Dividindo a saúde financeira da Peloton Interactive, Inc. (PTON): principais insights para investidores

Você está olhando para a Peloton Interactive, Inc. e tentando descobrir se a história da reviravolta está realmente funcionando, que é a pergunta certa a se fazer depois da viagem selvagem que todos vimos. A resposta curta é: eles definitivamente consertaram o encanamento, mas o mecanismo de crescimento da receita ainda está funcionando. Para o ano fiscal de 2025, a Peloton apresentou um pivô crítico para a lucratividade, elevando seu fluxo de caixa livre positivo para US$ 323,7 milhões, uma melhoria enorme em relação ao fluxo de caixa negativo do ano anterior. Essa disciplina operacional também ajudou a reduzir o prejuízo líquido anual para US$ 118,9 milhões, muito mais reduzidos. Mas aqui está o problema: a receita total do ano ainda caiu para US$ 2,49 bilhões, uma queda de 7,8%, e as assinaturas do Connected Fitness caíram para 2,8 milhões. O principal desafio continua a ser encontrar um caminho para reacender o crescimento do número de assinantes, especialmente com o negócio de assinaturas – que arrecadou 1,67 mil milhões de dólares – a registar uma ligeira queda.

Análise de receita

Você está olhando para a receita da Peloton Interactive, Inc. (PTON) e a principal conclusão é uma mudança fundamental: o negócio agora depende esmagadoramente de sua base de assinaturas de alta margem, e não da venda de hardware. A receita total da empresa no ano fiscal de 2025 foi de US$ 2,49 bilhões, o que marcou um declínio de -7,77% em relação ao ano anterior. Esta contração das receitas é um sinal claro de que o boom do hardware pós-pandemia acabou, mas também destaca o sucesso da mudança para um modelo de assinatura prioritária.

As principais fontes de receita da Peloton Interactive, Inc. (PTON) são divididas em dois segmentos: Produtos de Fitness Conectados e Assinatura e Circulação. Esta repartição é crucial porque os segmentos apresentam margens e trajetórias de crescimento muito diferentes. No ano fiscal de 2025, o segmento de assinaturas tornou-se o motor financeiro dominante. É definitivamente o segmento a ser observado na avaliação de longo prazo.

Aqui está uma matemática rápida sobre a origem do dinheiro no ano fiscal de 2025:

• Receita de Assinatura e Circulação: Gerou US$ 1,67 bilhão, representando 67,2% da receita total.
• Receita de produtos de fitness conectados: Gerou US$ 817,10 milhões, representando 32,8% da receita total.

As tendências ano após ano confirmam esta mudança. Embora a receita total tenha caído quase 8%, o segmento de Assinatura e Circulação registrou apenas um declínio modesto de -2,05% (uma queda de US$ 35,00 milhões), indicando uma base de clientes persistente. O segmento de produtos de fitness conectados, que inclui hardware para bicicletas, bandas de rodagem e remo, teve uma queda de receita muito mais acentuada de -17,61% (uma queda de US$ 174,60 milhões). Isso é o que acontece quando você passa de uma fase de hardware de alto crescimento para uma fase de foco em receita recorrente.

Esta é a grande mudança: a empresa agora é um serviço de assinatura que vende equipamentos, e não uma empresa de equipamentos com assinatura. A introdução de uma receita de taxa de ativação de equipamentos usados ​​no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 é um bom exemplo de como eles estão extraindo mais valor da base de assinantes existente, mesmo com a desaceleração das vendas de novos hardwares. Por exemplo, no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, a receita de assinaturas foi de US$ 408 milhões, em comparação com a receita de produtos de fitness conectados de US$ 199 milhões. Isso é mais do que uma proporção de 2 para 1 em um único trimestre.

Para colocar as contribuições do segmento em perspectiva, veja o detalhamento completo do ano fiscal de 2025:

O que esta estimativa esconde é a melhoria da margem bruta no segmento de hardware, que foi de 17,3% no quarto trimestre do ano fiscal de 2025, um aumento de 900 pontos base face ao ano anterior, impulsionado por uma mudança de mix em direção a produtos com margens mais elevadas e reduções de custos. Portanto, embora vendam menos equipamentos, o equipamento que vendem é mais lucrativo. Se você quiser se aprofundar em quem está apostando nessa reviravolta, você deve estar Explorando o investidor Peloton Interactive, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Peloton Interactive, Inc. (PTON) porque precisa saber se a recuperação é real, e a resposta curta é que a empresa fez avanços significativos em eficiência operacional, mas ainda não é totalmente lucrativa em uma base GAAP. O cerne da história para o ano fiscal de 2025 (EF2025) é um aumento dramático na margem bruta, o que mostra o potencial do modelo de negócios, mesmo que o resultado final permaneça negativo.

Para o ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2025, a Peloton Interactive, Inc. relatou receita total de US$ 2,49 bilhões. A boa notícia é que a gestão de custos e a mudança para um modelo de subscrição em primeiro lugar são claramente visíveis nas métricas de rentabilidade de nível superior, mas as perdas operacionais e líquidas mostram o desafio contínuo dos elevados custos fixos e despesas de vendas.

Tendência da Margem Bruta: O Motor da Eficiência

O dado mais convincente é a margem bruta, que é um indicador-chave da eficiência operacional e do poder de precificação dos produtos. A margem de lucro bruto da Peloton Interactive, Inc. para o ano fiscal de 2025 atingiu 50,92%, um pico em sua história recente. Este é um salto enorme desde o ponto mais baixo de 21,1% no ano fiscal de 2022, e uma melhoria sólida em relação aos 44,7% no ano fiscal de 2024. Essa tendência confirma o sucesso da estratégia de priorizar receitas de assinatura com margens mais altas em detrimento das vendas de hardware, além de mostrar melhor gerenciamento do custo dos produtos vendidos (CPV).

Aqui está uma matemática rápida sobre a recuperação da lucratividade:

• Margem bruta do ano fiscal de 2025: 50.9%
• Margem bruta do ano fiscal de 2024: 44.7%
• Margem bruta do ano fiscal de 2023: 33.1%

Essa trajetória ascendente na margem bruta é definitivamente uma vitória, mas as margens operacionais e líquidas negativas indicam que o custo de funcionamento do negócio – as despesas operacionais – ainda está consumindo esse lucro bruto.

Comparação da indústria e eficiência operacional

Quando você compara a lucratividade da Peloton Interactive, Inc. com o mercado mais amplo, você vê um quadro misto. A margem de lucro bruto da empresa no ano fiscal de 2025 de 50,92% é notavelmente superior à média geral da indústria de lazer de 44,8% em novembro de 2025. Esse desempenho superior é um resultado direto da receita de assinatura recorrente e de alta margem, que é mais semelhante a um modelo de software como serviço (SaaS) do que a uma academia tradicional.

No entanto, a história muda mais adiante na demonstração de resultados. Embora a margem operacional da empresa tenha melhorado dramaticamente de uma perda de -44,92% no ano fiscal de 2023 para uma perda de apenas -1,45% no ano fiscal de 2025, ela ainda fica atrás da margem de lucro líquido média da indústria de lazer geral de 0,9%. Para uma comparação mais focada, a margem EBITDA média para instalações de saúde e fitness em um relatório de 2025 foi de 23,6%. A orientação positiva de EBITDA ajustado da Peloton Interactive, Inc. para o ano fiscal de 2025 (no limite máximo de US$ 350 milhões) sugere um forte desempenho operacional antes de levar em consideração itens não monetários e custos de reestruturação, mas o prejuízo operacional GAAP de -US$ 36,20 milhões significa que eles ainda estão gastando mais em vendas, despesas gerais e administrativas do que o lucro bruto pode cobrir.

O foco na eficiência operacional é claro, com um novo plano de reestruturação que visa pelo menos 100 milhões de dólares em poupanças operacionais até ao final do ano fiscal de 2026. Este é o próximo passo crucial para empurrar a margem operacional para território positivo. Para uma compreensão mais profunda da base estratégica que impulsiona esta eficiência, você deve rever os princípios fundamentais da empresa: Declaração de missão, visão e valores essenciais da Peloton Interactive, Inc.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa olhar além da receita principal da Peloton Interactive, Inc. (PTON) e focar na estrutura de capital, porque o balanço patrimonial conta uma história de estresse financeiro significativo. A principal conclusão é que a empresa é esmagadoramente financiada por dívida, não por opção, mas devido a um défice de capital substancial – o que significa que o seu capital próprio total é negativo. Este é um sinal crítico para os investidores, honestamente.

No final do ano fiscal de 2025 (30 de junho de 2025), a dívida total da Peloton Interactive, Inc. US$ 1,499 bilhão. A maior parte é dívida de longo prazo, que rondava US$ 1,29 bilhão. Você pode ver a pressão de curto prazo nas obrigações de dívida de curto prazo e de arrendamento mercantil, que eram cerca de US$ 276 milhões em Setembro de 2025. Este nível de dívida, mesmo com um saldo de caixa superior a mil milhões de dólares, é um fardo pesado, especialmente para uma empresa que ainda luta para gerar lucros de forma consistente.

O rácio Dívida/Capital Próprio (D/E) revela a gravidade desta alavancagem. Para o ano fiscal encerrado em 30 de junho de 2025, o índice D/E da Peloton Interactive, Inc. -3.62. Aqui está uma matemática rápida: o índice é negativo porque a empresa tem patrimônio líquido total negativo, que era cerca de US$ -413,80 milhões. Esta não é apenas uma proporção elevada; significa que os passivos excedem os ativos. Para ser justo, o rácio D/E médio para o setor mais amplo do Consumidor Discricionário é de cerca de 0.8996. A posição patrimonial negativa da Peloton Interactive, Inc. a coloca em uma categoria de risco completamente diferente de seus pares, o que lhe valeu uma classificação de força financeira ruim de 3 de 10 em setembro de 2025.

A empresa tem sido proativa na gestão de sua dívida, o que é um passo necessário. Em maio de 2024, a Peloton Interactive, Inc. concluiu um refinanciamento holístico que foi definitivamente crucial para a liquidez. Isto incluiu garantir um novo US$ 1 bilhão empréstimo com prazo de cinco anos e captação US$ 350 milhões através de uma oferta privada ampliada de notas seniores conversíveis com vencimento em 2029. Eles usaram esses recursos para recomprar estrategicamente cerca de US$ 800 milhões de suas notas conversíveis de 0% com vencimento em 2026, prolongando um grande vencimento da dívida e reduzindo o risco de inadimplência no curto prazo.

A estratégia de financiamento da Peloton Interactive, Inc. é atualmente uma dependência forçada de dívida e instrumentos semelhantes a dívida porque a base de capital está esgotada. Estão a equilibrar as contas, prolongando os prazos de vencimento e pagando taxas de juro mais elevadas sobre a nova dívida, essencialmente trocando uma crise de liquidez a curto prazo por um desafio de rentabilidade a longo prazo. As notas convertíveis oferecem um caminho para o financiamento de capital se o preço das ações subir acima do limite de conversão, mas até lá, a empresa terá de pagar uma dívida significativa e dispendiosa. Você pode ler mais sobre o quadro financeiro completo em nossa postagem detalhada: Dividindo a saúde financeira da Peloton Interactive, Inc. (PTON): principais insights para investidores.

• Monitore de perto o índice de cobertura de juros.
• Acompanhe o progresso em direção ao fluxo de caixa livre positivo e sustentado.
• Fique atento a mais diluição de capital ou reestruturação de dívida.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Peloton Interactive, Inc. (PTON) tem dinheiro suficiente para cobrir suas contas de curto prazo e se sua estrutura financeira é estável no longo prazo. A resposta curta é sim, a sua posição de liquidez estabilizou-se dramaticamente, passando de um modelo de consumo de caixa para um modelo de geração de caixa no ano fiscal (ano fiscal) de 2025. Esta é uma reviravolta crítica.

Índices de liquidez: um amortecedor saudável

O núcleo da saúde financeira de curto prazo reside no Índice Atual e no Índice Rápido (índice de teste ácido). Ambos medem a capacidade de uma empresa de pagar o seu passivo circulante (dívidas com vencimento no prazo de um ano) com seus ativos circulantes. Para o ano fiscal de 2025, encerrado em 30 de junho de 2025, o Índice Atual da Peloton Interactive, Inc. Este é definitivamente um número saudável, o que significa que a empresa tem US$ 1,79 em ativos circulantes para cada US$ 1,00 em passivos circulantes. Para o trimestre mais recente (1º trimestre do ano fiscal de 2026, encerrado em setembro de 2025), esse índice melhorou ligeiramente para 1,90x.

O Quick Ratio, que é um teste mais rigoroso porque exclui inventário menos líquido, foi de 1,42x para o ano fiscal de 2025. Isto mostra que mesmo sem vender as suas bicicletas e passadeiras, a empresa tem activos altamente líquidos suficientes (como dinheiro e contas a receber) para cobrir as suas obrigações imediatas. Uma proporção acima de 1,0x é geralmente considerada sólida, e a Peloton Interactive, Inc. Além disso, eles encerraram o quarto trimestre do ano fiscal de 2025 com substanciais US$ 1.039,5 milhões em dinheiro irrestrito e equivalentes de dinheiro.

Capital de giro e eficiência de estoque

A tendência do capital de giro – Ativo Circulante menos Passivo Circulante – destaca o foco da administração na eficiência. A mudança no capital de giro para o ano fiscal de 2025 foi positiva em US$ 27,3 milhões, indicando que a empresa está gerenciando seus ativos e passivos de curto prazo de forma mais eficaz. Essa mudança é resultado direto da otimização dos níveis de estoque, que havia atormentado a empresa nos anos anteriores.

A equipa de gestão conseguiu reduzir com sucesso o aumento dos stocks que caracterizou o período pós-pandemia. Espera-se que este foco na eficiência do capital de giro continue, o que é fundamental para manter a dinâmica do seu fluxo de caixa. Você pode ver como isso melhorou o desempenho financeiro profile se encaixa no quadro geral por Explorando o investidor Peloton Interactive, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Fluxo de caixa: a história da reviravolta

A história mais importante para a liquidez da Peloton Interactive, Inc. é a dramática reviravolta no fluxo de caixa. Após anos de queima significativa de caixa, a empresa gerou um fluxo de caixa positivo no ano fiscal de 2025, um marco importante.

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): Para o ano fiscal de 2025, o OCF foi de fortes US$ 333 milhões. Este é o caixa gerado pelo negócio principal e é um sinal claro de saúde operacional.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): Esta foi uma saída menor, impulsionada principalmente por despesas de capital (CapEx) de apenas US$ 9,3 milhões no ano fiscal de 2025. O baixo CapEx é positivo para a geração de caixa, mostrando que o negócio não é atualmente intensivo em capital.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): A empresa tem desalavancado ativamente o seu balanço. A dívida líquida foi reduzida em 43% ano a ano no ano fiscal de 2025, fixando-se em US$ 459,4 milhões. Esta redução da dívida demonstra um compromisso com a solvência a longo prazo.

Aqui está uma matemática rápida: a empresa gerou US$ 323,7 milhões em fluxo de caixa livre (FCF) para o ano fiscal de 2025. Esse FCF é o dinheiro que sobra após o pagamento do CapEx e sinaliza que a empresa pode financiar seu próprio crescimento e redução da dívida sem precisar de capital externo. Honestamente, esse número positivo de FCF é o maior indicador de um modelo de negócios estabilizado.

Riscos e pontos fortes a curto prazo

O principal ponto forte é a posição de caixa e a geração de FCF. A empresa tem mais de US$ 1 bilhão em dinheiro e uma linha de crédito rotativo não sacada de US$ 100,0 milhões, proporcionando-lhes uma proteção sólida. O maior risco a curto prazo continua a ser a pressão sobre as receitas, uma vez que as receitas continuam a diminuir ano após ano. O que esta estimativa esconde é que, embora as receitas estejam a diminuir, a rentabilidade dos restantes negócios está a melhorar significativamente, como evidenciado pelo fluxo de caixa positivo. A empresa hoje está muito mais disciplinada financeiramente, que é o que importa para a liquidez no momento.

Finanças: elabore uma visão de caixa de 13 semanas até sexta-feira para testar o limite mínimo de FCF de pelo menos US$ 250 milhões que a administração definiu para o ano fiscal de 2026.

Análise de Avaliação

Você precisa de uma resposta clara sobre se a Peloton Interactive, Inc. (PTON) está supervalorizada ou subvalorizada no momento. Com base numa combinação de dados de mercado do final de 2025 e projeções de analistas, a ação é melhor caracterizada como um “desempenho superior” especulativo, precificado para uma recuperação, mas com um risco fundamental significativo. Os múltiplos de avaliação são confusos porque a empresa ainda está navegando no caminho para uma lucratividade consistente.

A questão central é que as métricas tradicionais são distorcidas por lucros negativos. O lucro por ação (EPS) dos últimos doze meses (TTM) da Peloton em setembro de 2025 foi de aproximadamente US $ -0,280, o que significa que a relação preço / lucro (P / L) é negativa - um impedimento para avaliação. Da mesma forma, o índice Price-to-Book (P/B) é negativo, situando-se em torno de -8,99 para o ano fiscal de 2025, sinalizando que o patrimônio líquido (valor contábil) é negativo. Isso é uma bandeira vermelha; os passivos da empresa excedem seus ativos.

Aqui está uma matemática rápida sobre os principais múltiplos de avaliação, com foco no Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA) para eliminar a dívida e os itens não monetários:

• Relação preço/lucro: Negativo (não significativo para avaliação)
• Relação P/B: Negativo (Aprox. -8.99 para o ano fiscal de 2025)
• Relação EV/EBITDA (TTM setembro 2025): 35,57x

Um EV/EBITDA de 35,57x é alto, especialmente quando a mediana do setor está mais próxima de 10,63x. Esse múltiplo indica que o mercado está precificando uma reviravolta massiva e definitivamente bem-sucedida na lucratividade, e não no desempenho atual. Você está pagando um prêmio por ganhos futuros que ainda não se materializaram.

Tendência de ações e consenso dos analistas

A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses mostra que o mercado ainda está cético, mas tem havido um impulso recente. As ações foram negociadas em torno da marca de US$ 7,11 em meados de novembro de 2025, mas caíram cerca de 10,45% no ano passado. Crucialmente, o intervalo de 52 semanas tem sido volátil, de um mínimo de US$ 4,63 a um máximo de US$ 10,89. Esta volatilidade é o mercado que tenta descobrir se o modelo de subscrição em primeiro lugar realmente funcionará.

No que diz respeito aos dividendos, a empresa está focada na preservação e no crescimento do caixa, e não no pagamento aos acionistas. Peloton Interactive, Inc. tem um rendimento de dividendos de 0,00% e um índice de pagamento de 0,00%, pois não paga dividendos. Não compre essas ações para obter renda; compre-o para valorização do capital se você acredita na recuperação.

A comunidade de analistas está cautelosamente optimista, daí a classificação “Outperform”. A recomendação consensual das corretoras é uma média de 2,4 (onde 1 é Compra Forte e 5 é Venda), traduzindo-se numa classificação de “Desempenho Superior”. O preço-alvo médio do analista está entre US$ 9,78 e US$ 11,04, sugerindo uma vantagem potencial de mais de 50% em relação ao preço atual. Esta é uma compensação clássica entre risco e recompensa: alto risco devido a fundamentos fracos, mas elevado potencial de recompensa se a nova estratégia atingir os seus objectivos.

Se você quiser se aprofundar em quem está correndo esse risco, você deve estar Explorando o investidor Peloton Interactive, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Fatores de Risco

Você viu as manchetes: Peloton Interactive, Inc. (PTON) fez uma mudança significativa em direção à lucratividade, alcançando uma perda líquida no ano fiscal de 2025 de apenas US$ 118,9 milhões, uma grande melhoria em relação à perda de US$ 551,9 milhões. Mas, como analista experiente, posso dizer-lhe que a recuperação está longe de estar completa e que há três categorias de risco claras que precisa de observar.

O principal desafio é que a empresa ainda está encolhendo. A receita total para o ano fiscal de 2025 foi US$ 2,49 bilhões, abaixo de US$ 2,70 bilhões no ano fiscal de 2024. Essa pressão de alto faturamento é resultado direto do esfriamento do mercado de fitness conectado e da concorrência acirrada.

• Riscos Externos: Mercado e Concorrência

A Peloton Interactive, Inc. opera em um mercado que é fundamentalmente diferente dos anos de boom alimentados pela pandemia. A categoria mais ampla de fitness conectado ainda está em declínio na casa de um dígito, e a Peloton Interactive, Inc. vende um produto premium, que é extremamente vulnerável a riscos macro, como crises económicas. Quando os orçamentos familiares ficam mais apertados, um equipamento de alto custo é uma das primeiras coisas a ser cortada. Além disso, a concorrência é intensa; você tem jogadores maiores com bolsos mais fundos que podem facilmente replicar recursos ou reduzir preços.

• Riscos Operacionais e Estratégicos

O pivô estratégico da empresa para um modelo de assinatura em primeiro lugar acarreta um risco de execução significativo. Embora a receita de assinaturas para o ano fiscal de 2025 tenha sido um forte US$ 1,67 bilhão, as assinaturas do Connected Fitness ainda tiveram um 6% declínio ano a ano no trimestre mais recente, impulsionado pela rotatividade relacionada aos preços. O churn líquido médio mensal foi 1.8% no quarto trimestre de 2025, o que é uma melhoria, mas ainda significa um sangramento constante de membros. Enfrentam também um risco constante de não conseguirem prever com precisão a procura do consumidor, o que tem historicamente levado a reduções de inventário e a margens brutas mais baixas.

• Riscos Financeiros e de Marca

Apesar de gerar um resultado positivo US$ 324 milhões no Fluxo de Caixa Livre para o ano fiscal de 2025 - uma grande reviravolta - o balanço ainda mostra um patrimônio líquido negativo US$ 413,8 milhões em 30 de junho de 2025. Esse é um problema estrutural que leva tempo para ser resolvido. Outro obstáculo financeiro é o risco regulatório e comercial; a empresa enfrenta uma exposição tarifária estimada de aproximadamente US$ 65 milhões no ano fiscal de 2026, o que impactará diretamente as margens. Além disso, quaisquer futuros recalls de produtos, como o US$ 13,5 milhões cobrança relacionada a um problema com assento de bicicleta no primeiro trimestre de 2026 pode minar rapidamente a confiança e a lucratividade da marca.

Aqui está uma matemática rápida sobre o pivô: a receita de assinaturas é a força vital, mas as vendas de hardware ainda são importantes.

Para ser justo, a empresa está reagindo. Eles estão implementando reduções de custos que resultaram em um 20% redução nas despesas operacionais no quarto trimestre de 2025, além de reduzirem sua presença no varejo de 37 para 13 showrooms até o final do ano fiscal de 2025. Eles também estão investindo em treinamento baseado em IA e em novo hardware para justificar o preço premium e reduzir a rotatividade. Ainda assim, o mercado punirá definitivamente quaisquer erros de execução.

Para entender o sentimento do investidor que impulsiona o preço das ações, você deve verificar Explorando o investidor Peloton Interactive, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Oportunidades de crescimento

Você está olhando para a Peloton Interactive, Inc. (PTON) agora porque a história mudou de um surto de crescimento alimentado por uma pandemia para uma reviravolta disciplinada que prioriza as assinaturas. A conclusão direta é esta: a empresa está a negociar com sucesso o crescimento das receitas em troca de rentabilidade sustentável, o que constitui uma base muito mais saudável para a sua próxima fase de expansão.

No ano fiscal de 2025, a Peloton Interactive, Inc. relatou receita anual de US$ 2,49 bilhões, um declínio em relação ao ano anterior, mas, o que é crucial, gerou um fluxo de caixa livre positivo de US$ 324 milhões. Isso é uma melhoria enorme, mostrando que o foco operacional e de redução de custos está definitivamente funcionando. Agora o foco está na origem do novo crescimento, uma vez que a base principal de assinantes do Connected Fitness ainda enfrenta ventos contrários.

Principais impulsionadores de crescimento e alavancas estratégicas

A receita futura da empresa não será impulsionada pela venda de milhões de bicicletas e esteiras, mas pela diversificação do seu mix de produtos e distribuição. Esta estratégia é uma reviravolta em três fases, passando do alinhamento de custos para operações sustentáveis ​​e depois de volta ao crescimento.

As maiores alavancas são a inovação de produtos e a expansão do mercado:

• Inicie o hardware Cross Training Series e Pro Series.
• Integre o Peloton IQ, um sistema alimentado por IA para recursos como contagem de repetições por visão computacional.
• Expanda seu foco no bem-estar além do cardio, para força, bem-estar mental, sono e nutrição.
• Expandir a Unidade de Negócios Comerciais (B2B) para hotéis e bem-estar corporativo, alavancando a aquisição da Precor.
• Utilize parcerias de varejo terceirizadas com Amazon, Costco e Dick's Sporting Goods para atingir um público mais amplo.

Além disso, eles estão tornando o ecossistema mais acessível por meio do mercado secundário Peloton Repowered e de parcerias como a da Truemed, permitindo que os consumidores usem Contas Poupança de Saúde (HSA) com vantagens fiscais para compras. Isso amplia o funil significativamente.

Projeções financeiras de curto prazo

As perspectivas de curto prazo para o ano fiscal de 2026 mostram a confiança da administração na rentabilidade, mesmo que as receitas permaneçam relativamente estáveis. Eles estão orientando para um navio mais compacto e lucrativo. Aqui está a matemática rápida sobre a mudança esperada:

O que esta estimativa esconde é o declínio contínuo nas assinaturas do Connected Fitness, que caíram 6% ano a ano no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026. A estabilidade das receitas provém de serviços de subscrição com margens mais elevadas e de eficiências de custos, e não de um aumento nas vendas de novos equipamentos. O crescimento do EBITDA Ajustado para um ponto médio de US$ 450 milhões para o ano fiscal de 2026 sinaliza uma mudança bem-sucedida para um modelo operacional mais disciplinado.

O fosso competitivo

A Peloton Interactive, Inc. ainda possui algumas vantagens competitivas importantes que são difíceis de replicar. O mais poderoso é o reconhecimento da marca e a comunidade profundamente engajada. Com mais de 5,9 milhões de usuários no total, o efeito de rede é real e a biblioteca de conteúdo é a melhor da categoria. Eles têm uma alta taxa de retenção anual, historicamente superior a 92% para pacotes de assinatura. Essa fidelidade é o principal ativo que sustenta a receita recorrente de assinaturas, que é o motor do negócio. Você pode ler mais sobre o que impulsiona essa lealdade em seus Declaração de missão, visão e valores essenciais da Peloton Interactive, Inc.