Desglosando la salud financiera de UBS Group AG (UBS): información clave para los inversores

Si miramos a UBS Group AG y nos preguntamos si el motor financiero posterior a la adquisición finalmente está funcionando a plena potencia, la respuesta corta es sí: las últimas cifras del tercer trimestre de 2025 muestran que la integración definitivamente está dando sus frutos, pero un inversor experimentado sabe que debe mirar más allá de los titulares. El banco registró un fuerte beneficio neto de casi 2.500 millones de dólares, que es una enorme 74% aumento año tras año, impulsado por el impulso de sus negocios principales y una importante $668 millones Liberación neta de reservas para litigios relacionadas con asuntos heredados de Credit Suisse. Este desempeño no se trata sólo de reducir costos; El motor de gestión patrimonial se está disparando y entrando en acción. $38 mil millones en nuevos activos netos durante el trimestre, lo que impulsó los activos totales invertidos del Grupo a una asombrosa 6,9 billones de dólares. Además, el balance sigue siendo sólido con un ratio de capital de nivel 1 común (CET1) de 14.8%, dándoles mucha flexibilidad para futuros retornos de capital, pero aún necesitamos mapear los riesgos regulatorios que podrían cambiar esa matemática.

Análisis de ingresos

Necesita saber si UBS Group AG (UBS) es simplemente más grande o si es fundamentalmente mejor después de la integración de Credit Suisse. La conclusión directa de los resultados del tercer trimestre de 2025 es que la empresa está demostrando escala y enfoque estratégico, con unos ingresos totales que alcanzaron los 12.760 millones de dólares, un aumento interanual del 3 %. Este crecimiento está definitivamente impulsado por los negocios principales, en particular el Banco de Inversión y la Gestión Patrimonial Global, que están demostrando el poder de la entidad combinada.

Las principales fuentes de ingresos del UBS Group AG están ahora claramente dominadas por los ingresos derivados de la gestión de los activos de los clientes y la actividad del mercado de capitales del banco de inversión. Se trata de un modelo clásico diversificado, pero con una nueva escala enorme. La adquisición de Credit Suisse ha remodelado fundamentalmente la combinación, convirtiendo a la división Global Wealth Management (GWM) en un motor aún más formidable.

• Gestión Patrimonial Global (GWM): La mayor fuente de ingresos, con un aumento de los ingresos del 5,5 % en el tercer trimestre de 2025 hasta los 6.500 millones de dólares.
• Banco de Inversión (IB): Obtuvo un aumento significativo en los ingresos del 23% en el tercer trimestre de 2025, alcanzando los 3.200 millones de dólares.
• Ingresos Netos por Intereses (INI): Como función bancaria central, este flujo de ingresos aumentó un 10 % con respecto al año anterior, alcanzando los 1980 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre cómo los segmentos principales contribuyeron a los ingresos totales reportados del tercer trimestre de 2025 de $ 12,76 mil millones:

El cambio más significativo en las fuentes de ingresos es la enorme escala y concentración del negocio de Gestión Patrimonial Global, que ahora es un superpetrolero en la industria. El aumento del 23% en los ingresos del Banco de Inversión en el tercer trimestre de 2025 es una gran victoria, que demuestra que la empresa está captando más actividad de negociación corporativa y participación de mercado. Esta es una señal clara de que la integración está superando la fase pura de reducción de costos y está comenzando a generar sinergias de ingresos significativas (o ventas cruzadas, en términos sencillos).

Mirando el panorama más amplio, los ingresos de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 ascendieron a 48.190 millones de dólares, lo que muestra un modesto crecimiento interanual del +2,09 %. Lo que oculta esta estimación es el enorme y complejo impacto contable de la integración de Credit Suisse, que dificulta las comparaciones históricas, pero los resultados del tercer trimestre muestran un impulso. Los analistas pronostican una tasa de crecimiento anual de los ingresos para todo el año de alrededor del 3,5%. Esto es más lento que el mercado en general, pero para un gigante recientemente combinado, la estabilidad y el crecimiento objetivo en áreas de alto margen como GWM son la verdadera historia. Para comprender la visión a largo plazo que impulsa estas cifras, debe revisar la Declaración de misión, visión y valores fundamentales de UBS Group AG (UBS).

Entonces, el elemento de acción es claro: monitorear el crecimiento de los ingresos del Banco de Inversión en el cuarto trimestre de 2025. Si mantiene este impulso de dos dígitos, la integración está funcionando mejor de lo esperado en el lado de los ingresos.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber exactamente cuál es la situación de rentabilidad de UBS Group AG (UBS), especialmente teniendo en cuenta la complejidad de la integración de Credit Suisse. La conclusión directa es que UBS está mostrando una sólida rentabilidad neta en 2025, impulsada por un alto margen bruto y una gestión agresiva de costos, incluso cuando los márgenes de interés netos de toda la industria enfrentan presión.

Para los doce meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 (TTM), UBS registró un margen bruto del 63,48%. Esta es una métrica crítica para una empresa de servicios financieros, que refleja la naturaleza de alto valor agregado de sus servicios, especialmente en gestión patrimonial y banca de inversión. A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre los índices de rentabilidad clave, utilizando los últimos datos disponibles y el consenso de los analistas para todo el año fiscal 2025.

Eficiencia operativa y gestión de costos

La eficiencia operativa es definitivamente la historia aquí, en gran parte debido a la integración de Credit Suisse. La UBS ha logrado importantes avances en la gestión de costes, lo que aumenta directamente su beneficio operativo (beneficio antes de impuestos o PBT). En el primer semestre de 2025, el PBT subyacente alcanzó los 5.300 millones de dólares, lo que refleja una sólida salud financiera.

La empresa ya ha logrado un ahorro de costos de $10 mil millones con la adquisición, lo que representa más de las tres cuartas partes de su objetivo total de ahorro de costos brutos de $13 mil millones, y alcanzó este hito antes de lo previsto. Se trata de un impulso masivo y tangible al resultado final que seguirá respaldando los márgenes en el corto plazo. Este enfoque en los recortes de costos quirúrgicos es lo que mantiene fuerte el margen operativo, incluso con los vientos en contra del mercado.

Tendencias de rentabilidad y comparación de la industria

La tendencia es un claro impulso hacia mayores ingresos netos (beneficio neto) a pesar de un entorno de tasas desafiante donde los márgenes de interés netos se están estrechando en todo el sector bancario global. El beneficio neto de UBS en el tercer trimestre de 2025 de 2.481 millones de dólares es un indicador clave de que la integración está generando valor más rápido de lo que aumentan los costos.

Cuando se compara la rentabilidad de la UBS con la del sector, el panorama tiene matices. Los bancos diversificados globales, a menudo llamados "bancos de centros monetarios", suelen obtener un margen de beneficio neto de alrededor del 21,9% (a partir del segundo trimestre de 2024). El margen de beneficio neto estimado para todo el año 2025 para UBS, alrededor del 10,00%, es inferior a este promedio. Esta diferencia no es un signo de debilidad, sino más bien un reflejo de los enormes costos únicos de integración y reestructuración que todavía fluyen a través del estado de resultados, que están excluidos de las cifras subyacentes del PBT pero que afectan la ganancia neta reportada.

• Margen bruto: El margen bruto TTM del 63,48% de UBS es un fuerte indicador del poder de fijación de precios de su modelo de negocio principal.
• Margen neto: el margen neto informado está temporalmente deprimido por los costos de integración, pero el negocio subyacente es sólido.
• Acción: Esté atento al margen de beneficio neto informado, ya que converge con el margen PBT subyacente más alto durante los próximos 18 meses.

Para obtener más contexto sobre la base de inversores de la empresa, es posible que desee leer Explorando al inversor de UBS Group AG (UBS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estructura de deuda versus capital

UBS Group AG (UBS) mantiene una estructura altamente apalancada, típica de una institución financiera de importancia sistémica global (G-SIFI), pero la equilibra con una sólida base de capital que supera con creces los mínimos regulatorios. Su conclusión es que, si bien la relación deuda-capital parece alta en términos absolutos, los sólidos índices de capital del banco y la reciente actividad de deuda indican confianza en el mercado y una financiación estable y bien administrada. profile.

A partir del tercer trimestre que finaliza en septiembre de 2025, la carga total de deuda de UBS es sustancial, lo que refleja su enorme balance tras la integración de Credit Suisse. El banco informó obligaciones de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital de aproximadamente $28.874 millones, además de una deuda a largo plazo mucho mayor y una obligación de arrendamiento de capital de aproximadamente $312.927 millones. Esta fuerte dependencia del financiamiento a largo plazo es una estructura definitivamente prudente, que fija las tasas y proporciona estabilidad para sus operaciones globales.

Apalancamiento y contexto de la industria

La relación deuda-capital (D/E) de la empresa se situó en aproximadamente 3.80 a septiembre de 2025, calculado contra el capital contable total de $89.899 millones. Aquí está el cálculo rápido: la deuda total dividida por el capital total da esa cifra de 3,80. Para una empresa manufacturera, una relación D/E de 3,80 sería una señal de alerta importante, pero para un banco diversificado como UBS, que utiliza depósitos de clientes y otras formas de deuda como financiación principal, esto está dentro del rango esperado: la mediana histórica para UBS fue 3,58. La métrica clave para los bancos no es D/E, sino su capital regulatorio.

La principal defensa de la UBS contra este elevado apalancamiento operativo es su colchón de capital, medido por el ratio de capital Common Equity Tier 1 (CET1), que fue un fuerte 14.4% al 30 de junio de 2025. Esta métrica, que es el estándar de oro para la solvencia bancaria, muestra la calidad del capital disponible para absorber pérdidas inesperadas, y la firma apunta a sostener esto alrededor 14%. Este enfoque en capital de alta calidad, más los requisitos adicionales de capacidad de absorción de pérdidas (ALAC) para las G-SIFI, es la forma en que gestionan el riesgo.

Actividad reciente de capital y refinanciación

El banco gestiona activamente el vencimiento de su deuda. profile. En noviembre de 2025, el grupo UBS emitió nuevos bonos internacionales por un total de 3.250 millones de dólares, con vencimientos que se extienden hasta 2033 y 2047, lo que es una medida clara para asegurar la financiación a largo plazo. Además, la empresa anunció ofertas públicas de adquisición en efectivo para títulos de deuda en octubre de 2025, que es una forma común de gestionar proactivamente los gastos por intereses y la estructura de la deuda. Esta gestión proactiva es una señal positiva.

• Calificaciones globales de S&P: Calificación crediticia de emisor a largo plazo afirmada de A- (Perspectiva estable) para UBS Group AG en febrero de 2025.
• Moody's: Califica a la sociedad holding (UBS Group AG) en A2 (Perspectiva estable).
• Calificaciones de Fitch: Califica a la sociedad holding en un (Perspectiva positiva).

Las perspectivas de estables a positivas de las principales agencias de calificación, incluso en medio de la integración masiva, confirman la opinión del mercado de que la estrategia de financiación y capital de la UBS es sólida. Para profundizar en la base estratégica que sustenta estas decisiones financieras, debe revisar la Declaración de misión, visión y valores fundamentales de UBS Group AG (UBS).

Siguiente paso: consultar el próximo calendario de vencimientos de la deuda para 2026 para evaluar el riesgo de refinanciamiento a corto plazo.

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si UBS Group AG (UBS) puede cubrir sus obligaciones a corto plazo y la respuesta rápida es sí, definitivamente. La posición de liquidez de la empresa es sólida, sustentada en importantes activos líquidos de alta calidad (HQLA) y ratios regulatorios que superan con creces los requisitos mínimos. Para un banco, un balance sólido lo es todo y actualmente la UBS opera con un importante colchón.

Evaluación de la liquidez de UBS Group AG

Si se analizan las medidas tradicionales de liquidez a corto plazo, tanto el ratio circulante como el ratio rápido de UBS Group AG se sitúan en aproximadamente 1.05 a noviembre de 2025. Esto significa que el banco tiene alrededor de 1,05 dólares en activos líquidos o casi líquidos por cada dólar de pasivos a corto plazo. Si bien un ratio de 1,0 es el punto de equilibrio, para un banco estos ratios son menos críticos que las métricas regulatorias básicas, pero aun así indican una posición estable y equilibrada a corto plazo.

La métrica más reveladora es el índice de cobertura de liquidez (LCR), que mide la capacidad de un banco para resistir un escenario de estrés de 30 días. En el tercer trimestre de 2025 (3T25), UBS registró un LCR promedio de 182%. Eso es casi el doble del requisito regulatorio mínimo del 100% y muestra una capacidad sólida para gestionar un shock de mercado repentino y severo. Además, el banco realizó una enorme $347 mil millones en Activos Líquidos de Alta Calidad (HQLA) en el 3T25, que son activos fácilmente convertidos en efectivo.

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

Para una institución financiera, el capital de trabajo se trata menos de inventario y cuentas por cobrar y más de administrar efectivo, depósitos y financiamiento a corto plazo. La tendencia aquí es la de fortaleza del capital y financiamiento estratégico.

• Fortaleza del capital: El ratio de capital Common Equity Tier 1 (CET1) se situó en un nivel sólido 14.8% en el 3T25. Ésta es la medida básica de la capacidad de un banco para absorber pérdidas inesperadas.
• Financiamiento Estratégico: Sólo en el 3T25, UBS emitió 2.800 millones de dólares en bonos de Nivel 1 Adicional (AT1) y 7.300 millones de dólares en bonos sindicados Holdco. Se trata de una medida clara para reforzar la capacidad de absorción de pérdidas (Capacidad Total de Absorción de Pérdidas, o TLAC) y asegurar financiación a largo plazo.

El estado de flujo de efectivo overview También muestra una estrategia clara de retorno de capital. USB completada 1.100 millones de dólares en recompra de acciones en 3T25 y planea hasta un adicional 900 millones de dólares en recompras para el cuarto trimestre, con el objetivo de alcanzar un total de $3 mil millones para todo el año 2025. He aquí los cálculos rápidos: esos 3.000 millones de dólares son una importante salida de flujo de caja de financiación, pero es una acción planificada y deliberada que indica la confianza de la dirección en la rentabilidad subyacente y el superávit de capital del banco.

Lo que oculta esta estimación es la volatilidad del flujo de caja libre (FCF) derivada de la integración masiva de Credit Suisse. Por ejemplo, el FCF anual cayó de $84,448 mil millones en 2023 a 1.379 millones de dólares en 2024. Se trata de un cambio enorme, pero es en gran medida un artefacto contable y operativo de una adquisición multimillonaria, no una señal de problemas operativos. La atención se centra ahora en estabilizar y hacer crecer el flujo de caja operativo de la entidad combinada.

Fortalezas de liquidez y riesgos a corto plazo

La liquidez actual del banco. profile es una fortaleza significativa. El alto LCR y el gran colchón HQLA le dan mucho margen de maniobra, especialmente porque continúa la compleja integración de Credit Suisse. Esto es lo que se desea ver en una institución "demasiado grande para quebrar".

Aún así, hay un riesgo regulatorio clave en el horizonte. Las modificaciones propuestas a la regulación bancaria suiza podrían requerir que UBS AG posea un capital CET1 adicional estimado de aproximadamente $24 mil millones sobre una base proforma. Se trata de una cifra sustancial, pero no constituye un problema de liquidez a corto plazo. Se espera que los cambios se introduzcan gradualmente a lo largo de un largo período, a partir de 2028 como muy pronto. Por ahora, la posición de liquidez es sólida como una roca. Puede tener una mejor idea de la dirección a largo plazo de la empresa revisando sus objetivos estratégicos: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de UBS Group AG (UBS).

Análisis de valoración

Quiere saber si UBS Group AG (UBS) es una compra, una retención o una venta en este momento. Según el último consenso de analistas y las estimaciones del año fiscal 2025, la acción se inclina hacia un Compra moderada, pero es necesario comprender las métricas de valoración para ver por qué.

El mercado está valorando una buena parte del éxito de la integración de Credit Suisse, pero los índices prospectivos aún sugieren que hay margen para la apreciación. Honestamente, el desempeño de la acción este año ha sido excelente, por lo que no está comprando en el fondo absoluto. La acción se ha disparado 19.33% en los últimos 12 meses, cotizando cerca de su máximo de 52 semanas de $42.56 fijado en septiembre de 2025, una fuerte señal de confianza del mercado.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave para las estimaciones del año fiscal 2025:

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E adelantado está sentado 11.96, lo que supone un descuento significativo en comparación con el mercado en general y sugiere que se espera que el crecimiento de las ganancias supere el precio actual de las acciones. La estimación P/E de los analistas de consenso para 2025 es 16,1x.
• Relación precio-libro (P/B): El P/B se estima en aproximadamente 1,27x para 2025. Esta es una métrica fundamental para un banco, y cotizar por encima de 1,0x indica que el mercado valora al banco con una prima sobre su valor liquidativo, lo que definitivamente es una buena señal después de la fusión.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Esta métrica es menos común para las grandes instituciones financieras como UBS Group AG y no es una parte estándar de las estimaciones del consenso de analistas para 2025. Simplemente no es un factor principal para la valoración de un banco.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo operativo de integrar una adquisición masiva, pero el mercado claramente le está dando a la gerencia el beneficio de la duda, empujando a la acción desde su mínimo de 52 semanas de $25.75 en abril de 2025.

Cuando nos fijamos en el dividendo, la historia es estable. La rentabilidad por dividendo actual es de aproximadamente 2,32% a 2,43% a partir de noviembre de 2025. Más importante aún, el índice de pago estimado para 2025 es un saludable 42.5%. Este índice de pago de rango bajo a medio muestra que el dividendo está bien cubierto por las ganancias, lo que deja mucho capital para iniciativas de crecimiento y amortiguadores regulatorios, que es exactamente lo que se desea ver en un banco centrado en la integración y la expansión.

La comunidad de analistas tiene una opinión clara, aunque no unánime. El consenso es un Compra moderada, basado en las calificaciones de 13 empresas al 9 de noviembre de 2025.

La división entre "Comprar" y "Mantener" es estrecha, lo que significa que la valoración es justa, pero la ejecución de la estrategia es el verdadero factor decisivo. Puede profundizar en la dirección estratégica leyendo el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de UBS Group AG (UBS).

La conclusión es que UBS Group AG no es barato, pero tampoco está excesivamente sobrevalorado. El P/E adelantado sugiere una propuesta de valor decente para un líder del mercado, suponiendo que alcance sus objetivos de ganancias para 2025. Su acción debería ser iniciar una posición ahora si cree en la sinergia a largo plazo, o esperar un pequeño retroceso hacia el nivel bajo-medio. $30 si eres más reacio al riesgo.

Factores de riesgo

Debe saber que para UBS Group AG (UBS), el riesgo más importante a corto plazo no es la volatilidad del mercado, sino una importante reforma regulatoria en su país de origen. Esto podría obligar a un replanteamiento fundamental de su estructura de capital y estrategia global.

El principal desafío es la propuesta suiza Desglosando la salud financiera de UBS Group AG (UBS): información clave para los inversores normas "demasiado grandes para quebrar" (TBTF), que son una respuesta directa a la crisis de Credit Suisse. Si se adopta como se describe en junio de 2025, el nuevo marco podría requerir que la UBS retenga hasta un adicional $42 mil millones en capital Common Equity Tier 1 (CET1), que es una suma enorme. El director general de la UBS, Sergio Ermotti, calificó las propuestas de "extremas" e inaceptables, argumentando que no están alineadas con los estándares internacionales.

• Choque de capital regulatorio: La posible necesidad de hasta $42 mil millones en capital CET1 añadido.
• Arrastre de integración operativa: El riesgo persistente de no realizar plenamente $13 mil millones en reducciones brutas de costes derivadas de la fusión de Credit Suisse.
• Vientos en contra geopolíticos externos: Las tensiones políticas globales y el riesgo de un déficit presupuestario sostenido de Estados Unidos superior a 6% en 2025.

Riesgo de Ejecución Operacional y Estratégico

La integración masiva de Credit Suisse sigue siendo un riesgo operativo y estratégico crítico, que se espera que continúe hasta 2026. Si bien el banco está en camino de lograr su objetivo de $13 mil millones en las reducciones brutas de costos, el riesgo de ejecución es alto. Por ejemplo, la primera ola principal de migraciones de clientes suizos estaba planificada para el segundo trimestre de 2025, y cualquier retraso significativo o falla técnica podría provocar el desgaste de los clientes y daños a la marca. La base de gastos también es motivo de preocupación; vio una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de 14.3% en los cuatro años que terminan en 2024, y los costos de integración mantienen esa tendencia elevada en 2025, lo que pesa sobre la rentabilidad a corto plazo.

Riesgos de mercados financieros y externos

Más allá de la cuestión del capital regulatorio, que es de naturaleza financiera, el banco enfrenta crecientes presiones financieras y de los mercados externos. El informe de resultados del tercer trimestre de 2025 destacó la actual incertidumbre económica mundial, incluidas las crecientes tensiones políticas entre las potencias mundiales y la continua guerra entre Rusia y Ucrania. Además, la política fiscal estadounidense es un riesgo a largo plazo, y se prevé que el déficit presupuestario haya superado 6% en 2025 por cuarto año consecutivo, lo que puede conducir a mayores costos de endeudamiento a largo plazo y un lento crecimiento estadounidense.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el riesgo de capital: las nuevas reglas requerirían un total de aproximadamente $42 mil millones en capital CET1 añadido, que incluye alrededor de $18 mil millones ya previsto por la adquisición de Credit Suisse y las regulaciones existentes. Eso es un gran impulso. El banco definitivamente está respondiendo con fuerza.

Mitigación y acción a corto plazo

Para ser justos, la UBS no está simplemente esperando a que caiga el martillo regulatorio. Están gestionando activamente los riesgos de capital y de integración. A pesar de la incertidumbre regulatoria, el banco cumplió plenamente sus planes de recompra de acciones para 2025, recomprando hasta $3 mil millones de acciones para el año, y reafirmó su compromiso con una 10% aumento del dividendo ordinario. Esto indica confianza en su fortaleza de capital actual, que registró un ratio de capital CET1 de 14.3% al 31 de marzo de 2025, por encima del objetivo de gestión de alrededor de 14%. El director general se centra en lograr un resultado razonable con el gobierno suizo, pero los inversores deberían seguir de cerca el proceso legislativo, ya que las nuevas normas podrían empezar a afectar a la flexibilidad financiera del banco mucho antes de la fecha de implementación de 2027.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige UBS Group AG (UBS) a partir de aquí, y la respuesta es simple: la historia de crecimiento se trata menos de nuevas fuentes de ingresos en este momento y más de aprovechar el enorme potencial de ahorro de costos de la integración de Credit Suisse. Ese es el núcleo de la oportunidad a corto plazo, además de un giro estratégico hacia negocios de alto crecimiento y con poco capital, como la gestión patrimonial en Asia.

La adquisición de Credit Suisse es el principal impulsor. Es un proyecto complejo y de varios años, pero el impacto financiero ya se está materializando. UBS está en camino de lograr una reducción de costos acumulada de $10 mil millones para fines de 2025, avanzando hacia su objetivo total de $13 mil millones en reducciones de costos brutos para fines de 2026. Aquí está la matemática rápida: esos ahorros caen directamente al resultado final, razón por la cual los analistas pronostican una sólida trayectoria de ganancias.

La integración avanza rápidamente. La primera gran ola de migraciones de clientes suizos comenzó en el segundo trimestre de 2025 y, fuera de Suiza, más del 90 % de las cuentas de clientes ya se han trasladado a plataformas UBS. La liquidación de la división Non-core and Legacy (NCL) también está adelantada a lo previsto, con el 83% de los libros cerrados, con el objetivo de reducir los activos ponderados por riesgo (RWA) a menos de 22 mil millones de dólares para 2026.

La ventaja competitiva de la UBS sigue siendo su liderazgo mundial indiscutible en la gestión patrimonial. Están aprovechando esta escala para expandirse en regiones y áreas de productos de alto crecimiento. Las iniciativas estratégicas de la empresa se centran en dónde el capital es más eficiente.

• Expansión Asia-Pacífico: Dirigirse a personas con un patrimonio neto ultraalto, que es un enfoque clave para el crecimiento futuro de los ingresos.
• Alianzas Estratégicas: Asociación con 360 ONE WAM Ltd en India en abril de 2025, lo que incluyó la compra de warrants por una participación del 4,95%.
• Crédito Privado: Ampliar la oferta de crédito privado a través de una colaboración con General Atlantic, mejorando las capacidades de su banca de inversión.
• Innovación Digital: Avanzar en las capacidades de Inteligencia Artificial (IA) y solicitar un estatuto bancario nacional de EE. UU. para agilizar las operaciones y el servicio al cliente.

El mercado espera que esta ejecución se traduzca en un crecimiento significativo de las ganancias, incluso si el crecimiento de los ingresos es más moderado en el corto plazo debido al enfoque de integración. Para el año fiscal 2025, el consenso es fuerte en cuanto al resultado final.

Lo que oculta esta estimación es el riesgo de retrasos en la integración o costos legales imprevistos debido al legado de Credit Suisse, que definitivamente podrían afectar el resultado final. Aún así, la posición de capital de la empresa, con un ratio de capital CET1 del 14,8% al tercer trimestre de 2025, es sólida y proporciona un importante colchón contra estos vientos en contra. Puedes ver más en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de UBS Group AG (UBS).