en noviembre de 2025. Este rendimiento superior es un resultado directo de los ingresos por suscripción recurrentes de alto margen, que se parecen más a un modelo de software como servicio (SaaS) que a un gimnasio tradicional.

Sin embargo, la historia cambia más abajo en la cuenta de resultados. Si bien el margen operativo de la compañía mejoró drásticamente de una pérdida del -44,92 % en el año fiscal 2023 a una pérdida de solo el -1,45 % en el año fiscal 2025, todavía está por detrás del margen de beneficio neto promedio de la industria general del ocio del 0,9 %. Para una comparación más específica, el margen EBITDA medio para instalaciones de salud y fitness en un informe de 2025 fue del 23,6%. La guía positiva de EBITDA ajustado de Peloton Interactive, Inc. para el año fiscal 2025 (en el extremo superior de $350 millones) sugiere un sólido desempeño operativo antes de tener en cuenta los elementos no monetarios y los costos de reestructuración, pero la pérdida operativa GAAP de -$36,20 millones significa que todavía están gastando más en ventas, gastos generales y administrativos de lo que la ganancia bruta puede cubrir.

El enfoque en la eficiencia operativa es claro, con un nuevo plan de reestructuración que apunta a al menos $100 millones en ahorros de tasa de ejecución para fines del año fiscal 2026. Este es el siguiente paso crucial para llevar el margen operativo a territorio positivo. Para una comprensión más profunda de la base estratégica que impulsa esta eficiencia, debe revisar los principios fundamentales de la empresa: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Peloton Interactive, Inc. (PTON).

Estructura de deuda versus capital

Es necesario mirar más allá de los ingresos brutos de Peloton Interactive, Inc. (PTON) y centrarse en la estructura de capital, porque el balance cuenta una historia de estrés financiero significativo. La conclusión principal es que la empresa se financia abrumadoramente con deuda, no por elección propia, sino debido a un déficit de capital sustancial, lo que significa que su capital contable total es negativo. Honestamente, esta es una señal crítica para los inversores.

Al final del año fiscal 2025 (30 de junio de 2025), la deuda total de Peloton Interactive, Inc. era de aproximadamente $1,499 mil millones. La mayor parte es deuda a largo plazo, que rondaba $1,29 mil millones. Se puede ver la presión a corto plazo en la deuda a corto plazo y las obligaciones de arrendamiento de capital, que estaban a punto de $276 millones a septiembre de 2025. Este nivel de deuda, incluso con un saldo de efectivo de más de mil millones de dólares, es una carga pesada, especialmente para una empresa que todavía lucha por generar ganancias de manera constante.

La relación deuda-capital (D/E) revela la gravedad de este apalancamiento. Para el año fiscal que finalizó el 30 de junio de 2025, la relación D/E de Peloton Interactive, Inc. fue de aproximadamente -3.62. He aquí los cálculos rápidos: la relación es negativa porque la empresa tiene un capital contable total negativo, que era aproximadamente -413,80 millones de dólares. Esta no es sólo una proporción alta; significa que los pasivos superan a los activos. Para ser justos, la relación D/E promedio para el sector de Consumo Discrecional en general es de aproximadamente 0.8996. La posición de capital negativa de Peloton Interactive, Inc. lo coloca en una categoría de riesgo completamente diferente a la de sus pares, lo que le otorga un rango de solidez financiera deficiente de 3 de 10 a septiembre de 2025.

La empresa ha sido proactiva en la gestión de su deuda, lo cual es un paso necesario. En mayo de 2024, Peloton Interactive, Inc. completó una refinanciación integral que definitivamente fue crucial para la liquidez. Esto incluyó asegurar un nuevo mil millones de dólares Línea de préstamo a cinco años y recaudación. $350 millones a través de una oferta privada ampliada de bonos senior convertibles con vencimiento en 2029. Utilizaron estos ingresos para recomprar estratégicamente alrededor de $800 millones de sus bonos convertibles al 0% con vencimiento en 2026, retrasando un importante vencimiento de deuda y reduciendo el riesgo de incumplimiento a corto plazo.

La estrategia financiera de Peloton Interactive, Inc. es actualmente una dependencia forzada de la deuda e instrumentos similares a la deuda porque la base de capital está agotada. Están equilibrando sus cuentas ampliando los vencimientos y pagando tasas de interés más altas sobre la nueva deuda, esencialmente intercambiando una crisis de liquidez de corto plazo por un desafío de rentabilidad de más largo plazo. Los pagarés convertibles ofrecen un camino hacia la financiación de capital si el precio de las acciones supera el umbral de conversión, pero hasta entonces, la empresa debe pagar una carga de deuda significativa y costosa. Puede leer más sobre el panorama financiero completo en nuestra publicación detallada: Desglosando la salud financiera de Peloton Interactive, Inc. (PTON): información clave para los inversores.

• Supervise de cerca el índice de cobertura de intereses.
• Realice un seguimiento del progreso hacia un flujo de caja libre positivo y sostenido.
• Esté atento a una mayor dilución del capital o reestructuración de la deuda.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Peloton Interactive, Inc. (PTON) tiene suficiente efectivo para cubrir sus facturas a corto plazo y si su estructura financiera es estable a largo plazo. La respuesta corta es sí, su posición de liquidez se ha estabilizado dramáticamente, pasando de un modelo de quema de efectivo a uno de generación de efectivo en el año fiscal (AF) 2025. Este es un cambio crítico.

Ratios de liquidez: un colchón saludable

El núcleo de la salud financiera a corto plazo reside en el índice actual y el índice rápido (índice de prueba ácida). Ambos miden la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes (deudas con vencimiento dentro de un año) con sus activos corrientes. Para el año fiscal 2025, que finalizó el 30 de junio de 2025, el índice actual de Peloton Interactive, Inc. se situó en 1,79x. Esta es definitivamente una cifra saludable, lo que significa que la empresa tiene $1,79 en activos corrientes por cada $1,00 en pasivos corrientes. Para el trimestre más reciente (primer trimestre del año fiscal 2026, que finaliza en septiembre de 2025), este índice mejoró ligeramente a 1,90 veces.

El Quick Ratio, que es una prueba más estricta porque excluye el inventario menos líquido, fue de 1,42 veces para el año fiscal 2025. Esto muestra que incluso sin vender sus bicicletas y cintas de correr, la empresa tiene suficientes activos altamente líquidos (como efectivo y cuentas por cobrar) para cubrir sus obligaciones inmediatas. Una proporción superior a 1,0x generalmente se considera sólida y Peloton Interactive, Inc. está muy por encima de esa marca. Además, finalizaron el cuarto trimestre del año fiscal 2025 con una sustancial suma de 1.039,5 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo sin restricciones.

Capital de trabajo y eficiencia del inventario

La tendencia en el capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes) resalta el enfoque de la administración en la eficiencia. El cambio en el capital de trabajo para el año fiscal 2025 fue positivo de $27,3 millones, lo que indica que la compañía está administrando sus activos y pasivos a corto plazo de manera más efectiva. Este cambio es un resultado directo de la optimización de los niveles de inventario, que había afectado a la empresa en años anteriores.

El equipo directivo ha reducido con éxito el exceso de inventario que caracterizó el período pospandémico. Se espera que continúe este enfoque en la eficiencia del capital de trabajo, lo cual es clave para mantener el impulso de su flujo de caja. Puedes ver cómo esto mejoró financieramente. profile encaja en el panorama general por Explorando el inversor de Peloton Interactive, Inc. (PTON) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Flujo de caja: la historia del cambio

La historia más importante para la liquidez de Peloton Interactive, Inc. es el dramático cambio en el flujo de caja. Después de años de una importante quema de efectivo, la empresa generó un flujo de efectivo positivo en el año fiscal 2025, un hito importante.

• Flujo de caja operativo (OCF): Para el año fiscal 2025, la OCF alcanzó la cifra sólida de 333 millones de dólares. Este es el efectivo generado por el negocio principal y es una clara señal de salud operativa.
• Flujo de Caja de Inversión (ICF): Se trata de una salida menor, impulsada principalmente por gastos de capital (CapEx) de solo 9,3 millones de dólares en el año fiscal 2025. Un CapEx bajo es positivo para la generación de efectivo, lo que demuestra que el negocio no requiere actualmente un uso intensivo de capital.
• Flujo de Caja de Financiamiento (FCF): La empresa ha estado desapalancando activamente su balance. La deuda neta se redujo un 43 % año tras año en el año fiscal 2025, ubicándose en 459,4 millones de dólares. Esta reducción de deuda muestra un compromiso con la solvencia a largo plazo.

He aquí los cálculos rápidos: la empresa generó 323,7 millones de dólares en flujo de caja libre (FCF) para el año fiscal 2025. Este FCF es el efectivo que queda después de pagar el CapEx y indica que la empresa puede financiar su propio crecimiento y reducción de deuda sin necesidad de capital externo. Honestamente, ese número positivo de FCF es el mayor indicador de un modelo de negocio estabilizado.

Riesgos y fortalezas a corto plazo

La principal fortaleza es la posición de caja y la generación de FCF. La compañía tiene más de mil millones de dólares en efectivo y una línea de crédito renovable de 100,0 millones de dólares no utilizada, lo que les proporciona un colchón sólido. El mayor riesgo a corto plazo sigue siendo la presión de los ingresos, ya que los ingresos continúan disminuyendo año tras año. Lo que oculta esta estimación es que, si bien los ingresos se reducen, la rentabilidad del resto del negocio está mejorando significativamente, como lo demuestra el flujo de caja positivo. La empresa ahora es mucho más disciplinada financieramente, que es lo que importa para la liquidez en este momento.

Finanzas: redactar una visión de caja de 13 semanas antes del viernes para poner a prueba el piso del FCF de al menos 250 millones de dólares que la administración fijó para el año fiscal 2026.

Análisis de valoración

Necesita una respuesta clara sobre si Peloton Interactive, Inc. (PTON) está sobrevalorada o infravalorada en este momento. Sobre la base de una combinación de datos de mercado de finales de 2025 y proyecciones de analistas, la acción se caracteriza mejor como un 'rendimiento superior' especulativo, con un precio de recuperación pero que conlleva un riesgo fundamental significativo. Los múltiplos de valoración son confusos porque la empresa todavía está recorriendo su camino hacia una rentabilidad constante.

El problema central es que las métricas tradicionales están sesgadas por las ganancias negativas. Las ganancias por acción (EPS) de los últimos doce meses (TTM) de Peloton a septiembre de 2025 fueron de aproximadamente $ -0,280, lo que significa que la relación precio-beneficio (P/E) es negativa, lo que no es un punto de partida para la valoración. De manera similar, la relación precio-valor contable (P/B) es negativa, rondando -8,99 para el año fiscal 2025, lo que indica que el capital contable (valor contable) es negativo. Esa es una señal de alerta; los pasivos de la empresa exceden sus activos.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave, centrándose en el valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) para eliminar la deuda y los elementos no monetarios:

• Relación P/E: Negativo (No significativo para valoración)
• Relación P/V: Negativo (aprox. -8.99 para el año fiscal 2025)
• Ratio EV/EBITDA (TTM Septiembre 2025): 35,57x

Un EV/EBITDA de 35,57x es alto, especialmente cuando la mediana de la industria está más cerca de 10,63x. Este múltiplo le indica que el mercado está valorando un cambio masivo y definitivamente exitoso en la rentabilidad, no el desempeño actual. Está pagando una prima por ganancias futuras que aún no se han materializado.

Tendencia bursátil y consenso de analistas

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses muestra que el mercado todavía es escéptico, pero recientemente ha habido un impulso. La acción se cotizaba alrededor de los 7,11 dólares a mediados de noviembre de 2025, pero ha bajado aproximadamente un 10,45% durante el año pasado. Fundamentalmente, el rango de 52 semanas ha sido volátil, desde un mínimo de 4,63 dólares hasta un máximo de 10,89 dólares. Esta volatilidad es el mercado que intenta determinar si el modelo de suscripción realmente funcionará.

En el frente de los dividendos, la empresa se centra en la preservación y el crecimiento del efectivo, no en los pagos a los accionistas. Peloton Interactive, Inc. tiene una rentabilidad por dividendo del 0,00% y una tasa de pago del 0,00%, ya que no paga dividendos. No compre estas acciones para obtener ingresos; Cómprelo para obtener apreciación del capital si cree en el cambio.

La comunidad de analistas se muestra cautelosamente optimista, de ahí la calificación 'Outperform'. La recomendación de consenso de las firmas de corretaje es un promedio de 2,4 (donde 1 es Compra Fuerte y 5 es Venta), lo que se traduce en una calificación de 'Rendimiento superior'. El precio objetivo promedio de los analistas está entre $ 9,78 y $ 11,04, lo que sugiere un potencial alza de más del 50% con respecto al precio actual. Se trata de una clásica compensación entre riesgo y recompensa: alto riesgo debido a fundamentos débiles, pero alta recompensa potencial si la nueva estrategia alcanza sus objetivos.

Si desea profundizar en quién corre este riesgo, debería estar Explorando el inversor de Peloton Interactive, Inc. (PTON) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Factores de riesgo

Ha visto los titulares: Peloton Interactive, Inc. (PTON) ha realizado un cambio significativo hacia la rentabilidad, logrando una pérdida neta en el año fiscal 2025 de solo 118,9 millones de dólares, una mejora importante con respecto a la pérdida de 551,9 millones de dólares. Pero como analista experimentado, puedo decirle que el cambio está lejos de ser completo y que hay tres categorías de riesgo claras que deben observar.

El principal desafío es que la empresa todavía se está reduciendo. Los ingresos totales para el año fiscal 2025 fueron 2.490 millones de dólares, abajo de 2.700 millones de dólares en el año fiscal 2024. Esta presión de ingresos es el resultado directo de un mercado de fitness conectado que se está enfriando y una competencia feroz.

• Riesgos externos: mercado y competencia

Peloton Interactive, Inc. opera en un mercado que es fundamentalmente diferente de los años de auge impulsados por la pandemia. La categoría más amplia de fitness conectado todavía está disminuyendo en un solo dígito, y Peloton Interactive, Inc. vende un producto premium, que es extremadamente vulnerable a riesgos macroeconómicos como las recesiones económicas. Cuando los presupuestos familiares se ajustan, una de las primeras cosas que se recorta es un equipo de alto costo. Además, la competencia es intensa; tiene jugadores más grandes con bolsillos más profundos que pueden replicar fácilmente características o rebajar los precios.

• Riesgos Operativos y Estratégicos

El giro estratégico de la empresa hacia un modelo de suscripción conlleva un riesgo de ejecución significativo. Si bien los ingresos por suscripción para el año fiscal 2025 fueron fuertes 1.670 millones de dólares, las suscripciones de Connected Fitness aún experimentaron un 6% disminución año tras año en el trimestre más reciente, impulsada por la rotación relacionada con los precios. La rotación mensual neta promedio fue 1.8% en el cuarto trimestre de 2025, lo cual es una mejora, pero aún significa una hemorragia constante de miembros. También enfrentan un riesgo constante de no poder pronosticar con precisión la demanda de los consumidores, lo que históricamente ha llevado a amortizaciones de inventario y menores márgenes brutos.

• Riesgos financieros y de marca

A pesar de generar un efecto positivo $324 millones En el flujo de caja libre para el año fiscal 2025 (un cambio masivo), el balance todavía muestra un capital total negativo. 413,8 millones de dólares al 30 de junio de 2025. Se trata de un problema estructural que lleva tiempo solucionar. Otro obstáculo financiero es el riesgo regulatorio y comercial; la empresa enfrenta una exposición arancelaria estimada de aproximadamente $65 millones en el año fiscal 2026, lo que impactará directamente en los márgenes. Además, cualquier retiro futuro de productos, como el 13,5 millones de dólares El cargo relacionado con un problema con un asiento de bicicleta en el primer trimestre de 2026 puede erosionar rápidamente la confianza y la rentabilidad de la marca.

He aquí los cálculos rápidos sobre el pivote: los ingresos por suscripciones son el elemento vital, pero las ventas de hardware siguen siendo importantes.

Para ser justos, la empresa está contraatacando. Están implementando reducciones de costos que resultaron en una 20% disminución en los gastos operativos en el cuarto trimestre de 2025, además han reducido su huella minorista de 37 a 13 salas de exposición para fines del año fiscal 2025. También están invirtiendo en entrenamiento basado en inteligencia artificial y nuevo hardware para justificar el precio superior y reducir la deserción. Aun así, el mercado definitivamente castigará cualquier error en la ejecución.

Para comprender el sentimiento de los inversores que impulsa el precio de las acciones, debería consultar Explorando el inversor de Peloton Interactive, Inc. (PTON) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a Peloton Interactive, Inc. (PTON) ahora porque la historia ha pasado de un crecimiento acelerado impulsado por una pandemia a un cambio disciplinado que prioriza la suscripción. La conclusión directa es la siguiente: la empresa está intercambiando con éxito el crecimiento de los ingresos brutos por una rentabilidad final sostenible, lo que constituye una base mucho más sólida para su próxima fase de expansión.

En el año fiscal 2025, Peloton Interactive, Inc. reportó ingresos anuales de $2,490 millones de dólares, una disminución con respecto al año anterior, pero, lo que es más importante, generó un flujo de caja libre positivo de $324 millones. Esa es una mejora enorme, que demuestra que la reducción de costos y el enfoque operativo definitivamente están funcionando. Ahora la atención se centra en de dónde proviene el nuevo crecimiento, ya que la base principal de suscriptores de Connected Fitness todavía enfrenta vientos en contra.

Impulsores clave del crecimiento y palancas estratégicas

Los ingresos futuros de la empresa no se verán impulsados por la venta de millones de bicicletas y bandas de rodadura, sino por la diversificación de su combinación y distribución de productos. Esta estrategia es un cambio de rumbo de tres fases, pasando de la alineación de costos a operaciones sostenibles y luego de regreso al crecimiento.

Las mayores palancas son la innovación de productos y la expansión del mercado:

• Inicie el hardware Cross Training Series y Pro Series.
• Integre Peloton IQ, un sistema impulsado por inteligencia artificial para funciones como el recuento de representantes mediante visión por computadora.
• Amplíe su enfoque de bienestar más allá del cardio hacia la fuerza, el bienestar mental, el sueño y la nutrición.
• Crecer la Unidad de Negocio Comercial (B2B) para hoteles y bienestar corporativo, aprovechando la adquisición de Precor.
• Utilice asociaciones minoristas de terceros con Amazon, Costco y Dick's Sporting Goods para llegar a una audiencia más amplia.

Además, están haciendo que el ecosistema sea más accesible a través del mercado secundario Peloton Repowered y asociaciones como la de Truemed, lo que permite a los consumidores utilizar Cuentas de Ahorros para la Salud (HSA) con ventajas impositivas para sus compras. Esto amplía significativamente el embudo.

Proyecciones financieras a corto plazo

Las perspectivas a corto plazo para el año fiscal 2026 muestran la confianza de la gerencia en la rentabilidad, incluso cuando los ingresos se mantienen relativamente estables. Están guiando hacia un barco más compacto y rentable. Aquí están los cálculos rápidos sobre el cambio esperado:

Lo que oculta esta estimación es la disminución continua de las suscripciones a Connected Fitness, que cayeron un 6% año tras año en el primer trimestre del año fiscal 2026. La estabilidad de los ingresos proviene de servicios de suscripción de mayor margen y eficiencias de costos, no de un aumento en las ventas de equipos nuevos. El crecimiento del EBITDA ajustado hasta un punto medio de 450 millones de dólares para el año fiscal 2026 indica un giro exitoso hacia un modelo operativo más disciplinado.

El foso competitivo

Peloton Interactive, Inc. todavía tiene algunas ventajas competitivas clave que son difíciles de replicar. El más poderoso es el reconocimiento de su marca y su comunidad profundamente comprometida. Con más de 5,9 millones de usuarios en total, el efecto de red es real y la biblioteca de contenidos es la mejor de su clase. Tienen una alta tasa de retención anual, históricamente superior al 92% para los paquetes de suscripción. Esta lealtad es el activo principal que sustenta los ingresos recurrentes por suscripción, que es el motor del negocio. Puede leer más sobre lo que impulsa esta lealtad en sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Peloton Interactive, Inc. (PTON).